Edge
Chrome
Firefox
在不少人眼中，一次投资就是干他娘一票。这样的心态让许多怀揣积累财富愿望、迈入投资大门的人，逐渐变成了急性子的红眼赌徒，甚至最终家破人亡。
与这种动态行为相比，我的理念是静态的：投资是一种财富配置方式。把自己的财富以各种资产形式合理保存，包括货币、证券、实物等。
我以为，基于资产配置的理念下，不需要对短期收益过于较真，也不要对空仓、满仓、半仓过于执着，因为现金也无非就是一个资产品种而已。
只不过钱是名义上的一般等价物，当银行账户数字没有减少时，让人感觉它的价值（购买力）没有减少，比较安心罢了。
当非现金资产账面上缩水时，诚然会感到不舒服甚至恐慌，但也只是一种心理作用。
如果你认识从解放前法币时代过来的老人，可以和他们交流交流，没准他们的认知更加科学。
如果认同资产配置的理念，那么我们要对资产的底层属性进行认知。
一、资产分为两种，一是与货币锁定的，一是与货币分离的。
1、锁定货币的资产包括：银行存款、债券、货币基金、分级A，也包括高风险的网贷，也就是所谓的固定收益资产。
2、与货币分离的资产包括股票、股票型基金、黄金、数字币、住宅、车位、商办、REITs、各类大宗商品，也包括实物比如私家车、家电家具。
为什么要重视与货币的锁定与分离？因为现代社会的货币是信用体系。纸币发行无需成本，仅仅取决于主权国家的意志。
然而，几乎所有国家的顶层思路都是统一的：适度通胀有利于发展，必要的时候甚至可以硬上一波“不太适度”的通胀。
看看这些例子：我国1992-1995年和2009年印钞增速在30%左右，前苏联解体时印钞增速达到1000%，委内瑞拉10000000%的奇葩数据我们就不看了，因为电视剧还时不时会提一下民国法币按天计算的疯狂贬值。
即使不考虑极端风险，回顾我国改革开放至今，每一个十年，货币膨胀也分别达到了800%、800%、600%和400%。这就是为什么许多只懂存银行的父辈辛劳一生，到老积蓄却少的可怜的原因。
锁定货币的资产，还可以根据主权国家分类，有的国家通胀低、信用高，有的国家反之。这里面也有选择配置和分散持有的思考空间。
二、资产分为三类：能带来现金流的、无现金流的、负现金流的。
1、能带来现金流的资产：运行良好的企业股权（企业利润）、房产（租金）、债券（利息）等。
2、无现金流的资产：黄金、数字币等。巴菲特说过他不喜欢黄金，因为不带来现金流。
3、负现金流的资产：除了广为人知的“私家车是负资产”外，其实各类大宗商品如原油、化工产品、黑色金属、农产品等都是负现金流的资产，因为他们有仓储成本、虫蚁损耗、氧化腐蚀损耗。即使可能带来盈利，但利润来源是投机（非贬义），而非投资。
在剖析了资产底层属性之后，我们可以制定一些资产配置的框架性原则：
1、合理分散，鸡蛋不要全装在一个篮子里，防范黑天鹅。
2、必须持有一定数量与货币分离的资产，防范恶性通胀。
3、优选能带来现金流的资产，让时间成为朋友。
4、如果不是高手，切忌融资上杠杆，必须掐灭赌性。
5，不要裸空，裸空是一种负投资，让自己站在了时间的对立面。
6，不要大仓位配置自己不懂的资产，同时多学习、提高认知能力。
从上述理念出发，十多年来，我基于逻辑演绎方法和大数据量化实证，逐渐形成了以套利交易、价值投资、可转债和固收证券为三军的投资体系阵型。
1、前军：套利交易
套利是进攻性强、盈利能力很高的交易方法，巴菲特年轻时用自由资金套利，年化收益率超过50%。
对此我也深有体会，随便举几个例子：我在2019年做特发转债折价套利20天盈利34%，在2020年石油QDII套利35天盈利50%。
上面这些过程，我都在集思录论坛上实时发帖报道过，可以回溯证实。
当机会到来时，套利可以获得暴利，而且是高确定性的，并不是赌。
那为什么还要资产配置？只做套利不就好了吗？这并不行。因为套利的机会是看天吃饭，有时候一年才几次好机会，其他时候总不能存银行等着贬值吧。
套利交易攻击性强，但需要等待，时机一到，其势如火，是为前军。
2、中军：价值投资
价值投资的最大优势，是让时间成为朋友。精选优秀上市公司，在时间抹平情绪带来的估值波动之后，不难达到年化20+%的内生增长收益。
如果进一步根据估值筛选行业和个股，并保持淡定心态，在熊市低估时逐步加仓，牛市泡沫时逐步卖出，以获得估值修复的超额收益，年化30+%其实也是不难的。
另一个优势，是积跬步以至千里，过程不疲惫不操劳，不影响工作。
价值投资攻守兼备，内生增长细水长流，是为中军。
3、后军：可转债和固收证券
可转债，是股票的一个影子品种，它下有保底，上不封顶。当对应股票大涨时，它可以跟随上涨；当对应股票腰斩甚至膝盖斩巨亏时，它又可以摇身一变成为债券，至少保证取回面值100元，还加送利息。
固收证券比可转债还要稳妥，可以作为熊市中的配置补充，是很好的现金替代品。如果结合利率周期、用好骑乘效应，还能获得超额收益。
可转债和固收证券有坚实底部，不动如山，是为后军。
……
岁月如梭，不知不觉我在投资之路上已经走过十多年。我越来越深的感受到，以配置理念投资，就能安心持有，不去计较当下盈亏数字的跳动，而能放眼远方。
虽然是缓步徐行，还欣赏着路边的风景，却往往不知不觉走出很远，在多年以后，拥有了自己当初不敢奢望的财富。
欢迎关注我的公众号『盛唐风物』，一起探索证券市场中的投资方法、盈利机会，闲时亦可阅读我的价值投资、量化分析、可转债、套利交易短文。
赞同来自: 孤独的长线客 、林凡英 、happysam2018 、集XFD 、daxian100 、更多 »
这是一只值得关注的博弈债，只要能通过就很可能下修到底，虽然大股东本身持债无法投票，但有几个次级别股东可能是潜在的被拉票对象，还是有戏的。
净资产和20日均价方面正常，没有卡住下修空间的硬伤。
总之这机会值得关注，关键是会不会给出足够利润空间。
