首先想到的专题是基本功。我年轻时热爱篮球,那时国家男篮主教练尤纳斯说过一句名言:篮球就是基本功加力量,作为篮球爱好者的我对此实在是太认同了。其实,股市也是一样的,基本功就是生存之根本,投资者90%的问题都是基本功问题。那么可以写一个系列,即要想在A股市场持续稳定盈利,需要哪些基本功?
我草拟了一下,这个系列大概包括如下内容:
前言:赚钱没有容易的事
第一篇、认知本质
1、A股的本质是周期
2、A股是政策市
3、A股的行为模式是抢预期
第二篇、研究要素
4、研究的要素(风险、收益、周期,即三个知道)
第三篇、严守风控
5、把风险意识溶于血液(分仓、低相关性)
第四篇、看清大势
6、大盘走势的驱动力(流动性、估值、板块解构)
7、观察市场情绪(活跃资金、板块轮动、背离)
8、用技术分析验证自己的判断
第五篇、积累行业
9、找出每个行业的关键逻辑和关键指标
第六篇、精练武技
10、价值投资是YYDS,但门槛极高
11、举例:我如何在半天内研究一只股票(估值、资产质量、排雷、想象空间)
12、选择非对称风险收益的赛道
13、抓住突发事件机会
14、摊大饼,然后通过轮动增厚收益
15、每笔投资都要应用博弈思维
题目可能不全,大家有其他题目也请提出,我看看我能不能谈得出来。
另外,谈基本功都是针对资深玩家,这与打篮球是一样的,能够有意识地训练自己的基本功的,都是有一定篮球基础的、对自己要求比较高的人。谈投资的基本功,针对的也是有一定经验的、并且未来可能走职投道路的投资者,希望我的分享能够对他们有所助益。
题目比较大,内容比较多,估计写起来比较慢,请各位朋友谅解。另外,一个人的投资经历和水平是有限的,观点和内容偏颇之处,也请读者朋友批评指正。
资水 - 弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!
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资水兄,看了您在国金的分享,您的交易时机应该是偏左侧的,请问如果发生错判,您会设置技术止损位吗?@资水我的交易主要是右侧的,但做事件驱动只能是左侧进行埋伏。事件驱动确实经常发生错判,因为事情的演化往往出人意料,要不要止损,要看初始对事件的核心判断是否改变。比如我9月就赌疫情封控放松而埋伏旅游股,十一过后旅游股暴跌,但解封的预期还在,于是我没有止损,选择肉身硬抗,亏得比较大,当然十月底旅游股反弹,一把就涨回来并新高了。
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大佬开场有点紧张呀我的界面只是自己的PPT,既不知道话筒,也不知道摄像头,也不知道PPT共享情况,得不到反馈,我一直很担心出问题,别一讲半天结果没声音,一直想拿手机问组委来着。结果果然出问题了,PPT共享不成功,我一下子就懵了。
后面搞好了,跟组委通了微信知道搞好才心定,不过我还是时不时要去瞄一眼手机,看看是否有新状况出现。
第一次直播,没经验,其实是需要一个助理的,否则心里老担心,就容易分心。
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“机会不敏感,风险无预见,防守不致富”哈哈。。。。看到最后一句,我释然了。
其实我也是这样。
对于机会不能敏锐地察觉,快速地跟上。题材概念不参与也就罢了,事件驱动的机会也很少把握,自认为笨手笨脚,就不凑热闹了。参与这种快速的机会,必须灵活,打得赢就打,打不赢就跑。
风险无预见:对风险不能提前预见,并采取对策,最后任凭损失发生。这个其实跟第一条是对应的,有好处快速跟上,要挨打要快跑。
防守不致富:一味的防守,虽然亏不了什么钱,但是也赚...
