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2019年底，受论坛主公“天书”兄委托，网友“打新交朋友”邀请我参与“集思录成功投资者访谈”出版活动。由于去年踏空春季行情，全年成绩相比牛人大V们而言落后不少，因此婉拒了这次活动。做为对受邀信任的感恩，我奉献了自己持续十多年做的指数化投资体会，这就有了《年K线战法》这个热门帖子。可以说指数化投资+期权策略运用成就了我的2020年。也可以说这份感恩本身也带给我全年的好运！
2020年我在论坛创立了双帖并行的互动模式，结交了更多的网友，学到了更多的知识，避免了更多的陷阱，获得了更多收益。
感谢你们，2020年有你们，我的投资之路不再坎坷！
感谢你们，2021年我们或许可以一起延续美丽的风景，创造更多的神奇！
2015年开始我在集思录论坛实践期权交易，整个历程都在各个帖子里留下了永久的印记。
感恩网友，回馈朋友，我把自己的一点心得归纳为《期权玩家的七种武器》来和大家分享。
A：期权实战招数：动态永动机策略（远月买深度实值购+近月卖购做德尔塔调节）、静态月季花策略（远月买购+近月卖宽跨）
B：期权内功秘籍：年K线预测和月度股价波动区间预测，ETF基金持仓数据跟踪，股价+VIX指数组合判断，沽购比数据监测
C：期权防身工具：组合保证金（含废纸买权术）
有了上述七种武器，或许每一位行走江湖的同好都可以实现自己的每一个小小目标了。
欢迎南来北往的客官继续在此指点江山，切磋交流，激扬文字，笑傲江湖。
店小二建淞在此祝全体关注帖子的网友健康快乐平安幸福！
以下是相关跟踪数据源的链接：
300ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510300
50ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510050
期权论坛波动率指数
https://1.optbbs.com/s/vix.shtml
本贴第一次更新：
增加上海ETF期权沽购比数据：
http://www.sse.com.cn/assortment/options/date/
又打新又炒股 - 稳稳地赚慢钱
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近期我一直无脑机械地做期权网格，今天大跌，想计算一下到底是赚是亏。我心里不太确定，因为前段时间300大涨，我顺利卖出，所以感觉会小赚3万左右，但实际情况是：
今天收盘我期权帐户净资产370207元，自开户以来净转入期权帐户370000元。
但我前段时间卖了一张300ETF的5000沽，且被行权。刚才查看了一个我的股票帐户，我的股票帐户里有10000股300ETF(应该是被行权所得到的，我没有主动买过300ETF).
我想请教的问题是：这段时间我是赚了207元呢 还是 赚了10000股300ETF+207 元呢？我有些糊涂了。被行权时是不是用我期权帐户的钱买了300ETF，然后把300ETF转到股票帐户中去。谢谢
赞同来自: 稳555555555 、v3kk2 、zzczzc666 、neptunus 、budaobi 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
今年是我期权投资突飞猛进的一年。2019年底看建淞兄的帖子入门，小打小闹。2020年在实践中学习，交易不成体系，双卖为策略主，技术分析手段单一，对行情的判断也云里雾里，疫情的大跌和七月的暴涨都吃了瓜落，所幸仓位有限以及市场赏脸，逃过一劫。
今年有了比2020更稳定的期权投资策略和判断体系，策略以月季花和永动机为主，也完善了自己期权的记账方法。年初的上涨因为纪律执行的不严格，上移远期购权导致有回撤。7月底方向判断失误，回撤也较大，但是心态一点都不慌 ，相信在风控到位的前提下，期权这个工具有挽回的余地 ，卖沽不断移仓，下半年果然反败为胜。这次抗震救灾极大的提升了我期权投资的信心，也完善了期权投资的策略。
今年虽然只实现了30%左右的收益率，和帖子里各位高手有差距，但重要的是，我形成了一套自己的技术分析判断体系和期权投资策略，并且有了失败的教训，以后投资纪律会执行的更加彻底 ，而反败为胜的经历，也会使以后有更好的投资心态。
