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终于看到一个理性反面观点了，非动力煤跌价+印尼蒙古等国产能扩张最终会影响到动力煤长协价格并最终影响电价，需要这方面的专家分析证伪。说一个潜在正面因素就是特朗普开战伊朗，封锁霍尔姆斯海峡后能源价格暴涨，所以也不能完全看空。对于长线投资者可以无视短期煤价波动！特朗普是商人，商人重利，开战的可能性不大。
Twenty - 助力中国半导体技术突围
30年的股市生涯我努力的让自己成为资本市场适者生存的强者，现实生活中我却是孤独的弱者，多年的交易生涯让自己留下了一身的病痛，交易持仓我没能做到靠分散来降低风险，病痛我却做到足够分散。
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春节前新集我5元建仓，最高仓位15%，后面回调9元左右清仓。这次7.6元开始建仓，现在3%仓位，越跌越加，准备他跌到6元，最终仓位10%。盘江5元开始建仓，准备他跌到4元，最终仓位5%。只买5%，还是不认可盘江的基本面吧？
drzb - 80后下岗男
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个人判断，2023-2024年新集能源的涨，并不是楼主描述的公司业绩改善，而是红利股大涨之下新集能源久盘不涨的补涨行情。终于看到一个理性反面观点了，非动力煤跌价+印尼蒙古等国产能扩张最终会影响到动力煤长协价格并最终影响电价，需要这方面的专家分析证伪。
现在煤价承压，有地方市场煤跟长约煤价格都差不多了，如果煤价保持现状，可想而知接下来就是电价下跌，新集能源不管是卖煤，还是煤电一体化，利润都会下滑。
煤价走弱，新集能源这种煤炭板块里的弱势企业，股价就很难说了。
说一个潜在正面因素就是特朗普开战伊朗，封锁霍尔姆斯海峡后能源价格暴涨，所以也不能完全看空。
对于长线投资者可以无视短期煤价波动！
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格隆汇12月18日丨盘江股份(600395.SH)公布，为真实准确反映公司财务状况，公司对下属分、子公司截至2024年11月末的长期挂账应付账款和其他应付款进行集中清理，根据《企业会计准则》及相关法律法规规定，拟核销长期挂账应付款项共计70笔，总金额为6,104,523.52元。核销原因主要是应付款项账龄时间较长且债权人已吊销、注销或无法联系等，公司无法支付该款项。本次核销的长期挂账应付款项共计...天降横财？？？
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补充一下：我所说的最坏的结果，这种可能性确实非常小，大家可以选择忽视。不过，21-22连续两年年度报告没有准确反映公司财务状况，应该是没有什么争议的，待行政处罚事先告知书出来时被实施ST的可能性超过了50%。还有，由于该事件导致公司24年内部控制被出具否定意见的可能性，我认为也超过了50%，如是，也将在24年报披露后被实施ST。两项综合，25年被实施ST的可能性，我认为超过了70%。你无非认为公司没有第一时间计提，那么相应年报就是虚假陈述或造假。
我不懂财务法规，但我知道常识。
公司2022年4月就披露了案情，2022年年报中没有计提。
如果案件一审后就必须第一时间计提，你懂，那年报审计的会计师不懂？
因果关系这么简单的虚假陈述，也太把全中国人当傻子了吧。
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安老师，提示一个远兴能源的风险，2021年12月，远兴能源收到了一审判决书，需要补交21亿，按规定，当年就应该进行计提，并且在2021年报中予以反映，可是他却没有，由此导致2021年度报告存在重大遗漏或者是虚假记载，并且2022年、2023年都是这个问题。最坏的结果：假如证监会最后认定这属于虚假记载，则将因为连续三年财务造假予以退市。最好的结果：只是作为重大遗漏，罚款了事，那么这就是个黄金坑。补充一下：我所说的最坏的结果，这种可能性确实非常小，大家可以选择忽视。不过，21-22连续两年年度报告没有准确反映公司财务状况，应该是没有什么争议的，待行政处罚事先告知书出来时被实施ST的可能性超过了50%。还有，由于该事件导致公司24年内部控制被出具否定意见的可能性，我认为也超过了50%，如是，也将在24年报披露后被实施ST。两项综合，25年被实施ST的可能性，我认为超过了70%。
