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2025年半年过去了，收益率依然还没有浮出水面，今年收益率到中午收盘为负5%，目前持仓(仓位从多到少排位)如下:利率降低和智慧电厂，对利润的影响很小，可以忽略。
新集能源A
大唐发电H
盘江股份A
皖能电力A
江苏国信A
建投能源A
总仓位143%，持仓是清一色的煤电一体化加火电组合，今年犯了很多错误，特别是过度过早使用杠杆，行业与个股持仓过度集中等等，希望未来能够往控制杠杠，分散持仓，基本面不深研的方向上靠，基本面深研本没错，只是过度自信导致...
以新集能源为例，24年26.83的利润，5亿的财务费用，央企的借贷利率很低，和国债差不多，以3个点计算，利率在未来3年内，极限利率降到2个点，相当于财务费用减少1.67亿，占利润6%，这是三年平均，分摊到1年是2个点，而且利率降到2的可能性很低
智慧工厂理论上会减少人力，但央企会裁员嘛，尤其是这种公用事业型的单位，本质就是大锅饭，很难甩掉人力的包袱，降本增效。
火电的长期需求是向下的，电力改革只是让火电有合理利润，不可能有暴利，所以，业绩向上的空间非常有限
整体来看，煤电一体化的企业，未来业绩会更加稳定，估值低，赔率也低，如果提升分红的比例，可能会迎来估值修复
MoneyMemory - 初闻不知曲中意，再听已是曲中人。
2025年半年过去了，收益率依然还没有浮出水面，今年收益率到中午收盘为负5%，目前持仓(仓位从多到少排位)如下:安老师好，看了您的分析理解低风险以及赔率方面的优势，目前新能源发电配储能，火电调节发电与用电峰谷值越来越成为一个趋势，火电将来有没有可能占比再下降？您是怎么看待这个问题的？
新集能源A
大唐发电H
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江苏国信A
建投能源A
总仓位143%，持仓是清一色的煤电一体化加火电组合，今年犯了很多错误，特别是过度过早使用杠杆，行业与个股持仓过度集中等等，希望未来能够往控制杠杠，分散持仓，基本面不深研的方向上靠，基本面深研本没错，只是过度自信导致...
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建投能源A
总仓位143%，持仓是清一色的煤电一体化加火电组合，今年犯了很多错误，特别是过度过早使用杠杆，行业与个股持仓过度集中等等，希望未来能够往控制杠杠，分散持仓，基本面不深研的方向上靠，基本面深研本没错，只是过度自信导致的高杠杆集中投资是低风险投资理念的大忌，某些特定风险靠基本面深研根本无法防范风险，只能靠仓位管理，那么我为什么在火电行业配置这么重的仓位，火电这个行业在资本市场一直不受待见，预期很差，不利因素很多，比如市场煤计划电，煤价涨火电保供煤电联动失效导致行业巨亏，煤价跌电价跌，煤电联动又变有效，火电行业没能获得超额利润，加上新能源的替代导致火电机组发电利用小时数遂年下滑，而火电又是一个重资产行业，高负债导致的债务负担又会侵蚀本就不稳定的微薄利润，另外以前的火电行业员工配置过多导致人工成本占比过大，所以火电行业真的是一个吃力不讨好的苦逼行业，市场形象，预期都很差，那么这些负面因素会有改观吗？会的，首先随着统一电力市场建设加速“计划电”将逐步转向“市场电”，而火电从基础能源向调峰能源的转化虽导致发电利用小时下降，但容量电价与调峰辅助服务费的政策执行让火电行业有了向公用行业转化的基础，而随着市场资金利率的遂年下降，对火电这种高负债重资产高现金流行业来说财务费用的减少就是实实在在利润的增加，另外随着新建机组投产与老旧机组的改造，智慧电厂模式将导致员工减少，正是因为这种逻辑思维让我选择重仓火电行业，如果预期落空，行业估值本就廉价所以风险可控，假如预期落地，业绩与估值的双击会有超额收益吗，我只能交给市场与时间......
