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新三板精选层第二轮打新自2020/10/27万通液压开始申购，至2021/2/2利通科技为止，一共发行了19只新股。股转公司采取了多种措施稳定股价，确保发行成功。总体来说，较为成功。其中涌现了长虹能源等大牛股。
关于第二轮打新，请参见https://www.jisilu.cn/question/402769。
新三板精选层第二轮打新自2021/5/13朱老六开始申购，至2021/8/19吉林碳谷为止，一共发行了15只新股。本轮打新较为成功，优质企业包括吉林碳谷、星辰科技等。
关于第三轮打新，请参见https://www.jisilu.cn/question/421945。
此后在2021年9月2日，发生了激动人心的事，北交所横空出世，精选层鸡犬升天，精选层公司从非公众公司，北交所挂牌后自动升级为公众公司。
北交所开市以来，高开低走，2022年跌幅巨大，2022年末新股持续大幅破发。
2023年前三季度，北交所不温不火，四季度绝地反击，走出一波较大的行情。2023年无脑打新的净收益是13%（开盘卖出），净收益是16.29%（收盘卖出）。
本人发帖的初衷是分享，我一直认为打新只是锦上添花，真正赚钱的还是持有优质股权，原先打新的分析是股权投资的副产品。原先投资精选层的逻辑是转板；现在北交所投资的逻辑是低估、成长、转板。
本贴将持续关注北交所打新，主要关注点是公司定价是否合理，未来发展潜力如何，提前发现好的股票。
建议打新的同学：
1、认真研究打新规则。
2、了解碎股股则。
3、了解网上中签率的计算方法。
4、加强学习，与时俱进。
（修订于2023-12-28晚）
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不打北交所，发行价破发8%-15%后，轻仓5%左右买入破发新股，因为绿鞋机制的存在，回到发行价左右几率较大，作为短期策略可行。明显有打新价值还是要坚决打，比如硅烷、方盛等。我现在不信绿鞋了，当天亏钱也走
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资格条件：
首次公开发行股票网下投资者管理细则 -中国证券业协会
https://www.sac.net.cn/flgz/zlgz/201806/t20180619_135693.html
注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则 -中国证券业协会
https://www.sac.net.cn/flgz/zlgz/202109/t20210927_147611.html
北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行并上市网下投资者管理特别条款 -中国证券业协会
https://www.sac.net.cn/flgz/zlgz/202112/t20211217_148063.html
要求比较高，管理比较严。
正式参与前还要先到主承销商报备。
比如参与欧普泰
中信建投证券网下投资者管理系统
https://emp.csc.com.cn/kcb-web/kcb-index/kcb-index.html
（五）参与询价
本次发行的询价通过北交所交易系统进行。拟参与询价的网下投资者应于2022 年 11 月 22 日（T-5 日）中午 12:00 前按照《网下投资者管理特别条款》在中国证券业协会完成网下投资者注册，且相关配售对象已在中国证券业协会申请开通北交所网下询价权限，并在北交所开通交易权限。
本次发行的询价时间为 2022 年 11 月 23 日（T-4 日）、2022 年 11 月 24 日（T-3 日）每日 9:15-11:30，13:00-15:00。符合条件的网下投资者应当以其管理的配售对象为单位在前述时间内，使用其在中国证券业协会注册的、开通北交所交易权限的证券账户通过证券公司进行询价委托，发行代码为“889998”。使用其他证券账户进行询价委托的，报价无效。
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公司主营业务为光伏检测方案的设计及其配套设备、软件的研发、生产和销售。公司主要产品为光伏检测设备、视觉缺陷检测系统和技术服务及配件。
