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熟悉的朋友大概经常看到这个帖子的“新高点赞日”。确实，2021顺风顺水，在保守投资框架下，低仓位“债基”（把整个投资组合类比成债基吧）实现了货基的收益曲线，几乎是平滑地上升，基本做到按月不回撤，周新高的比例约为3/4。
按全资产口径，平均权益仓位（可转债+门票+基金）约5成的情况下，收获了29%+的年度收益，基本跟上市场的节奏，绝对收益历年新高，接近前两年收益的总和。大部分时间，仓位按年初基数算，但到了年底，权益部分没有加仓，仓位就越来越低。最终的仓位：可转债2.5成+，基金1成-，门票1成。现金组成中，香草0.5成，石油EB 1成（前天减仓），美元和出借款1成-（没有收益），剩余3成活钱。
分部算：
可转债收益率约50%，是主要收益来源。基金收益很少，大概5%吧，活钱收益估计4-5%。门票和新股今年运气比较好，兴发是今年的大牛股，水电股赶上了好时候，2波减仓和加仓赶的巧，8月份新建的一个账户满仓水电到年底的收益率超过110%（含新股贡献）。新股方面，今年收获了最大肉签极米科技。今年小账户收益率爆棚，平均80%+，好几个100%+，最差的50%+。无效资产严重拖后腿。
2022展望：
每年年底都要憧憬一下明年，希望来年能芝麻开花。
经历多了，还是更现实和理性。虽然谨慎看多明年资本市场，但经历了3年的牛市，期望值还是放的更平才更合适。期望明年的基本收益能达到2位数（10%）就可以了。再多就是市场的奖励了。
配置方面，在牛顿第一定律的惯性作用下，暂时保持现在的局面，适当微调。
1. 可转债：依然是主要配置领域，虽然走了3年大牛，JSL转债指数也来到新高，但一个好的赛道很难放弃。这可能是最严重的路径依赖。2020和2021主要的策略是双低，2022这个策略能不能回归还不一定。（真回归的话，一定是又经历了一阵腥风血雨）低溢价和低价是目前不多的选项。在低价（110？120还是130，不能再高了）中寻找自己熟悉的板块，比如新能源相关，元宇宙相关，双碳板块，优质化工，PCB，农药，水泥，猪肉，抗疫，纸业，券商等等板块。同一板块，拓展和比价相对容易，卖飞了至少有同类品质可选，守住基本仓位。在性价比不高的情况下，尽可能重仓有题材，颜值高，安全的品质。只能精耕细作了。经历过多次腥风血雨了，还是要多一点耐心等待下一次的狂风暴雨。有机会仓位可提高到4-5成。
2. 基金：目前主要重仓兴全双合+少量外围，明年不会太大改变，可能会多元化一些品种。但基金总体还是靠别人，很多事情不可控，尽量保持现有的仓位。如果港股继续下跌的话，会进一步加仓含港股的基金以及那些中概，港股总仓位不超过0.5成，基金总仓位不超过2成。
3. 门票，目前只配置1成，如果有好的标的，增加到2成是极限。
2021虽然一直看一些老师的期权讨论，但真正实践的也就是买了点香草而已，能力圈始终停留在原地。ST股，和新三板也只是吃瓜围观，最多打打新股。能不能实现突破，努力可能没用，关键看缘分。
啰嗦了很多，祝各位朋友新的一年都有好收成。
去年主贴在这里：
2021可转债（双低脉冲+白马绩优+低价暴雷）等
https://www.jisilu.cn/question/407061
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
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昨天因期权交割日提前砸盘，昨晚外盘微跌，于是延续了外跌内涨，创指涨超3%。想到涨，但没想到涨这么凶悍。
行业方面军工，证券，保险等领涨。化工回调。
可转债：
组合收益0.6%，
妖债又发威，持仓不多的三力和道恩因正股涨停而起飞，已经很有格局了，但还是在20%+卖飞了。妖债还T了特发2，气模2，和中大，中大尾盘买回一点。
加了大族，利民，宝来，苏行，西子，贵燃，鹰19等，减了兴业，永鼎，梦娜等。
最近每次下跌都加仓了，仓位已经来到近35%，目标4成。
门票多数收涨，
市值回升。
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今天终于稍稍有点调整的样子，中证500相对更弱。延续外涨内跌的规律，然后晚上带崩外盘指数，明天我们再回来。今天是ETF期权交割日？明天还会是法定砸盘日？
最近石油带头，大宗商品持续杀跌，加息引起的衰退导致需求不振，但这种理由也不是一天两天了，市场才意识到？另一方面，打仗还在继续，供应链也继续有问题，通胀压力依旧高企。所以现在两股力量都很强，加息导致的需求萎缩，供应链乱局导致的供应不足。市场需要一个新的平衡。
可转债：
组合收益-0.3%
妖债继续活跃，等权指数居然是红的，成交1500多亿。
能源板块相对更弱。今天继续加了皖天，凤21，濮耐，靖远，利民等，减了永鼎，三诺，宝来，永东等。T了气模2，恒逸等。
门票小幅收跌。
511880应该正常了，昨天赎回的下午2点多到账，不过尾盘资金推高后把880都卖了回银行。
5月反弹以来一个多月没买香草了，参与率依旧只有0.7，看在指数回调的份上买了一份。
市值小幅回撤。
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赛道回调，银行保险上涨。北向继续小幅流出。
可转债：
组合基本收平。
妖债才一天就回来了，通光继续作妖，智能盘中也大涨，中大因正股开盘大单封涨停而连续跳涨熔断。总体妖债没有大面积作妖，毕竟达摩克利斯剑悬于头顶，也希望柚子们悠着点。
卖出大部分中大，减了朗科，贵广，回盛等。加国泰，利民，凤21，蒙娜，濮耐，福莱等。
门票继续小幅收跌。
昨天是ETF赎回代码同交易代码首日，导致880赎回失败，应该是券商没有及时更新导致。解决方案是，昨日赎回的今晚到账，晚上再看看发生了什么。
市值微绿。
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赛道股继续强势，房地产产业链也走强。前期强势的新能源上游产业链以及煤炭大跌。银行证券弱势。总体依旧延续外弱内强，但今日北向资金流出。
基金继续温暖。
可转债：
组合收益-0.6%，
等权下跌-1.12%符合预期，成交虽大幅萎缩，但仍有1200亿。周末出台“新政”，总体看短空长多。新政第一天，市场表现平稳。高价怪物们如期大跌，但跌幅还是比较温柔的。手里有一些小妖债：智能，开润，宝来，特发2，气模2等，后两者溢价率并不离谱，并不担心，跌幅大的都还少量买了点。
利用今天的下跌，按计划进行加仓：皖天，沪工，华正（买回），梦娜（追高），气模2，加了较多靖远，几乎把前期含泪卖出的部分都买回来了。买沪工和梦娜是因为这两个据说有下修的潜质。
少量卖出些冲高品种。
门票整体小幅收跌。
市场继续上扬，但市值小幅回撤。
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本周末挺热闹的，周五盘后除了转债新规，大家热烈讨论。屁股决定脑袋，观点分两大阵营：利空pk利多。我也参与了一些讨论：
1. 第一时间的反应是新规比较温和，管理层有呵护市场之心：https://www.jisilu.cn/question/459797?show_all_answer-TRUE__item_id-4193636__answer_id-4193636__single-TRUE#!answer_4193636
2. 第二天看到@资水 老师的长期利空观点，表达了不同观点：短空长多，给出了4大理由：https://www.jisilu.cn/question/459797?show_all_answer-TRUE__item_id-4194173__answer_id-4194173__single-TRUE#!answer_4194173，这里再补充一下，资水老师认为转债市场将是“存量博弈，远期生态劣化”。这个如果说现在的北交所可能更恰当。对于沪深两市，体量已经足够大。放眼整个市场，除了主板市场，创业板，科创板也都有投资门槛，可转债与门槛较低的创业板相当，因此可参与群体基本相当。创业板设置门槛以来成交依旧活跃，是市场中最有活力的板块。市场生态主要取决于市场主体的质量。可转债市场将来是继续发展，还是劣化，取决于高质量的可转债不断发行上市。既然可转债定位为优秀民营企业的再融资渠道，就不用怀疑将来的高质量发展。
