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2025的投资不甚满意，但也还算知足。
不满意的是，在市场还行的情况下，瞎操作几个股票和转债，开年损失了8%。
这是很挫败的白白损失，也再次确认了操作对我是负收益的。
满意的是，立即认识到自己的操作是负收益的，立刻举手投降，并正好遇到关税危机，立刻全部转入公募基金，全年最终盈利26.5%。
全年小的申购赎回是有几次，但主要交易就两笔：4月进中小盘基金，11月趋于保守，全部换了红利低波/消费基金防守（可惜年底比想象的拉垮多了）。这对我而言是个巨大的进步，说明可以不靠交易，而靠选择去赚钱。
二、对2026市场的基本看法
1、经过2024、2025年的持续上涨，市场起点不低了，不会有全面性的机会。
即使有全面大涨，也对应着同等的风险，所以防风险是必要的。
2、策略性交易是没有问题的，特别是轮动策略。不管是可转债，还是基金，不管是基于动量，还是收益率，低买高买的轮动一定有超额收益。
3、基于价值的投资越来越有效，不用怀疑。买价值更高的（潜在收益更大的）总没错。
4、日历月（如公历年、农历年、季度末）效益淡化，但还是存在的。
5、散户若再次被大面积收割，将会向成熟国家看齐，散户越来越少，市场不可再刻舟求剑从过去找依据或对照。
6、量化越来越盛行，行情（特别是个股）越来越极端，AI越来越“聪明”，坚守自己的原则越来越重要。
三、个人的投资诉求
1、保值增值赚真钱、绝对不亏赚真钱。
2、稳定增值，减少波动，可以月度回撤，但不接受年度回撤。
3、不要消耗肉身，不要动手操作，让别人（如量化基金）替我干活。
4、能持续玩下去，牛市赚增长，熊市赚回归，年纪大了脑子不灵活了还能玩下去。
四、个人定位
1、这一点我想了好久，是做狮子？独狼？羊？鳄鱼？猎人？逐草而居的牧民？都不是。
2、随着对自己看得越来越清，我觉得还是做个候鸟好。我只是群体一员，随群体迁徙。
3、候鸟是先有目的地，再有行动，以终点为起点。候鸟也是有量化标准的行动，它的标准可能是季节、气温等。它们不会盲动，也不会过度动作，一年往返一次足够了。
4、该怎样学习候鸟呢？我觉得是依据两大核心指标，最重要是“价值”，其次是“时间”。分以下几种情形：
1）：当红利的股息率高于10年期国债收益率3%以上时，无条件持有红利类，直至利差收窄，时间不限，赚到真钱为止。
2）：当红利的价值没有那么高，且日历月效应出现（如3月底年报基本公布了，该暴雷的已暴了，市场已经接纳了风险），则切换一部分至中小基金。
3）：当然，某阶段各种原因大跌，市场风险充分释放后，则较大批转入已暴雷的品种，包括但不限于各类基金、可转债大饼等。
4）：简言之，什么划算投什么，什么赚真钱投什么，永不上杠杆，期限不确定，哪里还暖和就多呆段时间，大约一年1-2次切换，类似于候鸟，尽量按固定的套路生存。
总之：
1、不做投机者，不被市场牵着鼻子，按自己的节奏来。
2、即使投机，也是基于真正的价值的投机。
3、以长期主义的角度看问题。
4、做大不做小，做长不做短、做量化不做主观。小的如行业基金、单一股/债，将视而不见。
本帖时常瞎写，真实记录2026年的日常所思所想。
2020及之前：瞎买卖，无详细记录，总体亏钱。
2021：+51%
2022：-5%
2023：-5%
2024：+19%
2025：+26%
2026：？
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1、上班路上顺便送夫人去银行，提前还款，不知道她是提前还了20还是30万，这些我都不过问，每个月工资一分不留给她就行了。她真够贤良，去年也是这时提前还了30个。
银行是尽量不让提前还，非要亲临填表，并且是次月当日才生效。
2、导演、作家徐皓峰解读新书《红楼》，其中有个黛玉说粗口的片段。徐老师谈到底层人常说粗口和荤段子的心理机制，很大程度上是出于紧张和痛感。这是很有说服力的。贵族很难练成，除了教养，还需要有钱有闲有文化，从容不迫是要几代人的。
也明白了，为什么有时工作明明不忙，也会肌肉/肩颈酸痛，情绪一般。其实就是不够放松带来的痛感。这还是挺如意的工作了，不如意工作的人、重体力劳动者该有多煎熬？
3、路上和夫人一起听潘采夫和陈白聊AI，题目叫《AI总动员时代，人类未来的救世主还是魔鬼撒旦》，未来是个割裂的世界，绝大部分人要成为废物，最不容易被取代的是非标的人。这个时代就在眼前。
4、节目给我个启示：怎么看待产业泡沫与资本泡沫？说到泡沫，我们第一感觉总是个“坏”词。但真的都是坏的方面么？
有时泡沫，只不过是“冗余”，或者“超前”。冗余和超前有时也是必要的，我们如果固执地认为那是泡沫就不好了。我想这可能也是牛市老司机早早跑了的原因之一。
