可转债轮动策略（2018.5-2021.12)(转债价格+溢价率×100)

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可转债实盘

===================策略提出背景========================
180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加，值越小排名越排前。统计结果如下
90-100：1只
100-110：8只
110-120：16只
120-130：22只
130-140：10只
140-150：4只
150以上：9只
选样本的10%（即前7名）为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出，这样循环就下去，请问该策略是否可行？

=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念，当债券的价格下跌时，收益率会提高，当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时，基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强，这是千载难逢的机会，可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右，转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小，此时中行转债的债券底大约是99元，可转债价格距离债券底非常接近，即使股市出现大崩盘，中国银行的股票大幅下跌，中行转债最多也就下跌4%左右，基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱，股性强，意味着投资可转债已经获利，到了兑现的时候。例如，2014年11月A股一轮行情启动，大部分可转债价格脱离可转债债底，涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点，因为可转债价格超过130元，较大的上市公司是有权强制赎回的，一旦提出强制赎回，可转债投资者必须转股卖出，造成正股卖盘增加，股价走弱，连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元，可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况，此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底，转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的，例如转股溢价低的可转债纷纷上涨，引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨，并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局，因为一旦市场情绪转换，这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高，进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨，造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3，那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价，可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情，由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值，七十只中，20%的转债价格+溢价率小于112，一半的转债该值小于126，应该说很多转债开始进入象限1，接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。

================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1，中证转债296.37

================双底轮动策略=====================
单帐户专用于可转债帐户

可转债数量100只以内时，采用5只轮动，每只仓位20%
可转债数量200只以内时，采用10只轮动，每只仓位10%
可转债数量300只以内时，采用15只轮动，前10只仓位7%，后5只仓位6%
可转债数量300只以上时，采用20只轮动，每只仓位5%

空仓者建议分批买入：双低值小于160，仓位30%；
双低值小于155，仓位60%；双低值小于150，仓位100%。

可转债数量100只以内时，仓位30%对应3只10%，仓位60%对应4只15%，仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时，仓位30%对应6只5%，仓位60%对应4只8%、4只7%，仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时，仓位30%对应3只4%、6只3%，仓位60%对应12只5%，仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时，仓位30%对应10只3%，仓位60%对应15只4%，仓位100%对应20只5%。

定期轮动周期：半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高，则按半个月轮动，否则用一个月轮动。
轮动方式：双低排名20%后的轮入双低排名前10%。

单一脉冲调仓：中位价格小于110元，则要求价格120元以上，且双低值125以上。中位价格大于110元，则要求价格125元以上，且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上，要有一定的阈值，比如双低值130.5轮到119。

退出条件：双底均值大于170；或者双低值130以下的转债消失。

已满仓者，双低值大于165可开始减仓，大于170则清仓。

标的排除对象：可交换债；已发强赎；1年内到期（此时期权价值太低了）。优先选择规模小的转债。

================每季度组合收益率=====================
18-05-15开始，净值1.0000
18年第二季度 -7.38%，净值0.9262
18年第三季度 +0.05%，净值0.9267
18年第四季度 -0.31%，净值0.9238
19年第一季度 +28.29%，净值1.1851
19年第二季度 -2.16%，净值1.1595
19年第三季度 +5.24%，净值1.2203
19年第四季度 +9.19%，净值1.3324
20年第一季度 +25.47%，净值1.6718
20年第二季度 +2.63% ，净值1.7157
20年第三季度+11.11%，净值1.9063
20年第四季度+1.67%，净值1.9381
21年第一季度+8.40%，净值2.1009

历史净值曲线18.05.15-21.04.09

发表时间 2018-05-15 19:47 最后修改时间 2021-04-11 09:58

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2561 个回复

qiaomu

毛大师不出来说两句？

2021-06-15 19:50 引用

yyb凌波

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21.06.15
双低转债组合
今年净值：1.2251
仓位96%
本日-1.12%
本周-1.12%
本月-0.47%
本季+13.01%
本年+22.51%
高点回撤 -1.21%
21.06.04历史最高净值：2.4033
18.05.15至今累计净值：2.3743
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+22.51%
年化收益率32.35%

本日：
总数量365只
5%排位双低值116.89 18只占13只
10%排位双低值119.85 37只占17只
15%排位双低值122.05 55只占20只
20%排位双低值124.97 73只占20只
50%排位双低值137.53
破发数量28只占比7.67%

现价溢价率双低值
组合均值 104.313 10.685% 114.995
双低均值 126.455 29.480% 155.935
双低中值 111.780 19.710% 131.490

今天组合大跌-1.12%，高点已累计回撤1.21%，今年净值回到1.2251。

2021年第3次跌幅大于1%，其实是偏少的。
2018年，5月16日算起，有8次；
2019年，有16次；
2020年，有20次。

这里也列一下涨幅大于1%的。
2018年，5月16算起，有8次；
2019年，有42次；
2020年，有37次；
2021年，有9次。

从数据看，21年的波动率偏小，还有就是持仓数量增加也会影响波动率。

今年的股票投资很难，低估的可以更低估；

引用持基老师今天说的一句话，创新低的平安估值已经历史最低，创新高的康希诺还没赚钱。

双低转债回撤可控，耐心持有。

2021-06-15 18:49 引用

小镇

赞同来自: 丽丽的最爱

其实我一直比较困惑我是我选择的15只双低，起中有3只是我原来就持有的，这个如何处理？

后来我决定按照今天的收盘价计入组合，

另外的困惑就是，我其他的转债持仓，离这个组合的双低值也很近，轮进轮出的时候如何处理我原来的持仓呢？

头都大了。

2021-06-15 16:56 引用

小镇

赞同来自: 无事小仙、开心在读书、好心情、zdjun 、weibel 、cmdgy 、tigerpc 、jjssllbeta 、丽丽的最爱、小毛豆、休伊特更多 »

端午节在家学习了好几天，今天建立一个小仓位，然后立刻就赔钱了。

出师相当不利。

其实每次在我信心满满准备加仓的时候，应该做空才对。

2021-06-15 16:50修改引用

任大小姐 - 低吸富三代，追高悔一生

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楼已爬完小饼5张大饼3张已经摊上感谢凌波大神的无私分享帖子汇集了这么多有想法先知先觉且有执行力的人我也要加入大家一起赚钱钱

