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重开一贴，重新开始
===================策略提出背景========================
180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加，值越小排名越排前。统计结果如下
90-100：1只
100-110：8只
110-120：16只
120-130：22只
130-140：10只
140-150：4只
150以上：9只
选样本的10%（即前7名）为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出，这样循环就下去，请问该策略是否可行？
=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念，当债券的价格下跌时，收益率会提高，当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时，基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强，这是千载难逢的机会，可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右，转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小，此时中行转债的债券底大约是99元，可转债价格距离债券底非常接近，即使股市出现大崩盘，中国银行的股票大幅下跌，中行转债最多也就下跌4%左右，基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱，股性强，意味着投资可转债已经获利，到了兑现的时候。例如，2014年11月A股一轮行情启动，大部分可转债价格脱离可转债债底，涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点，因为可转债价格超过130元，较大的上市公司是有权强制赎回的，一旦提出强制赎回，可转债投资者必须转股卖出，造成正股卖盘增加，股价走弱，连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元，可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况，此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底，转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的，例如转股溢价低的可转债纷纷上涨，引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨，并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局，因为一旦市场情绪转换，这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高，进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨，造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3，那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价，可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情，由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值，七十只中，20%的转债价格+溢价率小于112，一半的转债该值小于126，应该说很多转债开始进入象限1，接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1，中证转债296.37
================双底轮动策略=====================
“以下策略指标仅用于参考，实盘还会加入主观判断，并根据市场形势对策略进行动态调整。”
单帐户专用于可转债帐户
可转债数量100只以内时，采用5只轮动，每只仓位20%
可转债数量200只以内时，采用10只轮动，每只仓位10%
可转债数量300只以内时，采用15只轮动，前10只仓位7%，后5只仓位6%
可转债数量300只以上时，采用20只轮动，每只仓位5%
空仓者建议分批买入：双低值小于160，仓位30%；
双低值小于155，仓位60%；双低值小于150，仓位100%。
可转债数量100只以内时，仓位30%对应3只10%，仓位60%对应4只15%，仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时，仓位30%对应6只5%，仓位60%对应4只8%、4只7%，仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时，仓位30%对应3只4%、6只3%，仓位60%对应12只5%，仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时，仓位30%对应10只3%，仓位60%对应15只4%，仓位100%对应20只5%。
定期轮动周期：半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高，则按半个月轮动，否则用一个月轮动。
