丈夫贵不挠,成败何足论 —— 孔曼子的2023

2022年,是我职业投资的第二个完整年度。

与2021年不同的是,这一年我的投资并不顺利,遭遇到了一些挫折。这也是一种宝贵的人生经历吧。

无论如何,新的一年已经到来了,我还是继续坚持发帖,定期记录并总结经验教训,希望能在新的一年里取得一定的成绩吧。

2022年度我调整后的净值为1.049,同时我将前四个月的亏损追溯调整到2021年,将2021年的年度净值降为1.258。这是因为前几个月亏损的主因是2021年持有的大量三板停牌品种几个月后复牌并大幅回撤,而这部分基本是无法通过2022年的操作来补救的。再加上四月底我低位撤资买房,也让回本的难度大增。如果不作调整的话,我2022年度的实际净值约为0.93。

占用我大部分资金及精力,以各种大饼为主的主帐户软件显示亏损为13.73%。而不摊大饼、没有三板北交股和Q债,以要约和ST股等事件驱动为主的家人小账户则全部取得大幅盈利,收益均在5成以上,真是冰火两重天啊。但我觉得,这主要还是没有选对大饼标的带来的恶果,并不是摊大饼策略本身的问题。小账户使用的很多事件驱动策略其实风险更大,并不适合投入太多的资金,当然我也会考虑适当增加一些。而在摊大饼的操作手法上,我觉得自己也取得了一定的进步。很多的错误,新的一年我应该是不会再犯的。

不管怎么样,百万级别的亏损还是实实在在的发生了。财务上的处理,只能给自己一点心理安慰而已,而这些都已经是过去式了。好在我的主力尚存,还是放下包袱,去迎接新赛季的到来吧。

展望2023年,我不想再去做太多的预测,但我有理由相信,经历调整之后,2023年会是比2022年更好的一年。部分低估品种价值回归的机会、主流品种的阶段性操作性机会、各种新的事件驱动机会,乃至相对低风险的打新套利等机会,大部分都应该是会比2022年只多不少的,让我们一起好好把握吧。

除了记录投资之外,本帖仍会时常分享一些我日常生活中的点点滴滴,谢谢大家的关注。

附上去年的日常跟踪帖:
https://www.jisilu.cn/question/447670
发表时间 2023-01-02 11:23     来自四川

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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@happysky
楼主港股物业还在吗?我摊的饼也快半成了,但是一直不敢重仓
港物业股还在的,但目前确实不敢加仓了。
不孝有三:做多A股 看空美股 抄底港股,哈哈!
2023-06-01 20:49 来自四川 引用
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happysky

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@孔曼子
2023年5月投资小结本月收盘净值1.025比上月上升0.008,总算开始跑赢大盘了。亚锦科技等主要持仓表现不错,可惜今天伊泰B的大跌拖了后腿。截至昨天,华泰主账户本月的收益图如下,今天输赢不大。目前我的主体持仓还是转债小半成、北交所一成大半(略减)、新三板两成(其中亚锦一成)、A股一成大半、港股小半成等,还有较多的现金等价物在等待机会。正邦开始折价,有一定的博弈价值,分户买了一点。ST股和退市...
楼主港股物业还在吗?我摊的饼也快半成了,但是一直不敢重仓
2023-06-01 18:27 来自广东 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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2023年5月投资小结

本月收盘净值1.025比上月上升0.008,总算开始跑赢大盘了。
亚锦科技等主要持仓表现不错,可惜今天伊泰B的大跌拖了后腿。

截至昨天,华泰主账户本月的收益图如下,今天输赢不大。

目前我的主体持仓还是转债小半成、北交所一成大半(略减)、新三板两成(其中亚锦一成)、A股一成大半、港股小半成等,还有较多的现金等价物在等待机会。
正邦开始折价,有一定的博弈价值,分户买了一点。ST股和退市股暴跌后有企稳迹象,也分散加仓了一些。但这些都不算什么确定性的机会,只能走一步看一步了。

上周末我去南边办事,顺便带孔曼且硕去兴隆湖耍了一会沙、捞了几条鱼。十年前花几十亿打造、两年前又花十几亿改造的天府新区第一大湖,水质也就这样了。前一阵去过的麓湖,潜入水底的感觉也不如前两年。而高山或高原上随便一处溪流或湖泊,环境和水质都能秒杀它们,而且无需一分钱投入也能保持数十年不变。关键在于要有清洁的活水、而且知道的人要少。比起像追逐热门景区一样去追逐热点,在投资上我更想寻找的,也是我心目中的高原圣湖啊。
2023-05-31 16:01 来自四川 引用
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老等76

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@孔曼子
2023年5月第4周小结本周收盘净值1.024比上周上升0.005,近期总算开始跑赢大盘了。大盘下跌,但我的净值波动更接近于北证指数,持有的A股也没有大跌。转债小半成仓,买了一些已宣布下修的利元转债等较低风险品种。北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周涨幅不大但活跃性继续小幅上升。新三板一成大半仓,亚锦科技分红卖出部分避税,下周考虑逐渐买回。A股一成半仓,减了估值较高的千禾,买了点即将要约的创维,...
孔大,经常看你的贴子,受益不少,表示感谢!得知贵公子该上初一,想起当年孩子刚上初一的一件小事,希望能对你有用。
孩子上学一直让人省心,本来要求也不高,且提倡快乐教育,不过成绩还行。但初一在四则混合运算+去括号时,开始很不适应,咨询后得知很多小孩都差不多,经过短期强化训练就行了,我当时是每天列出十道让孩子练,好象是错一道,再加一道,记不太清了,不久问题就解决了。事后觉得要是早点让孩子练练就好了。当然,也不是啥问题,就象初上高中接触摩尔一样,时间长了自然理解了。
2023-05-26 21:31 来自河南 引用
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小丹尼

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利元最近一直下跌,是不是市场预期下修不到底
2023-05-26 21:17 来自广东 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

赞同来自: lid765a 惋儿一笑 hn93139 milknet haglz 孤独的长线客 猪尾巴草77 易尔奇 秋韵 Kluer 好奇心135 xf1973 坚持存款 塔塔桔 basementkids Manshanhong 打新交朋友 阿戒1899 hx279 liang 何必当初 gaokui16816888 dingo49 喜然88 一剑飘雪 iono 有戏 吉吉木 saintenvoy sunpeak happysam2018 大头大头5069 Alex19881201 dingpenglei drzb genamax 捡钢镚 Bailu smwanyi 自由之梦想 Lemonhouse 国产零零柒 daxian100 仰望多空 npc小许 solino wugreat you123a 乐鱼之乐 大魏忠臣毌丘俭更多 »

2023年5月第4周小结
本周收盘净值1.024比上周上升0.005,近期总算开始跑赢大盘了。
大盘下跌,但我的净值波动更接近于北证指数,持有的A股也没有大跌。

转债小半成仓,买了一些已宣布下修的利元转债等较低风险品种。
北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周涨幅不大但活跃性继续小幅上升。
新三板一成大半仓,亚锦科技分红卖出部分避税,下周考虑逐渐买回。
A股一成半仓,减了估值较高的千禾,买了点即将要约的创维,ST股继续持有新纺。
港股减部分荒岛股后只剩小半成仓,继续加仓伊泰B股,本人换汇额度已用完。

上周末我们一家三口去参加了儿子小学毕业的团建,小朋友们玩得很happy,我也聊发少年狂参加了不少活动折腾了一整天,还是很充实的。这些小孩虽然是生下来就衣食无忧、充满了自信的一代人,但未来社会和个人的发展也有很大的不确定性,我觉得还是我们这一代完整经历了改革开放四十年高速发展、只要踏实工作一般就不会混得太差的人更为幸运一些。无论如何,还是祝马上就要升级为中学生的他们好运吧!
2023-05-26 16:14 来自四川 引用
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打新交朋友 - 立不败之地;败可败之兵---先胜后战