2021-06-15 07:30 引用

王志平

好

2021-06-14 21:24 引用

一截板砖

关注

2021-06-14 21:18 引用

红牛Y

为什么转债指数比沪深300牛？？？有高手能够分析其内在原因嘛？

2021-06-14 15:06 引用

zhongzheng95

可以在双低排序的基础上，剔除溢价率较高的转债吗？比如剔除溢价率>5%的转债。再比如，把数量一直只维持在10只。不知道效果如何，有人这样试过吗？

2021-06-13 22:14 引用

Yeltoga

赞同来自: yuth 、GONZHAO 、丽丽的最爱

小白有两个问题：

可转债数量2018年才达到100只以上，也就是说，双低策略2018年开始才有很大的操作空间，至今还不足4年。

那么，
1.双低策略，理论上究竟是一个长期年化在什么区间的策略？15~20%？20~25%？25%+？
2. 双低策略，是否有望让小散战胜公募基金？

感谢各位的不吝赐教。

2021-06-13 18:57 引用

风云1699

回楼上。我是一手党

2021-06-13 16:00 引用

旺虎

赞同来自: 大熊剑圣

各位都来说一说，跟头投凌大的策略，都是多少资金一只转债的？1千？1万？

2021-06-13 15:59 引用

我想睡了

请问大佬，抄您们的可转债轮动作业需要择食吗？

2021-06-13 00:55 引用

床前月光光

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回@ll666777
凌大的策略是一种追求“模糊的正确”的策略，你只需要大方向是对的，其他可以自己随意调整。100万单只债的资金我觉得是完全可以容纳的。
比如你可以筛选交易量大于1000万或者2000万的债。
比如定期半个月一次性调仓改为半个月分三天调仓。
总之凌大的策略是一种兼容性非常高的策略。
记住我们只需要追求“模糊的正确”。

2021-06-12 22:22 引用

yyb凌波

赞同来自: 乐鱼之乐、塔格奥、破帽遮颜过闹市、任大小姐、HB2019 、孤独的长线客、milknet 、梵心的梵、牛肉梦、李宝英池城、巴菲特和索罗斯、liang 、chetishgzz 、夜太黑、入戏三分、潜行ex 、笨坚持、江南书生98 、小Yan 、一剑飘雪、奇乐文化、来生做条狗、zfengzheng 、纯情的肥明、休伊特、zdjun 、五月初十、Yjs308 、laplace 、gh888 、狂奔的奶牛、念千股、风中墙头草、喜悦健康兔、斜月三星06 、cyf97 、xuminjx 、ipmxl 、newbison 、顺势而动、haha00111 、妖红更多 »

21.06.11
双低转债组合
今年净值：1.2389
仓位96%
本日+0.16%
本周-0.09%
本月+0.66%
本季+14.29%
本年+23.69%
高点回撤 -0.09%
21.06.04历史最高净值：2.4033
18.05.15至今累计净值：2.4012
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+23.89%
年化收益率32.94%

本日：
总数量364只
5%排位    双低值117.84 18只占12只
10%排位双低值121.37 37只占18只
15%排位双低值123.12 55只占20只
20%排位双低值124.99 73只占20只
50%排位双低值138.39
破发数量23只占比6.30%

现价溢价率双低值
组合均值 105.558 10.061% 115.619
双低均值 127.397 29.200%    156.597
双低中值 113.012 20.480%   133.492

双低组合本周净值涨幅-0.09%，与中证转债-0.16%接近，略差于等权转债+0.34%，好于沪深300的-1.09%。

在本周鸿达-8.47%的情况下，净值微跌可以接受。同时也结束了连续9周上涨。

双低转债基本和机构持仓不重叠，是少有的散户买卖优势品种。换句话说，对于大资金则需分批分时进出或摊更大的饼。

转债投资者赚的钱最终转移到企业的债息和股民的接盘上。

请问大家，有没有把转债赚的钱倒贴在你持有的亏损股票上。

祝大家节日快乐！

2021-06-11 20:31 引用

休伊特

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大资金洗洗睡吧.
100w,低位的时候, 你打上去五毛都买不到.
卖的时候, 往下砸, 可能可以砸五块.

2021-06-11 18:11 引用

langmoqi

赞同来自: 集XFD 、唐马拉其、喜悦健康兔、Hanrui

@ll666777 这作业抄的，也太奔放了。实盘我19Q1开始摸索，20Q1才上到8位数的级别。现在随着规模增长，遇到的问题指数级增长，也还需要不断完善。怎么把模型变成可实现的交易，这种核心逻辑没有人会讲，那是真金白银和复盘思考雕琢出来的经验。可以跟你讲的是，每个一百万直接抄作业，肯定不行，小心被高等级动物收割。顺便说一句，我是相当不赞成各位直接抄作业的，虽然我极不情愿的把胜达甩给你们，然后再买回来。

2021-06-11 17:10 引用

大道之行也 - 大道至简，大道止简；简单投资，静待花开！

赞同来自: 喜悦健康兔

回 @ll667706 9位数资金玩双低的疑问：
我亲身经历这样一件事：
我当时在集合竞价下单时担心买不到，就比当时的报价多了2分钱，最后集合竞价的成交价就是我的报价，成交的数量，就是我那5手！
看清楚，是5手，50张！
你也可能碰到这种情况！这个是我碰到的，其他应该还会有其他情况，比如单笔买入或卖出部分成交
不信你看看双低前20名的集合竞价情况

ps：找到图片了

2021-06-11 17:05修改引用

喜悦健康兔

赞同来自: 海底两万里、杭风筝、蝶恋火2 、流沙少帅、在路上sss 、aimiletadie 、gztom 、罗里密、小Yan 、梦想成真啦、临江饮茗、奇乐文化、丽丽的最爱、高楚天、唐马拉其、qnn2777 、neverfailor 、纯属无聊、coolchan 、genamax 、aq898989 、yyb凌波、GONZHAO 、newbison 、六毛、小毛豆、月影清辉、malijia 、风清扬9527 、来生做条狗更多 »

