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板集的年产能是300万吨，原煤增产100多万吨，比较吻合。不明白的是，现在还没有并表：1. 商品煤产量是否算入？如果算的话，合格率低的有点多，也就是这增产的100多吨原煤都是垃圾。（如果不算反而正常，说明合格率高了些。）2. 既然没并表，那商品煤销售不能算吧？难道商品煤产量和销售的差异是这么来的？对转固和并表这个会计处理实在不懂，望指点。对比了神华和靖远等煤电一体化企业，觉得这个新集似乎是被冷落...板集煤矿的转固是在去年第四季度，2021年年报在建工程只剩合计3.46亿，而去年三季度在建工程合计53.73亿，也就是说去年第四季度板集己经转固并表，但这并表只是并的资产负债表，利润表并没有并表，因为新建扩建煤矿联合试生产期间生产的煤属于工程煤，工程煤收入全部充基建投资，在试生产过程中产生的相关成本费用仍然计入在建工程的相关科目，工程煤增值税，企业所得税跟商品煤一样都需要缴纳，但工程煤销售收入用以抵减工程费用的可以免征资源税，所以工程煤算不算商品煤我也是不太清楚。板集煤矿的建设周期实在是太长了，建设成本也大幅超预算，以及投入巨资建设的500万吨产能的杨村煤矿列入化解产能矿井导致前些年新集能源财务出现恶化，好在随着杨村矿计提完毕，板集矿正式投产，未来新集能源在矿井建设方面的资本开支将回归正常，以后的资本开支主要是电厂建设，我个人对于新集能源定位华东煤电一体化能源企业的战略方向还是非常认同的，盲目的多元化我是比较反感的，新集的业务很简单，就是煤炭加电力，这也是我持续加仓新集的原因之一，对于新集的资源价值我前面也说过很多，但其实新集的发电资产也是很优秀的，目前新集的发电资产主要是板集一期2ⅹ100万千瓦超超临界机组，新集权益55%，二期2ⅹ66千瓦超超临界机组下半年开工建设；中煤宣城电厂新集权益49%，一期1x600MW超临界机组2008年投产，二期1ⅹ660MW超超临界机组2015年投产；另外还有两家低热值煤矸石电厂。而目前还处于的意向性价段发电项目还有投资71亿的毛集风光电储项目，刘庄4ⅹ100万千瓦的超超临界机组，刘庄2ⅹ350MW低热值煤发电项目，与大唐合作的滁州2ⅹ660MW多能互补煤电项目等等，所以新集能源未来发电项目的资本开支还是比较大的，随着这些项目的陆续开工未来的新集能源将会成为真正的煤电一体化公司，业绩的稳定性，持续性会得到加强，新集的发电项目还有一个特点，那就是以坑口电厂为主，坑口电厂在成本端的优势是巨大的，如去年火电全行业巨大亏损的时候作为坑口电厂的板集电厂依然没有亏损，而当其他电厂未来需要投入巨资改造发电机组的时候新集因为其发电项目主要都是超超临界机组不需要改造的资本开支，所以目前的新集能源发电资产含金量还是很足的，我个人对新集能源的未来还是非常期待的，但是分析归分析，股票的涨跌确是另外一回事，有时候我也在想，在我们这个财务造假成风，违法成本低廉的市场去走重仓深研的路是不是行得通，看了这次山西焦化的因会计差错导致的更正财务报表藏利润的恶劣行为让我反思了自己的投资理念是否正确，在这个神奇的市场像康美药业这种连300亿现金都能造假的股市我却依然还在靠着研究几张财务报表就重仓介入的行为是否靠谱，如果新集能源的这次重仓押注最后证明我是错误的，对我来说其实也不见得是一件坏事，我一直想让自己达到一种持仓分散无需深研的投资境界，但多年养成的投资习惯总是还没开始分散又陷入了仓位集中的轮回......