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@易尔奇
电视剧天道的女主角,有时间可以追追这剧。
我看过,芮小丹 左小青
2023-05-23 16:24 来自黑龙江 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

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@打新交朋友
丫头是谁,这么有哲理
电视剧天道的女主角,有时间可以追追这剧。
2023-05-23 15:28修改 来自四川 引用
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打新交朋友 - 立不败之地;败可败之兵---先胜后战

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@易尔奇
唉,还是丫头那句话实在:
不是我的给不了我,给了我也接不住。
丫头是谁,这么有哲理
2023-05-23 15:15 来自黑龙江 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

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@孔曼子
我也来说一下搜特和正邦吧
近期可转债市场的搜特和正邦两大案例吸引了大部分集友的眼球。搜特转债狂跌之后已经终止上市,违约的可能性较大,但不违约或小额兑付则可能有较大利润;正邦转债则可能会丧失交易和转股的权力,变为普通债权,但近期走势不错的正股为转债的交易价格提供了支撑。
面对此类极为特殊且无先例的案例,我们不必过于恐慌,但也不要盲目自信。没有先例意味着一切皆有可能,而这两个案例均存在破产清算后几乎血...
唉,还是丫头那句话实在:
不是我的给不了我,给了我也接不住。
2023-05-23 13:06修改 来自四川 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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我也来说一下搜特和正邦吧

近期可转债市场的搜特和正邦两大案例吸引了大部分集友的眼球。搜特转债狂跌之后已经终止上市,违约的可能性较大,但不违约或小额兑付则可能有较大利润;正邦转债则可能会丧失交易和转股的权力,变为普通债权,但近期走势不错的正股为转债的交易价格提供了支撑。

面对此类极为特殊且无先例的案例,我们不必过于恐慌,但也不要盲目自信。没有先例意味着一切皆有可能,而这两个案例均存在破产清算后几乎血本无归的可能,因此它们的风险肯定都比较大,不值得低风险投资者重仓是确定的;但搜特的小额刚兑和正邦的连续涨停带动转股价值提升都是有一定道理的,控制好仓位适当参与,最终实现一定的盈利也不是没有可能。

虽然这两个案例都没有先例可循,但其实只是作为转债没有先例而已,而它们其实已经不是正常的转债了。搜特已经变成了一只由资不抵债的三板企业发行的垃圾企业债,对未转股的投资者来说小额刚兑才是最大的希望;正邦也已经变成了正股的替代品,基本丧失了债性,在正股打开涨停后将和正股同步涨跌,直到可能的到期或者公布其他的消息。

因此,买入搜特就是投机垃圾债小额刚兑,买入正邦就是看好*ST正邦股价反弹。如果你是一名普通的可转债投资者,看重的是转债独有的下有保底上不封顶风险可控的话,对搜特和正邦这两个品种已经不具备下有保底的品种完全可以都不参与;适合参与它们的,更应该是我这样喜欢投机垃圾债和ST股的投资者吧。

不过以我的个人感觉,这两个缺乏确定性的品种其实都有点过于热门了,因此我最多只会微量参与。我们做投资,不妨把视野放宽广一些,最近有很多非面退ST股开始强力反弹(正邦只是其中普通的一支),北交所也有走出独立行情的苗头,还有很多策略里面应该也有不少相对冷门且低估的品种,也许它们才是更值得参与的。不过,具体代码我就不提供了,独立思考才是最重要的啊,哈哈。
2023-05-23 12:02 来自四川 引用
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xiaofeng71

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武汉也有一家素满香自助,28一个人,据说味道也很好。听说也是从十八九块涨上来的。还没有去吃过,下次一定去。
2023-05-23 09:43 来自湖北 引用
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kplaybo

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皇台是只老庄股,大股东就是恶心的庄
2023-05-23 08:34 来自福建 引用
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任大小姐 - 低吸富三代,追高悔一生

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22在北京估计就是3个素菜+1份米饭的价格 羡慕成都人民
2023-05-22 17:17 来自北京 引用
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beerstand - 80后

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22元这么多种类,怎么盈利的,羡慕成都人
2023-05-20 17:02 来自北京 引用
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中石化

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@孔曼子
2023年5月第3周小结本周收盘净值1.019比上周上升0.004,又是风平浪静的一周。也许是年纪大了,我越来越不喜欢以前那种针对垃圾品种的纯博傻和赌消息了。目前更喜欢的是像亚锦和伊泰这样本身低估又具备事件驱动可能的小众品种,可惜能入眼的此类品种实在是不太多啊。转债小半成仓,企稳得有点太早了,因此几乎没有操作的欲望。北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周涨幅不大但活跃性似乎有所上升。新三板二成仓,...
成都市区九里堤也有一家素菜馆不错
2023-05-19 23:50 来自四川 引用
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treenewbee

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@孔曼子
2023年5月第3周小结本周收盘净值1.019比上周上升0.004,又是风平浪静的一周。也许是年纪大了,我越来越不喜欢以前那种针对垃圾品种的纯博傻和赌消息了。目前更喜欢的是像亚锦和伊泰这样本身低估又具备事件驱动可能的小众品种,可惜能入眼的此类品种实在是不太多啊。转债小半成仓,企稳得有点太早了,因此几乎没有操作的欲望。北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周涨幅不大但活跃性似乎有所上升。新三板二成仓,...
孔老师,这家前两年我也去吃过,那个公园也确实不错。
2023-05-19 20:43 来自天津 引用
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马里兰

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@孔曼子
2023年5月第3周小结本周收盘净值1.019比上周上升0.004,又是风平浪静的一周。也许是年纪大了,我越来越不喜欢以前那种针对垃圾品种的纯博傻和赌消息了。目前更喜欢的是像亚锦和伊泰这样本身低估又具备事件驱动可能的小众品种,可惜能入眼的此类品种实在是不太多啊。转债小半成仓,企稳得有点太早了,因此几乎没有操作的欲望。北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周涨幅不大但活跃性似乎有所上升。新三板二成仓,...
穷人和有钱人风险偏好是不一样的。穷人赌赢了财务自由,输了还是穷人。有钱人已经财务自由就不能赌了,赌赢了你还是财务自由,输了就变成穷人了。有钱人应该分散化投资降低风险,穷人还是要搏一搏。
2023-05-19 16:33 来自北京 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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2023年5月第3周小结
本周收盘净值1.019比上周上升0.004,又是风平浪静的一周。

也许是年纪大了,我越来越不喜欢以前那种针对垃圾品种的纯博傻和赌消息了。目前更喜欢的是像亚锦和伊泰这样本身低估又具备事件驱动可能的小众品种,可惜能入眼的此类品种实在是不太多啊。

转债小半成仓,企稳得有点太早了,因此几乎没有操作的欲望。
北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周涨幅不大但活跃性似乎有所上升。
新三板二成仓,亚锦科技占一成继续略加,其他品种操作不多。
A股一成半仓,持有千禾天马皇台南钢,今天买了点申通,ST股持有新纺等。
港股大半成仓略减,再换一点美元加仓到伊泰B股上。

上周末我去双流棠湖公园散心,顺便去吃了旁边的一家素食自助,每人22元(领光盘券后下次19元),菜式很丰盛味道也很好,感觉很适合现在的我,就是稍微远了一点。记得刚工作那阵,我曾想过要吃遍全成都的星级海鲜自助餐,结果一开始是钱包的问题,后来是时间的问题,再后来是身体的问题,最后只能放弃了,大约吃了二十家左右吧。现在人民的生活水平提高了,感觉传统的自助餐反而衰落了。前几天去的三色路夜市人多得爆,但我家三口人花了200多还没有吃饱,时代真的是不同了啊。
2023-05-19 15:49 来自四川 引用
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kplaybo

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谢谢孔大^_^
2023-05-18 21:40 来自福建 引用
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吴门第五

