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2025年把我自己历经十年的期权实战体验总结之后，理论方面的构架完成了，而实践所遵循的路径就变得简单而枯燥了。用现成的一句话就可以概括：计划你的交易，交易你的计划。所以2026年的这个实战帖子正文没有新的反思总结和感悟了。剩下的只有：复杂的事情简单做，简单的事情重复做，重复的事情用心做。
这几年很多人接受了这样的一个观点：选择比努力重要。因为在不同赛道里获得的成败得失可以截然相反。2025年老登股和小登股的极端差异表现更可以让这个观点深入人心。而在我看来，选择固然重要，努力也一样不可或缺。
因为我属于“期权玩家”，这里就以这个赛道为主题，展开说说个人观点。
对于从股市转战期权的投资者而言，这是一个重要的选择。大家试图追求的是：上涨能赚钱，下跌能赚钱，不涨不跌依然赚钱。可是就算选择了期权这个类别，没有努力恐怕也难以实现预期目标的。因为即使期权入门了，还要面对做买方还是卖方的进一步选择。如何判断准确走势让买方一本万利，如何控制仓位让卖方游刃有余。就事实而言，哪怕期权交易在内地已经有十年多历史了，买方和卖方的争论从来就没有停止过。更遗憾的是：不少投资者在一个特定时段栽了跟斗之后就主观放弃前一个思路，转换下一个思路，反复在买方和卖方之间摇摆，最后自己变得无所适从，循环选择变成了折磨自己。
期权策略也是一样：双卖吃亏了就做双买，随后又觉得双买损耗很大，又要做铁鹰策略，结果铁鹰限制了牛市收益又要更换策略。这边刚刚反思了吃贴水策略的艰难，那边又树起贴水大旗，要在牛市里驰骋。我们自己指点别人的时候经常会说“没有一个策略是能够完美适应全部的市场周期”。轮到自己，反而不自觉会认为可以给出前瞻市场的最佳策略。这里的逻辑BUG其实就在于“默认自己能够预判市场”。如果真的可以做到，还会参与论坛交流吗？最终我们应该认识到，期权策略无法包赚不赔，但可以调整应对。这就离不开持续学习和反思。
掌握了各种期权策略后大家都明白，如果股价走势符合策略要求就会盈利，反之容易亏损。那么策略到期如果亏损就非得止损认赔吗？我们有没有这样的经历，就是这个月亏损的仓单到了下个月失而复得反败为胜了？这是不是在告诉我们选择止损不一定是最佳应对方案吗？做几次移仓，当一个老赖，结果可能转危为安，这就是努力大于选择的诠释。
在论坛上对期权交易劝退的观点也很多，这应该对应的就是投资亏损后的告诫。可是很少有网友针对亏损给出分析。到底是判断方向出错还是追涨杀跌模式有问题？是不断加大仓位导致失控，又或者是贪婪到试图赚取最后一分钱结果得而复失。很多原因并非是做期权交易造成的吧？当我们觉得某件事情不靠谱的时候，是否想过不靠谱的其实是自己的努力还不够，没能吃透某种内涵和本质呢？论坛上做期权的帖子也不少，可是有一些帖子有头无尾，不了了之。无论如何，哪怕是失败了止损了，做一点分析回顾不就等于交了学费拿到经验了吗？连这个有始有终都做不好，换下一个赛道一定就可以脱胎换骨吗？
小时候我们学习过，失败是成功之母，因而在某个领域失败后最值得去努力改造提升自己而不是选择放弃。放弃很容易，却会导致我们又回到股民的以做多盈利的模式，万一今后又要面对牛短熊长该怎么办？就比如25年Q4有多位网友私信告诉我，自己觉得可转债进入了风险区，希望在今年学习期权规避风险。无论是劝退还是转进，都完全有合理性，但对比起来看，怎么有一种周期轮回的感觉呢？
通过上述案例展示，我个人觉得，如果一个投资者始终处于“选择”阶段，稳定不下来，那么能有多少岁月经得起蹉跎？其实，条条大路通罗马，选择一条适合自己的，努力坚持走下去才更有意义。
当然，对于一个以投机套利为盈利策略的交易者来讲，本身就是在不断寻找市场定价错误的机会，那就不属于上述切磋的对象了。但是，这个投机群体其实有一个明显特征：静若处子动若脱兔，一击而中一击而退都可以果断处置。这种杀伐果断的执行力没有市场历练是做不到的。他们跳跃性的选择你可以看到，他们背后的努力你却容易忽视。
投资领域的选择固然重要，投资心理建设，技巧掌握，风险控制，市场判断和应变也很重要。没有努力，只有选择远远不够！
欢迎你，各位看官网友，让我们一起在这个帖子里把自我努力和进步延续下去！
附录：2025年度业绩月报表
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这段时间一直这样，下跌升波，上涨降波做期权，我喜欢高波。
低波的时候，赚钱很难的，需要赌对方向，难度很高。
高波的时候，可以做多点卖方，最好的模式是 比例价差，实值顺方向，卖虚值吃降波/时间归零，最好赚钱了。
毛之川
- 只在集思录和雪球注册了账户，其他平台打我着名号的皆为骗子！
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如果你做技术分析就明白，指数跌破250均线后其实已经是熊市了。目前我认为已经严重超跌，月线和周线，日线都如此。反弹需要一个契机。只是海湾战争让资金不敢入市。这属于全球性问题，没办法的。希望你说的能实现，因为我真的有恒生科技。
2024年6月，我持有中证500期权多头也经历过，严重超跌后就是没反弹，但是，924行情最终来了。不要觉得那是运气，是股价严重超跌后会引发政策干预的。比如今天韩国央行好像就喊话了。
你去看看我曾经做过的腾讯200元...