我计算的药石转债完美下修目标价是127元，其实今天这货上午开盘后涨的不多，最低落到122.001元，我在123元以下分批买了点，但还没买够就涨上去了。
下午药石转债收于124.25元，这个价格也不是没有博弈空间，但价差不算特别大，我准备再等等，看接下来几天有没有更低的补仓机会。
另外今天也是中装转2的下修投票日，拭目以待。
赞同来自: gaokui16816888 、乐易 、milknet 、集XFD
先说结论：完美下修目标价116元，但现在暂时无法完美下修，当前股价对应的目标价是113元。
之所以说暂时无法完美下修，一是因为当前股价破净，二是因为当前股价小于20日均线。
最关键的是破净这个坎，因为20日均线还能随着时间修复，但净资产不行。
中装转2虽然只是个民企，但合约中是有下修不能破净这条限制的，每股净资产是5.14元，高于正股现价。
今天中装转2的最新价是112元不到，总的来看有肉但不多，还有较大风险，不是一个特别安全的选择。
赞同来自: wfisher 、gaokui16816888 、集XFD 、机械师
当前溢价率最高的油气基金是南方原油501018、原油基金161129、嘉实原油160723，静态溢价率都在10%以上，但这3个货都关闭了申购无法套利。
溢价第4高的是广发石油162719，静态溢价率4.2%。
广发石油的优势是单户每日限申1000元，开着加挂拖拉机可以单户申购6000元，数额不大不小。假设三天后能维持3%的溢价率，那么单户是180元羊毛。
但广发石油的成交额不高，每天只有大几百万，今天新增约300万的套利资金导致溢价率开始缩水，接下来踩踏风险还是不小的。
我感觉这个套利的机会难度不低，在此仅仅作为一个提示，老手明天可以关注，新手不急。
溢价第5高的是著名套利女王华宝油气162411，但这货目前不限申购风险更大，可以先关注着，看他啥时候有限额的机会。
赞同来自: oldhorse222 、gaokui16816888 、孤独的长线客 、bossnk 、集XFD 、 、 、 、 、 、更多 »
我也刚建仓川投转债不久，买入逻辑见11月9日的文章。当时分析过川投已经连续两次放弃过强赎，而且离到期还有三年，强赎风险并不高，现在果然如愿。
我的成本价不到130元，目前浮盈5%。既然都不强赎了，我也仍然按计划继续持有。
赞同来自: alongside
大消息出台了。国务院发布“新十条”抗疫政策，其中最关键的一条是阳性可以居家隔离。居家隔离的前提是自愿且无症或轻症。由于方仓的生活便利性和舒适性肯定不如自己家里，可以预期绝大部分阳性将会选择居家。居家的坏处是缺乏医务人员定期关注病情，如果突然转型为重症风险就比较高。尤其是对老年人、基础病患者和单身独居者来说。如果你觉得还是方仓安心，也可以主动去。居家隔离的效果显然远不如方仓，这次我们是真的要当自己...说方舱比家里条件好的属实想当然了。能接重症的方舱是极少数（上海上半年也就那么1-2个），大部分方舱连基本生活设施都不具备，用水淋浴要自己抢，药品医护更是想都别想，能居家就居家吧，备好药品，食，水，好起来很快的。
赞同来自: 丢失的十年 、xineric 、wz2105 、gaokui16816888 、bbctvb 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
居家隔离的前提是自愿且无症或轻症。由于方仓的生活便利性和舒适性肯定不如自己家里，可以预期绝大部分阳性将会选择居家。
居家的坏处是缺乏医务人员定期关注病情，如果突然转型为重症风险就比较高。尤其是对老年人、基础病患者和单身独居者来说。如果你觉得还是方仓安心，也可以主动去。
居家隔离的效果显然远不如方仓，这次我们是真的要当自己的“第一责任人”了。甚至对许多人来说，要面对的不仅是感染与否的风险，而是感染次数多少的问题了。
从我查到的一些资料来看，新冠的每一次感染似乎都会削弱下次的免疫力，因此个人一定不要摆烂，晚感强于早感，少感强于多感。
今天医药板块领涨。我认为这次的确是有基本面支撑的逻辑，但说到具体选股，我看了一圈还真不知道如何下手。
连花清瘟胶囊是一个广受关注的眼球产品，但以岭药业今年已经涨了150%，难免让人恐高。
港股那边有个腾盛博药，今年7月新出的长效新冠中和抗体安巴韦单抗和罗米司韦单抗联合疗法上市，虽然最近反弹了一波50%，但今年还是-75%。
退烧、止咳、鼻塞这些应对普通感冒和流感的药物，又是很多药厂都能生产的大路货，比较难集中资金。
还有一个今天大涨20%的共同药业，产品是甾体药物原料制造，我感觉好像和新冠没啥关系。后来突然想到，难道股民们把这个“甾体”看成 “非甾体”退烧药了？
赞同来自: 苹果真好吃 、gaokui16816888 、Qwe38rasdf 、集XFD 、孤独的长线客更多 »
回头一看，小盘股领先大盘股也有快两年了。
上一轮白马股的巅峰是去年2月，然后一路阴跌至今，沪深300从最高点已经下来了-33%。作为对比，同期的小盘股指国证2000一路震荡，基本稳住了没跌。
更何况上一轮的白马股其实并不是传统的中字头，那些大蓝筹们大部分这几年都趴着还没动呢。
比如老牌套马索中国石油，现在的价格比2009年全球金融危机的低点还低。而电信运营商中国联通，现在的价格也是2009年低点水平。
从时间周期来看，接下来确实很有可能再次出现从小到大的市场风格切换。
大象并非一定不能起舞，比如2006年巨牛的后半段就是蓝筹盛世。如果这一轮政策吹风，能结合窗口指导引发机构抢预期的共振，那么中字头也许真能有一波大的。
当然如果真的那样，中小盘股可能会迎来一次大幅调整了。
我近期也做了一些战略调仓，目前持仓更加偏向于大市值股票和大市值可转债。
可转债的正股大都是中小盘，但东方财富choice数据库仍然划出了2只中字头概念债。
中钢转债，134元溢价15%双低149
核建转债，117元溢价33%双低150