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安老师，提示一个远兴能源的风险，2021年12月，远兴能源收到了一审判决书，需要补交21亿，按规定，当年就应该进行计提，并且在2021年报中予以反映，可是他却没有，由此导致2021年度报告存在重大遗漏或者是虚假记载，并且2022年、2023年都是这个问题。最坏的结果：假如证监会最后认定这属于虚假记载，则将因为连续三年财务造假予以退市。最好的结果：只是作为重大遗漏，罚款了事，那么这就是个黄金坑。你这个相当的扯淡了
公司2022年4月就披露了一审判决，确实没有及时披露，但也披露了，不是到2024年才披露。
2023年也计提了一半损失，怎么就是三年财务造假了？你说说，2023年年报中造什么假了？
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结止本月目前持仓如下:杰尼塞斯是现代名下的电动车品牌吧？？？？
盘江股份A 持仓45%
新集能源A 持仓44%
大唐发电H 持仓23%
远兴能源A 持仓17%
中国中铁H 持仓11%
总仓位140%，今年收益率57%
这个月持仓最大的变化就是重新重仓新集能源及加仓远兴能源，这段时间自己手中的持仓品种持续下跌，市值回撤比较大，买回新集能源，又舍不得大幅度减仓其他持仓，所以只能暂...
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结止本月目前持仓如下:盘江股份A 持仓45%新集能源A 持仓44%大唐发电H 持仓23%远兴能源A 持仓17%中国中铁H 持仓11%总仓位140%，今年收益率57%这个月持仓最大的变化就是重新重仓新集能源及加仓远兴能源，这段时间自己手中的持仓品种持续下跌，市值回撤比较大，买回新集能源，又舍不得大幅度减仓其他持仓，所以只能暂时增加融资比...谢谢安老师更新，貌似杠杆率很高，请问安老师杠杆成本如何控制？
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盘江股份A 持仓45%
新集能源A 持仓44%
大唐发电H 持仓23%
远兴能源A 持仓17%
中国中铁H 持仓11%
总仓位140%，今年收益率57%
这个月持仓最大的变化就是重新重仓新集能源及加仓远兴能源，这段时间自己手中的持仓品种持续下跌，市值回撤比较大，买回新集能源，又舍不得大幅度减仓其他持仓，所以只能暂时增加融资比例，盘江股份大家讨论的比较多，看空看多都是正常的，按我自己以前重仓股的表现来看，盘江我大概率是会被套牢的，就如去年的新集能源我重仓套牢一年多才迎来股价的上涨，本来盘江的持股成本低于5元，因换股加仓又减仓导致目前我盘江的平均持仓成本上升到5.07元，我个人对盘江的基本面看法没有任何改变，我有足够的耐心等待盘江走出困境。这段时间的操作一团糟，比如1.41卖出永泰能源换5.86买进盘江股份，最近又分阶段越跌越买平均成本7.88元重仓买回新集能源被套，好在新集重新建仓的成本比平均卖出价还是低了些，另外远兴能源的立案给了我再次加仓的机会，要不是远兴是民营企业，我真的会把远兴买成第一重仓，对民企的偏见我只能严格控制仓位，远兴上次买的成本比较低又坐了一回电梯，这次加仓后持仓平均成本上升到5.48元，远兴这个估值真的诱惑挺大的，蒙大矿业的矿权纠纷去年已经计提9.6亿，最大损失18.9亿，如果今年继续计提9.3亿也是预期中的事情，股价这个位置值搏率不错的......