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@kplaybo
孔大,皇台不会有什么幺蛾子吧,一个年报回复函拖到交易所要求回复的最后一天
下周一回复或者延期,卡点是正常操作,提前才是小概率事件,而且一问第一次没有提前的先例,单就皇台而言延期也没啥意外的
2023-05-18 21:19 来自江苏 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@kplaybo
孔大,皇台不会有什么幺蛾子吧,一个年报回复函拖到交易所要求回复的最后一天
我觉得不会,周末回复应该是正常的,股价也没有异动啊。
2023-05-18 20:06 来自四川 引用
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kplaybo

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孔大,皇台不会有什么幺蛾子吧,一个年报回复函拖到交易所要求回复的最后一天
2023-05-18 19:59 来自福建 引用
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自由凌泉

赞同来自: 邹大仙女

@孔曼子
我的好像是万3,很久没关心这个,不知道现在能不能更低一点了。
我查了下交割单,佣金是万一,但多了个经手费万2.5,沪深股票没有这个经手费,不知道大家有没有这个“经手费”
2023-05-17 19:52 来自江苏 引用
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六毛

赞同来自: 邹大仙女

@KevinLe
我的银河6.5w
NND, 我银河W6, 第一笔北交还被收超过千一, 说是默认
回头得要求降了.
2023-05-17 13:06 来自江苏 引用
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KevinLe

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@xxdxj
咨询一下大佬,北交所的交易佣金是多少,今天算了下,我的北交所佣金竟是万分之4.5,是不是太高了?
我的银河6.5w
2023-05-17 10:55 来自广东 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@xxdxj
咨询一下大佬,北交所的交易佣金是多少,今天算了下,我的北交所佣金竟是万分之4.5,是不是太高了?
我的好像是万3,很久没关心这个,不知道现在能不能更低一点了。
2023-05-17 09:08 来自四川 引用
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xxdxj

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咨询一下大佬,北交所的交易佣金是多少,今天算了下,我的北交所佣金竟是万分之4.5,是不是太高了?
2023-05-16 23:18 来自北京 引用
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elodia

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@投资
@孔曼子此一时,彼一时。彼时转债等权指数在1400多点,比目前足足低了近三成,而A股指数的变化并不大。如果转债还要平均下跌接近三成才反弹,重仓转债的朋友不知是否承受得起?此其一。这样算不妥当,1400点到2000点的过程里,许多可转债从面值涨到强赎,贡献了许多点数后转股消失了。就算现在的可转债全部归零,可转债指数都能留下几百点,这个和股票指数不一样,股票涨了指数涨,跌了指数跌。因为股票还在市场里...
算指数不妥当,但是溢价率还是很高的,回归2020的溢价率不是没有可能
2023-05-13 18:25 来自安徽 引用
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西成东就

赞同来自: iamkhan

@投资
@孔曼子此一时,彼一时。彼时转债等权指数在1400多点,比目前足足低了近三成,而A股指数的变化并不大。如果转债还要平均下跌接近三成才反弹,重仓转债的朋友不知是否承受得起?此其一。这样算不妥当,1400点到2000点的过程里,许多可转债从面值涨到强赎,贡献了许多点数后转股消失了。就算现在的可转债全部归零,可转债指数都能留下几百点,这个和股票指数不一样,股票涨了指数涨,跌了指数跌。因为股票还在市场里...
我感觉拉动指数的转债消失后不对转债指数起作用了,难道我理解错了?
2023-05-13 17:52 来自广东 引用
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solino

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@投资
@孔曼子此一时,彼一时。彼时转债等权指数在1400多点,比目前足足低了近三成,而A股指数的变化并不大。如果转债还要平均下跌接近三成才反弹,重仓转债的朋友不知是否承受得起?此其一。这样算不妥当,1400点到2000点的过程里,许多可转债从面值涨到强赎,贡献了许多点数后转股消失了。就算现在的可转债全部归零,可转债指数都能留下几百点,这个和股票指数不一样,股票涨了指数涨,跌了指数跌。因为股票还在市场里...
看指数怎么定义的,如果摘牌按消失前的价格固定了,那这个指数就永远涨下去。
比较合理的参考是中位数价格等指标。
退一万步,现阶段,转债价格破防了,底在哪=信心在哪。
下周主要看正邦和全筑,如果出来重组利好或别的幺蛾子,市场信心立马满血复活。
2023-05-13 17:02 来自江苏 引用
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投资

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@孔曼子
此一时,彼一时。彼时转债等权指数在1400多点,比目前足足低了近三成,而A股指数的变化并不大。如果转债还要平均下跌接近三成才反弹,重仓转债的朋友不知是否承受得起?此其一。

这样算不妥当,1400点到2000点的过程里,许多可转债从面值涨到强赎,贡献了许多点数后转股消失了。就算现在的可转债全部归零,可转债指数都能留下几百点,这个和股票指数不一样,股票涨了指数涨,跌了指数跌。因为股票还在市场里。上涨后强制赎回消失的转债所拉动的指数涨幅再也没法跌回去了。
2023-05-13 14:54 来自上海 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@sunshinemayhy
麓湖可以玩野水了?
可以的,麓客岛上有两家。浩海潜水比较贵,放野玩水店就很便宜,128含饮品且桨板和水上自行车随便玩,自己带上游泳和浮潜装备就行了。
2023-05-13 07:09 来自四川 引用
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sunshinemayhy

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@孔曼子
2023年5月第2周小结本周收盘净值1.015比上周下降0.012,转债和股票均有损失。转债短期面临整体风险,但部分安全品种超跌后可能会有机会,好好把握吧。转债小半成仓,减了大部分的高风险债,尾盘买了点万兴末日轮并转股。北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周表现较好但持续性还需观察。新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品种操作不多仍以减仓为主。A股一成半仓,持有千禾天马皇台,买回南钢,加的新ST股...
麓湖可以玩野水了?
2023-05-12 23:00 来自四川 引用
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sunhao5573

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@中子星
上午刚清仓就看到孔大的帖子,这下有理论依据了,确实非常有道理,现在的转债跟以前不能同日而语了。我原来其实只是感觉非常不安而选择清仓的,连同深套的正邦大饼,但并不确定我的决策是否正确,因为我以前好几次都清在最低点。
没有看到劝转债投降书出现之前应该不算低,利率债大幅上涨导致现在可转债债底太高,21年初4成可转债破百
2023-05-12 17:36 来自浙江 引用
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中子星

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@孔曼子
可转债,山雨欲来风满楼这两天我玩垃圾转债亏损了一点。今天一早割了红相和全筑,只剩下少量的实验仓位,不敢再多玩了。
目前集思录转债等权指数还在2000点的较高位,但趋势可以说是相当的不好。我有一种预感,这次等权指数一旦有效跌破2000点,可能短时间内是回不来了。
记得2021年初转债下跌时,我坚持破面值转债不败论,和很多集友一样忍受浮亏坚定摊大饼持有,最后取得了较好的成绩。然而,这次我却不敢再这么做...
上午刚清仓就看到孔大的帖子,这下有理论依据了,确实非常有道理,现在的转债跟以前不能同日而语了。我原来其实只是感觉非常不安而选择清仓的,连同深套的正邦大饼,但并不确定我的决策是否正确,因为我以前好几次都清在最低点。
2023-05-12 16:28 来自四川 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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2023年5月第2周小结
本周收盘净值1.015比上周下降0.012,转债和股票均有损失。
转债短期面临整体风险,但部分安全品种超跌后可能会有机会,好好把握吧。

转债小半成仓,减了大部分的高风险债,尾盘买了点万兴末日轮并转股。
北交所保持两成仓,仅作少量调仓,本周表现较好但持续性还需观察。
新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品种操作不多仍以减仓为主。
A股一成半仓,持有千禾天马皇台,买回南钢,加的新ST股整体略亏。
港股大半成仓不变。减仓老三板游久海医,加了一点伊泰B股。

