宁静致远,期权玩家2022

众所周知,我在这个论坛已经扎根7年,一直在总结反思自己的实战,因此没有所谓的年终总结(或者说已经做过了《期权交易选手的内心独白》),只有不断的前瞻和实战。

2021年回顾
1:年初在狂热氛围中坚持做空300ETF,一度被网友热议为“走在破产边缘”,自己不得不在春节期间看《药神》,学习掌握“男士钢管舞”,准备走向“风尘”。当然,均值回归理论最终见效,1月底和2月底两度反败为胜:,也因此创设了我的期权第八种武器---反向永动机。
2:2020年末,因为某网友发帖哀叹可转债遭遇资金虹吸而大跌,我发了一篇公众号《给沦陷于可转债的弟兄们支招》,其中一招就是加码做多可转债+做空300指数。这个策略一度陷入更加被动的境地,但坚持下来,又是均值回归的光芒照亮前进道路。2021年底大伙都在可转债板块获得了丰厚回报,而300指数全年下跌,这篇公众号可以“吹嘘炮制出建淞大神的光辉形象”,但实际我自己根本就没有介入除期权之外的任何领域。
3:两大权重指数的大顶和大底早在年初就预测完成,结果被神奇应验,这就是量化分析的真实展示。
4:2月底开始做多,用认沽牛市价差组合(实际是废纸保护)替代权益仓位,结果正常情况下人家十月怀胎都有结果了,而我一肚子5250沽底仓到年底都还没能出仓,有网友笑称“怀了个哪吒”。
5:因为整个年度300指数始终在不低估值状态下箱体波动,因此底仓50手几乎等于没有赚钱,但是实际收益却柳暗花明,依靠的是底仓+机动仓策略,依靠的是坚守+网格战术,这些交易赚的钱远远超过了底仓的初始权利金收入。
6:下半年量化对冲基金大举入场,造成300指数卖压沉重,因此我可能是最先感悟到认购期权买方风险的吹哨人。一系列公众号文章反复用数据指正市场上的买权风险有限收益无限这个伪真理。并且在8月底借助网友的力量搞了一次《买购/卖沽对赌实盘》,用事实来验证,近月认购买权做为长期投资选项中无法克服的移仓损耗问题。而如果选择深度实值认购期权,其收益率水平等效于卖出实值认沽这样的“超常”认识则属于理性认识的再度升华。
7:因为坚持卖方策略,所以我的帖子被网友渲染成卖方大本营。可是我自己一直坦言不公开推荐双卖战术。卖方并不等于双卖。12月初一轮短期暴涨暴跌让这个双卖战术的短板暴露非常彻底。可是大家在警惕低隐波状态下谨慎双卖的教训外没有领悟到另外一个风险:为了博取2020年7月这样的预期大涨,在这次向上攻击过程里期权向上移仓的实质风险(包括买购上移,卖沽上移和卖沽转买购)。
8:也是因为对上述过程的回顾,让我明白一个道理:期权不适合普通投资者!因为无论上涨下跌还是横盘,最终都可能赔钱。对于一个普通投资者而言,很多教科书上的理论实际在误导大家。明明是卖方胜率高,可是专家告诉你,买方收益无限。明明期权是工具,需要对正股标的有研判和风控,专家却告诉你一堆希腊字母让你调节参数乐此不疲。而我整个2021年的收益就来自非常简单的一条:低买高卖!(换成期权术语的话,应该是低位卖沽高位买入平仓,把期权当成股票做

2022年展望
1月1日,我的2022年K线预测和操作要领已经通过微信公众号“建淞说期权”推送给大家。事实证明,宁静致远,淡泊明志,继续低调前行才是天道和人道。

2022年实战将在这里持续,愿诸位看官继续获得启发和感悟!

这里附录2021年度300沽购比(PCR)曲线图给大家参考(2021年上半年我没关注50,所以数据没有做成列表)。







300ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510300

50ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510050

期权论坛波动率指数
https://1.optbbs.com/s/vix.shtml

上海ETF期权沽购比数据:
http://www.sse.com.cn/assortment/options/date/
发表时间 2022-01-02 09:06     最后修改时间 2022-01-02 09:35

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家在淮河边

赞同来自: 建淞

@又打新又炒股
建淞老师,这两天又温习你公众号的一系列文章。又看到了你的几个著名策略:期权永动机、月季花,反向永动机等。个人认为现在300ETF位于中等偏低的位置,请问现在这个市况,你感觉期权永动机策略好,还是月季花策略好?现在你还用这些策略吗?很想听听你现在用的是什么策略。谢谢!
代答一下,现在老师做废纸保护的卖沽,有时是偏多双卖,当然,采用啥策略要看行情的,不可能唐砖的,能唐砖的,都是忽悠人
2022-12-02 21:37 来自安徽 引用
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又打新又炒股 - 稳稳地赚慢钱

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建淞老师,这两天又温习你公众号的一系列文章。又看到了你的几个著名策略:期权永动机、月季花,反向永动机等。个人认为现在300ETF位于中等偏低的位置,请问现在这个市况,你感觉期权永动机策略好,还是月季花策略好?现在你还用这些策略吗?很想听听你现在用的是什么策略。谢谢!
2022-12-02 20:34 来自北京 引用
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红牛Y

赞同来自: zyhsdx kurama945

反思下来,就是被“卖沽跑不赢大盘”这个观念左右了。持续两年的实战给予我的真实体会完全相反。只有单边牛市卖沽的确跑输大盘,但我们为何一定要追求每一段都超越指数呢?如果把考核时间段拉长到完整的牛熊周期,那么显然答案完全不同了。
————太牛了!!!!
2022-12-02 14:21 来自广东 引用
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红牛Y

