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2025的投资不甚满意，但也还算知足。
不满意的是，在市场还行的情况下，瞎操作几个股票和转债，开年损失了8%。
这是很挫败的白白损失，也再次确认了操作对我是负收益的。
满意的是，立即认识到自己的操作是负收益的，立刻举手投降，并正好遇到关税危机，立刻全部转入公募基金，全年最终盈利26.5%。
全年小的申购赎回是有几次，但主要交易就两笔：4月进中小盘基金，11月趋于保守，全部换了红利低波/消费基金防守（可惜年底比想象的拉垮多了）。这对我而言是个巨大的进步，说明可以不靠交易，而靠选择去赚钱。
二、对2026市场的基本看法
1、经过2024、2025年的持续上涨，市场起点不低了，不会有全面性的机会。
即使有全面大涨，也对应着同等的风险，所以防风险是必要的。
2、策略性交易是没有问题的，特别是轮动策略。不管是可转债，还是基金，不管是基于动量，还是收益率，低买高买的轮动一定有超额收益。
3、基于价值的投资越来越有效，不用怀疑。买价值更高的（潜在收益更大的）总没错。
4、日历月（如公历年、农历年、季度末）效益淡化，但还是存在的。
5、散户若再次被大面积收割，将会向成熟国家看齐，散户越来越少，市场不可再刻舟求剑从过去找依据或对照。
6、量化越来越盛行，行情（特别是个股）越来越极端，AI越来越“聪明”，坚守自己的原则越来越重要。
三、个人的投资诉求
1、保值增值赚真钱、绝对不亏赚真钱。
2、稳定增值，减少波动，可以月度回撤，但不接受年度回撤。
3、不要消耗肉身，不要动手操作，让别人（如量化基金）替我干活。
4、能持续玩下去，牛市赚增长，熊市赚回归，年纪大了脑子不灵活了还能玩下去。
四、个人定位
1、这一点我想了好久，是做狮子？独狼？羊？鳄鱼？猎人？逐草而居的牧民？都不是。
2、随着对自己看得越来越清，我觉得还是做个候鸟好。我只是群体一员，随群体迁徙。
3、候鸟是先有目的地，再有行动，以终点为起点。候鸟也是有量化标准的行动，它的标准可能是季节、气温等。它们不会盲动，也不会过度动作，一年往返一次足够了。
4、该怎样学习候鸟呢？我觉得是依据两大核心指标，最重要是“价值”，其次是“时间”。分以下几种情形：
1）：当红利的股息率高于10年期国债收益率3%以上时，无条件持有红利类，直至利差收窄，时间不限，赚到真钱为止。
2）：当红利的价值没有那么高，且日历月效应出现（如3月底年报基本公布了，该暴雷的已暴了，市场已经接纳了风险），则切换一部分至中小基金。
3）：当然，某阶段各种原因大跌，市场风险充分释放后，则较大批转入已暴雷的品种，包括但不限于各类基金、可转债大饼等。
4）：简言之，什么划算投什么，什么赚真钱投什么，永不上杠杆，期限不确定，哪里还暖和就多呆段时间，大约一年1-2次切换，类似于候鸟，尽量按固定的套路生存。
总之：
1、不做投机者，不被市场牵着鼻子，按自己的节奏来。
2、即使投机，也是基于真正的价值的投机。
3、以长期主义的角度看问题。
4、做大不做小，做长不做短、做量化不做主观。小的如行业基金、单一股/债，将视而不见。
本帖时常瞎写，真实记录2026年的日常所思所想。
2020及之前：瞎买卖，无详细记录，总体亏钱。
2021：+51%
2022：-5%
2023：-5%
2024：+19%
2025：+26%
2026：？
明清四百年积累，清末抢劫好几波……大陆四十年积累，这些欧美强盗眼红已久了。deepseek查了一下。2024年据说只有68个国家贸易顺差，我们大陆第一，额度占到三分之一。阿美丽卡和盟友们是不确定打得过打不过，打得过早就来明抢了。之前的颜色革命，煽动HongKong动乱，四川康乃馨聚会，挑动边疆叛乱，以及贸易制裁，策反间谍，其实是一脉相承的，无非是明枪暗箭的区别德国人都被犹太人弄死了
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犹太人你玩的过有个问题我大约想了20年，
欧洲反you不是没原因的，
据说他们略多的村镇，财富很快就被他们占据了。这在低增长自然经济时代是很难被接受的，与中国各王朝打击富户是一样的道理。
前些年意大利烧中国商户也类似。他们五点关门，你们十点关门，怎么和你开心玩？