其实,不灵敏是(几乎)所有高品质商品或者人的共有特点----我更信这一句。
白湖水 - 股票和可转债的股债平衡,公众号、雪球、集思录【白湖水】,记录300万投资实盘。
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其实我也是这样。
对于机会不能敏锐地察觉,快速地跟上。题材概念不参与也就罢了,事件驱动的机会也很少把握,自认为笨手笨脚,就不凑热闹了。参与这种快速的机会,必须灵活,打得赢就打,打不赢就跑。
风险无预见:对风险不能提前预见,并采取对策,最后任凭损失发生。这个其实跟第一条是对应的,有好处快速跟上,要挨打要快跑。
防守不致富:一味的防守,虽然亏不了什么钱,但是也赚不了什么钱。要赚钱,还是要进攻。
沃尔特▪施洛斯也是这么评价他的老板格雷厄姆的。
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解释一下呗----连带您自己是怎样感悟和应用的。我看了这三句,一头雾水。机会不敏感,似乎是说钝化?风险为什么无预见?理解不了啊。防守不致富,难道要“不防守”?机会不敏感,风险无预见,防守不致富。翻译成白话文即:机会来了一般人是看不见的,看得见的风险不是风险,过于防守谨慎难以财务自由!
好疑惑啊!
或者,特定环境和语境?
潘石屹
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书的出版要三审三校,……但对出版社来说就是一个商业项目,要选题论证、版权、查重、商业推广等等,要保证投入产出才行,-------资水兄明白了,希望《不亏》早日出版,好奇和那本《保本出》之间有什么异同……易兄应该比我年长,德才兼备,当不起您称兄,就叫资水弟或直呼资水好了。
跟《保本出》的区别嘛,我不知道啊,省心省力是雪球大V,必有过人之处吧。
易尔奇 - 安待久 渐息散
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书的出版要三审三校,另外对我们作者来说就是写作的事情,但对出版社来说就是一个商业项目,要选题论证、版权、查重、商业推广等等,要保证投入产出才行,所以周期比较长,要到5月份才能出版。我们也是没经验,第一次出书,以为稿子写完提交编辑就能出版了,过早发帖宣传了,抱歉让读者朋友们久等了。书的出版要三审三校,……但对出版社来说就是一个商业项目,
不过好宴不怕等,我们保证书里面全是干货,周日直播,讲的就是书里面两个小节的内容。
要选题论证、版权、查重、商业推广等等,要保证投入产出才行,
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资水兄明白了,希望《不亏》早日出版,
好奇和那本《保本出》之间有什么异同……
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书的出版要三审三校,周期比较长,要到5月份才能出版。我们也是没经验,第一次出书,以为初稿写完提交编辑就能出版了,过早发帖宣传了,抱歉让读者朋友们久等了。不过好宴不怕等,我们保证书里面全是干货,周日直播,讲的就是书里面两个小节的内容。一般大概6个月。
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不过好宴不怕等,我们保证书里面全是干货,周日直播,讲的就是书里面两个小节的内容。
【预测的体系】在投资中,“预测”是一个挺犯忌讳的事情。很多人不认可预测,狭义地理解预测就是预测某一点位,比如去年有读者朋友告诉我集思录上某人预测将跌到2400~2500点,那自然是神棍行为。实际上预测的含义要大很多,因为投资本身就是对未来进行交易,所有人都在预测,价投者基于企业业绩和估值进行预测,技术派基于K线图指标进行预测,量化派基于模型回测结果进行预测,博弈派基于市场主要参与者的意图进行预测...人生就是生存在预判或预测环境之中的,这是任何人无法回避的问题。