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@鱼头85
双卖合成多头???我才疏学浅,没看明白啊!
搞错了。是买购加卖沽合成。说错了
2022-12-02 14:19 来自广东 引用
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鱼头85

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@红牛Y
双卖合成多头,实现与指数同涨同跌。跟股指期货对比,好像没有优势,没有贴水的套利空间。
双卖合成多头???我才疏学浅,没看明白啊!
2022-12-02 10:50 来自浙江 引用
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myskygoogle

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今天盘面很有意思,IF当月 溢价 指数 差不多20点(近10个交易日每天都是溢价10点左右),300价值猛砸,300成长反弹。

但是根据我的测算,300价值根本就没有基金持仓,上周基金还在继续减仓,即使仓位历史最低了,基金还在疯狂砸盘,300价值强势应该还是不变。
2022-12-02 10:42修改 来自广东 引用
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曦痕

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强求跑赢大盘本来也没啥意思。我对义务仓就只有一个要求,时间价值跑赢保证金的贷款利息。达成这个就有了活下去的基本条件。活下来了,指数迟早回恢复理性,利润自然也回来了。今年的行情,充分证明了这一点
2022-12-02 09:24 来自重庆 引用
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建淞

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年度反思之一

本文将在2023年实战帖子里重新编辑发表
昨天有网友说我对明年交易充满豪情,这并非是指我预测股市是牛市,而是想明白了一个其实很简单的道理。
看看这张PCR曲线图,指标再次来到高位,一般预示股价可能要开始调整。所以昨天有多位网友在这里论市。
就买购者而言,要不要获利减仓?因为我们已经很清楚,一旦股价陷入调整,买方的时间损耗就要开始吞噬账面利润。如果股价调整幅度大,还可以导致盈利得而复失。而另一方面,一旦减仓后如果判断错误,那么显然也就无法做到所谓的“跑赢大盘”。其实这个道理(择时)对于所有投资者都是一样需要面对的。只要你做了选择就可能无法跑赢指数!
在炒股层面,多头跑输大盘实在是一个非常正常的事情,那么回到期权领域,卖沽跑输大盘其实和炒股多头没有本质的区别!

在单边上涨阶段,仓位不足就无法超越指数。很多优秀的基金能够获得超额收益其实也并非靠牛市收益,更重要的一点是来自对熊市回撤的控制!

在过去两年里启动牛沽战术(废纸买权保护),我自己也一直认为卖沽无法战胜指数,所以时刻提醒自己“用杠杆来弥补”。结果2021年牛市结束之后,长期持有超额的实值认沽义务仓,去年实际没有一次“负债清零”,收益全部来自机动仓波段交易。(其实这恰恰证明卖沽可以战胜不涨的指数论题,和持有贴水期指原理一样)。而今年上半年遭遇一次持续大幅回调就暴露了短板。杠杆化的卖沽战术欲速则不达反而导致后续持续的被动。

反思下来,就是被“卖沽跑不赢大盘”这个观念左右了。持续两年的实战给予我的真实体会完全相反。只有单边牛市卖沽的确跑输大盘,但我们为何一定要追求每一段都超越指数呢?如果把考核时间段拉长到完整的牛熊周期,那么显然答案完全不同了。因此上个月我已经写了公众号《卖沽跑不赢大盘?》,从实践中推翻了书本上的静态理论。况且,股票多头是无法参与熊市获利的,而期权等衍生品市场只要顺势,永远是“牛市”,那么根本就无须和大多头们比赛牛市的成绩,对吗?

完成了这个认识上的飞跃,因而我才有信心表示,2023年-----弯弓射雕!
2022-12-02 07:38 来自上海 引用
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甜橙飘飘

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@毛之川
上午300ETF从3900沽移仓到4000,然后被挂旗杆上了
帖子前面已经讲过了鸭,平值期权(跟随策略)上涨只能吃一小部分,下跌要吃大部分,其实还不如不动,躺平。
2022-12-01 14:45修改 来自重庆 引用
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大小愚头 - 套死躺平的死多头

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@yiyi8484
所以为啥50每档不到2%,500每档超过4%??
其实500把510500和159915混在一起,每档也是2%左右,但就是麻烦点
2022-12-01 14:33 来自广东 引用
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毛之川

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上午300ETF从3900沽移仓到4000,然后被挂旗杆上了
2022-12-01 12:53 来自浙江 引用
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howtogetout

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@建淞
写在5000个跟帖之际这个帖子继续成为年度热门,看到能达到5000个跟帖互动,楼主本人也表示惊叹!它山之石可以攻玉,兼听则明。楼主自己在这里获得的每一点进步都和网友指点指教切磋分割不开。进入12月了,难免大家会对新的一年有所期待。而过去的2021年12月初出现一次躁动让我对今年春季行情充满期待,结果被抱团股继续崩溃和突发的战争和持续的疫情封控给打破,上半年陷入几乎难以调整的危险境地。2023年不...
看老哥写的真是豪情万丈
2022-12-01 12:20 来自浙江 引用
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yiyi8484

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@建淞
我现在自己遭遇最大的难点是平值6250沽居然在月度内出现高达0.1元的溢价,这个本身也不希望股价过快上涨。这样的话无论慢牛还是横盘或者小幅下跌都可以获利。

高价ETF合约间距太大是重要的定价失衡原因。这个对于卖方算是额外奖励也可能是对持仓时间的心态考验。
所以为啥50每档不到2%,500每档超过4%??
2022-12-01 12:17 来自上海 引用
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建淞

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我现在自己遭遇最大的难点是平值6250沽居然在月度内出现高达0.1元的溢价,这个本身也不希望股价过快上涨。这样的话无论慢牛还是横盘或者小幅下跌都可以获利。

高价ETF合约间距太大是重要的定价失衡原因。这个对于卖方算是额外奖励也可能是对持仓时间的心态考验。
2022-12-01 11:53修改 来自上海 引用
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phylfh

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@phylfh
尾盘这是咋回事,竞价瞬间翻红,本来是收小十字星,竞价之后成了小阳线,成功站上60EMA。
北向资金两点15之后开始拐头大幅流入,带头稍微稳住了指数而没有被内资继续砸下去,收盘竞价北向资金更是一下入了25亿,难道是看好12月?
今天本来技术层面收小十字星不打算加仓,但是到下午想到明天是1号,我之前统计过历史上1号上涨概率会大一点,索性加了点仓,加完没想到尾盘还翻红了,看来“想到一块去了?”...


