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简单总结一下。2025年我账户的表现相当稳定，全年12个月无一亏损，除4月7日亏损约5%、11月21日亏损约2%之外，几乎所有交易日的净值波动都在±1.5%以内，最终的收益率为39.6%。主账户收益图如下：
除了偶尔会买一两手期货试水之外，大部分时候我完全没有使用杠杆，还持有较多的现金等价物及低风险品种，等效仓位基本保持在6-7成之间。所以能取得这样的收益，我还是比较满意的。
盈利方面，几乎所有主要的投资策略和投入较多的品种均取得了不同程度的盈利。长线投资品种有上涨约45%的亚锦科技、上涨约70%的同力股份、翻倍后提前清仓的ST华通等；持仓较多的ST大饼和北交所大饼中均有大批品种盈利50%乃至翻倍以上；要约及吸收合并策略、巨饼股策略、转债大饼策略、做T策略、门票股、港B股、期货、短线事件驱动等均有不同程度的盈利。其实我还研究和尝试了不少没有专门提及的新策略，只是由于现有策略一直运行较好，所以没有投入太多罢了。相信未来合适的时候，它们也是会有用武之地的。
再说说亏损。今年我的投资确实顺利，亏损品种较少，亏损幅度也不大。亏损的第一大品种是基本面出现问题跌跌不休的康乐卫士，第二大品种是摊大饼不小心多买了10倍的ST应急，第三大品种是因终止上市而暴跌的新三板万泰股份。但这三个品种加起来，也就亏了不到1%的净值而已。虽然这里面有运气的因素，但我想更主要的原因，应该是我始终坚持了不追高热门股，持仓高度分散，以及对高风险品种有严格的仓位控制吧。
和往年相比，今年我在投资上最大的变化其实是AI和量化的应用。AI的普及大大降低了研究股票的难度。买得少的品种，我一般都不用再去翻报表，只需询问AI就可以了；买得多的品种，AI也能帮忙查找资料并辅助分析。量化方面，除了条件单，我还用上了华泰Matic等功能更强的系统，但仍然无法和专业的量化资金相比；所以我在选择品种时会尽量避开量化，比如和ST股和北交所股票等品种，量化资金就相对较少；我在开发新策略也会尽量避开量化，比如引入主流量化回测平台上没有的特殊原创因子等。总体来说，效果还是不错的。
再回顾一下我在集思录坚持发帖的6年，我的收益率分别是33.8%（2020年）、25.8%（2021年）、4.9%(2022年）、17.4%（2023年）、15%（2024年）和39.6%（2025年），平均年化收益约为22.8%。虽然2025年我创出了我职业投资以来最高的年度收益，但我并不指望这样的收益率能够持续下去，能够通过努力，取得不落后市场太多的稳定正收益，就可以了。
2025年除了投资以外，我最大的变化就是基本坚持了每周的周中半日徒步，并在年底基本确定了我下一阶段的人生目标——成为一名Natualist。这个单词主要有两层含义，其一是哲学意义上的自然主义者，在我个人的理解中，我已经是了；其二是研究大自然的博物学者，这将是我现阶段业余时间努力的主要目标。除了每天在屏幕前面享受投资的乐趣，能够走出家门享受大自然的乐趣，对我来说也是非常重要的啊。
展望2026，我仍然不想再作任何预测。无论将来市场如何变化，只要脚踏实地、做好应对，就可以了。
但我还是会继续坚持发帖，定期记录并总结经验教训，并分享我在大自然以及日常生活中的点点滴滴。
希望在新的一年里，各方面都能继续取得进步吧。
谢谢大家的关注！
附上去年的日常跟踪帖：
https://www.jisilu.cn/question/504701
我的北交所交易佣金1万元左右费用高达17元左右。你们都是这样吗？发现费率很高后我就放弃了短线交易北交所股票，另外，新三板费用更高。接近千分之二的水平。2万元成交费用36元，其中经手费用就有10元。这总情况下我是不会交易的。基于高昂的交易成本，北交所交易用申赎基金方式进行。不再交易个股。指数现在又回到1000点左右，再次进入建好观察仓位。后期判断是新股供应多，市场承接资金有限，就是阴跌格局。对应交...佣金可以谈 你不说就很高了
孔曼子
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孔老师，北证50都回到起始1000点了，我也觉得有机会，不过有两点请教：跌到500点或涨到2000点，一切皆有可能，做好应对即可。不考虑其他因素变化的话，跌到500点我的北证仓位很可能会在一半以上，而涨到2000点我很可能大部分都卖掉了。
1. 北交所之所以走的这么差，把去年涨的全跌回去了，跟狂发IPO是直接相关的，资金接不住了，如果继续这样融资，是不是继续跌回500点的可能性也不小？
