可转债双低轮动策略+银行年化溢价率策略(2022年)

跬步致远 - 不积跬步无以至千里

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superbee - 严谨求实，博学致远

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22-02-22：
今年净值：1.0505
仓位85% 银行正股
本日-0.46%
本周-0.69%
本月+2.46%
本季+5.05%
本年+5.05%
年内最大回撤 -3.21%，22.01.28
当前高点回撤 -1.67%
22.02.11历史最高净值：2.8017
18.05.15至今累计净值：2.7550
21.11.10银行正股初始净值：2.6074
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+5.05%
年化收益率30.79%

可转债总数量387只
5%排位 第19名 双低值135.56下降-0.89
10%排位 第39名 双低值140.40下降-0.15
15%排位 第58名 双低值143.45下降-0.42
20%排位 第77名 双低值146.47上升+0.60
25%排位 第97名 双低值148.43下降+0.44
50%排位 第194名 双低值160.03下降-0.73
破发数量0只 
除强赎转债115+15%转债1只

现 价 溢价率 双低值
双低均值 140.893 36.740% 177.633下降
双低中值 124.750 25.76526.410% 151.160 上升160.03下降

正股仓位 溢价率 到期年限 平均年化溢价率
光大16% 17.47% 1.063 16.43%
江阴11% 20.76% 1.926 10.78%
苏农7% 15.97% 2.441 6.54%
中信19% 56.98% 3.027 18.82%
浦发20% 72.93% 3.679 19.82%
上海12% 57.83% 4.923 11.75%

本日组合净值-0.46%，总回撤-1.67%。

今年银行转债对照组净值1.0076，组合净值1.0505，当前超额+4.29%

今天操作：江阴，光大，中信各加仓1格。

今年的宽基指数整体不太好，连1月份大涨的恒生指数，恒生国企今年收益也快被抹平。

可转债看上去得美，但很多转债基金今年跌幅都不小，e老实和尚每天更新的转债转动数据表现都不错，但实盘很难复现。

可转债没有20只双低值小于130，我是不会进场的。如果机会来了，我会减仓银行，比如现在仓位85%，现金15%，建仓需要30%，我会把最大银行持仓仓位往下降，至到现金达到30%。现在单只银行最大仓位是20%，到时可能降到15%或10%就可以满足。

今年是防守之年，不要与趁势过不去。

喜悦健康兔

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22-02-16：
今年净值：1.0516
仓位82% 银行正股
本日+0.35%
本周-1.57%
本月+2.56%
本季+5.16%
本年+5.16%
年内最大回撤 -3.21%，22.01.28
当前高点回撤 -1.57%
22.02.11历史最高净值：2.8017
18.05.15至今累计净值：2.7578
21.11.10银行正股初始净值：2.6074
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+5.16%
年化收益率30.98%

可转债总数量386只
5%排位 第19名 双低值134.13上升+0.38
10%排位 第39名 双低值138.51上升+0.82
15%排位 第58名 双低值11.16上升+0.02
20%排位 第77名 双低值143.77上升+0.93
25%排位 第97名 双低值146.44上升+0.55
50%排位 第193名 双低值157.57下降-0.91
破发数量0只 
除强赎转债115+15%转债2只

现 价 溢价率 双低值
双低均值 138.356 35.57% 173.926上升
双低中值 123.570 25.73% 149.300上升157.57下降

正股仓位 溢价率 到期年限 平均年化溢价率
光大15% 15.51% 1.079 14.37%
江阴10% 19.97% 1.942 10.28%
苏农7%   17.08% 2.458 6.95%
中信18% 56.24% 3.044 18.48%
浦发20% 73.04% 3.696 19.76%
上海12% 57.97% 4.940 11.73%

本日组合净值+0.35%，总回撤-1.57%。
今年银行转债对照组净值1.0046，组合净值1.0516，当前超额+4.70%

组合每天波动不大，但拉长时间看还是很可观的。
19/02/16  1.0052
20/02/16  1.3685
21/02/16  1.8981
22/02/16  2.7578
投资不能患得患失，不能被市场走势所影响，而是得利用市场先生，做好大方向。

