1.写在前面的话
说实话,写下这个标题,我心里是有些忐忑的。对于摊大饼投资策略,我既不是发明人(类似的策略早已存在,论坛里也有很多朋友比我应用得更早),也不是执行得最彻底的人(我同时运行着多个策略,摊大饼只是在其中资金占比较高而已)。不过我搜遍网络,虽然可以找到很多类似策略的介绍及成功案例,但似乎并没有发现多少能把相关理论联系实际进行深度总结的长篇好文。我还看了不少投资领域的经典著作,但也没有找到多少相关的内容。所以慢慢有了写作一个长帖的想法。前两天,我顺手在网友的《想付费学习可转债摊大饼》帖子下面回了几句,没想到居然有近千网友通过点赞来表示想看我写的摊大饼专贴。既然如此,那我就试着班门弄斧地写上一帖吧。
由于很多的思路其实还比较模糊,并没有形成完整的体系,所以本帖取名为《孔曼子漫谈摊大饼投资策略》。没有太具体的写作提纲,如果有时间想好一点东西,我就来更新上一段。欢迎在评论及回复中指出不足和不当之处,我也会随时回复及答疑,大家一起来完善这一策略吧。
2.一篇27年前的作文
今天是五一节,我带上孩子回到了老家。妈妈从箱子里翻出一叠我小时候写的作文,我和孩子一起读得很是开心。突然,一篇名为《投机与投资》的作文引起了我的注意。1994年中,当时还是中学生的我跟着爸爸读了一些投资方面的书籍并讨论之后,根据自己的理解写下了这篇作文。以下图片为原文:
此文的文笔虽然有些稚嫩,但经过了27年的时光,在我已经真金白银独立进行投资17年之后,文章末尾提出的“适度投机,分散投资”仍然成为了我投资体系中的核心理念之一。经历了如此漫长的时光,有过挫折也有过辉煌,我虽然基本做到了不忘初心,但思想上的进步似乎也不是太大啊。
本文将会详细分析的摊大饼策略,正是一种非常符合“适度投机,分散投资”这一理念的投资策略。希望通过本文的写作,我能够比起27年前的自己,多少取得一点儿进步吧。
为避免主贴过长影响阅读,后面的更新以回帖链接形式给出,请点击并往下翻或使用“只看楼主"查看。
3.摊大饼的定义
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3648250__answer_id-3648250__single-TRUE#!answer_36482504.从投资盈亏的几个来源说起(盈利篇)
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3653153__answer_id-3653153__single-TRUE#!answer_36531535.番外篇:我的摊大饼人生
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3661759__answer_id-3661759__single-TRUE#!answer_36617596.从投资盈亏的几个来源说起(风险篇)
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3677376__answer_id-3677376__single-TRUE#!answer_36773769.开始摊大饼之前的心理准备
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3719427__answer_id-3719427__single-TRUE#!answer_371942713.大饼的同质化轮动
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3739532__answer_id-3739532__single-TRUE#!answer_373953215. 番外篇:三板村三位村民买三合彩的故事
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3780946__answer_id-3780946__single-TRUE#!answer_378094616. 博采百家之长——摊大饼变种系列之百家饼
https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3869097__answer_id-3869097__single-TRUE#!answer_386909717.扩饼与缩饼
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https://www.jisilu.cn/question/421212?show_all_answer-TRUE__item_id-3988539__answer_id-3988539__single-TRUE#!answer_398853930. 我的2022年摊大饼技能提升计划(又要暂别了)
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19.摊大饼利器之条件单
自从我转型摊大饼以来,总的来说收益率和稳定性都还不错。比起我今年精心选出但却跌跌不休的几支中线股来,更是强了许多。因此,我开始思考一个问题:
其实比较接近摊大饼的,类似于施洛斯的分散投资策略很早就有人使用,整体效果应该也不错,但为什么它在国内一直处于相对小众的地位呢?