想说，其实跟凌大持仓不一样，轮动频率不一样也挺好的。今天，“华通转债”意外涨20%封停脉冲啦，单笔持仓81天，收益率18+%。

大家尽可以，学会策略的底层逻辑和思考方式，有自己的轮动和脉冲节奏，对自己的投资有掌握力，多好呀！

2021-06-11 16:46 引用

ll666777

凌大，请问这个策略是否适合大资金（单只转债持仓100万）？如果适合，策略是否需要有调整，或者加多几个标的，25只30只？谢谢！

2021-06-11 16:28 引用

风轻轻扬

韭菜请教大佬，如果跌出20%了，那是持有等涨还是坚决轮出。

2021-06-11 14:16 引用

肖申克信徒

新人请教，凌大每日更新的组合均值、双低中值，双低均值共9个数据，是怎么计算的，多谢

2021-06-10 21:15 引用

假的真的

赞同来自: 骆驼99

请教凌大和各位前辈，策略的半月定期轮动标准是创历史新高。
请问是与上次调仓时净值比较还是与历史最高净值比较。

2021-06-10 20:50 引用

滑兔

凌波大神！

2021-06-10 20:46 引用

129

yyb凌波

赞同来自: 查理库、陈周潭78 、破帽遮颜过闹市、基建小白、孤独的长线客、访客、曹樊12 、王立国、haglz 、zsp950 、饺子仔仔、夏花秋果、habit08 、TsungLee 、何不浪漫一下、Provence 、HB2019 、Dolch 、闲辰、fang_sheng 、休伊特、集思思广、默默的狩猎者、北冥有鱼L 、noodleszhang 、eobserverlpy 、六毛、henze 、flying717 、官拜工部左侍郎、chetishgzz 、xixili2020 、来生做条狗、老等76 、白龙吟、入脑胞、tangzheci 、autumnrush 、水货、逍遥chen 、qnn2777 、小罗、一剑飘雪、奇乐文化、wytccg 、dingo49 、奇诺、不会空仓、自在行风、singo2012 、FF章鱼、ipmxl 、milknet 、蓉儿0823 、liang 、慢跑的胖子、一笔幸福、luyi1 、mlooking33 、锋芒不再、zhangbin1008 、renl82 、鱼戏莲叶东、北欧神话、woshishui2016 、江南书生98 、dap333 、Royal0000 、zhaoapple 、wjl127411 、苴国浪子、brainzhang 、haha00111 、gh888 、haoyangmao8 、初学者3 、潜行ex 、jennytuan 、XPEX 、bossnk 、在路上sss 、评级上调、石头1983 、炒股为生2015 、悠游天地间、zdjun 、丽丽的最爱、Flylater 、genamax 、言戒、xyz13472057594 、coolchan 、hippohippo 、dongzhouwang 、hzy7413 、孔老大、宫正、yjt2003 、钟爱一玉、吴小猿、muzhang1 、养头柯基叫跑车、乐鱼之乐、wxl671017 、leavening 、猪尾巴草77 、开心在读书、纯情的肥明、kjm521 、newbison 、种花家的兔、蜗牛之行、jianan 、PYTAO 、行成于思、tutu007 、jidan 、泉2018 、乐闲、粥可温、我是一个host 、yandabai 、笑掉大牙的熊猫、zfengzheng 、自由之梦想、长期不动户、neverfailor 更多 »

21.06.10
双低转债组合
今年净值：1.2369
仓位96%
本日+0.28%
本周-0.25%
本月+0.50%
本季+14.11%
本年+23.69%
高点回撤 -0.25%
21.06.04历史最高净值：2.4033
18.05.15至今累计净值：2.3973
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+23.69%
年化收益率32.93%

本日：
总数量364只
5%排位双低值117.85 18只占14只
10%排位双低值120.90 36只占19只
15%排位双低值122.86 55只占20只
20%排位双低值124.41 73只占20只
50%排位双低值137.53
破发数量24只占比6.59%

现价溢价率双低值
组合均值 105.366 10.017% 115.383
双低均值 127.403 28.330% 155.733
双低中值 112.491 19.840% 132.331

今天组合微涨。
说到分散，组合是由7只-10只-15只-20只与转债数量增加同步变大的。
下一轮变大将会是可转债数量由今天的364只增加到400只后，组合也将增加到25只。
其实每次组合数量增加时，与净值增加也是正相关的。也是下次25只时，净值也会站上2.5。当前净值2.3973。
希望组合净值能与转债总数量和组合数量同步增涨。一路走来，组合价格均值长期在105元上下波动，但持有的转债份额靠轮动一点点不断积累，现在仓位96%，就是因为轮动低买高卖积累出的现金。
下次仓位100%，又得等下一次清仓又加仓。
投资难，难的是去抓确定性，快速赚大钱。
投资易，易的是在模糊的正确性下，慢慢积累小钱。

感谢金币鼓励我的集友，是你们的支持，才有一天天持续的更新。谢谢你们！

2021-06-10 19:37修改引用

我是一个host

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凌波大佬老师是本韭菜尊敬的大佬老师，不想挑起楼里的骂战，污染这个好帖子，但觉得有必要澄清一下：

1）6月9日第一个回帖只是刚好看到有人问问题，就顺便回答了一下自己的看法，可不成想有人上来就攻击

2）所以在第二个帖子用打分表来回复，本意其实还是来说明自己对双低态度的转变，促成了打分表的形成，也想说明我的第一个帖子的说法并不是空穴来风

本韭菜在楼主大佬老师的帖子里之前都是一本正经的发自己的真实想法的，前面获赞比较多的也就是在1月楼主清仓，促使自己用转债分化统计表进行质疑的帖子了。

同时本韭菜在集思录上是以不要脸出名的，发过广告贴、赤裸裸的索要金币贴等等各种不要脸的帖子，很长一段时间自己的签名都是铲子的地址。但这两个回帖还真没打广告的想法，尤其第二个帖子只是想打某个人的脸而已。

最后谢谢那个苍蝇同志，因为我觉得他是真心诚意的帮我做广告：），所以我不得不用最后一段给自己的打分表做一个负面的广告：
我做打分表不是为了给自己找一堆上帝来服务的，所以自己感觉不舒服的势必也会给出让人不舒服的答复，所以想当上帝来白嫖本韭菜服务的，请像那个人一样自动拉黑我和打分表；
我做打分表只是因为自己水平差，为了找大佬老师们完善自己的选债策略，顺便不要脸的白嫖各位大佬老师；
如果哪天大家发现本韭菜的实盘不是以打分表为主选债的，说明本韭菜做打分表是单纯为了白嫖大家了，那就是一个不要再买打分表的完美时机：）

简单概括就是：本韭菜水平差不要脸，逻辑混乱，话说不利索，还特别屌，受不了的千万赶紧先拉黑，也千万别买打分表哦：）

2021-06-10 19:12 引用

泉2018

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这里果然都是耿直的汉子，连拍马都要被diss。我喜欢，要知道个人作投资不就是为了这份清净嘛。

