1.写在前面的话
说实话,写下这个标题,我心里是有些忐忑的。对于摊大饼投资策略,我既不是发明人(类似的策略早已存在,论坛里也有很多朋友比我应用得更早),也不是执行得最彻底的人(我同时运行着多个策略,摊大饼只是在其中资金占比较高而已)。不过我搜遍网络,虽然可以找到很多类似策略的介绍及成功案例,但似乎并没有发现多少能把相关理论联系实际进行深度总结的长篇好文。我还看了不少投资领域的经典著作,但也没有找到多少相关的内容。所以慢慢有了写作一个长帖的想法。前两天,我顺手在网友的《想付费学习可转债摊大饼》帖子下面回了几句,没想到居然有近千网友通过点赞来表示想看我写的摊大饼专贴。既然如此,那我就试着班门弄斧地写上一帖吧。
由于很多的思路其实还比较模糊,并没有形成完整的体系,所以本帖取名为《孔曼子漫谈摊大饼投资策略》。没有太具体的写作提纲,如果有时间想好一点东西,我就来更新上一段。欢迎在评论及回复中指出不足和不当之处,我也会随时回复及答疑,大家一起来完善这一策略吧。
2.一篇27年前的作文
今天是五一节,我带上孩子回到了老家。妈妈从箱子里翻出一叠我小时候写的作文,我和孩子一起读得很是开心。突然,一篇名为《投机与投资》的作文引起了我的注意。1994年中,当时还是中学生的我跟着爸爸读了一些投资方面的书籍并讨论之后,根据自己的理解写下了这篇作文。以下图片为原文:
此文的文笔虽然有些稚嫩,但经过了27年的时光,在我已经真金白银独立进行投资17年之后,文章末尾提出的“适度投机,分散投资”仍然成为了我投资体系中的核心理念之一。经历了如此漫长的时光,有过挫折也有过辉煌,我虽然基本做到了不忘初心,但思想上的进步似乎也不是太大啊。
本文将会详细分析的摊大饼策略,正是一种非常符合“适度投机,分散投资”这一理念的投资策略。希望通过本文的写作,我能够比起27年前的自己,多少取得一点儿进步吧。
为避免主贴过长影响阅读,后面的更新以回帖链接形式给出,请点击并往下翻或使用“只看楼主"查看。
3.摊大饼的定义
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3648250__answer_id-3648250__single-TRUE#!answer_36482504.从投资盈亏的几个来源说起(盈利篇)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3653153__answer_id-3653153__single-TRUE#!answer_36531535.番外篇:我的摊大饼人生
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3661759__answer_id-3661759__single-TRUE#!answer_36617596.从投资盈亏的几个来源说起(风险篇)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3666023__answer_id-3666023__single-TRUE#!answer_36660237.什么样的人更适合摊大饼策略(上)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3673128__answer_id-3673128__single-TRUE#!answer_36731288.什么样的人更适合摊大饼策略(下)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3677376__answer_id-3677376__single-TRUE#!answer_36773769.开始摊大饼之前的心理准备
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3728046__answer_id-3728046__single-TRUE#!answer_372804614.大饼的差异化轮动
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3780946__answer_id-3780946__single-TRUE#!answer_378094616. 博采百家之长——摊大饼变种系列之百家饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3869097__answer_id-3869097__single-TRUE#!answer_386909717.扩饼与缩饼