3. 后来又进一步强化：本次新规长远利好：https://www.jisilu.cn/question/459855?show_all_answer-TRUE__item_id-4194560__answer_id-4194560__single-TRUE#!answer_4194560， 不必动不动质疑管理层保护投资者的初心，也不必总是认为朝令夕改。要相信国家，否则何必来此投资呢。
将来如果可转债市场真的发生生态劣化和实质利空，我也会毫不犹豫的认错，拭目以待。
好久没有说基金的事情了，跑去@影儿小白045 的帖子去班门弄斧：https://www.jisilu.cn/question/447467?show_all_answer-TRUE__item_id-4195050__answer_id-4195050__single-TRUE#!answer_4195050
今年以来，基金仓位有所减少，主要是回撤被动缩水而转债带动总市值继续做大分母。年初开始配置的港股基金占比上升，且已经有所盈利。对于基金，早就修正过自己的看法：不再拘泥于所谓优秀主动型基金经理的超额收益（大部分只是基金公司的营销手段），也不纠结基金的规模（几个亿到上百亿都可以，数百亿的大象级基金近阶段回避，已有的不动）。基金适合长期投资，以年为单位，选择配置或退出某些基金。
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市场延续最近的强势，且外盘大跌我们反而更强。按最近市场的解读，外盘暴跌真成了利好，人民币资产受到青睐，外部环境反而有利。
对策：还是不变应万变，不管腥风血雨还是斜风细雨，还是专注可转债不动摇。
可转债：
组合收益0.5%+
可转债依然是YYDS，操作也相对简单，跌多了就加，涨多了就卖。
今天把昨天下午抄底的恒逸卖了大部分，然后又抄底凤21。清了华正，冲高卖了大部分特发2，尾盘买回并加仓。盘中还T了应急，气模2，瑞达等。
门票微张。
中签新股龙芯中科，公司暂时还不怎么赚钱估值很贵，但还是支持一把国产CPU吧，无脑缴款，先计提5K吧。
场内货基继续好价格。
市值新高。
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法定砸盘日还是生效了，午后一路振荡走低，符合预期。煤炭券商等领跌。
美联储加息75个基点靴子落地，同时又放软话，于是美股又开心地反弹。美股涨我们跌美股跌我们涨最近成了常态。
可转债：
组合收益0.2%
虽然涨的多数，但尾盘涨幅都收窄了。
加：瑞达，靖远，皖天，恒逸等，
减：捷捷，回盛，贵广，特发，希望2，智能等
T：百润，环旭等
场内货基最近价格不错，全仓买880撸了8厘后换到990，居然又撸了10厘，最后一半换回880赎回，一半买了逆回购。
门票多数小幅收跌。
市值变化不大。
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大金融继续发力，盘中券商指数大涨7%，但尾盘快速退潮。前期连续大涨的新能源产业链领跌。
可转债：
组合收益0.5%，
尾盘也回落了不少。手里有不少券商板块，瑞达很快被骗去筹码，然后曾大涨30%。其他筹码都在盘中T了一遍。
减：瑞达，气模2，敖东，光大，兴业，环旭等。
加：洋丰，康泰2，国光等
T：财通，华安，应急，气模2，富瀚等。
多日来第一次减仓。
门票股中兴发大跌。
市值继续新高。
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外盘暴跌果然成了利好，想到了可能会低开高走，但还是没想到是这样的走法。尾盘大金融发力，尤其是券商也来凑热闹。
外面通胀高企，加息之剑高悬头顶，华尔街哭哭闹闹，美股大起大落哪像成熟市场，市场一直认为加息是权宜之计，只要通胀走软就没事。但通胀会听话吗？
可转债：
组合收益0.2%
上午收盘前大跌的时候一直在寻找标的买入，但午后一波接一波的反弹。
继续含泪减恒逸和美锦。T了气模2，兴森，贵燃，回盛等。加了冀东，皖天，凤21，三诺等。
门票多数上涨，湖北能源又卖出一个账户换中广核。
中石油终于阶段新高，石油EB也总算赚了点利息钱。减一点吧。
市值微幅新高。
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- 最近有个去年的“整车从业者聊电车”https://www.jisilu.cn/question/418378 贴挺活跃的，也是，经济不好促销费，最近电车躺赚了，比亚迪晋升为万亿“比王”或“迪王”。当年巴菲特（实际上是芒格或李录）低价买了10%的股份，到现在也值近千亿了。不过对伯克希尔而言，当年投比亚迪无非是撒点小钱没想到也长成大树了，这就是投变的厉害。我们小散学不来，当年便宜的港股买不到，虽然回A股也有大把的机会上车，但比亚迪的油车拉低了观感，结果电车突然爆发了。
- @持有封基 老师改行可转债后一直持续科普可转债，刚才看到封基老师的新帖，总结的还不错。这里转一张封基老师的表，再说说自己的感受。
1. 没想到4年半来，大盘指数多数原地踏步，只有创业板还有45%的涨幅。
2. 中证转债指数居然也只有45%，因此可转债基金的表现也就这样了。
3. 等权转债指数4年半虽然有101%的涨幅，但比大部分集思录老师的收益都要低很多。
4. 今年可转债指数居然也是跌的，虽然跌的并不多。明明可转债的收益硬生生把我拉上岸了，而且我看到有些满仓可转债的老师今年都有10%左右的收益率了。
看来策略优化或者脉冲轮动的阿尔法收益真的不少。
散户无脑分散策略大概可以获得等权收益，优化脉冲收益才是超额的，这部分超额收益才是对我们这些像蚂蚁一样勤奋的小散的奖励。
股市中的谚语其实挺多，什么周四法定砸盘日，五穷六绝七翻身，都是对过去市场规律的一些说法。但股市中最不靠谱的大概也是规律，到目前为止，5-6月可是翻身季，从前4个月的巨亏到5月末的基本不亏，到现在还盈利了，帖子也回到了原来熟悉的新高节奏。
周五外围继续暴跌，前几周通胀见顶的说法被证伪，当初就觉得这事不靠谱，打仗还在继续，供应链，海运等仍旧不畅，老美都捂着鼻子打算降关税或免除关税，这不都是明摆着的吗。一切都是华尔街的套路。说我们大A，各种利好铺天盖地，有点不达目的不罢休的味道，工具箱里还有库存。这种情况暴涨不奢望，暴跌更不可能。反而外围的暴跌有利于我们的外部环境，是利好。不管怎么说，既然可转债这么优待散户，还是老老实实跟着可转债喝点汤。至少不会被暴揍。
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外盘暴跌，我大A仅仅小幅低开，很快翻红，午后涨幅扩大。成交量也温和放大，北向买入积极。
基金方面，昨天的亏损全部收复还多余不少。
可转债：
组合收益0.5%+
跟股票比表现比较平庸，这就是转债的特性。大涨时跟不上，大跌也不会跌太多。
靖远，恒逸等价格一路走高，继续含泪卖出一些。加了太平等。维持仓位。
正邦这个事情不乐观，110+没完全出清，昨天大跌时想着正股没跌停又意思了百八十张，被埋。后续就围观吧，有反弹就全部清了，跌也不急着买。
门票多数收红，化工电力等强势，唯独中广核不涨（当初大跌的时候它还是涨的）
市值新高！（本年度好不容易啊）
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6-9吾大是谁？新手求指教
印象中连涨有段日子了，今天终于来了一根像样的中阴线（创指和深成指）。前期反弹涨幅不小的赛道股领跌，但光伏产业链上游个股仍维持强势。虽然有点转债，但吾大的特变没有跟投不应该。以后吾大概念股，无论如何也要摊个大饼。
基金再次拖后腿。
可转债：
组合基本收平。
有涨有跌，体现了可转债组合的稳健。
T了首华，气模2，太平，美锦等。
继续加凤21（低价加满），华友等，新入塞力一张小饼。继续减靖远（近...