2. 我不会选股，北证50又没有etf，想请教一下如果长期还是看好，想分批买一些的话，除了同力之外孔老师还有比较认可的标的参与北交么？
北证中长线个股其实我是想做最低估值轮动的，但同力长期都是最低估值，所以别的品种我就没有去特别研究了。但市盈率十几倍且业绩稳定增长的品种，好像还是有一些的。
Maili - 在投资领域，赚钱谁都能赚，但是，尽量减少回撤，才是真能力。因为跟其他行业不同，在这如果你够激进，有时一次就让你输光。
北证科技属性是比科创差点，也比蓝筹好点，而且很多品种的成长性并不差啊。涨的好的标的流入其他板块是什么意思，转板已经很久没有人提了啊。如果现在官方能再提的话，以现在的估值差距，就是妥妥的大利好啊。基本面见仁见智，就不多说了，说一个真实的故事吧。我有一个朋友，在一家暴雷停工的中小开发商那里上班。除了偶尔安抚一下上门维权的购房者，工作几乎是没有了，但每月只能拿到2000元的生活费。我们都说就给这点钱，...孔老师，北证50都回到起始1000点了，我也觉得有机会，不过有两点请教：
1. 北交所之所以走的这么差，把去年涨的全跌回去了，跟狂发IPO是直接相关的，资金接不住了，如果继续这样融资，是不是继续跌回500点的可能性也不小？
2. 我不会选股，北证50又没有etf，想请教一下如果长期还是看好，想分批买一些的话，除了同力之外孔老师还有比较认可的标的参与北交么？
孔曼子
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【纯求教】我看了孔老师的访谈，也真心认可孔老师的观点。其中针对北证50有一些疑惑：北证50确实估值比较便宜（相对成长板块折价 自身回调后分位不高），但这个板块的流通性比较弱，也不想小盘那种自带成长属性，反而涨的好的标地，还会流入其他板块，比较困惑是否有配置价值？欢迎孔老师及评论区老师们指点。北证科技属性是比科创差点，也比蓝筹好点，而且很多品种的成长性并不差啊。
涨的好的标的流入其他板块是什么意思，转板已经很久没有人提了啊。
如果现在官方能再提的话，以现在的估值差距，就是妥妥的大利好啊。
基本面见仁见智，就不多说了，说一个真实的故事吧。
我有一个朋友，在一家暴雷停工的中小开发商那里上班。
除了偶尔安抚一下上门维权的购房者，工作几乎是没有了，但每月只能拿到2000元的生活费。
我们都说就给这点钱，还天天上班干啥啊，哪怕当个保安也比这挣得多啊。
但朋友说开发商还在挣扎，如果融到资金重新开工，或者项目转让后重新开工，必然会找他交接工作，他就有希望拿到被拖欠的几十万工资和提成，但离职的话很可能就永远拿不到了。
听了他的话，我们表示同情和理解，不再说什么了。
现在的北交所，就有点像我这个朋友，干了最多的活（IPO融资），但没有从老板那里拿到多少钱（政策和资金支持），所以比较萎靡不振。而且有些政策比如北证ETF，是老板宣传已久的。
但是和暴雷开发商不同，北交所后面的老板，应该是不会垮掉或者跑路的，只是动作过慢而已。如果北交所真的不行了需要输血才能救活，对他来说也是轻而易举的事。
既然如此，我也就像我那个朋友一样熬着了。毕竟我前面几轮操作北交所，最后都是赚了钱的，跟北交所还算有点感情。跟北交所没有感情或者对它没有信心的朋友，我就不建议持有啦。
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【纯求教】我看了孔老师的访谈，也真心认可孔老师的观点。其中针对北证50有一些疑惑：北证50确实估值比较便宜（相对成长板块折价 自身回调后分位不高），但这个板块的流通性比较弱，也不想小盘那种自带成长属性，反而涨的好的标地，还会流入其他板块，比较困惑是否有配置价值？欢迎孔老师及评论区老师们指点。为何您会认为北证50不像小盘自带成长属性？在我看来成长属性才是北证50最大的标签吧？
也请教您和孔师。
2026年9月第2周小结【纯求教】我看了孔老师的访谈，也真心认可孔老师的观点。其中针对北证50有一些疑惑：北证50确实估值比较便宜（相对成长板块折价 自身回调后分位不高），但这个板块的流通性比较弱，也不想小盘那种自带成长属性，反而涨的好的标地，还会流入其他板块，比较困惑是否有配置价值？欢迎孔老师及评论区老师们指点。
本周收盘净值1.007比上周下跌0.017，再次接近了今年的盈亏线。
今年确实困难，现在显然也不是牛市，但我还是想再坚持一段时间看看。
北证50基金和红利低波100ETF合计三成半仓略加。前几天开放日我赎回两年定开北证基金的资金，今天也重新申购成了北证50开基。
A/H比价大饼接近一成仓，比价偏低品种略有减仓。
转债大饼小半成仓略减；ST股大半成轮动中，今天加了一点相对安...