只要你有选择,事先必有预判或预测,无论你是被动还是主动的都是如此。
好的预判或预测是要运用逻辑思维和量化度量的方法得到的。
“理性选择行为”必须依赖于好的预判和预测作出的。
预测胜率虽然不高,不妨碍对预测对的标的加重仓获得超额收益(前提是试验仓要小并有止损预案)。
有预判和预测意识的人是主动作选择之人。有意识并且不断践行的人将是行走在成功路径上智者。
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【预测的体系】在投资中,“预测”是一个挺犯忌讳的事情。很多人不认可预测,狭义地理解预测就是预测某一点位,比如去年有读者朋友告诉我集思录上某人预测将跌到2400~2500点,那自然是神棍行为。实际上预测的含义要大很多,因为投资本身就是对未来进行交易,所有人都在预测,价投者基于企业业绩和估值进行预测,技术派基于K线图指标进行预测,量化派基于模型回测结果进行预测,博弈派基于市场主要参与者的意图进行预测...预测对大多数人都是很困难的事情。
对普通人看对方向就很不错了,还要求知道位置,甚至时间点,很难,只有上帝比较清楚。
作为价投,一般不认为自己在预测,也不需要预测,或猜。因为他们看到的是低估,就算还会继续低估,修复也是早晚的事。但时间无法知晓,预测也不可能。
说不预测只应对的老师,基于套利思维,不管哪个方向,只要有利就上。他们确实也无需预测。
当然这些都是狭义的。实际每个人都离不开预测。
上班出行,要看天气预测。
去欧美旅行,要关心一下那里有没有罢工,以免延误行程。
每天炒股,白天看看北向资金动向,晚上看看美元和大宗,美股和中概。炒可转债,也看帅牛的每日提醒,了解一下转债持仓中有没有重要的公告。
我不知道自己是不是每天都在预测,也不知道如何改善预测。只是每天/每周会检查一下持仓中的数据,排排序,按自己喜好或所谓的性价比买入卖出。但很多时候,自己做了反而不如不做。
总结一下,自己预测能力太差,收益一直上不去。
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投十次,可能有七次都是错判的,只能止损,只有三次是判断正确的,其中有一次经过反复迭代,所有的利空利多都看得清楚,判断是特别有把握的,我会加到重仓。今年对事件驱动的预判,正确率略高一点,估计能到50%吧。成功案例会在周日直播提到,失败的就不提了。
这段能否娓娓道来?
巴依老爷Lagom - 胜率、赔率、频率:价值股、成长股、低风险套利、量化、衍生品都如此。
这段能否娓娓道来?
易尔奇 - 安待久 渐息散
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【预测的体系】第三,预测要每天调整迭代。
在投资中,“预测”是一个挺犯忌讳的事情。很多人不认可预测,狭义地理解预测就是预测某一点位,比如去年有读者朋友告诉我集思录上某人预测将跌到2400~2500点,那自然是神棍行为。实际上预测的含义要大很多,因为投资本身就是对未来进行交易,所有人都在预测,价投者基于企业业绩和估值进行预测,技术派基于K线图指标进行预测,量化派基于模型回测结果进行预测,博弈派基于市场主要参与者的意图进行预测...
第四,正确的预测要重仓。
------这两条直接把我拦在了门外。:(
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在投资中,“预测”是一个挺犯忌讳的事情。很多人不认可预测,狭义地理解预测就是预测某一点位,比如去年有读者朋友告诉我集思录上某人预测将跌到2400~2500点,那自然是神棍行为。实际上预测的含义要大很多,因为投资本身就是对未来进行交易,所有人都在预测,价投者基于企业业绩和估值进行预测,技术派基于K线图指标进行预测,量化派基于模型回测结果进行预测,博弈派基于市场主要参与者的意图进行预测,所谓“不预测,只跟随”,其实也是做了预测,即根据历史模型预测了未来的走势。