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印象中连涨有段日子了，今天终于来了一根像样的中阴线（创指和深成指）。前期反弹涨幅不小的赛道股领跌，但光伏产业链上游个股仍维持强势。虽然有点转债，但吾大的特变没有跟投不应该。以后吾大概念股，无论如何也要摊个大饼。
基金再次拖后腿。
可转债：
组合基本收平。
有涨有跌，体现了可转债组合的稳健。
T了首华，气模2，太平，美锦等。
继续加凤21（低价加满），华友等，新入塞力一张小饼。继续减靖远（近160，望着不断抬升的身价叹气）还减了点其他冲高品种。
门票变化不大。
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多数指数盘中下探，日内强势V回来，北向也继续流入。看来还要继续走一走，2020的行情会再现吗？反正拿住转债跟着喝点汤就是了。
煤炭指数收盘新高了，而煤化工一体化个股也纷纷强势。
可转债：
组合收益0.3%
开盘不久冲高零星卖出不少品种，利用下跌加了凤21，回盛，裕兴，利民等。减了靖远（150+），气模2（130+），美锦（116+），恒逸（126+）等。
仓位继续有所抬升。
门票多数收红，中泰化学（煤化工）涨幅较大。
市值继续新高！
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全天振荡，涨跌不大。诸多利好下中概强势。
可转债：
组合收益0.1%
维持正收益。交易不多，加回凤21，此外还加了太平，精装等。少量卖出各冲高品种。
美锦这个标的前几天抛压大，但很多人解读为大股东质押大，有雷。摊大饼还不错，现有一个标准大饼。上涨减点，下跌加点。
门票中湖北能源莫名大涨，曾涨停，卖出一个账户，买回中广核，跟4月底反向操作。
市值继续小幅新高。
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各种利好共振，科技股新能源赛道股放量大涨，北向也来凑热闹。
基金继续回血。
可转债：
组合收益0.7%
赛道债领涨，化工板块表现也不错。
减了些凤21，中环2等，加了光大，兴业，美锦，万青，首华等。
资金继续买入880赎回，万2+的收益。
门票多数收涨。
市值终于浮出水面，新高！
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成交量没有放出来，市场窄幅波动，创指收红近1%。现在这个位置比较微妙，上有压力，下也不易。上海今早解封，各种消费刺激力度不小，消费股已经走一波了。这个位置市场不敢轻易做空。
可转债：
组合收益0.2%，维持正收益。
最近连续2个转债下修未获通过，这不太好。上机数控还好说，正股大涨。天路这股东沟通工作有问题，不到10%的投票差一点。好吧，希望不要带坏节奏。早盘开盘毫无悬念地减了天路转债，只留了个底仓。水泥债加了冀东（均价111-）同时减了万青（均价123.5）。
其他减：太平，三诺，精装，温氏等，
加：希望2，鲁泰，国光，哈尔，利群等，
T：凤21，恒逸等。
门票有涨有跌，变化不大。
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宽基指数多数收红，但老师们期待的大金融却没有表现，反而被砸。美联储一放软话，外围股市就反弹了，美元加息注定不持久，恨不得今天加完明天就降。
我们这边确实还有点困难，很多人在观望，经济不好股市才要挺起脊梁。
可转债：
组合收益0.3%
最近化纤板块正股反弹较多，今天军工和生物医药板块也比较强。
减：金陵（清仓）凤21，恒逸，三诺，红相，应急，百润等
加：中环2，绿动，金能等
T：裕兴，正川等。
这两天看到@小卡 老师的帖子”关于穷人的觉悟“。看看身边老问股票的朋友亲戚，虽然也都苦口婆心的推荐了可转债，但好像还没有人去搞可转债组合，还是惰性太大。就算为了自己的真金白银，也没人愿意付出时间，只想知道现成的财富密码，立马赚钱。
门票变化不大，金发又回到原来价格。
169103今天最后开放日，下午2点40分看到有个30万的卖单（折价2.6%）压着，打算买入赎回，保险期间去查了查公告，准备扫单的时候人家撤单了。。。
市值继续小幅回升。
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坛里比较热闹的话题：
- 12万亿
很多人对这个事情的看法有点负面。12万亿标题党，不必当真。态度和力度有了，再有点信心，并不期待牛市，只要市场稳健+波动就行。 - 深圳买房
每次说买房必定很热门，房子=财富么。这次有人把买房和买可转债比较，也挺有趣。假如有1100万，一个在深圳买一个普通的3房，不管是自住还是出租，现金流可以忽略，30年后还住这么个3房，剩下的看房子值多少钱。另一个100万重庆买个房，1000万买可转债，每年赚的钱一半买房剩下的滚动投资。30年后手里就有了30套房和5000万现金。不管深圳的一套3房和重庆的30套小房是不是等量，但后者的现金流多，代价是不能去一线城市既地铁。怎么选，每个人有不同的答案。
快5月底了，今年投资不易，除了少数高手还在新高，大部分人都在坑里。我水平差，被基金和门票拖累也一直没能真正出坑，每次要出坑了都被按下去。不过坑底已经越来越实，可转债一直在填坑，再往下塌也不容易。
说说转债轮动吧，有网友说模仿楼主的策略去轮动股票。
轮动只适合少数标的（比如山鹰系列，比如行业板块），且只在少数时间窗口有效。比如最近，恒逸和凤21在溢价率都很高的时候轮动，降成本的情况下不丢仓位，加起来一直有3张大饼。近几日恒逸正股再上台阶，溢价率降下来，转债回到120+而凤21还在114。陆续减了恒逸一张多大饼，合计还持有2张大饼。如果都持有恒逸肯定更好呢，但谁知道呢？类似的还有猪肉，农化等各个板块的转债之间有时候为了保持仓位，脉冲卖出会加另一个。
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冲高回落，成交缩量，北向净流入。虽然很多利好已经在路上，市场仍忐忑，早盘有点亢奋，到了下午又胆怯，但想想周末又出利好咋办呢？
可转债：
组合收益0.1%
新买入中环2一张中饼，环旭一张小饼，零星加了点别的。
减的不多，恒逸，回盛，嘉美，瑞丰等。
关于双低，自凌波老师清仓转债以来，双低策略已经失效。习惯性按双低排序浏览，但选债主要按低价排序，然后凭感觉找一些溢价率不高的品种摊个饼，比如昨天新买的几个债，还有今天的中环2和环旭。这个“感觉”大致有几方面：
- 正股调整时间比较长了，说不定就来个反弹
- 基本面尚可，属于某个赛道股
- 波动大，有资金关注
做转债还是幸福的，作为A股最重要的再融资渠道，管理层还是呵护这个市场的，上周妖债猖獗的时候也只是高高举起轻轻放下。规则慢慢细化，但市场需要散户这样重要的活水，不然呢？都是机构在网下打，二级市场自娱自乐？那些评级虽低但也专精特新的制造业，创新企业再融资怎么办？
门票多数红盘，但金发科技董事长出幺蛾子大跌。
割了点无脑抄作业套了很久的申通，虽然不多，公司很鸡肋，减吧。
市值继续微红。
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
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指数探底回升，多数宽基收红。
经济可能很困难，失业，消费，外贸都不太行，各种刺激应该都已经在路上了。守住防住不炒底线，房地产也是可以刺激的，日子还要过。对于低风险投资者不是坏事。
可转债：
组合收益0.7%
前天的大跌2天全部回血。
加：英特，荣泰，中装2，远东（新入），金能（新入），奇正，希望2等
减：恒逸，凤21，哈尔，金陵，温氏，靖远等
T: 乐谱2，特发2，开中，兴森，沪工等
现金早盘买入990，尾盘卖出后放逆回购。
门票微红。
市值继续回升。