2021-06-10 18:22 引用

容嬷嬷

赞同来自: 波比、奇乐文化、风云1699 、RiverToSea 、zjl307 、水与火、高楚天、malijia 、瀚海银沙、Wave134 、tangzheci 、逍遥chen 、皓之天、FF章鱼、tigerpc 、苴国浪子、在路上sss 、踏踏实实、newbison 、sbs112233 、紫水瓶、srvm 、ZYM2008 、丽丽的最爱、喜悦健康兔、neverfailor 、纯情的肥明、安飞、立新、两忘烟水里、lwhsq88 、初学者3 、RainmanW 、山川大地、hydk 、gh888 、jianan 、人来人往777 、flying717 、九八弘虫、凤梨酥、股市一个老兵、PYTAO 、石头1983 、奇诺、泉2018 、音希声、Aa行无止境、风清扬9527 、teride 更多 »

本来好好的一个交流低风险投资的帖子，由于个别人极尽溜须拍马，引起了小规模骂战…
要我说，如果真心感激波大，金币多赞赏就行了，不用令人汗颜式的拍马屁。少来点嘴上功夫，多来点实际行动。
很多大V写的一手好文章，逻辑缜密，思路严禁，让人阅读后产生相见恨晚的感觉。然而发V们根本不敢公开实盘，投资不赚钱，全靠写文章挣钱。
但凌波恰恰是那种所有策略都免费提供，不卖铲子不引流量的人。如果真心感谢，赞赏金币啊，为帮你赚的钱付一丢丢费，这就行了！

2021-06-10 18:16 引用

大头苍蝇

赞同来自: marcaret 、menghenry 、henze

买过那家伙的数据，特点是话说不清楚，怪顾客水平低，说话冲，产品嘛，8元钱一个月还是值的

2021-06-10 18:02 引用

taijizs

赞同来自: 啊呆、menghenry 、totti123 、txy1023 、纯情的肥明、lwhsq88 、石头1983 、newbison 、zdjun 、念千股、大道之行也、丽丽的最爱、容嬷嬷更多 »

我买过 @我是一个host 的打分表，对他的工作表示尊重，但对于host强弱逻辑这块表述不敢苟同。
首先翻译下host 的强弱逻辑：强逻辑就是确定性大，弱逻辑是确定性小。
大部分转债会超过130，我认为这是转债的唯一强逻辑。而任何选债策略，都是弱逻辑。

2021-06-10 17:36修改引用

天堂的征服

赞同来自: scr126 、容嬷嬷、MrYang1688 、menghenry 、丽丽的最爱、人来人往777 、大道之行也、lansehaiyang88 、股息有道更多 »

@我是一个host
我说怎么废话连篇还一点就着呢，原来是个蹭楼主热度卖铲子的，影响你吸粉敛财了，抱歉，秒拉黑。

2021-06-10 15:40 引用

acca

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分级A西胖子，可转债yyb凌波，都是一代宗师。

2021-06-10 09:39 引用

我是一个host

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@天堂的征服
我看你印堂发黑，唯有我的打分表能解救你了
https://www.jisilu.cn/web/data/cb/strategy/grade

还真不好意思，我就是那个正在花大量精力研究选股（选债）的人，而且打分表最初始还真就是脱胎于楼主大佬老师双低策略的。

想长期躺赚跑赢市场的事情，真是想的太美了。

想反驳我，先学会说好带逻辑的废话，然后研究明白我的打分表，然后再来PK一番：）

2021-06-09 23:42 引用

我是一个host

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来说说本韭菜的看法：

转债的强逻辑是股票增发，因为增发成功的标志是债转股，而债转股的触发线是强赎，也就是转股价值130，所以绝大多数的转债都会以130以上的价格结束或者至少到130以上。

双低相对是弱逻辑，本质是利用转债的风险不对称性，尽量跟上股票的涨幅，尽量抵消股票的跌幅，这个是收益来源之一；收益来源之二在于轮动，找出从债券的角度（价格和溢价率这两个转债最核心的指标），更有性价比的标的。双低可以被过去的统计回测证实，但不能保证未来一定有同等的收益率。

转债市场里的品种越来越多，楼主大佬老师的样本数量所占的比例越来越小，所以从统计意义上来说，其实过去的回测的失真性会越发加大，接下来其实更考验的是选债（选股）的能力。

2021-06-09 21:43 引用

张大班

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凌老师您好，感恩您分享投资策略，我跟随已久，请教凌老师：我们赚的是什么钱，是抓住“上市公司不想还钱，想尽一切办法把股价拉到满足强赎条件”这种心理的钱吗？麻烦老师解惑

2021-06-09 21:27 引用

倚天照海

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价格低于中位数112.395元，溢价率低于20%，规模小于10亿。排除到期时间短的转债

2021-06-09 19:55 引用

瀚海银沙

三世的回帖我也觉得挺肉麻的，真看不太下去。但有一说一，他文字功底挺深。若如他所言这个策略给他带来了盈利，可能他也确实感激凌大，哈哈。

2021-06-09 18:20 引用

z7c9

可转债轮动

2021-06-09 18:00 引用

大道之行也 - 大道至简，大道止简；简单投资，静待花开！

赞同来自: 丽丽的最爱、gztom 、四大野人也、七八月

君子和而不同

2021-06-09 17:48 引用

131

yyb凌波

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21.06.09
双低转债组合
今年净值：1.2335
仓位96%
本+0.06%
本周-0.52%
本月+0.22%
本季+13.79%
本年+23.35%
高点回撤 -0.52%
21.06.04历史最高净值：2.4033
18.05.15至今累计净值：2.3907
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+23.35%
年化收益率32.85%

本日：
总数量364只
5%排位双低值118.17 18只占13只
10%排位双低值120.34 36只占19只
15%排位双低值122.41 55只占20只
20%排位双低值124.81 73只占20只
50%排位双低值137.47
破发数量27只占比7.42%

现价溢价率双低值
组合均值 105.055 10.248% 115.303
双低均值 126.849 28.570% 155.419
双低中值 112.395 19.305% 131.700

今天组合微涨。九洲转2换胜达。
请大家理性，控制好情绪。
这个贴子不断有新人关注，对于不同观点，请大家多多包含。我们也是从新人走过来的。
三年的帖子，有人参加完高考了，有人才刚进入高中生涯。
建议不清楚不理解双低策略的，先多翻翻帖子学习。
随着转债数量不断扩容，可转债还是近价段较好投资品种。