轮动方式：双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓：中位价格小于110元，则要求价格120元以上，且双低值125以上。中位价格大于110元，则要求价格125元以上，且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上，要有一定的阈值，比如双低值130.5轮到119。
退出条件：双底均值大于170；或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者，双低值大于165可开始减仓，大于170则清仓。
标的排除对象：可交换债；已发强赎；1年内到期（此时期权价值太低了）。优先选择规模小的转债。
================每季度组合收益率=====================
18-05-15开始，净值1.0000
18年第二季度 -7.38%，净值0.9262 季度最大亏损
18年第三季度 +0.05%，净值0.9267
18年第四季度 -0.31%，净值0.9238
19年第一季度 +28.29%，净值1.1851 季度最大盈利
19年第二季度 -2.16%，净值1.1595
19年第三季度 +5.24%，净值1.2203
19年第四季度 +9.19%，净值1.3324
20年第一季度 +25.47%，净值1.6718 季度3连涨
20年第二季度 +2.63% ，净值1.7157 季度4连涨
20年第三季度+11.11%，净值1.9063 季度5连涨
20年第四季度+1.67%，净值1.9381 季度6连涨
21年第一季度+8.40%，净值2.1009 季度7连涨
21年第二季度+16.31%，净值2.4435 季度8连涨
21年第三季度+6.55%，净值2.6035 季度9连涨
截止2021.09.30净值曲线
强烈申明
本帖为双低策略个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。
文中提及的任何转债，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖本帖的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
赞同来自: QinRoc 、HB2019 、孤独的长线客 、在路上sss 、念千股 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
本日：
总数量371只
5%排位 双低值125.64 19只
10%排位 双低值128.50 37只
15%排位 双低值132.18 56只
20%排位 双低值134.17 74只
50%排位 双低值149.11 双低中值数
破发数量14只 占比3.77%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 无 无 无
双低均值 135.561 33.250% 168.844
双低中值 116.690 22.590% 139.280
高估的指标。7个中0个超标
1，价格中值上120元。 116.69
2，破面值转债数量小于5只。 14只
3，双低中值上150。 149.11
4，双低均值上170。 168.844
5，双低值125以下数量小于10只。 16只
6，整体成交量连续多天破1000亿。 858.05亿
7，新上市转债价格连续10只上120元。 5只
空仓第5天 正股非常强势，A股成交量超1.5万亿。
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双低转债组合
今年净值：1.3203
仓位0%
本日+0.03%
本周- 0.22%
本月+4.72%
本季+4.72%
本年+32.03%
高点回撤 - 0.22%
21.05.31历史最高净值：2.5645
18.05.15至今累计净值：2.5588
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+32.03%
年化收益率34.02%
本日：
总数量371只
5%排位 双低值123.88 19只占0只
10%排位 双低值126.64 37只占0只
15%排位 双低值129.98 56只占0只
20%排位 双低值133.44 74只占0只
50%排位 双低值148.35
破发数量15只 占比4.04%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 无 无 无
双低均值 133.782 34.330% 168.112
双低中值 114.801 23.400% 138.201
双低组合本周净值涨幅-0.22%，基本同于等权转债-0.36%，中证转债-0.88%，略好于沪深300的-5.46%。
双低组合本月净值涨幅+4.72%，明显差于等权转债+5.74%，略好于中证转债+2.94%，略好于沪深300的-7.90%。
连续6个月净值收红。
市场两极分化，我的双低策略清仓选择了防守，封基老师的双低策略换成更激进的多因子策略选择了进攻。
我踏空，用时间成本等待估值下降。
封基老师选择只要现在赚钱多，以后才亏得起。
按我的双低标准，价格小于中位价格114.801元，转股溢价率小于15%，双低值小于125，则还有11只。
排除洪涛后，则有10只，其中只有6只规模小于10亿。
若要求双低值小于120，则有7只，排除洪涛后，则有6只，其中只有2只规模小于10亿，文科和孚日。文科由于恒大的关系，正股和转债都长期低迷。
空仓第4天，耐心等待。
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本日：
总数量371只
5%排位 双低值122.43 19只占0只