上周六股民放假,天气也不错,我又一个人去麓湖放野玩水了。不出意外的是我又包场了,出乎我意外的是两名救生员也下了水,而且比我玩得更high。这里的环境目前还不错,但想要长期保持的话我觉得难度会很大。那么到底谁才真正享受了这样的环境,是花费几千万买了对面的清水别墅但在环境巅峰期没住过一天的大佬,是偶尔花费一百多来玩但很难买得起这里房子的我,还是天天都能挣一百多还能随便玩但肯定买不起这里房子的救生员呢?我躺在暖洋洋的水中桨板上思考了一下这个问题,居然不知不觉就睡着了。
2023-05-12 16:03修改 来自四川 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@mark不姓马
孔老师天马科技还持有吗?看一季度业绩似乎不咋样
有的,公司还在吹今年出池万吨鳗鱼,我也想看看公司吹的牛能否实现。
2023-05-12 11:17 来自四川 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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可转债,山雨欲来风满楼

这两天我玩垃圾转债亏损了一点。今天一早割了红相和全筑,只剩下少量的实验仓位,不敢再多玩了。

目前集思录转债等权指数还在2000点的较高位,但趋势可以说是相当的不好。我有一种预感,这次等权指数一旦有效跌破2000点,可能短时间内是回不来了。

记得2021年初转债下跌时,我坚持破面值转债不败论,和很多集友一样忍受浮亏坚定摊大饼持有,最后取得了较好的成绩。然而,这次我却不敢再这么做了。

此一时,彼一时。彼时转债等权指数在1400多点,比目前足足低了近三成,而A股指数的变化并不大。如果转债还要平均下跌接近三成才反弹,重仓转债的朋友不知是否承受得起?此其一。

此一时,彼一时。彼时转债虽然鬼故事泛滥,但离退市及实质性违约其实较远,摊破面值转债大饼的风险并不算大。而目前蓝盾搜特已锁定退市,违约的可能性相当大,还有几支转债也危在旦夕,破面值转债不败论已不复存在。此其二。

此一时,彼一时。彼时A股尚未全面注册制,一年退市仅十几家且均无转债。而目前一年退市50家以上,且已有2家有转债,市场环境和监管力度已不可同日而语,绩差股突然暴雷退市已经不是新闻了。而且近两年纯债违约、无小额的比例也已经远远高于彼时。此其三。

此一时,彼一时。基本面差的股票有戴帽戴星,基本面差的债券有加Q,可以提示风险或限制交易,而转债却都没有,这一点一直为人诟病。只不过此前转债一直没有违约过,所以没人提而已。等转债出现违约后,监管亡羊补牢,将低评级转债加Q的可能性确实不小。加Q后的转债将基本丧失流动性。这几天低评级转债的大跌,很可能就是机构投资者提前跑路所致的。此其四。

此外,持有评级相对较高的转债也未必安全。现在跌成垃圾的几支转债,当初也都是以AA以上的评级发行的,类似红相这样的新暴雷转债随时可能出现。低评级转债暴跌后,由于比价效应,必然有一部分投资者会卖出基本面相似评级略高但价格高很多的转债进行换仓,进而导致整个转债市场水位的下降。此其五。

可转债大牛市已经持续了几年,很多人都已经习惯了从转债上挣钱,但风险其实也在慢慢的累积。目前,整个转债市场的风险已经明显大于机遇,如果你不是经常能逆势挣到钱的高手,还是控制好仓位,小心一点吧!
2023-05-12 11:14 来自四川 引用
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mark不姓马

赞同来自: 持有封基

孔老师天马科技还持有吗?看一季度业绩似乎不咋样
2023-05-08 16:56 来自上海 引用
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老李飞刀009

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@孔曼子
2023年5月第1周小结本周收盘净值1.027比上周上升0.01,北交所和港股有所反弹。低评级转债大跌,有风险也有机会,今天买了超微量搜特(分户且不再加仓)、微量全筑(尾盘先买一点)、少量正邦(跌了可能再加),下周再看看红相等品种有无操作的机会。转债大半成仓,加了一些低评级的风险转债。北交所保持两成仓,今天终于反弹,不过被欺骗太多次的我基本没有操作。新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品种基本只...
放*一命,胜造N级浮屠。
2023-05-05 22:08 来自广东 引用
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goalsum

赞同来自: 可期可梦 孔曼子

孔老师要赌低价债的刚兑么?我感觉资不抵债的那几个还是挺吓人的,但是红相、广汇这些正常经营的可能问题不会太大。
主要是觉得在当前地产债大规模普遍违约的大背景下,会不会上面想保这些可转债刚兑的动力不高了。
2023-05-05 20:06 来自香港 引用
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xiaofeng71

赞同来自: seekmeout gaokui16816888 好奇心135

@Lucifer1119
孔曼且硕竟然真是好运气,遇到好父亲,还能体验各种别致好玩的事情。看到孔大关于蛇的描述,勾起我自己的一段回忆,大概上初二的暑假,去水沟里捕泥鳅和黄鳝,以为是逮到一条黄鳝,但是摸到肚皮的时候发现是粗糙的,立马意识到不对劲,赶紧放手,但为时已晚,手被咬了一口,两个小印记,知道水蛇不怎么毒,也没告诉家长,自己在马上找了点消炎的植物叶子,嚼碎了敷在伤口处,后面也就出现一点小红肿,没啥大问题。
小时候的童谣,水蛇咬的包,边走边消。
2023-05-05 18:30 来自湖北 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

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@孔曼子
2023年5月第1周小结
本周收盘净值1.027比上周上升0.01,北交所和港股有所反弹。
低评级转债大跌,有风险也有机会,今天买了超微量搜特(分户且不再加仓)、微量全筑(尾盘先买一点)、少量正邦(跌了可能再加),下周再看看红相等品种有无操作的机会。
转债大半成仓,加了一些低评级的风险转债。
北交所保持两成仓,今天终于反弹,不过被欺骗太多次的我基本没有操作。
新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品...
今天我也加了一点儿正邦和红相,
船都打烂了,就不在乎那二两钉。
2023-05-05 18:30 来自四川 引用
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weileanjs

赞同来自: 四时自由 猪尾巴草77 自由之梦想 秋风客 孔曼子 Kluer hannon 好奇心135更多 »

51去钓鱼,我和它都吓了一跳
2023-05-05 17:38 来自浙江 引用
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hannon

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@孔曼子
2023年5月第1周小结本周收盘净值1.027比上周上升0.01,北交所和港股有所反弹。低评级转债大跌,有风险也有机会,今天买了超微量搜特(分户且不再加仓)、微量全筑(尾盘先买一点)、少量正邦(跌了可能再加),下周再看看红相等品种有无操作的机会。转债大半成仓,加了一些低评级的风险转债。北交所保持两成仓,今天终于反弹,不过被欺骗太多次的我基本没有操作。新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品种基本只...
这手感,让我回想儿时抓鳝时 (钓不出来,然后洞里盲抓,更刺激),魂销九天…
2023-05-05 16:51 来自浙江 引用
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Lucifer1119

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@孔曼子
2023年5月第1周小结
本周收盘净值1.027比上周上升0.01,北交所和港股有所反弹。
低评级转债大跌,有风险也有机会,今天买了超微量搜特(分户且不再加仓)、微量全筑(尾盘先买一点)、少量正邦(跌了可能再加),下周再看看红相等品种有无操作的机会。
转债大半成仓,加了一些低评级的风险转债。
北交所保持两成仓,今天终于反弹,不过被欺骗太多次的我基本没有操作。
新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品...
孔曼且硕竟然真是好运气,遇到好父亲,还能体验各种别致好玩的事情。
看到孔大关于蛇的描述,勾起我自己的一段回忆,大概上初二的暑假,去水沟里捕泥鳅和黄鳝,以为是逮到一条黄鳝,但是摸到肚皮的时候发现是粗糙的,立马意识到不对劲,赶紧放手,但为时已晚,手被咬了一口,两个小印记,知道水蛇不怎么毒,也没告诉家长,自己在马上找了点消炎的植物叶子,嚼碎了敷在伤口处,后面也就出现一点小红肿,没啥大问题。
2023-05-05 16:45 来自上海 引用
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风斌CHB