集思录不是造神的地方，是互相学习，互相提示风险的地方。

对于同样持仓20只转债的，重合度12-16只是最正常的，也说明是自己在轮动。

当前整体平均双低值逼近155，建议新来的仓位60%，优选15只每只4%，价格低于中位数112.395元，溢价率低于20%，规模小于10亿。排除到期时间短的转债。
如果是我，我会选择以下15只。

2021-06-09 16:29 引用

chenyinchi

想问一下轮动方式，没怎么看懂
比如说轮动周期为一个月，都没有触发脉冲调仓
那么一个月之后应该怎么调仓（比如满仓20只转债）

2021-06-09 15:57 引用

满仓搭措

感谢凌大分享，新人学习中

2021-06-09 15:24 引用

陆神

赞同来自: 远程打击、啊呆、noodleszhang 、任大小姐、风中墙头草、老实的很、Fangyan 、慢跑的胖子、HB2019 、踏踏实实、scr126 、吾家有田、缘田雨、你猜再猜、srboyzj 、生命是场误会、塔塔桔、蓝河谷、小韭菜团子、newbison 、奇乐文化、noelhu 、唐马拉其、风声鹤唳、solino 、malijia 、chandler100 、zoetina52 、billllllllllll 、zdjun 、wangyang661 、财富藏在哪、queyao 、sames1986 、大傻哈哈、年亏六成、小白下山、丽丽的最爱、路过幸福、快乐小猫猫、portolanohsse 、小会砸、苴国浪子、七八月、夏花秋果更多 »

个人感觉吵架的双方都没有厘清事情的起源。
起源是有人感觉三世的马屁文刺耳。毕竟很多人来这里是交流技术研判行情的。选择炒股，或许便是厌倦了职场的倾轧，追求一份自由和淡然。三世的文章，显然很不集思录。
也有人不以为然。这般人多半还在职场打拼。人在江湖身不由己，免不了日常马屁或者被马屁，至少也是被动听被人马屁。听了久了，也就习惯了。
其实无论哪一方都无可厚非。大家求同存异即好。
最最讨厌的是乘机跳出来说什么封帖的人。这类人毫无顾忌地暴露出了他们的自私。显然自己掌握了其中的关窍，就最好杀人灭口，完全由他自己一人掌握，一人闷声大发财。这样的人，才是我们需要共同斥责的。这样的人，何须号召封贴，自个儿拉黑自个儿离开不就行了。

2021-06-09 14:54 引用

喜悦健康兔

赞同来自: 远程打击、啊呆、arking83 、任大小姐、fjmkevin 、oldwain 、帕先奴、maggie5818 、去二不着一、jianan 、皓之天、小Yan 、月影清辉、踏踏实实、杨泽、潜行ex 、老等76 、一笔幸福、newbison 、奇乐文化、Gyleee 、binli322 、四大野人也、大道之行也、zdjun 、塔塔桔、小南同学、sames1986 、zebrafish 、汤姆、K326 、胆子真不大、tongzhangji 、gh888 、豌豆君、财富藏在哪、portolanohsse 、Qrao 、xiadulu 、七八月更多 »

投资不仅是修术，更是修心！

今天在看凌大的20年底清仓前后的贴子，更深的理解，策略和底层逻辑只是一种术，自己理解透了，可以知道分寸和把握了，并能灵活应用了，才是术的高境界。

同时，更高境界的是投资心态，是修心。。。
一种修心——在帐面盈利变化，尤其是明知现在是低价好时机，但连续10天回撤，跌到10%以上利润时，真正考验投资内心功力的大考时刻才刚刚到来。那时候，再看现在脉冲价格低点了，轮入买入错位了，都是小事。