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littlepower
- 挣扎在回本的路上
5-25哦，交割日前后总有波动，昨天大跌，今天反弹，北向追涨杀跌助推的工具？小指数领涨大指数，昨天是领跌。可转债：组合收益0.7%，昨天的下跌比较健康，市场情绪稳定，今天少量买卖。减：中装2，温氏，鲁泰，中大等。加：新乳，利民，希望2等。T：天路，凤21，北港等门票多数上涨市值回升。声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。啊哦，这个可转债操作的改版看着清晰哆啦
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大A有个性，外围稍稍回稳，我们就来一跟大阴线。指数在早盘稍稍往上试探后就一路下行，全天毫无抵抗。北向资金也一样追涨杀跌，全天大幅流出近百亿。
基金逃不了爆亏的命运。
可转债：
组合收益-1.3%，本月第一次亏，还是巨亏。
早盘惯性高开后很快就下来了。刚开始把前几日减仓的部分尽可能补回来，结果就是一路下挫，一路把之前减仓的品种找跌幅大（3%）的买了一遍。
买入：国光，双箭，中大，凤21，迪龙，岩土，绿茵，精装（新入），冀东（万青）等。
卖出：天路，荣泰，三诺和崇达等。
午后均价124卖出大部分利民，118+买回一半。此外还T了应急，新航等。
整体仓位3.2成，期待。。。
门票跌幅不大。
市值大幅回撤，刚要浮出水面又被按下去。
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- 大跌是利好！外围主要股指从高位连跌7周，昨晚又有一个很深的探底，而A股最近几周从低位反弹至阶段高点。虽然一向敬畏市场走势，有时候还仍不住要指指点点。以前外围的一点风吹草动对A股总是负面的影响，但最近几周，外围的每一次大跌的边际影响越来越弱，甚至算利好。一方面恐慌迟钝了，另一方面风险释放了，美股的暴跌也让老美投鼠忌器，国际环境困难会消停一段时间。
- A股最近反弹最明显的是一些新能源赛道，尤其是光伏和锂电池产业链，前期抄底的一些赛道债原本溢价率都很高，最近已经缩到合理值而转债价格也回到正常位置。去年四季度以来这些赛道古的调整也是酣畅淋漓的，动不动就腰斩，打2-3折也稀松平常。超跌反弹而已。不过，像光伏产业链或许可持续性更强，毕竟欧洲3000亿欧的能源脱钩计划一段时间内都是催化剂。本来手里的上22是个不错的标的，可惜下修预期一下把价格跳到130以上，卖飞了。通22和隆22性价比或许更好些。
- 最近大部分转债都走了一波凌厉的反弹走势，跟年初比目前还只是起步行情，但各方面估值还有成交额一直维持高位。最近下修的标的越来越多，叠加正股的反弹，溢价率可能会下来点。柚子最近也特别猖狂，可能会引起交易新规的推出。本周一开始的债券新规让人很不适应。转债市场也借鉴1000张交易门槛的话估计立马就灭了，希望GLC不会轻易赶走散户，否则就不好玩了。
做精做强，前几天在网友@之鱼星 的帖子里讨论的话题，弱水三千只取一瓢的道理谁都明白，但在股市中这么做似乎不简单。
- 在JSL，最厉害的非@吾知讲乜 莫属。吾大结合商品期货和少数涨价股就能风生水起，对商品的涨价有超级感觉，还能对冲风险。吾大对这个问题也做了最好的解释：一方面从几千个标的中找出你最有把握的低估品种，不怕亏！每天4点早起看行业咨询不是每个人能做到，但跟少数几个董秘去沟通的事情并不难，大部分人（包括我）从没做过。
- 还有一种，像我这种水平差的选手，也经历过多年重仓个别股票，成绩不算差，但水平有限很难突破，现在沦落到抄抄作业而已。好在有可转债可以重点搞，这个赛道散户友好，规则友好，还符合三知道，适合低水平选手。看起来摊了一大堆饼，实际就一个标的：转债！只需关注价格，溢价率，规模等少数几个参数就行了。每天晚上或早起，像带兵的将军一样检视一番自己的兵士，提拔战斗力强的，淘汰弱的。转债市场还有一个现象：ervery dog has its day. （@天书 ）我有自己的偏好，喜欢收藏自认为看得惯的品种，但结果都一样！！
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LPR降息了？本来是让套在房房们脖颈上的绳索松一松，结果资本市场先嗨了。也是，压抑很久了，而老美趴在地上做纸老虎状。我大A终于可以松一口气欢腾一波了。
可转债：
组合收益近1%
股债皆大欢喜的一天。今天买卖比较繁忙。
化工债活跃，凤21和恒逸来回T了几次，合计减了点恒逸。水泥债，减了冀东和万青，加了点天路，合计也减仓了。T了山玻，利民，中装2和绿茵等。继续逢低买入妖债：中大，气模2和智能。加仓鲁泰，岭南，回盛等。减了靖远，康泰2，健帆等前期加仓较多的品种。
仓位被动提升了。
门票也普遍收红。
市值大幅回升，快出坑了。
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法定砸盘日只对了一半，外盘昨晚暴跌，大A早盘跟随低开，然后逐波回升，尾盘普遍都收红。看来外盘暴跌不算利空了，风险释放不香么。
可转债：
组合收益基本持平。
柚子也是工作一天歇一天，今天妖债领跌，不过也蛮好的，除早盘卖出一份智能后，尾盘陆续加了些妖债：智能，中大，气模2。裕兴和双箭利用早盘的急跌也加了些。
均价110.5加了冀东，119+减了天路（已经包含下修到底）。均价107.3加凤21，111.499减恒逸，差价又达到了4元+，持仓均衡。
加了中银，光大，荣泰，希望2等，减了利群，健帆，惠城等。买了点回盛和华正观察仓。
昨晚华兴转债公告下修后有网友给了个偏方，找那些大股东配售多的，还没到转股期的低价债，博下修。华兴和贵燃是样本。今天的观察仓就是这样买入的，但其他几个价格偏高或涨幅偏大就算了。
15：22分挂单卖出的石油EB成交了，债券新规以后首次尝鲜，看来收盘后一直到15：30分都可以买卖啊。
门票收红。
市值继续微红。
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全天小幅收跌，最近A股走出独立行情。
好酒都没操作了。
可转债：
组合收益0.3%，
下午开盘锦鸡毫无征兆地大涨，以为柚子来袭，隔了一会看到推送：下修了！赶紧把均价120+卖出的大部分在115+买回来，这真是良心好公司，有一张标准的中饼。妖债方面智能和哈尔T了全部，气模2和中大加仓，潜在柚子标的裕兴和双箭今天加了不少。新乳，应急，兴森和金陵等盘中都脉冲减仓（T）了，这些都有妖的潜质。绿茵错失了120+的上涨，等看到有个账户还有一张小饼的时候已经回落到114了。
凤21早盘110砸了不少，尾盘居然跌倒108，大幅加仓。零星减了涨幅大的一些品种。今天还新买入一点翔鹭和铁汉观察仓。
门票小幅收绿，把上次恐慌下跌逆势上涨减持的中广核买回一点，卖出等额湖北能源。
市值微红。
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指数走的较强势，尤其是赛道股走势强劲。创指全天领涨各宽基。
老美开始唱多中概头部公司，老美还真会搞事，打压了就开始抄底。
可转债：
组合收益0.4%
今天又是赛道转债领涨，妖债休息。
减了华友，闻泰，上22等，加了光大，利群，瑞丰，国光，奇正等。妖债方面，买回中大，智能和宝莱，气模冲高减了点。下午利民有个脉冲正好看到T了6元+。绿茵正股涨停，也减了。
把剩余的山鹰全部换成鹰19，凤21和恒逸分别T了一半，基本保持昨天的持仓。
债券交易新规从昨天开始生效，主要的变化：不能预埋单，涨跌幅停牌机制，收盘后3：30还有一次匹配撮合。
门票变化不大。
市值继续小幅回升。
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指数走势很熟悉，周末利好高开，然已经反弹一段时间，不少资金高位放空。这样比较健康。
