1.写在前面的话
说实话,写下这个标题,我心里是有些忐忑的。对于摊大饼投资策略,我既不是发明人(类似的策略早已存在,论坛里也有很多朋友比我应用得更早),也不是执行得最彻底的人(我同时运行着多个策略,摊大饼只是在其中资金占比较高而已)。不过我搜遍网络,虽然可以找到很多类似策略的介绍及成功案例,但似乎并没有发现多少能把相关理论联系实际进行深度总结的长篇好文。我还看了不少投资领域的经典著作,但也没有找到多少相关的内容。所以慢慢有了写作一个长帖的想法。前两天,我顺手在网友的《想付费学习可转债摊大饼》帖子下面回了几句,没想到居然有近千网友通过点赞来表示想看我写的摊大饼专贴。既然如此,那我就试着班门弄斧地写上一帖吧。
由于很多的思路其实还比较模糊,并没有形成完整的体系,所以本帖取名为《孔曼子漫谈摊大饼投资策略》。没有太具体的写作提纲,如果有时间想好一点东西,我就来更新上一段。欢迎在评论及回复中指出不足和不当之处,我也会随时回复及答疑,大家一起来完善这一策略吧。
2.一篇27年前的作文
今天是五一节,我带上孩子回到了老家。妈妈从箱子里翻出一叠我小时候写的作文,我和孩子一起读得很是开心。突然,一篇名为《投机与投资》的作文引起了我的注意。1994年中,当时还是中学生的我跟着爸爸读了一些投资方面的书籍并讨论之后,根据自己的理解写下了这篇作文。以下图片为原文:
此文的文笔虽然有些稚嫩,但经过了27年的时光,在我已经真金白银独立进行投资17年之后,文章末尾提出的“适度投机,分散投资”仍然成为了我投资体系中的核心理念之一。经历了如此漫长的时光,有过挫折也有过辉煌,我虽然基本做到了不忘初心,但思想上的进步似乎也不是太大啊。
本文将会详细分析的摊大饼策略,正是一种非常符合“适度投机,分散投资”这一理念的投资策略。希望通过本文的写作,我能够比起27年前的自己,多少取得一点儿进步吧。
为避免主贴过长影响阅读,后面的更新以回帖链接形式给出,请点击并往下翻或使用“只看楼主"查看。
3.摊大饼的定义
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3648250__answer_id-3648250__single-TRUE#!answer_36482504.从投资盈亏的几个来源说起(盈利篇)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3653153__answer_id-3653153__single-TRUE#!answer_36531535.番外篇:我的摊大饼人生
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3661759__answer_id-3661759__single-TRUE#!answer_36617596.从投资盈亏的几个来源说起(风险篇)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3666023__answer_id-3666023__single-TRUE#!answer_36660237.什么样的人更适合摊大饼策略(上)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3673128__answer_id-3673128__single-TRUE#!answer_36731288.什么样的人更适合摊大饼策略(下)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3677376__answer_id-3677376__single-TRUE#!answer_36773769.开始摊大饼之前的心理准备
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3719427__answer_id-3719427__single-TRUE#!answer_371942713.大饼的同质化轮动
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3728046__answer_id-3728046__single-TRUE#!answer_372804614.大饼的差异化轮动
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3739532__answer_id-3739532__single-TRUE#!answer_373953215. 番外篇:三板村三位村民买三合彩的故事