这两只债的定价水平都不高，双低只有150左右，低于165的市场中位数。
注意这两货名字都有点迷惑性，中钢国际不是炼钢厂，中国核建也不是核电厂，实际上哥俩都是做工程总包建设的。
赞同来自: 猪尾巴草77 、dingo49 、小小野鹤 、风沙流金 、集XFD更多 »
先说结论：完美下修目标价127元，当前超过129元已经透支了预期，可以关注等待，但现在不用急着上。
阿拉转债是个小盘债，小盘债适合炒作，但在下修博弈中并没有优势。
原因是小盘债很容易被博弈套利的资金挤到高位，留不出什么空间。而且小盘债在投票结束兑现预期之后，多数也并不会立即再炒一波，反而容易踩踏。
当前已经提议、等待下修的可转债共3只，我计算的各自完美下修目标价如下：
正邦转债，12.14投票，107元。
永东转债，12.16投票，120元。
阿拉转债，12.19投票，127元。
我继续持有正邦转债，这是目前3只中唯一具有可观博弈空间的下修债。
赞同来自: 老虎今天吃草 、星城学魔法 、淡然悠远 、lucylv 、集XFD更多 »
先说结论：下修到底概率很大，完美下修对应目标价120元。目前这价位没有搞头，暂时先别上。
之所以说到底概率大，是因为永东转债还有4个多月就到期了，公司不想还债的心情迫切。而且今年8月就已经推进过一次下修，那次是直接下修到底的。
这次下修12.16日投票，这个环节基本没问题，因为大股东有投票权，上次也是碾压通过。
但永东的下修博弈仍有两点需要注意。
一是如果正股持续下跌，有可能被20日均价卡住下修空间，无法完美下修。
二是毕竟快到期了，期权价值不大，溢价率不会太高。
……
当前已经提议、等待下修的可转债共3只，我计算的各自完美下修目标价如下：
福莱转债，11.30投票，130元。
正邦转债，12.14投票，107元。
永东转债，12.16投票，120元。
今天永东转债收于120.88元，这个价位已经透支了预期。我仍然计划先做正邦转债的下修，同时关注永东等待机会。
近几年的下修统计表明，投票通过率大约95%。通过后下修到底占比超过80%。说明只要价差空间足够，下修博弈胜率很高。
另外可转债下修倒计时触发前5个交易日需要预公告，否则视为放弃。甬金、联得、锋龙、普利、科华、利民等转债接下来一两天可能发布下修预公告，有提前埋伏需求的可以参考。
赞同来自: lingling007 、Isxq 、CelineYo 、YmoKing 、孤独的长线客 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
个人养老金的最大价值是避税。
这货扣存时能免去相应的收入个税，但取的时候要收3%的税，所以关键就在于你的工资边际税率是多少。
对年薪不足6万的老百姓来说，他们本就无需缴税，其实这就是3456线城乡大部分打工族的情况，个人养老金对他们意义不大。
对年薪10万的人来说，他们依靠老人赡养、子女教育和房贷三项抵扣，差不多也能免去个税。就算年薪再多3.6万，也就是触及3%的边际税率，个人养老金意义仍然不大。
对年薪20来万的中产来说，边际税率10%，省了7%。但存1.2万元其实也只不过是每年省840元而已，相当于多一个打新债的户头罢了。
如果你是高管大佬、金融民工、大厂码农之类，年薪超百万已触及45%的最高税率，那每年确实能省下5千元巨款，虽然大佬如你可能也不稀罕这两顿饭钱…
另外还有个问题，就是只能投资存款理财或者指定基金，手段不够灵活。
如果你还年轻，也相信自己有能力跑赢市场，那省这几个税确实没啥意思，因为你的长期累计收益可能是高得多的。
按最近几年的市场情况来看，哪怕就靠吃期指贴水、买折价封基这种简单的策略，也能比较高确定性的跑赢市场了，何况还存在更香的各种轮动和套利策略呢。
赞同来自: 齐冰玉 、水和蚕豆 、林凡英 、geneous 、孤独的长线客 、 、 、更多 »
之前分析过福莱转债的完美下修目标价是130元，但暂时被20日均价卡住了下修空间，完美下修目标价在127元左右。
这两天正股企稳，下修空间有所修复。
今天上午福莱转债突然冲高到129.637，显然已经打到了令人满意的目标价。
今天我止盈出了一半，算是2天薅了把3%的羊毛。
没全出的原因是之前给的估算目标价其实还是偏保守的，想看看后面能不能再涨些。
要知道就在本月初，福莱转债还曾经一度收于133.622元，如能完美下修，大家觉得有没有可能超过这个价格呢？
赞同来自: dingo49 、suan476620362 、红星闪闪666 、掌牛郎 、Yjs308 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
目前全市场有457只可转债，这个策略池只占区区10只，却有4只的涨幅跻身全市场前十名，如下：
华通转债，这是最近资金持续关注的供销社概念债，今天随势大涨17%，全债市排第名1。
万顺转债，这是新的复合集流体热门概念债，涨9%排名第5。
法兰转债，涨7%排名第7。
美联转债，涨6%排名第9。
其中法兰转债因为大涨之后剩余市值已经超过阈值，光荣退出债池。
而十只债中吃面最多的是寿仙转债，-3%尚可接受。
今天最新一期的债池如下：万顺0%，百达1%，美联2%，新天2%，寿仙7%，君禾7%，华通7%，文灿8%，嘉泽9%，海波9%。
赞同来自: cquhrb 、dingo49 、蓝河谷 、genamax 、好奇心135 、 、 、 、 、 、 、更多 »
至此，今年的港股调整幅度已经和我A扯平了，都是-23%。
港股反弹更多的原因之一是港币和美元是锁定的联系汇率，最近美元收益降低，这会促进资产流入港币和港股资本市场。
另一个更重要的原因是港股前期跌得更猛估值百分位更低。在极低的点位，小利好就是大利好，甚至利空落地都是利好。
而反过来在极高的点位，人人都舍不得离场但又人人都准备好抢跑时，一点风吹草动就可能愈演愈烈，此时正是所谓的大风起于青萍之末，大浪成于微澜之间。