最近看大家对市场的观点，乐观和悲观的都有，乐观的认为上海YQ好转，财政发力，外围风险释放等等，悲观的则认为我们的动态QL对经济的冲击很大，不少外单撤走，社会融资数据很差，外需和消费都不行。。。
昨天看到弯弯日增6万+，病毒不讲政治，虽然眼下我们的经济和老百姓的生活遇到很多麻烦，但办法总比困难多，以我们中国人的智慧，一定能找到兼顾的办法，在这个比烂的年代，相信我们能脱颖而出。
可转债：
组合收益0.4%+
转债又是甜蜜窗口期，虽然周末毛师要来吓唬人，但最近资金买入的动力很强。成交金额和换手率都很厉害。柚子全天活跃，持续到收盘。
先是脉冲减了宝莱，下午逐波减了智能和中大。气模开盘没有卖出，冲上140+后减持，尾盘逐步T回，还加了点。
减天路，万青，加冀东。恒逸110.5加仓，逢高减凤21，继续反向操作，尾盘新凤鸣涨停，110附近继续减凤21。加了绿动和强力等。
EB的规则好像有变？价格最小变动从0.01变为0.001元，委托数量1000张整数倍。不知是不是我搞错了？
门票变化不大。
市值继续小幅回升。
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借用吴敬梓的话：有人辞官归故里，有人星夜赶科场。少年不知愁滋味，老来方知行路难。当下危机并存，没被市场消灭的都有机会翻身。我咋记得是：少年不知精子贵，老来对逼空流泪。哈哈～
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早上看了一圈JSL，发现两个热门话题：
1. 一扔大师走了：一扔2020年的看好大牛市帖子很牛，发表的言论虽然言辞激烈，但多数还是有理有据，有建设性的。最近已经很久没看见其发言，挺可惜的。
2. @毛之川 老师宣布进军双低转债：毛师经常发表“反指”贴，但我猜他是高人，可能是后边那个黄雀，先扔一只蝉出来而已。等大家砸一个坑，毛师就进来了。
可转债本周连涨5日，价格中值平均价格等都有所恢复，厉害的是平均双低又来到新高，看来溢价率在各路资金的眼里都不是事。也是，连上市不久溢价率不算太高的上22都要下修，这溢价率不过是纸糊的。现在选债主要还是以底价（安全），行业基本面（可能性），小规模（易炒作）方向去找。
昨晚美股终于来了次大反弹，但周线还是下跌的。美股最好跌多点对我大A和港股才是安全的，一方面风险释放了，一方面跌的多了也没那么大底气搞事。
周末盘点了下账户情况，前几个月基金挖的坑太大，虽转债奋力挽回，还是没能出坑。但接下来的日子，基金占比被动缩水，再继续挖坑的力度已经不大。转债经过几波调整，选择很多，可从容的操作。跌的多的就放手加仓，而涨的多的也不必恋战。相信今年实现盈利就在不远处。
周末愉快！
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反弹进入新阶段，指数继续小幅收涨，多数股票红盘。外盘已经跌了挺久，市场可能认为风险释放的差不多了，利用这个相对安全的时间窗口吃一波？
可转债：
组合收益0.6%+
T了申昊，特发2和山玻。买回部分妖债：智能和中大，洪涛也买回一点。气模2冲高减一半，永东清了大部分，都没有接回。天路冲高时减仓，换回冀东。凤21和恒逸与昨日反向切换，保持仓位。其他有领先交易。
昨天我看的天路数据有误，好几个转债好像都是今天开股东大会审议下修案。
全天小幅加仓。
门票多数上涨。
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又是低开高走的一天，幅度不大，但金融地产等权重表现较差，带动50和300指数收跌。最近大A对外盘利空有点麻木，是否就是熊市后期的磨底阶段，而科技股，新能源产业链等赛道古已走出反弹行情，小股票在前期情绪化杀跌之后也在修复。北向最近持续流出，这符合预期，所以外资概念股不会有好的表现，总不至于走的时候还送一份甜点吧。
可转债：
组合收益0.3%
盘中妖债有所表现，主要是中大和智能，逐波减仓。次新债也容易成妖，申昊，双箭和裕兴，也逢高减仓。水泥债，继续减冀东，加天路，天路月底开股东大会大概率下修到底吧。恒逸转债领先凤21的价格从3元左右到目前的6元，继续切换了些。新买入贵广、中银等小饼。岭南也买回一张小饼。
上午卖，下午买，继续维持仓位。
门票变化不大。
市值继续小幅回升。
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权重股暴涨，持仓的赛道转债早盘就异动大涨。尾盘小盘股回落，创指涨幅从5.5%退守到3%，但那些浓眉大眼的赛道古很多依旧封涨停。盘中只减了点医药卫生ETF。
可转债：
组合收益1%+
尾盘好些转债纷纷翻绿，主力持仓依旧维持不少涨幅，大涨的赛道债均价逐步抛出去。
水泥债坚持了冀东和万青，加天路，跟前几日反向。恒逸和凤21差价4.5元+切换，目前两者仓位接近，各一张大饼，暂时保持仓位。减了中大，利民，闻泰，华友，富瀚，捷捷等。加了瑞达，荣泰，正川，光大等低价债，新买入护工，利群和晨丰各一张小饼，也都是低价债。T了华阳，迪龙，申昊，三诺等。盘中不断地卖卖卖，幸好尾盘使劲买入才勉强维持仓位。
最近可转债一方面在杀溢价，一方面也是蠢蠢欲动，常有小幅异动者。
大量现价给货基提供流动性，T个几厘990，一半赎回，银河最近给力，990也常常也能盘中结算。
门票今天变化不大，微绿。
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外围大跌，纳指今年下跌超过25%，YYDS也在还债，十年债收益率大幅攀升。大A 今天倒是挺起了脊梁，以科技新能源等赛道古低开后开始引领创指迅速翻红，上午10：30分左右创了盘中高点并维持在2%附近。其他宽基也都受到鼓励纷纷上涨，收出长阳。
可转债：
组合收益0.1%，
赛道债版面早上就全面翻红，而化工，水泥等前期比较强势的板块比较弱。减了闻泰，苏利，岭南，利民等，加了洋丰，双箭，三诺和天路等。新买入荣泰一张小饼。今天总算加仓了。
昨天看到@账户已注销 老师的公众号文章，也提到了可转债类似9债1购，跟我前几日的观点如出一辙。账户老师认为其购的权重过多，构建投稳通过约4成转债+6成国债的合成，而低溢价转债替代投增。作为转债爱好者，通过不同风格的转债一样可以来构建稳和增，而我心中满仓转债仓位5-6成，大约满足9债1购的要求。
门票继续红多绿少
市值继续小幅回升。
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A股全天振荡拉锯，小指数明显好于权重指数。自选宽基中只有中证500红盘，其他跌幅都不到1%。自选的行业方面，银行，煤炭，白酒等下跌。
可转债：
组合收益0.5%，
有多个正股涨停，但转债表现一般。只有岭南涨幅较大。减了部分岭南，长青，贵燃，天路等。加了万青，闻泰和华友等。新买入申昊一张小饼。恒逸和凤21差价3元+切换部分。鹰19和山鹰又活动了下，目前两者持仓接近。
虽然最近一直在买入，主要是卖出的品种也不少，加仓计划一直没有进展。
门票红多绿少。
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先说一个好消息，一个月前在京东下的部分订单今天终于动了，上午仓库开始拣货了。听说大仓之一的昆山花桥交通解封了。
今天还是说说可转债，自3月初至今已调整了近2个月，期间最低价格中值111，均价122。而周五的中值115，均值127。2个月的调整时间不算太短，调整幅度也不小，回顾下集思录过去几年的数据或许对未来有所帮助。
3年来，
市场规模扩容近3倍（2600亿到现在的7200亿），剔除最近1年发的大盘银行转债，2倍多一点吧。
换手率从平均2%每天小几十亿不到百亿，发展到现在常态10%经常1000亿+。流动性上来后，市场定价更充分，也必定体现流动性溢价。
价格中位数从以前的100出头（120就算高估），到现在110起步，130也不是终点。（21年初的大底中值刚好100出头，均值120。）
当初价格不高的情况下，溢价率中位数维持在15%上下，而现在溢价率中值30%也不算高。