这个我还没深想。但开卷有益，听听聪明人带来点启发性思考也挺好。
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本月亏损。本季度亏损。
回头看或者简化看年线，仿佛市场好简单。
但实际日子由一天天构成的
每一天都面临市场的未知。特别是逆风期，每一天都是考验。
其实也挺好，
耐心和远见就是这样慢慢磨出来的。
近期看到有个人的观点挺好，大约是：
普通人投资是需要爽点、需要及时的正反馈的。
如果连续N年下跌，没有正反馈，随时处于压力之中，心态/结果怎么好得起来？
最好每个月或每隔一段时间都能有正反馈（新高爽点），这样才能越走越顺、心态越来越好。
而不是选择艰难的路，考验自己，逆着人性，这是没用的。
就像异地恋，真的N年不见，还能维持恋情？我看难。
今年目前大约亏3.5%左右，并没有亏多少钱。
但因为从去年11月至今，4个多月没有新高，体感越来越不好。
可能就是因为缺少了以上的爽点。
以上只是理念思考。
有了理念，才有可能走上更稳妥、更自洽的路。
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认识到自己的有限性，有意识地去克服，可能就是成功的第一步。若接下来有盈利，我也会放到各类隔离账户中，尽可能冻结起来。我可能是个悲观主义者，我是这么想的，万一自己突然噶了，这些投资在银行账号里，还是方便家人查找的，甚至很多都是在配偶银行账号里。要是散落在各个券商第三方里最后还不知道便宜谁了
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一早起来，买了六本小书，如趣味金融史、儿童读九型人格、法律童书等，继续充实家里的阅读区。
这是个低成本、高质量提升家庭教育的方法吧。
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1、这几天在哪总能看到张雪峰的话题。各种吃瓜卖瓜的都有。在我看来，平常心看看就行。
a)猝死本是小概率事件，只是名人+自媒体有了传播效应。
b)其实他真的改变了很多吗？也许吧。但就像投资者是个群体，集思录确实改变了不少人的命运轨迹，但能改变投资者7亏1赚的生态么？尊重即可，要对帅牛顶礼膜拜么？保险救了很多家庭，要多么感恩戴德么？
平常心看，所有商业都是公益事业。当然，他发现了这个商机，又有同理心，又执行力强，利用信息差帮助到了一些人，还是挺不错的。
c)最难还是孩子们的自省、自醒、内驱力。
2、商业在异化我们的价值观，多警惕。
化妆品让我们觉得永远不够美；科技产品让我们永远觉得不够爽、不够快；医疗保健让我们对自愈能力不再自信。
且这些都无时无刻不在默默煽动焦虑。
3、周末在读书，《笑傲江湖》、《水浒》等。
水浒是本极暗黑的书，笑傲江湖则几乎一样。它当然也因为文辞优美、暗合了人性底层的暴力和反叛渴望而名列四大名著，但从我们阅历来看，似乎更能感觉到它的冷，除了鲁智深，哪里有一点侠义？除了霍霍底层百姓，它哪里有一点真反叛精神？它是传销的教科书（拉人头），是xiejiao的教案。读着时可能还爽，合上书本无限悲凉。
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吸取哥哥写字丑且慢的教训，夫人带小儿子去写字班练习控笔。
其实都AI时代了，能基本写写不影响以后学习就行，所以我们家在学习上从不焦虑，也从不额外学。
我和大儿子在家读各种杂书，挺有趣。
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
+1.46% -3.39% 100% 公募基金小饼（周五根据指数预估）
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今年目前还亏接近5%（实际不到，小账户抄底盈利了点不会计入收益），但我觉得今年不会亏钱，甚至很有信心不久就能新高。
也许叫屁股决定脑袋吧。
但风险释放后切换策略再新高是我最熟悉也最舒适的姿势。
我一直认为集中释放后的风险就不再是风险。3月初看开战顶住压力切至小票基金，随后三天就新高了，至于后面又来一波急跌，说始料未及，也是有些心理准备的。但心里是暗爽的。
慢慢来吧，看看接下来到底有没有福报。
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昨天特别赶去广州南和兄弟吃个饭，再送他去江门市的酒店就回来了，一起聊了很多。他一直都是个有智慧的人，聊完我前天所说的“急躁”都似乎淡了很多，不要为还没发生或不可改变的事情担心。