昨天加仓值了,直接利好跳空突破平台,不过这涨势,要稍微回调一下了吧,而且截至中午来看,明显遇到了阻力,内资再次流出,虽然北资一直在进也压不住低走。

手上的深实购这一轮涨幅变成了深深深实购,流动性没了,投机性差了,喜欢买一卖一无特别大价差的我,真是个头疼的问题,得想办法上移了。所以任何事情都有利有弊吧,深实可以少付点时间价值,但是要散失点流动性。
2022-12-01 11:44 来自福建 引用
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建淞

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播报一下:
目前300指数本轮下跌-22.85%(上一轮-26.95%)
当前反弹最大12.85%(上一轮20.57%)
因此,本轮反弹百分位44.38%(上一轮55.77%)

我个人认为3950-4000点压力位(ETF在4-4.05元)是应该试探一下的。这也符合季度振幅均值达标要求。
2022-12-01 11:42修改 来自上海 引用
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甜橙飘飘

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上证指数、深成指数、茅台、平安、招行、沪深300向上跳空2缺口,上证50向上跳空3缺口。
2022-12-01 10:23 来自重庆 引用
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建淞

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各位网友,300指数反弹最低目标是本轮跌幅的0.382百分位。50雷同。

现在实现了。这只是最低目标位哦:)

其实中小盘指数更强。
2022-12-01 09:47 来自上海 引用
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建淞

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写在5000个跟帖之际

这个帖子继续成为年度热门,看到能达到5000个跟帖互动,楼主本人也表示惊叹!

它山之石可以攻玉,兼听则明。楼主自己在这里获得的每一点进步都和网友指点指教切磋分割不开。

进入12月了,难免大家会对新的一年有所期待。而过去的2021年12月初出现一次躁动让我对今年春季行情充满期待,结果被抱团股继续崩溃和突发的战争和持续的疫情封控给打破,上半年陷入几乎难以调整的危险境地。

2023年不敢奢求,只能希望生活走向正轨,市场外部的扰动最好少一些人为因素。宁可等待灰犀牛也不希望出现黑天鹅。



这是两年来的熊市记录。红色代表该时间段最佳指数,绿色为最差指数。远远望去,国证2000指数拿到最多的红色,而创业板和50指数获得最差排名。
如果从累计两年整体表现看,50指数则属于最差一名,已经两年亏损了。

那么展望2023年到底是强者恒强还是风水轮流转,每个人都可以去实证。
其实,除了上述两种选择之外,还可以有第三种方案的,就是中庸型的“既要又要”:)

资产配置之门已经为我们打开了!

2023年我的实战帖子题目将是《弯弓射雕,期权玩家2023》.
2022-12-01 08:17 来自上海 引用
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红牛Y

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@zyhsdx
低位用期权合成多头当然是可以的,这时候应该和股指期货对比,看看有没有贴水的套利空间。合成多头涨跌幅度也是跟随指数。缺点嘛就是买购是要承受时间损耗的,与卖沽的时间收益冲抵,相当于放弃了期权的优势,而大幅下跌行情中也没有保护。这样来说,如果是震荡行情或者是下跌趋势,合成多头相对单卖沽来说并没有什么优势,买购的成本是要考虑的。单边上涨当然合成多头会涨得更多一些。
建淞老师这些年给我们展示了期权替代股指期...
双卖合成多头,实现与指数同涨同跌。跟股指期货对比,好像没有优势,没有贴水的套利空间。
2022-11-30 19:02 来自广东 引用
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zyhsdx

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@甜橙飘飘
股市低位,可否这样替代,无支出合成多头(买平值购+卖平值沽)。同等卖沽手数一致的情况下,保证金变少了,资金效率提高了。
低位用期权合成多头当然是可以的,这时候应该和股指期货对比,看看有没有贴水的套利空间。合成多头涨跌幅度也是跟随指数。缺点嘛就是买购是要承受时间损耗的,与卖沽的时间收益冲抵,相当于放弃了期权的优势,而大幅下跌行情中也没有保护。这样来说,如果是震荡行情或者是下跌趋势,合成多头相对单卖沽来说并没有什么优势,买购的成本是要考虑的。单边上涨当然合成多头会涨得更多一些。
建淞老师这些年给我们展示了期权替代股指期货的方案和各种配置的差异,卖实值沽的效果是验证过了的。至于买不买购看各人的偏好和选择,效果也依赖于择时和后续行情。我个人还是喜欢做期权卖方,每天躺着有时间收益进账,能让我有一种安心的感觉。买入期权我也试过,每天的损耗实在是不舒服。废纸都不买,大跌就转入场外资金加仓,固定收益仓位和现金可以视作持有做空的期权替代。
2022-11-30 16:41 来自云南 引用
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moonlighting

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@蜀山飞蝴
前面起点数字高,后面起点数字低
振幅难道不是看最高/最低吗?
2022-11-30 16:40 来自上海 引用
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phylfh

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尾盘这是咋回事,竞价瞬间翻红,本来是收小十字星,竞价之后成了小阳线,成功站上60EMA。

北向资金两点15之后开始拐头大幅流入,带头稍微稳住了指数而没有被内资继续砸下去,收盘竞价北向资金更是一下入了25亿,难道是看好12月?