双低均值以前160就是高估区域了，现在160是低估了。去年7月中旬，@yyb凌波 老师清仓的位置大概就是160，而价格中位数跟现在差不多同一个水平。回顾那时候的市场，还只是小荷才露尖尖角。
。。。
我们经常说，拒绝成功路径依赖，不被锚定束缚了思想。说起来容易，做起来难。大佬尚且如此，何况我们小散。
其实摆在我们眼前的问题不就是：现在的市场贵不贵？满仓还是空仓？
每个人都用自己的仓位给出答案。比如：
我自己的转债满仓标准是5-6成仓，现在是3成多，远远好于2个月前的2成。如果在眼下这个位置持续一段时间，慢慢加到近4成仓位。现在的估值比较合理，并不低估，也不算高估。付出一定的时间代价来换取空间还是值得的。
即使从3月初调整至今，转债账户还有盈利，这就是转债这个赛道的魅力：波动产生现金流，波动创造价值。正股任何位置的一次反弹都会让转债起飞实现盈利落袋。小资金满仓转债一样能扛过慢慢熊途。
转债市场的新常态可能已经没有双低，多样化的策略同样穿越牛熊，低溢价，低价，回售，精选行业等策略锦上添花。
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昨晚美股大跌，据说是老美抵押贷款利率加到5.X%，10年债收益率超3%，总之加息显现威力，后续加息还在路上，不能简单看作利空出尽。话又说回来，也不必为老美操太多的心，市场不好，总要想点办法，选项不多，或许加的关税可以缓一缓，减一减。
DG主义是纸老虎，亡我之心从没停止过。
基金净值又缩水，现在也只能吃瓜了，基金经理也没办法。
可转债：
组合收益-0.3%
可能要多一些，现在转债分了好几个账户，统计不准。
早盘卖出一半昌红，低10元基本买回。三诺T了2回。午后利民脉冲减了1/3。柚子还出现在不少债中，持仓中有华森，智能，宝莱等。减了贵燃，冀东，加万青，闻泰，华友，绿动等。买回起帆一张小饼。
正邦下修可能不会到底，公司不知道能不能抗住，减一半留个小饼吧。
昨天大涨的气模，早盘140卖出最后一部分，最近大涨的基本没有连续性，最好还是卖了，但尾盘回落到120以下，买回一张小小饼，当妖债持有。
每次下跌都是买买买的机会，但个别债冲高卖出，合计这几天反而减了不少，不着急，只要有下跌就加。
门票多数回调，减了鲁西。
市值回撤。
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节后市场继续反弹，但分化明显，宁王因季报差而大跌，创业板最多时跌幅超3%。
基金继续小幅回血。
可转债：
组合收益1.1%+
早盘气模正股封涨停，近130（不到20%）挂了大部分，瞬间被吃掉，尾盘大涨30%，留了一个观察仓。冲高品种少量减了点，正川加到中饼。山鹰和鹰19之间活动了一下，恒逸和凤21差价2元+切换了部分。
满仓转债是个不错的策略，与其构建九债一购，不如拿着大仓位的转债。转债符合三知道，制度和交易规则对散户很友好，有信仰优势。如果资金总量不高，全仓摊大饼是不错的选择。
目前转债仓位过3成，现价占比过大，慢慢提高仓位。
门票多数上涨。
市值继续大幅回升。
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每年这个时候巴菲特都要开股东会，中午饭桌上跟小孩启蒙投资教育，就从巴菲特和价值投资说起。既然是启蒙，简单深刻才有效果，小孩不一定听进去多少，自己倒先受教育了。
整理下谈话要点：
1. 价值投资是起点，是正路，但价投很宽泛并非死板和教条。从财报去了解企业，了解企业经营思路是必要的学习过程，知道自己在干什么。
2. 简化版价投约等于”三知道“，不展开了，大家都知道。
3. 多元化配置资产，最好构建九债一购，防守+进攻。
4. 重点说了下可转债（可转债扩容后的表现初步证明，将来继续验证）
- 符合三知道，也算价投
- 也算九债一购，转债=债+期权的组合
- 规则（条款+交易）优势。。。
- 待补充。。。
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放假了，没有半点假期的味道。没有出行计划，高速免费但查了下附近的高速口关闭。这个五一大概只有踏青了。
浏览了一下，好消息不少：
1. 上海社会面归零，好消息1，如果能持续则魔都的疫情就差不多了。但京东物流已经卡了一个月，下了一个月的订单暂时还不知何时能送货。
2. 央行支持中小科技企业专项贷款2000亿，好消息2，由于供应链，物流等问题对这些小企业亚历山大，好歹要活下来。
3. 最近政策面暖风频频，除了昨天“豪车5元代金券”等利好外，疫情后基建和投资势必加码对冲经济下滑，这是好消息3。
坏消息也还是那些，打架依旧，加息+缩表，大宗商品高位。。。美股又暴跌了，理由是明星企业财报或预期不佳，但主要还是加息缩表导致，美股熊市了。
过去一周A股的极端走势可谓印象深刻，两次巨阳不知道会不会改变情绪面还不得而知。节后反弹或许还可以继续，外盘暂时没那么重要，那就让子弹再多飞一会吧，5月中旬可能回赎回一些封赚开的基金，然后再换成封基。
可转债依旧是好赛道，本周表现也好于整体市场。最近的调整等于重新洗牌，可能是锚定因素，很多“垃圾”转债虽然也调整了不少，但性价比明显比不上一些赛道债（白马债+专精特新好赛道+景气周期行业），即使一些赛道债这几天迅速反弹出坑后。
最近下修的转债明显增多，但表现都低于预期：
正邦：首日冲了下103然后回到100一线，约等于没下修，转股价值可能不到90且可能下修不到底。
贵燃：一周都在109-111之间，现价可进双低前30吧。
天路：116还算正常，但也略低于预期，水泥行业不陌生，预期也不算太差。
迪森：109也不算高
都是老面孔，都有正常中饼，没有持仓的就不看了。横向比较若其他品种反弹而这几个涨的不多，会加至大饼。手头的大饼超过120个品种，面对整体400+的转债市场不算多，后续肯定会继续摊新品种。可转债等权指数本就是YYDS，自己挑挑拣拣显得多余。但面对这个复杂的市场，在极端情况下能不能有信仰很重要，不深研但“精选”一些品种摊大饼，无非让自己更有信仰。这几年熟悉了很多从没听说过的上市公司，也算乐趣。
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上午波澜不惊，中午看到港股大涨，但也没想到午后走势这么暴力。大多是前期超跌的反弹。持仓基金回了一大口血，但今年还是最惨的一部分。
可转债：
组合收益2%+
这才是中流砥柱，本周先抑后扬，从大亏到整体盈利。头两天买买买，最近3天小幅减仓。今天T了洋丰，迪龙减了1/3。昨天新买入裕兴，今天加成一张中饼。买回正川一张小饼，加了贵燃等。减了闻泰，红相，太平等一些其他品种。
经过这次大起大落等于重新洗了下牌，横向比较各品种的性价比发生了很大变化。本周减仓最多的是洋丰，目前仍有1.5张大饼，横向对比的性价比并不突出。继续。
市值大幅回升。本月基本持平。
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指数分化，50指数上涨而创业板回调，行业方面煤炭，金融和白酒等领涨，权重股表现明显好于小股票。
可转债：
组合收益0.3%+
继续回血。赛道债的表现明显好于垃圾债。早盘苏利开盘就大涨，正股涨停后上冲，开盘减仓部分，脉冲继续卖出大部分，然后一路回调没有再次表现，多数买回。均价114.+把大部分冀东都切换成天路（成本113+），后来111买回大部分冀东，114.5卖出等量天路，相当于T了3.5元+。另外还T了国光和宝莱，冲高卖出较多洋丰，交建和山玻等品种，都没有买回。
这两天合计净卖出，但整体仓位已三成+。
门票多数上涨。
市值继续回升。
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终于大幅反弹，估计最近融资客日子煎熬，而大佬们今早进场抄底。新能源涨幅领先。有没有连续性不好说，本次还是反弹吧，后面大概率继续。反正急跌加点，连续反弹就减点。
可转债：
组合收益1.2%+