毛之川
- 只在集思录和雪球注册了账户，其他平台打我着名号的皆为骗子！
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今年市场这个狗屎样子，我的期权价差模式，还是赚的，差不多有4个多点。你咋和我操作一样，我的期权卖沽还是盈利的，结果都被恒生科技、港股创新药给亏回去了
唉，可惜，另外一个账户还有一些港股的etf，都亏给港股了。。。
@建松
老师，能否毛估估，恒生、恒科，什么时候能见底啊？
这波恒科、恒生互联网，都快到去年4.7号对等关税的地方去了。。。
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老师，能否毛估估，恒生、恒科，什么时候能见底啊？如果你做技术分析就明白，指数跌破250均线后其实已经是熊市了。目前我认为已经严重超跌，月线和周线，日线都如此。反弹需要一个契机。只是海湾战争让资金不敢入市。这属于全球性问题，没办法的。
这波恒科、恒生互联网，都快到去年4.7号对等关税的地方去了。。。
2024年6月，我持有中证500期权多头也经历过，严重超跌后就是没反弹，但是，924行情最终来了。不要觉得那是运气，是股价严重超跌后会引发政策干预的。比如今天韩国央行好像就喊话了。
你去看看我曾经做过的腾讯200元，美团60元价格轨迹，当时都觉得陷入无底洞了，后来都反败为胜了。港股是股票，没有爆仓风险，需要冷静耐心。
唉，可惜，另外一个账户还有一些港股的etf，都亏给港股了。。。
@建松
老师，能否毛估估，恒生、恒科，什么时候能见底啊？
这波恒科、恒生互联网，都快到去年4.7号对等关税的地方去了。。。
按照我的年K线理论，感觉今年的最大涨幅还没有达标，振幅也不足。那么如果下方流动性始终保持的话，对应的最高价应该还有潜力。只不过估值很高，4月财报季证伪可能性大，因此确定性没有蓝筹指数大。老师这意思：今年看蓝筹指数，比如沪深300，还会有新高，并且确定性大。哈哈。
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@建淞按照我的年K线理论，感觉今年的最大涨幅还没有达标，振幅也不足。那么如果下方流动性始终保持的话，对应的最高价应该还有潜力。只不过估值很高，4月财报季证伪可能性大，因此确定性没有蓝筹指数大。
老师，再分析一下 科创50 么？这个地方会不会是一个大的顶部？感觉从24年以来，涨的太多了。再说，恒科一直在跌，大A的科创能一直涨么？
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赶鸭子上架只不过时间很短就冲高回落了。如果后视镜看的话，多头务必要及时获利平仓，空头在有保护的前提下可以坚守到失而复得。
昨天盘后数据显示，500ETF基金份额跌破100亿。从年内最高的1月14日到3月2日腰斩，30个交易日都未满。
500ETF(510500)基金份额变动
2026-03-02 983696.86
2026-01-14 1956296.86
更奇特的是，如此巨量赎回阶段，股价指数却在不断推升，接近了最高价。说明其他资金真正接盘了汇金的抛售，并且义无反顾般“轧空”了所有恐高者。
...
-----意思是：这个地方就是较大的顶部了。可惜了，我前几天做空500，没坚持下来，昨天把500空单平了啊。。。
赶鸭子上架昨天盘后数据显示，500ETF基金份额跌破100亿。从年内最高的1月14日到3月2日腰斩，30个交易日都未满。500ETF(510500)基金份额变动2026-03-02 983696.862026-01-14 1956296.86更奇特的是，如此巨量赎回阶段，股价指数却在不断推升，接近了最高价。说明其他资金真正接盘了汇金的抛售，并且义无反顾般“轧空”了所有恐高者。从这个现象看，...判断太对了，可惜看到迟了。。
yiyi8484 - 小女子经济要独立
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赶鸭子上架哦豁，您今天又又又一次指导了主力的操作！
昨天盘后数据显示，500ETF基金份额跌破100亿。从年内最高的1月14日到3月2日腰斩，30个交易日都未满。
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更奇特的是，如此巨量赎回阶段，股价指数却在不断推升，接近了最高价。说明其他资金真正接盘了汇金的抛售，并且义无反顾般“轧空”了所有恐高者。
...