这一年的进步和成长 ，离不开帖子里的众多高手的无私分享，感谢大家，更加要特别感谢楼主。我要向全世界安利楼主的公众号：建淞说期权。同时我想把我今年最大的感悟和收获分享给大家，是8个字：“标的为本，期权为末”。
祝大家新年快乐！明年健康、快乐、发大财！
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祝福的话都已经耳熟能详，也无须重复。
我们能够在这个虚拟场所相伴走过365天，本身就是一种信任、一个责任，一份分享的见证。
这个比较冷门的交易工具实战帖子能够获得超过43W+的点击阅读量，的确值得所有关注者也包括楼主本人骄傲。
这里留下了众多高手的精华感悟和实践认识，也是我们不断前进的动力所在。
用这样一首歌词来结束这个帖子比较合适。
当然，在歌曲之后我还留给大家一份财富的密码，这个密码的解读将在新帖子里进行：）
飞得更高
作词 : 汪峰
作曲 : 汪峰
生命就像 一条大河
时而宁静 时而疯狂
现实就像 一把枷锁
把我捆住 无法挣脱
这谜样的生活锋利如刀
一次次将我重伤
我知道我要的那种幸福
就在那片更高的天空
我要飞得更高
飞得更高
狂风一样舞蹈
挣脱怀抱
我要飞得更高
飞得更高
翅膀卷起风暴
心生呼啸
飞得更高
一直在飞 一直在找
可我发现 无法找到
若真想要 是一次解放
要先剪碎 这诱惑的网
我要的一种生命更灿烂
我要的一片天空更蔚蓝
我知道我要的那种幸福
就在那片更高的天空
我要飞得更高
飞得更高
狂风一样舞蹈
挣脱怀抱
我要飞得更高
飞得更高
翅膀卷起风暴
心生呼啸
附录：
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最重要的一点似乎是：易会满看跌期权上市了：）
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https://wallstreetcn.com/articles/3648556
摘要：在过去三年量化私募势力的不断扩张中，杠杆的放大、融资成本的降低，和策略组合收益的提升一起成为了驱动整个行业向前的力量。甚至借道海外，获取低成本融资机会，也是常见的资管路径。但随着各方面的关注逐步加大，尤其是监管机构的政策布局逐步力度加大，量化私募的杠杆操作逐渐开始出现“刹车”迹象。或许，不知不觉间，高速发展的量化市场已经走到了一个拐弯处。
点评：我一直在关注这批新时代力量的动向。没有高尚的动机，就源于他们做多小盘股+做空300或A50指数，影响了我的利益，让我持有10个月的5250沽得不到解脱。后来就开始反向收割他们，用网格交易妥妥地拿这些追涨杀跌的玩意儿们开涮。现在他们的处境窘迫起来了，我们的苦日子应该短一些了。量化们的收缩就是市场的调整和基本面毫无关系，利用他们的“双平”给我们创造收益，2022就这样了：）
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每个人有自己操作的周期，这就是技术分析有时候鸡对鸭讲的原因，今天有个小朋友说他的股票咋刚解套又套上了，我冲口而出，你这是周线级别的，就别管一天的涨跌。后来突然想起来，人家根本就不是看的周线级别，是我帮忙看的时候是看的周线。
所以其实我写了那么多，但其实很多人并不需要知道和理解，因为如果并不想用类似的方法去解读市场，就啥用也没有。并且我也没给结论，一点也不喜闻乐见
最近关注了一个大宗的号，跟着看看解读，填鸭式学习一下
他每次在结尾都有一句话：以上观点仅供我自己参考，你必须要有自己正确的判断和分析能力
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我来试试
现象：被台前背后念叨念叨念叨，看不懂没明白的，以前被别人美其名曰思维跳跃
原因：其实我知道，这是我的毛病，一般写完了不检查，想到哪里写倒哪里，从不照顾观众的程度，不会从逻辑到现象，或者从现象到结论的仔细解释。不过我不想改，哈哈，我又不致力于写公众号赚钱啥的
问题：各位虽然只吐槽看不懂，我大概其拍脑袋猜了猜，就是我没说清楚写这个帖子的原因，以及基础逻辑
方法：补充解释一下
1.起因是看大家在聊，是否用下跌去消灭一下升水，然后大资金好拿到低位的多头仓位
2. 因为要举例子，然后又没有好好的分类，所以是把日内影响和日周线级别的乱乎到一起了。也为了配合例子，解释了一下背景，所以更有点乱乎
3. 基础逻辑方面，我想了一下，应该是有一些同学，平常不会考虑多空博弈，并且不太了解衍生品的量价问题