展开一点来说的话，市场的宏观驱动力有两种，一是价值回归，二是趋势外延。
价值回归是长线的，越偏离合理值能量越大;而趋势外延是中线的，尤其在价值偏离尚未触及极限时，作用更加明显。
在牛市熊市的中段，估值的蓄势仍未饱满，短期情绪占据上风，趋势很重要。
而当前价值偏离已经接近极限，就应该重价值而轻趋势了。关注空间，放开时间，以静制动。
但这也不意味着干等，因为在低位可以更放心的用更大仓位去做套利、切换和轮动，慢慢积累超额收益。
本周可转债出现了杀溢价现象，市场整体溢价偏离下降-2.7%，回落到8.8%的位置。各种迹象表明这很可能是机构抛盘导致。
全债市吃息收益最高的搜特转债，年化已经达到7.7%，这还不包括他的期权价值，其实搜特转债溢价率只有16%还是有不小股性的。当然风险也说过多次，那就是正股1.26的价格离面值退市不是太远。
股指期货贴水继续减少，哪怕是贴水最高的中证1000期指，也只剩4.5%的年化贴水了，而这货刚出来那会是超过10%的。
赞同来自: gaokui16816888 、孤独的长线客 、塔塔桔 、集XFD 、好奇心135更多 »
可以看出这波反弹是以价值修复为主线的，用人话说就是前面跌得越惨的这波越强，比如港股+24%就比我A的 +10%猛的多。
带头反弹的是地产股，两周多来恒生内房指数涨了67%，我A的地产指数也涨了近20%。我持有一点香港地产股，这波是嗷嗷回血，但由于入得早目前仍然套着。
涨幅第二的是互联网，同期恒生互联网指数涨了35%。我建仓QDII基金相对比较晚，尤其是最近一波大补加在了两周前的最低点上，目前整体小有盈利。
最近我观察到港股丐帮已经不怎么鸟美股了，经常是白天率先领涨，晚上美股再屁颠颠跟上。
比如今天港股丐帮带头大涨8%之后，美股那边的几大巨头ADR折算已经平均折价近8%个点，可以预期晚上美股又会跟涨。
……
麒麟转债下修到底。
这次赞同票高达1亿股，对600万股的小散反对票形成了碾压性胜利。
其实从票数和中报可以反推一个结果，那就是二股东和4-7股东最近专门减持了可转债以获得投票权，他们通过1亿股的牺牲，保障了大股东近3亿股的利益。
其实真不需要这么大动干戈，准备好2千万股赞同票足矣，搞这么大阵势白白浪费了8千万股对应的可转债下修收入。
麒麟转债今天平开，并没比昨天止盈的我多吃肉。
赞同来自: 孤独的长线客 、我会长成大树 、独孤小强 、keaven 、Vicuf 、更多 »
当前已经提议、等待下修的可转债共6只，我计算的各自完美下修目标价如下：
福莱转债，投票日待定，130元。
奇正转债，10.28，121元。
鹰19转债，10.31，116元。
山鹰转债，10.31，116元。
宏丰转债，11.03，126元。
麒麟转债，11.14，131元。
近几年的下修统计表明，投票通过率大约95%。通过后下修到底占比超过80%。说明只要价差空间足够，下修博弈胜率很高。
另外可转债下修倒计时触发前5个交易日需要预公告，否则视为放弃。利群、道通、京源、科蓝等转债过完周末后可能发布下修预公告，有提前埋伏需求的可以参考。
赞同来自: 大y阿飞 、素墨 、L2eNKo 、念千股 、天道忌巧 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
低价债也迎来寒冬，尤其有两个本不富裕的公司，这回更是雪上加霜了。
全市场最低价的搜特转债，大幅回调到91.832元创下新低。
这个价格对应的税前到期收益率已经高达7.4%，即使随后收益率也高达6.5%。也就是说只要能顺利到期兑付，即使永远无法冲上130元转股，光吃利息已经很有诱惑力了。
但他存在的一个风险是，正股搜于特目前只有1.18元，存在面值退市风险。
所谓面值退市，就是如果股票连续20个交易日收盘价低于1元，就会不经过ST戴帽直接退市。
最近的一个范例就是去年的著名套利股ST大集，最近半年始终在1元附近起起伏伏、挣扎求生，个中的酸爽只有当事人清除。
而如果搜于特真没撑住退市去了老三板，可转债虽然不至于清零，但由于流动性问题定价肯定会遭到重锤。
……
全市场第二低价的正邦转债，周五继续-3个点打到92.752元，到期税前收益 6%。
正邦的风险是目前正股在启动预重整程序，这样可转债在债权清偿时可能不会100%偿付，会吃大亏。即使现在直接转股，由于转股价值只有70左右，也会吃大亏。
但如果公司先下修到底促成转股，然后再执行重整，对可转债就是个大利好。
赞同来自: 孤独的长线客 、木才 、gaokui16816888 、skyblue777 、骑蜗牛士 、 、 、 、更多 »
今天很多港股QDII出现了3%左右甚至更高的溢价，比如恒生互联、恒指科技、港股科技、恒生科技、港股科技、HS科技、H股ETF、H股50、恒生通、恒指ETF、H股ETF，恒指科技、恒生生物、香港证券等。
其中恒生互联513330溢价率已经高达17%了，不过这只ETF每天全市场限购1亿份，极难抢到。
也有大A基金出现溢价，比如白酒基金161725，今天溢价4%，成交6355万，这个基金申购上限20万元。
套利的原理和方法都是一样的，具体可以参考我上周四的文章，但具体到各个基金上可能有些区别。
比如有些ETF申购起点金额很高，申购存在总限额导致很难申到。
比如有的LOF限制了单户申购额度。
而啥都不限或者限制很宽松的基金，溢价率不容易维持，套利容易出现踩踏。
等等。
在这种背景下，中国互联164906出现了最初分析文中最担心的一种情况，也就是净值大幅向下调整，这也是当初强调的套利虽然存在明确价差，但仍有风险。
但我今天仍然继续申购了中国互联，继续滚动套利。
原因也很简单，如果把净值的涨涨跌跌看成大背景的话，溢价率就是叠加在上面可以不断索取的价差，除非每天吃大面、一直吃大面下去，否则总可以靠价差回补。