今天本来技术层面收小十字星不打算加仓,但是到下午想到明天是1号,我之前统计过历史上1号上涨概率会大一点,索性加了点仓,加完没想到尾盘还翻红了,看来“想到一块去了?”
2022-11-30 15:26 来自福建 引用
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建淞

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11月30日,300ETF3.911元,年度涨幅-20.72%,组合净值-14.7%,多头杠杆率167%。对冲值0.5。

组合策略:偏多双卖。

自我点评:仓位逐步偏向于500ETF,所以多头杠杆率高企了,同时保持一定的对冲比率。上方6250合约对我实在是太重要的关卡,12月能否让我的负债“动态清零”?

衷心期望这一幕能够实现!
2022-11-30 15:25 来自上海 引用
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老龙

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@甜橙飘飘
股市低位,可否这样替代,无支出合成多头(买平值购+卖平值沽)。
同等卖沽手数一致的情况下,保证金变少了,资金效率提高了。
不过,我是倾向于买远购卖近沽,也算是一种合成吧。
2022-11-30 14:25 来自湖南 引用
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老龙

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@杨午
这样能节省保证金吗?未必吧
卖平值沽的保证金不比卖实值沽少吗?
2022-11-30 14:24 来自湖南 引用
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老龙

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@做猪呢最开心
需要付出买购的时间价值
合成不存在时间价值。期货存在时间价值的说法吗?
2022-11-30 14:23 来自湖南 引用
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杨午

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@甜橙飘飘
股市低位,可否这样替代,无支出合成多头(买平值购+卖平值沽)。同等卖沽手数一致的情况下,保证金变少了,资金效率提高了。
这样能节省保证金吗?未必吧
2022-11-30 12:45 来自浙江 引用
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做猪呢最开心

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@甜橙飘飘
卖沽的权利金拿来买购,时间价值配平。
合成股指期货
2022-11-30 12:14 来自广东 引用
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甜橙飘飘

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@做猪呢最开心
需要付出买购的时间价值
卖沽的权利金拿来买购,时间价值配平。
2022-11-30 11:16 来自重庆 引用
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做猪呢最开心

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@dpmei
最近波动太大了,动不动一天3%的波幅,别说卖平值,整个卖方都吃亏,重仓卖虚值认购的估计都吓得也不能昧了
我卖了350份,沪深4块认购,昨天补了35万保证金
2022-11-30 11:02 来自广东 引用
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做猪呢最开心

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@甜橙飘飘
股市低位,可否这样替代,无支出合成多头(买平值购+卖平值沽)。
同等卖沽手数一致的情况下,保证金变少了,资金效率提高了。
需要付出买购的时间价值
2022-11-30 10:59 来自广东 引用
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建淞

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@建淞
关于1月ETF合约到期的重新说明:

春节长假正常情况在1月21-27日,所以1月25日合约到期显然是会被修正的。可能会提前到1月18日(经网友提示,应该是顺延到春节后,我的理解有误。)。这对于1月定价一定有影响。建议大家谨慎参与1月的ETF合约交易,至少12月到期前管理层会明确修正这个偏差。
我认为1月份的废纸合约(无论购沽)会很值钱!因为涉及春节长假,年后一旦出现股价指数的跳空缺口,这些废纸会出现起死回生的情况。反过来推导就是1月废纸买方要早下手,因为后期会明显抵抗股价的正常波动。
2022-11-30 09:11 来自上海 引用
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甜橙飘飘

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@zyhsdx
股市低位要卖实值沽,对于我来说,踏空比被套难受。仓位控制很重要,下跌趋势中根据自己的风险偏好和回撤承受能力算好网格加仓计划并执行。简单的原则就是不要上杠杆,3000点以下满仓。上涨行情深度实值卖沽的表现好于平值和虚值,持仓选择浅实值卖沽和深实值卖沽组合即可。有赢利以后再网格加仓虚值卖购做备兑。卖平值和虚值沽期权的风险在于仓位会因为想增加收益而多卖几手,震荡行情和上涨没问题,但遇到大跌会变成实值期...
股市低位,可否这样替代,无支出合成多头(买平值购+卖平值沽)。

同等卖沽手数一致的情况下,保证金变少了,资金效率提高了。
2022-11-30 09:01 来自重庆 引用
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建淞

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关于1月ETF合约到期的重新说明

春节长假正常情况在1月21-27日,所以1月25日合约到期显然是会被修正的。可能会提前到1月18日(经网友提示,应该是顺延到春节后,我的理解有误。)。这对于1月定价一定有影响。建议大家谨慎参与1月的ETF合约交易,至少12月到期前管理层会明确修正这个偏差。
2022-11-30 08:55 来自上海 引用
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大小愚头 - 套死躺平的死多头

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@建淞
做月度数据整理的时候突然发觉一个非常有趣的事情,考考大家:

目前300ETF11月份振幅为10.04%,而包含11月在内的Q4振幅居然是9.98%。
50ETF也是一样的。11月振幅13.5%,Q4振幅12.52%。

怎么会出现月度振幅高于季度振幅的情况呢?