1）量是持仓量，价就是升贴水，
2）升贴水翻译成期权，就比较复杂了，变成了不同月份的，不同方向的，多空方向的。
所以，起手的话，建议先理解期货
期货的量价，有4种情况
1）增仓+贴水=对冲加仓、投机空头加仓
2）增仓+升水=投机多头加仓
3）减仓+升水=对冲减仓、投机空头减仓
4）减仓+贴水=投机多头减仓
然而，在实战中，是多种情况都存在的，有时候是此消彼长，有时候完美对冲掉。所以一定是有一个一定幅度的增减，以及升贴水的幅度，才是可靠的。
如果用最近的情况去解释一下上面的基础知识，那么3个期货的贴水都在减少，量在不同程度的增加。并且是有一个比较长的时间周期，那么只能说明是期货里面是多头在持续增加。
而，如果这些人是卖掉现货，用期货带持吗？最开始我怀疑过，有人短期这样避险，但是一段时间下来，显然不可能
那么是有人卖掉etf，换成期货了吗？最近的宽基增仓，显然也不是
那么是有人在期货期权做对冲套利吗？期权在量上面是没有爆发性的明显增仓的，当然因为期权有不同档位，所以在量上面看可能不客观，而且我没实操过这种对冲，是如何风控的，但是最近的买沽，实在是只有更低没有最低，卖购应该还可以，至少有波动率。但是我还是不太相信，有如此大规模的期货期权的对冲套利规模。
最后，再扣一下题目，是否有人用下跌，再去拿一下筹码，也甩掉期货的升水。再重新涨一回，我的结论是可能有点难，因为在期现市场，都已经持续这个状况一段时间了。
后面可以继续观察，大资金还少不了各种诱，各种试盘。如果期现增仓，期货升水，以及期权的波动率表现，时间价值的变态程度。都会忠实的反应大资金的态度
还没说明白的话，我也无力了，我就这表达能力了，哈
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但期权和期货的定价因为可以套利所以是相通的，我们很多时候应该从供给和需求两个角度看问题。当看多的时候，看涨期权买方和期货多头需求变大，在大部分短期因素下都是对的。但贴水消失时间那么长，可能就需要从供给角度想一想。
结合一下，前几天的幻方量化的新闻，再找一找今年下半年作为空头需求方（也就是多头供给方）的量化私募中性产品的业绩，可以很容易判断出，由于业绩不稳产品被动减少规模（净值下跌减少规模+被动赎回减少规模）带来的空头需求下降。
全面的看待问题就不会觉得期货、期权市场为何如此“强烈看多”但现货就是不涨。因为期货、期权市场并没有看多（多头需求并没有变多），而是多头供给减少了。
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无须相互吹捧，我们始终保持低调前行就够了！！！
如何操作因人而异，别失落就可以啦！
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点评：这是标普指数和VIX图表。我反其道而行之，先放VIX后面接实际指数图。大家看看用VIX高点去做多结论是啥？我自己都遗憾，怎么还不开放海外投资？
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点评：这是300VIX图（50类似），Q4期间的高点分别是9月底（长假前夕）和12月初。
虽然都是高点，但股价位置其实完全相反，所以单一指标判断不可靠。唯独我行：）
9月底，股价相对低位+VIX高位=反转（上涨）
12月初，股价相对高位+VIX高位=下跌
所以我昨天中午就预测股价短期应该会反转（就是日线级别上涨），收盘后拿到这个图表进一步确认了。
我这个不仅仅是广告，是真金白银的参与！
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一般认为，期货具有价格发现功能。所以期货价格或者指数可以超前提示现货未来表现。但是，这个理论太简单因此并不可靠。最明显的案例就是IC期货价格始终折价于现货，难道是看空中证500指数？实际指数涨得不错，做空IC的另一面是打新资金，做多小盘股的资金和量化对冲基金等等。
以“期指大幅溢价”为关键词进行全网搜索，我找到这样一些样本。但是，对于这些样本我同时加入股价相对位置这个参数，这样的组合对于研判后市才更准确些。
表格列出后就一目了然了。可惜我自己不做期货，所以没有这方面数据积累。后面2018年Q4等等时段情况就不清楚了。
“姐姐”昨天谈到了这个时点，也正好是我关注的重点。因为这一阶段北水和ETF增量的情况和当前是类似的。