中国大妈这些年存了好多私房钱。又该纳贡了。
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2、大儿子五年级，学校只公布等级，不公布分数。数学好像不错，夫人就私下问了老师，说是98，很好了，前几名。语文英语也都还行，老师没回答具体分数名次。综合肯定是中等偏上了。我和夫人是反卷家长，从来不报外面班，也不过多强调学习，娃能这样，很满意了。
儿子早上起来撒娇，说他不满意呢，要做满分宝宝。
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再次强化了认识：永远做自己看得懂的事，看不懂就回避。
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密集以有限经验谈金银、大宗资源风险。
截止17:55，当日白银跌幅超15%，黄金跌超7%。
国内收盘，看戏。
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刚看了一眼，目瞪口呆，黄金本月涨幅26%，白银62%。我注意到某个人，拉了大约200个粉丝一起，做了个X光计划，就是简单粗暴的微盘+黄金ETF组合，昨天晒收益突破了11%。这哥们的表做得很漂亮，但我觉得他在害人。微盘有点逻辑（但较均值高估了20%以上，就像可转债的溢价吧，可能一直维持，也可能不维持），但黄金的逻辑肯定不是他分析的那样。这是个乱纪元，它的逻辑可能是俄罗斯黄金出不了的紧缺，还可能是绕...昨天提到某人（不是集友）拉了200人粗暴搞黄金ETF并宣扬收益。
今天黄金跌7%，继续跟踪，看他怎么继续忽悠。
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感觉颈椎疼。
可能是工作之外还瞎写多了，消耗了肉身吧。
尽可能不瞎扯了。尽可能不消耗肉身。
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依我看，不但存在，资本市场上还随时随地在上演，很多有经验的人还肉眼可见。特别是期货到期前绞杀，不知道发生了多少次。
就像个壮汉饿了，看了一群小屁孩手里拿着馒头，哄骗都过于文明，劫掠才简单高效。
毛大师前天上午说，割了酒、追科创。
前天下午，就流出茅台提价的新闻，第二天酒集体涨停。
我虽然前几天也讨论了消费不会太差，老登潜在收益率很高了之类，却不可能有他的精确、笃定。
毛师是大神，不是他多牛，而大概率来自信息差。他的信息差哪来的？诸君细品。
是不是说散户就没有生存余地呢？倒也不是。按照7亏的原则，做大众相反的事情就行。但这个相反也不容易，至少以半年一年为单位。例如小票热了一年，你投最冷的大票持有1年；反之亦然。有这个耐心和智慧，谁对你都没办法。
毕竟壮汉抢馒头，也是抢最容易抢的那几个孩子的。他们也不愿付出过高成本抢你。
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是不是川普发给波斯国的箭已上了玄的影响？绝对不是你我想象的那么简单。
波斯帝国算啥。
铜今天晚上目前涨了10%多，波斯帝国有铜？锌6%。
绝对是比干波斯帝国强大十倍的暗黑力量。我看不懂，但把事情串起来，多少有点感觉。
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老登们能不能拉出一波流至春节前一天呢？
屁股决定脑袋，
我觉得不是不可能呢。
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作为当时买过中航油股票的股民，澄清一下有关真相。中航油是中国航油集团在新加坡注册并上市的子公司，当时董事长陈九霖在中航油建立之初是取得过成绩的，算是明星企业家，这也造成了他在管理上的一手遮天，公司内部管理流程形同虚设。中航油暴雷的期货交易是其私下违规操作的，并没有得到总公司的许可，所以不能把其错误归因到总公司审批程序慢上。这货事后还釆取了瞒报，对投资者进行了欺骗，所以后来坐牢一点也不冤。最后还是...这事前因后果我都研究过，包括陈久霖读什么书，做的是什么交易，哪里人，坐牢后的去向等等等等。我随笔里不会这么细。
