180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加,值越小排名越排前。统计结果如下
90-100:1只
100-110:8只
110-120:16只
120-130:22只
130-140:10只
140-150:4只
150以上:9只
选样本的10%(即前7名)为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出,这样循环就下去,请问该策略是否可行?
=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念,当债券的价格下跌时,收益率会提高,当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时,基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强,这是千载难逢的机会,可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右,转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小,此时中行转债的债券底大约是99元,可转债价格距离债券底非常接近,即使股市出现大崩盘,中国银行的股票大幅下跌,中行转债最多也就下跌4%左右,基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱,股性强,意味着投资可转债已经获利,到了兑现的时候。例如,2014年11月A股一轮行情启动,大部分可转债价格脱离可转债债底,涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点,因为可转债价格超过130元,较大的上市公司是有权强制赎回的,一旦提出强制赎回,可转债投资者必须转股卖出,造成正股卖盘增加,股价走弱,连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元,可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况,此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底,转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的,例如转股溢价低的可转债纷纷上涨,引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨,并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局,因为一旦市场情绪转换,这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高,进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨,造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3,那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价,可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情,由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值,七十只中,20%的转债价格+溢价率小于112,一半的转债该值小于126,应该说很多转债开始进入象限1,接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1,中证转债296.37
================双底轮动策略=====================
单帐户专用于可转债帐户
可转债数量100只以内时,采用5只轮动,每只仓位20%
可转债数量200只以内时,采用10只轮动,每只仓位10%
可转债数量300只以内时,采用15只轮动,前10只仓位7%,后5只仓位6%
可转债数量300只以上时,采用20只轮动,每只仓位5%
空仓者建议分批买入:双低值小于160,仓位30%;
双低值小于155,仓位60%;双低值小于150,仓位100%。
可转债数量100只以内时,仓位30%对应3只10%,仓位60%对应4只15%,仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时,仓位30%对应6只5%,仓位60%对应4只8%、4只7%,仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时,仓位30%对应3只4%、6只3%,仓位60%对应12只5%,仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时,仓位30%对应10只3%,仓位60%对应15只4%,仓位100%对应20只5%。
定期轮动周期:半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高,则按半个月轮动,否则用一个月轮动。
轮动方式:双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓:中位价格小于110元,则要求价格120元以上,且双低值125以上。中位价格大于110元,则要求价格125元以上,且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上,要有一定的阈值,比如双低值130.5轮到119。
退出条件:双底均值大于170;或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者,双低值大于165可开始减仓,大于170则清仓。
标的排除对象:可交换债;已发强赎;1年内到期(此时期权价值太低了)。优先选择规模小的转债。
================每季度组合收益率=====================
18-05-15开始,净值1.0000
18年第二季度 -7.38%,净值0.9262
18年第三季度 +0.05%,净值0.9267
18年第四季度 -0.31%,净值0.9238
19年第一季度 +28.29%,净值1.1851
19年第二季度 -2.16%,净值1.1595
19年第三季度 +5.24%,净值1.2203
19年第四季度 +9.19%,净值1.3324
20年第一季度 +25.47%,净值1.6718
20年第二季度 +2.63% ,净值1.7157
20年第三季度+11.11%,净值1.9063
20年第四季度+1.67%,净值1.9381
21年第一季度+8.40%,净值2.1009
历史净值曲线18.05.15-21.04.09
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双低转债组合
今年净值:1.0978
仓位99%
本日-0.52%
本周-0.16%
本月+7.87%
本季+9.78%
本年+9.78%
高点回撤-1.07 %
21.03.17历史最高净值:2.1508
18.05.15至今累计净值:2.1277
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+9.78%
年化收益率30.24%
本日:
总数量339只
10%排位 双低值114.37
20%排位 双低值118.14
50%排位 双低值131.11
破发数量76只 占比22.42%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 100.778 11.966% 112.744
双低均值 121.262 29.750% 151.012
双低中值 107.000 19.820% 126.820
组合二连跌,下跌过程中明显好于宽基指数。
本月发行转债的速度又开始增快。
只要还有大批新转债源源不断上市,策略就可以一直下去。随着双低排名前10%的数量增多,组合轮动的可选转债也更灵活。
策略获取超额收益靠的不是上涨,而是下跌,债性保护才能体现的淋漓尽致。
今年组合净值1.0978,已领先中证转债10.74%,领先等权转债11.03%,领先沪深300 15.20%。
策略短期失效,才能保证长期有效。
希望大家降低预期,守住本金,穿越牛熊。
明天会晚更,祝大家好运!