因为他和他夫人也买了不少股票，所以不觉聊了点。我说了我的进阶之路。
今年我虽然目前还亏5%左右，但我觉得盈利是没问题的。我的进阶之路大约是三个阶段：
1、一次进阶：真正接受弱者思维。认为自己什么都看不懂、任何信息都不可确信、判断准确率不到50%、操作准确率更低。真正有了这个思维后，就不只是接受自己平庸了，而是自觉从坏处着想，自觉分散、不追高、减少妄念。按照7亏2平1赚，我进入了前30%，这里亏那里赚，没有真亏钱了。这大约发生在2021年，这时才从稀里糊涂投资变有控制力的投资。
生活中一定要有强者思维，但投资恰恰相反。能接受弱者思维的人其实极少极少，这是反人性的，所以绝大部分股民过不了这一关。
2、二次进阶：理解和践行“三知道”原则。知道涨多少、跌多少、何时涨跌。有了弱者思维，还难免追高，因为分散，也亏不了什么钱，但还是赚不到钱。加了三知道原则，尽可能知道亏多少（用债底）、争取能达到1.5至2.5个“知道”（真正3个都知道是理财产品，没意义），就大概率盈利了。
这是在2024年，我觉得进入了前10%，长期盈利是有较大保障了。当年1月3日，我记录了“任督二脉已通”。
3、第三阶段：专注生活，让别人去干。2025年初，在第一层和第二层的基础上，感觉自己再进了一步。我对自己的要求是长期进入前2%，并把各个头像都改成1%暗示自己。真能进入前2%，这辈子是不会差钱的。
这个阶段是建立在前两个阶段基础上的。什么低估、高度分散、反脆弱、长期利润来源于波动而非涨跌、三知道等底层认知都是融入了骨髓。没有前期的体系寄出，就不可能有后面的用量化基金基金代替自己干活、专注与学习、思考和生活的省力型投资框架。
事多，也不容易阐述清楚。自己看得明白就行。也希望自己如愿。
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你好，非常羡慕您。请问可以私发一下电子表格和积分兑换的标准明细吗。比如多少积分换多久电视等，我也想让孩子这样做。非常感谢。家里没有电视（遥控器放单位的，寒暑假带回去）。
底下有备注，可用于什么。1分换一分钟游戏或0.5元钱，可相对自由支配。
最难是和孩子沟通好，他们认可。
最考验的是父母的坚持，特别是头半年，他们肯定会想发设法耍赖。
习惯了就好了。
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哥哥班级队连续两场大比分获胜提前出线，也开心得很。回到家基本就在阅读角看书，完全自主的，
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1、一个老兄弟昨晚住广州南了。我从深圳前海去也就1小时多点。一会去接他午饭，再送他去江门办事。好在工作时间还算自由，能抽出空吃个饭、路上聊聊天。故乡是回不去了，故人也越来越少了，能无条件信任的人更是寥寥无几了，彼此珍惜。
2、昨晚张雪峰去世了。他比我还年轻，就早早量子态了。虽是小概率事件，但与过劳多少有些关系。我是从去年开始，时常脑子里想着生命有限性的问题。年轻时意识不到，总觉得来日方长。如今更能看到生命的有限性，投资心态、生活心态都渐渐变了。
3、上周因为一点小事（他不大体贴妈妈）批评了大儿子，大儿子挺有意见，夫人也批评我，说感觉我有些急躁。我是诚恳接受她批评的，也分析了原因，一是过年之后，一直感觉身体不适，特别是腿部老毛病酸胀，感觉到生命有限性，希望孩子更早独立；二是去年11月历史高点后，至今4月有余没有新高，无形有些压力，毕竟一年才几个月，久久不新高今年还有收益么？三是工作也不大顺心，业务要死不活，甚至领导建议停业。但停业就意味着我可能要离开深圳，我自然不想。但平心而论，我也没有迁怒于孩子，只是用不温和的方式告知他我的价值观。好处是孩子嘴上不服，心里肯定还是接受了，这几天似乎在暗暗改正。所以传统中国家庭父亲严厉，是有道理的。
4、虽然前几天大跌，我也大幅回撤，但因为大跌加了点仓，我相信半个月、最多一个月内我就可能新高。这几天都是伊朗在嘴硬、攻击，美以都基本克制了。不管别人怎么看，我觉得过去了。
5、观察到儿子没事会到家里的阅读角翻翻书，昨天翻的是《民法典》、《寻宝记》之类，顺手买了本《少年读金庸》。对于孩子，粗粗了解一点金庸，偶尔和他说说家国情怀，知道是什么回事就好了。至于我自己，修身齐家，做好自己，不问前程。
nuaa404 - 记得1995年7月暑假，1.68买入金杯汽车（后改名一汽金杯，现在又改回）开启了我近20年的投资生涯。。。。 20年来，跟机构、媒体、管理层斗智斗勇，不容易啊；一句话的心得：中国市场，陷阱太多，只有小心才能前进（钱进）。
3月24日记录是一种自律行为，长期坚持人就自律了。。。好习惯！
