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@子轩的Daddy 说得对，在这方面我还是韭菜。在股市炒股呢？有三层思维。
第一层就是隔壁帖子那种看好茅台，就买茅台，看好新能源发展就买宁德时代，认为那种好就买那种股票，这第一层思维属于大众思维。结果肯定是…….
第二层思维呢，是对上市公司基本面了解，你看见了人家或者市场上没看见的认知。这样能判断预估上市公司的价值与市值偏差。买入也带有安全边际，或者是尤其成长性可以放宽买入标准。掌握这种方法的人现在也很多，雪球上面都是这类号称价值投资的群体。由于有安全边际，亏钱不容易，但赚大钱也比较难。原因在于没有掌握第三层思维。至于第三层思维，这个就说起来很复杂了。我一时半会也不知如何表达……
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对于同一行业，
我肯定是买高PE，高PB的标的，
暴雷的行业，
最先受到打压的肯定是表面上估值不占优势的标的，
最后才是那些看起来更优质的股票下跌，
反弹亦然。
现在不能直接贴回复链接了，我就把我那边的贴过来：中证医药50呢?
再谈医疗指数基金
今天看到骆驼老师说加仓恒生医疗，今年要重点在这个标的上高抛低吸。瞬间来了兴趣。因为那么多医疗基金，为何选择恒生这只。
恒生医疗对标指数：HSHCI 恒生医疗保健指数，看了一眼估值百分位，不低。（但我怀疑数据来源有问题，有大佬方便给一个准确的估值吗，我从Choice上找不到）那为什么选这个指数，而不是其他的。
一个可能的原因，就是...
[quote]
一、编制规则
指数的编制规则，就是指数的投资逻辑，针对不同的行业、不同的市场，要看这种选股、换股的规则是否有效。
医药50是行业龙头股指数，不仅考虑了规模，还考虑了经营质量，而且做到了细分子行业更好的覆盖。
编制规则：
1）样本空间来自中证一级医药卫生行业的股票。
2）按过去一年日均总市值、营业收入（TTM）、ROE（TTM）与毛利率(TTM)四个指标排名，将排名的算术平均数作为综合排名。
3） 将这些股票按照中证三级或四级行业进一步划分到七个子行业，包括化学药、中药、生物科技、制药与生物科技服务、医疗器械、医疗用品与服务提供商、药品经销商。
之后在各细分子行业内，根据子行业占比确定入选的股票数量，选取综合排名靠前的股票，作为最终的50只成分股。
4）按中证标准计算指数，并使单个样本权重不超过10%。
5）每半年调整一次样本股，分别在6月和12月。[/quote]
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【20220209】现在不能直接贴回复链接了，我就把我那边的贴过来：
盈利继续创新高。
1、昨天收盘清掉了证保ETF，今天清仓证券ETF；
2、减仓中概，加仓恒生医疗，今年准备在这两个标的上面持续高抛低吸。
再谈医疗指数基金
今天看到骆驼老师说加仓恒生医疗，今年要重点在这个标的上高抛低吸。瞬间来了兴趣。因为那么多医疗基金，为何选择恒生这只。
恒生医疗对标指数：HSHCI 恒生医疗保健指数，看了一眼估值百分位，不低。（但我怀疑数据来源有问题，有大佬方便给一个准确的估值吗，我从Choice上找不到）那为什么选这个指数，而不是其他的。
一个可能的原因，就是很多医疗公司都是在港股上市的，尤其是细分领域的比如CRO等，A股也有，但港股美股也分散了很多。但我们还有：HSSSHID 恒生沪深港创新药精选50指数，也有沪港深500等。所以这只能占一部分原因。
医疗行业指数特别多，烦的要死。我只想躺赢，真不想多花那么多功夫去比较分析。
随手一统计，就是几十只。但是我随便把几个指数放一起，你们看：
他们的相关性都非常的高，所以虽然医疗行业有很多的指数，但是考虑到相关性，我们可以剔除部分。
我把结果贴在了上面表格里。
去除掉相关性强的，我留下了大概7个指数，他们的相关性相对较弱。从图中可看出，最近三年恒生表现相对较差。
如果时间拉近到最近一年半，可以看到中药走出了独立行情，区分度最高。
我自己偏爱：931152 CS创新药指数。
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【20220208】骆驼兄，证券行业现在最赚钱的业务机就是两融业务，由于需要资本金。各家公司为了不甘心落后与别家，大家都大力发展两融业务，这几年大家定向增发 配股 可转债一起上呗。大家一起纷纷再融资呗，你可以查查有就多少家有融资预案。非常多啊。所以，骆驼兄看证券公司业绩增长，但每股盈利增长是弱于盈利增长，这种增长是增发股票融资，摊薄原股东带来的。目前这也是买方对于券商这个行业不看好的原因。
盈利再次创新高。
1、昨天上午加了证券ETF、证保ETF，走势还不错。我看了一下，证券行业是为数不多的过去三年业绩持续大幅增长，但股价原地踏步的主流版块，在下跌趋势中安全性应该是最高的。
2、继续等待房地产债券下探抄底的机会。在恒大等龙头企业危机尚未解除的情况下，房地产债券走势并不会一帆风顺，跌下来就买，涨上去就算了，一切随缘。
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盈利再次创新高。
1、昨天上午加了证券ETF、证保ETF，走势还不错。我看了一下，证券行业是为数不多的过去三年业绩持续大幅增长，但股价原地踏步的主流版块，在下跌趋势中安全性应该是最高的。
2、继续等待房地产债券下探抄底的机会。在恒大等龙头企业危机尚未解除的情况下，房地产债券走势并不会一帆风顺，跌下来就买，涨上去就算了，一切随缘。
追梦者雷
- 用投资做善事