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板集的年产能是300万吨，原煤增产100多万吨，比较吻合。不明白的是，现在还没有并表：1. 商品煤产量是否算入？如果算的话，合格率低的有点多，也就是这增产的100多吨原煤都是垃圾。（如果不算反而正常，说明合格率高了些。）2. 既然没并表，那商品煤销售不能算吧？难道商品煤产量和销售的差异是这么来的？对转固和并表这个会计处理实在不懂，望指点。对比了神华和靖远等煤电一体化企业，觉得这个新集似乎是被冷落...查下了正常商品煤/原煤的比例，大概在0.919左右，21年1-3季度商品煤/原煤该公司是0.858，今年1-2季度该值为0.793，以5月17日业绩会澄清板集一季度商品煤27万吨推测1-6月产量60万吨，根据今年上半年经营数据推算去下:（60+865）/1090=0.849
板集产能1090-968=122，也就是100万吨左右。
基于以上，新集的整体商品煤比例差于行业水平，原煤产量已计入板集产能，但商品煤未计入，商品煤产销量差值60万吨可能以存货方式计入。
以上基于公开资料查询，可能存在逻辑错误，一起讨论。
昨天新集公布了半年报经营数据及板集矿完成竣工验收的公告，在行业高增长大环境下大家对新集的半年报经营数据很失望是正常的，那么我今天用我半瓶水的财务分析能力尝试着分析一下这数据背后隐藏的逻辑，因半年度报表还没公布，我只能从一季报及过去的年报数据来分析，新集能源一季报净利润同比增长7.46%，当时在一季度动力煤长协价同比大幅增长及上网电价同比大幅增长的前提下一季报个位数的利润增长确实让我有点吃惊，我们来...板集的年产能是300万吨，原煤增产100多万吨，比较吻合。不明白的是，现在还没有并表：
1. 商品煤产量是否算入？如果算的话，合格率低的有点多，也就是这增产的100多吨原煤都是垃圾。（如果不算反而正常，说明合格率高了些。）
2. 既然没并表，那商品煤销售不能算吧？难道商品煤产量和销售的差异是这么来的？
对转固和并表这个会计处理实在不懂，望指点。
对比了神华和靖远等煤电一体化企业，觉得这个新集似乎是被冷落的“金矿”。靖远最差，但拿的是转债，不担心，只是最近转债溢价率有点上去了。新集最近买了点底仓，好让自己有点动力研究一下。
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我是河南的某个村里出来的，当年（90年代前期）小学不可能接触英语不必对老师有过高的期待和苛求，老师更多是一门职业，遇到优秀的老师是幸，如若不巧遇到不那么优秀的老师，亦应尽力说服自己，自己学业不能交由他人掌握，学到的知识才是自己的。
初一第一次考英语75分，第二次56分
老师一口咬定我第一次考试是抄的，还当着全班同学的面
后来就不用说了，逢她的课我就逃课，等我大学毕业四级都没过（辛亏我们学校没有要求必须有四级）
另一个就是小学一年级被老师说成“是小小啄（好像是用来称呼小麻雀的）也喂不活”
结果就是音标到现在还是送命题！
......
并不是所有的老师都是心灵导师...
大道之行也
- 大道至简，大道止简；简单投资，静待花开！
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看到英语老师那一段不禁感慨，多少有才华的孩子被这样的老师给耽误了。。。我是河南的某个村里出来的，当年（90年代前期）小学不可能接触英语
初一第一次考英语75分，第二次56分
老师一口咬定我第一次考试是抄的，还当着全班同学的面
后来就不用说了，逢她的课我就逃课，等我大学毕业四级都没过（辛亏我们学校没有要求必须有四级）
另一个就是小学一年级被老师说成“是小小啄（好像是用来称呼小麻雀的）也喂不活”
结果就是音标到现在还是送命题！
......
并不是所有的老师都是心灵导师
现在作为父母，只能尽量避免孩子收到这种心灵打击！
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老师，新集1-6月经营数据出炉，好像不及预期，是否公司管理存在问题还是另有隐情？昨天新集公布了半年报经营数据及板集矿完成竣工验收的公告，在行业高增长大环境下大家对新集的半年报经营数据很失望是正常的，那么我今天用我半瓶水的财务分析能力尝试着分析一下这数据背后隐藏的逻辑，因半年度报表还没公布，我只能从一季报及过去的年报数据来分析，新集能源一季报净利润同比增长7.46%，当时在一季度动力煤长协价同比大幅增长及上网电价同比大幅增长的前提下一季报个位数的利润增长确实让我有点吃惊，我们来看几组数据吧，一季度原煤产量522万吨同比增长3.65%，商品煤产量411万吨同比下滑7.25%，原煤产量增长商品煤产量下滑最合理的解释一季度产出的原煤品质很差影响了商品煤的产量，这也正常，毕竟原煤不同的开采层对应的品质是不同的，商品煤销量391万吨，同比下滑15.4%，这个数据就不太正常了，今年一季度411万吨商品煤产量而销售了391万吨，还有20万吨的商品煤去什么地方了，变成存货了吗？可是一季报存货的数据并没有异常，那么最合理的解释应该是结算滞后的原因，而新集去年一季报商品煤产量443万吨，销量462万吨，销量比产量多了19万吨，这多了的19万吨那里来的？那么我们又去看看2020年的年报，2020年商品煤产量1617万吨，销量1575万吨，库存47万吨，因为有19万吨的商品煤库存销量在里面，19万吨的生产成本早就在2020年度报表上入账了，那么去年一季报这19万吨多出来的销量都成了实实在在的利润啊，而今年一季度因结算滞后的原因少了20万吨商品煤，但生产成本按原煤产量己经在一季报上并表了，这一来一去一季度同比相差39万吨的销量，这39万吨是实实在在的利润啊，结论是去年的一季报被拔高了，今年的一季报被压制了，我们又来看看板集煤矿，板集虽然转固了但一季度并没有并表，新集2021年年报每股净资产3.62元，2022年一季度每股净资产3.91元，多了0.29元，一季报的每股收益0.20元，净资产多了接近0.09元，那是因为板集煤矿的利润没有并表进入利润表，只是转固增加了固定资产，好在昨天的公告板集煤矿正式竣工投产三季度板集将并表，昨天新集的上涨应该与板集300万吨产能正式竣工投产有关联的，我们在回过头看看昨天公布的半年度经营数据，原煤产量1090万吨同比增长12.6%，很正常，毕竟有板集的新增产能，商品煤产量865万吨，同比增长1.75%，可能还是煤层品质的原因吧，商品煤销量806万吨，销量比产量少了59万吨，比一季报更狠，是变成存货了还是结算滞后因正式报表还没公布不知道答案，但这无关紧要，什么时候能释放对我这种以年为单位的长线持仓者来说没什么，我有的是耐心等待，哈哈，总不至于这50多万吨商品煤被吃进肚子里变成屎了吧......