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双低转债组合
今年净值:1.1036
仓位99%
本日-0.55%
本周+0.36%
本月+8.44%
本季+10.36%
本年+10.36%
高点回撤 %
21.03.17历史最高净值:2.1508
18.05.15至今累计净值:2.1389
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+10.36%
年化收益率30.52%
本日:
总数量339只
10%排位 双低值115.07
20%排位 双低值119.93
50%排位 双低值132.09
破发数量68只 占比20.06%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 101.312 12.034% 113.345
双低均值 122.997 29.770% 152.767
双低中值 107.630 19.800% 127.430
今天组合表现中规中矩。
进攻方面:随着花王正股涨停,华锋下调到底,组合的转股溢价率进一步下降。
防守方面:平均到期年化收益率3.47%。
双低前20只中,组合占12只。
双低前10%中,组合占14只。
双低前20%中,组合占19只。
组合可攻可守,不预测只付应。
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华锋转债104.589元,转股价下修到9.13元,当前成交价8.93元,对应转股价值97.809。
转股溢价率下降到6.931%,华锋最新双低值111.52,双低排名从228名上升到17名。
前16名双低规模比华锋3.45亿小的只有美力转债3.000亿。
按双低前20%排名,华锋转债可涨到108.7元。
华锋的下修条款非常宽松:公司A股股价出现任意连续三十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%的情形,则满足《募集说明书》中规定的转股价格向下修正的条件。
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双低转债组合
今年净值:1.1097 历史新高
仓位99%
本日+0.92%
本周+0.92%
本月+9.04%
本季+10.97%
本年+10.97%
高点回撤 0%
21.03.17历史最高净值:2.1508
18.05.15至今累计净值:2.1508
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+10.97%
年化收益率30.80%
本日:
总数量339只
10%排位 双低值116.00
20%排位 双低值119.82
50%排位 双低值132.00
破发数量57只 占比16.81%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 101.889 13.104% 114.993
双低均值 123.836 28.830% 152.666
双低中值 108.410 19.690% 128.100
今天双低值小于100的转债已被清灭。
中位价格108.410开始逼近110元,小于110元之前,价格都是低估的。
我的组合双低均值114.993,小于120也是低估。
春节前转债的暴跌是在债底失效,小盘股大面积腰折下才产生的。现在两大风险都消除,转债理应回归正常估值。
等待中位价格重回110元以上,到时我的脉冲条件就会调回价格125元以上,同时双低值130以上。
耐心等待双低均值重上165-170。大家不要一下跌就怀疑人生,一上涨就恐高。必须提升自己的认知,才能做到操作不变形,利用市场、利用规则赚钱。
净值八连涨,又是历史新高打赏日。恭喜赚钱的集友,大家加油!
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双低转债组合
今年净值:1.1001 历史新高
仓位99%
本日+0.37%
本周+1.80%
本月+8.09%
本季+10.01%
本年+10.01%
高点回撤 0%
21.03.17历史最高净值:2.1321
18.05.15至今累计净值:2.1321
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+10.01%
年化收益率30.50%
本日:
总数量339只
10%排位 双低值115.11
20%排位 双低值119.62
50%排位 双低值131.98
破发数量67只 占比19.76%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 100.950 13.054% 114.004
双低均值 122.904 29.810% 152.714
双低中值 107.500 19.730% 127.230
本周组合收益1.80%,明显好于等权转债的+0.53%,中证转债的+0.02%
本周三完成半个月的定期轮动,由4只排位20%之后的,轮入排位10%之前的。下次轮动周期会根据3.17号的净值是否新高来决定,若3.31号组合净值高于3.17号,则进行定期轮动,否则采用一个月的定期轮动。
希望到时明白者也可以比我提前轮动,我来抬架。
今天国证2000被大盘拖下水,不过已明显强很多。
本组合策略很反人性,长期轮动中有三分之一的转债是亏损轮出的。组合需要大盘下跌才有超额收益。
要把组合中的转债看得一个整体,长期套排位的利。对执行力要求较高。
不好意思,又到了净值新高打赏日,谢谢大家鼓励,我会坚持更新和分享!
周末愉快!!
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双低转债组合
今年净值:1.0960 历史新高
仓位99%
本日+0.11%
本周+1.42%
本月+7.69%
本季+9.60%
本年+9.60%
高点回撤 0%
21.03.17历史最高净值:2.1242
18.05.15至今累计净值:2.1242
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+9.60%
年化收益率30.37%
本日:
总数量340只
10%排位 双低值114.30
20%排位 双低值119.72
50%排位 双低值131.84
破发数量76只 占比22.35%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 100.616 12.758% 113.374
双低均值 122.780 29.010% 151.790
双低中值 107.430 19.725% 127.155
今天双低组合小涨,净值稳定上升,继续历史新高。3月份14个交易日以来,实现11红1平2绿。
平均价格与中位价格终于再次缩小到15元,说明转债市场逐渐回归理性。
绝对低价债价格快速回升。
双低转债的价格也会水涨船高。
新高打赏日,多谢捧场的朋友,大家一起加油!