四时自由 - 我有让人生账户亏损的的倾向
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我也经常工作日去爬山旅游，非著名景区的人一般也是很少的。所以主要还是一个有钱有时间的不消费，想消费的没钱没时间的问题，需要在社会发展中慢慢解决。办法是很简单的。就是让荷尔蒙还在的人有钱，有时间。婴幼儿，各地政府好像再说每个月给300块钱(新闻大致意思）。中小学，大学，给春秋假。成年人，打工严格执行劳动法，不要搞调休，严格执行最低工资标准。目前看，最重要的第三点为了更大目标的产业竞争无法执行。
小一辈比如家里的中小学生，如果说去游乐园，有几个会说不想去的？都是被学习逼得没时间去罢了。
我们这辈中年人，很多人本来就有一点抠门，加上有的人收入减少，投资也没挣到钱，自然就不舍得花了。我就爱买个电子产品，结果还被AI搞得涨价了不少，下不去手了呢。
我们...
孔曼子
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定开基金强于北证50指数基金、增强基金啊，为什么要赎回定开，申购其他开基呢？2026-01-21 ~ 08-20主要是考虑到定开基如果不赎回，又要关门两年了。两年后是高点还是低点，可不好说啊。
北证50指数： 1520 → 1082 = -28.83%
| 排名 | 基金 | 类型 | 收益 | 超额 | 最大回撤 |
| 1 | 汇添富定开 | 定开 | -6.84% | +30.90pct | -27.67% |
| 2 | 易方达定开 | 定开 | -17.10% | ...
虽然目前北交所点位也不高，但我两年前买定开基的点位更低，加上定开基的超额部分，几个品种的盈利都还是在80%以上的。
既然如此，就先结束这笔交易，换为可以更灵活操作的品种吧。毕竟未来还能有多少超额，谁又说得清呢。
孔曼子
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我觉得不是因为经济不好，商场，游乐园，电影，ktv，这类就像茅台，白酒一样属于老登项目了，以前是因为生活水平刚上来，就觉得要去消费体验一下，以及那个时代的攀比和从众消费心理（就像我0几年刚到城市，非得去体验一把麦当劳肯德基，消费一下星巴克一样），而不是真能从这些项目得到绝对的快乐. 而年轻的一代追求的可能是安静，小众，更愿意去爬山旅游看风景，感受自然. 每一代人消费心理不一样，一代人的时间间隔大概...我也经常工作日去爬山旅游，非著名景区的人一般也是很少的。所以主要还是一个有钱有时间的不消费，想消费的没钱没时间的问题，需要在社会发展中慢慢解决。
小一辈比如家里的中小学生，如果说去游乐园，有几个会说不想去的？都是被学习逼得没时间去罢了。
我们这辈中年人，很多人本来就有一点抠门，加上有的人收入减少，投资也没挣到钱，自然就不舍得花了。我就爱买个电子产品，结果还被AI搞得涨价了不少，下不去手了呢。
我们的老一辈人，大部分是非常抠门的。我妈暑期去了两个景区避暑团，都是几十元一天包吃住和来回大巴的，中间旅行社还要抽成，吃住条件之差是可想而知的。而且参团的人里面还有退休的大学校长和大律师，哪怕和西方国家的老人比，这些人可能都不算穷，时间更是完全自由的。但他们就是不舍得花钱，有什么办法呢？
经济不好的体感是真的，商K都到虹桥会展中心里发小卡片了，老板都在节衣缩食，那员工收入可想而知。投资这块去年还是正的，今年负的，为什么那么多人去开网约车和送外卖因为没有工地招人。当年四万亿批判的太厉害了，导致现在只敢细水漫流结果预期越来越差。不是不放，而是找不到承载大资金的去处。
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2026年9月第2周小结威领股性蛮活的，st之前我在它身上吃到过肉，后面担心st就没碰过了，看它蹭蹭蹭的涨也不是不心动。我现在不做st了，但刻板印象就是这只有花头的。
本周收盘净值1.007比上周下跌0.017，再次接近了今年的盈亏线。
今年确实困难，现在显然也不是牛市，但我还是想再坚持一段时间看看。