对于新集，除了业绩增长不理想外大家认为主要的问题还有三点:
一，分红太差了
确实，7分钱的分红是少了点，但考虑到有息负债还比较多，未来资本开支还比较大，新集这些年上了这么多新项目，没有增发，没有配股，没有发可转债，全部靠企业自己的经营现金流与筹资现金流解决这么大的资本开支，我觉得少分点红我是理解的。
二，资产负债率太高
新集因历史负担较重，负债率较高，这些年负债率在逐步下降，其实吧我们换一种思维去看问题，你们会发现新集的负债率高其实是一件皇帝的新衣，我给大家看一组数据，煤矿的采矿权在财务报表上以无形资产的方式入账，我们先来看看我手上持有仓位的另外两家公司兖矿能源与永泰能源的矿权在财务报表上的价值，这两家公司负债率也是比较高的，兖矿除了山东本部外其他的资源储量是前面几年收购，而永泰能源是民营企业，矿权是市场化收购的，所以矿权在报表上的价值更接近实际价值，兖矿能源一季度报表上的无形资产625亿，永泰能源一季报的无形资产496亿，永泰因为当初收购煤炭矿权比评估价高，还产生了45亿的商誉，那我们又来看看100亿资源储量的新集能源矿权在财务报表上的价值，一季报无形资产17.5亿，每吨矿权才几毛钱啊，假如我们按现在的实际价值来算给个500亿的无形资不过份吧，如果500亿的矿权无形资产体现在财务报表上你们自己去算算负债率吧。
三，管理层的问题及关联交易的问题
管理层怎么回事？这个问题真不好答，另外新集的关联交易也确实是个问题，2021年年报中的数据新集采购与销售的关联交易达到了27亿，这数据的背后是什么？
其实吧，对于才5倍市盈率5元股价的新集我们应该给他一些时间，从量变到质变需要一个过程，如果分红优秀，成长优秀，管理层优秀我们还能在5元钱的价格不断的买入吗，我们抛开价格只谈估值是行不通的，对我个人来说因为经过一季报的惊讶新集的这份半年度经营数据在我的预期之内，股价的短期走期走势我无法判断，但我相信一年后的新集不会让我失望，当然，如果这一次对新集基本面的判断最后证明我是错的，那肯定会影响我的投资理念。
最后有些东西我分析的不一定对，不对的地方还望大家多多指正，毕竟我才初中毕业，自学的这点财务知识真的搬不上桌面，只有想学习的时候才后悔小时候没有好好读书，其实我小时候读书成绩挺好的，特别是数学成绩，可是初一的时候因为一点小错误被英语老师处罚，每节英语课让我站在教室外面听课，自遵心受伤的我从此每到英语考试我都主动交白卷，初三考高中的时候我放弃参加考试就走上了社会，没有文化要想改变命运真的难啊，所以我只能选择了想靠股市改变命运的不归路......
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一生才开始多久？我80后的。80后应该是经历了中国经济最好的高增长年代。这个40年是中国过去百年甚至是千年历史上不曾有过的。感恩一下邓公吧。另外，没有邓公，股票市场也不会存在，这完全是资本主义的产物……
另外，美元指数那么强，有哪个大宗商品能扛得住呢？面对乱世，面对R币的不断变毛，如果后续资源股继续大跌，劝师座后面可以关注一下核心资源股。我们将要面对的是一个长通胀的时刻来临，一个自80年代初沃克尔开始的过去40年利率不断下行区间周期的反转。这是大部分人没有经历过的。包括现在经济处于滞涨（更准确地说是衰退），相信好多人一生都没遇见过。一生才开始多久？
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原油暴跌，煤炭能独善其身？原油暴跌确实煤炭不能独善其身，但上市的大部分煤炭公司现在电煤长协价格只卖700多一吨（低卡的煤）。按照5500卡煤炭1500元一吨相当于原油60美金来看。谁怕谁啊？而且煤炭价格一旦跌破700元，很多国内最近释放的产能就消失，比如新疆的煤炭 国内成本高的老旧产能都会因价格下跌而停产。煤炭起码在未来几年的能源占比上不会明显下降，总量上反而还会因为用电需求增长而增加。所以，过去1年拿煤炭的才是赢家。当然，股价已经涨了很多了。现在再考虑进入是有点晚了……
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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今天又是一碗大面，好在情绪稳定，固执的我甚至还在逆势融资加仓。老兄虽然融资了，但是你的风险其实控制得很好了，比你07年单吊两个ST股要好很多。首先你的融资比例控制的很好，总仓位只有117%，这在融资中不是很高的比例；另外兄挑选的标的风险低且潜在收益高，比如神华和新集的占比超过70%，这两个标的本就是煤电一体的公司，风险比山煤国际等公司低很多，且神华100%分红，资源禀赋和管理层最优；新集的探矿权远未在账面价值体现。
目前持仓如下:
新集能源A仓位40%
中国神华H仓位31%
兖矿能源H仓位13%
淮北矿业A仓位11%
兰花科创A仓位8%
中国海油H仓位7%
恒源煤电A仓位6%
永泰能源仓位1%
总仓位117%，今年收益率35%，回撤还是比较大的，这段时间主要减仓了兖矿能源H，加仓了新集能源A，恒源煤电A。
经常有朋友问我，为什么我现在胆子变得这么...
