Edge
Chrome
Firefox
2025年很忙，是自以为是的忙，因为采用了极度分散的策略。导致自己很忙，像下山的猴子，掰了玉米丢了西瓜。现在终于闲了下来，想继续写，发现原贴已不能回复。问了管理员，管理员教了解决办法。那么就重新开始吧。
https://www.jisilu.cn/question/494310
我的这些年
https://www.jisilu.cn/question/515569
2025年会计年度
赞同来自: Royal0000 、blank赵 、KKWX 、小肥羊er 、何哲欢888 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
2015年4月27日，东方明珠的股价定格在78元。那天我在做什么，已经记不太清了。但我清楚地知道，那个价格像一座纪念碑，标记着一个时代的顶点，也标记了我后来八年苦旅的起点。
当然，78元的时候我没有买。我没有那么傻。我是在它跌了八成之后，才觉得自己“聪明”起来的。
1，第一次完美的操作
2018年8月，东方明珠跌到了14元附近。中间经过10转3股派3.5元，复权算下来，从78元的高点已经跌得面目全非。我在10元左右开始建仓。
那时候的理由很充分：东方明珠，传媒龙头，迪士尼概念，国资背景。从78跌到10块，跌了将近87%，还能跌到哪去？就算不是底，也离底不远了吧？
我分批买入。10元、9.5元、9元。每次下跌，我都补一点。平均成本控制在9.5元左右。
然后，2019年3月21日，东方明珠突然涨停，收在13.65元。
那天我盯着屏幕，心里涌起一阵久违的兴奋。从10元建仓到13.65元，浮盈超过30%。如果此时卖出，这将是我投资生涯中少有的漂亮操作：抄底成功，获利了结，干净利落。
我卖出了。
全部卖出。
那一刻，我感觉自己终于开窍了。东方网力的亏损还在账上，但东方明珠的这笔操作证明我已经学会了——低买高卖，不贪心，不恋战。我甚至在心里给自己打了个分：这一次，知行合一。
如果故事到此为止，这将是一个完美的结局。我会在复盘文章里写下“如何在熊市底部精准抄底，如何在反弹高点从容离场”，然后收获一堆点赞。
但故事没有结束。因为我又买回来了。
2，致命的“补涨逻辑”
卖出后没几天，东方明珠的股价回落到12元附近。与此同时，大盘开始躁动。2019年初，上证指数从2440点一路反弹，市场情绪明显回暖。我翻出各种研报，看到“牛市起点”的说法越来越多。
一个念头冒了出来：牛市如果真的来了，东方明珠这种跌了八成的股票，难道不应该补涨吗？
这个念头像一颗种子，落在了一片肥沃的土壤里。我忘记了刚刚才兑现的利润，忘记了“不贪心”的自我告诫，满脑子都是“不能踏空”。
于是，我在12元附近，把抛掉的筹码又买了回来。
同样的股票，同样的仓位。只不过这一次，我的成本从9.5元变成了12元。我在更高的位置上，重新站回了同一片阵地。
后来的事情，证明了这是一个多么愚蠢的决定。
指数确实涨了。2019年到2021年，创业板指数翻倍，白马股牛气冲天，消费、医药、新能源轮番表演。但东方明珠，这个曾经的传媒龙头，像一个被人遗忘的老人，蜷缩在角落里，一动不动。
它不但没有补涨，反而开始阴跌。12元、11元、10元、9元。每一个整数关口都像一层薄纸，轻轻一碰就破了。
2020年2月7日，它终于又涨到了12元。那天我打开账户，发现东方明珠再次由亏转盈。虽然盈利不多，但至少不亏了。
我本可以走。我可以拿着微薄的利润，或者甚至保本离场，把这笔资金投入到那些正在风口的板块里去。
但我没有。
因为我还在等那个“补涨”。我想，都等了这么久了，万一刚卖它就涨了呢？万一牛市的下半场轮到传媒了呢？万一东方明珠突然来个资产重组呢？
每一个“万一”，都像一根绳子，把我牢牢拴在这只股票上。
3，漫长的阴跌
2021年，牛市结束了。
上证指数在3731点见顶，随后开始了长达数年的调整。东方明珠跟随大盘，慢慢阴跌。期间也有过几次反弹，每次反弹都让我燃起一丝希望——也许这次不一样？也许这次真的要补涨了？
但每一次，希望都被现实碾碎。
2024年7月25日，东方明珠跌到了5.78元。
5.78元。我的持仓成本是12元。最大浮亏超过50%。
八年了。
从2018年第一次建仓算起，八年时间，我在这只股票上耗尽了耐心、资金和无数个失眠的夜晚。我错过了2019年到2021年的结构性牛市，错过了消费、医药、新能源的翻倍行情。我的资金被锁在一只死气沉沉的股票里，像一艘搁浅的船，眼睁睁看着潮起潮落，自己却纹丝不动。
我开始怀疑自己。不是怀疑市场，而是怀疑自己的判断力。从华工科技到东方网力，再到东方明珠。每一次，我都以为自己学聪明了，每一次，我都以为自己找到了“确定性的机会”。但每一次，市场都用冰冷的现实告诉我：你什么都不是。
那段时间，我经常去河边散步。有时候走很久，走到腿软，走到脑子里一片空白。河水涨涨落落，像极了K线图上的波浪。我想，如果2019年3月那次卖出之后，我没有买回来，现在会怎样？如果2020年2月12元的时候我走了，现在会怎样？
世上没有如果。只有结果。
4，迟来的解放
2026年1月。
东方明珠突然连续涨停。没有大的利好消息，没有业绩反转，没有任何看得见的原因。也许是大盘反弹带动的情绪，也许是某个游资的短线炒作，也许是某个我永远不知道的理由。
股价从底部拉起，一路冲过10元、11元，最终站上了12元。
12元。我梦寐以求的解套线。
我在12元以上，分批卖出了全部仓位。
八年。从2018年到2026年，整整八年。抗日也不过八年。而我在一只股票上，打了一场没有硝烟、只有煎熬的战争。
最终盈利是多少？不到20%。年化收益率不到2.5%，连银行理财都不如。
八年时间，如果我把钱存定期，收益都比这个高。如果我在2019年卖出后不再回头，然后把资金买入沪深300指数基金，收益也比这个高。如果我在2020年2月果断止损，转而买入当时还在低位的某只新能源股票，我可能已经翻倍了。
但“如果”是这个世界上最不值钱的东西。
5，教训：抄底的迷思
东方明珠这笔交易，教会了我几件事。
第一，跌得多的股票不一定能涨。我以为从78元跌到10元就是“跌透了”，以为“跌了87%”就是最大的安全边际。但市场告诉我：跌了87%之后，还可以再跌50%。地板下面有地下室，地下室下面有地狱。
第二，牛市不等于你的股票会涨。2019年到2021年，我准确判断了牛市的到来，指数也确实涨了。但我的个股没有涨。不是因为运气不好，而是因为它的基本面、它的行业逻辑、它的市场关注度，都不支撑它上涨。我在一个错误的地方，赌了一个正确的方向。然后输得精光。
第三，不要因为“怕踏空”而放弃已经到手的利润。2019年3月，我在13.65元完美卖出。如果那时我收手，这八年就是另一个故事。但我怕踏空，怕牛市来了手里没货，于是在更高的价格买回来，把自己重新套了进去。这不是贪婪，这是比贪婪更愚蠢的东西“恐惧”。恐惧错过，恐惧平庸，恐惧别人赚钱而自己旁观。
第四，也是最重要的一点——我再次在知行合一上栽了跟头。2019年3月卖出后，我明明知道这是一次成功的短线操作，明明知道不应该在更高的位置追回来。但我的“知”和“行”之间，永远隔着一条情绪的河流。当股价回落到12元，当周围人都在谈论牛市，当各种看多的声音铺天盖地，我的理性就被淹没了。
6，“八年抗战”
八年，一个人可以从大学毕业，可以读完硕士博士，可以学会一门外语，可以练出一身肌肉。而我把八年时间，花在了等待一只股票解套上。
说起来很可笑，但这就是真实的我。
我不再怨恨东方明珠，不再怨恨市场，不再怨恨那些“如果”。因为怨恨没有意义。这八年，与其说是我在持有一只股票，不如说是一只股票在持有我——它拿走了我的时间，我的注意力，我的情绪，以及无数个本该属于家人和生活的夜晚。
但我最终还是出来了。盈利不到20%，但至少，我没有死在黎明前。2026年1月的那个连续涨停，是市场给我的最后一次逃命机会。这一次，我没有犹豫。
卖出之后，我没有再回头。就像东方网力清仓时那样，长长地呼出一口气。
八年抗战，终于结束了。
我知道，未来的某一天，我可能还会犯错，还会被某种“确定性”的逻辑吸引，还会在知与行之间挣扎。但那都是后话了。
至少现在，我学会了最重要的一件事：不要和股票谈恋爱。不要让一只股票，成为你人生的全部。
（现在市场上有很多东方明珠这样的股票，让我的教训点醒你。别和我一样死抗，他真的会把你折磨的疯狂。）
赞同来自: 何哲欢888 、shiyouiy 、明青 、jlmscb 、文撕墨客 、 、 、 、 、 、更多 »
东方网力2019年4月的那份公告，把我拉进了一个我以为会翻身、实际上却越陷越深的泥潭。
事情要从更早说起。2016到2018那几年，流行国资入主，有好几家民企上市公司，都因为国资入主，有过不错的涨幅。
我一直在寻找“国资入主”的投资机会。“国资接盘、困境反转”这条逻辑线，在我心里始终感觉是机会。
东方网力的公告，恰好踩中了我这个认知盲区。
1，诱人的“国资底”
2019年4月4日，东方网力公告：川投信产以协议受让加表决权委托的方式入主。四川省国资委成为实际控制人。转让价格最初是12.53元/股，后来因为“证券市场行情变化”调整到了11.72元/股。
