桶里射鱼

那后续五娘怎么办？不管涨跌，这个价格的五娘卖出换现金肯定是划不来的，另一个选项就是换股，茅台这个价格我还不想买。其他的港股或者a股，回报率未必比五粮好到哪里去。倒是未来某一天回报率令我满意的标普500，或者哪天回报满意的可转债，倒是可以慢慢拿一部分出来换。

上次五粮液年报跟踪是30号白天，在Ai里搜的数据，我记忆中五粮液是30号出年报，五一回老家，刚好看到新闻才发现是30晚上出来的。今天醒得早，才发现五娘的业绩完全没法看阿，没看正式年报就做总结，太草率了，还好我是自己的钱。不过，五娘这个大教训，又给我的投资地基打...

五粮液2025年全年营收和净利双降，营收-15%，净利润255亿，-19.7%，2026年一季度营收-25%，净利-30%来到了103.7亿，按照2025年后面3个季度46+20+42=108亿，如果行业不稳住，净利润继续打个8折，2026年全年按照190亿预...

2025年报季快结束了，重仓中持有的白酒茅台和五粮液建仓2年多时间了，终于迎来了利润下降的财报。这笔投资虽然还没结束，但我已经学习到了重要一课，那就是要对**周期**的真实体验。行业下行周期时间一般不会太短，至少是以年为单位进行，对行业内的二、三流公司利润影响...

茅台2025年年报出来了，营业收入1688亿元，同比-1.21%，扣非净利润822亿元，同比-4.58%，账户上类现金1264+466=1730亿元。站在这个时间节点上看，茅台这次负增长对个人投资体系来说，具有很重要的改进案例。茅台2020年到2024年，5年...