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@孔曼子
2023年5月第1周小结
本周收盘净值1.027比上周上升0.01,北交所和港股有所反弹。
低评级转债大跌,有风险也有机会,今天买了超微量搜特(分户且不再加仓)、微量全筑(尾盘先买一点)、少量正邦(跌了可能再加),下周再看看红相等品种有无操作的机会。
转债大半成仓,加了一些低评级的风险转债。
北交所保持两成仓,今天终于反弹,不过被欺骗太多次的我基本没有操作。
新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品...
儿子也是一个文化人,赞!
2023-05-05 16:20 来自广东 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

赞同来自: 人生没有回头路 tmxk chqp wugreat liang 起名不难 ST熊掌 why333343 来生做条狗 IMWWD Provence brighten 猪尾巴草77 逍遥chen jisabao wjl127411 dingo49 snoooker 顺势而动 南国东路 困了学索隆 孤独的长线客 treenewbee 持有封基 Lucifer1119 菠菜咋样 老白汾 夜慕光临Alex Dd147258 钟爱一玉 几点到几点呢 Mabaoxiang Kluer zf8149 haglz woshishui2016 一剑飘雪 闲情时人 skyblue777 walkerdu 自在行风 大7终成 hanbing0356 冯虚御风 易尔奇 路人甲pro 玉米饼 cn668158 saintenvoy 诸葛若愚 好奇心135 solino 舒心适意888 自由之梦想 ccnuwater 塔塔桔 阳光下的生活 夜路沙冷 小廖 uime hannon 奇源村夫 you123a kingsonhero jacktree 笑掉大牙的熊猫 流浪者 daxian100 风斌CHB K326 chandler100 眼睛 初学者3 Ujg68gy pingbaoshi 天道忌巧 gaokui16816888 milknet nanfangyinan 北冥有鱼L 秋风客 大头大头5069 七月好好 npc小许 大魏忠臣毌丘俭 录思集8 肖申克信徒 drzb 人来人往777更多 »

2023年5月第1周小结
本周收盘净值1.027比上周上升0.01,北交所和港股有所反弹。
低评级转债大跌,有风险也有机会,今天买了超微量搜特(分户且不再加仓)、微量全筑(尾盘先买一点)、少量正邦(跌了可能再加),下周再看看红相等品种有无操作的机会。

转债大半成仓,加了一些低评级的风险转债。
北交所保持两成仓,今天终于反弹,不过被欺骗太多次的我基本没有操作。
新三板约二成仓,亚锦科技占一成,其他品种基本只剩没流动性和停牌的了。
A股一成多仓,南钢卖出避税,买了少量新ST的股票,还有几只可能等开板再买。
港股大半成仓,加了少量阿里影业和猫眼娱乐。

五一假期基本都在老家亲人朋友的闲聊和吃吃喝喝中度过,直到最后一天返城时,我才临时决定去顺路的威远石板河景区一游。这里的山看似普普通通,其实是世界第一大的穹窿地貌;这里的河看似普普通通,其实有中国第一长的石板河床;最为关键的是游人稀稀落落,比起热门景区可舒服太多了。我带着孔曼且硕一路趟水一路捉螃蟹,收获颇丰。绕到瀑布后面,我奋力翻开水中的一块大石头,“哇,好大的黄鳝!"儿子惊喜的大叫。我微微一笑,一扫腿将半米多长的巨物赶入早已准备好的抄网之中。咦,这货居然能从网中一跃而出?哪里逃!我使出擒龙手法,一把将其牢牢抓住。手上传来的却不是黄鳝应有的滑腻,反而有些类似于蛇皮袋子的粗糙感。我本能的一松手,它便蜿蜒着游走了。定睛一看,原来是一条铅色水蛇,应该是温柔无毒不怎么咬人的。作为爬宠爱好者的我好不容易碰见,却如此轻易的放走了它,没能好好把玩一番,真是有点儿遗憾。儿子说,从此我家就有”孔公好蛇“的典故了,哈哈!
2023-05-05 15:38 来自四川 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@wugreat
孔老师,近期观察发现北交所有些个股经常20%+。感觉这个场子好像慢慢热起来了,正在犹豫要不开始执行大饼策略。
按规则可以30的
2023-05-05 10:17 来自江苏 引用
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wugreat

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孔老师,近期观察发现北交所有些个股经常20%+。感觉这个场子好像慢慢热起来了,正在犹豫要不开始执行大饼策略。
2023-05-05 10:16修改 来自浙江 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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2023年4月投资小结

本月收盘净值1.017与上月持平。但在本周二的最低点,净值曾经破1到0.999。
第一重仓亚锦科技今天年报后反弹,这种高ROE和分红率的品种我打算长期持有试试。

截至昨天,华泰主账户本月的收益图如下,今天的盈利还没有计入。

目前我的主体持仓还是转债大半成(嵘泰小赚卖了)、北交所两成(不再减了)、新三板两成(其中亚锦近一成)、A股一成半(齐翔要约退出,加了新ST)、港股大半成等。

回头看看今年前四个月我主要操作品种对应的指数:北证50跌3.1%,三板成指跌2.6%,ST板块跌11.63%,恒指涨0.6% ,只有转债等权涨了5.2%。这样看来我选择的板块确实有够拉垮,虽然依靠选股和短线取得了一点超额收益,但整体盈利不甚理想也在情理之中,希望接下来能有一些积极的变化吧。

上周日股民放假,我一人开车去了鹤鸣山天谷洞。此山此洞便是张道陵创五斗米道之处,可谓是道教发源之地。进得洞中,左边蹲行十余米便到一悬崖洞口,洞外白云飘飘,张三丰“穿崖客负白云归”句可能就是指的此处。我脑中闪现祖天师在此手持《老子》竹简作《想尔注》的画面,于是就地卧倒,从手机中找出此书读了几段,略有所得。休息片刻后,我转向洞右边,左拐后经过大小石室、炼丹池,道路越发狭窄艰险,手脚并用亦难前进,我真该减肥了啊。四面蝙蝠围绕,进退两难之际,忽见地上有一金色八卦镜(未带走,应为现代制品),捡起后自觉勇力倍增,乃夺路而回。出得洞外,恍若隔世。已过半日,除我之外,竟无第二个游人。回程路过道观,见正一盟威之碑,饱食斋饭而归,不亦乐乎!也祝大家五一快乐!
2023-04-28 17:03修改 来自四川 引用
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杠杠大饼

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有个疑问,南钢集团行使优先购买权的话,要约价是不是要重新定价了
2023-04-25 08:35 来自广东 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@tanhuachina
相对于要约而言没有风险 就是资金的时间成本和机会成本。毕竟要约要好几天才能到账,卖了现在就能到账 就差一两分钱 有些人更希望立马到账。另外,不是所有人都知道要约的 很多个人投资者不懂这个 这类人自然只会卖出。国内股市个人投资者的业务程度绝对远超你想象,来集思录的整体水平远在平均水平之上。
估计要五一节以后了。我现在耐心等11,10之类的机会。
和利息相比市值积累也是有价值的
2023-04-22 08:40 来自江苏 引用
1

urfatu

赞同来自: 孔曼子

@孔曼子
2023年4月第3周小结本周收盘净值1.003比上周下跌0.005,主要持仓大多表现不佳。鬼使神差的在连续涨停的前一天卖掉了西创5,我这运气也是醉了。转债大半成仓略加,今天买了点嵘泰看看最后几天有没有机会。北交所减到两成仓,居然还能创新低,我也只好含泪减一点了。新三板约二成仓,亚锦科技快要加到一成仓的上限了。A股减到一成仓略多,齐翔可能没有惊喜,只能每天抛一点了。港股大半成仓未动,其他持仓略减,...
可惜三部曲没写完
2023-04-22 01:35 来自美国 引用
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tanhuachina