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双低转债组合
今年净值:1.0948 历史新高
仓位99%
本日+0.27%
本周+1.31%
本月+7.57%
本季+9.48%
本年+9.48%
高点回撤 0%
21.03.17历史最高净值:2.1219
18.05.15至今累计净值:2.1219
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+9.48%
年化收益率30.35%
本日:
总数量340只
10%排位 双低值114.24
20%排位 双低值119.75
50%排位 双低值130.89
破发数量75只 占比22.06%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 100.502 12.388% 112.890
双低均值 123.030 29.020% 152.050
双低中值 107.655 19.865% 127.520
今天完成的定期轮动,原先就有说轮动排位20%之后的,轮入排位前10%规模小于10亿的。这样的轮动逻辑还是很清楚的。
而轮出4只的四只也完成本轮的历史使命。
锋龙92.935-101.107
高澜91.50-97.6
百达90.35-99.2
华源90.59-100.221
定期轮动主要目标就是降双低值,可能是赚了差价,也可能是降低了转股溢价率。
轮动后又是新的开始,当前组合20只中,在总排位前10%的有15只,可以说轮动是获利了解,也可以说是增强进攻和防守。
目前转股溢价率10%以内的转债已达10只,也增加了下一个周期内脉冲轮动的机率。
净值创历史新高,这一天等了很久很久。以后净值新高就是大家的金币打赏日,希望大家多多支持,谢谢大家!
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双低转债组合
今年净值:1.0918
仓位99%
本日+0.59%
本周+1.04%
本月+7.28%
本季+9.18%
本年+9.18%
高点回撤 -0.27%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.1161
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+9.18%
年化收益率30.26%
本日:
总数量340只
10%排位 双低值114.62
20%排位 双低值120.04
50%排位 双低值130.63
破发数量77只 占比22.65%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 99.782 15.240% 115.021
双低均值 122.663 29.340% 152.003
双低中值 107.66 19.270% 126.930
今天双低组合继续小幅上涨,组合均价逼近100元;转股溢价率15.24%,虚高,实际更小,因为华锋转债马上要下调转股价了,所以华锋会保留不轮出。
这波-12.40%的回撤,用21个交易日基本把坑补完。国证2000也在宽基指数中涨幅领先。随着市场风格转换,今年也有可能是小盘股成长年。
接下来净值什么时候新高,就什么时候进行定期轮动。
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双低转债组合
今年净值:1.0854
仓位99%
本日+0.44%
本周+0.44%
本月+6.65%
本季+8.54%
本年+8.54%
高点回撤 -0.86%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.1036
年化收益率30.00%
本日:
总数量351只
2只双低值小于100;
7只双低值小于105;
16只双低值小于110;
38只双低值小于115;
72只双低值小于120;
120只低值小于125;
165只双低值小于130;
破发数量87只 占比24.79%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 99.182 15.938% 115.120
双低均值 123.983 31.05% 155.033
双低中值107.099 21.30% 128.399
今天双低转债继续上涨,今年收益+8.54%,还有2个月组合就运行满3周年,今天组合年化收益率重新达到30%。
18年5月15日价格中位数104.645元,今天21年3月15日价格中位数107.425元。
建仓水位低很重要,轮动的思想更加重要。
其实今年宽基指数中回撤最小的就是国证2000,今年反而是高估的优质股票回撤最大。
双低转债就是长期利用涨跌不对称,胜率和赔率都占优的正合游戏。
希望大家平常心对待转债,即不可乐观,也不必悲观。耐心等待净值历史新高。
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”可转债的总价排名+可转债溢价率排名“ 得出的前20无论排序还是转债都和您这个公式是不同的。
以3月13日为例,您的排名前20是:
鸿达,靖远、文科、本钢、永安、广汇、洪涛、海兰、20华菱、润建、美力、嘉泽、亚泰、利群、灵康、航电、九州、祥鑫、海量。
按照我的”可转债的总价排名+可转债溢价率排名“ 得出前20是:
横河、鸿达、靖远、文科、永安、海兰、润建、塞力、亚泰、洪涛、万顺转2、灵康、利群、美力、本钢、杭电、嘉泽、新星、海亮、广汇
这里的区别除了排序不同意外,品种也是不同的。
您的排名里有20华菱和九州,而我的排序里有万顺和新星。
请教为什么有这么大差异?您认为哪种更好一些?@yyb凌波
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“把转债价格中位定在100-120元之间;中位数小于110元,我的脉冲就是价格大于120元,双低大于125;中位数大于110元,我的脉冲就是价格大于125元,双低大于130。”
1)我理解这是升级版的脉冲标准,现在中位数106,是指“价格>120,双低大于125”这二个条件都要满足才脉冲,还是满足其一即可?
