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孔曼子
- 一名普通的职业投资者。本人没有公众号等自媒体和微信群，请勿上当。
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任何策略都不可能永远NB，总会有跑不赢大盘的时候，这是必然的。
所以更重要的，是你的策略操作，能否跑赢对标的板块指数，取得阿尔法收益。
转债等权、红利低波、ST和北证等我持有品种对标的指数，近期均有调整或涨幅较小。
所以我的整体收益率也比较低，这是一种非常正常的现象。
但我的大饼持仓总体上还是跑赢了相关指数，这才是更重要的。
再看看持仓品种的估值，相对历史和热门品种，其实并没有高到天上去。
持仓品种的K线，大部分也并没有太过难看，只是震荡或阴跌而已。
既然如此，我为什么不再坚持一段时间试试呢？
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他说现在的市场相当于“演唱会”，已经开到一半，如果没来的就不要来了，进来也看不到啥，但是如果在里面的，可以继续看下去，但要记得及时离场，因为散场的时候会异常拥堵。
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你没吃饱，想想还有没工作饿肚子的；你的女朋友不要你了，但是她也没找我，是不是？
要有定力，想想去年：那才是真的饥寒交迫哦。。。。。。
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买指数比个股好加速上涨阶段，指数确实太强。
看了自己8-13某贴里的回复，当时20%，对标的9个主要指数的均幅13%，跑赢7%。
之后到9月以来，大概80%的交易日新高或盘中新高。
饶是如此，到9月底一看，尽管盈利来到了32%，但跑赢均幅已不足4%。
今天继续新高，但应该又是跑输一段，跑赢3%恐怕也难保。
然而，买指数其实需要一定的择时，现在只宜持有，并分批卖出。现阶段再大幅买入，赌性就很大了。
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wbb渐入佳境 - 2033十年十倍
支持“企稳”判断的几个技术信号：
- 关键价位获得支撑：从日K线图可以看到，股价在近期多次下探到 10.40元 附近后，都没有有效跌破，这个位置形成了一个明显的支撑平台。图片中当前价10.70元，正是从10.40元附近支撑位反弹上来的结果。这是企稳最直观的信号。
- K线形态可能呈现“平底”或“筑底”迹象：虽然看不到完整的K线组合，但根据“区间统计”和股价在支撑位附近徘徊的描述，可以推测股价可能在此位置止跌，震荡幅度收窄，这是下跌动能减弱的迹象。
- 陆股通持股指标：这个指标显示了北上资金（外资）的持仓情况。如果该指标线在股价调整末期没有大幅下降，甚至开始走平或小幅回升，说明长线资金在此价位附近抛售意愿减弱，甚至开始有资金逢低吸纳，这也是一种企稳的侧面印证。
- 牛熊线指标提示“趋势上涨”：截图下方明确标注了“趋势上涨”，这是该交易软件根据其算法模型给出的趋势判断，虽然不能完全作为买卖依据，但与您观察到的“企稳”现象形成了共振，增加了判断的可信度。
需要注意的风险与后续关键点：
“企稳”只是一个阶段性的状态，并不直接等于“马上要大幅上涨”。需要关注以下几点来确认趋势的强度：
- 成交量需要温和放大：真正的企稳反弹需要成交量的配合。目前“量 17.71万”手属于温和水平。后续如果股价要向上突破，需要看到成交量显著放大，特别是突破关键压力位（如图中标注的均线M5:10.91元）时。
- 上方均线压力：目前股价（10.70元）仍处于多条重要均线（如M5:10.91， M20:11.49）下方，这些均线会构成短期压力。企稳后能否成功站上这些均线，是趋势能否转强的关键。
- 板块整体表现：图片底部显示“公路铁路运输 -0.11%”，板块整体表现疲软。个股的独立行情能否持续，也需要观察板块能否止跌企稳，形成共振。
总结