前几日大幅加仓的赛道债今天终于回血，好些浮出水面。减了富瀚，上22，天奈，华友，国泰等115+的品种，加了闻泰等低价品种。水泥债减了冀东和万青，重新买入天路，冀东依然重仓。
洋丰早盘T了一次。另外还减了点其他各冲高品种。
市值大幅回升。
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世界不太平，疫情时间长了很多人的情绪也在变差。M都的疫情确实挺考验人的忍耐力，虽在疫情周边也感受了近2周的半封闭生活，物资采购困难的几天，不好的预期也会出现，这是本能。这种情况持续时间长了，在人的记忆中会留下比较深的痕迹，可能会改变很多预期，比如对房子，对股市的看法都会受到影响。
昨晚美股也暴跌，综合过去的一周，A股（特别是创业板，科创板，500等）指数应该是领跌的，这可能就是负面情绪发酵的原因。但周五由于维稳需求，恐慌情绪稍缓。资产配置中基金持续失血，个别2020年低点买入的基金现在也出现了亏损。门票配置稳健并一直在持续逢高减仓，总体可控，重仓持股表现不错。可转债虽操作水平拉跨，也基本持平。妖债持仓不多，还没吃到最肥美的那段。
这几天论坛上的老师大多情绪不太好，尤其是身处疫区的。有的清仓股票，有的情绪悲观。本人正负两面都有，一方面感受到了艰难，忍受了持仓失血的疼痛，但另一个声音又在告诉自己：该乐观，拿着那么大比例现金，该把握机会。但生性胆小，凡事不会冒进，只是小心翼翼，如履薄冰的伸伸脚，一点一点地加可转债，也抄了一点股票。
转债仓位慢慢加到3成，有些赛道债最近几周正股跌幅巨大，溢价率猛增。价格开始平民化，110-115的品种很多，集中买这样的，多数买了小饼和中饼，110以下的慢慢把仓位加到大饼甚至双大饼。总体上对转债的信仰比较牢，只要不出现系统性的信用风险。本周妖债频繁出现，尤其是抄新严重，有些次新的小盘债也很容易成妖，中大就是一个例子，后几天老妖债开始蠢蠢欲动，但到了周末柚子不敢恋战，迅速退却。
对于后市短期仍旧没有看法，不确定因素太多，或许该去试验搞一些期权双买试试手。。。
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最近有些情绪面的声音，看着股市这走法唏嘘不已，曾经大碗吃肉的基金现在天天吃面，门票倒是稳定，还是散户选股比较稳健。可转债很少吃面，连续大跌之后很快就回血。昨天@天书 老师的回复也能描述楼主最近的心态：手持第一重仓的现金，对于市场的连续大跌喜闻乐见。
昨天高层开会维稳，金融地产和电力等蓝筹成了市场的中坚力量，能维持今天这个局面不容易，盘中还曾红盘。早盘埋伏几个抄底基金的买单并没有成交。
可转债：
组合收益微红。
盘中有不少准妖债，但尾盘都回落，无一幸免，倒很适合愉快的T。应急，哈尔，孚日，锦鸡，鲁泰等。尾盘均价122还买回一点智能，这几天它是妖债龙头之一，哈尔和应急是老妖。恒逸有个下杀脉冲单手慢了，均价105.5买了点，107.7卖了等额凤21。上机继续跌停，114+加了点，现价基本就是成本价。苏利连续回调，今天买回一张小饼。好些中意的债都到了115以下。
门票核电水电大涨，单化工股普跌，最近加仓的中泰更是连续大跌，减了2个账户的中广核，买回一点湖北，均价8.1加了中泰。
市值小幅回升。还好，没有继续失血。
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市场再次暴跌，把K先倒过来看，这一幕又似曾相识，原来怎么涨上来的久怎么跌回去。
尾盘买了点医药卫生ETF，深圳门票最近减的有点多，遇到大跌就补了些湖北能源和中泰化学，权当抄底。
可转债：
组合收益-0.7%
也跟着下跌。今天的神来之笔是早盘凤21挂108.95卖出1/3，下午开盘居然成交了，然后继续毫无抵抗地一路下跌，尾盘买回来。太平在111的脉冲也算抓到。另外，开盘清了科华，下午在96-买回一半，暴雷债机构被迫卖出，但好像没那么烂。前期减仓较多的洋丰今天补回一些。另外还加了些温氏，绿动，山玻等。
上机数控大概因增发正股跌停，均价116-买回一些。若跌倒115以下继续加仓。
新股中海油赚了个鸡腿。
市值继续回撤。
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创指，500，深成指等多个指数又阶段新低，大A的行情就是这样极致。当初宁王高位增发成了压垮创指的最后一根稻草。宁王还算好的，只打了八折。市场情绪绷不住，资金都在跳车逃命，好像再不跳就要坠入悬崖。
可转债：
组合收益-0.1%
妖债早盘高开后迅速撤离，后知后觉者估计吃套了。中大均价122买回一小半，符合近期妖债的所有特点，迷你盘，次新，但当初我是把它当新能源债来看，溢价率还不高。脉冲还卖了点双箭，新乳，惠城，宏辉等，多数接回。水泥债很奇葩，前期强势的冀东随正股大跌（冀东每年第一季都是亏损，市场暴跌比较情绪化，买转债相对安全），今天加买了一张大饼，把天路清了。水泥债又有2份大饼的量了。把不多的智能卖飞了，这只老妖债好久不动已经不记得它了，一旦成妖刮目相看啊。可恨！
门票也是满盘皆绿，中午时收益还是正的，结果尾盘又杀下来了。
买了两份香草，香草接近一成仓位。
市值又回撤
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一个多月没买香草了，今天回到0.7R还能接受，买了2份，中午还有一半多份额，估计买的人不多。去年八月份开始买，目前利息还是0。
早盘柚子迅速撤离，对柚子行情还是谨慎为好，切不可大仓位投入。
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赛道古回调，小指数好于权重。
可转债：柚子归来
组合收益0.6%
今天主要收益来自妖债，但熊市思维砸的比较果断，最后演变成没有格局。这是中大，盘中有T 的机会，但惯性思维总以为尾盘会被砸下来，哪知道柚子在尾盘继续发飙15%+，手里没货可砸。
除了中大其他的操作是完美的。利民是正股涨停，没有妖，其他T的还有首华和应急（应急也有柚子偷袭，尾盘加了点）。水泥债买冀东减天路；化纤债平衡下凤21和恒逸。赛道债减了山玻和上22，加了华友和富瀚。
门票股多数红盘。没有操作。
市值回升
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周末并没有太多好消息，但时间久了，没有好消息或许就是好消息。降准如期到来，但市场还嫌不够，资金面本身并不缺，缺的还是信心。尽剩的场内资金需要呵护，最近经常可以看到有一股力量在向上托，创指今天率先走红。银行因降准预期不够叠加招行的某个问题而大跌，券商，新股大比例放弃缴款是比较大的负面影响。新股IPO，肉眼可见的存在某些不可持续的问题。
可转债：
组合收益基本持平。
还是赛道债尤其是光伏，新能源，芯片等走强。猪肉板块继续红盘。恒逸和凤21这一对选手今天正好情绪相反，一个反向操作等于T了2元+，聊胜于无。T了应急和雪融。加了健帆等，减了上22等。
门票涨跌都有，继续小幅卖出双汇。
有个网友问了一个很难回答，可能属于自问自答的问题，“低估的标准？”。
每个人低估的标准都是不同的，不同的时间和空间答案也不同。我们分享和学习，看重的是逻辑和拓展，比如去年吾大的兴发，本来我对磷化工产业链是不了解的，通过学习吾大分享的信息拓展了自己的事业，自己也做足功课，当时是不是低估还是比较有把握的。
市值变化不大。
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一觉醒来，又有坏消息。原本静态管理一周，眼看明天到期，却迎来防控加码的信号，出门买菜分时段分区域。我们小区被排到早上6-9点，附近的东门被封，要绕很大一个圈才能到达菜场或超市。虽不在魔都，但站在阳台，目力所及就能望到，原本有一种“隔岸观火”的味道，不小心也被烧着了。本地每天都有约10个阳性，附近小区1周前有病例，昨天隔壁小区差一点也中招，好在后来虚惊一场。但阳性去过的轨迹大多就是超市和菜场，这下也遇到了小问题。
