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初入的新奇——朦胧的梦想——不懈的努力——逐渐的迷茫——无比的消沉——闪现的灵光——神奇的操作——无限的膨胀——慢慢的降温——接近的期许——到达的兴奋——日常的平淡——怅然的若失
十四年的历程，种种新奇、梦想、努力、迷茫、消沉、灵光、神奇、膨胀、降温、期许、兴奋、平淡，已成过往，曾经遥不可及的梦想，竟然已在我的脚下。
然而辉煌过后竟然会是黯淡？为何我会觉得若有所失？也许超越一个又一个的目标，以及为了理想努力的风雨兼程，才是我最快乐的事情。
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我的退休计划（20210517）：
虽然现在有了一定的资金积累，但是农村出身、稳定的事业单位、无法面对亲友等等原因，让现在的我不可能辞职。况且即使有更多的时间，我也不太可能取得更好的收益。因为我认为真正的高手，应该适当远离市场，而不是沉迷于无法预测的K线的短期涨跌。
但是我不能等到自然退休，这样会让我一生的努力毫无意义。
实现退休计划的前提条件是，赚到足够多的钱！
人生除了房车娃，还应该有梦想，和为实现梦想的努力拼搏！
人生之大幸运不过理想路上风雨兼程！
人生之最痛快不过能主宰自己的命运！
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20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证500超额收益-6.9%
20220531 收益-23.9%，对标中证500超额收益-5.8%
20220630 收益-15.7%，对标中证500超额收益-3.4%
20220722 收益-14.3%，对标中证500超额收益0.2%
20220729 收益-12.7%，对标中证500超额收益1.7%
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- 本月虽然跑过指数，但是比回测数据差的太多！- 每天高抛低吸，不亦说乎，看似努力，月底总结一看，其实贡献的是负收益！
- 策略回测前10平均涨幅16%，实盘只有3.5%。在高抛低吸中将万顺、美联、文灿牛股统统抛了出去！
- 也许，每月轮动一次才是最优策略！
但是这样需要忍受每天上上下下的波动，而不为所动。
也许我需要将自己训练成机器人一样的冷酷，才能够完美的执行策略。
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风险教育——基于风险的思维，远离杠杆
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富人别玩命
原创 moomoocat 猫笔刀 2022-07-28 21:49 发表于浙江
今天听到一个路边社的八卦，某大厂的技术高管借了一个亿去炒股失败，财务崩盘，现在只能变卖家产来还债。万幸他所在的岗位是硬邦邦的朝阳行业，未来20年都是风口，所以只要兢兢业业工作，还是有机会清偿债务，重新过上安稳日子。
话说最近A股持续反弹，他却在这个时候被击溃杠杆，所以我猜测有一种可能是他重仓了自己任职公司的股票，这票最近比较惨，被大股东持续减持，12倍市盈率都兜不住，其他中概股从底部反弹上来都涨了不少，它却几乎砸至年内低点，很多价投信仰者都亏麻了。
炒股就像一场马拉松比赛，看起来成千上万的人一起跑，但其实都是各跑各的，谁也不是谁的队友。但通过看到别人跌倒失败，可以获取一些经验教训。
杠杆是暴富的捷径，但同时也是投资返贫的高速电梯，我认为已经有一定家财的中产阶级要慎用杠杆，因为说到底钱这东西是有边际效应的，零到300万这个阶段，多一分钱就多一分幸福，从300万到3000万，钱转化幸福感的效率就会明显降低，等过了3000万，钱逐渐就会脱离生活，变成一个数字游戏。
向前是锦上添花，后退是悬崖万丈，稳妥行车，别乱打方向盘，也别踩死油门。
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中证1000期货期权上市，又多了新的玩具~
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1、IM近月年化贴水比IC高近5%！
吃贴水又多了一个更好的选择！
如果以后可转债轮动策略失效，这将是一个次优的选择！
15%的贴水，加上火鸡，一年轻松超越指数17%，且没有容量限制，想想都让人兴奋！
当然，永远不要忘记杠杠的风险，严禁使用杠杆！
2、IC远月贴水只有6%，如果切换一直持有远月合约，年化可以到5%以下！
在指数高位用于对冲，是完全可以接受的！
指数高位多可转债策略空IC，将是控制回撤有效的方法！
当然这还只是初步设想，还有很多细节需要考虑，不过这是可以研究一个方向。
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20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%恭喜楼主，及时切换可转债，跑赢中证500了，我也在努力追平中证500，今天把IC切换成IM，希望我今年也能追平指数。
20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证...