我仔细读完了《详式权益变动报告书》。川投信产是四川省属国企川投集团的下属公司，背景硬、资金足。原实控人刘光除了转让部分股份，还把剩余约19%股份的表决权委托给了川投信产。这意味着，川投信产可以以不到7%的股份，控制整个上市公司。
这个安排让我琢磨了很久。一般是“买家没有卖家精。”
但转念一想：国资肯接，说明烂摊子还能收拾；表决权委托，说明原实控人配合交接。一切都是为了平稳过渡嘛。
2019年5月，四川省国资委正式批复同意。我心想：文件都下来了，板上钉钉的事，还能有假？
我决定买入。
第一笔，12.1元。试探性的，仓位不重。
买入后没几天，股价就往下走。11.5元，11元，10.5元。我又翻出那份权益变动报告书，重新计算川投信产的持股成本。11.72元，这个数字像一块磁铁，牢牢吸住了我的注意力。我想，国资的成本就在那里，跌破成本价，他们比我还急。怕什么？
于是，我在10.8元补了第二笔。
2，越补越深的坑
补仓这件事，一旦开了头，就很难停下来。
股价继续跌。10元，9.5元，9元。每一次下跌，我都觉得是市场在给我送廉价筹码。我开始在各大股吧里寻找同类，那些和我一样相信国资入主逻辑的散户们，互相打气、互相安慰。有人说“川投信产不会坐视不管”，有人说“等正式重组公告出来就飞了”。
我把这些声音当成了自己判断的佐证。
2019-07-17，公司进行了10转4.002758股派0.370255元(含税) 的分红。一切都很正常。
2019年9月，东方网力曝出违规担保和预付款异常的消息。
2020年1月22日，公司发布2019年业绩预告，亏损：266,200.00 万元—266,700.00 万元。股价应声跌破5元。
站在5元的位置上，我算了一笔账：平均持仓成本10.5元，分红后成本降到7元。浮亏接近30%。如果现在卖出，亏损还能接受。
但我没有卖。因为一个念头死死抓住了我：国资才刚进来，怎么可能让它倒？现在卖出，岂不是割在了黎明前？
其实，我不是没有怀疑过。那段时间，我经常翻看东方网力的公告。违规担保、诉讼、立案调查，坏消息一个接一个，像深秋的落叶，扫不完、理不清。
我开始意识到，川投信产接的可能不是一个“暂时遇到困难的优质公司”，而是一个千疮百孔的烂摊子。
但意识到了，又怎样呢？
账户里的浮亏像一块巨石，压得我喘不过气来。我每天打开交易软件，看着那串绿数字，然后默默关掉。我不敢卖，因为卖出就等于承认自己错了。承认错了，就意味着从12元一路买到9元的每一笔操作，都是愚蠢的。错误的。
我不愿意承认自己的愚蠢和错误。
3，技术面的最后一道防线，知与行的分裂
在买入东方网力之前，我读过很多书，也自认为懂得很多道理。我知道“截断亏损，让利润奔跑”；我知道“不要与趋势作对”；我知道“跌破年线无条件止损”。这些理念，我可以倒背如流，可以在和别人讨论时引经据典。
但在东方网力上，我没有一条做到。
年线，250日均线，被称作“牛熊分界线”。书上说，股价站上年线，可以持有；跌破年线，无条件止损。东方网力在2019年初期曾经站上年线，这也是我当初敢于买入的理由之一。但在我买入不久，它跌破了。清清楚楚、明明白白地跌破了。
我记得那天收盘后，我对着K线图看了很久。年线的位置清清楚楚，股价在年线下方，像个做错事的孩子低着头。按照纪律，我应该止损出局。没有任何理由可以例外。
但我的手，就是动不了。
我在心里跟自己讨价还价：再等一天，万一反弹呢？再等一周，也许有重组公告呢？再等一个月，川投信产总该有所动作吧？
“再等等”——这三个字，是我给自己开出的最昂贵的药方。它让我在清醒的状态下主动选择不作为，让我眼睁睁看着股价从8元跌到5元，从5元跌到3元。
这就是知行不合一。不是不知道，而是做不到。知道和做到之间，隔着一条我自以为已经跨越、实际上从未真正跨过的鸿沟。我可以在文章里把投资纪律写得头头是道，可以在复盘时把错误分析得鞭辟入里，但当我真真切切地面对账户里的浮亏时，那个“知道”就变得轻如鸿毛，而恐惧和侥幸却重如泰山。
4，逃命的机会
2020年5月到9月期间，东方网力从不足3元附近反弹到了5元。
那段时间，市场上有人开始炒作“利空出尽”。公司接连发了多起诉讼和立案调查的公告，股价反而涨了。川投信产也派人员入驻。短线资金进来了，博弈反弹的人蜂拥而至。
我知道这可能是一个逃命的机会。我甚至能清晰地分析出来：基本面没有根本好转，退市的达摩克利斯之剑还悬在头顶，这可能只是一次垂死挣扎式的反弹。
5元。这个数字让我百感交集。从12元一路走来，我经历过8元的犹豫、5元的绝望、3元的麻木。现在，它又回到了5元。市场给了我一次机会，一次用部分代价赎回错误的机会。
但我又犹豫了。
“再等等，也许能到6元。”
不久，还真到了6元。
“再等等，也许能到7元。”
这些念头像一根细线，轻轻拽住了我。就是这根线，差点让我再次错过窗口。股价在6元附近震荡了几天，每一天收盘，我都在纠结。卖了吧，亏损依然很大；不卖吧，万一又跌回去怎么办？
那几天，我反复做着一件事：打开账户，看着那个浮亏的数字，然后关掉。我甚至算过，如果6元清仓，总的亏损是多少？那不是一个让人舒服的数字，但至少，我还有大半的本金活着。在我犹豫的日子里，股价又跌回了5字头。
5，清仓
最终让我下定决心的，不是什么顿悟，而是一个很简单的问题。
那天晚上，我躺在床上问自己：如果现在手里没有东方网力，我会在5元买入吗？
答案是不。
我不会。因为我清楚，这只股票的基本面已经烂了，监管的雷还没爆完，退市也是可能选项。我不会在5元买入一只有可能退市的股票。
那么，既然我不会在5元买入，为什么我还要持有？
这个逻辑简单到令人发指。但在那一刻之前，我从来没有真正问过自己这个问题。
我被“已经亏了这么多”的沉没成本困住了，被“再等等也许能回本”的侥幸心理绑架了。
第二天开盘，我在5元多清仓了。
按下确认键的那一刻，我的手在微微发抖。就像一个在黑暗中摸索了很久的人，终于看到了一扇门，哪怕门外是另一片黑暗，至少，我不再困在原地了。
卖出之后，账户里回来了一大笔现金。亏损是实实在在的，但我还活着。
6，后来
我把东方网力删了自选。
东方网力的股价，我没有再关注。
或者说，我不忍心再关注。
2022年6月，公司正式摘牌退市。这也是退市一段后我才知道的事。
川投信产投入的约20亿元，退市前对应市值不足5000万元。川投集团及川投信产的多名高管，先后被调查或留置。
如果我当时没有在5元多清仓，如果我继续被“再等等”的念头拖住，那些钱，会几乎归零。
5元清仓，是我在整个交易中做的唯一正确的事。它不是一个漂亮的卖出，甚至算不上一个“好”的卖出。但它让我活了下来。
7，与自己和解
这场交易结束后很久，我才想明白几件事。
第一，别用“接盘叙事”替代独立判断。 川投信产入主，本质是国有资产证券化的权宜之计，不代表网力基本面反转。卖方愿意降价，说明他们比买方更懂货。而我，却把降价当成了安全边际。
第二，技术纪律不是用来“参考”的，是用来“执行”的。 年线跌破就该走。做不到这一点，所有技术分析的书都是白读。
第三，知与行之间，隔着一个“我做不到”。 我曾经以为自己懂了，其实只是“知道”。真正的高手不是能把道理讲得漂亮的人，而是压力下仍能按纪律行动的人。我差得远。
第四，意识到错误和承认错误并行动，是最大的鸿沟。 8元时我意识到了，5元时也意识到了，但我没有行动——我无法面对那个从12元一路买到9元的愚蠢的自己。直到被一个问题击中：如果现在手里没有，我会在5元买入吗？ 答案是：不会。于是我行动了。这一次，知行终于合一——尽管合在了一个狼狈的位置。
亏损出局不是失败。拒绝认错、死扛到归零，才是真正的失败。
我最终和自己和解了：不再反复懊悔“如果8元止损就好了”，不再用假设折磨自己。我接受了那个深夜对着K线图手足无措的自己，也接受了在5元鼓起勇气清仓的自己。
那笔亏损成了一笔学费。很贵，但课上了，笔记记了。“知行合一”这四个字，从口号变成了刻在骨血里的教训。
自东方网力后，我给自己定了四个规则，1，不买总市值低于80亿的公司。2，不买有官司缠身的公司。3，不把基本面当成选股的唯一条件。4，不持有股价在年线以下的公司。
至于川投信产——它是国资，可以死扛，等重组，等政策，等下一个接盘方。但我不行。我是散户，每一分钱都是自己的，扛到归零没人会来救我。
这就是东方网力教会我的最重要的一课。
（后续，2023年底，上海莱士股份被海尔高价收购，2025年初股价有效跌破年线，两年线，我挥刀清仓。避免了后面的下跌。）
2010—2019：活成股市您的文字写的朴实无华，又颇具可读性，建议戒掉白酒，开始写网文，好过喝酒和阅读网文，试试看。当然也可以考虑用视频形式，这种模式更符合现代快节奏
2010年，我三十七岁。上一个十年结束时，我带着十万的收益和一颗不服输的心，从单位辞职，回家全职投资。我以为自己找到了通往财富自由的路，没想到，接下来这十年，是我人生中最漫长、最孤独的一段隧道。
一、鸵鸟
全职投资第三年，亲戚们的闲话开始像潮水一样涌来。
“好好的班不上，在家搞那个，不就是赌博吗？”这话我听了不下几十遍。母亲替我辩几句，人家看我的眼神就更复杂了—...