曾国藩写了三十年日记，从一个不自信的年轻翰林到影响中国近代史的人物。蒋公写了五十年日记，即使打仗都没断过一天，从浪荡青年到一国领袖。
没事记录一下还是挺好的。
偶尔回顾，可以发现当时做选择时的市场状况、外部环境和心境。也可以清晰看到自己认知的不完善、片面、臆想、纠结、挣扎的一面，以及成长历程。
今年目前亏了10%。
昨天子弹已打光。
慢慢来吧，不慌的，
四月五月可能又新高了。
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因3月初看开战跌不下去就都切换成了小票基金，当然，是基于博弈而不是价值。
市场毕竟还是要遵守价值规律的，所以节奏错了，防守几个月却换早了，挨了暴击。
手里备用金不多。今天把仅有的17万备用金购入了小票基金。
我的优势是情绪稳定，受惯了熬。反正没能力判断，那就慢慢熬吧。
BTW：
1、虽然净值大幅回撤，但今天这种干净利落的下跌我是很喜欢的，比那种阴跌天天纠结舒服多了。
2、现在绝大部分指标，相较于3000点都还是挺高的，但如果基于牛还在的基础上，也就不要想太多，慢慢来吧。实操远难于坐而论道。
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小账户（证券账户/非基金账户）盘中买入10万元2000增强（159552），单价2.022。
很少盘中买入。算是表示一下态度吧。
还有最后10万备用金，下午持续跌的话，则通过支付宝买入，长期持有。
自己选择，对自己负责就好。
magelfly
- 股票、基金、期权、期指全都做
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3月20老兄还很稳，呵呵，
希望中证两千多跌点，不要盘中又拉起来。
最好就是一波流下跌，集中释放风险，集中摧毁很多人的情绪，这样也方便我和一些人交换筹码。
宜坚持逻辑，忌叶公好龙。
做决策是很耗能的事，也是很难的事，还是很容易出错的事，所以我通常是一次性转换（例如3月初看打仗没跌下去就一次性转了小票基金），但目前证明时间点不大理想。各种投资工具玩了十多年，所以我风险偏好是蛮高的，所以并不怕一时的亏损，而更烦较长时间...
市场还没迎来真正下跌，也许牛还在。普跌，连农行、工行都跟着一起全杀，才是普跌行情。
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-5.85% -5.03% 100% 公募基金小饼（周五根据指数预估）
年底满手红利低波或现金等小票调整，日历月效益没太显现。
虽然明知高估，但看打仗跌不下去就切换至小票基金，迎来暴击。
慢慢来吧。好像每年开年我都不大顺。去年三月底也是亏几个点。下面幅度不会特别大，不慌的。
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希望中证两千多跌点，不要盘中又拉起来。
最好就是一波流下跌，集中释放风险，集中摧毁很多人的情绪，这样也方便我和一些人交换筹码。
宜坚持逻辑，忌叶公好龙。
做决策是很耗能的事，也是很难的事，还是很容易出错的事，所以我通常是一次性转换（例如3月初看打仗没跌下去就一次性转了小票基金），但目前证明时间点不大理想。各种投资工具玩了十多年，所以我风险偏好是蛮高的，所以并不怕一时的亏损，而更烦较长时间的犹疑拉锯。
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首先借用一句某大佬的话：
如果你的投资方法是建立在好公司的基础上的，你就要做好准备和市场上最专业的10%乃至1%的人竞争。
如果你的策略建立在好价格的基础上，你会发现你的交易对手很可能是市场上最不理性的10%。
这句话总结得很好。集思录大部分策略，其实都是和市场上最不理性的10%人斗争，而不是试图成为最专业的10%甚至1%。这也是为什么集思录上不一定有多少顶尖高手，但盈利比例、长期盈利概率较高的原因，因为他们的路一开始就对了。
要选出最有爆发力的债、最好的股票，并在恰当的时间买卖，是很难的。
但我们抛开具体标的，只关注价格（或收益率），反而容易一些，和那些最不理性的人互换筹码（赚他们的钱），也就够了。
例如：
1、当股息率>十年国债利率+3%时，闭着眼睛买红利，用现金把那10%跌崩溃的人的筹码换过来，也当救人了。过不了多久，你肯定收益不错。
2、转债大幅杀溢价，甚至系统性大跌后，收益率高于远期国债，你用股票或现金去换那最不理性的人的筹码，既救了人，也可成全自己。
3、从事能源都快20年了。我也不知道油最近能到100，但大家都知道，只要有投资渠道，每次油在50-65之间的时候，我都会定投收集点。受限于渠道或仓位能赚多少是另一回事，但没亏过。才不用关心油相关的新闻了，只关心价格。