光伏检测方案是一种集软件、硬件和后续服务于一体的产品和服务综合方案，通过光伏检测设备和视觉缺陷检测系统，实现光伏产品的加工和自动检测。光伏检测方案可以提高光伏产品生产线的生产效率和良品率、降低光伏产品生产的人工需求和生产成本。
一、优势
1、技术优势。公司自主研发了一系列光伏检测设备和视觉缺陷检测系统，突破了行业技术难点，提高了产品的品质。同时，公司通过累积缺陷数据，不断提升算法的判断能力。目前这些产品已经在行业内得以全面推广应用，这些产品可以实现对电池片、电池串、组件及接线盒等多种产品瑕疵类型的自动识别，识别精度达到漏判率 0.05%，误判率 3%，并且能使下游客户良品率达到99.7%，目前已帮助客户实现了一定程度上的人力成本节约。公司是高新技术企业，并被工信部认定为专精特新“小巨人”企业。公司自成立以来持续对光伏检测方案进行技术创新，不断推进成果转化，并成功实现了光伏检测设备与视觉缺陷检测系统相结合的创新光伏检测模式。截至本招股意向书出具之日，公司已取得 10 项发明专利、23 项实用新型专利和 46 项软件著作权。
2、客户优势。目前公司生产的光伏检测设备和视觉缺陷检测系统已经广泛应用于隆基股份、晶澳科技、阿特斯等头部光伏厂商。
3、近三年成长性良好，营收利润增速较快。
4、行业前景尚可。截至 2021 年末，公司销售的电池串检测设备全球市场占有率为 25.00%，光伏组件检测设备全球市场占有率为 43.44%，市场占有率行业领先。2022 年全球电池串检测设备和光伏组件检测设备存量市场规模约为 6.26 亿元，视觉缺陷检测系统存量市场规模约为 6.59 亿元。随着下游扩张步伐的加速，预计到 2024 年，光伏检测行业的存量市场规模将达到 29.01 亿元，其中光伏检测设备 21.01 亿元，视觉缺陷检测系统 8.00 亿元。
二、风险
1、宏观经济，行业及市场竞争的风险。
2、客户集中度较高的风险。报告期内，公司对前五大客户的销售收入分别为 2,386.67 万元、7,727.39 万 元、6,854.35 万元和 3,538.98 万元，占营业收入比例分别为 83.93%、82.01%、55.14%和 56.01%。
3、财务风险。应收账款，存货跌价，经营性现金流持续为负。
三、历史募集
2021年11月，定向增发280万股，发行价20.00元。
四、流通老股分析
发行前交易较为活跃，流通老股1398.02万股，按发行底价计算达33552.48万元。前十大股东大部分为可流通股。
五、募投项目
见图。
六、结论是公司所处光伏设备行业发展前景较好，但公司产品市场容量有限，按发行底价计算，发行市盈率与可比公司相比有一定折让。合理估值28-30元。由于流通老股较多，不排除破发的可能，谨慎申购。
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公司是集研发、生产、销售及服务于一体的智能康复设备制造商。在二十余年的发展历程中，公司始终聚焦于健康产业中的康复领域，一方面专注于专业康复医疗器械的研发创新，另一方面致力于康复科技在健康生活中的应用，帮助大众解决在亚健康、运动损伤及预防等领域的健康问题，目前公司产品体系包含力因子类、电因子类、热因子类等康复产品，涵盖医疗及消费市场。
康复产品具有加快身体机能恢复、预防机体受伤、增强身体高效运动能力等作用，但多为专业机构使用，产品常常体积大、不便携带、操作复杂。作为国家高新技术企业，公司秉承“康复科技•关护生命”的企业使命，始终以技术创新为核心驱动力，致力于推动康复医学理论与现代科学技术相结合，以电、磁、热、力、光、声等丰富的物理因子为手段不断研发创新，推动康复产品在健康产业细分领域的便携化、时尚化、物联化、功能化、场景化。
一、优势
1、技术优势。通过多年自主研发积累，已经掌握了基于电、热、力、水、氧等物理因子的全系列康复产品制造工艺，形成了多维度动态降噪技术、高频往复传动稳定技术、压力反馈视觉交互技术、自适应负载均衡调节技术等核心技术，基于上述核心技术，公司推动核心产品关键部件的自主生产及关键工序的自动化、智能化改造，不仅提高产品的生产效率，而且确保了产品的一致性和可靠性，品质得到保证，受到全球消费者的广泛认可和好评，具备较强的核心竞争优势。截至2022年9月20日，公司及子公司已获境内外专利417项，其中发明专利19项，实用新型专利120项，拥有计算机软件著作权36项及多项非专利技术。较强的技术研发实力是公司参与全球市场竞争的核心优势。