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20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证500超额收益-6.9%
20220531 收益-23.9%，对标中证500超额收益-5.8%
20220630 收益-15.7%，对标中证500超额收益-3.4%
20220722 收益-14.3%，对标中证500超额收益0.2%
3月15日壮士断腕，卸去杠杆以后，转变思想，确立可转债多因子策略为主策略以来，经过4个月的努力，终于追上了指数，终于算是将2014年12月以来最大的坑填平了。
接下来，应当是轻装前行，争取年度正收益的时候了。
就努力而言，我和你之间，至少隔了十亿人！
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1.股指期货期现套利，利用现货篮子、ETF，进行卖出股指期货同时买入现货或者买入股指期货同时卖出现货的套利交易，但期现套利的收益将很快就会收敛到无风险利率。
2.期权套利，利用专用的期权交易系统，开展中证1000股指期货、股指期权以及现货篮子、ETF的套利交易，预期在刚上市的一至两年内将会有不错的收益，因为期权交易系统门槛相对较高。
3.跨品种套利，以前50/300/500之间跨品种交易，尤其是IC和IH可以做风格轮动，现在多了IM，选择就更丰富了，获利的机会也会更多了。
4.CTA策略，由于中证1000指数的波动更大，所以显然CTA策略将要受益于IM的推出。正如同由于中证500指数的波动比沪深300和上证50要大，所以在CTA策略中，品种的收益IC>IF>IH。那么IM要比IC给CTA带来更佳的回报。
5.Alpha策略，由于中证1000的alpha更容易获取，现在很多业绩基准为中证500的alpha策略持有很多中证1000的成分股，但是毕竟中证500和中证1000不是一个品种，所以通过IC对冲的话，等于是一个IC/IM的跨品种套利+1000指数alpha套利，这里面多出了一个IC/IM的跨品种套利并不是投资者想要的。而IM上市以后，使用IM对冲，就真正的把1000指数alpha策略转化为了市场中性策略。我们预期这样的策略规模会大增。
6.指数增强，也就是不做对冲的alpha策略，会有很多基准为中证500的改为中证1000，因为以前中证1000在投资者眼里有点小众，会觉得是私募自己拍脑袋硬凹的，现在中证1000扶正了，这种怀疑就没有了，因此预期挂钩中证1000的指增会大大增多，整个指增也会继续扩大规模。
7.波动率交易，应该仍然是券商说了算，初期IV可能会被做市商定在30左右吧，期权买方会很难，平值就不便宜，straddle会贵死，只能买strangle或者有买有卖的组合了。期权卖方会好点，买IM卖call应该不错。场外的鲨鱼鳍会经常得到敲出补偿吧？有了这么多品种交叉交易，场内期权交易量自然也会变大。
8.ETF相关策略，南方基金的512100目前是规模最大的挂钩中证1000的ETF，现在规模还比较小，只有23亿，后期规模也会大大提高，就像当初对应的期权上市后510050和510300一样。这样，ETF套利、日内回转，以及ETF与期权的组合交易，基金公司请券商开展1000ETF做市也都会活跃起来。
9.投行类策略，使用IM对冲，例如定增套利，使用IM替代融不到的成分股，这个策略想稳定还是挺难的，最好同时开展较多的个股。
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另外我更关心的是中证1000股指期货、期权上市，对我的影响：
1、短线投机有了更多选择，比如节假日统计套利有了更多选择；
2、IC的贴水由于对冲需求减少，预计贴水会有减少，如果用于对冲，成本降低；例如当股市估值较高时，可以做多可转债策略，做空IC，获取可转债的阿尔法收益，对冲掉指数的风险。
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忽然想起当年，股指期货刚上市，开户门槛50W，我和小马同学的资金都不够，只有将钱打在一个人账户，先开了户；再全部转到另外一个人账户，再去开户。
时间一晃12年过去了，现在的我已经超出了当年想要达到的高度！
继续努力吧，希望我能够再次完成超越！
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数字之美
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没有各位大佬写代码的能力，只有多花些傻力气，每一个回测的数字后面都有我的巨大的努力。
也许只有通过自己一个一个数字的算出来，才能感受到数字之美，才能一点一点坚定我的信仰。
每一组回测的数据都让我如痴如醉，甚至让我感动到想哭。
它们告诉我曾经我错过了什么样的机会，也启示我未来会有什么样的机会在等着我去把握。
自助者，天助之！
20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证500超额收益-6.9%
20220531 收益-23.9%，对标中证500超额收益-5.8%
20220630 收益-15.7%，对标中证500超额收益-3.4%
4月大跌，实盘超越中证500幅度4.7%；