在这点上，建议我们新手伙伴，可以一起看看从2020年12月到至今的贴子，感受一下那份投资收益的跌宕起伏。更感受一下，投资高手在风浪前的视角和稳如泰山。

另一种修心——是在每天投资中，如何在投资数据高低、买卖漂亮或卖飞，以及群友的不同视角和个性展现时，自己的情绪和状态。有时，别人的话，让你很有触动，往往说明对方这个点是你很重要的情绪触发点噢，去探索和升级自己，下次就不会被触动。。。就可以更加平和心态做投资，真正地幸福自得地投资。

~~~最后，还想说一句，这里是虚拟世界，也是一个真实的你身边的投资场。请各位一起共同维护好这个场，或许一种“不评判、包容不同视角、更多欣赏和感恩”的方式，是让当下的投资和成长更好的方式之一。你觉得呢？

2021-06-09 14:42 引用

fionafiona

赞同来自: 丽丽的最爱、人来人往777 、喜悦健康兔

三世又没骂谁又没喷谁，闲聊几句而已。。。大家都放轻松，music...

2021-06-09 13:52 引用

scr126

赞同来自: maggie5818 、拉斐尔三世、月影清辉、tangzheci 、zerjys 、fronz 、马昕616 、wangyang661 、丽丽的最爱、喜悦健康兔、纯情小火基、geneous 、快乐小猫猫、azsc 更多 »

拉斐尔X世的问题不大，自称新手的他追求的其实是跟踪“凌波双低指数”的准确性，提前轮出轮入是一种“抢跑”的“增强策略”，只不过他买入的和凌波有差异，就自认与“凌波双低指数”的偏离度很大。
事实上，别说提前一天，就是提前/错后半个月，按照标准轮入/轮出，长期的收益应该是相似的。
另外，我卖出时一般是不看双低，只看价格本身。因为没啥时间看盘，所以操作方法是九点多直接把107以上的可转债挂123或者125卖出。华自、朗科、九州2都卖低了，我也没觉得有什么。说实话，价格+溢价率*100还是50、轮入轮出时间和标准，这些本身没那么重要。选一个你认可的，并且相对正确的逻辑，严格执行就完事了。

2021-06-09 13:33修改引用

portolanohsse

赞同来自: 乘时而作、苴国浪子、股息有道、胆子真不大

幽默感是个好东西，而那些骂三世和要求封贴的人，你们啥也不是

2021-06-09 13:21 引用

Qrao

你们不觉得挺有意思的吗？看看也挺好玩。我才刚开始接触啊，不要封帖。

2021-06-09 13:12 引用

吾家有田

那个三世你当官的吧？
不要把阿谀奉承那套用到这里来好不好？

2021-06-09 13:04 引用

zaqscxzse - 80后全职奶爸

赞同来自: o0咫尺天涯0o 、瓦尔登湖8

教条主义害死人

因为凌波周三轮动，他提前到周二轮动，就认为是时机不对，可见死教条到了何种地步

难道转债只能周三轮动？周一，周二，周四，周五都不可以轮动？

凌波教了1+1=2，1+2=几就不会算了，完全照搬照抄，不知根据具体情况加以变通

2021-06-09 13:04修改引用

大道之行也 - 大道至简，大道止简；简单投资，静待花开！

赞同来自: 王克瑞格、奇乐文化、fronz 、nice66 、唐马拉其、小南同学更多 »

我现在完全自己轮动，跟凌大错开1周时间。我要努力学会钓鱼、养鱼、捕鱼......

2021-06-09 12:55 引用

langmoqi

赞同来自: zhwaterman 、深林、geminizb 、红桃a 、泛舟Rain 、Wave134 、anran2022 、sames1986 、pierrekw 、风清扬9527 、等待等待牛市、年亏六成、小南同学、容嬷嬷、前途光明、liu11liu11 、我顶你可转债、一场意外、闲菜更多 »

干脆封贴算了，一帮人只想着抄作业，成天磨磨唧唧絮絮叨叨，啥技术含量都没有。这个实盘都三年多了，也完成他的历史使命了。

2021-06-09 12:31 引用

四大野人也

赞同来自: 快乐小猫猫

不管什么方法最后要变成自己的方法才好

2021-06-09 12:28 引用

四大野人也

赞同来自: 丽丽的最爱、天水蓝

转债前2天弱今天好像正常了？

2021-06-09 12:02 引用

ll1233

思特起飞，留下没格局的眼泪。

2021-06-09 11:39 引用

拉斐尔三世

赞同来自: ll1233 、丽丽的最爱

凌大的72贤人中的定投和休普比（superbee）说的非常好啊，如同醍醐灌顶一样，使我瞬间闪过了一个思想：既然凌大的双低定律是真理，那么我按照真理去买入的海亮转债也一定会和凌大按照真理买入的胜达转债一样短时间内走出一样的结果（要么今后定期轮出，要么脉冲轮出），不可能出现真理在胜达转债上就灵验，在海亮转债上就不灵的情况。
所以，在127元脉冲轮出九州转2之后，我猜凌大轮入品种猜错了，20只持仓双低转债，有1只海亮转债和凌大不同。不过，我决定不再割肉换了。我准备牺牲一点利润，做个记录，以海亮转债和胜达转债未来走势是否差别很大，来给双低定律做一个终极的验证。

2021-06-09 11:09 引用

yyb凌波

赞同来自: 查理库、liang 、好心情、TSHXU 、阿杜a 、tigerpc 、cys5566 、闲敲棋子00 、Alex19881201 、malijia 、bossnk 、小树同学、zfengzheng 、蝶恋火2 、yuth 、红桃a 、闲来一小白、塔塔桔、潜行ex 、投资收发室、Yjs308 、有德便是财、踏踏实实、HB2019 、milan16 、风过树梢、一剑飘雪、neverfailor 、genamax 、琳小姝、gh888 、nice66 、书剑寂寥、RainmanW 、火龙果与榴莲、mlooking33 、飞天来宝、Qrao 、丽丽的最爱、来生做条狗、花间问道、azsc 、狂奔的奶牛、吾此人、唐马拉其、背着行囊去远方更多 »

21.06.09
上周就提示今天会轮动，所以我开盘就轮了；
因为上次讨论过，统一为脉冲轮出的标的盘中会提示；
脉冲轮入，定期轮出，定期轮入标的，盘后才提示；
策略理解才重要。大家加油！
这波九洲转2，大家多多少少有赚就行，不要太在意卖出最高价。
1.27号 92.319元买入3%仓位
1.29号 91.085元加仓1%仓位
2.4号 88.104元加仓1%仓位
6.9号 127元清仓

2021-06-09 11:08 引用

定投4638

赞同来自: 四大野人也、书剑寂寥、tigerpc 、xu72606

抄作业的也不能只是抄，得长点心，明白策略的核心。
最近都在看九州转2，我也轮出了，128出的，凌大不出，我不清楚什么原因，但是我清楚我为什么出，这就足够了。
关键他不出我不清楚买入那个好，这个功课没做好。

2021-06-09 10:41 引用

superbee - 严谨求实，博学致远

赞同来自: 投资、高楚天、瓦尔登湖8 、newbison 、zerjys 、杨泽、dvd8878 、ssmm 、小南同学、milan16 、人来人往777 、willwy 、年亏六成、syuu 、书剑寂寥、钮钴禄茜央娜迪、Qrao 更多 »

嘴上主义好，心里MMP
看似脑残粉，却是想偷跑
回帖带点干货啊，就等着凌大输出吗
有价值的没有，抓住鸡毛蒜皮的细枝末节天天回帖给我负面情绪

2021-06-09 10:29 引用

拉斐尔三世

赞同来自: liang 、丽丽的最爱

今天是法定轮动日。已经开盘38分钟了，九州转2在第64名左右的位置呆了很长时间了，可是依然没有看到凌大轮出的消息，内心非常焦急。
上次凌大轮出朗科转债轮入湖盐的时候，好像是子在颍川和路过幸福2人提前给大家传来了凌大轮入湖盐转债的消息，但是，今天这两位凌大最优秀的弟子也没有发声。
我产生了一种可能凌大决定不轮出九州转2应该把它再买回来的冲动。。。。。

2021-06-09 10:13 引用

唐马拉其

赞同来自: noodleszhang

新人，花了两天半爬完全楼，看几次大跌时候文字内容有种身临其境的感觉。比博燃！！！感叹凌波老师执行力真的强于常人。自己准备小仓位先上车，争取早日赶上大部队。