2)之前脉冲还有一个必要条件,是新进的标的双低值,要比旧的标的大于10。我理解也就是有足够低的新标的,旧的达到脉冲条件的出货才值得。这条规则,还需要同上面二个条件一起满足后,才做脉冲吗?
谢谢啦~~顺祝凌大周末愉快,享受阳光自在和美好!
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双低转债组合
今年净值:1.0803
仓位99%
本日+0.82%
本周+1.70%
本月+6.15%
本季+8.03%
本年+8.03%
高点回撤 -1.32%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0938
年化收益率29.90%
本日:
总数量350只
2只双低值小于100;
6只双低值小于105;
17只双低值小于110;
42只双低值小于115;
73只双低值小于120;
128只低值小于125;
165只双低值小于130;
破发数量94只 占比26.86%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 98.756 15.639% 114.395
双低均值 124.365 30.230% 154.595
双低中值106.564 20.885% 127.449
本周组合收益1.70%,明显好于等权转债的+1.06%,中证转债的+0.32%
本周无操作,实际2月4号至今只有3笔操作,对应换手率15%。
当前组合总净值2.0938与20年11月23的净值2.0940接近。
相对当日的组合平均价格111.775,转股溢价率10.841%,双低均值122.616。
3个半月时间,不赚不亏情况下,相当于转债份额增加了13.18%。
转债行情起起落落,我没有因为妖债来了就让大家冲进去。而是知行合一,不被情绪影响而进行高频操作。而是利用市场情绪,做好盘后系统策略的思考。
我们可以把转债价格中位定在100-120元之间;中位数小于110元,我的脉冲就是价格大于120元,双低大于125;中位数大于110元,我的脉冲就是价格大于125元,双低大于130。
希望大家能金币鼓励,让我坚持更新和分享下去。集思录的转债投资方法多样,百花齐放,大家加油!
下图是净值曲线和最大回撤图。
RainbowMirror - 投资的目的是验证逻辑
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二是关于回售,下午两点多看到雪球和集思录有帖子写这个,有网友说可能基金有赎回压力,已经冲进去了。我犹豫了一下,感觉有些蹊跷,是谁在卖出?卖的人基于什么逻辑卖的?是卖的人占据了信息、资金优势,还是我们这些小散占优势?最后结论是不要把市场中的对手自动脑补成弱势群体。总体上我感觉博回售是个预期盈利比较小,成功率比较高的策略,如果自己占据信息优势,可以大量参与,但如果只是消息最滞后的散户,那么黑天鹅不发生->低收益;黑天鹅发生->大亏损,似乎风险收益不对等?和可转债低风险投资的理念相悖?
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双低转债组合
今年净值:1.0715
仓位100%
本日+1.02%
本周+0.87%
本月+5.28%
本季+7.15%
本年+7.15%
高点回撤 -2.13%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0767
年化收益率29.56%
本日:
总数量350只
2只双低值小于100;
7只双低值小于105;
22只双低值小于110;
42只双低值小于115;
82只双低值小于120;
123只低值小于125;
162只双低值小于130;
破发数量95只 占比27.14%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 97.905 15.491% 113.395
双低均值 124.113 29.950% 154.063
双低中值106.330 20.92% 127.250
今天组合中个别转债异动明显。
今年净值站上1.07,离去年高点越来越近了。
可转债破发数终于又到100只以内。
现在转债中位价格106.330元,回顾这轮的三次建仓,就是利用中位价格107元,104元,101元按30%,30%,40%仓位建仓的。
1月27日中位价格106.731元,组合净值1.9096;
1月29日中位价格104.079元,组合净值1.9002;
2月4日中位价格101.59元,组合净值1.8699;
今天3月11日中位价格106.33元,组合净值2.0767。
转债中位价格回到1月27日,但我的净值也比当日多涨了8.75%。
这就是通过仓位管理和双低轮动多出来的阿乐法收益。
每天波澜不惊,波动率比股票小很多,但随着时间的积累,慢慢拉开与指数的差距。
这轮建仓的组合的特点是整体双低小,规模偏小,新上市的偏多。这些都是相对好的因子。
在熊市发行的转债最值优先配置。对应的转股价位于阶段低点。
所以建仓时配置了7只新上市转债:锋龙,天壕,九洲转2,高澜,海波,灵康,祥鑫。
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同样,可转债和定投指数基金也是低风险,但收益却能战胜大多数投资者的项目。所以说楼主保守其实也没什么所谓,正如前面500SNLV和中证500的对比,保守/低风险并不意味着低收益。虽然我翻了楼主的所有回复,依然没太搞懂这个策略具体怎么轮动及选债,但是我确定坚持低估+耐心,结果肯定不会差。
感谢楼主,以及其他分享自己组合/策略的老师!