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目前持仓如下:
新集能源A仓位40%
中国神华H仓位31%
兖矿能源H仓位13%
淮北矿业A仓位11%
兰花科创A仓位8%
中国海油H仓位7%
恒源煤电A仓位6%
永泰能源仓位1%
总仓位117%，今年收益率35%，回撤还是比较大的，这段时间主要减仓了兖矿能源H，加仓了新集能源A，恒源煤电A。
经常有朋友问我，为什么我现在胆子变得这么大，单吊一个行业还上杠杆，其实吧我骨子里就是一个赌性比较大的人，以前的我经常满仓单吊一只股票，账户里最多持仓不会超过三只股票，且还是同行业或同类型的股票，因为以前本金实在太少只有赌只有博才有可能改变命运，当然以前这种操作方式带给我的心理压力还是很大的，记得2006年有段时间满仓买入了两只股票，一只是ST中农，一只是ST鑫安，当时就是想赌资产重组，我为了抵抗内心的情绪波动选择了不看盘的策略，该上班就上班，但是有一天我下班回家，我老婆问我，怎么我买的两只股票这几天都跌停了啊，什么？几天跌停？当时我的情绪瞬间崩溃了，随手拿起一根板凳砸了过去，“不是让你不要干涉我炒股票吗”？情绪失控了，哎，这种股票不是我这种人能挣钱的，其实2006年是我炒股历史上盈利最大的一年，收益率220%，但是也是这一年我住院两次，其中一次住院被确诊为抑郁症......
回到现在，按道理经过这么多年的低风险投资洗礼，且随着年龄的增长及资金量的增长我不应该采取这么激进的操作方式，可能是这两年的股票也好，期货也好，持续的盈利让我有点漂了，骨子里的赌性又被激发出来了吧，现在的我是否又该需要一次风险教育了，就好像2018年永泰债的违约才让我深刻认识了债券的风险，现在市值的波动对我起不到风险教育作用，我对煤炭股票的基本面依然信心十足，也许只有重仓股票基本面的错判才能让我又一次得到深刻的风险教育......
做投资这么多年了，独立的判断与交易是我一直坚持的原则，只有这样我才不会被市场的一波又一波情绪带走独立的思维......
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回到股票，这段时间大盘比较强势，我的煤炭就比较弱势，很正常的，不会影响我的心态，以前的我也喜欢看大盘炒个股，那样太累了，现在的我就简单多了，只认逻辑，数据，估值，不用理会大盘涨跌，市场上有适合自己投资理念的标的那就买入持有，找不到低估的品种就选择耐心等待，看到那么多人买了点A股却整天担心美股崩盘了怎么办，漂亮国加息了怎么办，其实吧这些问题真的跟我们的持仓有关系吗？除了影响你的情绪外还能有什么？投资不是越复杂越好，更不是你懂得多收益率就更好，那些电视上的股评家政治，经济，基本面，技术面等等好像什么都懂，但一实战这些牛逼哄哄的专家们就原形毕露了。投资简单点心态就能保持平和，欲望低一点生活就能维持淡然......
后面为段精辟，这是真正的悟道！
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回到股票，这段时间大盘比较强势，我的煤炭就比较弱势，很正常的，不会影响我的心态，以前的我也喜欢看大盘炒个股，那样太累了，现在的我就简单多了，只认逻辑，数据，估值，不用理会大盘涨跌，市场上有适合自己投资理念的标的那就买入持有，找不到低估的品种就选择耐心等待，看到那么多人买了点A股却整天担心美股崩盘了怎么办，漂亮国加息了怎么办，其实吧这些问题真的跟我们的持仓有关系吗？除了影响你的情绪外还能有什么？投资不是越复杂越好，更不是你懂得多收益率就更好，那些电视上的股评家政治，经济，基本面，技术面等等好像什么都懂，但一实战这些牛逼哄哄的专家们就原形毕露了。投资简单点心态就能保持平和，欲望低一点生活就能维持淡然......
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我老家是在浙江省浦江县的一个美丽小山村，不是在桐庐的农村，我是房子买在桐庐县城，户口也在桐庐，我们这边的农村光纤入户，快递到村，治安也很好，这些都没问题，但农村的生活你住一周跟住一年感受是完全不一样的，首先我不知道你的一些基本情况，我只能给合我自己的真实感受给你提几点建议。读书的时候，读到过这句话 ：自富阳至桐庐一百许里，奇山异水，天下独绝。 后来去千岛湖旅游，经过这段路，确实感觉不错。
一，如果你只是想体验一下农村的田园生活，我觉得没问题，但如果你想长期生活在农村那你要慎重考虑了，光有情怀不行啊，具体的住房，...