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我觉得不是因为经济不好，商场，游乐园，电影，ktv，这类就像茅台，白酒一样属于老登项目了，以前是因为生活水平刚上来，就觉得要去消费体验一下，以及那个时代的攀比和从众消费心理（就像我0几年刚到城市，非得去体验一把麦当劳肯德基，消费一下星巴克一样），而不是真能从这些项目得到绝对的快乐. 而年轻的一代追求的可能是安静，小众，更愿意去爬山旅游看风景，感受自然. 每一代人消费心理不一样，一代人的时间间隔大概...经济不好的体感是真的，商K都到虹桥会展中心里发小卡片了，老板都在节衣缩食，那员工收入可想而知。投资这块去年还是正的，今年负的，为什么那么多人去开网约车和送外卖因为没有工地招人。当年四万亿批判的太厉害了，导致现在只敢细水漫流结果预期越来越差。
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2026年9月第2周小结本周收盘净值1.007比上周下跌0.017，再次接近了今年的盈亏线。今年确实困难，现在显然也不是牛市，但我还是想再坚持一段时间看看。北证50基金和红利低波100ETF合计三成半仓略加。前几天开放日我赎回两年定开北证基金的资金，今天也重新申购成了北证50开基。A/H比价大饼接近一成仓，比价偏低品种略有减仓。转债大饼小半成仓略减；ST股大半成轮动中，今天加了一点相对安全的要约...我觉得不是因为经济不好，商场，游乐园，电影，ktv，这类就像茅台，白酒一样属于老登项目了，以前是因为生活水平刚上来，就觉得要去消费体验一下，以及那个时代的攀比和从众消费心理（就像我0几年刚到城市，非得去体验一把麦当劳肯德基，消费一下星巴克一样），而不是真能从这些项目得到绝对的快乐. 而年轻的一代追求的可能是安静，小众，更愿意去爬山旅游看风景，感受自然. 每一代人消费心理不一样，一代人的时间间隔大概就是20年. 一句话就是：“老登项目显老，不时髦”
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定开基金强于北证50指数基金、增强基金啊，为什么要赎回定开，申购其他开基呢？
2026-01-21 ~ 08-20北证50指数： 1520 → 1082 = -28.83%
| 排名 | 基金 | 类型 | 收益 | 超额 | 最大回撤 |
| 1 | 汇添富定开 | 定开 | -6.84% | +30.90pct | -27.67% |
| 2 | 易方达定开 | 定开 | -17.10% | +16.49pct | -24.55% |
| 3 | 景顺长城定开 | 定开 | -18.33% | +14.76pct | -27.45% |
| 4 | 大成定开 | 定开 | -19.37% | +13.30pct | -25.20% |
| 5 | 南方定开 | 定开 | -20.54% | +11.66pct | -25.71% |
| 6 | 中邮增强 | 增强 | -21.40% | +10.44pct | -29.48% |
| 7 | 万家定开 | 定开 | -24.58% | +10.18pct | -28.38% |
| 8 | 长盛增强 | 增强 | -25.69% | +4.42pct | -31.91% |
| 9 | 创金合信增强 | 增强 | -25.80% | +4.25pct | -31.99% |
| 10 | 中加增强 | 增强 | -25.85% | +4.19pct | -31.57% |
| 11 | 东财增强 | 增强 | -26.79% | +2.87pct | -31.05% |
| 12 | 恒生前海增强 | 增强 | -27.38% | +2.04pct | -33.25% |
| 13 | 嘉实定开 | 定开 | -27.44% | +1.95pct | -33.30% |
| 14 | 广发定开 | 定开 | -27.49% | +1.88pct | -34.79% |
| 15 | 中金增强 | 增强 | -29.22% | -0.54pct | -35.33% |
| 16 | 中信建投定开 | 定开 | -29.83% | -1.40pct | -36.79% |
| 17 | 华夏定开 | 定开 | -31.07% | -3.14pct | -36.99% |
