【先说现象】 我看到的:
a、二月份抱团股瓦解,随后市场剧烈分化;
b、三傻中的保地、恒瑞、海螺、格力、海天、中免、扬农等老抱团股一路狂跌;
c、老抱团中也有跌而复涨的,其中新能车(+80%)和芯片(+60%)最醒目,而白酒和银行涨回前期高点然后向下,构筑M顶;
d、周期股发出了最耀眼光芒,中远海控3倍,吾知的兴发2倍,旗滨2倍,中石油、中铝都有不凡表现;
e、ST指数涨50%;
f、微盘股指数涨40%;
g、新三板精选层涨30%;
h、转债指数涨20%。
【 于是,市场脉络可以很清晰地勾勒出来了】 总体逻辑是:抱团股瓦解,资金分流,流向了新能车和芯片两个题材,流向了周期股,流向了ST、小盘股、新三板和转债。
老的抱团股,有些如b,一路狂跌,刀刀见血;有些如c,还在高潮,浑不知杀人者磨刀霍霍。其中的逻辑,是抱团股估值过高,一旦季报、半年报发布,如果增长不及预期,就会遭遇戴维斯双杀。我感觉抱团股未来三年都难有行情,不碰为妙。
周期股的投资逻辑,在于业绩爆棚。8月中报是一个重要时间节点,关注产品价格,提前布局,在中报发布的时候兑现。
ST股的投资逻辑,在于“*ST”戴帽两年即退市,不再设1年停牌缓冲期,时间不多只剩半年,重整重组搞起来,开始拼命自救。
三板精选层的投资逻辑,在于转板。论坛上有专门的帖子,值得好好拜读。
小盘股和转债的投资逻辑其实是同一个,即小市值股票的业绩超预期增长。才女统计过小市值股PE的中位数,是30倍,要知道小票的历史平均底部PE是40倍呀。
【宏观仓位配置转向“小而美”】 我从来就不相信“中国进入机构时代”、“A股港股化,小票没人睬”之类的鬼话,虽然因为支付宝和微信吸引了零散资金,机构实力大增,但是机构间相互搏杀、相互踩踏的局面不会改变。事实上,因为排名机制,机构的追涨杀跌比散户犹胜,跟着机构吃大肉,也可能被卸大腿。在抱团股刚刚瓦解的当下,在结构性熊市即将出现的当下,我一个小动物,一不小心就被踩踏,还是远离大票、远离机构为好。
我的目标是小票。实际上,小市值、新三板、ST、小盘转债,都是小票的范畴。大盘股和抱团股瓦解后,再也难以形成合力,上半年小票大涨,背后是以游资为主的一些资金,再也不愿意跟着机构操弄,“你打你的,我打我的”。一般市场风格轮转会持续2年,小票刚涨半年,尚不显怀,得涨到天下皆知、鸡飞狗跳的时候才能谈行情结束,小票的盛宴才刚刚开始。
我重点关注<50亿的小票和小盘转债,这里面少有机构,这是两座未被发掘的金矿。半年报是一个好的时间窗,将会出现一批业绩好炸天的票,赶紧挖掘,埋伏进去,等待有识之人来价值发掘。
期待从此进入一个“小而美”的黄金时代。
资水 - 弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!