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昨天盘后数据显示，500ETF基金份额跌破100亿。从年内最高的1月14日到3月2日腰斩，30个交易日都未满。
500ETF(510500)基金份额变动
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更奇特的是，如此巨量赎回阶段，股价指数却在不断推升，接近了最高价。说明其他资金真正接盘了汇金的抛售，并且义无反顾般“轧空”了所有恐高者。
从这个现象看，场外资金非常充沛，根本不惧怕大小非们的减持。另外一个原因更奇怪。这些资金（很可能是融资杠杠盘）出于对汇金把控的蓝筹板块的不信任，选择阻力相对薄弱的方向进行突破，也颇有游击战风格。其实说白了，就是赶鸭子上架。
2015年杠杆牛情况如出一辙。当时指数也在8000-8500点区间震荡几天后再次向上突破，只不过时间很短就冲高回落了。如果后视镜看的话，多头务必要及时获利平仓，空头在有保护的前提下可以坚守到失而复得。
遗憾的是，过往历史实证结果大多数人会在牛市里赔钱，所以我们始终要保持敬畏。汇金减持导致赶鸭子上架的客观存在，所以这个500和1000指数就是机会和风险并存的领域，非常考验人性。
知己知彼，才可能游刃有余。
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主要是利用etf早盘波动幅度大和成交量大的特点，早盘期权成交少 位置也不太好，但是盘中期权对冲很好的特性。这个模式，赚钱的概率很大，套利时间又很短，很安心。
比如今天，创业板早盘低开1.6个点，对应的etf也是，但是etf期权低开的就相对少，还因为早盘相对波动率高点，位置就不那么低，成交量也不够大。如果感觉今天会低开高走，早盘去买认购期权，就不如直接买etf，当盘中拉起来后，分批卖出认购期权，做对冲。今天的科创50也可以这么套利。
其实这样的机会很多的，比如10.13号那天，特朗普威胁加关税，当天早盘大幅低开，用etf抄底就很好，用etf认购期权抄底就难以成交。
反之，当天大幅高开，判断可能高开低走的时候，也可以期限套利，就是融券卖出指数etf，盘中找低点用期权对冲回来。
比如11.20号当天，各指数趋势不太好，当天早盘高开太多，创业板高开1.6个点。也是期现套利机会。
赞同来自: 鸩羽千夜
最近行情确实难做。恒生一直跌。大A这边，双创跟狗屎一样。但是500和1000一直涨，不停步，结构分化+极端。这是最难做的模式。日韩一直涨，自由资金去哪里不言而喻。
50和300受控（或非受控而是实体不行），500和1000是体现池内水溢（水牛）的最好场地。
恒生科技指数出现周线“杰克鱼”信号周KDJ负10%，最明确的意义是：跌多了。
昨天恒科指数创阶段性新低，持续跌幅超过20%，在自媒体和论坛上一片悲鸣。我们很多人期盼股价指数长期慢牛仿效美股实际往往会失望。因为投资结构和价值取向完全两样，愿望落空其实是正常的。注意周期，注意波段才是更符合现状的生存之道。
既然指数进入熊市已经定局，对前面高位没有减持的懊恼于事无补。我这里反其道而行之，从量化技术分析角度给出一个抄底做多的提示：恒科指数出现了周...
但是跌多了，就一定反弹么？好像没这个逻辑。
只有当跌多了，且再次出现强力反弹信号，才好说，这次跌到底了吧。
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昨天恒科指数创阶段性新低，持续跌幅超过20%，在自媒体和论坛上一片悲鸣。我们很多人期盼股价指数长期慢牛仿效美股实际往往会失望。因为投资结构和价值取向完全两样，愿望落空其实是正常的。注意周期，注意波段才是更符合现状的生存之道。
既然指数进入熊市已经定局，对前面高位没有减持的懊恼于事无补。我这里反其道而行之，从量化技术分析角度给出一个抄底做多的提示：恒科指数出现了周线“杰克鱼”信号。
这个“杰克鱼”名称是我自定义的，其实就是周线KDJ的J值达到-10%以上，非常容易识别。
图片里是最近几年的周线图，这个信号分别在2023年3月10日，2025年11月21日和2026年2月26日（今天）发出了。这些时点我用红色箭头标注出来，大家可以参考历史上的后续走势得出结论。
信号不多反而准确率高。我本来经常用于A股分析，熟悉我的网友应该知道其功效，而且我也会按照这个信号出击做多或者加仓抄底争取减亏。这一次用来分析恒科纯粹是友情参与，自己并没有对应的ETF和个股股票。
信与不信大家自己斟酌。我做一个小小提醒：如果抄底成功，这部分仓位应该是机动仓，获利要退出保持后续战斗力。如果每一次抄底都是持续加仓，在超级大熊市里会越来越被动。资金管理和仓位管理是股民基本常识，无须讨论。
至于说信号发出的准确率，这个就不能要求100%准确。2024年下半年我就是坚信自己会成功但实际无法保证立刻成功，最终等来了924行情。
从PCR指标感受“背离”单兵突破？感觉难。恒生、恒生国企、恒科，都跌成狗了。大A能稳多久，真不知道。我估计，要边打边撤退了。
2026-02-25 50ETF 0.79 300ETF 0.81 500ETF 1.29 科创50 0.89 创ETF 1.27
2026-02-24 50ETF 0.70 300ETF 0.76 500ETF 1.14 科创50 0.80 创ETF 1.06
这是节后两个交...