三年超额对比
（北证50：2024 -6.1% / 2025 +41.2% / 2026至8.20: -26.2%）| 基金 | 2024超额 | 2025超额 | 2026超额 | 三年累计超额 |
|---|---|---|---|---|
| 汇添富 | +34.7 | +22.5 | +26.4 | +83.6 |
| 中信建投 | +8.9 | +64.1 | +0.9 | +74.0 |
| 华夏 | +34.3 | +36.1 | -0.2 | +70.2 |
| 万家 | +18.2 | +23.0 | +9.1 | +50.3 |
| 易方达 | +28.8 | +3.2 | +13.3 | +45.3 |
| 大成 | +17.7 | +12.6 | +12.3 | +42.6 |
| 景顺长城 | +26.7 | -0.2 | +13.9 | +40.3 |
| 南方 | +26.4 | -6.6 | +9.9 | +29.7 |
| 广发 | +13.6 | +3.6 | +4.3 | +21.5 |
| 嘉实 | +14.9 | -11.7 | +5.6 | +8.9 |
- 2024 熊市：10 只全部跑赢指数（指数-6.1%，基金全部正收益 +5.5%~+25.3%）
- 2025 牛市：8/10 跑赢，中信建投翻倍（+106%）、华夏+77%、万家+65%、汇添富+65%，仅嘉实、南方 2025 年小幅跑输**（+31.7%/+35.4% vs 指数+41.2%）
- alpha 总体仍在延续：2026 年熊市（指数-26.2%）9/10 跑赢，三年累计超额全部为正。
枫林随手记
- 做高确定性的交易，一直做
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2026年9月第2周小结本周收盘净值1.007比上周下跌0.017，再次接近了今年的盈亏线。今年确实困难，现在显然也不是牛市，但我还是想再坚持一段时间看看。北证50基金和红利低波100ETF合计三成半仓略加。前几天开放日我赎回两年定开北证基金的资金，今天也重新申购成了北证50开基。A/H比价大饼接近一成仓，比价偏低品种略有减仓。转债大饼小半成仓略减；ST股大半成轮动中，今天加了一点相对安全的要约...最近工作日的上午去电影院看了两场老电影，一个是《肖申克的救赎》就我一个人包场。另外一个是《杀死比尔》四个小时全传，带我就两个人。
孔曼子
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本周收盘净值1.007比上周下跌0.017，再次接近了今年的盈亏线。
今年确实困难，现在显然也不是牛市，但我还是想再坚持一段时间看看。
北证50基金和红利低波100ETF合计三成半仓略加。前几天开放日我赎回两年定开北证基金的资金，今天也重新申购成了北证50开基。
A/H比价大饼接近一成仓，比价偏低品种略有减仓。
转债大饼小半成仓略减；ST股大半成轮动中，今天加了一点相对安全的要约股威领。
新三板减了一些中报较差的大饼，昨天加了一点亚锦。
其他品种操作不多，但几乎都在跌。
因为上周末有事要路过资阳方特附近，我便提前约了一张免费的参观票进去参观。虽然是星期天下午，但能停6000辆车的巨大停车场只停了七八百辆，而且因为天气热，游客大部分都在水乐园里，国色春秋里的游人稀稀落落，商家看起来也是无精打采的。
资阳方特作为四川最新的大型主题乐园，修得还是很漂亮的，硬件上并不比新加坡环球差。但看来靠免费预约参观+单项收费，也提升不了多少人气啊。因为时间不多，我没有去体验收费项目，转了大一圈就出来了，等下次有时间再来玩吧。
其实即使在成都的市中心，我下午收盘后去看电影也经常是一个人包场的。非节假日的消费不振，也不是方特一家的问题。大环境如此，大部分的打工人和投资者，可能都只能熬着吧。
方特我最近没动，这两天跌惨了也只能扛着。其实中报比起同行还算可以，所以出中报后还加了一点。结果却比巨亏股跌得还多，不敢再加仓了。感谢答复！
昨天含泪加了最后一笔，仓位2%了，短期不敢加了。走夜路怕黑想找个伴的心态。
孔曼子