这个过程中，并不需要了解标的、选好公司，只关注价格（或性价比/收益率），利润就自然实现了。且你的竞争对手显然少的多、对自己素质要求也低一些，一年交易一两次也就足够了。
我这种能力平平、又不想耗能的人显然适合做这些事。并且我认为，关注点越少、变量越少，越容易复制、越能够长期成功。
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瞎聊一下感受。
今年一开年，气势如虹走了一波，这就让我不是很踏实。风险从来都是涨出来的，特别是在2024年底上涨、2025全年上涨的基础上，2026开年（特别是1-2月份）还气势如虹，是不太安全的。所以我是较高防御心的。所以2月记录里也说了几次，转债温度都98度甚至99度多，怕是要烫着人了。
所以去年我最高170万元，但26年始终以120起步，留了一手。整个1-3月也没啥盈亏，不死不活在+-3%以内波动，也都是红利低波等严密防守。
但3月初的伊朗冲突，大A似乎经受了考验，第三天就跌不下去了。按照正常逻辑，下不去是该起来的，所以我切回了小票基金。
但市场并未向上。所以看得出市场是很犹豫的，代表了大资金或者大部分人的想法，一方面怕丢了筹码，错失牛市，所以维持转债、小微盘的高溢价；一方面又恐高，怕成为买单者，溢价不消除不敢发力，胶着状态。
3月底4月初是传统的大概率下跌窗口（快公布年报、避雷、指数调整或公募调仓），这几天跌幅还不小。如果是短期行为那就是好的加仓时点，但如果像22年，开年1月创下最高点后连跌2年，就又会成为糟糕的买点。
我呢，虽然知道要面临巨大的不确定性，但今天加5万2000增强C，用钱投票吧。
因为它的增强特性（轮动），希望即使下跌，长期下来也会跌幅小于其他人。
另：
1、半年没新高了，今年又被打回了水下，感觉有些压力了。不知道别人感觉如何。
2、小票长期回报是远高于大票的，这是基本信念；
3、每年或每隔一段时间都会有较困难的时光，这也是策略长期有效的基础，要看淡；
4、在力所能及的范围内承担风险，也许是获取较高回报的入场券吧；
5、本金不足才需要追求相对高的收益。真本金大了，一半以上配着红利低波分红就够覆盖生活，就要减少风险暴露。
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二姐他们打算处理掉西北某省会的房子，在那做生意十来年赚了点养老钱，准备择机回江西不再去了。
但处理也难，卖不掉（或者打骨折）。
我和夫人也就此展开聊了聊。
我们深圳的房是2020年底换的，接手我们家房子的一对中年夫妻真惨，坚持了这么多年没买房，最后一咬牙一跺脚凑这么多钱买我家的时候，不偏不倚最高峰，12万，现在也7万，接近腰斩，这还是深圳最核心的区域之一。（网上说房价跌得不多的人不知道是真不知情，还是不正视现实）。
我和夫人也庆幸，我们还算清醒，选择了付接近7成首付，尽量少贷款、换小一点的，如果当时不警惕，换大点的，多了200万贷款，那就麻烦大了。
夫人总结：不管多好的东西，在很贵很贵算不过账来的时候，一定不去买。房子、黄金、股票基金都要这样。
2月说过几次，转债热度接近100%，小微盘也都很高，怎么下得了手。这个月转债回撤不小，今日热度85%，好些了。
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今年基民的体验一定很糟糕。看支付宝统计基民亏损比例接近40%。
上世纪末我读中师时，还有函授教育。我当时省吃俭用参加了新华社的函授教育，十几门课，年底邮寄试卷，开卷完成后寄给新华社培训中心后结业，类似于现在的某些无用的培训（别人的外快）。
现在早已忘记了绝大部分，但还是记住了标新立异的标题、冲击力的配图之类。
传播学的精髓在此。所以现在没营养的短视频那么流行，伪专家遍地（例如网红经济学家都是二流三流甚至下九流的，一流的基本不出声），普通人想获得优质信息成了较高门槛的事。80%以上的人对三句话说透一个真理感兴趣，而不是真正烧脑的知识。
所以，基民大超比例亏损太正常了。前不久热的资源、卫星等肯定吸引了不少人，我看稀有资源ETF本月回落16%。
对抗算法、传播和干扰，也是我们要做的事之一。我对抗的办法之一是没有任何视频app，微信也设置为不显示视频，想要获取得单独去搜，大大减少了低质量信息的干扰。
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1、新发现个有趣的播客“跑题大会”。中午听了一小时，老潘和刘晓蕾老师聊《笑傲江湖》，挺有意思。
2、今天希望多跌点没跌。市场是不可测的，深跌加仓机会是可遇不可求的，不去强求。加了10万2000增强。