赞同来自: 文撕墨客 、tianshen1994
楼主文笔真好，读来让人动容。出一本书吧，就叫“A股回忆录”。。。正在写《我的银行卡能提现过去和未来》感觉写的不行。小说和记录还是有差别。有时候逻辑考虑的不周。快完结了。另一本酝酿中的《股道人生》应该比较好。慢慢来吧。
赞同来自: xicaiyiming 、难有梦 、阿拉德勇士 、云海拾贝 、好奇心135 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
（一）.华工科技往事：一个价值投资者的熊市迷途
2000年8月的那个夏天，我站在证券营业部的交易大厅里，看着屏幕上跳动的红色数字，心中涌动着一种难以名状的亢奋。上证指数已经在2000点上方徘徊了许久，那场从1996年开始的五年大牛市，让无数人实现了财富的梦想。而我，却成了这场盛宴的旁观者。
我清楚地记得，那五年里我买过四川长虹，在它从几块钱涨到二十几块的时候就匆匆卖掉了；我也买过深发展，同样在蝇头小利面前就缴械投降。看着那些我曾经的持股，在后来的岁月里翻倍、再翻倍，我的心像被针扎一样难受。“如果我一直持有”，这个念头像梦魇一样缠绕着我。我暗暗发誓，一定要找到一只真正的好股票，然后——长期持有。
华工科技就是在那样的心态下进入我的视野的。
六十元的“黄金坑”
那是科技股最疯狂的年代。纳斯达克的泡沫还在膨胀，A股市场的科技概念被炒得天花乱坠。华工科技，这个名字本身就充满魔力——华中科技大学的背景，最前沿的激光技术，最热门的高校概念。券商的研究报告铺天盖地，分析师们用各种估值模型论证着它未来的成长空间。我如饥似渴地阅读着每一份报告，仿佛在为自己即将做出的决定寻找更多的论据支持。
六十多元的股价，后头五年看来简直是天方夜谭，但在当时，这个价格显得那么理所当然。亿安科技的百元光环就在眼前。我在六十元附近分批买入，每买一笔，心里的底气就足一分。这不是投机，这是投资，是价值投资，是巴菲特式的买入并持有。以后轻松上百元，超越亿安科技是必然。我这样告诉自己。
买入后的两个多月，市场似乎在为我的英明决定做注脚。华工科技的股价节节攀升，到十月底，已经突破了八十元。我在营业部里成了众人羡慕的对象，有人来请教选股秘诀，有人感叹我的定力。我故作淡定地说：“我是要长期持有的。”心里却在盘算着，如果涨到一百元、两百元，我该赚多少。
那段时间，我每天晚上都会仔细研究华工科技的公告，每一个关于技术突破的消息都让我兴奋不已。我甚至开始想象几年后，这只股票会让我实现财务自由。妻子劝我见好就收，我却不耐烦地说：“你不懂，好股票要拿得住。”
山雨欲来
2001年元旦刚过，市场开始变了味道。
没有明显的利空，没有突然的暴跌，华工科技的股价只是开始缓慢地、不情愿地往下走。八十、七十五、七十、六十五——每跌一个台阶，我都告诉自己这是正常的技术性回调。毕竟涨了那么多，调整一下不是很正常吗？
一月底，股价触及了我的成本价。盈利归零了，但我并不慌张。我翻出那些研究报告，重新计算公司的价值，得出的结论是：股价被严重低估。我甚至给券商的分析师打电话，对方依然坚定地看好。我更加确信，这只是牛市中的一朵小浪花。
真正让我感到不安的是2001年6月。国有股减持的消息传来，上证指数从2245点的高位掉头向下。华工科技开始加速下跌。六十元的整数关口像纸糊的一样被击穿，五十元、四十元，一个又一个曾经坚不可摧的防线在熊市的铁蹄下土崩瓦解。
我开始睡不着觉了。
每天收盘后，我都会在营业部待到很晚，看着交易软件上那根一泻千里的K线，不敢相信自己的眼睛。我反复问自己：基本面没有变，公司的技术实力没有变，为什么股价会跌成这样？
但我依然没有卖出。因为我不甘心。
深渊无底
2003年4月，公司推出了送转方案：10送1股转9股派1.3元。除权后，股价到了15元。这是我第一次如此真切地感受到什么叫“跌到怀疑人生”。从80多元到15元，即便算上送股的效应，跌幅也已经触目惊心。
我记得那天晚上，我对着电脑屏幕发呆。妻子小心翼翼地走过来，轻声问：“要不，卖了吧？”我没有回答。我能说什么呢？说这只是暂时的？说等牛市来了就会涨回去？这些话连我自己都不太相信了。
但我依然没有卖出。因为我已经无法面对那个“卖出”的动作。卖出就意味着承认失败，意味着这三年多的坚守是一个笑话。我宁可看着账户里的数字继续缩水，也不愿意按下那个“卖出”的按钮。这就是人性——在巨大的亏损面前，人的理性会被一种奇怪的执念所绑架，宁愿继续承受确定的损失，也不愿意承担“卖在底部”的风险。
2004年4月，公司再次送转：10送1股转2股派1元。除权后，股价到了12元。我又补了一次仓。这是我的第一次补仓，后面是第二次、第三次。每一次补仓，都抱着“这次总该到底了吧”的侥幸心理。结果却是，抄底抄在半山腰，越补越亏。
2003年的一天，爸爸打来电话。
“茅台上市了，现在二十多块钱和华工科技价格一样。要不要把华工科技换成茅台？”爸爸的声音很平静，像是在说一件微不足道的小事。
电话那头沉默了几秒。就是这几秒钟，我的人生轨迹差点被改写。
“不用了，”我说，“华工科技跌了那么多了，总该见底了。茅台二十多块，谁知道会不会再跌？”
我为自己找了一千个理由：茅台不就是卖酒的吗？能有高科技的成长性好吗？华工科技从八十跌到二十多，已经跌去了七成多，还能跌到哪去？而茅台刚上市，谁知道会不会像其他新股一样高开低走？
这些理由，每一个都那么冠冕堂皇，每一个都是事后看来最愚蠢的判断。
爸爸没有再说什么。他向来尊重我的决定，即便那个决定后来被证明是个巨大的错误。
我没有换。我选择了坚守华工科技，或者说，选择了坚守我那已经千疮百孔的执念。
后来发生了什么，所有人都知道了。茅台在后来十年里涨了几百倍，成为中国股市的股王。而我的华工科技，还在熊市的泥潭里挣扎。
这个电话，成了我投资生涯中永远的痛。不是因为亏了多少钱，而是因为那个瞬间——几秒钟的犹豫，让我错失了一个足以改变家庭财务状况的机会。我知道爸爸不会怪我，但每次想起这个电话，我都在想：如果那天我的回答是“好”，现在会是什么样子？
这让我明白，在投资中，机会成本往往是比实际亏损更可怕的东西。你没有损失本金，但你损失了用本金去赚取更好收益的机会。而这种损失，在账户里是看不到的，却实实在在地改变着你的财富轨迹。
股改后的寒冬
2005年12月，股权分置改革方案落地。华工科技的股价，跌到了4元。
4元。如果用复权的方式计算，从最高点到4元，跌幅超过九成。九成是什么概念？投入十万，只剩一万。投入一百万，只剩十万。
我已经彻底丧失了信心。不是对华工科技丧失信心，而是对自己。我开始怀疑自己是否适合做投资。那些曾经引以为傲的研究，那些曾经坚信不移的理念，在残酷的市场面前，都变成了笑话。
营业部里的人越来越少。熊市已经持续了四年多，没有人知道什么时候是尽头。那些曾经热闹非凡的交易大厅，如今只剩几个老股民在打牌聊天。有人说，股市就是个赌场。我没有反驳，因为那一刻，我觉得他们说得对。
我没有再补仓。不是因为没有钱，而是因为没有勇气了。我甚至不敢打开交易软件，不敢看账户里那个触目惊心的数字。我让父亲把股票账户的密码改了，改成一个我不知道的密码——这样我就不用面对它了。
这是最愚蠢的做法，但也是最真实的人性。当痛苦超出了承受的极限，人们会选择逃避，哪怕这种逃避会让事情变得更糟。
漫长的救赎
2006年，牛市终于来了。
这一次的牛市，比1996年到2001年的那一次更加疯狂。上证指数从1000点一路飙升到6124点，涨幅超过五倍。市场上到处都是财富神话，到处都是一夜暴富的故事。
华工科技也跟着涨了起来。4元、5元、8元、10元、15元——股价像被压抑了太久的弹簧，拼命向上反弹。我的账户开始从巨亏变成亏损，从亏损变成小亏，最后，变成了微利。
2007年的某一天，我在8元的价格，开始向上逐笔卖出了华工科技的全部仓位。
六年多的时间，从2000年8月到2007年，我在这只股票上经历了一轮完整的牛熊轮回。从满怀信心到绝望，从绝望到麻木，从麻木到希望，再从希望到释然。如果算上资金的时间成本，如果算上期间错过的其他机会，这笔投资毫无疑问是失败的。但当我按下“卖出”的那个键时，心里只有一个感觉：终于结束了。
就像一个长达六年的噩梦终于醒来。虽然没有在这场牛市中赚到大钱，但至少，我没有死在熊市的黎明前。
后记：迟来的领悟
很多年后，我时常回想起这段经历。
我学到了什么？或者说，我应该学到什么？
第一，不要因为错过了一次机会，就急不可耐地去抓住下一个机会。我的第一次错误是过早卖出，第二次错误是想通过长期持有一劳永逸地弥补第一次的错误。投资中的每一个错误都是独立的，试图用一个错误去纠正另一个错误，只会让事情变得更糟。
第二，长期持有不是目的，而是结果。巴菲特之所以能长期持有，是因为他买入的公司持续创造价值，股价不断上涨。如果一家公司基本面恶化，或者股价严重高估，长期持有就变成了长期套牢。我当年犯的错误，是把“长期持有”本身当成了目标，而不是价值的自然延伸。
第三，不要和市场赌气。我最不应该做的事情，就是在股价跌破成本价后拒绝卖出。那已经不是价值投资，而是和市场的斗气。“我不甘心”这四个字，是投资者账户最大的杀手。当你开始和市场赌气的时候，你已经输了。
第四，关于那个电话。我不会说“如果当年换成了茅台就好了”，因为那样的假设没有任何意义。我学到的是，要永远保持开放的心态，不要因为已经在某只股票上投入了很多，就拒绝承认其他机会的存在。沉没成本不是成本，未来的选择才是。
如今，华工科技的股价早已不是当年的4元，茅台的价格也早已不是当年的20多元。时光不能倒流，投资就是一场不断犯错的修行。
在投资这条路上，没有人能避免犯错。但如果你能从错误中学到些什么，那么所有的亏损，都可以看作是这个市场向你收取的学费。学费交了，课上了，能不能毕业，就看你有没有真正听懂。
赞同来自: isaaccao 、云海拾贝 、好奇心135 、我心安然 、coding 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我的父亲就是这样打破了我正常读书途径，我小学成绩还可以，父亲说是为了我的前途考虑让我去市里面读书，练体育，走体育这条道路，初中就住校，在体校什么坏习惯都学了，初一第一个星期就没写作业了。初中三年读完，练体育射击三年，一头都没着落。我的母亲还让我回到镇上从初二开始读书学文化课，这怎么可能，我亲戚都说在体校光学了一身坏毛病。毕业后读了一所职高，读职高也是见鬼的，玩了两年就出来打工，更没有什么逆袭之类...我是高中被父母打断，高三读一学期被父母劝出来打工的，我读书还可以，我中考，物理满分，数学 118 语文 114 英语 53 这三门都是 120 分满分。