桐庐确实好地方，并且房价还好，宜居环境。
我在浙东，有山有湖的地方长大，后来变成了省级旅游度假区，房价上涨，同市区普通地段也差不多了，为了上班方便，住在了市区。
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请问您村里能不能安装千兆电信宽带，想去桐庐农村隐居交易，不知道大佬能否指教推荐下合适的地点和注意事项我老家是在浙江省浦江县的一个美丽小山村，不是在桐庐的农村，我是房子买在桐庐县城，户口也在桐庐，我们这边的农村光纤入户，快递到村，治安也很好，这些都没问题，但农村的生活你住一周跟住一年感受是完全不一样的，首先我不知道你的一些基本情况，我只能给合我自己的真实感受给你提几点建议。
一，如果你只是想体验一下农村的田园生活，我觉得没问题，但如果你想长期生活在农村那你要慎重考虑了，光有情怀不行啊，具体的住房，饮食，家人的理解，有孩子要考虑孩子教育问题，如还没成家更要考虑成家立业的问题，还有照顾父母的问题，长期在农村生活怎么解决孤独感的问题等等。你和我不一样，我是生活在生我养我的家乡，而且我是因为女儿小时候生病了需要去空气环境好的地方调养身体所以我没有办法才在我35岁的那年回到了农村开始过着几乎隐居一样的职业投资生涯，我不是为了情怀，我是被生活所迫......
二，我不知道你想在农村隐居的原因是什么？桐庐这边的农村各方面都挺好，我建议你可以先尝试着在这边的民宿先体验一下，我们这里的农村民宿特多，各种价位都有，如果能适应再考虑下一步的计划，如不能适应那试错成本很低，就当是一次乡村度假体验了，说实话，我自己都特想找个合适的地方经营一家主要面向金融圈内人士需求有特色的民宿综合体，有独立的交易室，会议室，茶室，书吧，健身房，室外泳池，菜园，果园，鱼塘，餐厅等等......与来自各地的投资者一起交流，一起锻炼，一起钓鱼，一起种菜，投资与生活找到一个合适的平衡。
三，如果你对农村隐居的生活真的是人生选择中向往的生活，那么你选择中国最美县桐庐这边的农村是没问题的，交通方便，环境优美，治安良好，湖南电视电有一档节目叫《向往的生活》，其中一期拍摄地就选在了桐庐合岭村，也许农村生活没有你想象中的诗和田园，但可以给你一方宁静的土地，能让你独立的思考......
最后，不管是体验还是隐居，我真诚的欢迎你的到来，如有需要可以私信联系我，我可以带你看看桐庐或浦江的山山水水，下面一张照片是我居住的山村风貌。
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这些天在村里自己砌庭院的围墙，一村民看到了就过来问我，怎么自己砌砖啊，请个泥工师傅两天就砌好了，我回答说″这两年行情很不好炒股票亏惨了请不起泥工师傅啊"，村民说"不会的吧"？但村民脸上的表情告诉我我的回答让他很是满意......血脂和尿酸跟饮食习惯有很大的关系，老哥是爱吃高油脂的菜吗？印象中浙江菜也不是湖南菜那样多油多辣的口味呀...... 中年身体零部件出点问题很正常，每年做一次详细体验，多运动。我原来中度脂肪肝，血脂高，运动了一年后查出来就正常了...... 本周也加入新集的队伍了，不过果子成熟预计还要个几年吧......
这一周因头晕腿疼又去了好几次医院，检查结果血脂，尿酸又不正常了，看到村里年龄跟我差不多大的人中风后的生活质量心里一慌又去做了颈部动脉B超筛查，哎，面对医院里的一张张化验单...
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这一周因头晕腿疼又去了好几次医院，检查结果血脂，尿酸又不正常了，看到村里年龄跟我差不多大的人中风后的生活质量心里一慌又去做了颈部动脉B超筛查，哎，面对医院里的一张张化验单市值的波动又算得了什么，必须要改变生活状态了，以前改变的还不够，久坐不运动，长时间看手机屏幕对身体健康影响还是很大的，相反，适当的体力劳动后出一身汗精神状态都会好很多，如果你们问我职业投资的这些年身体健康状况最好的是什么时候，答案是在村里建房的那两年，因为有活可干，有事可做......
这两周随着账户市值持续创出历史新高，今年收益率58%，我的前两大重仓中国神华H及持续增仓的新集能源A都是煤电一体化企业，说实话股价表现远没有弹性大的煤炭股表现好，手中持仓组合中的兖矿能源H与兰花科创A因为业绩弹性大股价表现就非常不错，考虑到我是单吊煤炭石油行业，所以重仓煤电一体化的股票也是为了做足安全垫，那么目前的持仓需要减仓吗？简单分析一下前两大重仓，神华H今天收盘价27.2港币，折人民币每股23.18元，因为现在的股价是含权，每股分红2.54元(港股通税后2.03元)除权后的神华H每股21.15元人民币，神华2022年的每股收益预估在3元至3.5元之间，神华没有大的资本开支，分红方案依然值得期待，假如今年的分红能有每股3元，那么神华H目前的价格股息率税后依然达到11%，如果分红没有达到预期只有每股2元，那么现在H股的价格税后分红也能达到7.5%，考虑到中国神华业绩的稳定性这样的股息率也很不错了，目前的市场上我依然找不到比神华H更稳健的替代品种，至于新集能源，目前每股5元多的股价，一股新集能源含3.8吨的煤炭资源储备及每年1.6元的经营现金流收入，真的不贵啊，今年我家门口的梅干菜烧饼都5块钱一个了，5块多钱一股的新集能源买不了吃亏，买不了上当，所以我会继续持有煤炭股，反正手中好歹握着一根股息率的保险绳......