投资是知易行难，坐而论道好简单，似乎一年、一个周期就弹指一挥间，说笑间把握好了就行。
实际上日子是一天一天过的，每天面临的是各种变化和实际的问题，有些还可能影响较大，要不要选择、要不要控制、要不要切换、怎样切换、怎样面临不利后果，哪怕什么都不做，只要你在追求收益，都是对经验、心性、欲望、控制力、平常心的考验。
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给孩子讲个故事，戏说算命的逻辑和网络大V的话术。
三个学子去赶考，路遇大师，求问有几个能高中。大师沉默良久，竖起一根手指。
一月后，三个学子都说大师很灵。因为无论是0123，大师都是对的。
真实的投资可不像算命。我去年10月11月将小盘切回红利低波（相当于满手现金）防守，等往年12月的大概率下跌，结果反了，错失12月和1月小票的大涨。3月初看打仗跌不下去又都切成小盘，结果又早了，两头挨打。虽然各种错失新高，多少有点不爽和压力，但好在我是按自己的既定逻辑办事，并不觉得太大不妥，慢慢来吧。
真实的投资是概率与风控，而不是话术游戏。
成熟投资人也要远离来路不明的网络大V。
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接连几年的记录里，我都不时说到，交易对我是负收益的。
因为交易不是很多，所以也能不时头脑中简单回想、复盘。
毛估估，交易本身给我带来的确实是负收益，综合胜率可能不到45%。虽有些零散的收益，可能被少量几笔较大亏损吃掉了。
而那些凭量化逻辑锁定的投资是相对成功的。例如查了下个人养老金账户，去年10月买的嘉实沪深300红利低波、天弘红利低波100ETF等盈利超5%。比我同期的基金账户略好，说明期间的转换、判断、调整都没有产生额外利润，反而可能超额损失1%。
当然，也不能专挑红利低波涨的时候来说事，说这些，只是为了客观地看待自己的超额损失。我就是典型的韭菜，这个不丢份，毕竟韭菜才是绝大部分人的本性。
回到主帖，我对自己的认识是较清醒的，做个候鸟，凭着硬逻辑慢慢熬收益才是我最该做的事，又不耗能，又至少能得到逻辑应有的收益，不会有超额损失。
实操远比理论难。理论上，根据美股百年历史看，大票年化7%，中票年化10%，小票年化12-15%，如果再加点量化因子，大票可达10%（红利低波）、中票可达12%（红利质量）、小票可达20%（2000增强）。为了个长期目标，你怎么选？什么阶段选什么，还是闭着眼持有某个，是追求平衡，还是追求略高，承不承担风险换长期收益？这都是实实在在的问题。
认清自己，是投资中最重要的事，而不是舍本求末去追求技术精进、心态修炼、判断准确之类。
作为江西老表，福建有这么多善人确实出乎意料，让我长知识了。
我很喜欢福建人，
也有两个关系不错的福建朋友。
转何纯先生小文如下。
为何福建多善人？
2025 年发布的胡润慈善榜上，全国仅 14 位慈善家入围，门槛是过去一年捐赠超 1 亿元，其中有 6 位来自福建，闽商占比高达 46%，连续两年位居全国第一，上榜人数甚至超过了浙粤苏的总和。
问题是，胡润百富榜上，闽商的财富规模从未进入前三，但在慈善榜上，他们却常年稳居前列，2024 年更是直...
因为在我的印象里，福建也多“恶人”。主要就是搞电诈的实在是太多了，缅北那些通缉犯、园区金主很多都是福建籍。不知道跟当地文化有没有关系？
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我很喜欢福建人，
也有两个关系不错的福建朋友。
转何纯先生小文如下。
为何福建多善人？
2025 年发布的胡润慈善榜上，全国仅 14 位慈善家入围，门槛是过去一年捐赠超 1 亿元，其中有 6 位来自福建，闽商占比高达 46%，连续两年位居全国第一，上榜人数甚至超过了浙粤苏的总和。
问题是，胡润百富榜上，闽商的财富规模从未进入前三，但在慈善榜上，他们却常年稳居前列，2024 年更是直接跃居出生地榜单的首位，占比达到 24%。
1919 年，面对国势危如累卵的时局，陈嘉庚宣布捐出 100 万元洋银作为厦门大学的筹办费，再分 12 年捐出 300 万元洋银作为学校的常年经费，而这 400 万元，正是他当时的全部身家。
中国首善曹德旺，从 1983 年第一次给母校捐 2000 元更新课桌椅开始，四十余年间，个人及通过河仁慈善基金会的累计捐赠已经超过 260 亿元。
有人质疑他捐款是为了避税，他坦然拿出数据，企业公益性捐赠只有年度利润 12% 以内能抵税，哪怕一年捐 50 亿元，实际也只能少交 1.8 亿元的税，这份纯粹的善意，无关利益算计。
为什么福建能有这么多善人？这应该与文化传承有很大关系。