赞同来自: Duckruck

@tanhuachina
相对于要约而言没有风险 就是资金的时间成本和机会成本。毕竟要约要好几天才能到账,卖了现在就能到账 就差一两分钱 有些人更希望立马到账。另外,不是所有人都知道要约的 很多个人投资者不懂这个 这类人自然只会卖出。国内股市个人投资者的业务程度绝对远超你想象,来集思录的整体水平远在平均水平之上。
国内股市个人投资者的业余程度绝对远超你想象。。。。不是业务水平。
2023-04-21 20:44 来自天津 引用
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tanhuachina

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@demonhaha
请教一下,齐翔腾达股价低于7.14,最差也是接受要约,为啥要抛,是还有风险吗?
相对于要约而言没有风险 就是资金的时间成本和机会成本。毕竟要约要好几天才能到账,卖了现在就能到账 就差一两分钱 有些人更希望立马到账。另外,不是所有人都知道要约的 很多个人投资者不懂这个 这类人自然只会卖出。国内股市个人投资者的业务程度绝对远超你想象,来集思录的整体水平远在平均水平之上。
2023-04-21 20:01 来自天津 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@demonhaha
请教一下,齐翔腾达股价低于7.14,最差也是接受要约,为啥要抛,是还有风险吗?
没啥风险,我大部分是前几天7.14卖掉的,如果7.12我肯定是不卖等要约的。
2023-04-21 18:50 来自四川 引用
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杨杨001

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7.14没有风险
2023-04-21 18:40 来自广西 引用
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lily1129

赞同来自: 尔柏腕儿

最后两天不波动的话选择要约了,为了下个要约,至少这次要让大股东付出真金白银。
2023-04-21 18:26 来自广东 引用
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demonhaha

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请教一下,齐翔腾达股价低于7.14,最差也是接受要约,为啥要抛,是还有风险吗?
2023-04-21 17:38 来自福建 引用
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mazeige

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@孔曼子
2023年4月第3周小结本周收盘净值1.003比上周下跌0.005,主要持仓大多表现不佳。鬼使神差的在连续涨停的前一天卖掉了西创5,我这运气也是醉了。转债大半成仓略加,今天买了点嵘泰看看最后几天有没有机会。北交所减到两成仓,居然还能创新低,我也只好含泪减一点了。新三板约二成仓,亚锦科技快要加到一成仓的上限了。A股减到一成仓略多,齐翔可能没有惊喜,只能每天抛一点了。港股大半成仓未动,其他持仓略减,...
看书名还以为是不正经的书
2023-04-21 16:32 来自北京 引用
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吉人

赞同来自: Kluer 孔曼子

@孔曼子
2023年4月第3周小结本周收盘净值1.003比上周下跌0.005,主要持仓大多表现不佳。鬼使神差的在连续涨停的前一天卖掉了西创5,我这运气也是醉了。转债大半成仓略加,今天买了点嵘泰看看最后几天有没有机会。北交所减到两成仓,居然还能创新低,我也只好含泪减一点了。新三板约二成仓,亚锦科技快要加到一成仓的上限了。A股减到一成仓略多,齐翔可能没有惊喜,只能每天抛一点了。港股大半成仓未动,其他持仓略减,...
楼主的净值波动真小
话说低波高息策略试验了半年,挺不错的
2023-04-21 16:13 来自浙江 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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2023年4月第3周小结
本周收盘净值1.003比上周下跌0.005,主要持仓大多表现不佳。
鬼使神差的在连续涨停的前一天卖掉了西创5,我这运气也是醉了。

转债大半成仓略加,今天买了点嵘泰看看最后几天有没有机会。
北交所减到两成仓,居然还能创新低,我也只好含泪减一点了。
新三板约二成仓,亚锦科技快要加到一成仓的上限了。
A股减到一成仓略多,齐翔可能没有惊喜,只能每天抛一点了。
港股大半成仓未动,其他持仓略减,我的西创啊……

前两天出门办事,路过李劼人故居菱窠,突然想起大河三部曲还有一部大波没有看完,于是走进李老写这本书的藏书楼,从书柜里拿出大波第二部,坐在地上把它看完了。这书比起前两部更接近历史小说,趣味性确实一般;不过里面几乎所有的地名我都实地去过,因此也别有一番风味。这栋二层小楼建于抗战时期,疫情前我特别喜欢在这里看书,那时候是有座位的。记得我还为此楼口述过一副对联呢:“战国孤楼空架矮;春秋妙笔实在高。”哈哈,见笑了!
2023-04-21 15:58 来自四川 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@abkoooo
孔大,请教一下,正宗的管我财荒岛组合的链接是?
雪球好多,不知道哪个是正宗的...
应该是这个:
https://xueqiu.com/P/ZH3200532
可惜买少了,到目前为止比我自己选的股强多了。
2023-04-21 14:16 来自四川 引用
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zyes0412104641

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可惜讨论结束了……不过,2022年3月29日是个不错的买点。
2023-04-21 14:17修改 来自北京 引用
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abkoooo

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孔大,请教一下,正宗的管我财荒岛组合的链接是?
雪球好多,不知道哪个是正宗的...
2023-04-21 11:08 来自山东 引用
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lxdcpa

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@孔曼子
2023年4月第2周小结
本周收盘净值1.008比上周下跌0.002,还是继续受到北证50的拖累。
融创复牌,华泰把我账户里融创债的现价调到60了,不过我还是继续按35来估值吧。
转债约半成仓操作不多,等出现退市转债后也许会有加仓的机会吧。
北交所两成小半仓,本周操作不多,继续等待黎明。
新三板一成大半仓,继续加仓亚锦科技,安孚的定增应该快有进展了。
A股加到一成大半仓,大幅加仓了齐翔,少量加仓了...
我是按照25估值的,就是面值75的1/3,就是说我预计最少也能收回1/3融创债。
2023-04-15 21:59 来自北京 引用
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comepu

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@孔曼子
2023年4月第2周小结本周收盘净值1.008比上周下跌0.002,还是继续受到北证50的拖累。融创复牌,华泰把我账户里融创债的现价调到60了,不过我还是继续按35来估值吧。转债约半成仓操作不多,等出现退市转债后也许会有加仓的机会吧。北交所两成小半仓,本周操作不多,继续等待黎明。新三板一成大半仓,继续加仓亚锦科技,安孚的定增应该快有进展了。A股加到一成大半仓,大幅加仓了齐翔,少量加仓了南钢。港股...
靠这个减肥没戏吧,我都好几百级了
2023-04-14 21:07 来自江苏 引用
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sunpeak

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@瑞宇堂
玩要约这就是常态啊,选择玩要约的理由是向下的亏损可控,向上的收益得看交易对手方给不给饭吃,波动大收益好要感恩对手,没波动也不抱怨。
谢谢指点,全面要约第一次玩
2023-04-14 21:01 来自四川 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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2023年4月第2周小结
本周收盘净值1.008比上周下跌0.002,还是继续受到北证50的拖累。
融创复牌,华泰把我账户里融创债的现价调到60了,不过我还是继续按35来估值吧。

转债约半成仓操作不多,等出现退市转债后也许会有加仓的机会吧。
北交所两成小半仓,本周操作不多,继续等待黎明。
新三板一成大半仓,继续加仓亚锦科技,安孚的定增应该快有进展了。
A股加到一成大半仓,大幅加仓了齐翔,少量加仓了南钢。
港股大半成仓略加,加了点游戏股大饼(网龙祖龙心动中手游)及美图。
其他持仓操作不多。

最近我基本每天都坚持玩了大半个小时的健身环大冒险,已经玩了11个小时,升到了93级,在锻炼的同时还玩了传统的日式RPG感觉不错。争取在暑假之前能通关,并减重5斤以上吧。
2023-04-14 18:04 来自四川 引用
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瑞宇堂