预测自然是有失误的,一旦失误,立刻就会被人揪住,往死里怼。所以专业的投资人士,公开场合讲话,都是不把话说死,模棱两可的。
我就是基于主观预测而交易的,失误了被人揪住,猛怼谩骂,这样的亏吃了好几次了。作为主观预测者,我把预测的体系介绍一下,希望以后多一些理解者。
首先,预测是基于周期的哲学。即我认为绝大多数投资品都是有周期的,读者朋友自然可以举出没有周期的品种,比如权证到期归零,但股票、债券、商品、现金等大类资产都是有周期的,界定这些周期,就可以对投资品进行初步的预测。比如打开上证指数的年K线,发现A股周期特征明显,底部是斜率8.5%的上升趋势线,每隔几年指数上证指数会跌回底部趋势线。那比如2022年是2850点左右,是不是就可以预测行情大概率上行了呢?我认为是可以的,这种根据统计做出来的预测虽然有失误,但在这个位置抄底,大概率只输时间不输钱。
其次,预测是基于驱动力分析。所有投资品的周期,背后必然有一些驱动力,找到这些驱动力,就可以确定走势。驱动力分析其实是资本市场最本质的命题,比如“股票为什么上涨?”,统计下来,大概有7、8条因素驱动股价上涨,那这7、8条原因,就是投资股票的核心因素,未来,当这些因素发生的时候,我们可以做出预测,对应的股票大概率会上涨。又比如,妖债行情的驱动力是流动性,当去年8月的转债新规限制了流动性以后,我就做出预测转债整体将下行,清空了手里的转债,躲过了一波大跌。
第三,预测要每天调整迭代。是的,您没有看错,是“每天”都要调整,市场变化就是这么快,今天的我否定昨天的我,才能匹配市场的变化。我与孔曼子是好友,受他影响我也很关注北交所,去年北交所在底部突然大涨了一下,我立刻追涨了,然后连续两天暴跌,然后我割肉了。北交所底部暴涨吸引了我,我预测可能有一波行情,连续两天暴跌,我做出了调整,预测行情并没有启动,象这种剧烈变化的判断,对我们预测者来说是很常见的,但是有的读者不认可,估计是抄了我作业吧,在集思录上到现在还在骂我,其实我是真诚的,不存在忽悠谁欺骗谁的问题。
第四,正确的预测要重仓。在每天调整迭代的过程中,有些预测我们越来越有把握,这个时候就可以重仓干了。我的主要策略,是宏观上做大类资产轮动,微观上做事件驱动,大类资产轮动的失误率不高,但事件驱动的失误率挺高的,投十次,可能有七次都是错判的,只能止损,只有三次是判断正确的,其中有一次经过反复迭代,所有的利空利多都看得清楚,判断是特别有把握的,我会加到重仓。于是就这三次成功,其中一次重仓成功,就奠定了我盈利的基础。打新交朋友是我的好友,我很多事件驱动的预测都跟他进行了分享,他说:“资水错判了这么多,到年底还是盈利的。” 其原因就是,持续的追踪迭代,预测是会变得越来越有把握的,从而可以重仓,一次重仓盈利,比十次小亏要多得多。
本周日晚上,我要直播讲一下宏观择时框架和2023的预测。因为是预测,我在这里先把预测的方法论解释一下,预测本身就是概率事件,不保证正确,随时调整修正,希望读者朋友不要怼我骂我。
我记得几年前论坛上也有一位网友每天开盘前发自己的预测,坚持发了很久,虽然准确率一般吧,但是也还是很感谢他分享自己的判断,后来有一天他停了,我还觉得很惋惜。不知道有哪位大佬记得他的ID?仓山寒石 仓老师嘛
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如果有人每天发第二天的预测, 并给出理由, 不管对错我都会非常感谢. 经常对就正跟,经常错就反跟. 最怕的是毫无理由的胡乱预测. 强烈支持资水大佬经常发出预测.我记得几年前论坛上也有一位网友每天开盘前发自己的预测,坚持发了很久,虽然准确率一般吧,但是也还是很感谢他分享自己的判断,后来有一天他停了,我还觉得很惋惜。不知道有哪位大佬记得他的ID?