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可转债退潮了,游资搜集不到低位筹码,转债新规又随时砸下来,资金呈现一个退场的态势。天气不好,看到大家都往家跑,我得跑得更坚决些,犹犹豫豫等到真下暴雨就来不及了。上周已经把转债仓位降到很低,今天干脆只保留一只久其,其他全部清空了,等天气晴朗再回来。
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“这个市场上有一部分人,他们从不亏损”,看见这句话,想到的是李德胜爷爷的《中国的红色政权为什么能够存在》,想到的是孙武的先胜而后战。资水老师把很多底层的东西想得非常透彻,然后用非常精炼的语言写了出来,就如上个世纪20、30年代的革命,那么多时代俊杰都走红色道路,但真正分析彻底现实矛盾、未来发展路径的却真的没几个人,清晰的写出来的就更少了。
投资也是,15年的6月,知道接下来市场最大的机会是做空的人很多,知道A类很有价值的人很多,买了A类的人也很多,但是全仓A类的人就少了,还发帖写出来的人就更少了。我买了A类,下跌加了A类,但7月8日的A类跌停却让我连已经下折的A类都不敢买入了,我没有想透,更没有能力写出来。
资水老师接下来分享股市基本功,看完小标题,都知道那么一点,知道这是对的路,跟着走,未来继续喝点汤。
谢谢资水老师
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老师的川发龙蟒还有吗,最近都说大宗商品见顶,您是什么看法我在6月24日16.9元出清了,当时在本帖发了贴,因为还谈了点涉政话题被删了,我也懒得再说。
磷肥大概率是见顶了,美元升值,别的大宗都跌,磷肥一枝独秀的可能性很低,7月磷铵价格第一次出现回调,我觉得可能就是行业景气度的拐点;川发近来是大换手率,我认为是底部上来的筹码基本出清。综合考虑,继续持有川发龙蟒,我感觉风险很大。
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公众号的名字是“资水的投资茶馆”,把我以前的一些投资理念的文章都腾上去了,我是懒散的人,计划每周大概能写两篇,一篇是每周的行情分析和操作思路,一篇大杂烩,写点投资理念、事件分析或机会点什么的。我其实很多理念、体系和方法论都是门清,大家如果有好的题目可以提出,如果有典型性的话我会组织一篇文章来谈一下,敬请您的关注和参与,但是不谈个股。
我小孩高考,论坛上居然有那么多朋友送上祝福,拳拳相助之心,让我动容!待他一切落定后,我再分享他的情况,供后来者参考。真心感谢论坛的朋友们,愿为人父母者,心想事成。
指数一直上不去,可能有回调,但我觉得没有系统性风险。转债也有点凉下来的意思,大概是在等新规出台,另外今年做转债大部分人都是赚的吧,任何品种都不可能人人都是赚的,转债可能会凉一段时间了。
【上海高考】上海因疫情,高考比全国延后一个月,今天高考。昨晚楼栋有次密接,孩子临时更换考点到上海市中心的一所市重点,有些折腾。路远,早上送他,路上跟他说,去市重点考是要进重点大学的,原来考点是民办高中说不定进民办大学,孩子听了哈哈大笑,换考场的情绪轻松不少。一切顺利,看着他走进考场,心中安定。回想起自己是91年高考,进入考点,副校长兼英语老师在校门口等学生,看到我,就问了一句,“睡得好吗?”,我...我高中英语词汇量达到了六级水平,为什么这么说呢,因为我大学考六级的时候,完全是吃高中的老本,大学几乎没有学会记住一个新词汇。坐标河南。2007年高考。
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【上海高考】上海因疫情,高考比全国延后一个月,今天高考。昨晚楼栋有次密接,孩子临时更换考点到上海市中心的一所市重点,有些折腾。路远,早上送他,路上跟他说,去市重点考是要进重点大学的,原来考点是民办高中说不定进民办大学,孩子听了哈哈大笑,换考场的情绪轻松不少。一切顺利,看着他走进考场,心中安定。回想起自己是91年高考,进入考点,副校长兼英语老师在校门口等学生,看到我,就问了一句,“睡得好吗?”,我...同大佬,孩子学习一般,希望下午能发挥最好水平考好数学,也预祝大佬孩子旗开得胜,金榜题名。
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【上海高考】上海因疫情,高考比全国延后一个月,今天高考。昨晚楼栋有次密接,孩子临时更换考点到上海市中心的一所市重点,有些折腾。路远,早上送他,路上跟他说,去市重点考是要进重点大学的,原来考点是民办高中说不定进民办大学,孩子听了哈哈大笑,换考场的情绪轻松不少。一切顺利,看着他走进考场,心中安定。回想起自己是91年高考,进入考点,副校长兼英语老师在校门口等学生,看到我,就问了一句,“睡得好吗?”,我...可能我农村出来的吧,如果教育真按照您说的那种方法改革,今后穷人们恐怕再无靠读书出头之日了
教育需要改革,却又很难兼顾公平与合理
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上海因疫情,高考比全国延后一个月,今天高考。昨晚楼栋有次密接,孩子临时更换考点到上海市中心的一所市重点,有些折腾。路远,早上送他,路上跟他说,去市重点考是要进重点大学的,原来考点是民办高中说不定进民办大学,孩子听了哈哈大笑,换考场的情绪轻松不少。一切顺利,看着他走进考场,心中安定。
回想起自己是91年高考,进入考点,副校长兼英语老师在校门口等学生,看到我,就问了一句,“睡得好吗?”,我说睡得好,校长表情立刻笃定,在他眼里,我考试没有问题,只有睡眠问题。后来除了语文只有108,其他都相当不错,数学物理接近满分,在湖南理科生排名大概是80多名。
语文的作文题目我至今记得,是两张图片,一张是年轻妈妈给小孩夹鱼,另一张是小孩长大成人,给老母亲夹鱼骨头,我完全不知道怎么写啊。到现在,我是单位的御笔,写过全国新闻稿、写过央视脚本、也写过政府提案,还写了几部小说,但对这个题目还是一脸懵逼。
现在孩子的课文更加变态,上海高中英语的词汇量已经达到4级,阅读理解很难,语文加了大量古文,前些天儿子拿了一篇汤显祖的《贵生书院说》,我们一起搞了一个小时才约摸读懂。
要我说,中国教育制度真是该改革了,尽学一些没用的。如果我来改革,
英语降低权重到70分,改ABCDE等级制,加大听说权重,语言是拿来说的不是拿来考的;
语文降低古文权重,加大作文权重,增加公文、新闻、广告文的权重;
增设计算机、经济、金融、法律、哲学等科目,与物理、化学、生物同比重;
大幅提升体育权重,占满100分。现在高中90%的眼镜,太可恨了!