猜测指数涨跌并以此指导投资,对大部分人来说其实是完全不靠谱的,然而却有无数人将它作为自己投资策略的主要部分。随便发一个没有多少逻辑的猜涨跌帖子都会有一堆人进来热烈讨论。
很多国内知名的投资人和民间高手,虽然也在强调适度分散,但感觉大部分还是只持有几个至二三十个不等的品种,持有品种数量达到百位数的人并不是太多。
一个原因是摊大饼策略不够刺激、较难暴富,不是太适合国内浮躁的市场氛围和人类追求刺激和暴富的天性。
一个原因是以前大部分采用类似策略的投资者仍然将分散的标的局限于A股市场,而A股市场的高度分散投资在一定程度上可以由ETF等各种基金代为完成。
也只有在相对低风险的可转债大量发行之后,由于找不到合适的基金可以代劳,摊大饼策略才开始慢慢的兴旺起来了。
但我觉得,还有一个更重要的原因,那就是高度分散的投资操作起来较为麻烦。喜欢简单轻松的操作其实也是人类的天性之一,而且大部分的业余投资者确实在时间和精力上相对不足。当然,具备不怕麻烦的高执行力也是很多成功职业投资者重要的护城河啊。
我觉得,摊大饼将来会有望成为适合大部分普通人的成熟投资策略之一。而这一结论的重要前提,就是目前主流的券商APP已经普遍支持了条件单,这大大的减轻了摊大饼的工作量,也提升了摊大饼策略的性价比。
如果在没有条件单的情况下摊百支以上的大饼,会是什么样的状况呢?看看我本月新三板的日常操作就知道了,由于新三板目前还不支持条件单,而且华泰APP还不让提前挂单,每天早上8点半我就不得不坐在电脑前面,把前一晚研究后记在小本本上的代码、价格和数量,一项一项的输入挂单,挂完单差不多已经是9点过了。然后等9点15之后,又要一项一项的检查买单和卖单是否可能成交,是要撤掉还是改价重挂。考虑到最近新三板火爆行情带来的可观盈利,这样的工作量对于我这样的职业投资人还是可以接受的。但对于普通的上班族来说,可能就有点勉为其难了。
但如果有了条件单,你的操作就简单多了。我的可转债大饼最多的时候也是上百支的规模,但在我全部挂好条件单之后,基本上是一两个月才调整一次。大部分时候,我只需要关注那些被触发的条件单,挂上新的反向条件单,并作适当的微调就行了。这样即使是上班族,也可以轻松的应付自如了吧。
条件单的种类十分繁多,而且各大券商的具体设置也各有不同,这里就不作详细的分析了。不过,我还是要特别推荐两种条件单:反弹买入条件单和回落卖出条件单。
如果你想要以类似摊大饼的策略为主,而你的券商APP还不支持这两种条件单,那我建议你还是换一家券商吧,华泰华宝银河等对条件单的支持应该都还不错。
对于大部分普通的摊大饼投资者来说,要想通过市场波动赚取超额利润,对趋势的判断是很重要的,只要上涨趋势还在,就不应该轻易卖出;只要下跌趋势还在,就不应该轻易买入。
定价买入和定价卖出条件单由于没有把握趋势的能力,多数时候我是不太推荐的。
而反弹买入条件单可以在股价下跌至一定价位以下,并出现一定的反弹后自动买入。比如你中线看好某支封死跌停的股票,认为它是被错杀的,那么挂上一个反弹买入条件单,应该比在大单封跌停时直接买入要好,万一后面还有几个跌停呢。
回落卖出条件单就更有用了,比如去年妖债行情时经常出现的可转债突然冲高一大截,然后又急速回落的情况,由于前后往往也不过两三分钟的时间,这种机会即使是一直盯盘的人也是很难抓住的。但如果你提前挂好了回落卖出条件单的话,就有希望在接近高点的位置卖掉了。
当然,设置好触发卖出的回落幅度也很重要,设小了可能在半山腰上就被洗出去了,设大了则可能会坐上过山车,这个还是得靠自己好好把握啊。
对于这两种以及更多种类的条件单,在你的券商APP里以及网络上应该可以找到更为详细的说明,有兴趣的朋友可以继续深入研究并尝试。
就写到这里吧,祝大家周末愉快!