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双低转债组合
今年净值:1.0607
仓位100%
本日-0%
本周-0.15%
本月+4.22%
本季+6.07%
本年+6.07%
高点回撤 -3.12%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0557
年化收益率29.13%
本日:
总数量350只
1只双低值小于100;
7只双低值小于105;
21只双低值小于110;
40只双低值小于115;
74只双低值小于120;
118只低值小于125;
161只双低值小于130;
破发数量101只 占比28.86%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 96.902 17.106% 114.007
双低均值 123.755 31.960% 155.715
双低中值105.453 22.185% 127.638
今天净值基本持平。组合中小规模转债表现明显更好一些。
可转债的平均转股溢价率快速回升到去年的正常水平。加上小规模妖债异动,双低均值又升到155。
可以说转债悲观情绪已翻转。
在宽基指数行情不好时,希望小妖债可以持续下去。
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双低转债组合
今年净值:1.0607
仓位100%
本日-0.47%
本周-0.15%
本月+4.22%
本季+6.07%
本年+6.07%
高点回撤 -3.11%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0558
年化收益率29.16%
本日:
总数量349只
3只双低值小于100;
8只双低值小于105;
23只双低值小于110;
51只双低值小于115;
98只双低值小于120;
140只低值小于125;
175只双低值小于130;
破发数量103只 占比29.51%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 97.055 15.035% 112.090
双低均值 122.019 28.89% 150.909
双低中值105.120 20.140% 125.260
双低组合利用下跌体现债性,比指数跌得少;上涨利用轮动尽量跟上,才有现在的净值表现。
想要双低转债战胜沪深300,我们必须经历指数的下跌,回撤。
2月8号的价格中位数是100.698元,相对目前的105.12元,有4.21%的下跌空间。我可以接受可转债再经历一次年初的下跌。
需要指数反弹后继续阴跌下去,为下一次战胜指数打下基础。
今年组合净值1.0607相对沪深300净值0.9539,已领先+11.20%。
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双低转债组合
今年净值:1.0655
仓位100%
本日+0.33%
本周+0.33%
本月+4.71%
本季+6.57%
本年+6.57%
高点回撤 -2.65%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0655
年化收益率29.41%
本日:
总数量349只
4只双低值小于100;
10只双低值小于105;
26只双低值小于110;
57只双低值小于115;
198只双低值小于120;
148只低值小于125;
182只双低值小于130;
破发数量100只 占比28.65%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 97.376 14.192% 111.568
双低均值 122.488 26.270% 148.758
双低中值105.530 18.330% 123.860
现在的双低转债是安全的,相对18年的时候,转债只要耐心吃利息就行了,转股溢价率可以随着指数的下跌而一直涨,18年10月18号转债最点低时,平均转股溢价率高达47%,就是说转债可以小亏很多很多。这就是我坚持双低策略的原因。
每次下跌久了,我就会和天书老师的摊大饼比回撤,虽然表现略差,但不是很多。每次大涨双低轮动优势就出来了,原先10只转债,其中出现1只脉冲轮动就可以有1%的超额收益。
今年也许很困难,那我们就吃息渡过。要相信一年中双低转债肯定有零星异动的。我有信心按每季为单位的话,长期战胜中证转债和等权转债。
我们要为自己的本金负责,加油!