福建是妈祖的发源地，湄洲岛上走出的林默娘，一生以救苦救难和济贫扶弱为己任，28 岁为救助他人献出生命，最终化作了全球 3 亿信众敬仰的妈祖。“立德、行善、大爱” 这六个字，是妈祖精神的核心。
福建人深厚的宗族观念，也是重要原因。很多在外打拼的福建人，哪怕只是开个小厂，做个小生意，过年回乡的时候，也会给村里的公益事业出一份力。在晋江的很多村子里，每年春节的乡贤聚会，大家坐在一起比的常常是谁今年给村里捐的钱更多，谁为家乡做的事更多。
福建客家人非常有名的围屋文化也应该是重要原因。围屋显示不出贵贱，让很多福建人从出生就懂，个人再强，不如抱团。遇土匪和天灾，只有互相帮助才能活下来。这种生存本能，后来就变成了慈善的自觉。
PS：我自己并不是什么有钱人，但也有些长期捐助项目，我能理解曹德旺先生等人的想法，非要说他图什么，可能也是图一份乡情与心安罢了，或者说是有能力时兑现自己的情怀与价值观罢了。斤斤计较精明地赚钱，与大大方方智慧地花钱，是两回事。
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看楼主把仓位都转到中证2000增强这类小盘股了，马上要四月份了，四月份微盘小盘都表现不好，楼主怎么规避这类风险呢？你说的我都知道。
我11月进红利低波就是为了规避12月的大概率下跌，且12月前半个月确实差点如愿了。
类似的几乎每个季度末都可能较大回撤。
3月5日的记录里说了，自己选择，对自己负责，无任何杠杆，留足了家里备用的钱，市场波动就随它了。
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虽然身体微恙，但今天夫人度过了非常开心的生日*。
虽俩娃难免辛劳，但这几年幸福感大幅提升。
我们要以终为始地思考问题，也就是围绕着终极目的更好地生活。
大哲学家叔本华说，我们不是追求幸福，而是避免痛苦。越来越能理解这句话了。其实和投资一样，规避了风险，收益是自然而然的事。痛苦大概都来自困窘、无聊、辛劳、疾病、争吵、混乱等，那么我们按方抓药，尽量富足、有趣、整洁、松弛、健康、亲密，不就自然而然幸福了吗？要刻意过度追求什么了吗？
养孩子也一样，最终目标是他们能自立自强过有意义的一生。那么无外乎德智体美劳充分发展，而不是只强调某一方面，最终可能瘸了腿，成了聪明的废物，或者积极的坏人。大慈大爱的话，就是一面放手，一面严管，让他们性格正直、为人体贴、知识丰富、爱好多样、从小勤劳肯干，必然能自立自强，人生有趣。
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夫人今天四十周岁生日，
恰逢周末，她哥哥嫂子大侄子都来庆祝。
这两天忙打扫卫生、定花订餐订蛋糕，
孩子则欢天喜地讨玩具、给妈妈准备礼物，
这就是普通人生活的乐趣。
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-0.28% +0.92% 100% 公募基金小饼（周五根据指数预估）
谈谈投资逻辑的闭环。
投资逻辑的闭环，本质上是建立一套“可重复、可验证、可持续”的决策系统。它意味着你的投资不再是零散的“凭感觉”，而是从选择标的、买入、持有到卖出的全流程都能用同一套逻辑自圆其说。
要实现闭环，关键在于构建一个包含“输入-处理-输出-反馈”的完整系统。
一、 输入：建立你的信息护城河
1.闭环的第一步是确保你的决策依据是高质量且稳定的。
2.划定能力圈：只在这些领域内寻找机会，拒绝所有能力圈外的噪音。
3.锁定关键变量，关注1-2个最核心的驱动因素，而不是每天被宏观新闻牵着走。
4.信息源降噪，建立固定的高质量信息渠道，主动屏蔽短期的市场情绪和股吧言论。
二、 处理：打造决策流水线
这是闭环的核心，你需要将模糊的分析变成可执行的规则。
1.建立投资清单 ：将你的逻辑拆解成具体问题。
2.设定硬性标准：用数字代替感觉，这能有效防止你临时起意。
三、输出：执行无情绪交易
四、反馈：完成系统升级
闭环的最后一步是复盘，目的是优化你的逻辑系统。其中包括
1.归因分析，区分是运气还是实力。
2.迭代系统，定期回顾清单和规则，修正无效或滞后的标准，让系统越来越智能。
五、 警惕伪闭环
1.只有买入逻辑，没有卖出逻辑（被套后只能死扛）。
2.只有看多逻辑，没有看空逻辑（无法接受反面证据）。
3.只有定性描述，没有定量标准。
4.只有逻辑推演，没有压力测试（没想过如果经济衰退或行业暴雷怎么办）。
总结
1.真正的闭环，是让你的投资从一场场赌博变成一门生意。
2. 你不再是市场的被动参与者，而是一个拥有自己商业模式的系统运营者。
3. 当你不再为单次盈亏而高兴或沮丧，而是专注于维护和优化这套系统时，你的投资逻辑就真正实现了闭环。