数据一定是正确的哦:)
10跌倒9,振幅是10%,9涨回10,振幅是11.11%。这就跟一个跌停接一个涨停,却回不到原位一样。如要回到原位,后者必须比前者大。
2022-11-30 08:43 来自广东 引用
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yiyi8484

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@建淞
网友提出的疑问非常重要。春节长假正常情况在1月21-27日,所以1月25日合约到期显然是会被修正的。可能会提前到1月18日。这对于1月定价一定有影响。建议大家谨慎参与1月的ETF合约交易,至少12月到期前管理层会明确修正这个偏差。
总归是后延啊。
1月25日休息,就后延到1月30日
哪有提前到期欺负买方的。

根据交易规则

第二章
第九条 期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三,该日为国家法定节假日、本所休市日的,顺延至下一个交易日。
2022-11-30 08:41修改 来自上海 引用
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海映蓝了天

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@建淞
做月度数据整理的时候突然发觉一个非常有趣的事情,考考大家:目前300ETF11月份振幅为10.04%,而包含11月在内的Q4振幅居然是9.98%。50ETF也是一样的。11月振幅13.5%,Q4振幅12.52%。怎么会出现月度振幅高于季度振幅的情况呢?数据一定是正确的哦:)
和分母不一样有关吧
2022-11-30 08:32 来自福建 引用
2

蜀山飞蝴

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@建淞
做月度数据整理的时候突然发觉一个非常有趣的事情,考考大家:

目前300ETF11月份振幅为10.04%,而包含11月在内的Q4振幅居然是9.98%。
50ETF也是一样的。11月振幅13.5%,Q4振幅12.52%。

怎么会出现月度振幅高于季度振幅的情况呢?

数据一定是正确的哦:)
前面起点数字高,后面起点数字低
2022-11-30 08:31 来自江苏 引用
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zyhsdx

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@毛之川
卖平值的我,最近总感觉很吃亏,下跌跌的多,上涨涨的慢
股市低位要卖实值沽,对于我来说,踏空比被套难受。仓位控制很重要,下跌趋势中根据自己的风险偏好和回撤承受能力算好网格加仓计划并执行。简单的原则就是不要上杠杆,3000点以下满仓。上涨行情深度实值卖沽的表现好于平值和虚值,持仓选择浅实值卖沽和深实值卖沽组合即可。有赢利以后再网格加仓虚值卖购做备兑。
卖平值和虚值沽期权的风险在于仓位会因为想增加收益而多卖几手,震荡行情和上涨没问题,但遇到大跌会变成实值期权,在极端行情加速下跌时杠杆会快速变大。期权卖方收益有限,亏损无限是入门就教的基础。实际的风险在于卖出了过多的仓位。双卖的风险同理。
等效仓位的简单估算:现在沪深300是3850点,一手IO深度实值卖沽等于38.5万,平值期权卖沽在上涨时大概是深实值速度的一半来估算,简单折合为一半的等效仓位为20万。那有100万资金就能卖出2手深实值沽和1手平值沽。这样基本能跟上指数涨幅,震荡行情也有时间收益。3手卖沽等效100万下跌时风险也可以承受。
如果卖平值沽想要跟上指数涨幅,那就需要卖出5手,上涨行情才能跟上指数涨幅,而且上涨后变虚值期权,涨幅会更小跟不上指数,而遇到大跌,5手卖沽会快速变为实值期权,等效仓位会变为接近200万的仓位承受下跌。这就是感觉下跌跌得多,上涨涨得慢的原因。
2022-11-30 08:30 来自云南 引用
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建淞

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做月度数据整理的时候突然发觉一个非常有趣的事情,考考大家:

目前300ETF11月份振幅为10.04%,而包含11月在内的Q4振幅居然是9.98%。
50ETF也是一样的。11月振幅13.5%,Q4振幅12.52%。

怎么会出现月度振幅高于季度振幅的情况呢?

数据一定是正确的哦:)
2022-11-30 08:21 来自上海 引用
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dpmei

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@毛之川
卖平值的我,最近总感觉很吃亏,下跌跌的多,上涨涨的慢
最近波动太大了,动不动一天3%的波幅,别说卖平值,整个卖方都吃亏,重仓卖虚值认购的估计都吓得也不能昧了
2022-11-30 08:15 来自上海 引用
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建淞

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@fiddle
可是1.22过年啊
网友提出的疑问非常重要。春节长假正常情况在1月21-27日,所以1月25日合约到期显然是会被修正的。可能会提前到1月18日(经网友提示,应该是顺延到春节后,我的理解有误。)。这对于1月定价一定有影响。建议大家谨慎参与1月的ETF合约交易,至少12月到期前管理层会明确修正这个偏差。
2022-11-30 08:53修改 来自上海 引用
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建淞

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@人来人往777
淞哥预测把四季度高点?
前面已经预测过了。等待反弹百分位均值回归和12月月度振幅达标:)
2022-11-30 07:26 来自上海 引用
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建淞

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@毛之川
卖平值的我,最近总感觉很吃亏,下跌跌的多,上涨涨的慢
毛兄不要时刻反省。是因为行情跌得深,别人不割肉不移仓所以单日大涨深度合约回血快。如果股价波动低还是平值合约好。
昨天的案例再次提示大伙的就是我常说的:不要轻易以支出方式向下移仓
2022-11-30 07:25 来自上海 引用
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名名123

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@毛之川
卖平值的我,最近总感觉很吃亏,下跌跌的多,上涨涨的慢
单次建仓太重 分批建仓成本就下来了
2022-11-30 05:48 来自广东 引用
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毛之川

赞同来自: ergouzizzz 期权小迷糊 折现风 行不改姓的老鬼 西北望1969 zyhsdx zzczzc666 口口夕口木 liang 人来人往777更多 »

卖平值的我,最近总感觉很吃亏,下跌跌的多,上涨涨的慢
2022-11-29 21:33 来自浙江 引用
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人来人往777 - 拉黑说明我特别没兴趣和您讨论

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淞哥预测把四季度高点?
2022-11-29 18:16 来自安徽 引用
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kurama945

