1.写在前面的话
说实话,写下这个标题,我心里是有些忐忑的。对于摊大饼投资策略,我既不是发明人(类似的策略早已存在,论坛里也有很多朋友比我应用得更早),也不是执行得最彻底的人(我同时运行着多个策略,摊大饼只是在其中资金占比较高而已)。不过我搜遍网络,虽然可以找到很多类似策略的介绍及成功案例,但似乎并没有发现多少能把相关理论联系实际进行深度总结的长篇好文。我还看了不少投资领域的经典著作,但也没有找到多少相关的内容。所以慢慢有了写作一个长帖的想法。前两天,我顺手在网友的《想付费学习可转债摊大饼》帖子下面回了几句,没想到居然有近千网友通过点赞来表示想看我写的摊大饼专贴。既然如此,那我就试着班门弄斧地写上一帖吧。
由于很多的思路其实还比较模糊,并没有形成完整的体系,所以本帖取名为《孔曼子漫谈摊大饼投资策略》。没有太具体的写作提纲,如果有时间想好一点东西,我就来更新上一段。欢迎在评论及回复中指出不足和不当之处,我也会随时回复及答疑,大家一起来完善这一策略吧。
2.一篇27年前的作文
今天是五一节,我带上孩子回到了老家。妈妈从箱子里翻出一叠我小时候写的作文,我和孩子一起读得很是开心。突然,一篇名为《投机与投资》的作文引起了我的注意。1994年中,当时还是中学生的我跟着爸爸读了一些投资方面的书籍并讨论之后,根据自己的理解写下了这篇作文。以下图片为原文:
此文的文笔虽然有些稚嫩,但经过了27年的时光,在我已经真金白银独立进行投资17年之后,文章末尾提出的“适度投机,分散投资”仍然成为了我投资体系中的核心理念之一。经历了如此漫长的时光,有过挫折也有过辉煌,我虽然基本做到了不忘初心,但思想上的进步似乎也不是太大啊。
本文将会详细分析的摊大饼策略,正是一种非常符合“适度投机,分散投资”这一理念的投资策略。希望通过本文的写作,我能够比起27年前的自己,多少取得一点儿进步吧。
为避免主贴过长影响阅读,后面的更新以回帖链接形式给出,请点击并往下翻或使用“只看楼主"查看。
3.摊大饼的定义
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3648250__answer_id-3648250__single-TRUE#!answer_36482504.从投资盈亏的几个来源说起(盈利篇)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3653153__answer_id-3653153__single-TRUE#!answer_36531535.番外篇:我的摊大饼人生
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3661759__answer_id-3661759__single-TRUE#!answer_36617596.从投资盈亏的几个来源说起(风险篇)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3666023__answer_id-3666023__single-TRUE#!answer_36660237.什么样的人更适合摊大饼策略(上)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3673128__answer_id-3673128__single-TRUE#!answer_36731288.什么样的人更适合摊大饼策略(下)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3677376__answer_id-3677376__single-TRUE#!answer_36773769.开始摊大饼之前的心理准备
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3690172__answer_id-3690172__single-TRUE#!answer_369017210. 根据三个基本参数建立你的大饼
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3711182__answer_id-3711182__single-TRUE#!answer_371118212. 确定大饼品种的选择标准
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3719427__answer_id-3719427__single-TRUE#!answer_371942713.大饼的同质化轮动
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3728046__answer_id-3728046__single-TRUE#!answer_372804614.大饼的差异化轮动
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3739532__answer_id-3739532__single-TRUE#!answer_373953215. 番外篇:三板村三位村民买三合彩的故事
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3780946__answer_id-3780946__single-TRUE#!answer_378094616. 博采百家之长——摊大饼变种系列之百家饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3869097__answer_id-3869097__single-TRUE#!answer_386909717.扩饼与缩饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3881705__answer_id-3881705__single-TRUE#!answer_388170518. 蚊子肉也是肉——摊大饼变种系列之羊毛饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3892585__answer_id-3892585__single-TRUE#!answer_389258519.摊大饼利器之条件单
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3903834__answer_id-3903834__single-TRUE#!answer_390383420.大饼的再平衡
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3915007__answer_id-3915007__single-TRUE#!answer_391500721. 简单对比摊大饼和 ETF基金,我觉得摊大饼能赢
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3922842__answer_id-3922842__single-TRUE#!answer_392284222. 摊大饼与巴菲特散户优势理论
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3960064__answer_id-3960064__single-TRUE#!answer_396006426.摊大饼与投资中的心理问题
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3966150__answer_id-3966150__single-TRUE#!answer_396615027.自建指数增强基金——摊大饼变种系列之指数饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3972849__answer_id-3972849__single-TRUE#!answer_397284928.摊大饼的流动性优势
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3980737__answer_id-3980737__single-TRUE#!answer_398073729.番外篇:博彩场所稳赚不赔的启示
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3988539__answer_id-3988539__single-TRUE#!answer_398853930. 我的2022年摊大饼技能提升计划(又要暂别了)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3996436__answer_id-3996436__single-TRUE#!answer_3996436赞同来自: sipom 、夜是故乡明 、塔格奥 、月光林地 、小娟最爱投资了 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
18. 蚊子肉也是肉——摊大饼变种系列之羊毛饼
我曾经在前面的章节里提到过,标准大饼其实不太适合资金量较小的投资者。那么,有没有适合资金较小,比如几万到一二十万的散户的摊大饼策略呢?