2、差异化竞争。发行人深耕医疗器械领域二十余年，搭建了完善的医疗级产品质量控制体系，凭借沉淀多年的专业医疗背景、长期积累的技术研发优势以及基于前者形成的行业前瞻视野，成功抓住消费健康消费产品在新人群、新渠道及新需求的大变化中快速增长的机遇，无论相比传统医疗企业或传统健康消费企业均形成较强差异化竞争优势。
3、产业链延伸的品控优势。为能够更好地配合客户的选型需求，把控产品成本、生产周期和品质的稳定性，公司依托其健全的信息化管理体系打通了从芯片烧录、模具制造、零部件加工、整机组装等生产流程的各个环节，拥有从原材料采购、零部件加工到产成品总成的完整产业链，实现了较高完整度的产品零部件全工序自制。
4、质量控制体系优势 公司在行业内较早建立起完善的质量管理体系并通过ISO9001、ISO13485等国际认证，康复产品符合欧美、日本和中国等地区的质量标准如美国FDA、欧盟CE，并获得欧盟、日本、美国等多个国家和地区的准入，在向健康生活消费品市场的业务拓展中亦始终贯彻医疗级的品质管控要求。
5、受益于爆款单品，近三年成长性突出，营收、利润大幅增长。
6、财务状况稳健，应收账款周转率较高，毛利率、净利率保持较高水平。
二、风险
1、经营风险。下游市场需求出现波动、客户开拓不及预期、行业竞争加剧、自有品牌拓展不及预期。
2、客户集中度相对较高。公司从事智能康复设备研发、生产和销售，2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月公司下游客户以大型 ODM 类跨境电商或品牌商为主，报告期内，公司前五大客户收入合计占比为 38.80%、61.79%、66.82%及 63.05%。
3、境外销售业务风险。报告期内，公司主营业务中来自境外的收入分别为 12.58 万元、2,697.21 万元、12,883.83 万元及 8,637.05 万元，占主营业务收入比例分别为 0.30%、21.32%、39.38%及 43.09%。
4、经营业绩增长不可持续，单一品种依赖的风险。报告期内，公司营业收入分别为 4,224.07 万元、12,763.75 万元、32,906.30 万元及 20,172.23 万 元，净利润分别为 370.19 万元、2,394.95 万元、7,981.03 万元及 4,365.72 万元，三年营业收入复合增长率为 179.11%，净利润复合增长率为 364.32%，公司业绩增长较快。公司肌肉按摩器产品收入占主营业务收入的比重较高，对业绩影响较大，公司在一定程度上存在对单一产品的依赖，肌肉按摩器于 2016 年在全球市场首次推出，目前仍处于产品生命周期的“成长期”，但其属于消费类非必需品。
5、ODM业务无法持续增长的风险。目前公司形成了自有品牌与ODM销售合力发展，线上线下充分融合的多渠道销售体系，报告期内ODM模式收入金额分别为1,065.18万元、8,718.92万元、25,770.90万元和14,029.51万元，三年复合增长率为391.87%，ODM收入占主营业务收入的比重分别为25.75%、68.93%、78.77%和69.99%，ODM业务对业绩增长具有重要影响。
三、历史募集
公司于11 月同意由千里志达（员工持股平台）以现金方式认购新增股份106.20万股，发行价格为人民币15.00 元/股，共募集资金 1,593.00 万元，全部用于补充流动资金。
四、流通老股分析
86.4万股，较少。
五、募投项目
见图
六、结论
公司处于具有部分消费品特征的医疗康复器械行业，行业前景较好，公司质地良好，成长性突出，发行动态市盈率与可比公司相比有一定优势，存量老股极少。可申购。
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格利尔现有其他股东到底限不限售啊，没说明。
公司主要从事照明产品及磁性器件的研发、生产和销售，业务布局兼顾广度与深度，多年来坚持照明业务与磁性器件业务协同发展。公司以磁性器件技术为支撑，广泛拓展照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等多领域应用场景；同时深挖照明场景，掌握从电源到 LED 灯具等照明产业相关技术，将产业链延伸至终端照明解决方案。公司已成为一家实现照明业务与磁性器件业务互相促进、联动发展的综合创新型企业。
照明业务板块...