5月大涨，实盘超越中证500幅度2.3%；
6月大涨，实盘超越中证500幅度3.6%。
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每一日你所付出的代价都比前一日高，因为你的生命又消短了一天，所以每一日你都要更积极。今天太宝贵，不应该为酸苦的忧虑和辛涩的悔恨所销蚀，抬起下巴，抓住今天，它不再回来。
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近期军工涨的有点厉害，害怕，楼主觉得短期回调可能大吗？毕竟距离八一还有一个多月这不才开始嘛，从统计数据来看，军工一般会强势到八一后的，高潮都还没来啊。
不过我是做相对收益的，只要跑过中证500，对我来说就是胜利。
至于绝对涨跌，我没法判断，因为这太难了。
我的思路是长线一直持有，不断追求相对指数的阿尔法收益。
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@泛舟Rain大佬能不能谈谈这种纯粹基于日历效应的方案是否可行合理。我曾经疯狂研究过一段时间，也用过很多次。但目前在运行的只有3个此类策略：
1.超过15年的回测胜率高达75%以上的纯数据驱动策略（由于散户占成交比例的下降，机构交易比例上升，该类策略近年越来越不有效）
2.与明显的事件相关联的日历策略（本质是事件驱动策略，只不过某些事件的发生有时间规律），这种策略要注重逻辑对应的选股
比如说，今年有世界杯，世界杯历史上是个好策略，你可以说是日历也可以说是事件。但其本质是事件。那么和世界杯相关的选股如何进行？以前世界杯是夏季，本次是冬季，那么以往与之比较相关的啤酒（销售旺季+事件驱动双峰叠加）是否还有超额收益机会？等等
3.与财务预期明显相关的日历策略，和第二条类似，也是披着日历皮的事件策略，但更注重盈利预期的实质性改变。需要和财务报告、行业数据及高频数据（库存、期货价格等）相互印证
赞同来自: 巴依老爷Lagom 、投资旗舰 、李乐毅 、cile 、风中墙头草 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
寻找能够复制的成功，然后不断的复制成功。
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对于每年固定时点的事件驱动，我回测了：
八一建军节前后的中证军工
国庆阅兵的中证军工
1月中央一号文件的大农业
春节的家用电器、中证酒
五一的旅游股
9月、10月卫星发射窗口期的航天军工
10月的旅游、黄金、有色
春节的农药股
冬季冬季的煤炭股
但是效果并不是太理想，从回测数据看，最为确定的八一建军节前后的中证军工，其他事件的时间、幅度都难以把握。
从2014年到2021年，八一前的中证军工对中证500均获得了超额收益，尤其是2020年和2021年，超额收益达到了29.9%和17.1%。
很快又到了八一建军节前后的中证军工的事件驱动窗口期了，今年前面中证军工表现比较差，而国际形势比较复杂，预计中证军工在八一前后对中证500应该会有不错的超额收益。
我已经用42%的仓位建仓军工ETF，期待八一前后能够有好的表现。
赞同来自: Jifandailu 、geneous
财富是认知的变现，要想驾驭更多的财富，先要提升自己的认知。前98可以得到神秘礼物？ 那是什么啊。。。
据说集思录前100用户都是聪明、勤奋、睿智的，目前我排名105，看来要多灌灌水啊，争取早日今日前100！
据说集思录前98的用户可以得到一个神秘礼物~
我不知道有沒得到过，或者忘记了，毫无印象呀。。。我现在27
5月总结：
回测多因子轮动策略，前20价格从145.3到159.6，平均涨幅9.9%；正股平均涨幅7.9%；
溢价率从基本无变化；
中证500涨幅7.1%，中证2000涨幅11.2%；正股表现差于指数；
转债等权上涨5.6%；
实盘由于多个账户轮动时间不同，仅有两个账户有最牛的同和转债，而且卖出过早；而且华钰有可能强赎，提前卖出回避风险，结果错过；导致收益差于回测；
实盘实际涨幅9.4%，比理论值少了0.5%。
总体来说，实盘超越中证500为2.3%，表现尚可。
4月大跌，实盘超越中证500幅度4.7%；
5月大涨，实盘超越中证500幅度2.3%；
涨跌均跑赢指数，更加坚定了我对多因子策略的信心！
始终坚信：我们正处于可转债的超级牛市中！让我们去创造历史！
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20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%
20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220331 收益-25.7%，对标中证500超额收益-11.7%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证500超额收益-6.9%
20220519 收益-24.1%，对标中证500超额收益-3.4%
20220527 收益-24.8%，对标中证500超额收益-4.9%
20220531 收益-23.9%，对标中证500超额收益-5.8%