钟爱一玉
- 所谓常识，是平常人没有的知识。
赞同来自: gaokui16816888 、文撕墨客
初一，儿子开始了住校生活。送他去学校那天，他背着大书包，拖着行李箱，站在宿舍门口回头看了我一眼。又是那个眼神，茫然，不知所措。“爸爸，我不想住校。”他来省城的火车上就跟我说过好几次。“不住校怎么行？学校规定必须住校。而且住校多好，能锻炼独立能力。”我的回答滴水不漏，听起来全是为他好。“可是我不认识这里的人……”“慢慢就认识了。你那么聪明，怕什么？”他不再说话，一个人默默地收拾床铺。我在旁边指挥：...恭喜楼主，有心栽花花不开，无心插柳柳成荫，大家都不要太鸡娃了。
初一，儿子开始了住校生活。送他去学校那天，他背着大书包，拖着行李箱，站在宿舍门口回头看了我一眼。又是那个眼神，茫然，不知所措。“爸爸，我不想住校。”他来省城的火车上就跟我说过好几次。“不住校怎么行？学校规定必须住校。而且住校多好，能锻炼独立能力。”我的回答滴水不漏，听起来全是为他好。“可是我不认识这里的人……”“慢慢就认识了。你那么聪明，怕什么？”他不再说话，一个人默默地收拾床铺。我在旁边指挥：写得太好了。父与子，那种管教的度太重要了。怎么平衡，严一点还是松一点，给多少自由度，都是长期摸索的东西。
昨晚跟老婆说，我觉得跟我儿子相处，如同跟一个情商不高的朋友相处。需要在知道他情商不高的前提下去理解他共情他。
共勉。
初一，儿子开始了住校生活。送他去学校那天，他背着大书包，拖着行李箱，站在宿舍门口回头看了我一眼。又是那个眼神，茫然，不知所措。“爸爸，我不想住校。”他来省城的火车上就跟我说过好几次。“不住校怎么行？学校规定必须住校。而且住校多好，能锻炼独立能力。”我的回答滴水不漏，听起来全是为他好。“可是我不认识这里的人……”“慢慢就认识了。你那么聪明，怕什么？”他不再说话，一个人默默地收拾床铺。我在旁边指挥：...早上刚刚和上高二的儿子吵了一架就看到这篇，真的感触挺多。儿子成绩高一下就开始下降，我也是满心的焦虑，说实话现在感觉我们说什么他都觉得不对，都觉得我们在控制他，但是我们并没有啊！真的是不知道该怎么办才好。
赞同来自: lz1600 、标标3603 、朱顶红 、zhangbin1008 、yoeka 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
送他去学校那天，他背着大书包，拖着行李箱，站在宿舍门口回头看了我一眼。又是那个眼神，茫然，不知所措。
“爸爸，我不想住校。”他来省城的火车上就跟我说过好几次。
“不住校怎么行？学校规定必须住校。而且住校多好，能锻炼独立能力。”我的回答滴水不漏，听起来全是为他好。
“可是我不认识这里的人……”
“慢慢就认识了。你那么聪明，怕什么？”
他不再说话，一个人默默地收拾床铺。我在旁边指挥：“被子要叠成方块”“牙刷牙膏放在这个架子上”“柜子里放衣服的时候要分类”……他机械地照做着，像一个被设置了程序的机器人。
第一个学期，他的成绩还说得过去，中游偏上。每周五我去接他回家的时候，他在车上话不多，我问他学校怎么样，他说“还行”；问他有没有交到朋友，他说“有几个”。我没有太在意，觉得一切都在往好的方向发展。
初二，一切急转直下。
成绩单上，他的排名从年级前30%一路跌到了后30%。数学不及格，英语不及格，连他最擅长的作文，分数也掉了一大截。班主任打来电话，语气里带着失望：“这孩子最近状态很不好，上课经常走神，作业也马虎应付。家长要重视啊。”
我慌了。
第一个周末接他回家，我在车上就忍不住发火了：“你到底怎么回事？我花了那么多钱把你送进这么好的学校，你就这样回报我？”
儿子坐在副驾驶上，一言不发，眼睛盯着窗外。
“说话啊！你是不是在学校不好好学习？是不是跟那些不学习的同学混在一起了？”
“你不是我。”他忽然说了这么一句，声音很轻，但每个字都像石头一样砸在我心上。
“你说什么？”
“我说你不是我。你不知道我在学校什么样。”
“那你说给我听啊！你不说我怎么知道？”
他沉默了，一直到家都没有再开口。
后来我断断续续地从班主任和他的同学那里拼凑出了一些情况：他住校以后，脱离了家长的监督，渐渐变得松懈了。小学时我对他的管理太严，每一分钟都被安排好了，现在突然没有了那个“指挥官”，他像一个被松开发条的玩具，不知道怎么给自己上劲儿。
更让我难以接受的是，他交了几个朋友，那些孩子的家庭条件都很好，父母不怎么管学习，他们每天聊的是游戏、鞋子、网红。儿子和他们混在一起，也开始觉得“不努力也能过得很好”。有一次他甚至在电话里跟我说：“爸爸，我们班那个XXX，他爸开公司，说他以后不用考试也能去国外读书。”
我当时气得手都在抖：“他爸是他爸，你爸不是！你爸就是个在家炒股的，你要是现在不努力，以后连饭都吃不上！”
电话那头传来一声冷笑，然后就是忙音。他挂了电话。
高二那年，儿子从省城的学校转回了我们市的高中。
原因是多方面的：成绩太差，跟不上；和同学关系不好，被孤立；他自己也强烈要求回来，说在那里“待不下去了”。
我没有反对。当时的我已经隐隐感觉到，那条我精心铺就的“捷径”，正在慢慢变成一条死路。
回到市里读高中，他面临的却是新的困境。省城那所学校的教学进度比市里快很多，他回来以后觉得课程太简单，上课经常不听讲。老师在讲台上讲，他在下面看闲书。老师找他谈话，他说：“这些东西我在省城都学过了。”
他以为这样会显得自己很厉害，可在同学们眼里，这分明就是装。
“你那么牛，怎么还回来？”有同学当面怼他。
他愣住了，不知道怎么回答。
渐渐地，全班同学都觉得他“爱说大话”“吹牛”“瞧不起人”。没有人和他说话，没有人愿意和他做同桌，连体育课分组都没人要他。他和宿舍同学的关系也紧张，经常因为一些鸡毛蒜皮的小事吵架，最后闹到宿管老师那里，要求给他换宿舍。
换了一个宿舍，情况还是一样。
那段日子，我每天早晚接送他上下学。电动车还是那辆电动车，但后座上坐着的人，和我越来越远了。他在车上从来不说话，塞着耳机听音乐，把我当成了专职司机。偶尔我说几句关心的话，他不是“嗯”一声，就是干脆不回答。
我知道他有问题，可我不知道该怎么帮他。我更不知道，自己就是那个问题的根源。
高考前一个月，他的状态已经差到让我绝望。模拟考试成绩一次比一次差，最差的一次，总分刚过400。班主任跟我说：“做好心理准备吧，这孩子可能够呛能上本科线。”
我没有做好心理准备。当高考成绩出来的那一刻，我觉得天塌了——他的分数，只够大专。
那天晚上，我一个人坐在阳台上的电脑桌前，盯着满屏绿油油的股票行情，哭了整整一夜。那些K线图在我眼里模糊成了一片，什么也看不清，就像我看不清儿子的未来。
他不是没有过选择。他想报一个制冰滑雪运动设备维修运行的专业，听起来很冷门，却是他难得主动提出来的一个想法。“爸爸，我在网上查过了，这个专业毕业可以到滑雪场工作，现在冬奥会之后国内滑雪产业很火，很多地方都在建滑雪场……”
我没有听完。“不行。”两个字，干脆利落，像一扇门，砰地关上了。
“为什么不行？”
“你一个理科生，去学什么滑雪设备维修？像什么话？复读，明年再考。”
“我不复读。”他的声音很平静，但眼神里有一种我从没见过的东西。
“你必须复读！”
那场争吵以他摔门而去告终。他在外面逛了一整天，晚上才回来。我坐在客厅等他，面前放着一张复读学校的报名表。
他看了那张表很久，最后拿起笔，签了名字。笔尖戳在纸上的声音，像一声叹息。
复读学校在市郊，是全市最有名的高考复读基地。送他去的那天，学校里挤满了人，每一个学生的脸上都写着不甘心。我给他铺好床铺，叮嘱了一堆话，他敷衍地应着，眼睛一直盯着窗外。
三个月后，他打来电话：“爸爸，我坚持不下去了。”
“怎么了？是不是成绩上去了？”我还抱有侥幸。
“不是，我在那里待不下去了。老师当全班同学的面说我是复读的失败典型，说我再读三年也考不上本科。我已经三天没去上课了。”
我赶到学校的时候，他正一个人坐在操场的台阶上，穿着校服，头发乱糟糟的，整个人瘦了一大圈。看见我来了，他站起来，把那件校服脱下来，叠得整整齐齐，放在台阶上。
“爸，回家吧。我自己学。”
我把他接回了家。那辆电动车的后座，又载着他，慢慢骑回了家。一路上谁都没有说话，只有风在耳边呼呼地吹。
回家的那六个月，是他把自己关在房间里的六个月。门关着，窗帘拉着，除了吃饭上厕所，他几乎不出来。我不知道他在里面干什么，也不敢问。我们的关系已经紧张到了极点，多说一句话都有可能引发爆炸。
我有时候站在他的房门口，想敲门，手举起来又放下。门缝里透出灯光和翻书的声音，那是我唯一的安慰。那段时间，我连股票都懒得看了，账户里的盈亏起起落落，我全不在乎。我只在乎那扇关着的门，什么时候能重新打开。
第二次高考，他依然没有考上理想的大学。成绩出来那天，他没有哭，我也没有哭。我们已经没有力气哭了。
他报了一所民办二本院校。当我送他去学校报到的时候，我真的像送一个包袱——把他送到，办了手续，交了学费，我就走了。走出校门的那一刻，我长长地呼了一口气，心里有一个声音说：算了，不管了，他的人生他爱怎样就怎样吧。
从那以后，我再也没有主动问过他的成绩。
大学四年，是出乎我意料的四年。
大二那年寒假，他回家过年，我差点没认出他来。他瘦了，至少瘦了三十斤，下颌线变得分明，穿衣服也有型了。最重要的是，他的脸上有了笑容，那种发自内心的、轻松的笑容。
“爸，我谈恋爱了。”他说这话的时候，耳朵根红红的，像个大男孩——不对，他本来就是一个大男孩。
“真的？哪里的姑娘？”
“我们学校的，学会计的，长得可好看了。”他掏出手机，给我看照片。照片上的女孩笑得很甜，两个人靠在一起，青春的气息扑面而来。
那一年，他还评上了学生会的“优秀成员”。他给我发了一张领奖的照片，站在台上，手里拿着红色的荣誉证书，眼睛亮亮的。我盯着那张照片看了很久，心里又酸又暖。