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同问，亚锦啥情况，怎么最近一直跌，今天还放量下跌不少。899002三板做市指数从5月的1352跌到了今天的1093点，很多优质的股票都跌了不少。
很多三板股票的估值已经很低了，业绩也没有太差，只能说感觉有资金撤出，但承接不足吧。
孔曼子
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本周收盘净值1.024比上周上升0.011。
持仓的老登和北证等略有走好，希望能够继续吧。
北证50基金和红利低波100ETF合计三成小半仓，变化不大。
A/H比价大饼接近一成仓，变化不大。
转债大饼小半成仓，ST股大半成轮动中，变化不大。
B股减了部分古井贡等其他深B，最后几天买入了较多的康佳B套利。
重新尝试建仓老三板5日股，买了一些1万元的小饼。
其他品种操作不多。
暑假终于结束，天气也不怎么热，可以恢复我的独自周中半日游了。本周三，我开车去了绵竹的拱桥沟瀑布群。从什邡北出高速转向震后北京援建的北京大道，我想起自己近几年也来过这边十来次了，而没去过的徒步路线似乎还是有增无减的。可能这边哪个交通方便又有点风景的山村，如果不去搞个适合徒步的山野景区，就会被周围的村子鄙视吧。
从红白场社区过河进入绵竹地界就到了三江村，停车免费设施完善，全程都是栈道和好路，风景不错但少了几分野趣。瀑布可以随便玩水，蝴蝶等动植物也很丰富，游人稀稀落落也不算太少，但我没有找到一个适合徒步者消费的点。唯一的收费娱乐项目是一条超长的玻璃水滑道，水一直在流但我并没有看到一个游玩者，这个项目显然也不适合徒步者。最后我只好全程零消费并满意而归了。可能周末人多的时候村民会出来摆摊，还是能拉动一点乡村经济的。毕竟我们还没有进入共产主义，如何把人流转化为实实在在的消费，确实是很多大小文旅项目都需要解决的问题啊。
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没有收费，我在封基老师建的群里，以前平时就是发个表格，有几种策略的回测数据和转债的一些更新数据，强赎提醒之类的。我原来是直接看他的数据，现在他被气走了，我还得重新找数据源我也同样，请问有新的资源可以抄作业吗？刚开始抄，还没学会。
ydmewjaiavyq - 风雨路，低风险
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这个问题《中国国家地理》从人类学角度阐述过，热带地区季节变化不明显，导致人们没有计划性，采到啥吃啥。温带地区四季分明，春天要播种，夏天要灌溉，秋天要收割，冬天要储存，这种计划性导致了个体智商和群体组织性的差异，于是文明都发生在温带和亚热带。东南亚目前人口太多了
小小爪哇岛都好几亿
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这个问题《中国国家地理》从人类学角度阐述过，热带地区季节变化不明显，导致人们没有计划性，采到啥吃啥。温带地区四季分明，春天要播种，夏天要灌溉，秋天要收割，冬天要储存，这种计划性导致了个体智商和群体组织性的差异，于是文明都发生在温带和亚热带。《国贫国富》一书中引用了一位非洲外交官的话，“每次到伦敦，我都能静下心来思考并计划。可回到自己的祖国，热得头昏脑胀，加上到处闹哄哄的，从来找不到安静思考的时候。”……一国精英尚且如此，国家谈何发展。
空调改变了一个国家，也是新加坡成功的一大要因。
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
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除了新加坡，没有一个发达国家是在热带的这个问题《中国国家地理》从人类学角度阐述过，热带地区季节变化不明显，导致人们没有计划性，采到啥吃啥。温带地区四季分明，春天要播种，夏天要灌溉，秋天要收割，冬天要储存，这种计划性导致了个体智商和群体组织性的差异，于是文明都发生在温带和亚热带。
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整就是每天都这么热，然后这种热就是很闷的那种。呃会出点汗，但是也不是很超级热，热的活不下来的那种，反正就是很难受，闷闷的。