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连跌两日，今年盈利还剩1%。慢慢来。自己选择/自己负责。
这两天北京来人，和我不是特别相关。尴尬得很，不理会不好，理会又不想凑热闹。
整天人都在，搞得做不了别的，只能偶然把办公室门关上，自己看看书之类。
叔本华：
1.世界上最幸福的命运就是拥有丰富内在。
2. 幸福不是追求快乐，而是避免痛苦。
3. 最好的状态是宁静、自足、免于内外困扰的状态。
3. 幸福的最大值只能在独处中实现，因为唯有此时人才能完全成为自己。
4.痛苦的根源：物质匮乏与精神空虚。
5.痛苦和无聊是人类幸福最大的敌人
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抽零碎的时间，有时真的是3分钟5分钟的，昨天今天把《这个杀手不太冷》看完了。
孩子慢慢大了，过几年就更轻松了。
工作已经没有什么好想的了，干好基本活就行。
过几年孩子大了，换个郊区房子，看看电影读读书，忙点自己的事，就准备迎接老去了。
从十二三岁突然觉悟发奋读书，三十多年下来也真是辛苦了，后续就不要太忙了。
投资收益大于工资是有信心的。
前提是这几年要多赚点本金。
稳稳来。
BTW，弟弟寄来一本《小狗钱钱》，一家四口在读（小儿子则听妈妈讲），还挺有趣。
3月9日艺术的力量是巨大的。春节回深圳后一直感觉很累，生命力不足的感觉。昨天趁着孩子们午睡，沉浸式看了老电影《勇敢的心》，该片获得多个奥斯卡大奖，其音乐优美、拍摄赏心悦目，除了夹杂的狗血爱情，情节总体是很不错的，让我彻底放松下来了。昨天晚上能直接感觉到身体状况的好转，生命力的恢复。就像感觉感冒症状褪去一样。昨天帖里记录了和孩子关于治疗癌症一针的对价等。我是文科生，很难用很准确的术语表述这些，引发...小孩子夹娃娃/套圈/刮小马宝莉卡之类，表面看是负期望游戏，但是这些游戏更多的在于，他们夹/套/刮中带来的情绪价值。每次金额不大，情绪价值远大于所付出的货币价值。还是跟乐此不疲买彩票的负期望游戏不一样。
江万福
- 长江之水，福泽万民。
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站在患者视角，100万打一针、成功率25%，那这100万按概率折算，期望上只相当于买到了25万的“确定性效果”，因为有75%的概率钱花了但没达到成功结果。
站在研发者视角，看的是“平均花多少钱才能换来1次成功”，那就是100万÷25%=400万。
所以一个是单次治疗的期望价值，一个是获得一次成功的期望成本。
前者更像患者在想“这针对我值不值”，后者更像药企、医院、医保在想“做到一个成功案例平均要投入多少”。
两种算法都没错，只是回答的不是同一个问题。
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艺术的力量是巨大的。
春节回深圳后一直感觉很累，生命力不足的感觉。昨天趁着孩子们午睡，沉浸式看了老电影《勇敢的心》，该片获得多个奥斯卡大奖，其音乐优美、拍摄赏心悦目，除了夹杂的狗血爱情，情节总体是很不错的，让我彻底放松下来了。
昨天晚上能直接感觉到身体状况的好转，生命力的恢复。就像感觉感冒症状褪去一样。
昨天帖里记录了和孩子关于治疗癌症一针的对价等。我是文科生，很难用很准确的术语表述这些，引发小小讨论。
但正因为生活中见了太多不懂基本统计、算术问题的人陷入生活困境，我更要培养孩子们的概率、计算思维。
洗头妹说，网贷真好，借1000块钱，一天只要多还1块钱。
数学无所不在，孩子/哪怕成人，多用数学思维总没错。随便说几个：
1、夹娃娃。10块钱夹中一个的概率为30%，夹住一个娃娃的代价是多少？
7岁时我给了20块给儿子夹娃娃后，他从此不玩，并乐于分析福利彩票等。
2、股票跌了50%，要多少回本？跌了70%，要涨多少回本？
3、每次盈利5%-7%止盈，但不止损。多少次盈利才能覆盖一次超过25%的亏损？
这是我在2022-2023干的事。虽然胜率75%以上竟然还亏了点。
4、假设不受干扰时导弹100%命中目标，100万一发，干扰/拦截概率75%，命中一次目标的成本是多少？
5、假设单发导弹命中目标的概率是随机的25%，发射10发，命中率是多少？
6、假设丢硬币，随机50%，要多少次才能确保（或接近确保）丢到一次正面？概率是否能简单叠加？
7、一个没有其他收入和支持的普通小城教师，年收入10万，家庭年收入18万。他们该住多大的房、能贷多少款、装修标准如何，月度消费水平如何，才能过松弛的生活？
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