综合来看，您的判断是合理的。粤高速A的股价在 10.40元 这一关键支撑位附近显示出止跌企稳的迹象，得到了一些技术指标的支持。
后续操作建议：
可以重点关注股价能否放量突破10.91元（5日均线）的压力。如果成功突破，则短期反弹的势头会更强。反之，如果再次跌破10.40元的支撑平台，则“企稳”的判断可能需要重新评估。
温馨提示： 以上分析仅基于您提供的图片信息，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，请结合更多信息综合判断。
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2020年10月-2021年1月，白酒医药等机构报团股天天涨，那时流行“打不过就加入”，张坤的白酒，葛兰的医药。我记得2021年一开年可转债就跌出黄金坑来着，那个1月我也很丧气。春节一过，风格突变，白酒医药开始了连续三年的下跌，可转债进入妖债行情，JSL论坛上居然有高手赌中了妖债账户两天翻倍的可以嘚瑟一辈子的事情。我把这个叫做“挖沙游戏”，池子里的沙子就这么多，把老登股的沙子挖出来堆在科技股和新...1、成交量从几千亿到现在两三万亿，池子里的沙子是在增多的，小登沙堆垒高更多的是增量沙子吧
2、老登们前期累积了很大涨幅了，银行都涨成啥了，现在下跌，更多是沙堆高度降低，很难称得上沙坑价值洼地吧。再者，到处都是钱，而且也没有基本面的恶化。
3、21年转债坑，除了白马吸血，也有转债信用恶化趋势的原因，本钢3a跌到七十多块，不可能只是白马吸血。
个人观点，老登们并没有出现离谱的便宜，只是相对于小登而言没那么贵而已
格雷厄姆的那个50%正确率谜题，带来一个疑问：既然仔细思考的正确率不如闭眼瞎选，那么价值投资还成立吗？毕竟价值投资是要仔细思考的，不是闭眼瞎选（随机漫步）。华尔街有一个“猩猩定律”，即基金经理精挑细选出的股票表现难以超越猩猩随意掷飞镖的结果。
举另外一个例子，如果你新到一个群，群里一个都不认识，大家都跟你套近乎做生意，你知道其中有一些是骗子有一些是好人，怎么区分呢？根据谁拍胸脯拍得响发誓发得认真是不行的，根据群里人的推荐也不行（推荐的人很可能也是骗子）。随机选是一个办法，得到平均结...
英国、俄罗斯都做过相关实验，猴子或猩猩的随机选股确实能跑赢大多数专业基金经理。
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举另外一个例子，如果你新到一个群，群里一个都不认识，大家都跟你套近乎做生意，你知道其中有一些是骗子有一些是好人，怎么区分呢？根据谁拍胸脯拍得响发誓发得认真是不行的，根据群里人的推荐也不行（推荐的人很可能也是骗子）。随机选是一个办法，得到平均结果。
你可以坚持一个原则“决不先转账”，让我先转账的都是骗子。不用听他怎么吹怎么说，说得再有逻辑再宏大，让我先转账就是骗子。这样你一定不会遇到骗子。但是你也会错失一些特别好的生意伙伴，人家牛气就是要先收预付款的。
股市也一样，但凡要骗你接盘的，他一定会先大涨再大涨，但凡要骗你割肉的，他一定会趴在底里不动，这跟骗子要你先转账是一个道理。但是要你先转账的也不全是骗子，大涨后还能涨，不动的继续不动也是有的。
我就是那个“决不先转账”的人，错过一些牛逼货，也避开了所有的骗子。
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现在是通缩，哪那么容易一下，转成通胀。政府其实也加不了，地方政府债务是天量。现在化债都是用低成本债置换高成本债。
三张表，政府，企业，个人，除了政府还能加杠杆
企业，个人都处于还债阶段
但如果真下决心，无限QE呢？反正美元也进入贬值周期，汇率压力没那么大。
这个题目从一个简单的概率游戏，引申出了投资领域极为深刻的几个核心启示。它完美地揭示了为什么巴菲特和索普这样的大师能够长期战胜市场，而大多数人却不能。优秀课代表！
以下是这个游戏给投资带来的启示，由浅入深：
启示一：市场中没有永恒的“最优解”，只有“适应性”的选择
游戏中的表现：没有“最好”的骰子。A克B，B克C，C克A。任何一个骰子的优劣都取决于它的对手是谁。
投资中的启示：
市场中不存在一种在所有情况下都“...