今天中国互联164906的调整幅度远小于另两只互联网QDII基金159607和159605。收盘估算溢价率3%。
目前看来LOF中由于中国互联164906限额单户500元最严格，所以反而溢价率可能会持续最久。
赞同来自: 影约 、山中听雨007 、在路上sss 、hkxwlg 、sg0511 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
基金溢价时可以进行套利，方法是在券商软件中用净值成本申购基金，等3天到账后再按净值加当天实时溢价卖出。注意申购基金不是买入基金，具体操作可以电话咨询自己券商客服。
很显然，这种套利吃肉有两个条件：一是3天后基金净值没有大跌，二是3天后溢价还在。
164906溢价已经持续几天了，关键原因是他目前限制了大额申购，每个股东账户每天只能申购500元，细水长流的羊毛才能长期存在。
由于每个人的证券帐户可以加挂3个深市股票账户和3个深市基金账户，其实每天都能申购3000元的164906，假设净值不波动且3天后溢价率是3%，那就能薅到90元羊毛。
如果每天滚动投入3000元，就是每天薅90元。
如果夫妻带父母全家6口，就是每天薅540元。
当然这个羊毛不是无风险的，如果3天后基金净值大跌，或者溢价率不存在了，也是可能亏损的。但即使那样，也比在场内买入164906的人要少亏一些。
其实证券市场上利润大都来自风险敞口，所以这种套利回报风险比还是挺高的。前几年机会很多经常吃肉，这两年机会比较少见了。
今天收盘164906实时溢价大约4%，我选择开薅。
赞同来自: 丢失的十年 、之鱼星 、孤独的长线客 、夜路沙冷 、happysam2018 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
自购金额不多，大都在1-1.5亿之间，而且说实话这种行为也可能掺和了一部分宣传层面的因素。
但如果有人认为这是不考虑价值的纯粹作秀，我认为也是不客观的，毕竟大A的低估摆在这里是明牌，长线估值回归是大概率事件。而且以机构的分析实力，他们考虑的肯定不仅是简单的估值，也会包括宏观趋势。
事实上最近一两个月，机构自购远不止上面几家，规模累计超过了300亿元，这个动向值得我们参考。
……
今天工业母基概念股大热，平均涨幅超过7%，原因是我国主导制定的数控系统国际标准正式发布，这是该领域零的突破。
工业界有一句老话，叫三流企业做产品，二流企业做品牌，一流企业做标准。
因为一套标准的背后，通常站着自己掌握的许多自主知识产权，推广开来能形成很多技术相关收入。
最典型的是当年的高通公司，在基本不自己生产的情况下，单靠专利收入就吃得满嘴流油。
而且国家促成推进的国际标准，往往还考虑了自己的优势产业集群，对带动上下游的发展意义巨大。
市场上的工业母基概念债有3只，各有特点：
万讯转债，136元溢价19%双低155，估值不高，攻守兼备，规模只有2.5亿。
大族转债，110元溢价105%双低215，低价防守强。
拓斯转债，113元溢价125%双低239，低价防守强。
赞同来自: 黄青艳 、tianyantong 、军军1314 、静之远 、投机 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
这次震级6.8不算小，对比当年汶川是8.0级，而每差1震级的能量差高达32倍。
和震感关联的指标是烈度。当年汶川是11度，而这次泸定的最高烈度是9度，对应理论描述是房屋大多数破坏，牌坊烟囱等崩塌，铁轨会弯曲。
我对2008的汶川印象很深，因为我前往灾区救援了近一个月。
当时我人在上海，虽然距离隔了近两千公里，但高层也有明显震感。第二天我跟随组织安排飞往灾区，任务是为救援部队和当地政府提供一些技术支撑工作。
飞机落地绵阳后，我发现城里的建筑物外观基本完好。但汽车开出城郊后，就开始看到一些倒塌的农村自建房了。
我的工作地是绵阳市平武县南坝镇，是重灾区之一。到达后发现镇上的房屋几乎全部损毁，少数半立的废墟顶上，青石台阶大小的混凝土块被钢筋悬吊着在头顶摇曳。
救灾工作不光是初期的救援抢险，接下来的居民安置区消杀防疫、后勤保障、防洪泄洪等工作也同样重要。每天天还没亮，身边帐篷中的战士们就早早出发开工了，天黑方归。
这次地震所在的泸定县和汶川隔得很近，但而今的基建防灾性能和应急救援能力都远非昔日可比。截止我发文时报道仅有7人遇难，而国务院已经派出工作组前往现场。
祈祷灾区人民平安。
赞同来自: zddd10 、dingo49 、孤独的长线客 、红牛Y 、Zoto 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
所谓可转债等权指数，体现了无脑平均买入所有可转债的收益。这应该说是一种很笨的办法。但即使如此，收益率也远超主要股票指数。
更何况从理论上讲，可转债的优势是防守而不是进攻，如果未来市场出现大幅回调，他可能会比股票更抗跌。
无论在生活还是投资中，选择都和努力一样重要。这几年中，如果你选择了可转债，就赢在了起点。
赞同来自: 吾之所向 、dingo49 、孤独的长线客 、Ake90 、愚豆酱 、 、 、 、更多 »
小伙子可能是最近这几个月的反弹行情中刚入市的新韭，还很热血冲动。
昨天领涨全债市的翔鹭转债，今天又以-13%的跌幅毫无疑问的排行第一，要知道跌幅第二的中大转债才-6%而已。
这一地鸡毛，属于炒作后的正股溢价双杀。
昨天特地提醒过翔鹭转债属于双高、性价远比不如正股，我想这次读者中应该没有人中招了。
另一方面，祥鑫、凯中、联诚等几只汽车零部件债跟随正股领涨债市。其中祥鑫转债已经公告强赎，溢价率几乎为0%，但最近5个交易日还跟随正股大涨30%，真是一位退休前不忘努力发光发热的模范老同志。
……
可转债下修方面，华森、长久、敖东、亚药新发布了预计触发下修的公告。