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20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220331 收益-25.7%，对标中证500超额收益-11.7%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证500超额收益-6.9%
20220519 收益-24.1%，对标中证500超额收益-3.4%
20220527 收益-24.8%，对标中证500超额收益-4.9%
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这周郁闷了，我的多因子策略表现很一般，而且还踩了荣晟大雷。由于这个垃圾价格不高，溢价率不高，盘子还很小，持续时间还很长，导致不同时间段轮动的多个账户全部都持有这个垃圾，超预期的强赎导致整体净值直接下杀一个点！
吃一堑，长一智吧。我的有限经验都是割肉割出来的。
统计了一下我的多因子策略中排名靠前的，宣布不强赎的可转债，针对6月、7月即将到期的，对重新计数的方式进行了统计，发现没有明确说明计数方式的只有一只——湖广转债！
- 下一个雷会是湖广吗？
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高波动对复利有着巨大的伤害---------------------------------------- 高波动对复利有着巨大的伤害，合理使用杠杆，永远不要将自己置于高回撤的境地，这是交易者应该牢记的铁律。放弃对不确定的随机暴利的追逐，安于能力范围内的确定性回报，在数学期望上反而会更有优势。假设A、B、C三个人平均每年收益都为20%，高手A稳定发挥，连续两年都是20%，期末净值为1.44；高手...对的。另外，如果再延展一下思路，你就大概知道各家的永续增长率应该怎么量化评估了。
貌似没有平台可以直接回测。再请教一下，可转债的数据您是哪里获取的呀
高手都是用python，可惜我能力有限，研究了一下，果断放弃。
后来受封基老师启发，用excel回测的，缺点是花费大量时间，优点是可以全程模拟一遍。
楼主厉害~~貌似没有平台可以直接回测。
请教楼主是用什么平台回测可转债策略的呀
高手都是用python，可惜我能力有限，研究了一下，果断放弃。
后来受封基老师启发，用excel回测的，缺点是花费大量时间，优点是可以全程模拟一遍。
情绪ABC理论-楼主厉害~~
情绪ABC理论认为激发事件A(activating event )只是引发情绪和行为后果C(consequence)的间接原因，而引起C的直接原因则是个体对激发事件A的认知和评价而产生的信念B(belief)，即ABC理论认为，并不是（A）真实事件的发生导致了人们的情绪反应，而是（B）人们对事件的认知导致了（C）情绪反应。
导致你的情绪波动不是激发事件，而是你的认知和信念。
...
请教楼主是用什么平台回测可转债策略的呀
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情绪ABC理论
-情绪ABC理论认为激发事件A(activating event )只是引发情绪和行为后果C(consequence)的间接原因，而引起C的直接原因则是个体对激发事件A的认知和评价而产生的信念B(belief)，即ABC理论认为，并不是（A）真实事件的发生导致了人们的情绪反应，而是（B）人们对事件的认知导致了（C）情绪反应。
导致你的情绪波动不是激发事件，而是你的认知和信念。
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20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%
20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220331 收益-25.7%，对标中证500超额收益-11.7%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证500超额收益-6.9%
20220519 收益-24.1%，对标中证500超额收益-3.4%
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-35%还没断更，期待楼主今年能翻盘，加油！断更是不可能的，翻盘是必须的。
如果连这么一点点挫折都受不了，如何能够实现自由！
顺，不妄喜；
逆，不惶馁；
安，不奢逸；
危，不惊惧；
胸有惊雷而面如平湖者，可拜上将军。
高波动对复利有着巨大的伤害----------------------------------------年轻时候、本金少的时候可以当C，因为本金少20%的收益不解馋，无法快速积累财富，同时本金少，亏得起，就算腰斩、甚至爆仓也不怕，将来通过工资等途径都可以轻松把这个亏损补上。
高波动对复利有着巨大的伤害，合理使用杠杆，永远不要将自己置于高回撤的境地，这是交易者应该牢记的铁律。放弃对不确定的随机暴利的追逐，安于能力范围内的确定性回报，在数学期望上反而会更有优势。
假设A、B、C三个人平均每年收益都为20%，
高手A稳定发挥，连续两年都是20%，期末净值为1.44...