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一，关于永泰能源股票
我是2018年买的永泰能源债券，结果暴雷违约了，这是我债券投资历史上唯一的一次违约，这次违约及后续的维权经历直接导致我对债券信仰的破灭，这也是我重新选择股票投资的因素之一，永泰能源债务重整我持有的债券除了现金兑付部分外全部转成永泰能源股票，债转股的股票分批解禁给二级市场带来了巨大的扩容压力，这也是永泰能源股票表现不佳的最直接因素，好在等6月28日，9月28日最后两批解禁后这种压力会被市场逐步消化，永泰最好的资产就是资源储量还不错的稀缺焦煤资源，火电装机效益基本上是亏损的，其他的如贝岩气，储能，新能源规划等都是概念大于实质，但我们的市场就喜欢概念炒作，永泰能源历史负债很重，缺的是实际的业绩，不缺的是虚幻的概念，从我个人角度来说，永泰能源不符合我的投资理念，我不会加仓，但我剩下的股票解禁后可能会等一段时间卖出，因为决定股票走势的因素很多，等债转股消化后也许永泰能源会有一定的表现机会，毕竟才1块多钱的股票，没有退市之忧的情况下借着煤炭的东风，新能源的概念值博率还是很高的，这一点上我跟这位朋友的观点是一致的，当然，你还是应该遵循自己的内心去把握市场......
二，放开产能对煤炭长期配置的影响
这段时间各种限制煤炭行业的政策实在是太多太频繁了，我都懒的去理会，因为市场缺煤那是真的缺啊，国内缺国际更缺，产能的增加不是靠几个文件就可以增加，扩产需要真实的资本投入啊，就算现在开始实施没个三年五载的新增产能也投不了产，开个新煤矿不是开养鸡场二三个月就可以出栏了，就算三五年之后产能真过剩了对市场煤为主的影响会比较大，但对于长协为主，煤电一体的公司影响有限，因为目前的长协定价机制市场价对长协价的影响很低了，市场价涨到2000元，长协价最多也就760左右，市场价跌到500元，长协价也很难跌破620元，看看中国神华的股价走势，市场己经开始逐步认同长协为主的周期属性在减弱，在退一步说，我个人持有煤炭股估计两年后都一股不剩了，如后面煤炭行业又来一次2015年的全行业亏损我做梦都会笑醒的，因为我并不是真正的价值投资者，低估值高分红只是我的安全垫，真到了获利丰厚的时候我卖出股票不会带一丝感情，做为股市中的狙击手我一直在孤独中等待着扣动扳机的时机，所以煤炭股票的长线配置价值对我这样的伪价值投资者没有任何意义......
三，中国海油H的配置逻辑
中国海油H我跟踪了很长时间，三桶油里面中国海油开采成本最低，业务最纯，产能成长性也是最好，而且承诺了最低分红比例，中石化分红也很吸引人，但中石化的问题是根据国内成品油定价机制一旦原油涨到130美元以上炼化业务将出现严重亏损，中石油炼化业务占比小点，但中石油的分红不行，综合比较显然中国海油更优秀，而且港股市场离美资的最后撤出日期6月3日很近了，正因为有外资硬性撤离的限制才导致中国海油H股估值严重偏低，去年中国海油原油平均实现价每桶67.89美元，桶油主要成本29.49美元，70美元的原油价格中国海油己经是妥妥的印钞机了，更何况今年的原油平均价目前已经在100美元以上了，高速的成长，承诺的分红比例，中国海油还是值得配置的，当然中国海油也有两点让我纠结的地方，首先是中国海油H股是红筹股性质，通过港股通持股红利税28%，太划不来了，另外中国海油的未来三年每年的资本开支达在900亿至1000亿之间，这点显然没有煤炭股有优势，但综合考虑中国海油H还是很有配置价值的......
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目前持仓如下:
中国神华H持仓33%
神华是整个组合中的定海神针；
兖矿能源H持仓18%
这两天减仓了部分兖矿仓位后成本为负了，就让利润去奔跑吧；
中国海油H持仓8%
建仓时间不长，这些天走势很好，估值依然很低，但6月10日股权登记日，港股通28%的红利税有点尴尬，有合适价格的话准备择机卖出看能不能有避税的机会；
新集能源A股持仓29%
这两天兖矿能源降低了仓位，继续加仓了新集能源；
淮北矿业A持仓11%
耐心等待可转债的发行；
兰花科创A股持仓7%
组合中难得的业绩高弹性；
恒源煤电A股持仓2.5%
组合中第一个分红的，两个交易日填权，良好的开端；
永泰能源A股持仓1.5%
永泰债券违约后债务重整债转股持有的股票，解禁了四次卖出后剩下不多了。
总仓位110%，除了这两天降仓兖矿能源H增仓新集能源A外持仓组合没有变化，持仓比例都是价格波动或分红除权带来的变化，到目前今年收益率50%，坐了电梯又回来了，当然运气也是一个因素，但运气总是眷顾有准备的人......