这4只中价格较低的是敖东转债和亚药转债。
今天敖东正股没动、但转债大涨7%，就是下修博弈的资金推动；但长期备受冷落的亚药转债仍然只涨了1%。
敖东转债的PB远低于1，不过他的合约中下修条件没有净资产限制，理论上是可以完美下修到底的。
亚药转债是著名的低价老大难，下修也不受净资产限制，如能完美下修到底可能涨到接近120元，利润空间很可观。
但敖东、亚药其实都早已满足下修条件了，这次是新规之后才发公告，感觉立即下修概率仍然不大。
如果下修落空，亚药转债倒是没啥，敖东转债今天冲进去的人估计都得吃面。
赞同来自: Jifandailu 、数据矿工 、xineric 、dingo49 、JiangSH2020 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
2017年之前，可转债还处于洪荒时期，虽然也有一些资深老玩家，但当时市场中同时存在的可转债数量很少，不太容易通过策略获得超额收益。
2017年底，打新人数其实已经高达500万户了。当前赫赫有名的妖债小康就是那时上市的，同时代的还有隆22转债的前辈隆基转债。
2017年底，我还在集思录上发了一个帖子，判断接下来可转债可能大幅回调，并且破纪录的出现80元以下标的。
这篇帖子引发了巨大争议，甚至可以说被骂成了猪头，许多人分析说可转债绝不可能有那么低的价格。
然而只过了半年，我的预言成真。
2018年底，大A上演了一年的《熊出没》之后，新债屡屡破发，打新人数也狂减到不足10万户。
2018年至今股市可以说一直在震荡上涨，可转债打新也越来越无脑。但未来如果再次上演熊出没，频繁破发的场景也许还将再现，到时候新债分析将会极其重要。
2019年底，随着股市反弹，打新人数回升到100万户以上。
2020年底，可转债开始出圈，许多股民甚至场外的老百姓也知道了这种好东西，打新人数突破700万户创下新高。单户打新年均收入3882元。
2021年底，打新人数突破1000万户，基本达到现在的规模。单户打新年均收入1641元。
2022年中，现在可转债打新的参与人数一共有1100-1200万户，
最近的新规限制了可转债申购门槛，后续再也不会飞速增长了，打新分蛋糕的人数终于基本锁定下来。
在过去几年中，由于可转债对大多数投资者来说是一种新鲜事物，市场的有效性很弱，通过各种轮动策略获取超额收益非常容易。
但可以预见的是，随着市场越来越成熟，获取超额收益的难度将会越来越高。前进的车轮不可阻挡，我们唯有不断进化，才能跟上时代的脚步。
赞同来自: 集XFD
周末高考成绩揭榜，接下来就是填志愿了，周末校园开放日我还去参加了面向考生和家长的咨询活动。请教盛唐老师是哪个高校？？？亲戚的小孩今年高考的成绩不上不下，比一本高了40分，文科，却在填报志愿非常纠结。他父母都说要是少10分反而好办了。请盛唐老师指导如何填报！！！
填志愿这事要细说很复杂，但的基本理念是名校可以侧重牌子，非名校更要重视专业。比如清北比华五人更好是路人皆知的，而非211的普通大学谁好谁坏，可能许多招聘方都搞不明白，学校牌子好点差点区别不大。
尤其是现今的平行志愿政策下服从调剂的人很多，同一学校的好专业和差专业之间往往只差小几十分，而就业可能是天壤之别，这...
赞同来自: 影约 、addy5280 、tikro 、红牛Y 、吴华妫 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
填志愿这事要细说很复杂，但的基本理念是名校可以侧重牌子，非名校更要重视专业。比如清北比华五人更好是路人皆知的，而非211的普通大学谁好谁坏，可能许多招聘方都搞不明白，学校牌子好点差点区别不大。
尤其是现今的平行志愿政策下服从调剂的人很多，同一学校的好专业和差专业之间往往只差小几十分，而就业可能是天壤之别，这几十分的性价比很高，有时候在学校名气上退一步，反而海阔天空。
赞同来自: J025868679 、影约 、快乐的分母 、edvintracy 、别急慢慢来 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
确实高考改变命运的观点越来越深入人心，但一旦形成趋同性认知，学生们也会越来越卷。
我的高考记忆已经很遥远了，那还是90年代的事，当时没有现在辛苦。虽然我就读的是一所省重点中学，但高三时还有不少人偷看《灌篮高手》漫画书，放学后去操场打篮球的也不少。
高考我超了清北线近20分。当时还没有平行志愿的政策，所以华东五校和人大的热门专业分数超过Top2冷门专业不少，最后就去了中国科技大学。
而今又是另一番光景，我还在读小学的俩娃已经感受到了内卷的威力，可能是因为没有学前抢跑的缘故，他们在班上成绩只是中等。而我和老婆也为此开过多次家庭讨论会，最终结论是先争取考上普高再说……
万幸的是他俩的三观、人品、性格和身体都还不错，这是比成绩更重要的基本素质。
赞同来自: luyi1 、TuesFool 、Syphurith 、Kluer 、neverfailor 、 、 、 、 、 、更多 »
丝路转债，133元溢价19%双低152。
游族转债，113元溢价71%双低183。
今天丝路转债正股涨了16%，所以新债暴涨了33%，超出原来预期很多，必须祝贺中签党。
丝路转债目前双低值不算高，但溢价偏离较高，总体估值不是特别具有吸引力。
……
房地产板块今天涨幅也很大。在稳增长背景下，房地产现在的主线逻辑是财务健康的大鱼吃小鱼，尤其央企国企有特别的优势，未来预期行业集中度提升。
恒大今晚9点召开投资者会议。恒大物业刚公告134亿存款被银行强制执行的事，年报也要延迟披露。
今晚这个会可能出一些八卦，有时间的可以关注下。不过据说许家印不参会。
……
抗疫进展顺利，今天牵头吃面的是新冠概念，平均绿了4个点。可转债这边的新冠概念债最新情况如下：