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2026-02-25 50ETF 0.79 300ETF 0.81 500ETF 1.29 科创50 0.89 创ETF 1.27
2026-02-24 50ETF 0.70 300ETF 0.76 500ETF 1.14 科创50 0.80 创ETF 1.06
这是节后两个交易日的期权PCR数值。因为昨天为2月到期日，大量合约清零，所以PCR值出现合理的“异常”。我抽查了两个标的的具体情况。
500ETF：认沽合约减少132811张，认购合约减少173331张。
创业板：认沽合约减少151248张，认购合约减少229598张。
由于股价上涨，认购合约反而大量减少，说明玩家采取的还是高抛低吸手法。至于认沽合约减少，一方面有做多造成合约归零这样的情况，另外买沽套保的也不多。结合波动率持续下跌的实际情况，看得出大家选择稳健的看不大涨大跌思路在把握市场。而从K线走势看，似乎又有了向上突破的技术能力，那么未来如果冲顶创新高的话，在期权端没有升波情况下，或许冲高回落的可能性就比较大了。
1月份以500和科创板表现好，到2月末，科创已经被美股拖累，现在涨的是资源有色和小盘股，靠单兵突破能行吗？
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通过AI的大数据搜索分析，每个人都可能成为量化分析师。因此，早在今年一月，我们就可以看到多篇预测分析，认为春节前后的2月份是历史最好的赚钱月份，大小盘股利益均沾。这个结论是通过历年2月指数表现实际得出的。
但是，2026年的2月有可能打破这个结论了。因为春节前，几乎所有指数的月度表现都是负值（下跌），而且节后只有4个交易日，最好的结果只能是扭亏为盈，要想复制最佳赚钱月份的结果几乎不可能了。
过于集中的量化分析量化交易走向了自己的反面。
其实这个结果一点不意外。因为今年1月份，中证500和科创板指数都获得两位数涨幅，明显强于历史上的开年月，2月表现不佳完全合理。换句话讲，很多资金抢跑春季行情结果反而冲高回落，这就是预判了我们的预判而已。
更有意思的是，去年炒作科技股，是选择资本开支这个因子。谁敢于增加投入谁可以获得估值提升。而今年反过来了。谁开支越大股价跌得越多。股价上涨时，理由本来很牵强但就是因为有梦想，所以可以用市梦率指标。现在唯恐巨大的投入成为水漂，所以梦想不敌现实了。公司还是那个公司，买股票的人心态却可以发生完全相反的变化。背后的原理其实还是那样的：市场预判了你的预判。
最新的恐慌来自AI颠覆症。好像有了新科技，人类就不需要社交不需要外卖不需要繁衍了？不会这样的。这些现实依旧是人类的贪婪和恐慌造成的。过分的拥挤交易容易产生踩踏，而踩踏之后其实就是新的机会。
当每个人都成为量化分析师之后，预判TA的预判就可能胜出。
马年到来，既要预测也要应对！
赞同来自: dengyao9977 、流沙少帅
早上说的案例中的2月8250沽价格复活了。如果刻意想等归零往往就很麻烦，确定性没有了，会影响过年情绪。所以我这个楼主一直说自己的法名“不贪”，其实是反复实战拷打练成的：）
yiyi8484 - 小女子经济要独立
羊年最后一个复盘案例这个教科书上早就说过了，卖方虚一档变成实一档要吃GAMMA突跃的风险。
这是我最近期的一笔交易。卖出2月8250沽，当时是1月30日股价跌到20均线的8.33元附近开仓的，价格0.21元。2月11日在8.4元一线以0.04X左右价格平仓的，获利0.16元。
说实在的，和股价比卖沽完全跟不足股价。都快到期了，只不过中间隔了一个春节假期，哪怕股价涨到8.4元以上，虚值期权就能扛住不大跌，0.04元的平仓价等于8.21元股价。换句话讲，明明在8.4...