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双低转债组合
今年净值:1.0623
仓位100%
本日+1.72%
本周+4.38%
本月+4.38%
本季+6.23%
本年+6.23%
高点回撤 -2.97%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0588
年化收益率29.36%
本日:
总数量351只
3只双低值小于100;
10只双低值小于105;
23只双低值小于110;
59只双低值小于115;
104只双低值小于120;
154只低值小于125;
187只双低值小于130;
破发数量100只 占比28.49%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 97.412 12.574% 109.986
双低均值 123.927 25.340% 149.267
双低中值106.000 17.750% 123.720
本周组合收益4.38%,明显好于等权转债的+1.77%,中证转债的+0.47%
同时通过轮动使组合平均价格和转股溢价率保持低位,使回撤风险得到释放。
当前组合总净值2.0588与20年12月11的净值2.0571接近。
相对当日的组合平均价格107.779,转股溢价率13.683%,双低均值121.462。
3个月时间,不赚不亏情况下,相当于转债份额增加了10.6%。
每天的更新很难坚持,希望大家能金币鼓励,让我能坚持到下一次清仓信号结束。
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今年的第二只脉冲轮动可能出现在组合中的森特转债,恭喜持有的朋友
森特股份明天大概率一字涨停板
补充:原先的标准是双低值过130,价格过125元。现在转债在低位,所以标准是双低值过125,价格过120元。前天天壕轮出就是触发标准了。所以森特转债至少过120元才符合脉冲轮动。
森特股份公告
隆基股份(601012.SH)公告,公司拟以协议转让方式现金收购森特士兴集团股份有限公司(“森特股份”,股票代码:603098)1.31亿股股份,占森特股份截至2020年12月31日总股本的27.25%,标的股份每股转让价格为12.5元人民币,本次交易对价总额为16.35亿元。
公告显示,本次交易完成后,公司将成为森特股份第二大股东,本次交易不会导致公司合并报表范围发生变化。
据悉,本次收购有助于促进双方业务融合,充分发挥森特股份在建筑屋顶设计、维护上的优势,同时结合公司在BIPV产品制造上的优势,双方共同开拓大型公共建筑市场的业务发展。有助于公司扩大分布式市场范围,拓展光伏产品的应用场景。
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双低转债组合
今年净值:1.0443
仓位100%
本日-0.08%
本周+2.61%
本月+2.61%
本季+4.43%
本年+4.43%
高点回撤 -4.61%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0240
年化收益率28.60%
本日:
总数量353只
3只双低值小于100;
10只双低值小于105;
31只双低值小于110;
64只双低值小于115;
102只双低值小于120;
147只低值小于125;
186只双低值小于130;
破发数量109只 占比30.88%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 96.856 12.313% 109.169
双低均值 123.772 25.940% 149.712
双低中值105.336 17.780% 123.116
今天组合整天红盘,最后时刻小亏。
组合转股溢价进一步下降,说明组合正股表现更加强势。
同时收益率高的转债也表现得更抗跌,债底重新得到保护。
进攻方向,很多正股的趋势很好,值得期待。已有7只转债转股溢价低于10%,随时可能出现脉冲轮动。
防守方向,全部转债的到期收益率大于3%,11只到期收益率大4%,当做固收拿也可以。
活着比什么都重要,比起收益,我更注重回撤,回撤控制住了,双低策略就不会长期被套。
我想知道有多少人还会继续坚持双低转债,大家一起来点赞加油!
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对于想抄作业的集友的建议
现在上车,由于转债整体还在低位,直接买一样就行的,否则节奏会打乱,净值表现也会有差异。20只可以每只10张,也可以每只100张,由你自己的资产配置决定的。我的组合你们可以参考,如果你的长期转债净值表现跟不上,才有跟的意义。
还有一点就是风险提示,组合近三年来,已出现过4次10%级别的大回撤。
从操作频率上,组合属于中低频操作,除非有脉冲轮动和清仓信号发出,祝大家好运!
赞同来自: 查理库 、eobserverlpy 、诸葛若愚 、Syphurith 、leavening 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
双低转债组合
今年净值:1.0452
仓位100%
本日+1.14%
本周+2.70%
本月+2.70%
本季+4.52%
本年+4.52%
高点回撤 -4.53%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0257
年化收益率28.67%
本日:
总数量353只
2只双低值小于100;
9只双低值小于105;
26只双低值小于110;
59只双低值小于115;
95只双低值小于120;
141只双低值小于125;
186只双低值小于130;
破发数量103只 占比29.18%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 96.945 12.639% 109.584
双低均值 125.372 25.570% 150.942
双低中值106.230 17.460% 123.690
本次定期轮动说明
由于没有历史新高,所以轮动周期为1个月;若能历史新高轮动周期为半个月。
所以下次轮动的时间可能是3月18号或者4月2日。
轮动只轮动1只,是因为20只中只有银信双低值排名在前20%外。轮入的标的则在排名前10%中选,由于银信是创业板的,所以优先创业板的标的,同时最好满足价格和转股溢价率双降。
目前的组合还有一个规模限制在10亿以内,越小越好。
目前更满意的是组合转股溢价率持续下降。同时组合净值开始与中证转债、等权转债拉开距离。
不管涨跌,组合每天波动能在1%以内是最健康的。
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双低转债组合
今年净值:1.0334
仓位100%
本日+0.70%
本周+1.54%
本月+1.54%
本季+3.34%
本年+3.34%
高点回撤 -5.60%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:2.0029
年化收益率28.19%
本日:
总数量354只
2只双低值小于100;
12只双低值小于105;
33只双低值小于110;
65只双低值小于115;
106只双低值小于120;
150只双低值小于125;
191只双低值小于130;
破发数量114只 占比32.20%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 96.250 13.396% 109.646
双低均值 124.242 26.020% 150.262