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修心齐身2021
- 80后
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我这几天做了几笔极小仓位的操作，鼻青脸肿，实在太难了！前几次中签的北交所新股都想着格局一下，结果都卖在低点，今天想着早点卖得了，结果卖完就直线拉升，为什么受伤的总是我。另外大盘跌的时候，想着股债跷跷板效应，买入长期国债对冲一下，结果股债双杀，现在是股票涨，国债跌；股票跌，国债也跌，邪门了。心里有个隐隐约约的猜想，会不会要刺激通胀啊？从最新公布的青年失业率来看，不是没可能的。（背景是张五常最新建议...现在是通缩，哪那么容易一下，转成通胀。
三张表，政府，企业，个人，除了政府还能加杠杆
企业，个人都处于还债阶段
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
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我把这个叫做“挖沙游戏”，池子里的沙子就这么多，把老登股的沙子挖出来堆在科技股和新能源上，总有一天再也堆不上去，风格切换就会到来。我们等这个十一过后看看是否会发生风格切换。
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我来做下心里按摩——先转一篇“账户已注销” 大佬的文章：投资巨佬的碰撞这个题目从一个简单的概率游戏，引申出了投资领域极为深刻的几个核心启示。它完美地揭示了为什么巴菲特和索普这样的大师能够长期战胜市场，而大多数人却不能。
出场人物：
爱德华索普：从赌场之王到量化之父，从战胜赌场到战胜市场，“无敌是多么寂寞”代言人之一。
巴菲特：前首富，伯克希尔掌舵人，“价值投资”样板，（我们这里多一个评价，杠杆之王）
杰拉德：格雷厄姆亲戚，大学学院院长，原巴菲特的出资甲方，后来也成为索普基金的出资甲方。
背景：1968年，巴菲特觉得美股市场过热，很难有下得去手...
以下是这个游戏给投资带来的启示，由浅入深：
启示一：市场中没有永恒的“最优解”，只有“适应性”的选择
游戏中的表现：没有“最好”的骰子。A克B，B克C，C克A。任何一个骰子的优劣都取决于它的对手是谁。
投资中的启示：
市场中不存在一种在所有情况下都“最好”的投资策略或资产。
价值投资（类似稳健的骰子A）在市场低估、回归理性时表现优异，但在非理性的泡沫中可能跑输大盘。
成长投资（类似高风险的骰子B）在牛市和科技浪潮中能带来巨额回报，但在熊市中也可能跌得最惨。
宏观对冲或量化策略（类似有波动的骰子C）在特定市场环境下可能表现出色，但在另一些环境下则会失效。
核心教训：成功的投资者不会去寻找一个“万能圣杯”，而是深刻理解不同策略的适用环境（Context），然后根据当前的市场环境做出最适应的选择。他们思考的不是“买什么最好？”，而是“在当下的环境中，买什么赢的概率最大？”
启示二：看清游戏的“底层规则”比参与游戏更重要
游戏中的表现：索普赢了巴菲特，不是因为他骰子掷得好，而是因为他根本没有掷骰子。他直接看穿了这个游戏的非传递性结构，识破了“先手必败”的规则。
投资中的启示：
顶尖投资者花费大量时间研究的是商业模式、行业格局、估值体系和宏观经济这些“底层规则”，而不是每天追逐股价的涨跌。
普通投资者：关心“今天哪个股票涨了？”、“现在该买什么？”。他们是在游戏桌上匆忙地掷骰子。