这一周来多数负面消息，战事，疫情，股市。。。本周市值略微回撤，虽然今年总体亏损有限，还是感觉今年是近10年最不确定的。以前都有稳定的重仓盈利品种，也没那么多不确定的外部环境。现在越来越保守，连门票也在按计划逐渐撤退，仅留一个念想。基金只保持一个基本仓位，再跌也不大幅加仓。最乐观仓位最大的转债一直在小幅加仓，但目前还没到3成，离这几年的均值还差好几个点。
本周按计划买入或加仓了一些赛道债，大致分两类：价格110附近溢价率较高的，115-120溢价率不太高的品种。有些是大白马，有些是隐形冠军，多为新赛道行业。最近一段时间歪瓜裂枣类的迷你转债表现远好于落魄的赛道债，好像标的都比较符合我的胃口。自己天然对歪瓜裂枣类排斥，往往拿不到150以上价格，没信心！而赛道债将来回归，更有信心持有到150+。现在持仓品种也不算少，保守估计100个左右吧。有些持有较长时间一直不死不活的歪瓜裂枣，量不多之前高位减了以后就没怎么加，较多的是一些好行业板块的靓仔，比如化肥，生物医药，环保，化工，水泥，新能源，芯片等。这些靓仔多多少少也有些缺陷，主要是溢价率不低，盘子也不小，要不也不会有好价格。好处是债底老一些，业绩都是杠杠的不至于突然烂掉，万一遇到去年初的信用行情，不至于跌倒面值以下。。。
祝大家周末愉快！！
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市场继续在熊市中振荡，但每到低位总有资金进场拉一把，然后再继续下跌。午后创指一度翻红，最终仍创了新低。50指数强于赛道指数。最近买了不少赛道转债，看着那些原先风光无俩的正股，股价在短短半年多时间里腰斩甚至再腰斩，真可怕！好在，是11X买的转债不担心股价，只要稍稍反弹就起飞，如果某个良心的董事会下修转股价，转债也立马起飞。
市场中充斥着大量现金，市场利率低的令人发指，但谁都没有信心。虽然偶尔有产业资本增持或回购，但力度还不够，需要一定的触发因素才能扭转漫漫熊途，比如外围，比如疫情。
可转债：
组合收益略负。
看了下几个自选版面，双低版面最差基本都是绿的，个别跌幅不小。另外几个版面还行，有红有绿。富瀚，康泰和应急脉冲阶段减仓，然后买回一部分。恒逸高出凤21转近3元的时候切换了部分，都是低价债，感觉也没啥大的差别。资金对水泥债的喜好也经常不同，今天高出2元+把冀东都换回天路。赛道债明显强势一些，减了些上22和闻泰，加华友和山玻。洋丰130+继续卖出部分，均价118则加了中装2（正股跌停，但封单不大）。北港继续大单封死跌停，估计又是电梯，一点机会都不给。
门票涨跌都有，继续减了点双汇。
市值变化不大。
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降准利好在熊市中似乎已经没有多大号召力了，多数宽基指数涨幅仅1个点，而创指还是绿的。行业方面银行因之前已有所上涨今天是绿的，而煤炭指数又接近高点了，只敢配置转债，可惜这两天靖远关门，没机会利用前几天的下跌加仓。
可转债：
组合收益0.5%
赛道债有所反弹，水泥债又分化，冀东大部分又平价回到天路。早盘康泰2高开减了前几日加仓的部分，很快翻绿，买回一半，同时买回部分健帆。均价122买回一半北港，目前仍有几个点折价，跌停封的很死，明天大概率跌停，还是持有转债相对安全一点。减了岭南，闻泰，龙大，新乳等，加了山玻（新入）和上22等。
门票多数上涨，按计划减了点双汇。
中签中海油无脑缴款，没有肉但也不会破发。
市值回升。
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下午2点之前在港股带动下曾有过一波反弹，中证500指数还一度翻红，然后几乎毫无抵抗地回到了日内低点，几乎抹去了昨日的涨幅。看来毛师熊市论并非虚言，不一定是反指吧。不过大家也就娱乐，不会真的参考毛指标的：））
基金同样一日游。
可转债：
组合收益-0.2%
并没有看起来那么差。部分赛道债有所反弹，利民又被柚子突袭T了大部分差价近6元。水泥债接近平价的时候把部分冀东切换回天路，昨天有近4元的差价。生物医药板块，继续卖出部分健帆，加了乐普2和康泰2。早盘把最后一点北港卖出，尾盘又买回一点，宏辉也买回一点。
门票变化不大，今天放弃打新。现在无脑打新已经不赚钱了，只选低价的打吧。
市值又回撤。
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市场就是这么捉摸不定，早盘还弱不禁风，午后突然雄起，来了根中阳线。相比昨天的跌幅还是不够的，但坛里已经有人在赞颂毛师，认为毛师终于出手了。但毛师大部分言论还是有一定道理，并非都是反指，当初清空阿里一段时间后再去看，是神操作。
股票不过是资产中的一种，如果看好的话最好的办法就是买定离手，1个月，3个月，一年以后再来看看。如果天天盯着某一只股票，看着涨涨跌跌，有时候甚至是大起大落，内心就不坚定了。多买一些有涨有跌的，可能就好很多了。而拿着一大摊转债开杂货店的心态就稳定多了。
可转债：
组合受益0.2%
上午一篇惨绿的时候，零零星星地加了不少赛道债。中午前有个应急正股大涨，在大部分都绿盘的时候来了个脉冲，毫不犹豫地减了一半。尾盘又买回大部分。水泥债分化，天路近119均价卖出大部分，均价115+买回冀东一张中饼。健帆卖出一半，加了部分乐谱2。洋丰和国光T了部分。鲁泰加到中饼。北港130基本都卖飞了，就像昨天的宏辉。
门票股多数上涨，21元均价减了一个账户的万科A，按计划减门票。
新股只打了2只低价股。
市值回升，约是昨天回撤的一半。
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周末各种情绪发酵，市场如期大跌。主要原因可能是疫情造成新能车产业链卡顿，宁王可能有停产风险造成新能源赛道暴跌，引发赛道古重挫。尾盘几乎所有宽基指数都收了大阴线，创指阶段新低。看来熊市中的暴涨后就是下一次新低。今年做多股票和基金的资金真的很惨。当然也有少数结构性行业，比如今天化肥，猪肉和基建强势。
基金净值又新低了。哎~
尾盘买回少量东证创优，看看后面有没有机会多买些。
可转债：
组合受益-0.5%
还算稳定，有个别上涨的。今天利用赛道古大跌机会买入一些赛道转债：上22，华友，闻泰，长汽等，价格都还不错，大跌过后反弹可期。万青大幅回调也买回一些，前几日运气不错几乎清了大部分水泥债，只留了半张天路。减了些国光。T了少量兄弟，北港和雪融等。
门票多数下跌。
市值又回撤。
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周末无聊，防控升级，不能乱跑，甚至需要囤菜囤粮食了。虽然逃离魔都有一段时间，当时感觉生活在这么个超级大城市既厌倦又有风险。但身处魔都周边还是避不开溢出风险，这不，周围也出现个别病例，然后就静态管理一周。
好吧，无事继续说说可转债，近期市场上多了很多浓眉大眼的转债，因市场大幅回调，正股普遍下跌，转债也跌倒了亲民的位置。下面分类一些好赛道+高景气+反转行业的转债，总感觉这个价位买些浓眉大眼的转债，不比所谓烂公司好转债差太多吧，就当配置吧。
- 芯片+智控：富瀚78%，兴森68%（价格112一线）；闻泰49%，三花52%，中大40%（价格117一线）；韦尔52%（123）
- 新能源+锂电池产业链：晶瑞2转94%（111）；华友40%，上22转28%，赛伍（下修预期）（119一线）；国泰9%，通22转21%（120-126）；洋丰21%（131）
- 化肥（景气行业，以磷肥为甚）：洋丰；利民30%（122）；苏利31%（119）；国光58%（111）
- 猪肉（反转预期）：希望50%（119）；希望2转16%，温氏6%（127-128）；龙大19%（120）
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欢迎探讨补缺。
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