北陆转债，122元溢价23%双低145。
润达转债，119元溢价35%双低154。
科华转债，106元溢价59%双低164。
博瑞转债，119元溢价48%双低166。
昌红转债，120元溢价48%双低168。
万孚转债，133元溢价39%双低173。
乐普转2，116元溢价63%双低179。
三诺转债，111元溢价101%双低213。
……
昨晚丐帮再次大幅回调，漂亮国那边的中概互联网ETF绿了近-7个点。但即使如此，今天我A的4只中概股仍然涨了2-3个点不等。
原因有两个，第一是白天港股中概上涨，第二是原来的折价完全收敛并变成轻微溢价1个点左右了。
赞同来自: 孤独的长线客 、集XFD 、股市翱翔 、死不了的猪 、卢安 、 、 、 、 、 、更多 »
财政部新表态说今年不扩大房产税改革试点，这事本来就不在预期内，只是再次释放一个态度而已。但香港地产股却立即接过了丐帮的反弹大旗，截止我写文这会，融创涨了接近60%，新城涨了40%多。
经此一役能看出，丑国和红空的证券市场也并不是那么理性，虽然确实比我A的散户少一些，但离教材上的理性人有效市场还差十万八千里。
回过头来再看看可转债这边。今天我A也继续反弹，可转债等权指数跟着涨了近2个点。
今天光刻胶概念领涨，市场中的光刻胶概念债已经不少，包括强力、捷捷、飞凯、晶瑞、彤程、大族等。
但几乎所有的光刻胶债估值都偏高，其中相对有看头的是飞凯、捷捷两只。
飞凯转债的价格已经接近200元了，但溢价率只有3%，虽然下不保底，但至少相对正股性价比还行。
捷捷转债的价格比较便宜，只有121元，但溢价率32%略高，双低值在近400只可转债中排152名还算是低于中位数。
光刻胶在芯片产业链中的技术含量属于中等，比不上芯片制造和设计，但比切片、测试、封装又要高一些。
这个板块目前我仍然只是保持关注，因为感觉性价比还不是很高。
今天卖出了龙净转债，这只可转债2月底还在我的可转债排名榜前几名，当时价格是110元出头。
整个3月大盘调整了-8个点，但龙净转债表现强势，今天又涨了3%超过120元，其实就是不到1个月相对大盘超额收益接近20%。
考虑到接近前期高点，我就执行轮动止盈了。
赞同来自: vanilla7 、大y阿飞 、孤独的长线客 、JiangSH2020 、weieshi 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
截止我提笔写文时，俄罗斯-10个点，土耳其直接被熔断，连日本都-2个点，香港也-3个点。
看看无数国家股市缩水的这若干万亿，想开点，咱们兜里那几毛钱的损失不值得伤心。
其实前些天局势都还好，气氛是前天开始变化的。自从俄罗斯议院给普大帝签署了境外出兵权起，就变得有些不对了。
开战后乌克兰外长发推，先高喊了一句乌克兰会自卫，又赶快补充说世界（The world）必须阻止普京，连我都能看出来他的心虚。
而之前拱火的主力漂亮国却第一时间甩手了，表示在任何情况都不会向乌克兰派兵与俄罗斯作战。
这就是傻小弟跟了鸡贼大哥的尴尬。
没过多久又传来消息，乌克兰国民卫队司令部被摧毁。有网友说的很好，网吧打红警都没这么快。
在这种局势下今天还能小涨的不多。其中油气板块是一个，比如皖天、凌钢、贵燃、首华、天壕等可转债。
军工板块是另一个，可转债有海兰、应急等。
但我觉得冲突最后还是会局限在局部，毕竟和平发展是当今世界的主旋律，我也无比希望和平。我不会参与任何和战争预期挂钩的概念炒作。
纵观可转债市场，前几天最强势的数字经济牵头吃了最大的几碗面，而且基本都是杀溢价。
宁建转债，正股+10%，转债-20%。
佳力转债，正股+10%，转债-16%。
贵广转债，正股+10%，转债-16%。
只能说股民就是头铁，而转债玩家全是鸡贼……
目前宁建和佳力还是高溢价，但注意贵广转债已经出现5个点的折价了。
温氏转债业绩快报亏损133亿，今天微绿1个点。猪股现在基本摊牌完毕，在周期下行的这一年中，仍然是牧原表现最好。
赞同来自: 影约 、股市翱翔 、vanilla7 、丢失的十年 、一盏青灯 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
快过年就不说市场了，聊聊我的故事吧。其实我是被有史以来最大的一碗面改变投资生涯的。
那还是在2007下半年，我懵懵懂懂闯进了大A股市。按说这个时间点运气很好，因为赶上大牛市了嘛，但现在从后视镜看却不是这样。
和绝大部分人一样，股市越涨，我觉得自己越牛，投进去的钱也越多，最后在6000点山顶满仓了……
我永远记得暴风雨降临的那天，我刚坐上海地铁2号线到公司，打开电脑就发现巨熊以断头铡刀的形态冲来。我的4只持股齐刷刷的以-10个点的姿态跪在地板上哭喊着叫爸爸。
其中一只持股后来因为-90%的脚踝斩而青史留名，叫云南铜业。
大盘指数也在一年中从6000坐电梯直降到1664点。回头一看，当时山顶上的沪深300市盈率曾经高达50多倍，而现在只有13倍。
当时我投在股市中的钱不多，但已经是一个年轻人的全部身家，当时的压力可想而知。
但万幸的是，我没有像大部分人那样赚了就认为是自己牛，亏了就怪国家救市不力。我发现自己的投资水平原来还很低。
我开始如饥似渴的学习投资知识。宏观、微观、股票、债券、期货、外汇……
慢慢的，终于形成了大类资产分散配置、小类资产分散投资、股债动态平衡的低风险投资框架，也开始了稳定盈利的步伐。
十年弹指一挥，不知不觉已是2016年。
这时我已人到中年，在经历了岁月的各种毒打之后苦尽甘来，孩子出生了，账户中又有了不少积余，中间还陆续取了一些款先后买了三套房，工作上也评了正教授，有了更宽裕的个人研究时间。
2016是我投资生涯中第二重要的年度，我开始利用量化平台进行“科学投资”研究。