然而随着本金增加，大部分人应该都是会从C往A转变的。原因也是上面说的那两条，反过来理解就行了。
赞同来自: yizhouhit 、大卫1988 、gaokui16816888 、套利自由 、风0114 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
高波动对复利有着巨大的伤害
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高波动对复利有着巨大的伤害，合理使用杠杆，永远不要将自己置于高回撤的境地，这是交易者应该牢记的铁律。放弃对不确定的随机暴利的追逐，安于能力范围内的确定性回报，在数学期望上反而会更有优势。
假设A、B、C三个人平均每年收益都为20%，
- 高手A稳定发挥，连续两年都是20%，期末净值为1.44；
- 高手B的收益波动大一点为0%和40%，期末净值为1.0*1.4=1.40；
- 高手C的收益波动更大，分别为-20%和60%，期末净值为0.8*1.6=1.28。
虽然三位高手获取收益的平均能力都是20%，但由于波动不同，两年后收益就会拉开差距，如果时间放到10年，收益差距将更加明显。
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-个人觉得应该和溢价率有比较大的关系，超过10%涨幅时，如果可转债的涨幅超过正股，那么在可转债价格上升的同时，溢价率还上升了，情绪高涨时，透支了后续的上涨动力。如果此时可转债溢价率高于正常水平，应该选择卖出。
昨天新春、台华、同和、文灿涨幅都超过10%，都选择了格局，结果都亏了，文灿从高点回落十多个点了。。。
不想仔细一看，金老师早有研究了。
越来越佩服金老师了~~~
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- 每天进步一点点，今天的我比每一个昨天的我都更强大！
经过近两个月的不懈回测，我的可转债多因子轮动策略已具雏形！
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4月总结：
前20价格从146.3跌到134.3，平均跌幅-8.0%；正股跌幅-18.9%；
溢价率从6.1%上升到20.7%；
中证500跌幅-11.0%，中证2000跌幅-16.6%，正股表现明显差于指数；
可转债由于溢价率上升了14.6%，跌幅明显少于指数；
实盘由于短线操作，实际跌幅-6.3%，比理论值少了1.7%
虽然正股表现很差，中证2000跌幅很大，但是实盘依然超越中证500为4.7%，表现不错。
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20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%
20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220331 收益-25.7%，对标中证500超额收益-11.7%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
20220429 收益-30.4%，对标中证500超额收益-6.9%
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上市公司为什么不强制赎回可转债
--------------------------------------------------------------------------------------为什么可转债哪怕承担无法触发强赎的风险，也要选择放弃强赎呢？难道是上市公司不缺钱？原因主要有以下几点：
①强赎利空暴跌，转股动能减少；强赎对于转债和正股来说都有一定的利空性，如果贸然强赎使得转股价值暴跌到强赎价附近，那么转股动力减少，转股变成赎回。比如圆通转债，公司发布强赎公告后转债一路下跌毫无抵抗投资者亏损累累，最后一天还有86万张2.8亿转债未转股而赎回，占圆通转债发行总额的2.36%。
暴跌使得转股无利可图，最终赎回价格和市场价相差无几，圆通转债曾经达到过148元，此后和正股一起下调走低，最后交易日时价格只是稍高于发行价，惨痛的教训。
②避免大规模转股冲击股价，保持手中的现金流稳定股东和股价；例如应急转债、起步转债，满足强赎条件时股价都处理历史高位，此时选择强赎会对股价造成冲击，假如公司股东近期有高位减持计划，可转债转股会影响股东的减持计划。
通过延迟强赎，使得可转债处于折价状态，那么不断有套利党转股套利，减缓了短期内对于股价的冲击。
③大股东可转债未减持完毕或不愿意稀释股权；大股东作为持有公司股份最多的人，通常也会是公司的实际控制人，同时配有大量的可转债。大股东同样有可转债减持需求，没有减持完之前董事会可能同样不会提出强赎。如果大股东配售的转债还没有卖完，这时公布强赎，大股东手中的转债如何处理，就是个麻烦事儿。如果大股东直接在市场上卖出可转债，难度大、对转债价格影响恶劣;如果选择转股，转成股票后卖出又要受到股票减持相关规则的约束，更加麻烦。所以当大股东没有减持完转债前，一般上市公司的强赎动力是不大的。