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3988539__answer_id-3988539__single-TRUE#!answer_398853930. 我的2022年摊大饼技能提升计划(又要暂别了)
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26.摊大饼与投资中的心理问题
自从我转型摊大饼以来,成绩一直不错,本周净值又迈过了1.4大关创出新高,呵呵。其实,比起资金上的增长,摊大饼更让我满意的是心理上的那种舒适感和安全感。
今天,我就结合几种常见的投资中的心理问题来说一说摊大饼策略吧。
首先是过度自信的问题。股民普遍会高估自己的知识和能力,同时往往会低估风险,忽视潜在的利空,这样做出的投资决策是非常危险的。你去股吧等网站看看,每天都有无数水平一般的人一边充满自信的发着看多的帖子,一边对持反对意见的人进行着人身攻击。这样的人即使赚到了钱,也很可能是运气罢了。而那些通过客观标准选出并同时持有大量品种的摊大饼策略爱好者们往往会谦虚谨慎很多,即使已经取得了一定的成绩,也会虚心的学习他人优点,并不断的改进自己的策略。
然后是后悔厌恶的问题。很多集中持股的普通股民大部分时候都生活在后悔之中,品种选错了后悔,没买到后悔,买高了后悔,买少了后悔,没卖掉后悔,卖多了后悔,卖早了后悔……吸取自己投资中的教训是必要的,但世上并没有后悔药,这种患得患失的负面情绪是应该克服掉的。而选择摊大饼策略的人心态则会好上很多,即使单次操作出现了失误或不够理想,因为对整体净值的影响基本上是微不足道的,所以对情绪也基本不会产生太大影响,稍做总结并优化策略之后,就可以重新出发了。
还有知识幻觉的问题。很多普通人以为自己靠深研就能完全理解公司并把握未来走势,低估了市场的复杂性和投资对专业能力的要求,尤其是一些有过成功案例的人更是如此。已经有无数的例子证明,散户深研具体公司,即使暂时成功,多半也是幸存者偏差。随便说几个雪球上今年的例子,深研恒大并有著作的正合奇胜天舒,深研奥园数年的想猫的人,深研格力多年的股灾亲历者,今年的业绩都是惨不忍睹的。而选择了摊大饼策略的人,不相信个人对具体品种的深研,而只对相对容易的板块或某一类型品种的趋势进行判断,就要容易得多了。比如今年初判断出转债整体处于低位,今年中判断出新三板可能有转板行情,应该都不是很难的事情吧,那就摊入大饼等待收获就行了。
还有从众心理的问题。很多热门的投资品种比如一些有概念的大盘股,由于流动性好吸引了很多大的机构资金,关注度很高,研报和新闻也很多,很多散户也喜欢跟风操作它们,其实这样对资金量小的散户并不是太好。很多时候,逆向投资才是真正的致胜之道。而一味的迎合社会共识,放大心理偏差,与大众意见不一致就怀疑自己,与大众意见一致就充满自信的人,是无法做到逆向投资的。就拿今年来说,以转债三板等品种为主的投资人赚得盆满钵满,但以A股大盘股为主的投资人估计是输多赢少了。其实,并没有人规定投资必须以A股股票为主,很多人做了多年A股一无所获却不知求变,就是受了从众心理的影响。而选择了摊大饼策略的投资人,只要大饼摊得足够开,肯定会买入一些相对小众的品种,其实很多时候,大利润就是从这些小众的品种上面来的。
还有处置效应的问题。很多散户总是拿不住牛股,涨了就卖,下跌就补,涨回本就卖,执着于自己的沉没成本,不停的卖盈守亏,这种操作是很难赚到钱的。这意味着人们在处于盈利状态时是风险回避者,而处于亏损状态时则变成了风险偏好者,风险偏好飘移不定,收益自然也很难稳定。而采用摊大饼策略的人通常对单个品种有严格的仓位限制,不会无限制的补仓,而对涨幅较大的品种也会尊重趋势回调再出,不会一回本马上就卖。这样,取得稳定收益的可能性自然就大大增加了。
还有蛇咬效应的问题。持有的重仓股遭遇大跌,大笔资产灰飞烟灭的经历,对包括我在内的很多人来说,都是刻骨铭心的。在集思录上就有很多的极度风险厌恶者,在经历损失之后不再接受风险,对给自己造成过巨大损失的品种敬而远之,就像被毒蛇咬过的人看到蛇就会躲得远远的一样。殊不知,这样可能会错过不少的机会。而摊大饼策略中即使个别品种出现了大比例损失,对整体持仓来说也没有蛇咬之痛,最多只能算是蚊子咬,涂点花露水总结一下,然后睡上一觉,自然就好了。第二天碰到了大金链子,也不会当成是蛇,躲得远远的而不去拣了。
当然,摊大饼也不是包治百病的灵丹妙药,如果摊错了板块或者遇上了整体性的黑天鹅,还是有可能会出现严重心理问题的。要在投资这场马拉松之中取得长期稳定的领先地位,强大的心理素质是必不可少的,这就需要通过不断磨炼来提升个人内在的修行了。我们一起加油吧!
选择摊大饼,心情就是好!就写到这里吧,也祝大家周末愉快!