所以8250绝对不是最优选，从理论上来说，你复盘一下，同样的开仓平仓时间，
如果选8500合约，收益应该是大于8250的。
还有，马年才刚刚开始，你怎么已经过到羊年了？
赞同来自: KevinLe 、凡创业2026 、俊俊218218 、鸩羽千夜 、haoyangmao123 、 、更多 »
这是我最近期的一笔交易。卖出2月8250沽，当时是1月30日股价跌到20均线的8.33元附近开仓的，价格0.21元。2月11日在8.4元一线以0.04X左右价格平仓的，获利0.16元。
说实在的，和股价比卖沽完全跟不足股价。都快到期了，只不过中间隔了一个春节假期，哪怕股价涨到8.4元以上，虚值期权就能扛住不大跌，0.04元的平仓价等于8.21元股价。换句话讲，明明在8.4元获利平仓，但实际上期权只等于在8.21元获利平仓。因此大家都觉得卖沽收益跑不赢指数本身。
但是换一个算法：8.33元做多，以8.4元平仓的话，其实指数收益才0.07元，1个点不到。而期权居然拿到0.16元。真实结果未必如此不堪。
看看期权K线图，哪怕是虚值合约，波动起来也不温柔的。卖出做多的第二天，价格翻倍，卖方负债一天增加一倍。没有一点承受能力的话，未必拿得住，而一旦拿住了，最后期权价格归零，收益也对等的。这就是很真实的风险收益案例。
祝各位马年进步！
赞同来自: haoyangmao123
卖方，容错性更高，赚钱更容易。感谢指导和提醒！
但不是双卖，不是纯卖方，可能一次亏光几个月的收益。
最好的做法是：偏卖方，比如价差、比例价差、日历价差等。
不知道你会不会懂？
文中有兜底的措施。
赞同来自: kolanta 、audrey38539
我也算在期权领域走了一个周期。我的理解是：卖方，容错性更高，赚钱更容易。
1、大方向判断（一年以上）永远是第一位的。
2、慢牛/慢熊时，偏多/偏空双卖容错率相对高一点。其他都是弥补措施。
3、50和300适合双卖，
4、节前减仓，回避境外扰动。
5、不要硬抗，不要穿仓。
但不是双卖，不是纯卖方，可能一次亏光几个月的收益。
最好的做法是：偏卖方，比如价差、比例价差、日历价差等。
不知道你会不会懂？
赞同来自: KevinLe 、audrey38539 、不虚不实 、dengyao9977 、行不改姓的老鬼 、 、更多 »
2月上半月表现较好，从年内业绩最低的2月2日到现在年内最高，得益于股价上涨和波动率降低。
赞同来自: wm1813
2026年春节长假前的期权应对思考楼主，我选择 3。
这一次的春节假期创了新纪录，共计有9天。而长假后又恰好涉及2月ETF期权到期，因此有必要思考一下合适的期权布局或者应对策略。
首先可以明确，由于2月合约到期为2月25日，节后第二个交易日就完成使命，那么一定会出现两种情况：
甲：2月降波+3月升波，考量假期里炒股热情高涨，节后会有红包脉冲或者继续演绎春季行情，当然也可能会在假期里有外盘的负面干扰等情况发生。
乙：...
根据历史统计，在大A市场，春节前一周，80%的概率是涨的。这是中国特色，因为大资金不会让全国人民过不好年的，央妈也会在节前一周发钱(逆回购)，市场一般不会太差。
所以，你看，今天指数涨+降波了，所以这么看，如果后面几天震荡反弹，那么就是2月降波，3月可能升波的模式。
我觉得挺难的，如果只是看技术的话，更容易来回挨打，磨损很大，而且有滞后性，现在的线经常在跌破或者突破的边缘来回踩，当时看起来已经突破或者跌破了，收盘的时候可能又收回来了我不是只看技术吧。我参考趋势，同时参考大利好、大利空，也就是情绪周期，适度高抛低吸的。
大趋势形成的综合因素还挺多的，肯定不能只看技术，所以才要学不预判只应对的策略，因为真判断不出来啊
确实。所以，大家来说说，如何把握住大趋势吧，感觉很有意义。我的一个看法，如果是平常时候，大的均线，比如60天、90天线、120天线 这些大均线的方向，还是比较明确的吧。如果大均线完全都看不清的话，那也可以不做，但这种时候也不是太多的。如去年6.24后，一直到现在的行情。 还有24年9.24后的中证1000、2000的大均线偏多直到25年3月中旬。还有22年上半年、22年8月后的行情、23年8月...我觉得挺难的，如果只是看技术的话，更容易来回挨打，磨损很大，而且有滞后性，现在的线经常在跌破或者突破的边缘来回踩，当时看起来已经突破或者跌破了，收盘的时候可能又收回来了
大趋势形成的综合因素还挺多的，肯定不能只看技术，所以才要学不预判只应对的策略，因为真判断不出来啊
赞同来自: jsbw 、KevinLe 、ETF投资2018 、audrey38539 、duiry 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