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另外北交所交易经手费依然比沪深贵五倍多。
北京证券交易所关于下调交易经手费标准的公告
http://www.bse.cn/important_news/200013817.html
为贯彻落实党中央、国务院有关减税降费相关政策及中国证监会有关部署，更好发挥交易所支持和服务实体经济功能，进一步降低市场交易成本，激发市场活力，2022年11月18日，北京证券交易所（以下简称北交所）发布公告，决定自2022年12月1日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取，降幅50%。
上海证券交易所收费一览表 | 上海证券交易所
http://www.sse.com.cn/services/tradingservice/charge/ssecharge/
人民币普通股票（A股）竞价交易 经手费 成交金额的 0.00487%（双向）
深圳证券交易所-深交所收费
http://www.szse.cn/marketServices/deal/payFees/index.html
证券交易经手费 A股 按成交额双边收取0.0487‰
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公司主要从事照明产品及磁性器件的研发、生产和销售，业务布局兼顾广度与深度，多年来坚持照明业务与磁性器件业务协同发展。公司以磁性器件技术为支撑，广泛拓展照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等多领域应用场景；同时深挖照明场景，掌握从电源到 LED 灯具等照明产业相关技术，将产业链延伸至终端照明解决方案。公司已成为一家实现照明业务与磁性器件业务互相促进、联动发展的综合创新型企业。
照明业务板块，依托完善的生产管控体系和优异的产品质量，公司已成为库珀照明等国际知名企业应急照明、健康照明等品牌产品的核心供应商之一。公司致力于成为智慧照明系统解决方案提供商，已具备智慧路灯系统、景观照明工程等解决方案的规划设计、方案实施和运维服务能力。
磁性器件业务板块，公司磁性器件产品广泛应用于照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等业务领域，与锦浪科技、ABL、动力源、伟创力等知名客户建立了稳定的合作关系。公司积极响应国家“双 碳”政策，将磁性器件业务聚焦于光伏逆变器等新能源细分市场，报告期内业务增长迅速。
公司新能源类磁性器件主要应用于光伏发电的逆变系统与并网升压系统，其中逆变系统磁性器件的主要用途是滤除谐波、低电压转换及电隔离，用于并网升压系统磁性器件的主要用途为将低电压转为高电压并网。除此以外，公司新能源类磁性器件还应用于新能源汽车及充电桩等领域，主要用途为储能、能量转换及电隔离等。
一、优势
1、有一定技术实力。公司为国家高新技术企业，拥有江苏省工业企业技术中心和江苏省工程中心，荣获“2021 年江苏省先锋企业”称号。公司持续进行技术创新和新产品开发工作，产品或工程获得第五届江苏照明奖技术奖、第五届江苏照明奖工程奖、江苏省工业设计产品奖铜奖、江苏省照明电器协会十大先进技术奖、江苏省照明电器协会十大优秀产品奖、扬子杯特色街区照明奖、2017 国际丝博会参展产品金奖、银奖等奖项。截至招股说明书签署日，公司已获得专利 154 项，其中发明专利22项、实用新型专利81项。
2、客户资源优势。公司深耕 LED 照明和磁性器件领域，积累了优质的客户资源，与锦浪科技、动力源等国内龙头企业以及库珀照明、ABL 等国际知名企业建立了稳定的合作关系。积极拓展禾迈股份等新的战略客户。
3、业务协同发展优势。公司以磁性器件技术为支撑，广泛拓展照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等多领域应用场景，同时深挖照明场景，掌握从电源到 LED 灯具等照明产业相关技术，将产业链延伸至终端照明解决方案，目前已成为一家实现照明业务与磁性器件业务互相促进、联动发展的综合创新型企业。
4、受益于新能源行业发展，公司磁性器件营收占比逐步提高，2022年提升至60%以上。
5、历史分红记录良好。2022年业绩大幅增长。
二、风险
1、行业竞争风险。LED行业，磁性器件行业充分竞争。
2、客户集中度较高的风险。报告期内，公司前五名客户的销售收入分别为 25,963.34 万元、26,506.17 万元、35,376.20 万元和 25,537.25 万元，占当期营业收入的比重分别为 71.62%、71.28%、70.23%和 78.66%。
3、汇率波动风险。公司外销收入占比较高，主要使用美元、英镑等外币结算。
4、财务风险。应收账款、存货跌价风险。
三、历史募集
2019年11月，向徐州市交通控股集团有限公司发行300万股股票，每股价格 6.88元。
四、流通老股分析
流通老股1363.97万股，按发行价计算13094.11万元。
高新创发、交控集团为财务投资者，成本较低。
2013年1月，宿迁徐港电子有限公司（以下简称“被告”）受让公司 10%的股权，成为公司股东。2015 年公司股票在全国股转系统挂牌。2015年9月，被告通过全国股转系统将其持有的本公司 505 万股份分别转让给周雪梅、夏永文、孙静、张莉。
五、募投项目
见图。
六、结论。公司40%的LED（普通行业），60%的磁性器件（行业前景尚可），2022年业绩大幅增长，动态市盈率较低，流通老股较多。可申购。
京公网安备 11010802031449号