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@sunpeak
齐翔这波动简直要命了
玩要约这就是常态啊,选择玩要约的理由是向下的亏损可控,向上的收益得看交易对手方给不给饭吃,波动大收益好要感恩对手,没波动也不抱怨。
2023-04-14 14:02 来自北京 引用
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杨杨001

赞同来自: gaokui16816888 顺溜哥123 我想吃蛇羹 孔曼子

剩下的钱全仓齐翔腾达。躲过四月转债退市风暴
2023-04-14 13:10 来自广西 引用
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@醉卧红尘
如果2408一直这么沉沦到要约结束 孔兄会留下一部分仓位吗?
大部分高抛或接受要约,小部分轻仓玩玩,我一般都是这么做的。
2023-04-14 12:19 来自四川 引用
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醉卧红尘

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@孔曼子
我觉得可以,亏不了几分钱的。
如果2408一直这么沉沦到要约结束 孔兄会留下一部分仓位吗?
2023-04-14 11:05 来自湖北 引用
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sunpeak

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@孔曼子
我觉得可以,亏不了几分钱的。
齐翔这波动简直要命了
2023-04-12 22:54 来自四川 引用
3

孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

赞同来自: 水睡了没 gaokui16816888 吉吉木

@风之未
孔大,请问下齐翔这个价格,是不是可以上大一点仓位了?
我觉得可以,亏不了几分钱的。
2023-04-12 20:42 来自四川 引用
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风之未

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孔大,请问下齐翔这个价格,是不是可以上大一点仓位了?
2023-04-12 16:31 来自江苏 引用
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ydhu

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今年不太好玩 本来大家都充满希望 结果坏消息一个接一个
2023-04-11 16:07 来自上海 引用
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flyyhwd2

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谢大师
2023-04-10 12:27 来自湖南 引用
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休伊特

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有些人好为人师。
十八般武艺懂了一两样,就觉得找到真理。

Good Company?
这是先决条件吧?
就像经典经济学中理性人假设。

那么请告诉我,什么是good company?
不用开倒车,把老巴某几个所有所有人知道的公司来举例。

雷曼在破产前一年,99%的人的标准里,不是good company?
apple 快破产的时候,是不是good company?

或者说,企鹅算不算good company?
前两年回撤多少?

假设只是假设,你需要先能证明假设,后面才有得说。

投资的武器多了去了,不同的环境下,结局完全不同。
北极王者的北极熊,到赤道试试看?

只有变化,只有适者生存,哪有什么投资王道。
只有能够控制好回撤,而不是跟着指数动不动就回撤30%。
这比你资产涨幅能够跟上指数重要的多。

100w亏33%,是需要赚50%才回本的。
或者说100w涨100%,只需亏50%就打回原型。

在市场面前,I know nothing. U2.
2023-04-09 23:32 来自上海 引用
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@flyyhwd2
大师,你觉得中信的南钢要约,成功概率如何
目前看来南钢要约的成功概率较高,但时间可能会拖得比较长;
而且也不是没有变数,就像谁也没料到中信会截胡沙钢一样。
先继续关注吧,持有一些并高抛低吸也不错。
2023-04-09 19:56 来自四川 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

赞同来自: 一剑飘雪

@西成东就

孔兄,我看了一下亚锦相关的信息,想探讨一下:安孚科技第一手头上没钱,定向增发已经延期了还在努力搞,第二他花钱13.5亿不一定是从小股东手里要约回购,而是大概率可能从那个二股东首上再买15%。所以我觉得潜在的要约不一定存在。另外就是不知道新三板是否有要约收购的要求?如果有,那安孚第一次买的股权已经超过30%了,应该对小股东进行一次要约才对,我简单搜索了一下好像没有看到。
亚锦良好的基本面和较高的分红率,价值本来就较为低估;
要约或回购显然有很大的不确定性,否则也不会是现在的价格了;
但有安孚的活动记录等资料为证,所以也绝不是空穴来风;
还有不断增加的做市商数量,多半也是闻着肉味来的吧。

简单总结就是:值得一赌,控制好仓位。

PS:新三板没有针对要约收购的强制性要求。
2023-04-09 19:47 来自四川 引用
64

孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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周末去山上露营看日出刚回到家,看到这么多的回帖,都不知道怎么回应了。简单的说吧,那位老兄和很多朋友的评论都很有道理,我会学习,但其实并不一定适合我。再次谢谢大家的关心了!

大的方向上,倾向于分散投资和三板北交属于我的个人喜好,虽然近期的收益不佳,但还是可以接受的;而我自己开发的很多具体策略细节,现阶段并不适合公开,所以我也没有公开,但我确信它们是有价值的。我很珍惜自己原创的投资策略,不会因为别人的策略好就直接照搬,就像学生时代的我不会放弃自己答题的思路,去抄一份学霸的答案来争取高分一样。

空谈误投资,实干兴账户。欢迎大家针对我的标的或策略提出较为具体的问题,没有针对性较为空泛的问题我就不再一一回应了。雪球方总说得好:您厉害,您赚得多。在下佩服就是了。

PS:楼下好像有人说我20年100倍,我澄清一下如果只算投资收益,应该是没有这么高的。前面十来年其实主要还是靠的工资奖金积累,一堆糊涂账确实没法用irr来计算,近几年才有了较为精确的记录。不过在我去年年中取出较多资金买房之后,如果不计利息我在股市上投入的总资金量是负的数百万,这点倒是可以确认的。

观红日初升,其道大光。
愿前途似海,来日方长!
2023-04-09 19:31 来自四川 引用
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心系湖湘

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很久没见过这么高质量的讨论帖了。在一个专业投资论坛,最好的生态就是“百家齐放,百家争鸣”,投资的目的并不是吹牛逼而是赚到钱,对个体来说,并不存在唯一的“康庄大道”。
关于投资模式的讨论,各位大咖们都提炼很多,我并没有更加高明的见解,只是觉得讨论的言辞不宜过于激烈,如果想靠激烈言辞来博出位,只能说不适合本论坛。此外,论坛的参与者并不是一般韭菜,不存在所谓的“网红-粉丝”的割韭菜模式。
这次过来踢场子的仁兄,我提炼几个特点:
1、应该是科班出身。
2、就职于陆家嘴某机构,偏卖方。
3、CFA应该刚考过三级?因此自信心爆棚。
2023-04-09 13:45 来自广东 引用
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剃刀与哑铃

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@sf80
哈哈哈,很久不来集思录了,已经变成网红-粉丝模式了。不过成天和菜鸟踢球,和臭棋篓子下棋,不利于进步啊。我觉得你知道我在说什么,那我就再聊几句。至于那些臭棋篓子,保持沉默是最好的选择。 我大概在2012年知道“期望收益”这个东西,当时我以为自己都懂了,直到去年我才明白自己只是知道这个东西,从来没有理解这个投资的入门理念。巴菲特从来没有说自己是个价值投资者,也不知道是哪个阿猫阿狗想出来“价值投资...
股市和自然界是相似的生态系统,适者生存,各有各的生存之道。说雄鹰不会奔跑,老虎不会飞翔以及羚羊、蚂蚁弱小无法生存,都是出于自身的路径依赖。通过自己的实证某些模式有效,但自己实证无效的方法,又如何证明对其他人也无效?数学期望值为正是大概率,并不表示小概率事件不会发生。
2023-04-09 10:28 来自北京 引用
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elodia

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@ylxwyj
这三条,我都不同意,也都做过研究和回测。
1、单纯做空的性价比(或者用你说的期望收益)是比较低;但是,在CTA中加入做空,可以大幅减少净值回撤(当然,不做空,只是空仓也有一部分效果)。说白了,做空是可以提高 margin safety的;特别是用于大类资产配置(其他资产暴跌的时候)。关于这方面的资料和学术报告,网上其实很多,我就不赘述了。
2、"短期交易的期望收益远低于长期(唯一例外是高频)",这...
哈哈,你也坐不住了,这人无厘头的傲慢真下头
2023-04-08 22:37 来自安徽 引用
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mahamud