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@yiyi8484
对,我也发现了。
拿浅虚很不划算,
涨的时候抗跌,
一反向就被GAMMA爆锤
哈哈哈,要敢于卖实值期权
2022-11-29 15:52 来自江苏 引用
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phylfh

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昨天来看趋势本来是偏空的,但昨天日内的反弹加上今天的大阳,趋势有较大概率会转变。

趋势不是一成不变,这次也学会了,应该见风使舵,该空的时候空,该多的时候多,行情瞬息万变,反应需要及时,如果反转观点要立马转向过来,一句话,见风使舵,根据当前的形态动态判断趋势。

这一波调整最后加速下跌破位,然后迅速拉回来的动作,技术上能够加速理顺均线系统,就看能否突破上一个三点平台,而且还被60日EMA压着,如果有效突破并且进一步站上120日线,均线系统将会彻底理顺,将会是一波很大的行情。
2022-11-29 14:54 来自福建 引用
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杨午

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@建淞
这个你自己体会。这样的方式是0回撤做波段,而你这样做短线意义不大。当然,只要账户收入为正都是成功。
謝谢老师。慢慢学习的。
2022-11-29 14:37 来自浙江 引用
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yiyi8484

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@建淞
发现没有,一旦出现持续上涨,平值沽非常抗跌,所以2手卖沽未必等效于1手卖2800沽。这就是我上次的实战体会。现在你仓位少但获利能力一点没有降低,对吧!
对,我也发现了。
拿浅虚很不划算,
涨的时候抗跌,
一反向就被GAMMA爆锤
2022-11-29 14:02 来自上海 引用
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建淞

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@杨午
昨天1张3900沽换了2张3800沽,今天又换回来了,大概跟这个差不多,老师您说是吗?
这个你自己体会。这样的方式是0回撤做波段,而你这样做短线意义不大。当然,只要账户收入为正都是成功。
2022-11-29 13:10 来自上海 引用
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fiddle

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@brick2008
1月25日啊
可是1.22过年啊
2022-11-29 12:30 来自上海 引用
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杨午

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@建淞
送金币一枚祝贺MM。这种交易哪里是赚咖啡钱哦:)
昨天1张3900沽换了2张3800沽,今天又换回来了,大概跟这个差不多,老师您说是吗?
2022-11-29 12:28 来自浙江 引用
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brick2008

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@fiddle
弱问大佬 1月期权的最后交易日是哪天
1月25日啊
2022-11-29 11:45 来自河南 引用
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phylfh

赞同来自: whinbunlee

这资金跟昨天简直一百八十度大转弯啊,大资金也玩频繁进出,够折腾的。昨天整体delta没加仓也没减仓,可惜了牛差上方的卖购在这种大涨情况下,一天亏了五千大洋。要是昨天中午抄了底的赚翻了,可是,像昨天这种空头局势,有几个敢进去。后视镜来看,昨天大资金简直是在洗盘,掉下来第二天马上拉起来这种,还把K线技术图表做的更漂亮了。
2022-11-29 11:41 来自福建 引用
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myskygoogle

赞同来自: 集XFD

上证50月初见底后,基金仓位基本没变,中字头蓝筹还被继续砸盘,今天蓝筹因为基金长期的超级低配导致暴涨反噬。

2022-11-29 11:44修改 来自广东 引用
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myskygoogle

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今天无意中做了一个测算:
50ETF规模240亿份,代表市值约610亿元。
300ETF规模166亿份,代表市值630亿元。
500ETF规模92亿份,代表市值560亿元。
原来三大ETF代表的市值其实都比较接近了,不是感觉中的50最大,500因为是新的期权标的,规模一定很小。
根据我的不完全统计,500ETF本年最低规模52亿份,现在已经达到92亿,增长率惊人!难怪相应的指数也比较强势。
如果我们进一步测算出三大ETF在相应指数市值中的占比,就可以了解它们对指数的影响力了。
ETF规模过大是有【规模魔咒】的,ETF本质也是基金,基金规模过大超配部分股票长期收益不好,例如2016年上市规模巨大的两只券商ETF长年净值在1以下。

两个 科创50ETF 的规模都相当于 上证50ETF 的规模了,而实际指数市值差了10倍,这市场不可能钱都让 【科创50ETF】 给赚了
2022-11-29 11:31修改 来自广东 引用
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建淞

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@yiyi8484
刚才又减仓换回来了
2800沽卖开是2170
2650沽买平是960
发现没有,一旦出现持续上涨,平值沽非常抗跌,所以2手卖沽未必等效于1手卖2800沽。这就是我上次的实战体会。现在你仓位少但获利能力一点没有降低,对吧!
2022-11-29 11:24 来自上海 引用
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myskygoogle

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弱问大佬 1月期权的最后交易日是哪天
股指期权1月最后结算日是春节前,按照大资金的尿性,很可能春节前就把2023年的潜在涨幅一口气涨完,然后春节后追涨的资金被套一整年
2022-11-29 11:11修改 来自广东 引用
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fiddle

赞同来自: 西北望1969

弱问大佬 1月期权的最后交易日是哪天
2022-11-29 10:58 来自上海 引用
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myskygoogle

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最新数据显示,11月21日至25日这一周,偏股型基金整体大幅减仓3.18%,最新仓位为59.01%。业内人士认为,偏股基金现在的操作周期已日趋频繁,连续三周的反弹,已经到了该获利了结的阶段。



------

中字头价值股被减仓了,预计后期还有一大波的上涨
2022-11-29 10:11修改 来自广东 引用
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建淞

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@yiyi8484
刚才又减仓换回来了
2800沽卖开是2170
2650沽买平是960
送金币一枚祝贺MM。这种交易哪里是赚咖啡钱哦:)
2022-11-29 10:07 来自上海 引用
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yiyi8484