其实我行动的还不够早。因为早在2012年有次本科同寝室同学和我吃饭，详细介绍过量化投资方法，他本人是在JP Morgan华尔街总部做建模的，但当时没引起我的重视。
不过晚来的金子总比不来要好。
现代科学的基本框架是从实验数据中提炼逻辑。而在股市之中，客观地说逻辑并不值钱，各种各样的逻辑满大街都是。
直到量化分析方法出现之后，用程序装载海量历史数据去检验逻辑时，就会发现有一大批听起来道理十足的逻辑，其实是完全错误的。
这是因为，股市是一个极其复杂的混沌系统，要想用演绎法从逻辑中判断推理对错，在很多情况下是不可能的，而单靠强逻辑就能达到高确定性的场景非常罕见。
所以一个更普遍的法则是，实践才是检验真理的最终标准。而历史数据，正是无数人用真金白银砸出来的实践。
如果说猴子扔飞镖看多空的胜率是50分的话，那么大部分的股民由于有人性弱点和交易成本损耗，长期展现出来的水平应该是40分，但由于随机性中短期也可能看起来像100分。
我在学习了比较全面的投资知识、并结合实战建立投资框架之后的水平大致是60分。
而在利用量化分析武器，将自己的投资体系去粗取精、去伪存真之后，勉强达到了70分。
世界上不存在100分的股神，顶尖高手如格雷厄姆、巴菲特、西蒙斯等人可以认为有90分水平。
世界上也不存在0分的人，否则他靠着反指也能成为股神……
回首我的投资生涯，最重要的应该是2009年的一碗大面，那是我接下来十几年中净值稳健增长20余倍的开端，人的真正成长必然要经历风雨的洗礼。
第二重要的事件是2016年进入量化研究领域，让我找到一个充分发挥自己的数理优势的领域，也远离市场中各种空口白牙的虚理，真正用科学务实的方法来分析投资。
而今2022年的市场，也早已不是当初那个大家都稀里糊涂打麻将、一把菜刀闯天下的菜鸟江湖，手持机枪大炮的机构和个人无数。我也唯有不断进化，才能更好的前行。
以此自勉，祝我们未来都能拥有足够的财富，从而达到精神上的自由和富足。
不过现在这些都不重要，现在首先应该摸完最后这两天鱼，然后开始该玩玩该吃吃的长假……
提前给大家拜年了。
赞同来自: vanilla7 、zyc田忌赛马 、dingo49 、好奇心135 、hanbing0356 、更多 »
装配建筑概念下面有三只可转债：宁建、鸿路、华阳。
光伏建筑一体化概念债要多一些，包括：中装、天合、中钢、晶科、全筑、设研。
虚拟电厂概念债仅有一只鹏辉转债。
虚拟电厂板块今天涨幅全市场第1，这个词可能有人还不太了解，他指的是通过通信技术和软件系统实现能源的储存、控制和协调，优化电力市场和电网运行的电源管理系统，为电网提供管理和辅助服务。
不过虚拟电厂概念的鹏辉转债的正股同时也属于锂电池赛道，估值很高，目前7倍PB，接近100倍PE了。
新基建中有不少就是原来的新能源赛道股，我这种恐高症患者会重点关注其中的一些估值不太高的公司。
赞同来自: 影约 、vanilla7 、黑兰度 、jackhsucn 、凿壁偷光 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
比如今天早上我就在*ST华塑下跌时买了一点。这是目前预约年报最早的所有*ST公司，计划1月18日披露。
上市公司预约年报就像小学生交作业，交的早一般说明对作业质量比较有自信，拖到最后的往往都写的比较烂。
*ST是退市预警股，去年成绩最烂的差生之一，班主任已经要劝他退学了，结果这次考试竟然第一个交卷。
这种巨大的反差往往会引发炒作，所以每年的首发摘星都是一次弈机会。
*ST华塑是因为亏损戴帽的，但新规下只要营收大于1亿亏损也无需戴帽。从业绩预告来看他今年营收2.4-3.0亿，符合摘星条件。
在目前已经预约年报的*ST股中，第二交作业的是*ST中基和*ST凯瑞，但这俩都要等到2月26日了，中间差了一个多月。也就是说市场留给了*ST华塑非常充裕的时间，来供游资发挥本领。
当然首发摘帽策略也是有风险的。因为如果不事先埋伏的话，买进去的时候通常已经涨了几个板，有接盘的可能。而提前埋伏是博概率，难度更大。
*ST华塑这几天已经涨了接近20%，但考虑到启动时还处于中期的低点，而且3元左右的价格、30亿左右的流通市值都不高，所以我决定参与博弈。
上午10点多*ST华塑封涨停板，但收盘开板只有4.8%了。下周再观察。博弈策略就是这样，确定性要差些。
赞同来自: vanilla7 、jciwolf 、在路上sss 、胆子真不大 、好奇心135 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
昨天教育股再次集体暴跌，原因是据说海淀教委要出新的监管政策。而中央深改委也提出了全面规范管理校外培训机构的方阵，提出“不能让良心的行业变成逐利的产业”。
教育和医疗都是公认的好赛道，但我觉得他们都有一个政策天花板压着，这种关系国计民生的行业，政府的干预必然会比较深，要想暴利赚大钱恐怕并不那么容易。
比如上次集中采购的事情，也把医疗股杀了一波。这些赛道好肯定好，但未必有那么的完美。
另外，再好的赛道，也需要合理估值才有投资价值。
赞同来自: moneyandyouhai 、影约 、zhouzhwuxi 、vanilla7 、llmlsl 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我查了一下，袁老持有的隆平高科市值约2亿。对普通人来说这钱确实很多。但相对袁老的贡献来说，这并不多。
一场演唱会、一杯奶茶、一次出租车……社会上大多数的工作都是短效价值，大部分情况下报酬等于价值。
一个科学理论或发明的价值，在千百年后还能继续生效，而那时受益的人类文明已经无需向科研工作者支付任何报酬了。
科研的价值是长效的，报酬只能兑现短效那一小部分，报酬远小于价值。
而人类文明，正是在这种千万年的长效价值累积之下，才能变得越来越美好。
京公网安备 11010802031449号