赞同来自: 易尔奇

@易尔奇
为避免误会,转:
“文无第一,武无第二”的意思是:
【第一种意思】
1、文人都很谦虚,均不敢说自己的文章是最好的,没人敢认天下第一,所以说文无第一。
2、练武的都好勇斗狠,均不肯说自己比别人差,都认为自己是最厉害的,所以说武无第二。
【第二种意思】
1、文人做文章各有千秋,难以分出谁高谁低,所以说文无第一。
2、练武的是直接比试,拉出来一较量便可分出谁高谁低,所以说武无第二。
文无第一:文艺优劣没有一定的标准,讲不出谁是第一。
武无第二:要与“文无第一”相对理解,武斗必有胜负,必然有第一。
在投资上,应该适用“武无第二”。
2023-04-08 22:36 来自上海 引用
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flyyhwd2

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大师,你觉得中信的南钢要约,成功概率如何
2023-04-08 20:02 来自湖南 引用
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套利机会获取器

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@紫水瓶
期望收益这个概念很好,看了很有启发。
不过对于“凡是职业投资者就是要把期望收益最大化”不敢苟同,类似保险,期望收益肯定是负的,同理做空之类的也类似,如果按照这个理论就没有必要买,但实际上他们有一个不可替代的作业,降低方差。
另外孔大的操作就是在提高期望收益啊,提高期望收益的方法有很多,事件驱动是,套利是,价投也是,并没有优劣之分,野球拳练到满级也是很牛的,某种方案专研的更深可能更重要,而不应该拘泥...
怎么套利的,很感兴趣,怎么联系
2023-04-08 17:59 来自福建 引用
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套利机会获取器

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@ty891
兄台说的其实也是对的,对于大多数人这种是相对简单的做法,同时我们也要看到,市场里面其实也有很多盈利的方式,价值投资,趋势跟随,反周期困境反转。短线交易 ,套利,daytrader 都有很多能长期稳定盈利的人。各个交易方式能深度理解,里面都存在机会,巴菲特我的看法也是 那些动不动就把巴老价值投资挂在身上的可能是真不懂巴老。孔曼子老师,资水老师都是是全职交易的人,他对市场的理解值得我们长期学习。
怎么套利的,很感兴趣,怎么联系
2023-04-08 17:59 来自福建 引用
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wuming1488

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@风云1699
孔老师是我尊敬的集友,那个@sf80你有本事开个长期实盘分享贴,看你有几分能耐。
在我看来,15年你还没开窍,再给你15年你再来回头看,现在的你有多天真。
孔老师的实盘贴在那?好像他主要搞期权吧?
2023-04-08 17:44 来自湖南 引用
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fengxubryan

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北证50,我的心在滴血。。。
解放军在哪啊!
2023-04-08 17:06 来自广东 引用
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flyzizai - 金钱来之不易,花之多功,投之慎重,多买人力。

赞同来自: xineric 慕义 乐鱼之乐 大魏忠臣毌丘俭 笑掉大牙的熊猫 杨行空军 ffjixi 紫水瓶 好奇心135 tigerpc更多 »

你们真热闹,我说句心里话,
@孔曼子 老师是为数不多的、能跨周期可持续盈利的投资老师,这得有高视界,难能可贵。很多人气旺的老师我也挺喜欢或尊重,但都是人品和性格方面,投资方面成熟的很少。
你们别把孔老师给说跑了。
2023-04-08 16:07 来自北京 引用
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zengyongqiang

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@天道忌巧
  投资人做投资各有自己的一套诀窍,有些人按计划步步为营,有些人凭直觉时进时退。总的来说,这两种人这么办事都不能算错。投资只为盈利,别的都是虚的,赚钱才是王道。职业投资人追求绝对收益,不追求相对收益。下面是基本方法:  做现货投资的计划有很多原理和细则,但若归结为最简单的要素,它无非是制定出一个进入和退出任一交易的起点,不管此项交易最终是否有利可图。一旦确定了这个起点,价格水平的变化就可归结为上...
感谢天道老师的分享
2023-04-08 15:51 来自湖南 引用
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广州陈生

赞同来自: iamkhan tigerpc

这个@sf80 就别吹牛了,几个基本概念,自己理解得不三不四,语气还高高在上。
现在手里拿着啥投资品种摆出来看看?
开个实盘让大家观赏一下吧。
2023-04-08 14:50 来自广东 引用
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solino

赞同来自: zyes0412104641 菠菜咋样 Luff123D 塔塔桔 Jifandailu更多 »

@牧时
网红-粉丝模式是什么?
和菜鸟踢球,和臭棋篓下棋是指的什么?
“期望收益”这个入门概念是什么,怎么理解?
不爆仓和保住本金怎么理解,它们一样么?
“安全边际”这个故弄玄虚的概念怎么理解?
为什么职业投资者最终的追求必须是“期望收益”最大化?
为什么做空期望收益没法看,不会过1?
为什么短期交易的期望收益远低于长期?远低是低多少?10%?30%?50%?90%?
巴菲特“慢慢变富”的做法是什么?
胜...
投资不到1年的新手,能提出这么多问题,说明你是善于思考的人。远比我们这种老散户强。
大多数问题,你既然提出了,自然也有自己的答案。每个人的看法可以不同。像“期望收益”和“安全边际”这种比较高深的问题,就算经过十几年市场磨砺的人多数也没有真正理解,包括我自己。
但是,对于慢慢变富的体会还是有一点的。巴菲特是好意,大意是把心态放平,不奢望一夜暴富,慢就是快。只要走对路,以慢慢变富的心态,最后的结果一般不太差,用收益复利计算,加以时日都会变富,并不太“慢”。本金少,更要有正确的态度,走正确的路,才能变富。快或慢,也许需要一点点运气。楼主已经用事实告诉我们,5位数到8位数的质变。集友中例子很多包括我自己,虽然策略不同,按着慢慢变富的心态,殊途同归。
2023-04-08 14:38 来自江苏 引用
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izmh

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1,有期望收益,为什么不能有期望夏普率,期望卡码率啊?虽然不同的人选择不同,但只看收益确实片面了
2,千万级别资产前提下,部分仓位甚至大部分仓位做短线并没有什么问题,正期望下提高交易频率,可明显提升收益降低回撤
2023-04-08 13:52 来自广东 引用
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ylxwyj

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@HuiZhi
特意表明是“那个人”,后面那段话并不是说你,如果我表述不清对你的理解造成困难我表示抱歉。
至于你不同意我第一点观点,很正常,如果一般人他有这个本事打工赚一千万以上,他不会同意我的观点我完全理解。
我不会反对你们价投的观点,我只是不认为他适合所有人。
好的,收到。

另外,我不是价投,起码现阶段不是。
2023-04-08 13:45 来自北京 引用
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HuiZhi

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@ylxwyj
@HuiZhi 对于你说的两点,我完全不同意。
1、对于年轻人,需要把握住机会变富,梭哈才是年轻人要做的事情。你非得说让年轻人拿着那一块几毛说慢慢变富,我觉得是完全错误的。年轻人输得起,就应该玩大的,尽早把第一桶金赚到。在这之后才是所谓慢慢变富的事情,要在对的时候做对的事情。
我就是打工十余年,赚到千万本金以后,才开始以投资作为主要收入的;因为我知道自己的才智不配暴富;而且我的生存状态也完全不是“...
特意表明是“那个人”,后面那段话并不是说你,如果我表述不清对你的理解造成困难我表示抱歉。
至于你不同意我第一点观点,很正常,如果一般人他有这个本事打工赚一千万以上,他不会同意我的观点我完全理解。
我不会反对你们价投的观点,我只是不认为他适合所有人。
2023-04-08 13:05 来自广东 引用

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孔曼子
孔曼子

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