赞同来自: 西北望1969 建淞

@建淞
针对几位网友讨论ID “依依不舍”(@yiyi8484 )昨天发的一个实战案例,我这里用数据来补充说明。
假设网友X君持有20手11月2650沽合约,11月15日股价大涨,换成12月2800沽10手是可以达到无支出有收入移仓的。(回溯11月15日的12月2800沽0.194元,12月2650沽0.086元,11月2650沽价格我查不到,更低。)
昨天股价大跌,12月2800沽0.2553元,26...
刚才又减仓换回来了
2800沽卖开是2170
2650沽买平是960
2022-11-29 09:51 来自上海 引用
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建淞

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【275亿!贵州茅台首度特别分红!更有大股东时隔8年增持 释放什么信号?】在股价跌至1500元大关之际,贵州茅台放大招,派发275亿元的特别分红。此外,控股股东还将以不低于10%、不高于20%的分红所得对公司股票进行增持。

值得注意的是,贵州茅台此次分红为其上市以来首次实施特别分红,也是年内第二次进行分红。加上年中分红的272亿元,本年度贵州茅台合计分红逼近550亿元,如此大手笔派现,在A股市场比较罕见,同时也创下贵州茅台分红历史新高。

在贵州茅台宣布特别分红的同时,其控股股东茅台集团及其全资子公司茅台技术开发公司也宣布,将利用部分特别分红资金增持贵州茅台股票,金额不低于15.47亿元,不高于30.94亿元的股票。

市场分析人士指出,相对于A股部分吝啬分红的公司而言,贵州茅台在正常分红的基础上还巨额实施特别分红,其意义不仅仅只在分红的金额本身,更是在引领A股新的分红模式。

点评:地方财政入不敷出之际,需要减持股份或者获得公司分红来续命。这可能就是易主席再次提出国企估值特色论背后的原因。市场现在还在猜测他可能接任行长职务。
2022-11-29 08:43 来自上海 引用
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liming139 - 支付宝养鸡场场主

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@zhhch517
中信建投这种垃圾早都应该调出去,比港股贵了多少倍
存在级合理,估值陷阱不好抗
2022-11-29 08:43 来自河南 引用
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建淞

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针对几位网友讨论ID “依依不舍”(@yiyi8484 )昨天发的一个实战案例,我这里用数据来补充说明。

假设网友X君持有20手11月2650沽合约,11月15日股价大涨,换成12月2800沽10手是可以达到无支出有收入移仓的。(回溯11月15日的12月2800沽0.194元,12月2650沽0.086元,11月2650沽价格我查不到,更低。)

昨天股价大跌,12月2800沽0.2553元,2650沽0.1266元,重新割肉2800沽换成20手2650沽,还是接近0支出。

操作后和上个月持有20手2650沽没有任何差别,但11月15日操作的收入实实在在拿到了。

看明白的网友请保持低调,打枪地不要,偷偷赚钱就可以了。
2022-11-29 08:29修改 来自上海 引用
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yiyi8484

赞同来自: 西北望1969 集XFD 建淞

@dpmei
你这个属于下跌加仓,如果极端行情会加大损失,要确保资金够用
现在量化机器人越来越多,极端行情行情越演越烈,国家干预也少,估值锚经常不起作用,如果下跌加仓的时候上了实际杠杆(指派金额超过你的可投资金融资产),你可能因为心理承受能力问题被迫低位降杠杆或平仓
没事,有楼主的废纸法宝。
2022-11-29 08:26 来自上海 引用
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建淞

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今天无意中做了一个测算:
50ETF规模240亿份,代表市值约610亿元。
300ETF规模166亿份,代表市值630亿元。
500ETF规模92亿份,代表市值560亿元。

原来三大ETF代表的市值其实都比较接近了,不是感觉中的50最大,500因为是新的期权标的,规模一定很小。
根据我的不完全统计,500ETF本年最低规模52亿份,现在已经达到92亿,增长率惊人!难怪相应的指数也比较强势。

如果我们进一步测算出三大ETF在相应指数市值中的占比,就可以了解它们对指数的影响力了。
2022-11-29 08:10 来自上海 引用
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建淞

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@dpmei
你这个属于下跌加仓,如果极端行情会加大损失,要确保资金够用
现在量化机器人越来越多,极端行情行情越演越烈,国家干预也少,估值锚经常不起作用,如果下跌加仓的时候上了实际杠杆(指派金额超过你的可投资金融资产),你可能因为心理承受能力问题被迫低位降杠杆或平仓
网友的解释是错误的。你没有了解到MM在做这个动作之前的另外一个动作。事实是,在高位MM运用无支出方式达到了减仓的目的,现在只不过恢复了原来的仓位,另外获得了现金收入。重复进行下去,熊市里就可以完成解套目标。
2022-11-29 08:08 来自上海 引用
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dpmei

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@yiyi8484
上下平移加减仓貌似是个好办法。
早上1手2800沽换2手2650沽,
过几天涨到2600上面再换回来。
每次还能收个咖啡钱
你这个属于下跌加仓,如果极端行情会加大损失,要确保资金够用
现在量化机器人越来越多,极端行情行情越演越烈,国家干预也少,估值锚经常不起作用,如果下跌加仓的时候上了实际杠杆(指派金额超过你的可投资金融资产),你可能因为心理承受能力问题被迫低位降杠杆或平仓
2022-11-29 07:15 来自上海 引用
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zhhch517