时间长了，脑子就有点糊糊的。
所以我看当地人的眼神都是有点萌萌的，呆呆的，很精明的那种比较少。
尤其是大陆那种，一看眼睛都很深邃，或者是朦胧的表层下，有一种很精明的那种睿智。
当地人感受就是肯定是没有什么奋斗心精力，你每天都是这种热热的，脑子晕乎乎的
我在空调里面躺一天也蛮舒服，出去也只能晚上出去，白天太晒了
齐国人太安逸，楚国太丰饶
只有秦地是苦寒，才有动力去不断的扩张更丰饶的地方。
东南亚也就冬天来度度假还可以，其他时候都不行，是次选之地。
不可能你天天待在空调里，人时间长了很容易生病，尤其是大陆来的，还是要接触自然。那作为投资者来说，这种地方尽量少来，对投资的大脑有很大的损伤性。
所以你看这种全世界范围来看，投资大师，理论上不应该出现这种很热的地方，什么东南亚，非洲啊，这个地方不大会有的。在这个地方脑子像浆糊一样的，没办法做深远的预判和很深层次的思考
更何况在研判和思考之后，还需要每日的精进及坚持。更难更难更难。
孔曼子
- 一名普通的职业投资者。本人没有公众号等自媒体和微信群，请勿上当。
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2026年8月投资小结
本月收盘净值1.016与上月持平，走势较为平淡。持仓与上周5的周小结变化不大，就不多说了，继续等待吧。
截至收盘，主账户的收益图如下，显示的亏损主要是已全额计提的垃圾债估值调整导致的。
来几张我前一阵去逛郫县成都科幻馆时拍的照片吧。虽然它在成都的景点里根本排不上号，但客观地说，哪怕那大名鼎鼎的迪拜未来博物馆，游览体验与它相比也是各有千秋的；不过说到花费，成都科幻馆的可就低得太多了，看一个收费的火星特展，也就是30多元罢了。
中国在基建上的进步确实巨大，以至于很多毫无名气的小地方，都有了能让人大吃一惊的景点。但酒香也怕巷子深，要想吸引更多的游客来游览，特别是外国人来中国开眼界长见识，还是任重而道远的啊。
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孔老师，我是21年入场的到26不多不少5个年头了，在这期间有起有伏，可是上个月投资失误，回测太狠，目前持仓亏损30W（本金70%的资金来源于融资，每月还贷压力大，目前还能坚持还贷两个月，目前持仓石英股份和中坞高新，想请教一下孔老师，这两个标的9月和10月分析，也希望孔老师分享一些投资策略，拜托了孔老师❤❤❤融资成本和回本心态，会吃掉你的潜在利润，消耗你的宝贵时间。
能长期接受3倍做多，这简直就是滚贴水圣体啊。
等熊市低位时建仓，每个月不但不付息、还能收租子。
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孔老师，我是21年入场的到26不多不少5个年头了，在这期间有起有伏，可是上个月投资失误，回测太狠，目前持仓亏损30W（本金70%的资金来源于融资，每月还贷压力大，目前还能坚持还贷两个月，目前持仓石英股份和中坞高新，想请教一下孔老师，这两个标的9月和10月分析，也希望孔老师分享一些投资策略，拜托了孔老师❤❤❤你亏不起、等不起、熬不起就已经输了，本金的70%是融资，说明你很急着赚钱啊。投资很多时候是看天吃饭，就是市场的beta，行情好的时候大家跟着一起赚，熊市的时候少亏不亏。我也是21年入场的，那你应该经历了22年、24年的行情了，有很多次机会都会死掉。好奇你杠杆从最开始就带着这么高？还是什么时候杠杆上来的？？
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谢谢提醒，目前已改正，也在学习提升自己操作策略，我的确是小白，也非科班，当初上班，同事带入场，上班期间，也没怎么关注，今年孩子要上幼儿园了，没人带，就辞职全职在家带小孩，对投资这方面纯粹门外汉，目前也看书，计划考个基金从业资格证，算是多学习学习，所以很多不懂，才问了一些比较白痴的问题，谢谢大家包容，来到集思录也是问的豆包，以后再集思录向各位前辈多学习学习，也希望各位前辈多多分享一下投资策略，谢谢看层主谦逊的性格，我就忍不住想唠叨两句，也算是给真心愿意沉下心学习，想搞好投资的小白一点建议。