2021-06-09 10:07 引用

拉斐尔三世

赞同来自: 随波主流、胆子真不大

昨天我自以为聪明地在127.19元卖出了九州转2，又自以为聪明地110.60元轮入海亮转债，然后自然遭遇了卖出的大涨买进的大跌的惨败。
晚上，我反思了惨败的原因有2点：1.凌大是周三才轮动，我提前到周二轮动，此为时机不对之错。2.九州转2双低值未到130点就提前卖出，此为信心不足之错。
看来人类相信真理并坚定地跟着真理走的道路是极其艰难曲折的，没有强大心理支撑，没有一种头可断血可流利润可以丢不见到真理不轮动的大无畏的决心，是没有办法抵御生怕17%的利润得而复失而内心中不断喷涌出的令五脏六腑何其痛也的恐惧和害怕。
虽然，已经2次惨败。虽然，我暂时无法克服只要利润超过15%就特别害怕失去的恐惧心理，但是，我还是要坚定地沿着凌大指引的真理之路走下去。。。。。。
当然，第一次惨败我是124元卖出的，结果涨到133元。这次惨败，我是127元卖出，结果涨到130元。相比之下，也算有了一点点进步的。

2021-06-09 09:17 引用

stockup

胜达就冲大股东的态度就是值，交科这种直接排除吧，组合里搞PPP的多少是有点多了

2021-06-08 22:15 引用

沙漠之狐 - 低风险投资

赞同来自: chivesreaper 、喜悦健康兔、Jarbo 、丽丽的最爱

胜达基本可立于不败之地：涨了赢，跌了大股东总是帮你作弊下调转股价

2021-06-08 21:51 引用

雨后小晴

赞同来自: Jarbo 、weileanjs 、uime 、zzzer

推荐胜达，连续二十个交易日中有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%就可以下调转股价

2021-06-08 21:20 引用

小南同学

赞同来自: 琳小姝

凌大看上大盘子的海亮？推荐胜达，杭电。明电记得月前轮出了的

2021-06-08 20:01 引用

Jack202208

赞同来自: 逍遥chen

江银和大秦已经建仓，仓位稍大，现在主要是求稳

2021-06-08 19:22 引用

scr126

我可能倾向江银

2021-06-08 19:17 引用

licjoy

赞同来自: 这位王先生w

推荐本钢，无论安全性、流动性、收益率，都不错

2021-06-08 17:29 引用

博洋汇鑫

赞同来自: Mabaoxiang 、逍遥chen 、小南同学

杭电，安全，价格，正股图形，题材等综合各方面相当好，其次选明电

2021-06-08 17:05 引用

yyb凌波

赞同来自: 查理库、jiangweixian 、孤独的长线客、酒吞西湖醋鱼、zx33518624 、HB2019 、fronz 、七月好好、炒股为生2015 、鼠标1 、又一村、zfengzheng 、milknet 、yuth 、liang 、haha00111 、bgj67 、简单点ss 、TSHXU 、zhenggang1006 、吴圭秀、主动加主动、Black_Notes 、genamax 、newbison 、潜行ex 、neverfailor 、乐鱼之乐、五月初十、木易杨的杨、开心在读书、休伊特、neptunus 、gh888 、每天都有进步、念千股、dongzhouwang 、攒钱之后买点啥、solino 、夏日骑缘、牛肉梦、zdjun 、来生做条狗、自在行风、ttsky 、修心齐身2021 、天书更多 »

21.06.08
双低转债组合
今年净值：1.2328
仓位97%
本日-0.16%
本周-0.59%
本月+0.16%
本季+13.72%
本年+23.28%
高点回撤 -0.59%
21.06.04历史最高净值：2.4033
18.05.15至今累计净值：2.3892
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+23.28%
年化收益率32.86%

本日：
总数量364只
5%排位双低值118.11 18只占13只
10%排位双低值121.07 36只占18只
15%排位双低值122.68 55只占19只
20%排位双低值125.46 73只占19只
50%排位双低值137.09
破发数量30只占比8.24%

现价溢价率双低值
组合均值 106.009 9.867% 115.875
双低均值 126.990 29.150% 156.140
双低中值 112.105 19.770% 131.875

今天组合净值小亏，本月收益快被抹平。
虽然表现一般，但相比宽基指数本月全是亏损的，双低转债还是比较抗跌的，表现完全可以接受。

明天是定期轮动日
调入被选名单，排位前10%，价格小于中位数112.105，溢价率小于20%
胜达，海亮，杭电，大禹，本钢
明电，江银，交科，大秦，润建
请大家在10只中推荐1只，最好能说一下原因。

2021-06-08 16:41 引用

高0505

赞同来自: 我在A股挺好的

小白请问楼主，集思录的实时数据可转债双底排下序，前20底直接建仓？

2021-06-08 15:58 引用

junzhi33

赞同来自: xqh1911

爬完楼，学到不少东西，先占个位，有空再重温。

2021-06-08 11:26 引用

power827

教会徒弟，饿坏师傅

2021-06-08 10:04 引用

拉斐尔三世

赞同来自: zlwjx 、liang 、无名、丽丽的最爱

按照双低定律的总方针，双低转债如果在固定轮换日排名在前15%之后的必须坚决轮出。今天前15%是54名，我在盘中九州转2已经排名69时坚决清仓127.19元。同时，在没有得知凌大具体轮入哪只转债的小道消息的情况下，放手一搏，轮入海亮转债。
下午收盘，看看我这次考试是否及格。

2021-06-08 09:54 引用

拉斐尔三世

赞同来自: 王立国、你猜再猜、fionafiona 、小番茄黄瓜、胆子真不大更多 »

我学习凌大的双低定律才3个月，最多只算凌大的初级学生。我根据凌大的各种发言认为，20只双低转债如果排名在前15%就不轮动的意思=363只*0.15=54，所以，只要明天我们的持仓转债排名在前54名，就不轮动。请问各位凌大的真传弟子们是不是这样理解？。

2021-06-07 17:30 引用

yyb凌波

赞同来自: 查理库、炒股为生2015 、江南书生98 、休伊特、张几枝、milknet 、liang 、一剑飘雪、LittleMartin 、小南、水货、温不倒柔、亚太1 、HB2019 、neptunus 、牛肉梦、盛夏思宇、潜行ex 、Yjs308 、拉斐尔三世、zfengzheng 、五月初十、简单点ss 、jianan 、gh888 、dap333 、塔塔桔、neverfailor 、malijia 、solino 、缘悭一面525 、haha00111 、红桃a 、newbison 、念千股、孤独作手、horizon668 更多 »

21.06.07
双低转债组合
今年净值：1.2347
仓位97%
本日-0.43%
本周-0.43%
本月+0.32%
本季+13.90%
本年+23.47%
高点回撤 -0.43%
21.06.04历史最高净值：2.4033
18.05.15至今累计净值：2.3930
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+23.47%
年化收益率32.96%

本日：
总数量363只
5%排位   双低值118.53 18只占12只
10%排位双低值121.14 36只占19只
15%排位双低值123.36 55只占19只
20%排位双低值125.60 73只占20只
50%排位双低值137.67
破发数量26只占比7.14%

现价溢价率双低值
组合均值 106.175 10.287%     116.462
双低均值 127.402 29.150%    156.552
双低中值 112.050 20.110%   132.160