我的交易水平很差，也很少交易，大家也无需猜测我加仓还是减仓，意义不大(今年这行情我这种垫底业绩表现大家没说我我己经很知足了)，我靠的是低风险投资理念战胜市场，而不是靠交易水平，所以大家更应该把思维往逻辑，估值，仓位管理上靠，与其分亨持仓代码，我更愿意分亨逻辑与估值，也非常愿意听取大家的推荐与分析，只有这样我们才能共同成长，挣钱我们要挣的理所当然，亏钱我们要亏的明明白白......
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2025年5月，安徽省总发电量246.5亿千瓦时，同比增长-6.1%；其中，火电发电量207.4亿千瓦时，同比增长-9.1%；水力发电量6亿千瓦时，同比增长-4.6%；风力发电量18.8亿千瓦时，同比增长50.7%；太阳能发电量14.3312亿千瓦时，同比增长-7.3%。
2025年1-5月，安徽省总发电量1314.6亿千瓦时，同比增长-5.3%；其中，火电发电量1135.2亿千瓦时，同比增长-8.5%；水力发电量28.6亿千瓦时，同比增长-5%；风力发电量86.7亿千瓦时，同比增长36.4%；太阳能发电量63.9787亿千瓦时，同比增长19.9%。
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5月份持仓按市值如下:新集能源A大唐发电H盘江股份A皖能电力A江苏国信A本月建了点江苏国信的观察仓，目前总仓位140%，今年收益率负2.6%，今年手上持仓除了大唐发电H表现不错，其他全是一些要死不活的品种，其实以前的大唐发电H也是长期要死不活的德性，熬过去就对了，价值投资很难，为什么难，因为熬的太难受，为什么熬的难受，因为心中没底才难受，我心中有底，所以就特能熬；长线持仓更难，为什么难，因为天天...炒股炒股炒股
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三成仓的盘江还是有点担心。
46或者41这个位置不知道能不能守住？
Leon22
- 晚来天欲雪 能饮一杯无
你说得这个我当时问过他。中石化的新粤浙管道建设的时候，考虑到新疆的煤制天然气中氢含量4%以下，做过了一些技术论证和实验，最终采购的钢管与原来西气东输技术条件没有太大的区别。
这是很有深度的一系列技术。
当时我问过他天然气+10%后，
西气东输的管道运行行不行，
输送过来后城市的管道行不，
到末端后用户的原来的设备行不，
一系列的问题他最后也没答上来。
但他的有些信息是确定的，
国家总体的电力是过剩的，
西部有些风电光电是直接放弃的，
如何不浪费把这些电用起来，
就是一个经济和带点ZZ的问题，
这才有了用这些电制氢，
天然气+10%的氢的试点。...
白湖水 - 从小白到老白，从技术分析到价值投资
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这30号人，在公司拿薪水，确不在公司干活。盆江股份赚多少钱都不够这样嚯嚯吧？难怪财报在人力这方面的开支了，赚的钱大部分都发工资了，股东利益何在30人，人均工资20万，共600万。公司还要配套最少同等资金，一共1200万最少。去年好像盈利一千多万，够支出的。
看到这个新闻，我苦笑了，真想割肉了。这样的公司的存在就是做贡献的，而不是经营。盘江股份30名乡村振兴新派驻村干部进村到岗 新时代盘江股份 2025年06月03日 17:31 贵州 1人 6月3日，盘江股份30名乡村振兴新派驻村干部分别进驻赫章县4个乡的30个村，开启新一轮的驻村工作，助力乡村振兴。为深入贯彻落实习近平总书记在贵州考察时的重要讲话精神，切实履行企业社会责任，接续推进巩固拓展脱贫攻坚...这30号人，在公司拿薪水，确不在公司干活。盆江股份赚多少钱都不够这样嚯嚯吧？难怪财报在人力这方面的开支了，赚的钱大部分都发工资了，股东利益何在
这样的公司的存在就是做贡献的，而不是经营。
盘江股份30名乡村振兴新派驻村干部进村到岗
新时代盘江股份
2025年06月03日 17:31 贵州 1人
6月3日，盘江股份30名乡村振兴新派驻村干部分别进驻赫章县4个乡的30个村，开启新一轮的驻村工作，助力乡村振兴。