双低中值105.095 18.100% 123.195
今天组合天壕轮入美力,久违的脉冲轮动,之前就说过转债行情转暖后,机会最大的可能就是暴跌期间上市的转债;
今天另一个亮点是九洲转2正股成为碳中和概念股放量大涨,可关注同花顺的885919碳中和指数行情是否持续。
现在的行情是由白马股一九行情演绎到“”小而美”行情。单低价转债最高性价比时间已过,现在是双低转债较好的投资时间,目前组合的双低均值只有109,即96元+13%溢价率,正常值得上120,即110元+10%溢价。
组合目标整体规模很小
3亿以内6只
4亿以内12只
5亿以内14只
6亿以内17只
10亿以内20只
随着指数的连续下跌,妖债开始异动,脉冲轮动行情将重新归来。
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双低转债组合
今年净值:1.0262
仓位100%
本日+0.83%
本周+0.83%
本月+0.83%
本季+2.62%
本年+2.62%
高点回撤 -6.26%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9889
年化收益率27.90%
本日:
总数量355只
3只双低值小于100;
12只双低值小于105;
35只双低值小于110;
63只双低值小于115;
104只双低值小于120;
144只双低值小于125;
188只双低值小于130;
破发数量116只 占比32.68%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 96.134 13.318% 109.452
双低均值 124.124 25.45% 149.574
双低中值105.620 18.400% 124.020
今天组合转股溢价率明显下降。
目前从溢价率看
进攻型转债6只,转股溢价率小于10%。
平衡型转债8只,转股溢价率大于10%小于15%。
防守型转债6只,转股溢价率大于15%。
小盘股开始走强,继续耐心持有。
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双低转债组合
今年净值:1.0187
仓位100%
本日-0.09%
本周+0.23%
本月+3.80%
本季+1.77%
本年+1.77%
高点回撤 -7.04%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9725
年化收益率27.61%
本日:
总数量355只
4只双低值小于100;
14只双低值小于105;
37只双低值小于110;
65只双低值小于115;
102只双低值小于120;
142只双低值小于125;
185只双低值小于130;
破发数量120只 占比33.80%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 95.342 14.125% 109.467
双低均值 122.215 26.700% 149.005
双低中值105.190 19.580% 124.770
2月份结束,月收益3.80%,低价和双低转债本月表现不错,与大盘指数形成跷跷板行情。
回顾1月份,转债是多么坚难,血流成河。 随着本月指数的连续下跌,国证2000的企稳,组合个股趋势开始向上,转股溢价率不断下降,组合转债被动上升。
双低均值随着多只转债强赎,均值重新回到150以上。
新的小规模转债可以重点关注。
转债情绪开始回升,暴雷大户鸿达已重回100元,花王今天正股也是红的,乱操作还不如按策略低频操作。
我们一季度再来回顾转债行情。
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双低转债组合
今年净值:1.0187
仓位100%
本日-0.06%
本周+0.33%
本月+3.90%
本季+1.87%
本年+1.87%
高点回撤 -6.95%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9743
年化收益率27.68%
本日:
总数量355只
3只双低值小于100;
13只双低值小于105;
36只双低值小于110;
66只双低值小于115;
103只双低值小于120;
143只双低值小于125;
185只双低值小于130;
破发数量120只 占比33.80%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 95.413 14.864% 110.276
双低均值 122.511 26.600% 149.111
双低中值105.100 18.510% 123.610
虽然组合比较平稳,但是今年组合已略好于中证转债和等权转债。
本周组合+0.33% 中证-0.90% 等权-0.90%
本年组合+1.87% 中证-0.18% 等权-3.57%
对于喜欢波大的转债,大家可以在组合20只中选创业板规模3亿以内的转债:海波,高澜。海波转债集思录应该很多人持有,耐心持有就行。
目前小盘股开始分化,会有小盘股脱颖而出的。价格均值和价格中值两者差者也开始收敛,说明双低转债开始走强,低溢价转债和双高转债开始弱势。
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双低转债组合
今年净值:1.0192
仓位100%
本日-0.29%
本周+0.38%
本月+3.96%
本季+1.92%
本年+1.92%
高点回撤 -6.90%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9754
年化收益率27.74%
本日:
总数量356只
3只双低值小于100;
16只双低值小于105;
35只双低值小于110;
67只双低值小于115;
100只双低值小于120;
142只双低值小于125;
179只双低值小于130;
破发数量114只 占比32.02%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 95.362 14.408% 109.770
双低均值 123.274 26.120% 149.394
双低中值105.280 17.950% 123.230
今天组合正股表现不错,反而是转债持有者更担心后市,导致今天组合小亏0.29%。
平均转股溢价回落到14.408%,其中5只小于10%,为后续的脉冲轮动打好铺垫。
现在行情是小盘股拱底,抱团股崩盘寻底中。
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双低转债组合
今年净值:1.0222
仓位100%
本日-0.43%
本周+0.67%
本月+4.26%
本季+2.22%
本年+2.22%
高点回撤 -6.63%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9811
年化收益率27.90%
本日:
总数量357只
2只双低值小于100;
7只双低值小于105;
25只双低值小于110;
55只双低值小于115;
93只双低值小于120;
132只双低值小于125;
162只双低值小于130;
破发数量111只 占比31.09%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 95.744 15.467% 111.211
双低均值 125.336 26.890% 152.226
双低中值106.080 19.310% 125.390
今天组合中换手率前3名亚泰、金诺、锋龙,刚好涨幅领先,可以重点关注。
今天我的关注人数明显增加比平时快,大家知道什么原因吗?