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中航油是中国航油集团在新加坡注册并上市的子公司，当时董事长陈九霖在中航油建立之初是取得过成绩的，算是明星企业家，这也造成了他在管理上的一手遮天，公司内部管理流程形同虚设。
中航油暴雷的期货交易是其私下违规操作的，并没有得到总公司的许可，所以不能把其错误归因到总公司审批程序慢上。这货事后还釆取了瞒报，对投资者进行了欺骗，所以后来坐牢一点也不冤。最后还是中新两国政府费了老大力气帮他擦屁股，股民收回了一成左右的投资。
最后说一下中航油从事的是什么违规交易，首先是非套保性质的投机交易，更要命的还是场外交易，你说胆子大不大。
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写三个油、商品、金银收割中国人的故事：1、（听说，在职硕士时老师解读）2004年，中航油在新加坡头寸过度暴露，被国际资本盯上。他们算定中国体制下审批巨额保证金艰难，没有官员敢于负责。通过壳牌集中抛售N船原油，迅速打压价格。中航油损失5.5亿美元。次日价格回升。2、（亲历）。2012年，五一节放假较长。我持有白银T+D多头，国际资本算准中国不开盘集中打压，节后爆仓一片。稍后价格回升。3、（亲历）。...忘了写我在燃料油期货上的爆仓故事。
大概是2019还是2020年初。不过那时我还算有理智，最后就留5万块钱，亏完算了。
最后真的亏完了，穿仓，倒欠期货公司几百块钱。赚了十个月，一天亏完，销户。
我有记日记，到时可以翻出来回顾一下。
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1997年株洲冶炼厂，卖空锌期货被国际资本逼仓，亏损十几亿人民币。2022年俄乌战争期间，青山控股空伦镍进行非标准品套保(据说）被逼仓，镍期货三天拉起来50%，有媒体报道说亏了几十亿美金。人性是一种轮回，极端风险时不时就会发生一次，被这种极端风险KO一次，有可能就永久性出局了，敬畏风险不贪，赚认知范围内的钱才能活得久。我昨天就带俩儿子全程看世界自由搏击蝇量级冠军大力鼠灭泰拳冠军，和WWE搏击（那个太残忍）的视频，让孩子看到不同的世界。
孩子显然被吓着了。
有些世界太残酷了。
写三个油、商品、金银收割中国人的故事：1、（听说，在职硕士时老师解读）2004年，中航油在新加坡头寸过度暴露，被国际资本盯上。他们算定中国体制下审批巨额保证金艰难，没有官员敢于负责。通过壳牌集中抛售N船原油，迅速打压价格。中航油损失5.5亿美元。次日价格回升。2、（亲历）。2012年，五一节放假较长。我持有白银T+D多头，国际资本算准中国不开盘集中打压，节后爆仓一片。稍后价格回升。3、（亲历）。...意思是春节休市时会被偷袭么
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写三个油、商品、金银收割中国人的故事：1、（听说，在职硕士时老师解读）2004年，中航油在新加坡头寸过度暴露，被国际资本盯上。他们算定中国体制下审批巨额保证金艰难，没有官员敢于负责。通过壳牌集中抛售N船原油，迅速打压价格。中航油损失5.5亿美元。次日价格回升。2、（亲历）。2012年，五一节放假较长。我持有白银T+D多头，国际资本算准中国不开盘集中打压，节后爆仓一片。稍后价格回升。3、（亲历）。...1997年株洲冶炼厂，卖空锌期货被国际资本逼仓，亏损十几亿人民币。2022年俄乌战争期间，青山控股空伦镍进行非标准品套保(据说）被逼仓，镍期货三天拉起来50%，有媒体报道说亏了几十亿美金。人性是一种轮回，极端风险时不时就会发生一次，被这种极端风险KO一次，有可能就永久性出局了，敬畏风险不贪，赚认知范围内的钱才能活得久。
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还怕这个月要亏钱。
还好月底突然逆转了一下。
至于持续性就不去猜测或操心了，慢慢来吧。价值投资错不了的。
除了上周无奈赎回十来万支援老友外，无任何变动。