为深入贯彻落实习近平总书记在贵州考察时的重要讲话精神，切实履行企业社会责任，接续推进巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接，稳妥有序做好2025年乡村振兴驻村第一书记（工作队员）轮换工作，盘江股份按照贵州能源集团党委工作部署，在基层单位中扩大驻村干部选拔名额及范围，由基层单位党委（总支）认真组织推荐，经公司党委研究决定，最终选定了30名政治素质好、热爱农村工作，工作作风实、敢于担当实干，工作能力强、善于做群众工作、具有开拓创新精神，事业心和责任感强、不怕吃苦、甘于奉献，具备正常履职身体条件的驻村干部。驻村第一书记从副主管级及以上管理人员或优秀年轻干部中选派，具有1年以上党龄、2年以上工作经历，工作队员优先选派中共党员。

盘江股份党委副书记张艳东携公司乡村振兴办公室人员将30名驻村干部送到赫章县。要求驻村干部尽快熟悉情况，严守驻村纪律，体现担当、展示形象、干出成绩。（王国利 黄盼报道）
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本月建了点江苏国信的观察仓，目前总仓位140%，今年收益率负2.6%，今年手上持仓除了大唐发电H表现不错，其他全是一些要死不活的品种，其实以前的大唐发电H也是长期要死不活的德性，熬过去就对了，价值投资很难，为什么难，因为熬的太难受，为什么熬的难受，因为心中没底才难受，我心中有底，所以就特能熬；长线持仓更难，为什么难，因为天天看着这要死不活的品种没被行情气死也会被所谓的利空吓死，我年轻的时候炒股票也这样，基本面，技术面，做波段，做短线，恨不得股票市场天天开门交易，哎，说难听点天天看盘炒股炒的对女人都快没兴趣了，股票才是我的情人，哈，现在回过头去看，真的要感谢我的老婆在那段股市人生当中没有给我戴顶绿帽子，我能承受绿油油的那一根根K线，但估计承受不住那顶绿油油的帽子。后来终于明白了什么是投资，什么是生活，现在我投资心态真的还算不错，可是被股票耽误的青春在也回不来了，所以说只有懂得生活的人才能亨受价值投资的乐趣，股价一跌，看什么都是利空，心中发慌，股价一涨，又怕踏空，心中还是发慌，投资的本质配上投机的心态，这当然很难熬了......
一定要记住投资的本质是什么，你受不了了，是不是仓位太重了，是不是逻辑有问题了，是不是估值太贵了，如果都不是，但持仓依然影响了你的正常情绪与生活，那么割肉可破全局.....
祝端午节快乐......
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西气东输的管网怕是用不了氢的，已建管网的材料不行吧。你说得这个我当时问过他。
这是很有深度的一系列技术。
当时我问过他天然气+10%后，
西气东输的管道运行行不行，
输送过来后城市的管道行不，
到末端后用户的原来的设备行不，
一系列的问题他最后也没答上来。
但他的有些信息是确定的，
国家总体的电力是过剩的，
西部有些风电光电是直接放弃的，
如何不浪费把这些电用起来，
就是一个经济和带点ZZ的问题，
这才有了用这些电制氢，
天然气+10%的氢的试点。
至于现在是不是运行开了，
我用DS查了一下。
问：西部制氢用西气东输的管道输送开始了吗
答：结论 尚未开始大规模输送，
但技术验证和标准制定正加速推进。
短期（3—5年）内可能实现掺氢天然气的小规模应用，
纯氢管道大规模输送则需更长时间。
未来需突破抗氢脆材料、安全监测、
成本控制等核心瓶颈，
方可实现“西氢东送”的全面落地。
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去年和一个业内同学聊，西气东输的管网怕是用不了氢的，已建管网的材料不行吧。
绿能风光水核，
就风能光能而言，
国家先期下达的任务，
行业内各家早了几年，
超额完成了。
绿能发的电太多，
上网始终是个问题，
企业已开发用电制氢。
氢的运输储存是问题，
去年在潍坊开现场会，
推广天然气中掺10%氢，
用西气东输管道向内地输送。
核能就更不用说了，
国家又上马几个电站。
房地产需求端显弱，
经济整体不景气。
整体供给端变强需求端变弱。
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2025年5月26日，江苏省电力交易中心发布2025年6月份江苏电力集中竞价交易结果公示，公示了发电企业的申报情况及交易结果。煤的价格跌幅比电的跌幅大
根据公示，6月共有324家发电企业、123家售电公司、15家一类用户，以及国网江苏省电力有限公司参与集中竞价交易申报。
本次交易共成交电量48.83亿千瓦时，成交价格312.80元/兆瓦时，其中售电公司成交46.82亿千瓦时，一类用户成交2.01亿千瓦时，国网江苏省电力有...