投资大师：关心“这家公司的护城河有多深？”、“这个行业的周期是怎样的？”、“目前市场先生的情绪是贪婪还是恐惧？”。他们是在研究整个赌局的结构是否对自己有利。
核心教训：如果你不理解你所参与的投资游戏的规则，你就很可能是在一个“先手必败”的赌局里。这就是巴菲特强调“能力圈”（Circle of Competence）的原因——只在你真正理解规则的领域下注。
启示三：后手优势（Patience）是投资中巨大的权力
游戏中的表现：巴菲特让索普先选，把选择权交给了对方，但把“后手决定”的战略优势留给了自己。只要对方先出牌，他总能拿出克制对方的牌。
投资中的启示：
在投资中，你不需要对市场的每一次波动都做出反应。你可以一直持有现金（什么都不选），耐心等待，直到市场先生（那个先出牌的人）给你一个你完全看得懂、胜率极高的机会。
巴菲特的著名比喻：“投资就像打棒球，但关键是没有‘三振出局’。你可以站在那里，看着成千上万个球（投资机会）飞过，即使错过了绝佳的好球也没关系。你唯一需要做的，就是在那个你最有把握的‘甜蜜区’（Fat Pitch）出现时，全力挥杆。”
核心教训：耐心是投资者最强大的武器之一。不交易、不选择，直到一个明显有利可图的机会出现，这本身就是一种战略优势。
启示四：理解概率思维，而非线性思维
游戏中的表现：很多人会试图计算每个骰子的“平均点数”，然后选一个最高的。
A的平均值是3。
B的平均值是(6+5+2+2+2+2)/6 = 3.17。
C的平均值是(4+4+4+4+1+1)/6 = 3。
按这个线性思维，似乎B最好。但这是一个致命的陷阱，因为游戏的结果取决于一对一的比较概率，而不是孤立的平均值。
投资中的启示：
投资决策是基于未来的不确定性，本质上是一个概率游戏。不能用简单的、线性的好坏来判断。
一个公司“利润高”不代表它是“好股票”，你还要考虑它的估值、成长性、行业风险等多个维度。
一个看似“高风险”的投资，如果潜在回报极高而损失有限（赔率不对称），它可能是一个极好的概率赌注。
核心教训：优秀的投资者用概率思维来评估风险和回报。他们总是在寻找那些“胜率”和“赔率”都对自己有利的投资机会。
总结一下：这个小游戏就像一个浓缩的投资世界。它告诉我们，真正的智慧不在于预测未来或找到一个神奇的公式，而在于：深刻理解你所参与的游戏的内在结构，保持极度的耐心，只在赔率和胜率都对你极为有利时才下重注。 这就是巴菲特和索普能成为传奇的原因。
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当下内部的核心就是应该让通胀起来，通胀起来后债务问题、内卷问题、信心问题都能得到一定程度缓解，但怎么起来呢？上一次是涨价去库存，让居民掏空6个钱包背上二三十年贷款，把央行放的水从银行借出来流通，通胀起来，现在居民拿到钱第一选择是还债降杠杆、储蓄。单靠政府借债，搞基建，搞消费补贴可能不行，改变财富分配或者提高社会保障难度较大，然后科技革命这个故事就讲起来了，从家电潮到互联网再到新能源...
我这几天做了几笔极小仓位的操作，鼻青脸肿，实在太难了！当下内部的核心就是应该让通胀起来，通胀起来后债务问题、内卷问题、信心问题都能得到一定程度缓解，但怎么起来呢？
前几次中签的北交所新股都想着格局一下，结果都卖在低点，今天想着早点卖得了，结果卖完就直线拉升，为什么受伤的总是我。
另外大盘跌的时候，想着股债跷跷板效应，买入长期国债对冲一下，结果股债双杀，现在是股票涨，国债跌；股票跌，国债也跌，邪门了。
心里有个隐隐约约的猜想，会不会要刺激通胀啊？从最新公布的青年失业率来看，不是没可能的。（背景是张五常最新...