写三个油、商品、金银收割中国人的故事：1、（听说，在职硕士时老师解读）2004年，中航油在新加坡头寸过度暴露，被国际资本盯上。他们算定中国体制下审批巨额保证金艰难，没有官员敢于负责。通过壳牌集中抛售N船原油，迅速打压价格。中航油损失5.5亿美元。次日价格回升。2、（亲历）。2012年，五一节放假较长。我持有白银T+D多头，国际资本算准中国不开盘集中打压，节后爆仓一片。稍后价格回升。3、（亲历）。...犹太人你玩的过
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1、（听说，在职硕士时老师解读）2004年，中航油在新加坡头寸过度暴露，被国际资本盯上。他们算定中国体制下审批巨额保证金艰难，没有官员敢于负责。通过壳牌集中抛售N船原油，迅速打压价格。中航油损失5.5亿美元。次日价格回升。
2、（亲历）。2012年，五一节放假较长。我持有白银T+D多头，国际资本算准中国不开盘集中打压，节后爆仓一片。稍后价格回升。
3、（亲历）。2021年原油宝。我通过工行纸原油持有1万块左右。中行原油宝暴露的头寸超过130亿，国际上掌握了这些数据，利用疫情初期的恐慌，一夜将原油结算价打压至匪夷所思的-37元/桶。中行瞬间爆仓，次日正式认损。初步估计损失100多亿。次日价格回升到正数，具体多少自己查。
小的就不多说了，还有多次。
老狗玩不出新把戏，国际上可能又玩同一出戏法，新年长假将至，我似乎听到了绞索越来越紧的声音。
当然，可能我也是过虑了，年纪大了，怕了。
但避险是我唯一要做的事，至少到春节后。
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一直做商务，早期还做商务分析，对油、气等也算有些了解，
且实战过燃料油期货、纸原油、原油基金等。
对前一段时间的金银铜铁大涨还不大理解，
这几天突然觉得有过于神秘的力量在同步操控全球大宗资源。
以我多次提到的原油基金501018为例，1月26号开始大涨，溢价率一路提升。
但当天国际油价并没涨，第二天还是没涨，昨天今天开始涨了。
原油基金的溢价率狂拉（这两天集思录也涌现很多帖子），国际油价晚了两三天再上涨，影子大幅跑在前面，不觉得奇怪么？事出异常必有妖。
看到就像拉正股、搞转债同样的手法和节奏。且是全球性的、集中在大宗资源上。
这不是小资金的所为。
见怪不怪、其怪自败。
我按我的节奏，老老实实持有我的老登避险。
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黄金本月涨幅26%，白银62%。
我注意到某个人，拉了大约200个粉丝一起，做了个X光计划，就是简单粗暴的微盘+黄金ETF组合，昨天晒收益突破了11%。
这哥们的表做得很漂亮，但我觉得他在害人。微盘有点逻辑（但较均值高估了20%以上，就像可转债的溢价吧，可能一直维持，也可能不维持），但黄金的逻辑肯定不是他分析的那样。这是个乱纪元，它的逻辑可能是俄罗斯黄金出不了的紧缺，还可能是绕开制裁被迫用金银结算，更可能是单纯的逼空。
虽然巴菲特索罗斯都说过，即使买错了，能及时退出也没关系。关键是，普通人一旦错了，几个人能及时意识到？更别谈退出了。我承认这是我的死穴。就算这哥们能退出，他的粉丝有这个心理素质也能及时退出？
我是越来越保守了。年长的人保守是天然的，因为认识到了生命的有限性。
错过一点关系都没。
哪怕是房子，买不起不要硬撑。过错可能毁半生。
1月27日我倒也不是因为最近没赚钱，为了合理化自己行为才特别强调红利、分红。实在是教训太深刻，牛市好不容易赚点钱，熊市分分钟回撤就白瞎了。我也买卖过几套房，普通人除非就一套，还恰巧是低位，不然一跌，收益率就很低了。如果两套三套四套，一部分在高位下跌，综合收益也很差的。这个低波好像连续60个月分红了，假设跌了点点，几个月靠分红也回来了。假设它跌的多，想必市场也好不到哪去。体验好，长期赚钱，哪怕少点...老兄，这是哪只基金啊
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我倒也不是因为最近没赚钱，
为了合理化自己行为才特别强调红利、分红。
实在是教训太深刻，
牛市好不容易赚点钱，
熊市分分钟回撤就白瞎了。
我也买卖过几套房，
普通人除非就一套，还恰巧是低位，
不然一跌，收益率就很低了。
如果两套三套四套，一部分在高位下跌，综合收益也很差的。
这个低波好像连续60个月分红了，