10%排位 双低值126.98 37只占0只
15%排位 双低值129.39 56只占0只
20%排位 双低值132.29 74只占0只
50%排位 双低值148.04 双低中值数
破发数量15只 占比4.04%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 无 无 无
双低均值 132.820 34.860% 167.680
双低中值 114.250 24.590% 138.840
空仓第3天
由于双低组合暂时空仓，所以净值每周和每月再更新。
今天创业板带领小盘股大反弹。
双低均值冲到167.68，双低中值冲到148.04。
高估可以更高估，收益与风险同在。
今天高价转债上涨非常疯狂，而双低转债只能算一般般。
踏空难受，但策略的执行更难。
近三年来的双低均值最高173.51，继续涨了就恭喜持有的集友，跌下来我们帮你们接。
控制好情绪，才能有好的执行力。
赞同来自: mmxbbly 、孤独的长线客 、榊覓 、自在花 、junzhi33 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
双低转债组合
今年净值：1.3198
仓位0%
本日+0%
本周-0.25%
本月+4.69%
本季+4.69%
本年+31.98%
高点回撤 -0.25%
21.07.23历史最高净值：2.5645
18.05.15至今累计净值：2.5580
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+31.98%
年化收益率34.08%
本日：
总数量372只
5%排位 双低值120.91 19只占0只
10%排位 双低值125.61 37只占0只
15%排位 双低值128.57 56只占0只
20%排位 双低值130.98 74只占0只
50%排位 双低值147.44
破发数量21只 占比5.65%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 无 无 无
双低均值 129.676 35.490% 165.166
双低中值 113.421 24.990% 138.411
空仓第二天。今天大盘明显二八行情。之前跌得少的小盘股，继续补跌。
转债方面，虽然价格中位数已经下降3元左右，但由于转股溢价率由30%快速上升到35%以上，双低均值继续维持在165以上高位。
上波双低均值165以上，溢价率35%以上，发生在20年3.30号至4.1号，4.22号至五一回来两个阶段。这两个阶段也刚好是我的清仓位置。
大家都知道，20年5月，6月是转债的困难时间，眼睁睁看指数涨，而转债确是只降溢价率，不涨价格。
接下来，A股怎样演绎，谁也无法百分之百。
而我只会在双低均值160以下才建仓，155加仓，150满仓。不用很准确，同时也会综合其它指标考虑。
希望满仓时，我的组合双低值是110，中位双低值是130，平均双低值是150。
我想知道，有谁在去年5月6月买转债吃亏了？
赞同来自: l939889243 、孤独的长线客 、李wu 、海浪9999 、haohao8 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
双低转债组合
今年净值：1.3198
仓位0%
本日+0.02%
本周-0.25%
本月+4.69%
本季+4.69%
本年+31.98%
高点回撤 -0.25%
21.07.23历史最高净值：2.5645
18.05.15至今累计净值：2.5580
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+31.98%
年化收益率34.11%
本日：
总数量373只
5%排位 双低值121.16 19只占0只
10%排位 双低值125.28 37只占0只
15%排位 双低值128.49 56只占0只
20%排位 双低值131.60 75只占0只
50%排位 双低值147.92 中位双低值
破发数量15只 占比4.02%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 无 无 无
双低均值 131.424 34.010% 165.434
双低中值 114.700 23.390% 138.090
今天组合净值+0.02%。
这波减仓、清仓的时间比较充分，在7.14，7.23，7.26，7.27分别减仓。
整个过程中双低均值，转股溢价率不断上升。
在指数连续跌位的情况下，如果转债溢价率无法再提升保护转债价格，那么双低均值将会由于价格，溢价率双降的情况下，快速下降。
接下来，作为空仓者，我将会在转债估值下降后，分批进场。
风险无处不在，权益市场就没有高确定性的。
双低组合已经历四次建仓清仓，四次10%回撤。相信第五次建仓将会很快到来。
请大家注意风险，控制回撤，爱惜本金。
请大家金币打赏鼓励，我会继续梳理转债行情，去迎接下一场转债战役！
赞同来自: 他蜡笔滴 、klh63FWE2vb 、小小燕儿飞 、小树同学 、博乐阿魔 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
本次轮动周期从建仓到清仓历时半年，完美收官。
耐心等待下一次建仓，我们青山不改绿水长流，下轮再见！
赞同来自: Yaws_star 、河畔居士 、柳宝嘛嘛 、hongteen 、lhy77 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
双低转债组合
今年净值：1.3195
仓位12%
本日-0.28%
本周-0.28%
本月+4.66%
本季+4.66%
本年+31.95%
高点回撤 -0.28%
21.07.23历史最高净值：2.5645