首先说明下，我自己目前就是个半吊子的水平，现阶段的策略也都是些只需要执行的比较成熟的方法，其中有和孔大重合的AH轮动，目前跟楼主一样，今年离职在家，和老婆一起全职带娃。从层主问具体两只个股的情况来看，层主确实还处在入门阶段，因为如果是比较有经验的投资者，都知道突然针对个股的提问，肯定得不到成熟投资者的回答，除非特别巧合他也在深研这个个股，但这个概率太小了。随便看看K线，看看PB,PE就回答的，大概率是神棍。层主目前专职在家，时间应该比较多，个人建议先学习，你发现了集思录，已经领先了至少60%的投资者，花个2-3年把集思录各个大佬成熟的策略看一遍，找到符合自己性格的策略，该回测的回测，该小仓位试错的试错。如果你决定把投资作为长期事业来做，至少是可以做40年左右，与这40年比起来，学习的这3年不值一提。附带我关注学习的几个前辈（排名不分先后）:1.孔曼子，孔大，你已经发现了，就不多说，各种策略，到个股深研，到机会套利都很强，且很无私在分享。2.资水，以周期判断见长，对时机周期的把握很强，杀伐果断，长期也是20%左右的大佬。3.持有封基，持有封基老师，研究相对低风险低回撤策略，现阶段主做可转债，长期高收益且乐于分享。4.打新交朋友，低回撤且长期收益很高，十分稳。5.e老实和尚，e大，可转债策略非常丰富，也是常年高收益。6.三层阁，三姑，各类基金投资策略，常年较高收益，回撤非常小。7.小卡，卡叔，深研可转债，经常代表广大散户与上市公司博弈，对各类转债情况应该了然于胸。8.luckzpz,师座，抓市场机会很厉害，流动性判断，大方向判断比较准，套利类机会经验丰富。9.封基越放越醇，封大，重点做可转债博弈策略，有一套非常成熟的体系，具我观察成功率高。10.建淞，期权大佬，期权交易非常丰富，一直在发帖子分享，也是我近期重点学习的方向。当然，看书也很重要，具体哪些书Ai一下推荐会很全。以上这些，其实避免不了踩坑，无论怎么学习，绝大部分人该踩的坑一个都不会少，只不过学习后踩了坑，就知道那是坑，第二次再踩的概率就大大降低。不学习，就会重复踩坑，然后抱怨这抱怨那。
哄娃睡躺在床上码的字，肯定漏掉很多其他厉害的大佬，以上这些也都是风格各异，不一定适合你，不过他们的对待投资的思考方式，决策的逻辑过程，风控的方法，仓位的控制等等都是值得学习的。
啰哩巴嗦说这么多肯定有人烦也要有人挑刺，但没办法，我的性格使然，有点好多管闲事。最后感谢集思录这个平台，让我投资勉强算是入了门。
谢谢提醒，目前已改正，也在学习提升自己操作策略，我的确是小白，也非科班，当初上班，同事带入场，上班期间，也没怎么关注，今年孩子要上幼儿园了，没人带，就辞职全职在家带小孩，对投资这方面纯粹门外汉，目前也看书，计划考个基金从业资格证，算是多学习学习，所以很多不懂，才问了一些比较白痴的问题，谢谢大家包容，来到集思录也是问的豆包，以后再集思录向各位前辈多学习学习，也希望各位前辈多多分享一下投资策略，谢谢...很多坑必须要自己踩一遍才能成熟起来，人类从历史中学到的唯一教训就是人类不会从历史中吸取教训
孔曼子
- 一名普通的职业投资者。本人没有公众号等自媒体和微信群，请勿上当。
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孔老师，我是21年入场的到26不多不少5个年头了，在这期间有起有伏，可是上个月投资失误，回测太狠，目前持仓亏损30W（本金70%的资金来源于融资，每月还贷压力大，目前还能坚持还贷两个月，目前持仓石英股份和中坞高新，想请教一下孔老师，这两个标的9月和10月分析，也希望孔老师分享一些投资策略，拜托了孔老师❤❤❤这两支股我没有研究过，就不误导你了。建议你可以用一些AI Agent工具比如腾讯WorkBuddy或豆包工作任务，安装一些技能，通过反复提问并查询相关资料的方式进行辅助分析，比问大部分网友要专业和靠谱得多，我也是经常在用的。
我的大部分策略都是公开的，主要就是北证50基金和红利低波100ETF的杠铃策略、AH比价较高的A股、各种极度分散的大饼，以及几支较为看好的新三板和北交所股票，常看我贴子的人都是知道的。但其中大部分今年的表现都很一般，而且未来会如何我也看不清，就不过多分享了。
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