假设跌了点点，几个月靠分红也回来了。
假设它跌的多，想必市场也好不到哪去。
体验好，长期赚钱，哪怕少点，心态也会好，也可以更从容把握其它可能的机会。这是我目前的认知。
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稳老师晚上好，有关注价值100ETF（512040）吗？看指数编制方式是选取ROE 高，市盈率市净率股息，综合计算得分。从18年到现在涨的也挺不错，让AI 计算了下：从2018年初的0.35元到2026年初的1.24元，这笔投资的年化收益率约为 17.05%。具体的计算公式如下：年化收益率 = (终值 / 初值)^(1/年数) - 1代入数据：终值 = 1.24 元初值 = 0.35 元投资年数...这个我不久前也关注到了。
但对它还缺少进一步研究，不确定它的盈利是基于牛市，还是基于本身过硬的逻辑。
2022年熊市，红利低波是盈利且分红的（假设吃息也是有收入的），但您说的这个是亏损12%的，如果持有它，体验会非常不好。较长期体验不好是比较麻烦的，就可能有违初心。
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今天在主帖较完整地更新了我的长期思路。特别是结尾提到未来三大原则：做大不做小（不是指小盘，而是指细分行业、细分个股）、做长不做短、做量化不做主观。
这可能是以后长期主要投资原则。
今天又是跌幅不小日，持仓跌0.8%以上，截止目前今年亏损1.5%了。而距去年11月新高回撤更是达到了5%。
这1.5%的亏损，对应不到2万块钱，几乎都是消费ETF亏的，这恰好违背了上面三个原则的第一和第三原则。
红利的因为3次分红实际并没有多大损失，且因为它有自动低频轮动特性，虽然有所回撤，但未来实际亏损概率无限接近0。
主观判断一个小东西（如行业拐点）本就是很困难的，又没有必胜的轮动机制，所以难上加难。
这点小钱亏损不算啥，习得智慧才是最重要的。慢慢来，我等平庸之人，只有靠时间和阅历才能略微习得一点智慧，中间的一切不过是插曲。
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最近两年的记录里，
似乎在不断修正思路，不断否定自己。
但我知道，这种否定和修正，恰恰是进步。
整体框架已经搭建好了，核心投资观已经确立了。不像10年前对市场理解程度低，不断试错，不断彻底否定、抛弃的那种，而仅仅是在优化操作方式。
就像买的房子已经称心如意了，如今只是优化下家具位置、定期打扫和装饰罢了。
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刚花了半小时在主贴里更新了主要的认知点。
一、2025年总结
2025的投资不甚满意，但也还算知足。
不满意的是，在市场还行的情况下，瞎操作几个股票和转债，开年损失了8%。
这是很挫败的白白损失，也再次确认了操作对我是负收益的。
满意的是，立即认识到自己的操作是负收益的，立刻举手投降，并正好遇到关税危机，立刻全部转入公募基金，全年最终盈利26.5%。
全年小的申购赎回是有几次，但主要交易就两笔：4月进中小盘基金，11月趋于保守，全部换了红利低波/消费基金防守（可惜年底比想象的拉垮多了）。这对我而言是个巨大的进步，说明可以不靠交易，而靠选择去赚钱。
二、对2026市场的基本看法
1、经过2024、2025年的持续上涨，市场起点不低了，不会有全面性的机会。
即使有全面大涨，也对应着同等的风险，所以防风险是必要的。
2、策略性交易是没有问题的，特别是轮动策略。不管是可转债，还是基金，不管是基于动量，还是收益率，低买高买的轮动一定有超额收益。
3、基于价值的投资越来越有效，不用怀疑。买价值更高的（潜在收益更大的）总没错。
4、日历月（如公历年、农历年、季度末）效益淡化，但还是存在的。
5、散户若再次被大面积收割，将会向成熟国家看齐，散户越来越少，市场不可再刻舟求剑从过去找依据或对照。
6、量化越来越盛行，行情（特别是个股）越来越极端，AI越来越“聪明”，坚守自己的原则越来越重要。
三、个人的投资诉求
1、保值增值赚真钱、绝对不亏赚真钱。
2、稳定增值，减少波动，可以月度回撤，但不接受年度回撤。
3、不要消耗肉身，不要动手操作，让别人（如量化基金）替我干活。