18.05.15至今累计净值：2.5574
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+31.95%
年化收益率34.14%
本日：
总数量373只
5%排位 双低值122.43 19只占3只
10%排位 双低值125.71 37只占3只
15%排位 双低值129.82 56只占3只
20%排位 双低值132.85 75只占3只
50%排位 双低值146.89
破发数量15只 占比4.02%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 100.207 12.057% 112.264
双低均值 133.375 32.920% 166.295
双低中值 115.880 22.640% 138.520
今天双低组合跌-0.28%。
仓位已降到12%。只保留3只双低值115以内的转债。
这波减仓后，虽然上涨慢了，不过下跌也少了很多。
2月初，白马股高高在上，转债跌到谷底。
7月末，转债已高估，性价比低很多。
我的策略是脉冲轮动时，双低130轮动到阈值差10以上转债，即双低值小于120。
而现在双低值120以下只有8只。连持仓20只都远远无法满足。
我的转债数量会控制在小于双低值120以内数量的一半以内。
只有这样才能继续维持高胜率高赔率，这也许就是弱者的生存之道。
双低转债目标就是上涨利用脉冲跟上沪深300涨速，下跌靠债底防守拉开与指数的距离。
今年已领先沪深300有36个点。
大家加油，控制回撤，守住本金，活下去！
空仓者建议分批买入：双低值小于160，仓位30%；
双低值小于155，仓位60%；双低值小于150，仓位100%。
这个双低值是指什么，谢谢各位大神解答，是300多个转债的平均双低值吗？
赞同来自: Iamkanying 、温其如玉 、牛牛牛发发发 、zblion 、Donnie塘尼 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
今年转债组合阶段总结
每日胜率进一步提高。
胜:平:负=60.7%:8.9%:30.4%
即10天中有6天盈，1天收平，3天亏
波动率进一步下降。
只有7天涨幅大于1%，3天跌幅大于-1%。
赔率比进一步提高。
盈的时候，平均每天+0.555%。
亏的时候，平均每天 -0.421%。
整体每日收益期望值+0.209%。
今年135个交易日，1.00209^135=1.325与组合净值1.323稳合。
有44天历史新高，第1次历史新高发生要3月17日，主要原因是前面涨的都在填去年12月和1月的坑。
在稳定性好的前提下，只能接受收益率低于单低溢价率策略。
赞同来自: noah1212 、林林妈 、孤独的长线客 、青草羊 、月是衣上白 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
双低转债组合
今年净值：1.3232 历史新高
仓位32%
本日+0.65%
本周+1.32%
本月+4.95%
本季+4.95%
本年+32.32%
高点回撤 0%
21.07.23历史最高净值：2.5645
18.05.15至今累计净值：2.5645
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+32.32%
年化收益率34.35%
本日：
总数量372只
5%排位 双低值14.90 19只占7只
10%排位 双低值126.92 37只占8只
15%排位 双低值130.08 56只占8只
20%排位 双低值132.33 74只占8只
50%排位 双低值147.12
破发数量14只 占比3.76%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 105.249 12.816% 118.065
双低均值 134.253 31.650% 165.903
双低中值 117.020 21.080% 138.100
双低组合今天净值微涨+0.65%。
组合中的转债平均涨幅+1.63%。
本周在低仓位下，周收益+1.32%，明显差于等权转债的+1.96%，中证转债的+1.40%。略好于沪深300的-0.11%。
本月14红3绿，净值低速上升，净值已站上1.32。今年已超越沪深300有33个点。
昨天大家还建议减仓换1000ETF，今天1000ETF就跌-0.90%，要知道我的双低转债策略，今年跌幅达到0.90%及以上的也才3天，对风险不可控，我是不敢上大仓位的。
每当连续有几只新债上市破发之时，就是转债低吸的最佳时刻，因为新债刚上市的转债溢价率是普遍偏小的。
双低值小于125的转债，只有19只，占比5.1%。
转债高估的特点就是价格和溢价率双升，并高高在上。
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双低转债组合
今年净值：1.3147 历史新高
仓位40%
本日+0.34%
本周+0.67%
本月+4.28%
本季+4.28%
本年+31.47%
高点回撤 0%
21.07.22历史最高净值：2.5481
18.05.15至今累计净值：2.5481
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+31.47%
年化收益率34.12%
本日：
总数量371只
5%排位 双低值122.41 19只占9只
10%排位 双低值125.95 37只占10只
15%排位 双低值129.42 56只占10只
20%排位 双低值131.75 74只占10只
50%排位 双低值145.89
破发数量14只 占比3.77%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 106.80 9.752% 116.552