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今年业绩18.15%,
连续8年正收益。
今年主做宏观择时,
3月收获久其转债,
4月上海疫情大减仓,
5月赌对上海本地股,
6月俄乌战争搞了磷肥,
8月新规清空转债,
10月潜伏旅游股,
11月抄到港股大底。
宏观择时之路,
我十数年孤独前行,
如今我确认是通天大道,
在资本市场的惊涛骇浪中,
让我平稳驶过,游刃有余。
踩过的雷也是不少,
高息港股大亏两成,
大集大亏后面涨飞,
北交所股追涨被锤,
大业众兴下修失败,
单日亏损屡创记录,
但当时情况我居然已记不清楚,
不愉快的事情忘掉最好。
今年我辞去了工作,
开始全职投资生涯,
不是退休也不是逃避,
而是一个人的创业,
同学和亲友已经取得了很高的成就,
我想加入他们。
今年我与打新合作写书,
书名《不亏》,
都是我俩一线搏杀感悟,
干货满满,很接地气,
希望能够尽快出版,
职业投资人并没有高深秘籍,
每年投资都不亏损,
十年下来就财务自由。
今年我到云南旅居,
背着相机,骑上电驴,
环绕洱海,吃遍古城,
我很喜欢旅行生活,
未来每年都会出游,
游遍国内国外。
都以为职业投资是全日投资,
然而我并不是这样,
旅行、摄影、美食、写书,
花在投资的时间反而比上班时少,
一天也就个把小时。
以前我的终极梦想,
就是游山玩水把钱挣了,
现在看来或许能做到,
也是因为雄厚积累,
逻辑已在心中通透。
明年我看好权益类,
政策主线已经明了,
必然全力恢复经济,
利好政策会挨个出台,
我要求自己保持仓位,
每跌加仓,重仓以待。
我很喜欢现在的生活,
不颓废,有作为,
做喜欢而擅长的事情,
心里宁静,聚精会神,
对未来盈利充满信心,
自由的感觉真是无与伦比。
这就是我想要的生活。
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资水大佬觉得,即将到来的这波反弹是什么级别的?仅仅是超跌反弹,修复近期大跌的一半左右,然后继续震荡?还是说有望把疫情坑完全填上,重拾升势继续向上?大佬怎么判断,求解惑!我哪里知道呀?我就是赌一个反弹的可能性而已。即便疫情未达峰,这个位置已经跌了不少,又兑现了年底资金收紧的预期,港股涨A股还敢跌,不怕筹码被人都吸走吗?所以这个位置应该也跌不多了。
我就是跟着感觉走的,感觉不对我溜得比谁都快,你要是想跟我的判断,得做好一个不对就溜的准备,而且也别来怨我,前面我已经被骂过了。
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资水老师,能否说一下港股和教育股都是买的什么吗?教育股买入的逻辑是最近的政策放松?谢谢!港股买了一堆QDII基金,我懒,没时间做功课。教育股买的中公教育和ST开元。
我就是做疫情达峰的事件,其实跟人接触的票我买了一些,好多并没涨,只是教育股涨了我拿出来说事,这样显得自己厉害些。
券商统计了全国各大城市的地铁人流,北京、重庆、成都、武汉、石家庄已经大幅增长,表明已经渡劫成功。按这些城市的进度,一般疫情达峰需要3周。
上海的数据最有意义,因为基金经理多数在上海。上海已经连续两周地铁人数下降,预计下周将达峰。我拍脑袋认为,股市下周反弹。
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觉得赚钱容易,试试就知道了。一般是受了"财务自由"、“慢慢变富"等幻想的诱惑。散户就说散户的收益,别和基金经理比,基金这不让买那不让买,单一持仓还有上限,散户就自由多了
看看国内公募基金有几个十年以上年化15%?我没统计,应该是没有。
一年三倍者众,三年一倍者寡。
约翰 聂夫是美国历史上长期业绩最好的基金经理,31年年化13.5%。
13.5%就称霸全球啊!
31年年化13.5%也只是翻了50倍而已,炒股翻50倍的散户并不算稀有,集思录那些活跃的知名ID都能做到,不少人多年平均的年化收益都超20%
15年年化30%也是翻50倍,不说别人,我就做到了,前几年每年打新收益都有10%-15%,基金的打新收益做不到这么高
zaqscxzse - 80后全职奶爸
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觉得赚钱容易,试试就知道了。一般是受了"财务自由"、“慢慢变富"等幻想的诱惑。经常看到这种错误的说法,不同量级进行简单对比
看看国内公募基金有几个十年以上年化15%?我没统计,应该是没有。
一年三倍者众,三年一倍者寡。
约翰 聂夫是美国历史上长期业绩最好的基金经理,31年年化13.5%。
13.5%就称霸全球啊!
说约翰聂夫赚13.5%称霸全球有个前提,要加上规模,麦当劳和煎饼摊的盈利百分比不具有可比性
我有100万,可以投资任何品种,随时建仓,随时清仓,100亿基金做不到,容纳资金量太小的机会对他没意义,规模限定了他建仓清仓都要很长时间,他只能寻找长期的机会,100万翻一倍和100亿翻一倍的难度相差太多