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前几次中签的北交所新股都想着格局一下，结果都卖在低点，今天想着早点卖得了，结果卖完就直线拉升，为什么受伤的总是我。
另外大盘跌的时候，想着股债跷跷板效应，买入长期国债对冲一下，结果股债双杀，现在是股票涨，国债跌；股票跌，国债也跌，邪门了。
心里有个隐隐约约的猜想，会不会要刺激通胀啊？从最新公布的青年失业率来看，不是没可能的。（背景是张五常最新建议，尽快将通胀率推高到6%左右，然后维持到4%横盘）
长假前反正躺下装死了，长假期间打算认真研究一下。
买啥啥跌，卖啥啥涨。我一怒之下买了上证指数ETF，谁也别事实上从5-10年的时间维度来看，买入这个ETF长期持有稳赚不赔，看年线就十分清楚了。
养老品种何处寻
https://www.jisilu.cn/question/512738
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众所周知，买入看跌期权相当于给仓位买保险，可以防止大跌带来的巨大损失。论坛里有人说买看涨期权是“防止大涨”，起初我也觉得奇怪：上涨为什么还要防呢？后来想明白，其实这里的“防大涨”，指的是 防踏空风险 —— 指数大涨了，但自己的仓位没跟上，或者压根没仓位，这时候看涨期权就能帮你锁住上行的机会。所以我自己也配置了一些远月看涨期权，用来补充仓位，避免出现指数上涨而我账户收益跟不上的情况。这样心态会更稳...假如行情与你的设想相反呢，岂不是净值回撤更大了？
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我来做下心里按摩——先转一篇“账户已注销” 大佬的文章：投资巨佬的碰撞第一部分：数学本质的正解——优势是相对的
出场人物：
爱德华索普：从赌场之王到量化之父，从战胜赌场到战胜市场，“无敌是多么寂寞”代言人之一。
巴菲特：前首富，伯克希尔掌舵人，“价值投资”样板，（我们这里多一个评价，杠杆之王）
杰拉德：格雷厄姆亲戚，大学学院院长，原巴菲特的出资甲方，后来也成为索普基金的出资甲方。
这个博弈的数学核心是非传递性（Non-transitivity）。它打破了我们的线性思维定势（若A>B, B>C, 则A>C）。
| 骰子 | 点数分布 | 期望值 | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
| A（稳定） | [3,3,3,3,3,3] | 3.0 | 结果确定，无波动。 |
| B（激进） | [6,5,2,2,2,2] | 3.17 | 期望值最高，但依赖少数高点数。 |
| C（中庸） | [4,4,4,4,1,1] | 3.0 | 胜率依赖于稳定的中间值。 |
正确的胜率推演：
* A vs B (A胜): A永远是3。B有 4/6 (66.7%) 的概率掷出2，此时A胜。B仅有2/6的概率掷出5或6来战胜A。结论：稳定压倒了高波动的“虚高”期望值。
* B vs C (B胜): B掷出5或6时（概率2/6），稳赢。B掷出2时（概率4/6），C掷出1（概率2/6），B也能赢。因此B的总胜率是 2/6 + (4/6 * 2/6) = 1/3 + 8/36 = 20/36 ≈ 55.6%。结论：激进的爆发力可以穿透中庸的防守。
* C vs A (C胜): A永远是3。C有 4/6 (66.7%) 的概率掷出4，此时C胜。结论：中庸的“有效输出”高于稳定的基准线。
核心洞察： 不存在“最强”的骰子，只存在“针对性”的优势。优势是依赖于环境（对手）的，是相对而非绝对的。