4、能持续玩下去，牛市赚增长，熊市赚回归，年纪大了脑子不灵活了还能玩下去。
四、个人定位
1、这一点我想了好久，是做狮子？独狼？羊？鳄鱼？猎人？逐草而居的牧民？都不是。
2、随着对自己看得越来越清，我觉得还是做个候鸟好。我只是群体一员，随群体迁徙。
3、候鸟是先有目的地，再有行动，以终点为起点。候鸟也是有量化标准的行动，它的标准可能是季节、气温等。它们不会盲动，也不会过度动作，一年往返一次足够了。
4、该怎样学习候鸟呢？我觉得是依据两大核心指标，最重要是“价值”，其次是“时间”。分以下几种情形：
1）：当红利的股息率高于10年期国债收益率3%以上时，无条件持有红利类，直至利差收窄，时间不限，赚到真钱为止。
2）：当红利的价值没有那么高，且日历月效应出现（如3月底年报基本公布了，该暴雷的已暴了，市场已经接纳了风险），则切换一部分至中小基金。
3）：当然，某阶段各种原因大跌，市场风险充分释放后，则较大批转入已暴雷的品种，包括但不限于各类基金、可转债大饼等。
4）：简言之，什么划算投什么，什么赚真钱投什么，永不上杠杆，期限不确定，哪里还暖和就多呆段时间，大约一年1-2次切换，类似于候鸟，尽量按固定的套路生存。
总之：
1、不做投机者，不被市场牵着鼻子，按自己的节奏来。
2、即使投机，也是基于真正的价值的投机。
3、以长期主义的角度看问题。
4、做大不做小，做长不做短、做量化不做主观。小的如行业基金、单一股/债，将视而不见。
本帖时常瞎写，真实记录2026年的日常所思所想。
2020及之前：瞎买卖，无详细记录，总体亏钱。
2021：+51%
2022：-5%
2023：-5%
2024：+19%
2025：+26%
2026：？
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物业的经理、保安、保洁、水电也都有些年岁。
平均大约四十七八是有的。
超级稳固的团队，多年没见换过人。
我和邻居们对小区最满意的是门岗，
晚上喝多了回家，
他们会扶你坐一下抽根烟。
早上送孩子，
他们会逗孩子说今天还要上学呀。
关键时刻，如某次突然有人晕倒抽搐，
他们还能立刻分头合作急救、报警。
最重要的，
没有一点做作，
没有一点违和感。
我不抽粗烟，常送他们。有时和他们拉拉家常，这些最平凡的人，虽然辛苦，地位也不高，但他们孩子也拉扯大了，有口饭吃，有社保医保公积金，是非常满足和珍惜的，甚至觉得是一生中的最高点了。
烟火气的生活，
自恰，就没什么不好。
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从18年到现在涨的也挺不错，让AI 计算了下：
从2018年初的0.35元到2026年初的1.24元，这笔投资的年化收益率约为 17.05%。
具体的计算公式如下：
年化收益率 = (终值 / 初值)^(1/年数) - 1
代入数据：
终值 = 1.24 元
初值 = 0.35 元
投资年数 = 2026 - 2018 = 8年
计算过程：
计算总收益率：1.24 / 0.35 ≈ 3.5429（资产增值了约3.54倍）。
计算年化复合增长率：3.5429 ^ (1/8) ≈ 1.1705。
减去1得到年化收益率：1.1705 - 1 = 0.1705，即 17.05%。
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当你写下一个东西的时候，你的心流或者角色会至少分解成两三个，思考者、写作者、编辑、评论者等等。
这样会更加全面审视内心、更严谨、更深思熟虑、更清晰。也会有助于自己提炼、提高。
所以，没事我将多记录所思所想，哪怕肤浅或错误。
21年牛市加运气好，盈利50%，但2022、2023连续亏损5%左右。512890重仓了银行，这段时间银行股持续下跌，不知何时会有起色。
那两年明明年中都是盈利的，但到年底一波回撤反倒成了亏损，损失不大，但给我留下了很不舒服的感觉。最大的不舒服是两年中总有要花钱的时候，没有盈利可能就消耗了本金，这是投资大忌。
24、25年市场和运气都不错，分别19%、26%，收益不高，体感不错。
在2022和2023不稳定时，曾想过学习期权或股指期货对冲。去年底今年初也想过，要...