④可转债还有炒作需求；部分被炒作的可转债中有大资金在割韭菜，每天高达400%、500%甚至1000%的换手率为可转债市场提供了成交量和流动性，为了给利益方留炒作机会而暂时放弃强赎也是一种可能。
⑤公司没钱；大规模可转债的强赎需要提前准备大笔的资金，很多公司现金流不足，强赎压力很大。而让股价在高位时溢价率自行回落，可转债债权人慢慢转股，在最后强赎能够降低可转债强赎的难度。
⑥其他原因；除此之外，可转债资金的递进利率利息也非常低，前期的利息几乎相当于是白嫖，尽量长时间地使用这笔资金也能够将公司利益最大化。有些公司通过发行更大规模的转2来缓解资金压力，短期强赎需求降低也是一种可能，或者其他不为人知的原因。
上市公司现在不强赎可转债，以后还有机会，只是说一段时间不强赎罢了，可转债强赎是上市公司的权利，并非义务，所以可转债公布强赎消息，上市公司仍可以选择不强赎。
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每天进步一点点，每天朝梦想近一点。
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20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%
20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%
20220331 收益-25.7%，对标中证500超额收益-11.7%
20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
20220425 收益-34.2%，对标中证500超额收益-7.1%
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梦开始的地方
2007年初，在以后可能再也见不到3000点的忽悠下，我来到这个du场。
20220425，上证指数2928，不想今天又回到了梦开始的地方。
如果按照最初的资金计算，收益从65.2倍回到了42.9倍。但是由于资金是持续不断投入的，实际比这个要少的多。
在2007年，我会对她说三个字：要逆袭！
不过现在，上天又给了我再来一次的机会！
现在我会对她说三个字：要自由！
回归现实，中证500新低不断，不过我的亏损未创新低，回头来看，果断放弃杠杆是无比正确的决定。就算今天暴跌，心态也很平稳。如果还是2倍杠杆，估计现在应该惶惶不可终日！
目前第一个的目标是追上中证500，希望早点实现。
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2022年3月15日，200%仓位的IC，中证500下跌-5.6%，叠加贴水快速扩大，戴维斯双杀，不断追加的保证金以更快的速度在消失！单日跌幅-13%！单日亏损刷新历史记录，彻底击穿我的心理防线！
随后一周，以壮志断腕的决心全部止损IC，换入可转债策略，卸去杠杆。
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20220420 收益-27.7%，对标中证500超额收益-8.6%
4月20日，中证500又回到了3月15日的点位，虽然依然是满仓，但是可转债策略能够让我云淡风轻，高下立判。
虽然我无法证明，但是我无比坚信，我正走在最正确的道路上！
选对赛道只是成功了一半，剩下的一半，就是日复一日的坚持，就让我轮动到天荒地老吧！
20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%自己给自己赚钱，不需要别人的鲜花，也不需要啊别人的掌声，更不需要别人的理解。
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20220331 收益-25.7%，对标中证500超额收益-11.7%
“你要默默的努力，
日复一日的练习，
不会有鲜花和掌声，
甚至没有人能够理解。”
20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%请教楼主现在是什么策略了
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甚至没有人能够理解。”
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chineseumi
- 中国海 · 全栈基金经理
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不要灰心，，，我觉得不是杠杠的问题，主要问题是错判行情，比如近段时间，看到短期明显在暴跌中，其实可以利用股指300期权的买沽来对冲风险，，，近期的买沽每天都是几倍的行情，，，如果做对了，收益也是不错的，，，，我觉得你说的这种情况大概率只能在理想中，事后说都很容易。实际上你说的这些交易，我好像执行了部分。首先我觉得猜涨跌没那么容易，还能精准抄底卖顶就更难了。能从买彩票的策略吃到一部分，就不错了，连续的对概率太低了 。当然也有可能发生，跟彩票投1w中50w的概率差不多。下面是我实际操作的：
举个例子，，，3.11买入io2203p4200---3.15收盘卖出，，，，收盘买入24.6---243.8....
然后3.15买入io2203c4100，，21---187.2，，先翻...