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煤电的逻辑是不是可以转移到稀土里面去？煤炭的主逻辑是，供应有限，定价权在国内且价格逐年增长，那么地底的存货就是安全垫。而稀土同样是控制资源，供应有限，价格虽然波动不如煤炭稳定，但是价格的大方向是逐年上扬的。看涨价，要区分是供给还是需要变化导致的涨价。对于煤炭，未来需求大趋势肯定是下降的，过程可能有波动，但是大趋势应该不改，那么现在甚至未来几年的涨价，更多是由于供给受限引起的，那么煤企长期利润增长逻辑不足，但是短期值得一搏，短期是需求大增，供给微增。长期还是有风险，稀土的长期逻辑要比煤炭好。
持有煤炭，简单思考，见笑哈
闲菜
- 多看一眼算我输
这周持仓品种表现不错，今年收益率40%，经常会有朋友问我，为什么今年大盘趋势不好我却还一直重仓股票且还上杠杆单吊煤炭，这样还算低风险投资吗？因为过去的经验告诉自己A股是一个靠资金或政策性事件推动的市场，跟经济的关联度并不大，而选择低风险投资的我更看重的是这个市场能不能找到一些品种能让我保证本金相对安全的前题下值博率高的品种，比如2008年我满仓参与的攀钢套利，现金选择权就是我的安全垫，比如2014...煤电的逻辑是不是可以转移到稀土里面去？
煤炭的主逻辑是，供应有限，定价权在国内且价格逐年增长，那么地底的存货就是安全垫。而稀土同样是控制资源，供应有限，价格虽然波动不如煤炭稳定，但是价格的大方向是逐年上扬的。
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至于股票，我这段时间没有任何操作，也很少看行情，煤炭股这段时间表现也不是太好，当然对我这种以年为单位的长线持仓者来说短期的价格波动没什么意义，我没有能力去判断牛熊交替的时机，但我既然选择了投资这条路就应该具备评估这个市场中某个品种板块是否值得持有的能力，而煤炭石油类股票就是我在资本市场这个茫茫大海中面对重大不确定性时选择的避风港湾，很多人说面对不确定持有现金是最好的选择，这答案正常情况下当然对的，只是我个人认为目前的大环境持有现金类资产并不是最佳选择，战争，疫情及全球通货膨胀的大环境下持有低估值，高分红的上游能源类股票才是我个人的最佳选择，很多行业的上市公司面对重大行业不确定性的时候他不一定能坚持下去，而能源是经济的血液，埋在地底下的化石能源才是抵抗不确定性，抵抗通货膨胀的最佳资产，当然任何资产我们都离不开估值的评估，新能源是好，但那高高在上的泡沫我连看一眼的兴趣都没有，而不可再生化石能源这种高现金流，高分红，低估值老能源是值得我长持持有的替代现金类资产......
到今天今年收益率28%，仓位不变，持仓品种不变，这段时间在持仓品种股价表现不好的情况下收益率稳定主要来自于H股持仓汇率的变动，未来一段时间内的操作方向我还是会选择我一惯的交易风格，那就是"持仓不动"......
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桐庐是个好地方，别称画城，镶嵌于青山绿水间，自古就以“山青、水秀、史悠、境幽”而著称于世。
这里青山绵延，绿水环顾，富春江斜贯境内，如一幅遗世千年的水墨画卷，诉说着千古思绪。
历史上，严子陵、李白、白居易、范仲淹、苏轼、王阳明、张大千等历代先贤名士、文豪画匠慕名而来，在富春江留下了2000余篇诗词华章和众多山水名画。
元朝大画家黄公望的《富春山居图》，让桐庐声名远播。
申通、韵达、中通、汇通、圆通都是我们桐庐人创立的，为中国人民的网购事业作出了巨大贡献O(∩_∩)O
夏天，欢迎来这里漂流
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还有瑶琳仙境，大奇山森林公园，垂云通天河等无数美景等着您来游览
北宋景佑元年春，范仲淹前往两浙西路睦州赴任知州，远离了朝堂上的勾心斗角和尔虞我诈，逐渐接近山明水秀的睦州之地，他的心境也随之豁然，留下诗篇《潇洒桐庐郡》十绝。
萧洒桐庐郡，乌龙山霭中。使君无一事，心共白云空。
萧洒桐庐郡，开轩即解颜。劳生一何幸，日日面青山。
萧洒桐庐郡，全家长道情。不闻歌舞事，绕舍石泉声。
萧洒桐庐郡，公余午睡浓。人生安乐处，谁复问千钟。
萧洒桐庐郡，家家竹隐泉。令人思杜牧，无处不潺湲。
萧洒桐庐郡，春山半是茶。新雷还好事，惊起雨前芽。
萧洒桐庐郡，千家起画楼。相呼采莲去，笑上木兰舟。
萧洒桐庐郡，清潭百丈馀。钓翁应有道，所得是嘉鱼。
萧洒桐庐郡，身闲性亦灵。降真稥一炷，欲老悟黄庭。
萧洒桐庐郡，严陵旧钓台。江山如不胜，光武肯教来?
