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===================策略提出背景========================
180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加，值越小排名越排前。统计结果如下
90-100：1只
100-110：8只
110-120：16只
120-130：22只
130-140：10只
140-150：4只
150以上：9只
选样本的10%（即前7名）为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出，这样循环就下去，请问该策略是否可行？
=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念，当债券的价格下跌时，收益率会提高，当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时，基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强，这是千载难逢的机会，可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右，转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小，此时中行转债的债券底大约是99元，可转债价格距离债券底非常接近，即使股市出现大崩盘，中国银行的股票大幅下跌，中行转债最多也就下跌4%左右，基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱，股性强，意味着投资可转债已经获利，到了兑现的时候。例如，2014年11月A股一轮行情启动，大部分可转债价格脱离可转债债底，涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点，因为可转债价格超过130元，较大的上市公司是有权强制赎回的，一旦提出强制赎回，可转债投资者必须转股卖出，造成正股卖盘增加，股价走弱，连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元，可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况，此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底，转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的，例如转股溢价低的可转债纷纷上涨，引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨，并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局，因为一旦市场情绪转换，这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高，进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨，造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3，那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价，可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情，由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值，七十只中，20%的转债价格 溢价率小于112，一半的转债该值小于126，应该说很多转债开始进入象限1，接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1，中证转债296.37
================双底轮动策略=====================
“以下策略指标仅用于参考，实盘还会加入主观判断，并根据市场形势对策略进行动态调整。”
可转债数量100只以内时，采用5只轮动，每只仓位20%
可转债数量200只以内时，采用10只轮动，每只仓位10%
可转债数量300只以内时，采用15只轮动，前10只仓位7%，后5只仓位6%
可转债数量300只以上时，采用20只轮动，每只仓位5%
方案一：
空仓者建议分批买入：双低值小于160，仓位30%；
双低值小于155，仓位60%；双低值小于150，仓位100%。
方案二：
空仓者建议分批买入：价格小于108，仓位30%；
价格小于105，仓位60%；价格小于102，仓位100%
可转债数量100只以内时，仓位30%对应3只10%，仓位60%对应4只15%，仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时，仓位30%对应6只5%，仓位60%对应4只8%、4只7%，仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时，仓位30%对应3只4%、6只3%，仓位60%对应12只5%，仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时，仓位30%对应10只3%，仓位60%对应15只4%，仓位100%对应20只5%。
定期轮动周期：半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高，则按半个月轮动，否则用一个月轮动。
轮动方式：双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓：中位价格小于110元，则要求价格120元以上，且双低值125以上。中位价格大于110元，则要求价格125元以上，且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上，要有一定的阈值，比如双低值130.5轮到119。
退出条件：双底均值大于170；或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者，双低值大于165可开始减仓，大于170则清仓。
标的排除对象：可交换债；已发强赎；1年内到期（此时期权价值太低了）。优先选择规模小的转债。
沪深300波动率策略
根据近十年300波动率和整体估值
进行时空结合操作
强烈申明
本帖为个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。
文中提及的任何转债，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖本帖的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
赞同来自: 长期价值投机手 、阿邦查 、cdhr 、倾听冷暖 、pengyong0828 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
今年净值：1.2511
仓位100%
本日+1.42%
本周+1.42%
本月+20.74%
本季+25.11%
本年+25.11%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
24.02.19历史最高净值：3.5749
18.05.15至今累计净值：3.5749
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+25.11%
年化收益率24. 72% 守住20%
可转债总数量547只
5%排位 第27名双低值136.64
10%排位 第55名双低值143.13
15%排位 第82名双低值146.89
20%排位 第110名双低值151.11
50%排位 第274名双低值171.64
破发数量50只
转债115+15%转债1只
双低值125以内转债4只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 114.805 79.21% 194.015 目标165
双低中值 109.968 60.59% 170.558/171.64
今年沪深300净值0.9920，组合1.2511，领先25.91%，前高25.29%，超额再创高
今日操作：
今天微盘和中证2000涨幅喜人，但2000ETF也出现了极端折价，随着折价2%稳定和300GJD出现后，2000在0.779和0.774各低吸5%，仓位变为300比2000为35%比65%。
随着下午指数反攻和2000折价收敛，又，慢慢将300比2000仓位调为66%比34%。收盘300有0.2%的折价，为明天提供了安全垫。
希望沪深300今年能早日翻红。
当前仓位
中证2000 34%
沪深300 66%
净值新高打赏日，希望大家能打赏鼓励，让我更有动力继续更新和分享！
赞同来自: gene1983 、dlq3378 、comiman 、长期价值投机手 、x6c66 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