我个人买股票比较喜欢买冷门的股票，不喜欢追热点，不喜欢买大家都看好的股票，所以我手上的持仓品种都是有瑕疵的，就好比我买的车，捷尼赛思GV70，绝对是冷门的小众品牌，但是故障率低，安全性好，操控出色，比起满大街的BBA，我更喜欢这种小众冷门车，适合自己的就是最好的，所以面对这段时间手中持仓品种的糟糕表现我情绪稳定，那些个妖股股价在怎么疯狂我都无动于衷，坚持自己的投资理念绝不动摇......
熬吧，继续重仓持有资源类股票，手中有矿，心中不慌......
drzb - 80后下岗男
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薪酬占营收比例40%，太高了。神华这个数字是14%，折旧率是新集和盘江的一倍，跟规模和经营能力都有关系，股息率也高，符合巴菲特标准，当然估值也是这两的一倍，反过来也可以认为央国企烟蒂股的提升空间巨大，仁者见仁，没有共识才是好的标的，最近的永泰新集就是例子。
鸡窝煤+ 国企人浮于事
drzb - 80后下岗男
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我来回答你这个问题：修正一下，22年后新增的固定资产扣除疑似不产生效益（安全生产加固）部分，主要就是新光燃煤发电、关岭镇宁光伏和普宁发电项目，上述部分同比22年报固定资产增幅约70%，没有127%那么多，明年增加折旧2个亿，固定资产增速和营收增速匹配后，薪酬占营收比约31%，不影响结论。
新集从20年板集转固到24Q3，固定资产增长了59%，营收增长了48%，职工薪酬增长了56%，基本上可以说是正相关。
盘江从16年到22年（安全事故前），固定资产增长了146%，营收增长了202%，职工薪酬增长了107%，没有显示出历史上固定资产增长与营收及薪酬增长的不匹配。
那么盘江22年到24年Q3这段时间，固定资产增长了127%，营收增长了4%，职工薪酬增长了9%，往后...
盘江的问题是遇到牛市跑不赢大盘，最近永泰走势强于盘江又强于新集，跟熊市里的逻辑刚好反过来了，从业绩的稳定性到看谁的矿权多，谁的想象空间大的转变。
说了这么多，再回头仔细阅读安全饕的回复，原来重点信息已经高度提炼过了，毫无废话，让我有如猴子一个跟头翻过去原来还在佛祖的五指山中之感。
drzb - 80后下岗男
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新集从20年板集转固到24Q3，固定资产增长了59%，营收增长了48%，职工薪酬增长了56%，基本上可以说是正相关。
盘江从16年到22年（安全事故前），固定资产增长了146%，营收增长了202%，职工薪酬增长了107%，没有显示出历史上固定资产增长与营收及薪酬增长的不匹配。
那么盘江22年到24年Q3这段时间，固定资产增长了127%，营收增长了4%，职工薪酬增长了9%，往后看，应该也要符合上面的规律。
再看19年以来盘江的薪酬占营收比分别为37%、40%、30%、29%、40%、45%（24Q3TTM)
对比新集19年以来的薪酬占营收比分别为23%、29%、22%、26%、29%、31%（24Q3TTM)
还是看长期，如果未来营收增长与固定资产增长匹配，心算一下，未来盘江的薪酬占营收比会向30%趋近，和新集差不多，但这个时间，没法判断。
你另外两个问题一个是库存精煤可能用于成本端而非营收端，另一个是混煤由于一直是省内销售因此用来发电也不会提升毛利率，也适合用长周期分析，我就不展开了。
@飞花逐月
【细节里的魔鬼】
翻看楼主和回帖网友的论述，对盘江的基础打底利润都是参照16、17年正常年份每年10亿元来计算的，然后以此为基础，推算新建电厂及新能源给公司带来新的利润增量。
但翻看2023年企业财报，成本分析里有如下描述——
本年执行企业年金计划，职工薪酬较同期增支 40,986.91 万元，增幅 15.63%；
年金新增4个亿的薪酬成本意味着什么？
公司新增新光普定电厂每年发电120亿度，每度...