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股票投资为什么难，其实核心还是在于常常管中窥豹，容易以偏概全。
公司的基本要素可能有100条，真正在某个时间段起决定要素的是1-2条核心逻辑。
但是很多人基于预测或想象做出决定，而这个逻辑还并非主要逻辑，投资结果可想而知。
例如：
保险渗透率低和朝阳发展买入平安；
万科房子好买入万科；
民生银行市盈率低去买入民生银行；
中国华融市净率低去买入中国华融；
海底捞火锅好吃买入海底捞；
老龄化去买入创新药恒瑞；
生长激素有效买入长春高新；
新能源汽车大卖去买入吉利；
7年一个牛市的规律年初大幅满仓；
跌多了会涨去买入ST国际医学；
我以前也犯过类似的错误，这个是新手必经之路。
孔曼子
- 一名普通的职业投资者。本人没有公众号等自媒体和微信群，请勿上当。
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出门时看见天上下着雨，于是拿上了雨伞才出去，这是应对。
开车导航让走小路，但你担心路况太差绕道走大路，这是预测；
开车看到路上有个大坑，于是你变道绕开，这是应对。
你认为某公司业绩会增长股价也会随之上涨，于是买入，这是预测；
公司出人意料业绩爆雷，你赶紧割肉卖出，这是应对。
你不管转债的日常涨跌，100以下无脑买入，130以上无脑卖出，这就是只应对不预测。
你不管股票的日常涨跌，分红不下降就长持吃息，分红下降才卖出，这也是只应对不预测。
你不管指数基金净值的变化，每月从工资里拿出10%定投到退休，这还是只应对不预测。
如果非要说这些行为都包含了对盈利的预期，因此也是预测，也不是不可以。
预测其实也不是什么坏事，甚至还是很多高手成功的法宝。
但普通人想要长期稳定盈利的话，学会正确的应对才是更为重要的。
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因为影响金融市场的因素千千万万，根本无法用一个模型描述所有变量之间的关系，更不可能量化未来不可知因素对市场的影响。
那么，当债券出现暴雷时，我至少就知道当前价格大跌的原因是什么？也就可以对这个原因做出量化分析，预测一个期望收益，不用去理会其它的次要因素。
如此，预测模型可以大幅简化，可操作性更强，这是我能够在暴雷债市场长期生存并盈利的关键所在。
所以，我个人认为投资最重要的手段是简化预测模型，而人工智能背道而驰，很难成功。
追梦者雷
- 用投资做善事
更多是基于过去事实或规律的总结基础上再去用科学的方法推演未来；
预测更多基于主观的看法发表的一种对未来的看法，更多偏向主观看法，对未知事态的推测；
追梦者雷
- 用投资做善事
追梦者雷
- 用投资做善事
短期估值变化具有很大的偶然性，严格讲是市场众人投票的结果，既然是投票必然受到市场情绪的影响，而人性变幻莫测，世界本来又极其复杂，所以估值确实看起来是不可衡量的，但是必然有一个范围，这是其一；其二，投资本身是追求概率，我们不能因为估值的不确定去否定一切商业本质或规律性的东西，全部认定都是预测或者赌博，这个是从一个极端走到了另一个极端；
模糊的正确是可行的，投资本身是追求概率和赔率的结合。
另外我理解的预测和你说的预测概念上是不同的，判断和预测我认为是有很大区别的。
如果你认为一切判断都是预测，那么就没有讨论的基础了。
判断是建立在一定科学，逻辑的基础上去客观做出的；而预测更多偏向于个人主观的看法；
例如明天大盘涨跌或者下个月大盘涨跌我认为这是预测；
但是我根据目前牧原的估值，猪周期的发展阶段，商业模式和行业特征判断未来三年大概率翻倍（以上仅为案例使用，不对结论负责），这个是基于分析和逻辑的判断。
如果从结果来看，预测可能出错，而判断也会出错，但是判断的错误是有据可循的，是能从底层逻辑上找到缺陷的；但是预测更多有随机成分，有不可控的因素，因为明天或下个月股价涨跌可能受100个因素影响，但是你可能看到了其中不到10个因素，并且可能主要因素在事务发展过程中发生了核心逻辑的变化。
追梦者雷
- 用投资做善事
而预测更多是对未来涨跌的一种提前判断。如果股价估值变化看成钟摆（注意我说的是估值，而非股价，股价除了受到估值影响，还会受到每股收益的基本面影响），除非在极端的两个点，否则都有涨跌两种可能，预测就是对其中一种可能的判断；
以上两种仔细想想还是有区别的。
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我是不相信的。
你做多，是在预测后市会涨，
你做空，是在预测后市要跌，
你对冲，是在预测基差的涨跌。
你说，我不管涨跌，不在乎账面盈亏，我就拿着等分红，那也是在预测红利水平会维持或提升。
你们能说出一种不依赖预测的主动投资行为吗？
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投资就是预测，大胆承认吧，这样反而更好办。
【20220207】
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泰瑞柏年 - 靡不有初,鲜克有终；不忘初心，方得始终
我觉得恒大的问题在于领导人，也在于多元化发展战略。
恒大冰泉、健康、汽车、足球都不成功，浪费了大批资金。
其他的公司有何不同呢？
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今天上午在最高价59元出掉20融信02，
63.80出掉20融创02，
这两个债短短10天上涨了30%多，
知足了。
联想也暂时卖了，
安心过节。
全靠这几个债，
这个月才勉强获得了1.5%的账户收益。
京公网安备 11010802031449号