实盘每日收盘仓位情况
1-12之前 银行股
备注：两小频发利好，两小走独立行情
1-12 300 底仓20%
备注：开始退两小，大盘阴跌中，决定每天加1%沪深300
1-15 300-21%
1-16 300-22%
备注：16号国家队进场300，这时开始决定买入速度
1-17 300-30%
1-18 300-99%
备注：300换手异动，银行策略切300波动
1-19 300-90%
1-22 300-100%
备注：18-19-22号 国家队加大买入力度，满仓倒金字塔做T开始
2-1 300-60%
备注：换手放慢开始做波段
2-2 300-100%
2-5 300-60%
备注：5号，500/1000换手异动，准备开始切500/1000
2-6 500-45% 1000-45%
2000-8% 300-1%
备注：5号开始，2000规模太小，需要逐渐养大，2000波动大，需要加大溢价率，吸引套利者。
2-7 2000-50% 300-45% 1000-5%
备注：净值新高，500/1000连续两大爆涨，微盘继续爆跌，但2000换手很高了，是时间切2000。
2-8 盘中2000-100%
收盘2000-55% 300-45%
备注：开盘2000换手很快超过7号，微盘低开横盘，这时是最佳进场时机，全力做多2000，收盘重回平衡型。
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今年净值：1.2336
仓位100%
本日+8.63%
本周+19.58%
本月+19.05%
本季+23.36%
本年+23.36%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
24.02.08历史最高净值：3.5249
18.05.15至今累计净值：3.5249
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+23.36%
年化收益率24.56% 守住20%
可转债总数量547只
5%排位 第27名双低值136.76
10%排位 第55名双低值142.82
15%排位 第82名双低值147.14
20%排位 第110名双低值152.07
50%排位 第274名双低值173.58
破发数量55只
转债115+15%转债1只
双低值125以内转债5只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 113.731 82.19% 195.921 目标165
双低中值 109.178 64.61% 173.788/173.58
今年沪深300净值0.9807，组合1.2336，领先25.29%，前高16.12%，超额再创高
今日操作：早上先是300大切小2000，下午2000再切一半回300，重回平衡型。
当前仓位
中证2000 56%
沪深300 44%
今年从银行轮到300，从300轮到500/1000，再轮到2000。
银行是年化溢价率收敛策略。已结束。
300是波动率策略。进行中。目标波动率24%。
500/1000/2000是转债平均溢价率破100%之后的，收敛策略。进行中。目标降到65%。
又一次新高锁定利润，在踏空中实现净值历史新高。上次新高是23-5-8，刚好历时9个月，很不容易，去年的低频操作，今年重回熟悉的高频+复制操作。
净值新高打赏日，希望大家能打赏鼓励，让我更有动力继续更新和分享！
祝大家新年快乐！
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今年净值：1.1357
仓位100%
本日+2.88%
本周+10.08%
本月+9.60%
本季+13.57%
本年+13.75%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-0.59%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：3.2449
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+13.57%
年化收益率22.79% 守住20%
可转债总数量547只
5%排位 第27名双低值138.04
10%排位 第55名双低值144.33
15%排位 第82名双低值149.13
20%排位 第110名双低值158.75
50%排位 第274名双低值181.13
破发数量78只
转债115+15%转债1只
双低值125以内转债4只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 112.139 92.76% 204.899 目标165
双低中值 107.711 74.24% 181.951/181.13
今年沪深300净值0.9745，组合1.1357，领先16.12%，前高13.86%，超额再创高
今日操作：
今天小票出现预判，没有出现企稳，先加2000，后补300对冲，今年目标就是超额和复制沪深300+转债。
2000对标转债，今天溢价率和破面又上升了，转债变好预期时间得放慢点。
转债有66只在沪深300，有203只正股在中证2000，有207只正股在中证500/1000，还有97只比中证2000还要小。
这波专杀小规模转债，太惨了！
当前仓位100%
0% 中证500
5% 中证1000
45% 中证2000
50% 沪深300
明天是节前最后一个交易日，希望转债和小票都能补涨！
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今年净值：1.1038
仓位99%
本日+5.93%
本周+7.00%
本月+6.52%
本季+10.38%
本年+10.38%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-3.38%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：3.1539
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+10.38%
年化收益率22.19% 守住20%
可转债总数量548只
5%排位 第27名双低值137.69
10%排位 第55名双低值145.41
15%排位 第82名双低值151.14
20%排位 第110名双低值155.04
50%排位 第274名双低值181.77
破发数量61只
转债115+15%转债1只
双低值125以内转债5只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 112.564 91.24% 203.804 目标165
双低中值 108.002 72.77% 180.772/181.77
今年沪深300净值0.9652，组合1.1038，领先13.86%，前高10.93%，超额再创高
今日操作：在可转债平均溢价率突破100%后，结合企稳的股票逐渐增多，将沪深300大仓位向中证500和中证1000平移，同时买入中证2000，继续等待小票企稳。
到时当极端溢价率收敛之时我们就开始买入转债。
当前仓位99%
45% 中证500
45% 中证1000
8% 中证2000
1% 沪深300
希望大家能点赞或打赏鼓励，大家一起加油！
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早盘已调仓完毕
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今年净值：1.0421
仓位60%
本日+1.01%
本周+1.01%
本月+0.56%
本季+4.21%
本年+4.21%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-8.78%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：2.9775
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+4.21%
年化收益率20.98% 守住20%
可转债总数量547只
5%排位 第27名双低值135.29
10%排位 第55名双低值143.49
15%排位 第82名双低值149.78
20%排位 第110名双低值153.81
50%排位 第274名双低值180.32
破发数量79只
转债115+15%转债1只
双低值125以内转债6只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 110.296 93.59% 203.886 目标165
双低中值 106.050 73.050% 179.10/180.32
今年沪深300净值0.9328，组合1.0421，领先10.93%，前高10.49%，超额再创高
今日操作：连续T，先满仓连续减仓到30%，再低点加仓到90%，尾盘在超高溢价下减到60%。
转债的数据已现两个极端，价格连续下降，溢价率连续上升，且速度惊人。
想到以后还要被吃溢价率，暂时就没有想切换的冲动！
溢价率没有反向收敛，就不买转债！
京公网安备 11010802031449号