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国营企业首先是解决员工就业，而且还要好的工资福利。最后剩下的才是小股民的。我懂你要表达的意思，也认同。
这个股票肯定有它很多的问题，股票都有问题。茅台也有问题，价格太贵，顶部2021年初买入，持有四年时间还亏一半。所以说就是一个取舍，在各种资产中选取哪个投资：房产、黄金、债券、股票、银行存款等。如果选择股票，在五千多家股票中选择哪个投资？
投资当然不是要找完美的企业。
这点我很喜欢冯柳所言“规避理论风险，接受现实风险”。
投资之前无非是尽力辨识风险的过程，这些风险，特别是理论上的风险，你综合考虑后仍然可以接受是没问题的，但前提是你要提前识别它。
重仓的标的，好比婚姻。婚前（买入前）睁大眼，婚后（买入后）睁一只眼闭一只眼。
但没有婚前的睁大眼，婚后可能只能干瞪眼了~
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大概查了一下，盘江股份2022年工资支出16.5亿，2023年工资支出总计18.2亿，职业年金单位缴费比例8%，一年合计1.45亿，所以2023年开始执行职业年金应该是补缴了2两年多。兄弟，你大抵是看错了数字。2023公司财报显示薪酬成本是36亿左右。
更精细的算法：2023盘江人均薪酬=(期末.应付职工薪酬 - 期初.应付职工薪酬 + 期末.长期应付职工薪酬 - 期初.长期应付职工薪酬 + 期末.支付给职工及为职工支付的现金) / ((期末.员工人数 + 期初.员工人数) / 2)=14.36万，员工总数26000人，薪酬应支38亿
赵甲
- 逐鹿者不顾兔，决千金之货者不争铢两之价。
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大概查了一下，盘江股份2022年工资支出16.5亿，2023年工资支出总计18.2亿，职业年金单位缴费比例8%，一年合计1.45亿，所以2023年开始执行职业年金应该是补缴了2两年多。国企就是工资开资大，公积金，企业年金都交，像我所在的企业，员工光这两项都有2000块钱了，在私企3000块钱就能招个工人了，啥也不用交。
白湖水 - 从小白到老白，从技术分析到价值投资
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【细节里的魔鬼】国营企业首先是解决员工就业，而且还要好的工资福利。最后剩下的才是小股民的。
翻看楼主和回帖网友的论述，对盘江的基础打底利润都是参照16、17年正常年份每年10亿元来计算的，然后以此为基础，推算新建电厂及新能源给公司带来新的利润增量。
但翻看2023年企业财报，成本分析里有如下描述——
本年执行企业年金计划，职工薪酬较同期增支 40,986.91 万元，增幅 15.63%；
年金新增4个亿的薪酬成本意味着什么？
公司新增新光普定电厂每年发电120亿度，每度...
这个股票肯定有它很多的问题，股票都有问题。茅台也有问题，价格太贵，顶部2021年初买入，持有四年时间还亏一半。所以说就是一个取舍，在各种资产中选取哪个投资：房产、黄金、债券、股票、银行存款等。如果选择股票，在五千多家股票中选择哪个投资？
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【细节里的魔鬼】翻看楼主和回帖网友的论述，对盘江的基础打底利润都是参照16、17年正常年份每年10亿元来计算的，然后以此为基础，推算新建电厂及新能源给公司带来新的利润增量。但翻看2023年企业财报，成本分析里有如下描述——本年执行企业年金计划，职工薪酬较同期增支 40,986.91 万元，增幅 15.63%；年金新增4个亿的薪酬成本意味着什么？公司新增新光普定电厂每年发电120亿度，每度赚4分钱...大概查了一下，盘江股份2022年工资支出16.5亿，2023年工资支出总计18.2亿，职业年金单位缴费比例8%，一年合计1.45亿，所以2023年开始执行职业年金应该是补缴了2两年多。
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