喜悦健康兔

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22-02-14：
今年净值：1.0533
仓位84% 银行正股
本日-1.40%
本周-1.40%
本月+2.74%
本季+5.33%
本年+5.33%
年内最大回撤 -3.21%，22.01.28
当前高点回撤 -1.40%
22.02.11历史最高净值：2.8017
18.05.15至今累计净值：2.7625
21.11.10银行正股初始净值：2.6074
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+5.33%
年化收益率31.09%

可转债总数量385只
5%排位 第19名 双低值137.65下降-4.43
10%排位 第39名 双低值140.78下降-7.68
15%排位 第58名 双低值144.32下降-7.58
20%排位 第77名 双低值148.11下降-7.22
25%排位 第96名 双低值150.63下降-7.06
50%排位 第193名 双低值164.68下降-7.02
破发数量0只  
除强赎转债115+15%转债1只

现 价 溢价率 双低值
双低均值 139.583 39.610% 179.193下降
双低中值 124.850 28.940% 153.790下降164.68下降

正股仓位 溢价率 到期年限 平均年化溢价率
光大16% 16.83% 1.085 15.51%
江阴11% 22.68% 1.948 11.64%
苏农7% 17.72% 2.463 7.19%
中信18% 55.28% 3.049 18.13%
浦发20% 72.98% 3.701 19.72%
上海12% 57.83% 4.945 11.69%

本日组合净值-1.40%，总回撤-1.40。
今年银行转债对照组净值1.0104，组合净值1.0533，当前超额+4.29%

今天转债双低值全面大幅下降，连银行转债债底也保护有限。

今天进攻仓：江阴银行和苏农银行年化溢价率快速下降，主要原因是转债跌得更多。
今天操作：江阴降2格，苏农降3格。
目前现金仓：防守仓：进攻仓=16：66：18
回撤可控，希望市场能继续杀估值杀溢价。

当市场全面弱势时，控制回撤则为第一目标。
耐心等待固收+基金赎回潮到来。

追梦者雷

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220210
早盘银行低开
仓位加到90%

yyb凌波

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轻风佛面

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轻风佛面

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回楼上

春天的雪人

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220208
当前银行正股仓位降到89%
6只银行每只会保留10%的底仓

IT民工

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胡66

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sangmc

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奔跑在圣西罗

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书剑寂寥

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22.01.29
从今年1月份表现看
可转债双低轮动策略和银行年化溢价率策略都是可以实现正收益，方向选择比努力更重要。
策略坚持执行不难，不忘初心坚持低风险投资才难。
低回撤才能使操作不变形。

轻风佛面

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yyb凌波

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22-01-28：
今年净值：1.0253
仓位91% 银行正股
本日-0.66%
本周-2.49%
本月+2.53%
本季+2.53%
本年+2.53%
年内最大回撤 -3.21%，22.01.28
当前高点回撤 -3.21%
22.01.20历史最高净值：2.7782
18.05.15至今累计净值：2.6889
21.11.10银行正股初始净值：2.6074
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+2.53%
年化收益率30.58%

可转债总数量385只
5%排位 第19名  双低值142.58上升
10%排位 第39名 双低值146.16下降
15%排位 第58名 双低值150.73下降
20%排位 第77名 双低值153.61下降
25%排位 第96名 双低值156.41下降
50%排位 第193名 双低值170.92下降
破发数量1只
除强赎转债115+15%转债1只

现 价 溢价率 双低值
双低均值 142.125 43.710% 185.835下降
双低中值 126.264 32.840% 159.104下降/170.92下降

本月组合净值+2.53%。高点回撤3.21%。
今年银行转债对照组净值1.0143，组合净值1.0253，当前超额+1.10%。
沪深300净值0.9238，当前超额+10.15%

这周整个A股全面暴跌，虽然净值回撤不少，但暴跌就是机会，为今年预期收益提供了空间。兄弟们，我们节后再战，开始准备防守反击。

提前祝大家春节快乐！

NEJAGP

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诸葛若愚 - 君子不立围墙之下

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银行想要解决转债，直接抛开转债价格（转债底可认为100+，但与正股代替策略已无利益相关），以转债价值为锚，当价值大于赎回价格时，临近到期时溢价自然理性收敛。所以用赎回价值年化是否比溢价率年化更合理呢？

往事12

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好大风

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