大学四年，他没有挂过科。这对于一个民办二本的学生来说，并不是什么了不起的成绩，可对我来说，这已经是最好的消息了——至少他还在往前走，没有停下来，更没有后退。
今年春天，我正坐在电脑前盯着一只股票的分时图，手机响了。
“爸，我考上研究生了。”电话那头，他的声音有点发抖，但每一个字都清清楚楚。
“什么？”我以为自己听错了。
“双一流，XX大学的研究生，我考上了。”
我把手机夹在耳朵和肩膀之间，两只手在键盘上胡乱敲了几下，打出了一串乱七八糟的字符。我不敢相信，又让他重复了一遍。然后我站起来，在客厅里走了两圈，最后蹲在沙发旁边，把脸埋进靠垫里，哭了。
那天的股票是涨是跌，我完全不记得了。
九月，他就要去那所大学报到，开启他的研究生生活了。
前几天，他给我发了一个视频链接。是他回母校给学弟学妹们做的考研经验分享演讲。我点开视频，看着他站在讲台上，面对着一屋子比他小几岁的学生，侃侃而谈。
“考研最难的不是题目，是你自己。”他的声音通过麦克风传出来，沉稳而自信，“你要学会和自己相处，要知道自己为什么而学。别人逼你学的东西，你永远学不长久；只有你自己真正想要的东西，你才会拼命去追。”
台下的学弟学妹们鼓起了掌。我也在屏幕这边鼓起了掌，鼓了很久，久到手指都拍红了。
看到他在讲台上的样子，我忽然想到了很多年前的那个自己——那个在e度论坛里疯狂下载资料、疯狂打印试卷的自己。我做的那些事，本质上和他现在做的，是不是有点像？都是在分享经验，都是在帮助后来者。只不过，他的方式是从容的、快乐的，而我当年是焦虑的、疯狂的。
我终于明白了我错在哪里。
我错在把教育当成了竞赛，把儿子当成了赛马。我错在只关注“跑得快不快”，从来不在乎“跑得开不开心”。我错在以为名校和分数就是终点，却忘了教育的终点，应该是让孩子成为一个能为自己选择、并为自己选择负责的人。
我错在太怕他输，所以从来没有教过他什么叫赢。
中国为什么没有那么多诺贝尔奖获得者？这个问题我想了无数遍。不是因为中国的孩子不聪明，而是因为我们的教育从小就在扼杀他们的主动性和好奇心。我们培养的是听话的孩子，是知道标准答案的孩子，是永远在等别人给指令的孩子。我们给了他们做不完的习题和考不完的试，却没有给他们哪怕一丁点独立思考的土壤。
从根上讲，我们很多人都在用“为你好”的名义，把自己的焦虑转嫁给孩子，把自己的梦想强加给孩子。我们不是不爱孩子，而是太爱那个“想象中的孩子”——那个按照我们设计好的路线、一定能成功的孩子。而现实中的那个孩子，那个会累、会怕、会迷茫、会有自己想法的孩子，我们从来没有真正看见过他。
前几天，儿子打电话回来，说他和女朋友一起去看了一部电影，吃了顿火锅，然后去书店逛了逛。
“爸，你知道吗？我现在特别喜欢逛书店，每次进去都能待一下午。看到那些书，我就觉得自己知道的太少了，想学的东西太多了。”
我听着他说这些，笑了。不是从前那种骄傲的笑，也不是虚荣的笑，而是一种释然的笑。
他在电话那头也笑了，然后忽然说了一句：“爸，谢谢你。”
“谢什么？”
“谢谢你没有放弃我。也谢谢你，后来终于放弃管我了。”
我们俩都笑了，笑着笑着，我的眼泪又掉下来了。
那辆电动车早就旧了，电池也换了好几次，骑起来吱吱呀呀地响。我已经很久没有骑它了，它就停在楼下的车棚里，落满了灰。
有时候路过，我会停下来看它一眼。它载着我和儿子跑了十年，跑遍了全城，跑过了春夏秋冬，跑过了风和雨，跑过了鸡飞狗跳的小升初，跑过了兵荒马乱的青春期，跑过了一个父亲的焦虑和一个儿子的沉默。
它跑得太快了，快到后座上的孩子还没来得及长大，就被催成了一个考生。
还好，他终于还是长大了。不是按照我画好的图纸，而是按照他自己的样子。
那辆电动车，再也追不上他的背影了。
赞同来自: xgjxgq 、李先生8888 、好奇心135 、暗夜之狼 、明青 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
——一个父亲的鸡娃忏悔录
2011年夏天，我喝下了一碗毒鸡汤。
那碗汤的名字叫做“不要让孩子输在起跑线上”。那时候我以为，世界上所有正确的道理，都浓缩在这一句话里了。
那年儿子七岁，二年级刚刚结束。他的成绩在班里不算拔尖，但也绝不算差，中等偏上的样子。可是在我的眼里，“中等偏上”就是危险的信号——别人家的孩子都在往前冲，你原地踏步，那就是退步。
我至今记得那个七月的早晨，阳光毒辣地晒着柏油路面，我骑着电动车载着儿子，穿过半个城市，来到了我们市最大的培训机构——青松教育。
“爸爸，我想回去看动画片。”儿子坐在电动车后座上，小手拽着我的衣角，声音里带着委屈。
“看什么动画片？今天带你去个好地方。”我头也不回地说，语气里满是期待和不容置疑。
青松教育的大厅里挤满了家长和孩子，空调开得很足，但空气里弥漫着紧张的热度。墙上贴满了红彤彤的喜报——“某某同学荣获华罗庚金杯赛一等奖”“某某同学考入省城某名校”……那些名字我一个都不认识，但每一个名字都像一根针，扎在我心里：我的儿子，为什么不能是这些名字中的一个？
我给儿子报了奥数班。从那天起，他每个周末的上午，都被那块写着密密麻麻公式的黑板占据了。
起初儿子有些不适应。奥数题和学校的数学完全是两个世界，那些需要绕好几个弯才能解出来的题目，常常让他咬着笔头发呆。我坐在教室后排的家长等候区，透过玻璃窗看着他，心里又急又疼。急的是他为什么转不过来那个弯，疼的是他才八岁。
可是我告诉自己：不能心软。现在心软，将来他就得吃苦。
奥数班的老师姓王，四十多岁的男人，戴着一副黑框眼镜，讲课语速极快，手里的粉笔在黑板上啪啪地敲，仿佛在和秒针赛跑。他有一个习惯，讲到关键处会突然停下来，扫视全班，然后点名：“那个穿蓝衣服的男生，你来说说，这道题怎么解？”
儿子有好几次被点到，站起来支支吾吾说不出来。我坐在外面，手心全是汗，恨不得冲进去替他回答。
为了帮儿子跟上进度，我开始每天晚上陪他做题。说是“陪”，其实就是我先把题目做一遍，然后再一题一题地讲给他听。我把自己变成了半个奥数老师，抽屉里塞满了各个年级的奥数教材和习题集。家里的打印机从那天起就没有停过，一叠一叠的试卷从机器里吐出来，堆满了书桌。
那台打印机是我专门为他的学习买的。当时花了一千多块钱，我觉得值。后来我才知道，那台打印机打印出来的每一张纸，都像一堵墙，把儿子的童年一寸一寸地堵在了外面。
奥数好不容易上了正轨，我又开始焦虑了。
焦虑什么呢？英语。
在我们那个时候，有一句话流传很广：“得英语者得天下。”小升初的考试里，英语是必考科目，甚至有些重点中学的选拔考试，英语的权重比语文还高。我越想越不安，仿佛看见儿子在起跑线上被别人甩开了一大截。
于是我又开始了新一轮的奔波。
市里大大小小的英语培训机构，我几乎都跑遍了。新东方、昂立、剑桥……一家一家地试听，一家一家地比较。有的机构老师口音太重，不行；有的机构教材太老，不行；有的机构离家太远，接送不方便，也不行。那段时间，我的电动车里程数比前一年翻了一倍。
最后，经朋友推荐，我找到了张老师英语。
张老师是个三十出头的女老师，据说以前在外企工作过，口语非常标准。她的培训班开在城西一栋居民楼里，三室一厅的房子改成了教室，客厅里摆着十几张小课桌。张老师讲课很有激情，声音洪亮，经常带着孩子们唱英文歌、做游戏，课堂氛围很活跃。
儿子第一次去试听，回来的时候嘴角带着笑意，说：“爸爸，张老师好有趣，她还给我们取了英文名字，我叫Mike。”
我听了心里一喜，当即就交了半年的学费。
从那天起，儿子的周末被彻底瓜分了：周六上午奥数，周六下午英语，周日上午好不容易空出来——不，我很快又把它填满了。
那是2012年初，儿子三年级的寒假。我在家长群里听说“春语作文”非常有名，专门针对小升初的作文辅导，很多孩子在那里学了以后，语文成绩突飞猛进。我二话不说，骑着电动车就去了春语作文的报名点。
春语作文的教室比青松教育小得多，但报名的人排了长队。我挤在人群中填表交钱，心里盘算着时间安排：作文课可以放在周日上午，这样周末两天全部排满，一天都不浪费。
回到家，我把新的课程表拿给儿子看。他正在客厅地板上拼乐高，那座城堡已经拼了三天，还差最后几块就完成了。他抬头看了一眼我手里的课表，又低头看了看面前那座快要完工的城堡，小声说了一句：“爸爸，周日上午我想拼完这个……”
“拼什么拼？作文课都报了名了，钱也不能退。”我把课表贴在冰箱上，“以后你每周日上午去上作文课，下午写作业。”
儿子没有再说话，默默地把乐高城堡拆散了，一块一块地装回盒子里。那个盒子后来再也没有打开过。
至此，我以为我终于补齐了他所有的短板。
奥数、英语、作文，小升初的三大金刚，我一样都没有落下。我像一个运筹帷幄的将军，把儿子的每一个小时都安排得明明白白。刮风下雨，从来不是理由；严寒酷暑，从来没有中断。一辆电动车，跑遍了全市的大街小巷，我甚至闭着眼睛都能说出从家到每个培训机构的最短路线。
那几年，我的生活就是一张精确到分钟的时间表：
- 周五晚上：检查作业，预习奥数；
- 周六早上7：30出发，8：00—10：00奥数课；
- 周六中午回家吃饭，13：30出发，14：00—16：00英语课；
- 周六晚上：复习当天课程，做奥数作业；
- 周日早上7：30出发，8：00—10：00作文课；
- 周日下午：写学校作业，做英语练习；
- 周日晚上：预习下周内容。
这张表贴在我家冰箱上，比任何一幅年画都醒目。儿子每天放学回家，第一件事不是放下书包，而是看一眼冰箱上的那张纸，确认今天该做什么。
我记得有一个冬天的傍晚，天早就黑了，北风刮得人脸生疼。我刚从英语班接上儿子，骑着电动车往家赶。儿子坐在后座，整个人缩在羽绒服里，脸埋在我的后背，双手紧紧搂着我的腰。风太大了，电动车骑不快，我只能慢慢地在路上挪。
“爸爸，我冷。”儿子的声音闷闷地从我背后传来。
“快到了，再坚持一下。”
“爸爸，我饿了。”
“回家就吃饭，奶奶已经做好了。”
“爸爸，我想……”
“想什么想，快点坐好，风太大了。”
我不知道他当时想说什么。也许是“我想去公园玩”，也许是“我想和同学踢球”，也许是“我想在家里看一集动画片”。我没有给他机会说完，因为在我的价值排序里，他的那些“想”，都不重要。重要的只有一件事：学习。
那时候的e度教育论坛，是我的精神家园。