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特朗普70岁才开始当总统。
每个人都有自己的发展时区。
不要试着试图踩别人的节奏。
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老哥，消费基金有什么推荐吗？持有消费基金的逻辑是什么呢？我是通过支付宝场外持有012857。
不需要什么特别逻辑，跌多了，行业洗牌了，就是最大的利好。
股价是提前反映预期的，说不定未来三个月也能有次涨得你头晕目眩的机会，哈哈。
不过买它我也算是失误。错了就受着，慢慢来。
因为违背了我买大不买小、买宽基不买行业、买有硬逻辑（如低波按季度轮动）不买靠预测的几大原则。
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谢谢。这个成立时间略短，没注意到。从今天上午的表现看，好像蒙对了，红利涨vs转债跌。
鉴于转债温度99度左右，依我看下周或稍后风格切换概率不小了，下周可能发十万绩效工资，没涨（最好是再跌点）就先不给夫人，先加进去，反正股息率5.37%了，亏钱概率无限接近于零。
能否持续则天知道。
做自己能理解的事，慢慢来吧。
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场外的基金可能幅度小点，但盈利肯定没问题。
通知小姑娘择高卖掉。我自己因为是场外持有，一天限购100，上周又因故赎回了点，现在仅有1%仓位可有可无。
不被市场情绪干扰，坚持做自己能理解的事，结果总不会差。
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563020 费率0.2，成交量也比较大。是不是比512890 0.6的费率好？最近业绩也差不多，前者好像还稍微好点。佩服老兄的稳健心态，长期考虑思维谢谢。这个成立时间略短，没注意到。
鉴于转债温度99度左右，依我看下周或稍后风格切换概率不小了，下周可能发十万绩效工资，没涨（最好是再跌点）就先不给夫人，先加进去，反正股息率5.37%了，亏钱概率无限接近于零。
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大儿子八岁生日送了他当时最顶级的小天才z9大黄蜂IP定制款，2000块左右，他很喜欢，承诺用4年。很意外地，二十天前弄丢了。我理解那次意外，想直接给他买个。但夫人说不急，看他自己怎么说。等了许久，也许他自觉不及承诺，闭口不提。我今天和他说，三个选择：1、用弟弟自愿给他的z6，或者早期的z1。2、把他的旧玩具书籍摆摊卖了，每卖2元我给他配8元，他只要赚400，我配1600就够了。3、去家附近运动公...抱抱楼主，本来写了一大段自己的经历，跟楼主一样，关于小时候以及大学兼职赚钱养活自己的，但最后删掉了，涉及到隐私有点多，只好删了。
但我心头有同感。遥寄顺安。
努力的人，总会有好的结局。
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我理解那次意外，想直接给他买个。但夫人说不急，看他自己怎么说。等了许久，也许他自觉不及承诺，闭口不提。
我今天和他说，三个选择：
1、用弟弟自愿给他的z6，或者早期的z1。
2、把他的旧玩具书籍摆摊卖了，每卖2元我给他配8元，他只要赚400，我配1600就够了。
3、去家附近运动公园卖水或者别的，每赚1元给他配9元，只要赚200元就够了。
他没表态。我和他讲了几个我小时候赚钱的故事。
1、十岁那年暑假，我去县城舅舅家住了半个月，和十一岁的表哥合伙批发冰棒/雪糕卖，我们很聪明，专到江边卖给割芦苇的人，酷暑之下，卖的贼快。我空手去舅舅家的，回来时买了BP机造型电子表（挂腰上）等很多新奇玩意。
2、十一岁那年暑假，老母亲煮了当时老家不多见的玉米我去卖。我发现打牌的地方最好卖，大人都有钱没耐心，不管是小孩要还是大人自己要，都卖得贼快。
小插曲是路人碰到班主任，他用阴冷的眼神看了我许久没说话。三十多年过去了，现在觉得，他错了，我是对的。
3、十五六岁那年，我在隔壁县读中等师范，那时两县之间没有直达班车，老乡们回家很不方便。期末考试前，在各路打听好之后，我预收几十个同县老乡的钱，跑到县汽车站定了台车，考完第二天一早把我们送回去，每个人我加收10块钱。这是个多赢的局面，老乡们直达回家，顺路的人还可以随时下车，不用转。当时乡镇干部月薪大概400。我那笔大概赚了400多，记得还特意给家里买了台电扇，很有成就感。
小时候家里虽然五个孩子很困难，但我好像总也不缺钱花。