我看了下投入也有1w左右，最后赚了也就1.5w左右。我已经很满意了~~那种高赔率对应的极低胜率不能光看到风光的那一次，更多的时候是买到“谢谢惠顾”
3月11日
3月14日
3月15日
hzhdj
- 2001年9月开始股票交易，03年外汇，04年期货，一路亏到2007年，2008年期货开始持续盈利，2014年开始垃圾债券交易，2019重点可转债！2020从重仓可转债转到股票，2021对于投资股票我已经投降了，不得已加入垃圾债！也许，投资最后拼的只有信仰
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hzhdj
- 2001年9月开始股票交易，03年外汇，04年期货，一路亏到2007年，2008年期货开始持续盈利，2014年开始垃圾债券交易，2019重点可转债！2020从重仓可转债转到股票，2021对于投资股票我已经投降了，不得已加入垃圾债！也许，投资最后拼的只有信仰
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举个例子，，，3.11买入io2203p4200---3.15收盘卖出，，，，收盘买入24.6---243.8....
然后3.15买入io2203c4100，，21---187.2，，先翻9倍，再翻5.4倍，，，，1万的本金，第一次翻倍后变10万，第二次变64万，,,虚值幅度为3%,,,
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今年跌的很惨,但是不能怪今年中证500的下跌,而是从2015年以来运气太好,让我逐渐丧失了对风险的敬畏之心。
2015年GZ1.0和GZ2.0,靠着分级A下折套利,在别人腰斩的时候我高歌猛进;
2016年GZ3.0,靠着期指对冲吃贴水,指数下跌对我无影响,只因为贴水收敛,回撤10%;
2018年,暴跌前,我将大部份资金申购了朋友的私募,他的短线操作在2018年取得了不错的收益,让我净值为正;
2021年,朋友的私募清盘,我拿回资金,靠着指数上涨加吃贴水,戴维斯双击贡献了大部分的利润。
2015年到2021年,均没有大的回撤。
选对了赛道,加上不错的运气,让我逐渐丧失了对风险的敬畏,春节前实际仓位已经到了200%,而且仓位是越跌越高的。在暴跌中杠杆的威力和保证金的压力,让我已经完全脱离了低风险投资者的初衷,为了快速挪出资金,明明知道很亏也别无选择,操作已经完全变形,而投入的保证金以肉眼可见的速度消失。
原来我预计最差的情况是如2018年一样一年下跌30%,靠着吃贴水的超额收益,应该比较轻松扛下来。但是可以跌成负值的石油、一天暴跌40%的俄罗斯指数、一口气跌75%不反弹的中概互联,不断刷新我的认知。
“只要时间足够长,市场一定会杀死99.99%杠杆投机者,他们过于乐观,自以为是,容错狭窄。”
这次回撤35%,让我很受伤,但我心存感激,这是上天给我的一次警告,是为了让我有所惊醒和启示,不至于在真正的危机来临的时候,被一次性的击倒。
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20220315 收益-35.2%，对标中证500超额收益-16.2%
20220316 收益-30.7%，对标中证500超额收益-14.4%
20220317 收益-28.1%，对标中证500超额收益-13.3%！
虽然很难受,但是只能咬牙面对现实。
我已经卸去全部杠杆,重新回到低风险投机者的姿态,重新轻装上阵。
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嘿嘿嘿，谁说“ST难以量化和回测”？只要思想不滑坡，办法总比困难多。天外有天，人外有人，佩服佩服~
另外，不要单吊个股，要做组合 —— 有了组合，就会不太在乎组合中任何单一股票的大波动，你的心态才可能变得比较平静。
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ST摘帽策略的阶段总结和重新定位嘿嘿嘿，谁说“ST难以量化和回测”？只要思想不滑坡，办法总比困难多。
难以量化和回测
每只ST股都有其特点，收益难以预计，回撤也难以预期，无法较好预测收益回撤比！不像可转 债可以回测！
另外，不要单吊个股，要做组合 —— 有了组合，就会不太在乎组合中任何单一股票的大波动，你的心态才可能变得比较平静。
贴两个量化策略：
1、已废止的央企ST，废止原因是退市新规后，大营收的周期股很难变成ST，所以未来这种能选择的标的会很少，无法满足构建组合的数量。
2、这个是正在运行的新策略，基于退市新规改进的；策略是量化的，但逻辑还是要靠“人脑”推理出来的。今年1月底至今，该组合上涨17.2%，而Wind全A下跌2.8%。
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