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在雪球上有个大佬曾经发过一个治疗哮喘的方子，在此借花献佛，如果有兴趣也许可以找个靠谱的中医咨询一下方子是否对症。
我本人对中医一窍不通，但是想来病急乱投医，所以还是发给您，仅供参考吧。
蛤海散
【组成】蛤蚧80克，海螵蛸100克。
【用法】焙干研成细末，每次6克，临服时加白糖2等份矫味。
【功用】补肺益肾，止咳平喘。
【主治】小儿哮喘。症见：哮喘，喘息不能平卧，口唇发紫，呼吸困难，舌质淡，苔厚， 脉细滑。
【方解】方中蛤蚧入肺肾经，有补肺益肾之功；海螵蛸入肝肾经，有去湿，收敛，补肾 作用。两药相辅相成，共奏补肺益肾，止咳平喘之功。
【来源】 上海市黄浦区浦东中心医院儿科罗星照(《中医杂志》 （55): 8,1989)
【按语】用本方治疗8例小儿哮喘，服药后8〜11天见效，发作停止，8例中随访1.5 〜3. 5年，6例不再发病，2例发作次数减少，症状亦轻，明显改善。未发现药物副作用。
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谢谢大家的祝福与建议请原谅不能一一回复，我职业投资之前身体健康状态就不是太好，躯体与精神方面的问题都有，原因是多方面的，健康人永远都不能理解病人患病时的痛苦经历，更不能理解曾经一个抑郁症患者想要把女儿抚养到15岁后在选择结束自己生命的苦苦挣扎，女儿今年都17岁了，最终我没有选择懦弱而是选择了坚强，当然，这些年账户持续盈利对个人与家庭来说意义非凡......回到家乡农村调养几年后女儿的变异性哮喘慢慢...祝好，别的都同意，但是关于市场不待见煤炭的这条，略不同意啊。。基本是今年最优秀的板块，拉长3年看涨幅也是不低。不能说市场觉得他是垃圾股吧？目前关注这个板块的感觉少说也有一大把，可能只是涨幅没有到达楼主的预期吧。
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谢谢大家的祝福与建议请原谅不能一一回复，我职业投资之前身体健康状态就不是太好，躯体与精神方面的问题都有，原因是多方面的，健康人永远都不能理解病人患病时的痛苦经历，更不能理解曾经一个抑郁症患者想要把女儿抚养到15岁后在选择结束自己生命的苦苦挣扎，女儿今年都17岁了，最终我没有选择懦弱而是选择了坚强，当然，这些年账户持续盈利对个人与家庭来说意义非凡......回到家乡农村调养几年后女儿的变异性哮喘慢慢...关于身体问题，建议练练郑子太极拳基本功--靠山功。就是用背部撞墙。网上可以搜到相关信息。简单、效果好。属于锻炼领域里的低风险高收益范畴。
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回到投资方面的话题吧，中国神华，中国海油公布了一季度业绩，真的足够优秀，原油是市场化定价，中海油是周期股，但中国神华的弱周期化是不争的事实，目前按5500卡热值标准动力煤国际价格大概每吨2500元以上，国内港口下水价大概1200元，而长协为主的神华长协价为720元，完全在发哥要求的5500卡热值标准煤570元至770元的绿色空间，而煤电顶牛的行业问题随着5月1日后电厂煤长协全覆盖及上网电价的涨价得到了很好的解决，上调电价后煤电行业的总蛋糕变大了，这对中国神华这样的煤电一体化企业是实实在在的中长期利好，随着碳中和的实施，安检的严格导致小煤矿退出，矿山智能化的改造，新增产能核准制的实施使煤炭行业成了一个高壁垒行业，过去那种随着价格上涨产能无序扩张的典型周期性被弱化了，而电力行业又是一个持续增长的行业，风光电的不稳定注定煤电依然会是今后很长一段时间能源安全压舱石，其实这样的观点我以前说过很多次了，我也不是现在才配置煤炭股，长期看我实盘的朋友知道我两年前就开始配置中国神华H，兖矿能源H，中煤能源H，所以我煤炭H股的持仓成本很低，而A股煤炭股我配置的比较晚，成本相对H股就比较高，甚至长时间套牢，虽然我目前几乎是重仓单吊煤炭，但心态很平和，信心很坚定，市场认为50倍至100市盈率的抱团赛道股很有投资价值，而业绩持续增长，低估值，高分红，高现金流，5倍至10倍市盈率的煤炭股是典型的周期股，是垃圾股，到底是市场的偏见还是我个人的一厢情愿，我有足够的耐心来等待市场给我答案，我还是那句话，投资注定是孤独的...可惜我没能分清投资与生活的界限，生活不应该承受那份本不该属于我的孤独，未来的生活需要改变，大家说的对，投资是为了更好的生活，而不是让投资替代了生活......
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