50ETF(510050)份额变动
2019-01-18 176.1
2019-01-11 188.4
2019-01-04 194.34
2018-12-28 200.03
2018-12-21 211.82
2018-12-14 201.5
2018-12-07 195.36
2018-11-30 186.46
2018-11-23 192.67
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日线级别的升水太多了，用下跌去消灭一下，19年那波确实有点效果。18年效果并不是很好，短期有点效果，过后又升回来。
这可能取决与大资金的实际行动，以及一致预期是否足够强烈，之前我是并不看资金面宽裕到无视基本面和企业盈利的，但是既然最近基金还能提前募集完毕，白酒基金还能提高申购限额，那就看看吧。
我看今天大家情绪都挺稳定，是都认为这是基金经理年底例行互踹一下吗？
后面不看广告看疗效吧
鬼才知道他们现在都什么策略。不过确实持仓量一直在默默增长，升贴水大家都看的到了。
后面这段，多头，今天被伤害过的，可能会再伤害你一回，可以先不看哈！
好，下面捋一下细节
前一阵我也是对期货这么长时间的升水有点疑惑，去查了一下，近几年有最近这种幅度的升水的，是上涨之前就有这样的升水。
最符合的是18年第四季度，ih是经常有最近这样的，if到12月也和最近差不多了。
然后12月那最后诛心一跌，几乎没甩掉什么多头。
楼主帖子的老朋友都知道，我之前收集的一个，基金规模/点位，的比值显示，当时国家队增仓已经增的疯掉了。
所以可能是一致预期过于一致了吧。
然后是19年的吃饭行情，那段是涨起来后才有最近这样的升水。
当时是11月初有个突破前高的动作，当时ihif都在升水左右了。后面一通砸盘，砸了快一个月，确实把升水都砸没了，还贴了。所以这段下跌消灭升水有效。
那段基金也增仓来着，但是其实没最近这么增的疯狂。真的只能算是一个吃饭行情，没有疫情，也不会是特大的行情。
17年五一过后，不太一样，是ih一直处于升水状态，if是到年底才跟上来的。而且那时候国家队因为有一肚子股票 ，所以打法不太一样，就没参考。
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假设我是用港资配资的量化经理，目前持有5倍股票多头+对应的指数空单。
到年底必须清算或者融资展期，由于明年市场利率看涨，杠杆维持不住，必须降低仓位，于是合理动作就是双平！
一方面卖出股票（现货），另外一方面平空单（做多指数）。
现货市场有流动性，所以卖出容易。但期货指数多头必须要有卖出方报价才行。如果主流情绪看涨后市，就少有平价卖单，必须提高价格才能吸引空单挂出。这就是期指溢价原因吧。
综合起来正好和目前市场实际情况吻合。
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1：怪我，昨天尾盘做波段卖出，结果被这里的主力探子拿回去得出砸盘结论了。
2：年底为了基金一哥的排位，砸对方重仓股早就有先例了。
3：利用衍生品市场看涨春季行情的行动，造成ETF“折价”的错觉，吸引资金入场套利或者增持，完成份额扩张。这个我们过去的分级基金常常玩这样的把戏。
4：我早盘分析认为应该有GJD入场维稳2022，但这些资金不是为了拉高牛市而是明年防止泡沫的。因此现在反复折腾是刻意的。当前债市利率跌破2.8%难道不是股市核心资产重估的契机？
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2021-12-28 1102818.77 年内最高
2021-12-27 1062678.77
2021-12-24 1030458.77
50ETF(510050)份额变动
2021-12-28 2111016.68 2019年迄今最高
2021-12-27 2067096.68
2021-12-24 1992126.68
点评：这几天媒体反复报道量化对冲基金受挫的新闻。阿尔法之殇重演这个我早就评论多次了。那么这部分量化资金会不会转战权重ETF，然后开始执行指数增强备兑战术呢？这里还有一个逻辑，那就是这些资金配置了大量的300指数或者A50空单，现在回归平衡战术的话，变现小盘股转入ETF还可以对冲掉空单的潜在风险。
京公网安备 11010802031449号