第二部分：博弈启示的升华——从选择题到判断题
这个博弈给投资者的真正启示，并非一个可以照抄的“轮动公式”，而是一种战略思维的升级。
* 后发优势与信息价值：
巴菲特的策略“你先选”，本质是等待信息明朗化。他将一个“盲选”的概率问题，变成了对手亮牌后的“确定性”选择。
* 投资启示： 在市场前景不明朗、信息不足时，最好的策略往往是持有现金（骰子A的角色），保持耐心，等待市场（对手）亮出它的底牌——比如一个明确的趋势、一个被严重错杀的资产。不要急于下注，让时间成为你的朋友。
* 识别你正在玩的游戏：
索罗斯输掉的不是概率计算，而是他没有意识到这是一个他从未见过的“新游戏”。
* 投资启示： 你需要时刻问自己：“当前的市场环境，更像哪个‘骰子’主导的游戏？”
* A主导的游戏（震荡市/熊市）： 市场缺乏明确方向，风险厌恶情绪高。此时，资本保全是第一要务。策略应偏向现金、高评级债券、稳定分红的资产。
* B主导的游戏（全面牛市）： 市场情绪乐观，风险偏好高，成长性是王道。此时，进攻就是最好的防守。策略应偏向高成长性股票、指数基金、甚至一些高弹性品种。
* C主导的游戏（结构性行情）： 市场整体不温不火，但部分行业或风格表现突出。此时，精选个股和赛道的能力至关重要。策略应偏向那些能在特定环境中持续创造价值的资产（如特定行业的龙头、价值股）。
第三部分：投资应用的正确姿势——构建“反脆弱”组合
错误的应用是试图用骰子逻辑去进行战术轮动。正确的应用是用骰子思维来构建一个能够适应不同市场环境的战略组合。
* 放弃寻找“最优解”，追求“满意解”：
与其猜测下个季度哪个“骰子”会赢，不如一开始就在你的组合里同时配置A、B、C三类资产。
* “A类”资产 (压舱石)： 你的现金储备、国债、货币基金。它们在市场动荡时保护你的本金，并提供随时出击的“弹药”。
* “B类”资产 (冲锋舟)： 你投资组合中成长性最高的部分，如科技股、新兴产业基金。它们是牛市中的主要利润来源。
* “C类”资产 (稳定器)： 那些与宏观经济周期相关性较低，或能在特定环境（如高通胀）下表现良好的资产，如高股息蓝筹股、资源品、可转债等。
* 动态再平衡，而非机械轮动：
再平衡的意义不是去“克制”领涨的资产，而是恢复组合的战略平衡，控制风险。
* 正确做法： 当牛市中“B类”资产因大幅上涨而占比过高时（例如，从40%涨到60%），应卖出一部分，补充到占比下降的“A类”或“C类”资产中。
* 目的： 这不是因为你认为B要跌了，而是为了锁定利润，降低组合的整体风险，使其重新回到你最初设定的战略配置比例上。这是一种纪律，而非预测。
第四部分：给投资者的终极建议
这个“神奇骰子”博弈是投资智慧的绝佳寓言，它告诉我们：
* 认知层级是最大的“护城河”： 真正的优势来自于你对市场游戏规则的理解深度。不要试图在别人制定的游戏中靠小聪明获胜，要努力提升自己的认知，看懂整个棋局。
* 你的对手是人性的弱点： 市场中最大的“对手”，是你自己和其他投资者的贪婪与恐惧。那个让你总想找到“必胜骰子”、总想“精准预测”的冲动，才是最需要克制的。
* 现金是最被低估的“选择权”： 在看不懂的时候，手持现金（骰子A）绝不是保守，而是在为你未来的胜利积蓄力量。它赋予你在机会出现时，从容选择“致胜骰子”的权力。
正如爱德华·索普（Edward Thorp，另一位量化投资大师）所言：“投资的本质，是知道自己手握哪种骰子，更知道对手握着什么骰子，以及什么时候，你根本就不该上牌桌。”
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