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绿能风光水核，
就风能光能而言，
国家先期下达的任务，
行业内各家早了几年，
超额完成了。
绿能发的电太多，
上网始终是个问题，
企业已开发用电制氢。
氢的运输储存是问题，
去年在潍坊开现场会，
推广天然气中掺10%氢，
用西气东输管道向内地输送。
核能就更不用说了，
国家又上马几个电站。
房地产需求端显弱，
经济整体不景气。
整体供给端变强需求端变弱。
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根据公示，6月共有324家发电企业、123家售电公司、15家一类用户，以及国网江苏省电力有限公司参与集中竞价交易申报。
本次交易共成交电量48.83亿千瓦时，成交价格312.80元/兆瓦时，其中售电公司成交46.82亿千瓦时，一类用户成交2.01亿千瓦时，国网江苏省电力有限公司成交0亿千瓦时。
火电成交电量32.71亿千瓦时，风电成交电量0.59亿千瓦时，光伏成交电量0.73亿千瓦时，核电成交电量14.80亿千瓦时。发电企业边际机组报价312.80元/兆瓦时，购方(售电公司及-类用户)边际报价312.80元/兆瓦时。
据了解，本次集中交易的成交价格大幅下跌。与2024年6月相比，同比下降24%；与今年5月相比，环比下降22%；同时，相比江苏省391元/兆瓦时煤电基准价，交易价格低约20%
电价这样降，煤电一体化看不到未来啊
成本有很多种，有的亏了继续干是指望能发工人工资就行有的亏只是暂时的，这这种情况肯定是继续干，确保公司一直运行下去，如果亏了就关掉，等赚钱的时候再重新开吗？如果一直持续的亏损的话，那就要考虑是否要继续干了
pppppp
- +---++--+-+++++++++++
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煤炭价格还在下跌，供给侧改革以前的价格比现在的价格还低很多。前几年行情好这些煤炭企业效益不错，个人认为目前的股价并没有完全体现后面预期，还需要等半年报，3季报甚至年报后，在实打实的业绩下滑面前，经历一个“price in”的过程。大宗商品真得很诡异，期货和股票市场完全两个世界；
企业拿补贴，博生存，商品跌入成本价后，还能继续生产很久，久到对手死光；
赞同来自: gaokui16816888
- 2025年6-8月：供需宽松主导，价格下探至1100-1150元/吨（现货）和750-800元/吨（期货）；
- 2025年9-12月：政策干预与需求修复共振，价格企稳回升至1200-1300元/吨（现货）和850-900元/吨（期货）；
- 2026年及以后：产能出清与替代加速，价格进入上升周期，现货或达1350-1450元/吨，期货突破1000元/吨。
来自豆包
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公司缺钱，有一定的动力解决转债。行业下行周期，正股和转债哪个好见仁见智。
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煤炭呢，看价格呢还在景气周期，但炒作周期可能已经过了顶峰。煤炭的逻辑是，疫情导致海外订单流向中国，2021年全社会用电量+10%，造成煤价大涨。但是中国的疫情防控，导致用电量萎缩，比如4月江苏工业用电量下滑20%，煤价上涨的逻辑不在了。神华21年报的计划是今年营收-11.5%.回过头来看，资水老师当时的研判真准
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