十七岁那年中师毕业分配在老家乡村学校教书，困顿两年后，公费选拔进修本科，虽教育局资助了点，但一半以上还是靠自己找了个培训班，给孩子们做剑桥英语培训赚的。不但自己花，还资助弟弟（那时父母已经完全绷不住了，没办法。）。虽然有点困难，但总算是过下来了。
研究生则是公费加兼职过来的。
那时我好像头脑挺灵活，后来似乎读书读傻了，哈哈。
后来老父亲说过很多次，十四岁后，我一共花了家里9800块钱，他每一笔都记得。花的最多的是上海读书的哥哥。
老父亲后来责备母亲20年，说我当年以第一名中学毕业，不该不咬咬牙让我读高中，而是读中等师范，不然绝对是名牌大学毕业，而不是跌跌撞撞折腾了这么多年。我们都知道，情势所逼，劝他何苦为难自己。我常宽慰他如今不也挺好，他年纪大了，还是喜欢翻出来说。
本来躺下了，忍不住爬起来写了这些，写完心里似乎挺舒坦，似乎又强化了一点：这辈子不要让自己再困顿或者累着。
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当前利差水平分析
从近期数据看，中证红利低波指数股息率自2025年四季度以来持续保持在5%以上，而十年期国债收益率在2026年初维持在1.8%-1.9%的较低区间震荡。两者利差从2025年四季度的3.2%左右进一步扩大至当前的3.37%附近，主要源于：
股息率端：A股上市公司分红政策持续优化，红利低波成分股分红能力保持稳定
利率端：经济弱复苏背景下货币政策维持宽松，无风险利率中枢下移
历史利差走势特征
从历史数据看，该利差水平具有以下特点：
均值回归特征：近十年利差中枢约在2.5%-3.0%区间，当前3.37%明显高于历史均值
周期波动性：利差水平会随经济周期、市场情绪和货币政策变化而波动，通常在市场风险偏好较低、无风险利率下行时利差走阔
配置价值信号：当利差处于历史高位时（如超过3%），往往对应红利资产的相对配置价值提升
风险提示
需要注意的是，股息率与国债收益率的利差分析仅为相对价值参考，实际投资决策还需考虑：
股票资产存在本金波动风险，与国债的"无风险"属性不同
股息率基于历史分红数据，未来分红政策存在不确定性
市场风格切换可能影响红利策略的相对表现
建议投资者结合自身风险承受能力和投资目标综合判断，不宜仅凭单一指标做决策。
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得记着来时的路。
刚看了下2023年，开年开挂，2月中收益率就到了15%左右，到年底却亏5%。这绝不是成熟投资人该做的事。
好在从那时开始逐步将重心转移至投资，开始探索更稳、能持续发展的路。
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那两年明明年中都是盈利的，但到年底一波回撤反倒成了亏损，损失不大，但给我留下了很不舒服的感觉。最大的不舒服是两年中总有要花钱的时候，没有盈利可能就消耗了本金，这是投资大忌。
24、25年市场和运气都不错，分别19%、26%，收益不高，体感不错。
在2022和2023不稳定时，曾想过学习期权或股指期货对冲。去年底今年初也想过，要不要尝试做绝对收益？
掐灭了这个念头。多年都不打开电脑看行情的我，也就通过模糊判断积累了一点波动耐受力、情绪控制力、市场理解力的优势，怎么可能又去交易上花时间或者损耗肉身，或者重新面对新的不确定性，可能对于我不适合。
只要不失业，家里已经非常富足了，更不用说越来越喜欢极简主义，多得无意义。即使多年后失业（或主动辞职）了，孩子也大了够了。人生苦短，绝不要过度消耗肉身才是第一位的。
所以，用最笨的方式，先确保最好每年绝对盈利，最好每个月达到1%，在此基础上，利用市场极端波动的机会，争取更高的收益率，才是余生该做的事。
昨天有个人说，啥叫长期主义？三年五年不算，十年二十年也不全算，最好是三代人眼光看才最好。当然，有点难，但还是有启发的。
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老哥的配置的确稳如老狗，个人觉得不管多稳，单一风格持仓就是最大的风险，如遇不利局面，将长期挣扎于回本的煎熬中。相信你将来一定可以涨回来，但时间成本和机会成本损失难以估算。建议均衡配置。本是11月开始，想取个巧，既回避年底波动，又可能跷跷板有三两个点收益，且真的在12月中实现了。但12月中后期没有持续下探，说明市场强度超预期。
分散上通过基金实际分散到了200只票，没问题。股息率也达到5%以上，价值上也没问题。风格上则过于单一，是有点小问题的。
见过很多次撕裂与分化，是不慌的。刚开始可能还略微不爽，越持续越知道胜率的天平在慢慢向我这边倾斜，更淡定。当年做过分级A的人看一眼就知道我想说的是啥，只是没有A那么容易精确计算。
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