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3780946__answer_id-3780946__single-TRUE#!answer_378094616. 博采百家之长——摊大饼变种系列之百家饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3869097__answer_id-3869097__single-TRUE#!answer_386909717.扩饼与缩饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3881705__answer_id-3881705__single-TRUE#!answer_388170518. 蚊子肉也是肉——摊大饼变种系列之羊毛饼
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3980737__answer_id-3980737__single-TRUE#!answer_398073729.番外篇:博彩场所稳赚不赔的启示
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3988539__answer_id-3988539__single-TRUE#!answer_398853930. 我的2022年摊大饼技能提升计划(又要暂别了)
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29.番外篇:博彩场所稳赚不赔的启示
很久没有写番外篇了,这周写的正文刚开了个头就觉得有点差强人意,那就干脆来上一篇番外吧。首先申明一下,本文作者支持的是以分散摊大饼为主要手段的价值投资。虽然也允许适度投机,但坚决反对任何形式的赌博行为,以下对赌场盈利模式的探讨仅供与摊大饼等投资策略作比较,以及反赌教育之用。
很多人都去过,或者至少在影视作品里见过国外的博彩场所吧。只要有足够多的客人来下注,开博彩场所基本上是一门稳赚不赔的生意。而且和很多人想的不同,正规博彩场所的稳赚不赔靠的并不是某些影视里的出老千行为,而是其他几方面的优势,主要是概率的优势,当然还有资金和心态等优势。
概率优势是博彩场所取得盈利的根本。每种赌博工具的胜率和赔率都是经过博彩场所精确计算的,因此博彩场所毫无疑问是有概率优势的。像老虎机等电子化的赌博设备,就更容易精确控制保证概率优势了。当然博彩场所优势如果设得太大,吸引不到赌客也不行。因此,大部分博彩场所的概率优势一般也就设置在两三个点左右,虽然看上去不算太高,但只要赌客下注的次数足够多,博彩场所就有希望取得接近概率的盈利。摊大饼策略也是这样,假设某个大饼单个品种你预计的胜率是55%且胜负赔率相等,那买1个品种你亏钱的可能性高达45%,摊10个品种你亏钱的可能性就小了很多,摊100个品种你亏钱的可能性就基本没有了。我本来是想算一下后面两个概率的,可数学好像已经还给老师去了。谁能用概率简单计算一下?第一个算出并回帖的我打赏8金币好了。在综合考虑胜率和赔率的预期回报率为正的情况下,你买入的品种越多(摊大饼策略),或者交易的频率越高(高频量化策略),你稳定盈利的可能性就越大,这就是博彩场所的概率优势给我们的启示。
博彩场所也具有资金上的优势。博彩场所运营方拥有巨额资本不用多说,而且大部分赌台都设有下注的上限和下限,防止赌客利用资金优势无限加倍下注。而且由于博彩场所一般不接受现金投注,必须把现金换成筹码才能下注,所以博彩场所等于拥有铸币权,资金量可以认为是无限大。无限的资金再配合上前面所讲的概率优势,这样的对手基本上是不可战胜的。而由于普通的投资者并不具备这种资金优势,因此越跌越补很可能面对资金耗尽却深套的局面。在证券市场上,面对同样具备巨大资金优势的大户和机构,普通的中小投资者有必要采取一些差异化的竞争策略,能较好的发挥出散户灵活性优势的摊大饼策略就是其中之一。和博彩场所利用投注上限进行风险控制一样,摊大饼策略对单个品种也设置了严格的仓位上限,可以确保在面对各种非系统性风险时,整体风险是可控的。
博彩场所还具有心理上的优势。首先所有的荷官都是经过了专业训练的,因此极少出现低级的失误。而且荷官的收入和客人的亏损额并无直接关系,甚至客人盈利了荷官可能还会有更多的小费收入,因此荷官的心态是非常平稳的。而大部分赌客的心态就差远了,他们很容易因陷入盲目的乐观或负面情绪,而出现失误或失去判断力。正如前面的小节分析的一样,比起很多有赌博心态的集中投资者,摊大饼策略由于更为分散,对投资情绪的影响相对较小,也具备着同样的心理优势。
除了基本的赌博收入外,博彩场所还有一些多样化的盈利手段,比如购物、住宿、融资等以及各种配套服务。同样,摊大饼策略也可以有多样化的盈利手段,无论是长期的价值回归、稳定的利息股息,还是短期的情绪脉冲、事件套利,甚至是微小的波动价差,都可以在摊大饼策略中得到应用并取得盈利。
赌王何鸿燊曾说过:“不赌就是赢。” 赌博,说到底就是用你辛苦挣来的血汗钱赌未知的运气,只不过幸运的人总是少数,落魄而归的永远是大多数。希望大家都不要都沉迷于博彩场所和带有赌徒心理的投资行为,而是更多采用摊大饼等分散的价值投资策略,早日取得投资上的胜利!