双低均值 134.690 30.420% 165.110
双低中值 116.899 20.140% 137.039
双低组合今天净值微涨+0.34%。
10只转债平均涨幅0.85%。
高估的指标跟踪。
1，价格中值上120元。 116.899元
2，破面值转债数量小于5只。 14只
第6名92.510元
3，双低中值上150。 145.89
4，双低均值上170。 165.110
5，双低值125以下数量小于10只。30只
第11名120.52
6，整体成交量连续多天破1000亿。947.84亿
7，新上市转债价格连续10只上120元。7只
国证2000和中证1000确实上涨趋势很好。但是我之前的清仓是相对转债整体而言的，高溢价率下性价比是下降的，现在离债底都比较远了，然后价格还要比正股贵20%-30%。这时转债减点仓是正常的，只是我减得偏快了。
正常的话应该是今天减，然后仓位维持60%。
对于转债和1000ETF切换，也可以根据溢价率进行分段切换。对趋势严判要求就更高一点。
我还是坚持“弱者思维”，慢慢的赚稳定的钱，不让风险端敞开。
牛市是散户亏大钱的主要原因。15年至16年的转债分级B是净值毁灭的代表。
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凌大第一次清仓期间，jsl等权指数下跌了2.38%，中证1000上涨5%左右。这就是正股上涨、转股溢价率大幅下跌的情况。最终结果就是转债跑输正股。如果可以选择，这个阶段应该选中证1000。
凌大第二次清仓期间，jsl等权指数下跌3.18%，中证1000下跌1.84%。如果可以选择，这个阶段也应该选中证1000。
凌大第三次清仓阶段，jsl等权指数下跌5.44%，中证1000下跌2.78%。如果可以选择，这个阶段也应该选中证1000。
综上，如果是摊转债大饼的策略（包括双低大病），在满仓轮动的情况下，上面三个清仓阶段如果轮入中证1000指数，那么可以跑赢坚守转债。
当下行情，我觉得行情的走势大概率是中证1000继续延续趋势，上涨。转债的转股溢价率则不好说。因此，保守起见，我觉得把转债换成中证1000要好一点。防止踏空，更防止做过山车。
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首先感谢凌大的好策略。反正不管别人，我是赚钱了，赚钱了就得感谢。
再次感谢@的两位，给予了一个很好的思考，我简单组合了下两位的思路，我回顾了凌大的策略（可能各位跟随的老鸟更有体会，欢迎评论，因为我是从今年4月底才入坑的，可能体会不是很深刻，或者有不对的）。
在20-21年之间，凌大一共完成三次清仓：
1.20.03.20-05.13-5.19，根据凌大记录，在此期间，从3.20-4.13，双底均值上涨至170以上（正股价上涨、溢价率升高），清仓（3.20当天直接清仓100%，期间在4.13短暂建仓19%，在4.24又再次清仓），并在5.13开始建仓30%，但是在此之间，中证1000指数上涨5%左右。（不知道怎么插图，具体数据大家可以去查）
2. 20.10.22-11.02-11.03，节奏同上，双低均值快速突破170（正股价上涨、溢价率升高），清仓后建仓。在此期间中证1000指数下跌1.84%，如果考虑仓位，可能实际跌幅更多。
3. 21.01.07-1.27-1.29，这段有点不同，双低均值快速突破166（正股价下跌、溢价率升高），1.07当日直接清仓，但是双底值的快速升高是由于溢价率快速升高，而不是价格。在此期间中证1000指数下跌2.78%，如果考虑仓位，可能实际跌幅更多，因为27号之后的28、29号连续仍然大幅下跌。
总结：在凌大清仓-建仓的过程中购买中证指数，从三次清仓的数据来看，并不能有效对冲。怀疑难点在于@苴国浪子 帖子中提到的可能性4.正股下跌，溢价率上升。
最后：从回顾凌大的这三次清仓，可以看到，凌大的清仓并不是一个长线的离场，很快就回来了，最长的离场时间是35个工作日。提示：可转债的价值发现是非常快的一个过程，个人感觉这点对这次走早了的，还是没走的，都是一个利好。
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1. 可转债总数
2. 可转债双低平均值
3. 可转债双低最大值
4. 可转债双低最小值
5. 可转债双低中位数
6. 可转债价格最大值
7. 可转债价格最小值
8. 可转债价格平均值
9. 可转债价格中位数
贴一下：
total_cb 总数: 388
avg_db_low 平均双低值:163.0
avg_price 平均价格:133.0
mid_db_low 双低中位数: 144.97
min_db_low 最小双低值: 60.01
max_db_low 最大双低值: 684.77
mid_price 中位数价格:116.142
min_price 最小价格:76.1
max_price 最大价格: 474.8
计算时间为发帖时间，如果发帖时间晚于交易时间的休息时间，比如中午，则计算实时数据截止到最近的交易时间。
后续，会把这些功能做成前后端web版的，并会加更多的功能，包括：记录自己的持仓，记录自己的持仓成本，当某支或者多支持仓累计涨幅、单日涨幅大于某个设定的值的时候，发出提醒。
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选择题来了（仅限于双底大饼和单纯的大饼策略）：①在正股继续上涨时，转股溢价率继续提升，那么继续双击上涨；②正股继续上涨，转股溢价率不变，那么转债价格跑平中证1000、国证2000；③正股继续上涨，转股溢价率降低，那么转债价格跑不赢中证1000、国证2000；④正股下跌，转股溢价率提升（可能性底），那么转债价格跑赢中证1000、国证2000；⑤正股下跌，转股溢价率不变（可能性不高），那么转债价格跑平中证1000、国证2000；⑥正股下跌，转股溢价率下跌（可能性较高）形成双杀，那么转债价格跑输中证1000、国证2000。