这一次的春节假期创了新纪录，共计有9天。而长假后又恰好涉及2月ETF期权到期，因此有必要思考一下合适的期权布局或者应对策略。
首先可以明确，由于2月合约到期为2月25日，节后第二个交易日就完成使命，那么一定会出现两种情况：
甲：2月降波+3月升波，考量假期里炒股热情高涨，节后会有红包脉冲或者继续演绎春季行情，当然也可能会在假期里有外盘的负面干扰等情况发生。
乙：2月降波+3月降波，由于预期打满，而节中全球平安无事，大家反而比较平稳，所以节后按既定轨迹运行。
那么节前呢，一定有两种情况发生：
A：升波。有资金打提前量，也可能担心假期有风险预先做防守（买期权保护）。
B：降波。因为融资盘需要规避假期利息支出，部分平仓造成波动率下降。
这样的话，就形成了4种春节长假前后的组合情况。
1：节前升波，节后2月降波3月升波。
2：节前升波，节后2月降波3月降波。
3：节前降波，节后2月降波3月升波。
4：节前降波，节后2月降波3月降波。
以上4种情况有哪些期权组合策略可以采用呢？
1：卖2月买3月的组合策略，比如日历、对角策略，也可以选择铁鹰策略。
2：设定的情况是波动率先升后降，那么维持卖方策略肯定占优的。比如比率策略，可以拿到最多的假期时间价值。这个策略特点是在浮亏出现之前先有盈利可以兑现的。
3：这是买方策略最佳的应对场景。此刻2月合约溢价相当低，值得去赌一把的。极端一点的话，就做一次末日期权策略，以小博大。还有一种场景是：卖方可以在节后执行移仓交易获得更多收入。注意一点：考虑节后升波的可能性，裸卖策略最好搭配虚值买权保护。还可以选择的策略是0成本反向比率组合赌有大波动，赌错了的话，节后平仓损失不大。
4：假期前后一致降波，这种情况出现的概率较小，因为部分指数季度波幅均值还没有达标，风格切换也需要制造波动。不过即使持续降波情况出现，对于买方而言赌错方向损失也可控，卖方则可以平稳过渡。因此节前每个人都可以保持既定仓位，以不变应不变。
有了上述预案，到下周中就可以根据实际盘面的情况做一次主观判断然后进行针对性布局和调整了。
预祝各位期权同好根据自己的风险偏好选对策略获得新春红包！
同意，但是能判断对大趋势也很不容易，短期判断太容易两边挨打，挨打多了就越动越少确实。
所以，大家来说说，如何把握住大趋势吧，感觉很有意义。
我的一个看法，如果是平常时候，大的均线，比如60天、90天线、120天线 这些大均线的方向，还是比较明确的吧。如果大均线完全都看不清的话，那也可以不做，但这种时候也不是太多的。
如去年6.24后，一直到现在的行情。 还有24年9.24后的中证1000、2000的大均线偏多直到25年3月中旬。
还有22年上半年、22年8月后的行情、23年8月后的行情直到24年1月过度恐慌，还有24年6月后的行情到9月过度悲观，大均线向下，一直偏空做。
另外的一个问题是，大趋势的一个顶部，到大趋势跌破，如果一直做多，这中途可能会损失很多钱，怎么办？
比如去年10.09、10.30、今年1月中下旬，其实可以适度控仓，但绝不整体做空，因为大均线还是向上的。
具体怎么判断呢，10.09属于国庆后的第一天，大家情绪很高，特别是科创方向，那么明显的高位金针探顶。10.30呢，属于二位老大见面happy的时候，也是利好兑现的时刻。今年1月中下旬呢，没见明显利好，最多是有色类狂热期。
大均线向上，当出现明显的情绪高潮或重大利好兑现的时候，就适度控仓，但不整体做空。
大均线向上，当出现利空打压的时候，反而是进一步布局做多的机会，比如11月下旬，AI泡沫论。还有，说不定这几天也是，全球利空齐聚。
反之，大均线向下，就偏空做，碰到极度悲观的时候，需要平仓空单，不做多。
大均线向下，碰到利好，或许是布局空单的机会。
各位看看呢？
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适度判断还是要的，没有躺赢的策略，不然就不要来这个市场。可以简单点，一段时间朝着一个方向做，适度滚动操作。就比如大均线向上的，就一定做偏多，配合高抛低吸，多少能赚点。即使以后反转了，多少还能留一点在手里的。如果大均线向下，就做偏空，配合高空低平，多少也会赚点的。短线几天的行情，就别做判断了，也判断不准的。咱要的是中线长线跟对了就行。同意，但是能判断对大趋势也很不容易，短期判断太容易两边挨打，挨打多了就越动越少
赞同来自: dengyao9977