投资方面,我参与一个博弈,5月底大幅回撤4个多点,整个6月净值上升也很慢,但一直坚持着没减仓,昨天大盘大跌,但我的持仓大涨1%,马上要满血复活了。预计未来几天,大盘没有系统性风险。我的收获也会不错,苦尽甘来了。
7月7日,大吉,利考试,利投资。
资水 - 弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!
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资水老师好!你所说的“博弈的第一原则是搞清楚定价权资金”,在大集这个案例之中,其定价权资金是什么?你还真是打破砂锅问到底。
大集的问题正好是缺乏定价权资金。是原大股东海航集团吗?都出局了,关我鸟事;
是二股东供销总社吗?以前投的优质资产都被败光了,再拿钱来挺一个没有控股权的票,怕是通不过;
是游资吗?谁有实力把一只200亿市值的票挺上去呀。
于是,大集就是一条陷在淤泥里的破船,眼看着没在水下,也没人去拉它。
当然,如果战投明确,又是另一番景象了。
pppppp - +---++--+-+++++++++++
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【以刻舟求剑的方式测算本轮行情的高度】有道理。
2019年来,有三个一波流:
1、2019年1月~3月,从2440到3106,涨幅27.3%,驱动因素是经过2018年11个月的熊市,传言外资来抄底,于是机构纷纷建仓。
2、2020年3月~7月,从2646到3458,涨幅30.7%,驱动因素是国内疫情得到控制,生产大马力开动。
3、目前是第三个一波流,从2863开始。
这三个一波流有什么共性呢?我认为是...
现在基金不怕亏,就怕同行业绩比他好,再烂的业绩只要比同行好点就过关;
这种模式下,诸多基金堪比菜场大妈,抢盐抢菜强黄金,就是经典的一波流;
树梢星 - 久客他乡染杂尘,归来已是等闲身。等闲明月今犹昔,明月何曾识故人。
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【以刻舟求剑的方式测算本轮行情的高度】2019年来,有三个一波流:1、2019年1月~3月,从2440到3106,涨幅27.3%,驱动因素是经过2018年11个月的熊市,传言外资来抄底,于是机构纷纷建仓。2、2020年3月~7月,从2646到3458,涨幅30.7%,驱动因素是国内疫情得到控制,生产大马力开动。3、目前是第三个一波流,从2863开始。这三个一波流有什么共性呢?我认为是空头回补,即...不出意外的话会超过之前的高点,低点在抬高,高点也在抬高。从长线来看,指数在走慢牛。很折磨人的那种
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2019年来,有三个一波流:
1、2019年1月~3月,从2440到3106,涨幅27.3%,驱动因素是经过2018年11个月的熊市,传言外资来抄底,于是机构纷纷建仓。
2、2020年3月~7月,从2646到3458,涨幅30.7%,驱动因素是国内疫情得到控制,生产大马力开动。
3、目前是第三个一波流,从2863开始。
这三个一波流有什么共性呢?我认为是空头回补,即机构都是从低仓位开始的一致化建仓。如果关于共性原因猜测正确,那么走势也可能出现共性,即这些机构建仓完毕,就是需要27%~30%的空间。从2863开始,涨27%和30%分别是到3636点和3722点。
说实话我自己不太敢相信这波行情会一股脑冲到3600~3700去,这纯属刻舟求剑的测算。但是现在放水厉害啊!我LP开了一个小公司,银行电话她鼓励她贷款,说商业贷款现在低到3.4%,已经比有些理财收益还低了!
扯谈的测算,你们就不要跟了。我自己呢,会做好两手准备,一个是见事不妙拔腿就跑,一个是行情万一飙到3600。