今天组合下跌较大，整个转债成交量萎缩明显。双低均值下降到156.552。

组合正股表现明显差于强势的国证2000。

双低20只组合尽然有19只还在双低前10%，看来是有人减仓或跑路了。

周三可能出现20只都在前15%，如果出现则不用定期轮动。

2021-06-07 17:14修改引用

老等76

赞同来自: sophiaxd 、Lvvvvv 、ryanxzqn 、夏日骑缘、zfengzheng 、sasing 更多 »

凌老师，小白今天分析了您持仓的行业分布，发现有文科、亚泰、海波、东湖、中装2、绿茵6只转债行业类似，不知对否？

2021-06-06 18:58 引用

Zero577

赞同来自: Belita 、NBOK 、丽丽的最爱

你们的脉冲我一个也木有，心塞…

2021-06-06 16:17 引用

满仓搭措

感谢分享

2021-06-06 15:13 引用

哥继续漂泊

赞同来自: wangguang 、zhaoapple

兄弟们，今天九洲2都没走啊

2021-06-04 19:55 引用

fang_sheng

赞同来自: 小Yan

按照凌大之前帖子的标准，价格中位数过了112算是高估，双低均值157多一点更接近155一点算低估，一个高估一个低估，错乱了

2021-06-04 16:40 引用

yyb凌波

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21.06.04
双低转债组合
今年净值：1.2400
仓位97%
本日+0.34%
本周+2.09%
本月+0.75%
本季+14.39%
本年+24.00%
高点回撤 0%
21.06.04历史最高净值：2.4033
18.05.15至今累计净值：2.4033
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+24.00%
年化收益率33.25%

本日：
总数量364只
5%排位双低值117.52 18只占11只
10%排位双低值121.41 36只占18只
15%排位双低值123.70 55只占19只
20%排位双低值126.08 73只占20只
50%排位双低值138.27
破发数量27只占比7.42%

现价溢价率双低值
组合均值 106.647 10.188% 116.835
双低均值 127.270 29.960% 157.230
双低中值 112.328 20.900% 133.228

双低组合本周净值涨幅+2.09%，明显好于中证转债+0.08%，等权转债+0.52%，沪深300的-0.73%。

本周5天全涨，按周算则是连涨了9周。
在19年，20年净值涨幅都超过40%的前提下，今年又是续续大涨，今年还不到半年已收获24%。

只要大家理性操作，内卷是不会的，转债的股性长期来至正股，短期受情绪影响。反正有仓位控制，不高估不清仓。高估前回撤我会主动承受。

就像我之前说的，你等我5%回撤时，我可能又涨了10%。

净值新高打赏日，希望大家能金币打赏鼓励，让我更有动力继续更新和分享！

2021-06-04 16:35修改引用

favouritemcc

长集转债算是双低了吗今天跌了

2021-06-04 14:19 引用

拉斐尔三世

有没有凌大巧用战术，不死守规则灵活卖出九州转2的小道消息啊？

2021-06-04 13:27 引用

瓦尔登湖8

请问大家，这句话有些不懂轮动方式：双低排名20%后的轮入双低排名前10%。能不能解释一下谢谢

2021-06-04 11:31 引用

丽丽的最爱

赞同来自: ldf0725 、风云1699

凌波的持仓里没鼎胜，你们说个啥一边去，我还以为作业抄错了呢

2021-06-04 10:55 引用

kino

鼎胜125跑了，流下没有格局的泪水

2021-06-04 10:47 引用

睡到自然醒321

赞同来自: 风清扬9527

鼎胜129脉冲了

2021-06-04 10:02 引用

Zero577

赞同来自: cxwug

作业没抄全，成绩差好多…

2021-06-03 22:44 引用

毛之川

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作业已抄

2021-06-03 22:33 引用

年亏六成

大胜达是为什么没在列表中？转债占比高？按流动市值算的么

2021-06-03 22:18 引用

yyb凌波

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21.02.05至21.06.03持仓对比

累计轮动22只（包括定期和脉冲）；

和4个月前满仓对比，有14只已被轮出；有6只一直没有动过：九洲转2，亚泰，海波，文科，灵康，白电

轮入的特点是新转债多，5只是今年02.05号还没上市的：绿茵，中装2，东湖，美力，英特。

新转债上市是双低策略的活水。

期间涨幅对比
组合净值涨幅28.38%
组合价格涨幅17.86%
中位价格涨幅11.41%
平均价格涨幅6.64%

21.02.05净值1.8656
现价溢价率双低值
组合均值 90.178 16.955% 107.133
双低均值 119.388 30.300% 149.688
双低中值100.910 20.650% 121.560

21.06.03净值2.3951
现价溢价率双低值
组合均值 106.280 9.832%     116.112
双低均值 127.318 30.430%    157.748
双低中值 112.427 21.520%   133.947

2021-06-03 21:51修改引用

hebeijingcha

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从十楼爬过来的。终于爬完了

2021-06-03 17:44 引用

杨泽

不预测，只应对*

2021-06-03 17:35 引用

112

yyb凌波

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21.06.03
双低转债组合
今年净值：1.2358 历史新高
仓位97%
本日+0.13%
本周+1.74%
本月+0.41%
本季+14.00%
本年+23.58%
高点回撤 0%
21.06.03历史最高净值：2.3951
18.05.15至今累计净值：2.3951
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+23.58%
年化收益率33.13%

本日：
总数量364只
5%排位   双低值118.52 18只占13只
10%排位双低值120.60 36只占18只
15%排位双低值123.51 55只占19只
20%排位双低值125.58 73只占20只
50%排位双低值138.73
破发数量26只占比7.14%

现价溢价率双低值
组合均值 106.280 9.832%     116.112
双低均值 127.318 30.430%    157.748
双低中值 112.427 21.520%   133.947

双低组合今天微涨，继续新高。
第二季度截止今日收盘，累计42个交易日，有37天净值上涨，5天净值下跌。实现27次历史新高，本季度净值已涨幅14%。
虽然每只转债的日波动率不小，但组合只有3天是波动大于1%的，这就是摊20只的好处。
双低组合是最没有格局的组合，买入价基本只在115元以下，卖出价遇到脉冲也只是在120-135元之间卖出。

策略全公开，定期轮动时间公开，脉冲条件公开，低频操作，组合中的转债也长期位于双低排名前列。只要能坚持下来的，很少说听买双低转债亏钱的。

下次定期轮动为下周三，希望我能帮到大家。

净值新高打赏日，希望大家能金币打赏鼓励，让我更有动力继续更新和分享！

2021-06-03 16:51 引用