适度判断还是要的，没有躺赢的策略，不然就不要来这个市场。可以简单点，一段时间朝着一个方向做，适度滚动操作。就比如大均线向上的，就一定做偏多，配合高抛低吸，多少能赚点。即使以后反转了，多少还能留一点在手里的。如果大均线向下，就做偏空，配合高空低平，多少也会赚点的。短线几天的行情，就别做判断了，也判断不准的。咱要的是中线长线跟对了就行。是的，应该看均线。这两天好在有反复，节奏基本踏对。收益反而回到跌之前。
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@sky473适度判断还是要的，没有躺赢的策略，不然就不要来这个市场。
唉，没想到跌一天就反弹n天，缺乏持续性，真难做啊。这两天刚加的卖购又套住了。我已经放弃主观判断了，判断来判断去，感觉一直在被耍，拉倒，不判断了
可以简单点，一段时间朝着一个方向做，适度滚动操作。就比如大均线向上的，就一定做偏多，配合高抛低吸，多少能赚点。即使以后反转了，多少还能留一点在手里的。
如果大均线向下，就做偏空，配合高空低平，多少也会赚点的。
短线几天的行情，就别做判断了，也判断不准的。咱要的是中线长线跟对了就行。
Maili - 在投资领域，赚钱谁都能赚，但是，尽量减少回撤，才是真能力。因为跟其他行业不同，在这如果你够激进，有时一次就让你输光。
这市场目前这种生态，不可能是慢的，差了远了。前年惨淡的时候，沪深300一天成交1200亿，全市场5000多亿，现在火热的时候，沪深300一天9000亿，全市场4万亿，翻了7倍！说明这个市场大部分资金都是短线资金，冲进来了就涨，跑路了就跌。你再看看对面标普500，前几年3000点，现在7000点，看K线图下的量柱，每天都差不多的，说明别人的基本盘都是长线资金，短线资金随便怎么闹腾，都只是小浪花，这...认同，天天让大家做长期投资者，结果自己在场内疯狂做波段，既当裁判又当运动员，反复割。
再加上A股整个生态，资水那篇写的很清楚了，融资市的本质根本没变，去年到今年减持的越来越多，新股也慢慢越发越多，不停抽水。如果真信了他们的做长期投资，那就真是韭菜，什么样的市场就会有什么样的投资者，被忽悠的跑的慢的长期投资者坟头草都不知道多高了。
这市场目前这种生态，不可能是慢的，差了远了。和对面是完全没可比性的，不论是开场子的还是来玩的，各个参与方都不同
前年惨淡的时候，沪深300一天成交1200亿，全市场5000多亿，
现在火热的时候，沪深300一天9000亿，全市场4万亿，翻了7倍！
说明这个市场大部分资金都是短线资金，冲进来了就涨，跑路了就跌。
你再看看对面标普500，前几年3000点，现在7000点，看K线图下的量柱，
每天都差不多的，说明别人的基本盘都是长线资金，短线资金随便怎么闹腾，
都只是...
土壤也不同，不然怎么还要加个”类“字呢，我们很多事是能做不能说，而这样的事恰恰是最重要的：）
只能说如果目标真的变了，应该会好一些，我们都是向上负责制，给了任务，他们的行为就会围绕这个任务。不然像上次15年救市资金的退出，那可是相当凶残的，颇有恶庄之风~~
yiyi8484 - 小女子经济要独立
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慢牛，GJD要做好托底，市场里除了新韭，都有遭受熊市毒打的PTSD，稍有个风吹草动，就树倒猢狲散了~~这市场目前这种生态，不可能是慢的，差了远了。
前几天看到一个基金经理的讲话，说现在对证券市场的考核指标从融了多少资变成了稳定，如果是真的，也算是从根上做了点改变
前年惨淡的时候，沪深300一天成交1200亿，全市场5000多亿，
现在火热的时候，沪深300一天9000亿，全市场4万亿，翻了7倍！
说明这个市场大部分资金都是短线资金，冲进来了就涨，跑路了就跌。
你再看看对面标普500，前几年3000点，现在7000点，看K线图下的量柱，
每天都差不多的，说明别人的基本盘都是长线资金，短线资金随便怎么闹腾，
都只是小浪花，这才是慢的生态，核心点就是长线盘要足够多，短线盘要足够少。
本来以为汪汪队砸进来1万亿是长线，没想到两年不到就走了一大半了，呵呵呵。
个人观点，随便说的，不一定对，欢迎拍砖。
终于结束了慢牛，GJD要做好托底，市场里除了新韭，都有遭受熊市毒打的PTSD，稍有个风吹草动，就树倒猢狲散了~~
前天指数大跌，汇金未必敢于雪上加霜。昨天指数反弹，是一次试金石考验。
300ETF(510300)基金份额变动
2026-02-03 4754388.77
2026-02-02 4750698.77
50ETF(510050)基金份额变动
2026-02-03 2521776.68
2026-02-02 2517726.68
500ETF(510500)基金份额变动
202...