每天孩子睡了之后，我都会打开电脑，登录论坛，像海绵一样吸收着各路“牛娃”家长分享的经验。哪所中学的小升初考试考什么题型，哪个机构的冲刺班最有效，哪个老师的押题最准……这些信息对我而言，比黄金还珍贵。
我把有用的帖子打印出来，用荧光笔画出重点，装订成册。家里的打印机换了好几套墨盒，打印出来的资料摞起来比儿子的课本还高。我甚至给这些资料分了类：政策类、试题类、经验类、学校介绍类……就像一个私人情报局。
论坛上有许多家长和我一样疯狂。我们互相打气、互相分享、互相攀比。有一个网名叫“牛牛爸爸”的人发帖说，他的孩子四年级就学完了小学全部奥数内容，五年级开始学初中数学。我看完那篇帖子，整整一个星期没有睡好觉，每天都在想：我的儿子是不是落后了？是不是还需要加码？
在这种氛围里，我像一个被点燃了引线的鞭炮，越跑越快，越跑越疯。向前向前，冲锋冲锋——这是我当时给自己打气的话，我觉得自己是一个伟大的父亲，在为孩子的未来披荆斩棘。
现在回想起来，我更像一个失控的司机，把油门踩到底，却不看前方是路还是悬崖。
2015年，六年级下学期。
我记得那天是四月的一个星期三，手机响了。我一看，是儿子报考的那所市重点中学的座机号码。我的手抖了一下，差点没拿住手机。
“您好，请问是XXX的家长吗？恭喜您，您的孩子已经被我校录取，请于本周六上午携带相关材料来校办理入学手续。”
挂了电话，我在原地站了足足十秒钟，然后眼泪就下来了。
这几年所有的辛苦、委屈、付出，在这一刻都有了回报。我第一时间给老婆打了电话，声音都在发抖：“考上了！儿子考上了！”然后打电话给我妈、给我姐、给我最好的朋友……我恨不得让全世界都知道，我的儿子，那个坐在我电动车后座上的小男孩，考上了全市最好的中学。
那天晚上，我做了一桌子菜，全家人在一起庆祝。儿子坐在饭桌前，表情却没有我想象中的兴奋。他夹了一块排骨，慢慢嚼着，眼睛盯着碗里的米饭，不知道在想什么。
“儿子，高兴吗？”我问他。
“嗯。”他点了点头，没有多说话。
我以为他只是累了。小孩子嘛，考上了这么好的学校，以后前程似锦，他长大了会感激我的。我这样安慰自己。
一个多月后，我又带儿子去了省城，参加了一所全省闻名的超级中学的小升初选拔。那所学校的名字说出来，几乎所有的家长都会眼睛一亮——那是全省最好的初中之一，每年考入清华北大的人数在全国都排得上号。
考试安排在周六上午，我提前一天请了假，带着儿子坐火车去了省城。为了让他休息好，我订了考点附近最好的酒店，还特意买了他最爱吃的草莓蛋糕。儿子在酒店房间里吃蛋糕的时候，我坐在旁边，一遍一遍地帮他梳理考试要点。
第二天考试，考点门口人山人海。全省各地的家长带着孩子涌来，操场上停满了各地牌照的车。家长们三三两两地聚在一起，交换着各自知道的小道消息，每个人的脸上都写满了焦虑和期待。
儿子走进考场的时候，回头看了我一眼。那个眼神我至今记得——不是紧张，不是害怕，而是一种说不清的茫然，好像一只被牵惯了绳子的小狗，突然被放开了绳子，不知道该怎么跑了。
考试持续了三个小时。我在考场外的一棵树下站了三个小时，一步也没有离开。腿站麻了，我就蹲一会儿；蹲累了，再站起来。旁边有个家长带了折叠椅，我心想下次一定要记得带一个。
成绩出来那天，我正坐在家里的电脑前看股票行情。手机响了，一条短信，简简单单几个字：“恭喜，XXX同学已被我校录取。”
我猛地从椅子上站起来，显示器上的K线图晃成了一片虚影。我冲进厕所，关上门，蹲在隔间里哭了很久。
那一刻，我是真的觉得自己成功了。一个普通城市普通家庭的孩子，凭着自己的努力（其实更多的是我的努力），拿到了全省最好中学的入场券。这不是每个家长都能做到的。我付出了那么多，终于得到了回报。
那时候的我，像一只骄傲的公鸡，趾高气扬地走在小区的路上，逢人就说：“我儿子考上省城那个学校了！”邻居们投来羡慕的目光，我的虚荣心得到了极大的满足。
可是我没有看到的是，儿子正在一点一点地失去光芒。
赞同来自: 明青 、平安夜 、文撕墨客 、追梦者雷 、shiyouiy 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
2015年下半年入坑，一直撸到2019年。这四年可转债打新的玩法变了好几次，我算是都赶上了。把经历和干货写下来，给后来的集友参考。
2015下半年：有钱不敢买股票，只能“捡蚊子腿”
2015年夏天股灾之后，千股跌停天天来。我把股票清得干干净净，账户里趴着大几十万，一动不敢动。
钱闲着又不甘心。
那时候有老股民跟我说：“可转债申购知道吧？下有保底，上不封顶，中了上市卖掉，稳得很。”
那会儿还是资金申购时代——你申购多少张，账户里就得冻多少钱。比如顶格申购100万，你账户里就得有100万现金。门槛高得离谱，小散户基本被拦在外面。但也正因为这样，参与的人少，中签率高得感人。
我记得第一次中签，上市卖掉赚了100多块。虽然跟股票涨停比起来不算啥，但在那个草木皆兵的市场里，落袋为安的踏实感，真的是一剂镇静剂。用现在的话说，“蚊子腿也是肉”。
2016年：发了11只，上半年是真的稳
2016年全年发了11只可转债，大部分集中在上半年。
资金申购的规矩大家都懂：每次申购都要冻资几天，损失一点利息，但中签率是真高。只要你账户资金够，中签跟上班领工资一样——确定性强，稳。
我翻过当年的交易记录：
- 3月的一只，上市首日涨22%
- 4月的一只，涨15%
- 6月的一只，涨19%
每签赚一百多两百块，一个账户大半年攒下来将近两千。稳稳的幸福。
那一年集思录上讨论可转债的帖子还不多，因为发得太少。但从7月开始，突然一只都没有了——整个下半年零发行。后来才知道监管在酝酿信用申购改革，窗口指导停了发行。
资金就这样一直趴到了2017年。
2017年：信用申购来了，多账户红利期短暂但珍贵
2017年春天，可转债恢复发行，上半年陆续发了6只。还是资金申购，中签率也还行。
真正的变化发生在2017年5月26日——那天证监会发了减持新规（《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》），里面顺带提了要修改可转债、可交换债的发行方式。6月份，沪深交易所正式就“资金申购改信用申购”公开征求意见。
简单说就是：以后不用提前冻资了，只要有股票账户就能顶格申购，中签了再交钱。
当时集思录上炸了锅。大家算了一笔账：门槛这么低，中签率肯定崩。但我也意识到两件事：
1. 新规落地前还有一段窗口期。
2. 新规落地后，短期内多账户优势会存在，但很可能很快被堵上。
于是我干了一件现在想起来都觉得疯狂的事：开户。
爸妈的、老婆的、老婆爸妈的、信得过的亲戚——能开的全开了，总共十几个账户。每个账户放3000块备用金（信用申购不需要提前冻资，但中签后要缴款，资金得备着）。
9月8日，新规正式发布施行。
9月25日，雨虹转债——史上第一只信用申购可转债——正式发行。
这里有个关键细节：根据沪深交易所的实施细则，融资融券信用账户与普通交易账户是独立的。如果你同时有普通户和信用户，可以分别申购同一只可转债。深市尤其明显。
但信用账户不是谁都能开的。需要50万证券资产。我正好符合条件，所以我的策略是：自己的普通户+信用户，再加亲戚们的普通户。十几个账户一起打，中签率一下子被放大了。
雨虹转债上市首日涨了20%出头，我的账户里中了3个。虽然单签赚得不如资金申购时代多，但架不住账户多，累积起来相当可观。
这个“多账户红利期”其实很短暂。上交所早在2017年6月的征求意见稿里就明确了：同一投资者只能使用一个证券账户，多账户申购只认第一笔。深市的信用账户独立窗口也很快被堵上了。但搞过的人都知道，那一个月的收益，抵得上普通人打一年的新。
2018年：中签从开心变成烫手山芋
2018年，可转债大扩容——全年发行96只。但A股全年走熊，可转债上市首日破发成了家常便饭。
无锡转债：3月14日上市，开盘99.88元，收盘97.43元，跌2.57%。
江银转债：2月14日上市，更惨，直接破发收报97.76元。
到2018年8月，34只新上市可转债中24只破发，破发率超过70%。
论坛上（包括集思录）铺天盖地的帖子标题都是：“某某转债中了，要交钱吗？”
底下回复五花八门：我中了双黄蛋，我中了三胞胎，我的五胞胎
- “别交，交了就是亏。”
- “看正股走势，正股还在跌，上市肯定破发。”
- “我已经第三次弃购了，再弃购就要被暂停申购资格半年了，怎么办？”
弃购潮随之而来。
2018年6-7月，18只可转债发行，无一例外全部出现弃购，累计弃购金额高达18.17亿元，由14家券商包销。
- 湖广转债：弃购5.82亿，包销比例33.55%
- 海澜转债：弃购4.01亿，包销比例13.37%
- 蓝思转债：大股东放弃优先配售，20万散户集体弃购，国信证券被迫包销6亿元
这些转债上市后持续破发，券商吃了大亏。
这一年，我中签后的第一反应不再是开心，而是打开集思录看大家的分析。从“无脑赚”变成了“技术活”——看正股走势、看转股溢价率、看债券评级，判断破发概率。
我当时给自己定的规矩：
- 大概率破发超过5% → 弃购（但严格控制弃购次数，一年不超过2次）
- 微亏或平开 → 缴款，赌上市当天不跌
2018年全年，我中签12次，弃购4次，缴款8次。缴款的里面，3只破发累计亏约200元，5只微盈累计赚约400元。净赚不到200块。
忙活一年，还不够吃两顿饭的。
2019年：黄金时代，一个账户获利三千以上
物极必反。
2019年A股触底反弹，上证从2440涨到3200以上。正股上涨推升可转债价值，新券上市首日普遍大涨。103只上市平均涨幅9.07%。
而2018年的破发潮把大批散户吓跑了，2019年初申购户数没立刻回升，中签率一度回升到0.04%左右。
集思录上有人开始统计期望收益：
- 东方财富网按中签率中位数计算，一个账户全年盈利约2700元
- 持有封基老师的统计，期望值甚至到了5000-5600元级别
我的实际体验是：一个账户投3000块备用金，全年净赚4000多块。十几个账户，除掉给亲戚的分成，我个人到手超过三万。
最关键的是——再也不用纠结要不要缴款了。上市首日无脑卖，95%以上的债都是红的。
那种感觉，像极了2016年上半年的“稳稳的幸福”，但规模更大、持续性更强。
总结一下这四年
| 时间段 | 发行方式 | 中签率 | 收益特征 | 操作重点 |