现在的情况，我认为转股溢价率不会再大幅提升。因此我觉得双击的可能性不高了，那么就是跑平和跑输两种可能。在这种情况下，我觉得选择中证1000指数增强，风险更低些，也不会踏空。
集友们，你们觉得呢？
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目前转债市场结论：水位已高，远未疯狂，仍有可为。
怕高都是苦命人，嘤嘤嘤~
本文的统计数据来自于集思录与宁稳网，时间线为2018年1月1日至今。
感谢@yyb凌波 的启发，发一篇转债市场水位分析图供大家参考。
先上图1【2021年转债市场水位图】，蓝色折线为可转债等权指数，橙色柱为价格中值百分位，灰色柱为平均双底百分位。目前价格中值116.45，百分位排名80.18%，处于历史较高位；平均双低163.85，百分位排名96.63%，处于历史高位（若回加近期退市债王英科转债数据，分位更高）。在这个图里，可以明显看到今年1月底、2月初的黄金坑，也就是水位20%分散满仓的位置。
鉴古知今，把时间拉长，我们再来看图2【2018年以来转债市场水位图】，2017年转债市场大改革加上扩容，再往前的数据太过久远没有投资参考意义。
现在要考察的是最实际、紧要的问题，现在的转债市场水位高不高，有多高？
要回答这个问题，我们来添加一条今天的价格中值线的辅助线，假定80%的分位数是高估分界线（模糊的准确，此篇不做该假定的论证，可参考前序分析）。从今天开始往回看，上一次大规模突破80%分位的时间阶段是2020年7月3日——2020年12月10日（见图中黑框标注），也就是去年整个下半年的转债市场都是红红火火，风生水起。再往前看，就是时间段2019年12月31日——2020年4月9日，期间还经历了疫情的爆发，那时的赚钱效应还历历在目。再往前看，整体水位都比较低，一眼可以看到2018年底的钻石坑。大家都明白的是量在价前，流动性充足才有资产价格的攀升，现在转债市场里可以多加一条指标进行参考，转债市场价格中值百分位数。
接下来，回答问题，看看两个黑框内，价格中值突破高估分界线后，能够在分界线上持续3-5个月，可以判定为极度高估，可转债市场进入疯狂阶段。转眼再看看今天，正式踏进高估门槛，能否持续咱们得保持关注。1、若能持续涨水到90%并持续较长时间，转债市场再次疯狂，我们要控制仓位把握机会获取丰厚收益，别轻易过快减掉太多仓位错失收益；2、若短暂上扬就开始退水，重回震荡局势，市场水位正符合目前的6成仓位建议。若回撤厉害，以安全垫缓冲后，再次加仓布局，等待下次收获（以上均符合双低回售可转债策略）。根据近几日的成交量观察，暂时有回落趋势。
目前转债市场结论：水位已高，暂未疯狂，仍有可为。
怕高都是苦命人，嘤嘤嘤~
当然，使用历史进行大数据分析肯定是拿着后视镜在看问题，但谁都知道历史总是惊人的相似，历史也是不断在重复，在这个认知下，这个水位的判定对投资的仓位管理还是有一定参考意义。
再附两张转债市场水位分析表
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我自己主要是以价格的中位数，为参考，来决定，双低策略的仓位分配。如图。
凌大减仓当天，我一早也关注到凌大，连减仓了两次到40%仓位。其实我当时也挺慌的，想无脑跟着减仓的。经过一番思想斗争，还是坚持了自己的，中位数还没到117，继续满仓轮动，到117再减仓，清仓。（现在116.45了，可以随时多关注了）
再贴个图，可转债个数＞100个，以后。（18年12月到21.7.10日）
中位数基本都在90多到120多来回波动。平均双低受妖债影响，所以我没用双低来参考，决定仓位。
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双低转债组合
今年净值：1.3103 历史新高
仓位40%
本日+0.16%
本周+0.32%
本月+3.92%
本季+3.92%
本年+31.03%
高点回撤 0%
21.07.08历史最高净值：2.5394
18.05.15至今累计净值：25394
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+31.03%
年化收益率34.01%
本日：
总数量370只
5%排位 双低值122.23 19只占10只
10%排位 双低值125.52 37只占10只
15%排位 双低值128.55 56只占10只
20%排位 双低值131.11 74只占10只
50%排位 双低值145.11
破发数量14只 占比3.78%
现 价 溢价率 双低值
组合均值 105.902 10.171% 116.073
双低均值 133.522 30.350% 163.872
双低中值 116.450 20.570% 137.020
双低组合今天净值微涨+0.16%。
踏空式新高，仓位控制下正常的表现。
微涨也是涨，继续跟综高估的指标。
1，价格中值上120元。 116.45元
2，破面值转债数量小于5只。 14只
3，双低中值上150。 145.11
4，双低均值上170。 163.872
5，双低值125以下数量小于10只。31只
6，整体成交量连续多天破1000亿。760.49亿
7，新上市转债价格连续10只上120元。8只
如果可以反悔，我会一直等到双低值170。可惜没有后视镜，减错了也没关系。有赚就行，今年收益率站上31%。
确实远没到疯狂的时候，40%仓位继续握紧扶好。
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