前几天看到一个基金经理的讲话，说现在对证券市场的考核指标从融了多少资变成了稳定，如果是真的，也算是从根上做了点改变
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前天指数大跌，汇金未必敢于雪上加霜。昨天指数反弹，是一次试金石考验。
300ETF(510300)基金份额变动
2026-02-03 4754388.77
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2026-02-02 1908345
ETF规模没有继续下降转为上升。虽然不能100%确定没有减持，至少出现了难得的净增长！
汇金做为平准基金承担逆市场调节责任，没必要清仓的。很多人用线性思维推导出每天减持XX亿元，最后用10多天完成清仓的观点，我不认同。
维护市场整个主体资产负债表稳定是经济抓手，只有这样才可以慢慢促消费扩内需。因此慢牛真的是其诉求。速胜论不可取。
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本来以为贵金属下跌最多造成部分板块的调整，没想到波及面非常广，几乎所有投资群体都受影响了。当然，汇金减持也属于情绪冰点的一部分，毕竟老登股深受其害。
那么站在多头角度还有没有机会？我的分析结论是：有！
1：汇金减持对应的是险资接盘，这部分仓位综合成本明摆着就在4000点上下。如果就此开始熊市，那一旦内讧的话，汇金就会成为背锅侠。
2：根据目前300和50甚至创业板Q1波动幅度而言，其实是被刻意压低的。那么如果未来多头还有机会，这几个指数的年内最高价应该会刷新！
3：目前年线来看，300和50都已经进入下影线构造了。说明量化技术分析依然有效，这样的话，每一个下影线低点到潜在的新高预期点都属于机会！
4：由于科创板和500已经有非常大的年度涨幅，因此刻意分析就未必准确。但贵金属和科技题材层出不穷，资金也集中于此，虽然最大涨幅已经可观，但年度振幅显然还差很多，所以要么先去构造下影线，要么调整后还有新高。这个需要持续跟踪才可以有结论。
昨天网友说我们对冲做错了，现在应该发现对冲其实很重要！哪怕就是空单回血对净值也是保护的。由于短期跌过大，隐波上升，止盈空单的价格未必如愿，所以只能建议：自我选择。适可而止也可以，未来追求反复永动机操作。如果继续等待降波拿到更合适的价格也可以。我今天做了卖购获利减仓+下移合约的动作。收盘8.05元，2月8000C居然高达0.27元，我不愿太早平仓。如果就此翻身向上，多头扭亏更多。今天期权回血不动
早上开盘难得给了逃生窗口赶紧减了多头一半仓位，可惜下午加早了，哎哟，这一天跌得疼死我了
yiyi8484 - 小女子经济要独立
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现在不就是股改前的庄股时代的玩法嘛。国家对做大庄，小票玩题材热点疯炒，产业资本游资机构做小庄，拉高了砸，砸低了再买，以前没有融资融券，期权，现在都全了，主力更是来回玩，别费劲想了，想了也没用，想不明白也许还可以玩玩，想明白了，就没胆量在市场里玩了，因为这里连都赌场都不如。这些年以来，我就觉得指数PE百分位才是硬道理，就像是个钟摆，
涨高了就是会跌，跌多了就是会涨，总归要回归的。
别的乱七八糟的事件呀，波动呀，主力呀，手法呀，在估值面前都是尘埃。
毛估估今天跌完以后，全A的PE分位在92%，
距离15年最低估值，还要跌40%，距离15年中位估值，还要跌12%。
在中低位买进的，总有一天涨上去，在中高位买进的，总有一天跌回去。
就这！
昨天网友说我们对冲做错了，现在应该发现对冲其实很重要！哪怕就是空单回血对净值也是保护的。由于短期跌过大，隐波上升，止盈空单的价格未必如愿，所以只能建议：自我选择。适可而止也可以，未来追求反复永动机操作。如果继续等待降波拿到更合适的价格也可以。我今天做了卖购获利减仓+下移合约的动作。收盘8.05元，2月8000C居然高达0.27元，我不愿太早平仓。如果就此翻身向上，多头扭亏更多。获利平仓，如果1：1下移较实合约不是相当于没减仓么？如果缩比例倒是挺合适。问题在于升波后天平不再平衡，卖沽的delta增大很多，而卖购delta缩小很多。明天如果低开，暴露出的多头岂不是直接吃一闷棍，把今天的盈利全还回去？
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今天整体赚了1个点。卖购获利平仓了一半，全天大盘无像样的反弹，结果收盘时delta就成了净多头，请问楼主那明天如果继续回探，是等卖购归零的心态么？还是择时把空头补一部分回来？昨天网友说我们对冲做错了，现在应该发现对冲其实很重要！哪怕就是空单回血对净值也是保护的。
由于短期跌过大，隐波上升，止盈空单的价格未必如愿，所以只能建议：自我选择。适可而止也可以，未来追求反复永动机操作。如果继续等待降波拿到更合适的价格也可以。
我今天做了卖购获利减仓+下移合约的动作。收盘8.05元，2月8000C居然高达0.27元，我不愿太早平仓。如果就此翻身向上，多头扭亏更多。
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