|--------|----------|--------|----------|----------|
| 2015下-2016 | 资金申购 | 高 | 稳赚，每签一两百 | 资金要够，冻资耐心 |
| 2017上 | 资金申购尾巴 | 中高 | 还凑合 | 抓紧最后窗口 |
| 2017.9-2018 | 信用申购初期 | 骤降 | 多账户红利短暂 | 抢深市信用账户窗口 |
| 2018 | 信用申购 | 低 | 破发频发，技术活 | 学会判断是否缴款 |
| 2019 | 信用申购 | 回升 | 黄金时代，单户3000+ | 无脑顶格，备好备用金 |
给后来者的一点忠告：
市场的规律永远是人性的投影。大家蜂拥而入的时候，收益必然被摊薄；大家落荒而逃的时候，机会往往悄然浮现。
2018年破发潮中那些因为害怕而彻底销户的人，错过了2019年的黄金时代。而那些在2017年因为嫌“蚊子腿肉太少”而不愿开户的人，错过了多账户红利期。
可转债打新，算是A股里为数不多让散户体面赚钱的品种之一。不需要专业判断，不需要盯盘，只需要坚持+纪律。
但也要清醒：现在的申购户数已经上千万，中签率被压缩到极致。黄金时代过去了，但“蚊子腿”还是有的——只要你还在牌桌上。
最后，引用集思录上一位老哥的话收尾：
市场不会一直奖励你，也不会一直惩罚你。它只是在不停地变化。你要做的，是跟上它的节奏。
赞同来自: 新星新星76 、奔跑的博博 、邹大仙女 、liang 、和气生财 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
2010年，我三十七岁。上一个十年结束时，我带着十万的收益和一颗不服输的心，从单位辞职，回家全职投资。我以为自己找到了通往财富自由的路，没想到，接下来这十年，是我人生中最漫长、最孤独的一段隧道。
一、鸵鸟
全职投资第三年，亲戚们的闲话开始像潮水一样涌来。
“好好的班不上，在家搞那个，不就是赌博吗？”这话我听了不下几十遍。母亲替我辩几句，人家看我的眼神就更复杂了——既同情又不屑，好像在说：你家儿子废了。我学会了闭嘴。不是不想反驳，是发现反驳没有用。你说价值投资，他问你今年赚了多少；你说复利的力量，他说隔壁老王买房子翻了五倍。每一句话都能把你噎死。
表叔是这些人里最典型的一个。每逢春节聚会，他喝上几杯，就会拍着我的肩膀，语重心长：“听叔一句劝，你眼看要四十了，不能再折腾了。炒股那玩意儿，十个里面九个亏，你觉得自己是那一个？”桌上所有人都盯着我看。我低头扒饭，假装没听见。表婶打圆场说“人家心里有数”，表叔哼一声：“有数就不会在家坐五年了。”
我不怨他。他是真的觉得为我好。但正是这种“为你好”，让我每一次沉默都像在认输。
慢慢地，朋友叫吃饭我也不去了。他们聊升职、聊跳槽、聊年终奖，我插不上嘴。有人好心劝我：“悠着点，那个东西风险大。”我笑笑，不说话。于是我开始一个人待着。白天看盘，晚上看书，周末妻子带孩子回娘家，我就一个人坐在书房里发呆。窗外的世界热热闹闹——房价在涨，工资在涨，什么东西都在涨，只有我像被冻住了一样。
我像一只把头埋进沙里的鸵鸟。不是为了躲避危险，而是不想再看到那些眼睛——好奇的、同情的、嘲讽的、怜悯的、说着“为你好”的眼睛。埋进去，就看不见了。看不见就不用解释，不用争辩，不用在心里一遍又一遍地反驳那些我永远说不出口的话。
手机通讯录里的名字一个个变得陌生。曾经的同学、同事，渐渐都成了“认识的人”，而不是“朋友”。我被孤立了。或者说，我主动把自己孤立了。
我渴望成功，渴望有一天能把钞票摔在那些看不起我的人脸上。但成功好像总在伸手可及的地方，又总是差了那么一点。夜深人静时，我会抱怨，会反思，会一个人流泪。不是伤心，是累。那种累没法跟任何人说——说了，人家会劝你“别干了”；不说，就自己扛着。我选择不说。
二、酒与另一个世界
从哪一年开始已经不记得了。总之从某一天起，我开始每天晚上喝酒。大约三两的样子。酒一下肚，紧绷的神经就松了。白天的亏损、别人的嘲讽、对未来的恐惧，统统被泡进了酒里。我爱上了喝酒后大脑暂时麻痹的状态——可以不用思考，忘记烦恼。妻子起初劝我少喝点，我说：“就这点爱好，别管我了。”她就不再说了。她知道我心里苦，只是不知道怎么帮。
但酒只能麻痹几个小时。醒来之后，该面对的还是要面对。后来我发现了一个更好的避难所——网络小说，玄幻类的。
那些年，我读了不知道多少本。唐家三少、我吃西红柿、天蚕土豆……名字记不全了，但那些世界我记得：斗气、魔法、修仙、重生、穿越。主角永远在升级，永远有奇遇，永远能在最危急的时刻突破瓶颈，把曾经看不起他的人踩在脚下。那是我在现实里得不到的东西。在股市里，你努力了不一定有回报，你研究得再深，市场也可以不买账。但在玄幻小说里，主角的努力一定会有回报——这是那个世界最让我上瘾的规则。
我白天看盘，晚上喝酒，喝到微醺就开始看小说。一看看几个小时，看到凌晨一两点是常事。手机屏幕的光照在脸上，我缩在沙发里，灵魂早就飞到了另一个大陆、另一个位面。什么亏损，什么嘲讽，什么“为你好”，在那个世界里都不存在。只有主角、奇遇、逆袭。
有时候看着看着会恍惚一下：我这是在干什么？四十多岁的人了，天天看这些虚无缥缈的东西。但这个念头很快就散了，因为如果不看这些，我就得面对现实。而现实太沉了，我扛不住。
三、2015年：逃顶与一辆车
2015年，股市疯了。上半年沪指一路冲上5178点，满屏都是“看涨一万点”的声音。身边突然冒出很多“股神”，连平时从不看盘的亲戚都来问我买什么。我犹豫了一下，动了一点融资。不多，大概一成仓位。我告诉自己，风向不对就立刻跑。
6月12日之后，盘面开始不对劲了。连续两根大阴线，我脑子里的警报瞬间拉到最响。那一夜我没睡，把所有持仓过了一遍，然后打开了技术分析软件——那是我第一次认真地用技术的眼睛看市场：指数在创新高，但成交量跟不上了，MACD也出现了顶背离。信号很清楚：危险。
第二天开盘，我咬着牙把大部分仓位清了，包括融资盘。只留了一点底仓，算是给自己留个念想。
后来的事情全世界都知道：三周之内跌掉近三成，千股跌停、千股停牌。那些加了高杠杆的人，几天之内就被市场生吞活剥。我的手机每天弹出无数条消息，有朋友哭诉爆仓的，有同学问我“你还好吗”的。我没怎么回复。不是冷漠，是后怕。如果那天晚上我没做那个决定，趴在地下车库方向盘上流泪的人，就不是几年前的我，而是现在的我了。
这一轮，我的融资没有爆仓，保住了上半年的大部分利润。到9月份市场稍微企稳，我又试探性进了一些，但仓位一直很轻。国庆前后，我看着账户里那笔赚来的钱，做了一个决定：买辆车。
说起来惭愧，四十岁的人了，那是我们家第一辆像样的车。以前出门要么骑电动车，要么蹭岳父的车，逢年过节走亲戚，总被人问“你们家还没买车啊”。10月份，我提了一辆十多万的合资轿车，全款，用的是股市里挣的钱。
提车那天，我鬼使神差地开到了表叔家门口，按了两声喇叭。他没出来，我也没下车。停了一会儿，我就开走了。
那两声喇叭，是我憋了七八年的一口气终于找到了一个出口。不是挑衅，也不是炫耀——更像是用方向盘替我说了一句：“你看，我坚持下来了。”他不需要听见，甚至不需要理解。那是我对自己说的。
那辆车开了四年，轮胎换过一次。每次开它，我还会想起2015年那个疯狂的秋天。那是我职业投资生涯里少有的、能把“赚来的钱”实实在在地“花出去”的时刻。更多的时刻，钱只是账户里跳动的数字。只有那辆车，是真实的。
四、借钱
2016年春节，我又去表叔家拜年。饭桌上他比往年客气了不少，敬了我两杯酒，东拉西扯地聊了几句，忽然把话头拐到了房子上。他说想把老屋翻修一下，加盖两层，手头还差几万块，问我能不能周转一下。
他说这话的时候，眼神不像以前那样居高临下了，甚至带着一点试探。我没多想，端着酒杯告诉他：“表叔，不是我不帮你。我手里真没钱。我那点本钱，大部分是跟别人借的，到现在还欠着几十万的外债。我自己的日子都过得紧巴巴的，实在拿不出来。”
他愣了一下，脸上的表情很复杂。有失望，但更多的是一种说不清的东西——好像是突然意识到，他眼里那个“不务正业”的侄子，其实过得比他想得要艰难得多。他干笑了一声，说“没事没事，我再想想办法”，然后把话题岔开了。
那顿饭之后，表叔再也没有劝过我“找个正经工作”。也没再跟我提过钱的事。我们的关系恢复了那种不远不近的亲戚常态——见面打招呼，客客气气，谁也不碰谁的痛处。
五、从纯价值到价值 技术
这十年，我的投资理念也在悄悄改变。刚开始那几年，我是纯粹的价值信徒。格雷厄姆、巴菲特的書翻烂了。信奉“买入好公司，长期持有”，信奉“在别人恐惧时贪婪”。我把技术分析称作“几条线”，不屑一顾，觉得那是算命，是旁门左道。
市场给了我深刻的教训。2011年到2013年，我选的好公司，基本面没变，利润还在增长——股价却跌得亲妈都不认。我越跌越买，越买越跌，账户浮亏三成多。那时候我不理解：公司还是那个公司，为什么股价就是不涨？后来我明白了，市场不关心你手里拿着什么好公司，市场关心的是别人愿不愿意以更高的价格接盘。
我开始偷偷看技术分析的书籍。起初带着批判的眼光，想找出它的漏洞。看着看着，发现技术分析没那么不堪。均线、MACD、KDJ、布林带，这些东西背后，是资金的情绪，是市场的共识，是人性的贪婪与恐惧。技术分析不是算命，它是用一种量化的方式，描述市场参与者的行为。我开始看缠论，刚开始看不懂，看的遍数多了，开始慢慢理解吸收。
慢慢地，我开始尝试把技术分析融入我的体系。选股还是基本面的那一套，行业、地位、竞争力、估值，这些不能丢。但买卖点，我开始参考技术指标。以前设定好价格就挂单，不到不买，到了就买，不管大盘死活。现在我学会了看趋势：上升趋势中买点可以放宽，下降趋势中再便宜也要忍一忍。以前不设止损，坚信好公司总会涨回来；现在我会设一个止损线，到了就砍，不纠结。
一个具体的例子：2013年我买入乐普医疗，纯粹是基本面分析——医疗器械国产替代的逻辑、支架产品的市场空间。买入后股价横盘了大半年。搁以前我可能死扛，但那一年我开始看周线图，发现它一直在做箱体震荡，底部抬升，成交量萎缩——典型的吸筹形态。我忍住了没动。2014年下半年，它突破箱体上沿，放量上涨，我加了仓。后来那一波赚了接近40%。那是基金解散前最漂亮的一仗。我知道里面有运气，但也有一半是技术的功劳。