答案当然是有的。本节所介绍的羊毛饼就是其中的一种。
和标准大饼相同的地方是,羊毛饼也是分散持有并根据一定规则进行轮动的摊大饼策略。一般来说,羊毛饼的轮动是基于羊毛机会的出现和羊毛收益的兑现的。
和标准大饼最主要的不同是,羊毛饼的大饼品种持仓量通常是按照能薅到羊毛的最佳持有量来设置的,因此是不等权的。而且,标准大饼的收益与账户数量无关,因此通常集中在一个账户中持有以方便管理;但对于羊毛饼来说,如果你拥有多个自己或家人的账户并分散买入,往往可以在收益上取得一定的加成。
一个人同时操作多个账户可能涉嫌违法,这里不作讨论。但如果是家人在你的建议下自愿操作的羊毛饼,我觉得应该是没有问题的。家人共用一台电脑或手机,也是正常的现象吧。
很多时候,由于羊毛品种能容纳的资金量太小,你如果只用单个账户摊入少量品种的话取得的收益可能较小,有志之士可能会看不大上。但其实蚊子肉也是肉,多练习一下拣蚊子肉的技巧,等以后机会来了,捡到大肉的可能性也是会增加不少的。
现阶段,羊毛饼的一个最典型例子就是龙哥的配债一手党策略:https://www.jisilu.cn/question/352888 。如果你按照龙哥的表格买入配债品种的最低股数,通常就可以在转债发行时配售到10张转债,而且比起大量集中持股的人来,获配的比例足足会高出一大半。虽然并非完全没有风险,但在转债市场氛围较好的时候,安全垫和收益率无疑是要高出不少的。
上市公司给股东发送的各种福利也是小散们摊羊毛饼的重点对象。给股东送米送酒送食品送门票电影票等等的上市公司每年都有不少,而且大部分都没有设置门槛。你每个账户买入100股就可以享受到这些福利。甚至把100股中的99股转入信用账户并卖掉,只剩下1股也能享受到福利。当然也有最近万达电影这样需要持有500股才能薅到4张电影票羊毛的例子,所以在买入新的羊毛饼品种之前,一定要仔细阅读公告哦。
别以为上市公司送的福利都很小没啥意思,目前最大的上市公司福利——茅台股东酒的福利价值就高达数千元,而且变现能力很强。按照前面提到的信用账户法,你只需要持有一股茅台就有希望享受此福利了,虽然不一定能抢到。
以前在小额刚兑逻辑下很多人喜欢摊的垃圾债大饼,其实也可以算是一种羊毛饼。历史上大部分的债券即使出现违约,往往也会对持有量较少的个人户全额兑付,因此可以薅到公司和机构的羊毛。可惜在目前的新形势下,普通个人户买垃圾债的可选标的实在太少,而且刚兑的逻辑也已经比以前要弱很多了。
羊毛饼的轮入通常是在羊毛的信息公布之后,轮出则是在羊毛的收益兑现之后,一般都有非常明确的时间点,因此十分简单易操作。当然,你也可以提前埋伏可能出现羊毛的品种,或者在羊毛兑现之后继续持股,但那样风险会更大,就不算是普通的羊毛饼了。
有些低流动性的品种,比如场内基金和纯债,有时会突然被砸出明显不合理的低价,然后又被迅速地拉回,这种机会也挺适合小资金埋伏薅羊毛的。如果你不嫌麻烦,愿意每天拿出部分资金在出现过长下影线的品种上分散低挂钓鱼买单,时常还是可以钓到一些小鱼的。很久以前,我也从这种另类的羊毛饼上赚到过一些。
有限额的基金申赎套利、新三板打新一手拼手速策略、新转债打新策略,甚至A股分仓打新和港股一手党打新策略等其实也都可以纳入广义的羊毛饼范畴,因为它们通常都是在资金量越小或账户越多的情况下,收益率反而更高的。这些可都是小散户们才能更好享受的福利啊。
广义的羊毛饼其实并不限于股票账户,券商开户入金、港美股开户入金、基金理财促销、银行信用卡积分、各种APP等都可能会有大小不一的羊毛可以薅,如果你资金量较小又有足够的时间,不妨多关注一下这些信息,摊上一个广义的羊毛饼来补贴家用。比如丑版的中国小羊毛帖子里面就有很多不错的信息:https://www.jisilu.cn/question/289255 。当然也要注意,不要被某些不正规的公司反而把本金给骗走了哦。
就写到这里吧,祝大家中秋节快乐!