由于本组合是2月4号满仓的,所以下次轮动将会在3月4,5号。原则是20只换其中6只。
本组合坚持中低频操作,目标是长期战胜中证转债和等权转债。
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双低转债组合
今年净值:1.0266
仓位100%
本日+1.11%
本周+1.11%
本月+4.71%
本季+2.66%
本年+2.66%
高点回撤 -6.23%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9897
年化收益率28.13%
本日:
总数量358只
2只双低值小于100;
6只双低值小于105;
21只双低值小于110;
57只双低值小于115;
86只双低值小于120;
127只双低值小于125;
159只双低值小于130;
破发数量108只 占比30.17%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 96.160 15.696% 111.856
双低均值 126.736 26.610% 153.346
双低中值106.610 19.000% 125.610
随着茅20、基金抱团股,A50暴跌,小票及可转债成为避难所。
春节前最危险的地方,现在变成最安全的地方。
希望能复制一波去年春节后,宽基指数跌,可转债涨的跷跷板行情。
茅台崩,万物生。
沪深300中,股价大于100元的白马股有45只。今年高点回撤中位数已到16%。
如果白马股大面积回撤超过20%,短期就很难修复,一切源于估值过高。
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只是这几年,市场很乱,机会很多,总觉得钱不够用,所以一直没有实施楼主的策略。连转债几乎都没买过,只在雪球上有个极少打理的转债记录盘。
这次买入转债,正好来实践以前的想法,一两周微调一次,轮动一下,对我来说太单调,难度极大了。
转债能搞个年化十来点,我已很满足了。
向楼主学习,把节奏慢下来!
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双低转债组合
今年净值:1.0154
仓位100%
本日+2.11%
本周+3.68%
本月+3.56%
本季+1.54%
本年+1.54%
高点回撤 -7.25%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9679
年化收益率27.72%
本日:
总数量357只
3只双低值小于100;
8只双低值小于105;
22只双低值小于110;
62只双低值小于115;
94只双低值小于120;
133只双低值小于125;
180只双低值小于130;
破发数量119只 占比33.33%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 95.122 16.095% 111.216
双低均值 125.422 26.780% 152.202
双低中值105.502 18.89% 124.410
这波转债让很多人怀疑了人生,这次是否不一样?以后只有基金才是赢家?
今年能净值翻红,来之不易!希望我的持续更贴可以给大家有所帮助,在最坚难时,一起打气坚持。
我们的目标是长期战胜中证转债和等权转债。
希望牛年大家净值都翻红。大家一起来点赞,能金币打赏鼓励就更好,谢谢大家!
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双低转债组合
今年净值:0.9944
仓位100%
本日+1.53%
本周+1.53%
本月+1.42%
本季-0.56%
本年-0.56%
高点回撤 -9.17%
20.12.3历史最高净值:2.1218
18.05.15至今累计净值:1.9272
年化收益率26.82%
本日:
总数量356只
5只双低值小于100;
11只双低值小于105;
36只双低值小于110;
67只双低值小于115;
103只双低值小于120;
129只双低值小于125;
177只双低值小于130;
破发数量132只 占比37.08%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 93.174 16.646% 109.820
双低均值 123.848 28.650% 152.498
双低中值103.905 20.355% 124.260
接下来一个月将有10多只强赎转债。
大胆猜测下一波强赎转债将会出现在半年后。
转债是好东西,帮我们净化转债池。涨多了帮我们强赎,跌多了帮我们下调转股价。
现在的妖债和强赎债其实就是之前转债底谷期的双低转债。
现在组合的持仓双低转债将来也会大部分前途光明。
我们要有乐观的思想,理性的思考,严谨的态度,知行合一,亏要亏得明白。
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集思录的第999次回贴
这里是双低转债集中营
我为转债的集友们加油打气
在底部坏消息被不断放大时
就是我们吃筹之时
此时的黄金坑如果再差过
可能又得再等三年
且行且珍惜!