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最近看了个白酒，24年盈利50多亿，25年降到35亿
咱再打个折，假设再降一半到18亿，然后能稳住，这价格就也还行了
但是，如果消费量再降呢？竞争开始打价格战呢
我后背涌起一丝寒意
不过还是咬牙买了点
再比如房地产企业，水泥企业，然后一连串的配套企业
会降到多少稳定住？
我咬了半天牙，拍断了两条大腿，还是计划等等
新出生baby，孩子是一家最优质舍得花钱的消费的主力
伴随着有10几二十年的相关产业链
这部分客户在下降
上市公司营业收入就是社会消费总额
如果消费总额往下走，就是上市公司营业收入下降
带来的不是利润同比降一点的问题
而是可能竞争加剧你死我活利润暴跌的情况
如果预期消费总额一直往下走，新房往下，新生儿往下，一直这么线性外推的话，老登也的确没法买，你不知道他能在多少稳住
这总有个头吧
而小登就不同了，必须线性外推才能买，而且是指数级外推
感觉小登就像一个孩子，朝气蓬勃；老登就像一个老人。。。
咱再打个折，假设再降一半到18亿，然后能稳住，这价格就也还行了
但是，如果消费量再降呢？竞争开始打价格战呢
我后背涌起一丝寒意
不过还是咬牙买了点
再比如房地产企业，水泥企业，然后一连串的配套企业
会降到多少稳定住？
我咬了半天牙，拍断了两条大腿，还是计划等等
新出生baby，孩子是一家最优质舍得花钱的消费的主力
伴随着有10几二十年的相关产业链
这部分客户在下降
上市公司营业收入就是社会消费总额
如果消费总额往下走，就是上市公司营业收入下降
带来的不是利润同比降一点的问题
而是可能竞争加剧你死我活利润暴跌的情况
如果预期消费总额一直往下走，新房往下，新生儿往下，一直这么线性外推的话，老登也的确没法买，你不知道他能在多少稳住
这总有个头吧
而小登就不同了，必须线性外推才能买，而且是指数级外推
感觉小登就像一个孩子，朝气蓬勃；老登就像一个老人。。。
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赞同来自: ectrade022 、唐唐脱口秀 、风云1699 、happysam2018 、horizon668更多 »
消费不振，老登无力
村里领导也拉偏架，总是宣传小登
这种趋势恐怕还要延续
村里领导也拉偏架，总是宣传小登
这种趋势恐怕还要延续
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A股逻辑就不在价值投资，政策导向为主，“做大做强国企”就搞核心资产牛，发展科技就搞双创牛。美股韩股科技涨得比红利多那是英伟达、三星等这两年利润爆炸已经拿到手的业绩远超红利（红利也是小涨），看大A这边哪个科技敢说年利润能超过同市值的老登股（现在、未来任何一年都行）。所以A股的仓位就这样了，老登再便宜也不补了，套住的就放在那肯定不割，更不可能买科创，还是纳指标普适合我。有点理解前段时间要整顿老虎、富途了
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赞同来自: happysam2018 、f2017 、Kluer
参照日本案例，资产负债表会持续衰退，老登企业优先还债而不是扩张，因为需求低迷，降价并不会产生太多增量，从618就可以看出来。接下来消费持续低迷，一大批企业破产出清后，活下来的企业会改善盈利状况，开始逐渐上升。
至于科技的星辰大海，现在无法证伪。我们的光更多是停留在供应链优势，并无核心技术，还是组装厂。上次炒作的5G，也是炒作的基建部份。
这次不一样？ 其实都一样，最终都是估值和杠杠
至于科技的星辰大海，现在无法证伪。我们的光更多是停留在供应链优势，并无核心技术，还是组装厂。上次炒作的5G，也是炒作的基建部份。
这次不一样？ 其实都一样，最终都是估值和杠杠
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你要么追求模糊正确，那现在来看，AI的趋势和消费的萎靡就是模糊的正确，他不一定100%对，但目前看趋势就是这样的。
你要么追求数据的跟踪，那现在来看AI大模型的收入数据和CSP扩产数据都是往上的，消费的数据是往下的，你至少要等到数据拐点的时候才卖出/进场。
你要么追求数据的跟踪，那现在来看AI大模型的收入数据和CSP扩产数据都是往上的，消费的数据是往下的，你至少要等到数据拐点的时候才卖出/进场。
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赞同来自: 耐心等机会 、happysam2018 、吉地 、雷同 、KevinLe 、 、 、 、更多 »
漏洞很多，一个一个说：
1.白酒，尤其是高端白酒，从来没有打过价格战，消费量肯定会继续下降，但是，这个已经降了至少10年了吧。高端白酒，或者说茅台，依然是少数人喝过，大部分人买不起，现在主要还是购买力的问题，其他都不重要。
2.新生儿减半是会抑制总需求，但是有些行业的集中度仍然很低，集中度提升+毛利率改善，依然具备成长空间
3.社会消费总额下降，是因为去年补贴把基数抬高了，今年补贴一撤，来了个假摔，实际上，剔除汽车的消费，社零依然是增长的
说3点：
1.人都是短视的，喜欢用k线的走势来倒推原因，实际情况没有那么坏
2. 老登股作为一个整体，现在的估值，不需要再悲观。你可以说，赔率不够，这是仁者见仁，智者见智
3. 投资一定是二八分化的，少部分企业赚了大部分的利润，大部分企业苦苦挣扎。老登股里，哪些有成长，哪些没成长；哪些有壁垒，哪些没壁垒，差别很大
1.白酒，尤其是高端白酒，从来没有打过价格战，消费量肯定会继续下降，但是，这个已经降了至少10年了吧。高端白酒，或者说茅台，依然是少数人喝过，大部分人买不起，现在主要还是购买力的问题，其他都不重要。
2.新生儿减半是会抑制总需求，但是有些行业的集中度仍然很低，集中度提升+毛利率改善，依然具备成长空间
3.社会消费总额下降，是因为去年补贴把基数抬高了，今年补贴一撤，来了个假摔，实际上，剔除汽车的消费，社零依然是增长的
说3点：
1.人都是短视的，喜欢用k线的走势来倒推原因，实际情况没有那么坏
2. 老登股作为一个整体，现在的估值，不需要再悲观。你可以说，赔率不够，这是仁者见仁，智者见智
3. 投资一定是二八分化的，少部分企业赚了大部分的利润，大部分企业苦苦挣扎。老登股里，哪些有成长，哪些没成长；哪些有壁垒，哪些没壁垒，差别很大
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kzz8qh
- 极简投资，丰富生活。
赞同来自: jcd888 、春秋战国 、happysam2018 、KevinLe
不管是之前的白酒医药消费，还是后面的新能车太阳能，高位的市梦率都注定了后面的走势。。。恨就恨自己上坡不在车上吧，后面别再替别人的梦想买单就好
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