我开始理解以前理解不了的股市现象。为什么明明泡沫很严重，还有人买？因为那些人买的不是公司的现在，而是公司的未来，是别人会以更高价格接盘的预期。为什么新股可以在市场火热时很快翻倍？因为稀缺性、炒作、市场情绪。这些东西基本面分析解释不了，技术分析可以。炒股炒的是预期，不是过去的业绩。这个道理，我花了快十年才真正想明白。
我也开始理解周期。股市和一年四季一样，有春播、夏长、秋收、冬藏。牛市来了猪都能飞上天，熊市来了好公司也得趴着。你不能在冬天播种，也不能在夏天收割。2015年我之所以能跑掉，不是基本面分析得多好，而是看到了技术面的背离。那是我第一次用技术的眼睛看到了危险。
六、活成股市
慢慢地，我发现自己变了。以前我把股市当成一个战场，我是战士，要打赢每一仗。现在我把它当成一个生态系统，我是其中的一个物种。我不再想着战胜市场，而是学着适应市场。市场怎么走，我就怎么跟。它有它的规律，我有我的规则。规则不能违反，规律不可抗拒。
我开始一点点融入股市，活成股市。这话有点玄，但确实是我的真实感受。以前我觉得股市是外在的东西，是我的对手，是我的提款机。现在我觉得股市就是我的环境，是我呼吸的空气，是我喝的水。我不再试图去征服它，而是学着和它共存。涨的时候不兴奋，跌的时候不恐慌。就像农民看着天气变化——下雨了就撑伞，出太阳了就晒谷子。没什么大不了的。
股市俨然不是我挣钱的战场了，而是活成了股市。我已经分不清我和市场的界限了。我的喜怒哀乐、我的生活节奏、我的思考方式，都被股市重塑。我不再每天想着“今天赚了多少”，而是想着“今天市场的情绪如何”。我不再为一个涨停狂喜，也不再为一个跌停失眠。我像一个老中医，把脉市场，望闻问切。开出的方子不一定每次都见效，但我知道，长期来看，方向是对的。
这十年的转变，让我从价值投资的死胡同里走了出来。不是说价值投资错了，而是说光有价值投资不够。就像你有一把锤子，看什么都像钉子。现在我的工具箱里多了几样东西：技术分析、资金管理、情绪控制、周期理论。它们各有用处，什么时候用哪一样，是一门手艺。这门手艺，我还在学，还在练。
七、这十年的大事
这十年，外面的世界变化也很大。2010年GDP超过日本，上海世博会；2011年动车事故，微信上线；2012年十八大，莫言得奖；2013年八项规定，余额宝，雾霾爆表；2014年沪港通，反腐打老虎；2015年股灾，二孩放开；2016年熔断，共享单车，阿尔法狗；2017年雄安新区，漂亮50；2018年贸易战，P2P暴雷；2019年科创板，5G，猪肉飞天，年底疫情初现。
房价翻了又翻，从两万到六万；移动互联网改变了所有人的生活；华语乐坛衰落了；环境倒是好了不少。但社会分配依然不公，笑贫不笑娼成了明规则。计划生育的恶果显现，“只生一个好，国家来养老”成了最大的谎言。
这些大事我都看着，也都有感触。但对我个人而言，这十年最重要的变化，不在外面，在里面。我从一个渴望被理解、渴望证明自己的年轻人，变成了一个习惯孤独、习惯喝酒、习惯在玄幻小说里逃避现实、习惯用两只眼睛看市场的中年油腻大叔。
日子就这样一天天过。白天看盘，晚上喝酒，喝完了看小说。玄幻小说里的主角永远在逆袭，而我只是在沙发上翻页。有时候看到主角把曾经看不起他的人踩在脚下，我会端着酒杯笑一下。笑主角，也笑自己。主角的逆袭是作者安排的，我的逆袭，只能靠我自己。但至少在那个世界里，我能暂时忘记现实——忘记账户里的浮亏，忘记那些“为你好”的劝告，忘记表叔的眼神，忘记我是一个不被理解、不被认可的鸵鸟。
可第二天醒来，宿醉的头疼提醒我：日子还要继续。打开账户，该绿的还是绿，该亏的还是亏。我洗把脸，坐到电脑前，用两只眼睛看这个市场。一只基本面，一只技术面。也许以后还会长出第三只、第四只眼睛。谁知道呢。市场在变，我也在变。唯一不变的是，我还会在每天收盘后，倒上一杯酒，慢慢喝，慢慢复盘，慢慢看几章玄幻小说，然后慢慢等那个不知道会不会来的黎明。
下一个十年，我还会在这里。不是因为我勇敢，是因为我已经不会做别的事了。就像那辆车，我会一直开到它开不动为止。
赞同来自: 何哲欢888 、明青 、夜是故乡明 、进击的美术本 、xgjxgq 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
2010年，中国GDP正式超过日本，成为世界第二大经济体。举国欢腾，报纸上铺天盖地都是“四十万亿”的大字标题。上海世博会隆重开幕，吸引了全球目光。这一年的股市却不太好看，沪指全年跌了14%，但没人太在意——房价正在加速上涨，“地王”频出，北京四环内的房子从两万涨到三万，人们像买白菜一样抢房。
2011年，甬温线发生“7·23”动车追尾事故，高铁声誉跌入谷底，铁道部后来被撤销。这一年，微信上线，短短一年就抢走了QQ的风头。移动互联网的浪潮悄然袭来，很多人还在用诺基亚，但苹果iPhone 4已经成了街机。小米手机在这一年发布，1999元的价格让山寨机无路可走。
2012年，“十八大”召开，新一代领导集体上台。这一年，“八项规定”还没出，但网络反腐开始热闹起来，“表哥”“房叔”被网友扒出，一个个落马。智能手机彻底普及，人人开始刷微博。莫言获得诺贝尔文学奖，成为中国第一个获此殊荣的作家。年末，“世界末日”的谣言被当成笑话，大家该吃吃该睡睡。
2013年，“八项规定”正式出台，公款吃喝被刹住，高档酒店门可罗雀。这一年，余额宝上线，老百姓第一次发现原来闲钱也能生钱，年化6%的收益让银行存款相形见绌。4G牌照发放，短视频、直播开始萌芽。神舟十号发射，王亚平太空授课。房价继续飞涨，“抢房”成了年度关键词。雾霾也成了年度关键词，北京PM2.5爆表，出门不戴口罩都不敢深呼吸。
2014年，沪港通开通，A股国际化迈出第一步。这一年，打车软件补贴大战打得热火朝天，滴滴和快的烧了几十个亿，老百姓乐呵呵地坐免费出租车。反腐进入高潮，周永康、徐才厚等“大老虎”纷纷落马，老百姓拍手称快。APEC蓝让北京人享受了几天好空气，会后雾霾如约归来。
2015年，股市疯了。上半年沪指一路冲上5178点，满屏“看涨一万点”。身边所有人都成了股神，连菜市场大妈都在讨论K线。6月，股灾来了，千股跌停、千股停牌，融资盘爆仓，多少人一夜之间倾家荡产。有人在天台上排队，有人在网上哭诉。监管部门后来抓了一堆人，但韭菜已经割完了。年底，二孩政策全面放开，“独生子女”时代终于结束了，但那句“只生一个好，国家来养老”的承诺，已经成了千古笑话。
2016年，开年就是“熔断”。这个奇葩机制活了四天，熔断了两次，股民还没反应过来，钱就没了。熔断被紧急叫停，但伤害已经造成。这一年，房价再次暴涨，“涨价去库存”的口号下，三四线城市房价翻倍。共享单车横空出世，五颜六色的单车堆满了街头，后来一地鸡毛。直播行业爆发，冯提莫、papi酱成了网红，打赏一天能赚几十万。阿尔法狗战胜李世石，人工智能开始进入普通人视野。
2017年，“漂亮50”行情，蓝筹股涨，中小创跌。这一年，雄安新区设立，“千年大计”喊得震天响。反腐继续，孙政才落马。《人民的名义》热播，达康书记的表情包刷屏。共享单车开始倒闭，押金退不出来，一地鸡毛。现金贷、P2P遍地开花，年化100%的收益吸引无数人跳坑，后来暴雷跑路，多少人血本无归。
2018年，贸易战开打，特朗普对中国商品加征关税。中兴通讯被制裁，一夜之间休克；华为孟晚舟在加拿大被捕，举国愤怒。全年股市单边下跌，沪指跌了25%，股民叫苦连天。这一年，P2P暴雷潮，数千家平台倒闭，无数家庭积蓄化为乌有。范冰冰偷税被罚8.8亿，娱乐圈开始大洗牌。IG夺冠，电竞成了正经行业。年底，基因编辑婴儿事件，贺建奎被判刑，科学伦理被踩在脚下。
2019年，科创板开板，注册制试点。华为被美国列入实体清单，鸿蒙系统备胎转正。5G牌照发放，华为、小米、OPPO纷纷推出5G手机。这一年，垃圾分类在上海率先实施，“你是什么垃圾”成了流行语。李佳琦“oh my god”带货火爆，直播电商年交易额超过3000亿。猪肉价格飞涨，非洲猪瘟导致猪肉从十几块涨到三四十，老百姓直呼“吃不起”。年底，新冠疫情在武汉出现，谁也没想到，这会成为下一个十年最大的黑天鹅。
这十年，是移动互联网的黄金十年。智能手机几乎人手一部，微信取代了短信和电话，支付宝和微信支付让现金成了稀罕物。外卖、网约车、共享单车、短视频、直播，一个个新物种改变了中国人的生活方式。双十一从5000万变成了2600多亿，电商打垮了实体店，万达、百盛纷纷关门。华语乐坛却衰落了，周杰伦的《告白气球》算是最后的余音，00年代那种神仙打架的盛况一去不返。影视圈流量当道，小鲜肉拿着天价片酬，演技却一言难尽。
环境倒是好了不少。“绿水青山就是金山银山”不是白喊的，雾霾天数明显减少，臭水沟一条条被治理，连农村的垃圾都开始分类了。但食品安全依然让人揪心，外卖脏乱差的曝光一个接一个，地沟油、瘦肉精、注水肉，仿佛从来就没消失过。
房价在这十年翻了又翻。北京从两万涨到六万，深圳从两万涨到八万，普通年轻人不吃不喝几十年也买不起一套房。“六个钱包”付首付成了标配，房贷压得人喘不过气。教育医疗更是两座大山，学区房贵得离谱，补习班一年几万，一场大病就能拖垮一个中产家庭。
社会分配愈加不公。一个王健林说“一个亿是小目标”，普通人一辈子都挣不到一个零头。明星逃税几个亿，网红直播一晚赚几百万，而流水线上的工人一个月只有四五千。笑贫不笑娼成了明规则，只要能赚钱，直播吃活鸡、自虐、卖假货，什么都有人干。996成了福报，打工人自嘲“社畜”，内卷这个词从学术变成日常。
计划生育的恶果终于显现。养老金亏空，延迟退休提上日程，“只生一个好，国家来养老”成了最大的谎言。当年那些被强制结扎、被扒房子的人，如今老了，养老却要靠自己。二孩放开了，三孩也放开了，但年轻人连一孩都不愿意生了。房价、教育、医疗三座大山压着，谁敢生？
总之，这十年中国经济总量翻了一番，高铁里程世界第一，移动支付领先全球，航母下海，嫦娥登月，北斗组网。但问题也一样扎眼：房价绑架了年轻人，教育医疗压得人喘不过气，贫富差距大到令人绝望，食品安全、环境污染、贪腐问题依然顽固。下一个十年会怎样？没人知道。但有一点是肯定的：老百姓要的不过是安居乐业，别总让我们“多难兴邦”了。
京公网安备 11010802031449号