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@dpmei
这次的调整又是坑。
低位的券商一出出两个,还是性价比最高的海通和国泰,出个华泰,中信建投也好点
恒生电子也算是券商产业链
中国电信正在估值恢复期,最近涨得那么好要调出去,那你调个移动进来也好啊,偏不
调进来的煤炭光伏都是高位,接盘侠?有隆基和通威还不够,还往里塞。煤炭光一个神华就瑟瑟发抖了,这好,又高位塞进来一个,目测两年内亏损被调出去。
严重怀疑指数编制方偷偷开了空单,现在的调整越来越坑,越来越...
中信建投这种垃圾早都应该调出去,比港股贵了多少倍
2022-11-28 21:44 来自广东 引用
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dpmei

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@建淞
关于沪深300,中证500等指数定期调整结果的公告

https://www.csindex.com.cn/#/about/newsDetail?id=14497
这次的调整又是坑。
低位的券商一出出两个,还是性价比最高的海通和国泰,出个华泰,中信建投也好点
恒生电子也算是券商产业链
中国电信正在估值恢复期,最近涨得那么好要调出去,那你调个移动进来也好啊,偏不
调进来的煤炭光伏都是高位,接盘侠?有隆基和通威还不够,还往里塞。煤炭光一个神华就瑟瑟发抖了,这好,又高位塞进来一个,目测两年内亏损被调出去。
严重怀疑指数编制方偷偷开了空单,现在的调整越来越坑,越来越没规则可言,两家券商的权重都没跌到后10,咋就出去了呢,出去也不按行业分散,集中进集中出
2022-11-28 19:07 来自上海 引用
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王董扬帆起航

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@yiyi8484
上下平移加减仓貌似是个好办法。早上1手2800沽换2手2650沽,过几天涨到2600上面再换回来。每次还能收个咖啡钱
您的回撤套餐已预约成功
2022-11-28 17:25 来自北京 引用
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yiyi8484

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怎么不小心发了2遍
2022-11-28 15:49修改 来自上海 引用
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yiyi8484

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上下平移加减仓貌似是个好办法。
早上1手2800沽换2手2650沽,
过几天涨到2600上面再换回来。
每次还能收个咖啡钱
2022-11-28 15:50修改 来自上海 引用
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myskygoogle

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深证100ETF期权来了!
为丰富多层次资本市场产品体系,证监会启动深证100etf期权上市工作,按程序批准深交所上市深证100ETF期权。
大资金为了建仓ETF,外汇股指一通砸
2022-11-28 14:38 来自广东 引用
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phylfh

赞同来自: xineric 甜橙飘飘 建淞 集XFD

月涨幅到达10%+后,今天剩下一半不到了,幸亏前面大幅减仓。算下来,今年只有3个月K是上涨,其他基本上都是大跌,而国证2000有6个月是上涨的,今天受降准“影响”,市场跳空大跌,小盘股表现也依旧强劲。今天的大幅低开,300的势头再次转空了,砸破了所有均线,即使不做空,现在也不能盲目回调仓位了。
2022-11-28 11:15 来自福建 引用
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建淞

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@建淞
终于又一次等到了龟兔赛跑的机会,不放弃!

减持300增持500!
这是上周的操作。结合今天的盘面没有想到会有强大的避险功效。而实际上我当时认为大盘股可能会有表现而且会阶段性强于小盘股。事实是,资产配置的效率胜过了主观的判断!
2022-11-28 11:09 来自上海 引用
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建淞

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也谈择时

再给出一个均值回归的案例:

10月份因为人民币贬值导致北水出逃引发50指数成分股大跌。
10月份,50指数跌-11.96%,而相对应的中证1000指数反而上涨2.74%,两大指数月度差异达到惊人的14.7%这个记录。是2015年以来的第三背离(负相关)记录。

于是,11月份我们看到了这样的数据:
到11月25日,50涨10.8%,1000涨3.49%,两者差距为正相关7.31%,大幅纠正了上月偏离值。

我们习惯的套利思维是做多低估的,做空高估的,或者相反追强弃弱。实际上还有一种套利思维就是“龟兔赛跑”:)
从资产配置角度做再平衡处理,就可以获得11月的指数纠偏收益。

所以我昨天重新阅读大卫斯文森的遗作《机构投资的创新之路》,还是获得了一点收获。

再平衡这个名词比起“择时”要高雅许多,实际是一样的。只不过,我们很多投资者主观认为择时是主观操作,而在斯文森那里,这样的择时是被动调整,但本质是一样的。

要的是疗效而不是名声。在波动巨大的中国股市,择时操作其实是一个重要课题。会择时的就是兔子,而不屑的可能就会成为乌龟了:)
2022-11-28 08:59 来自上海 引用
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建淞

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@左耳右手
option trader 要小心了
对策也是有的。打不赢就加入嘛:)
做市商有一个常规盈利模式就是:持有正股+双卖(实际就是卖给买方)
2022-11-28 08:05 来自上海 引用
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左耳右手

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@毛之川
期权的工具越来越多了
option trader 要小心了
2022-11-27 19:24 来自上海 引用
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毛之川

赞同来自: 股神小小 zoetina52

@建淞
《从深圳100ETF期权上市消息回顾我的A股期权处女作》已经通过微信公众号“建淞说期权”推送给各位,欢迎批评指正。
期权的工具越来越多了
2022-11-27 11:09 来自浙江 引用
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建淞

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《从深圳100ETF期权上市消息回顾我的A股期权处女作》已经通过微信公众号“建淞说期权”推送给各位,欢迎批评指正。
2022-11-27 09:33 来自上海 引用
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建淞

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@ldm88
请问您这300PCR图不是最新数据吧?图中最后一天认沽/认购比小于1,而上交所显示有1.02了
数据源是一个,但我用的是持仓比,不是成交比。
2022-11-26 11:48 来自上海 引用
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甜橙飘飘

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@ldm88
请问您这300PCR图不是最新数据吧?图中最后一天认沽/认购比小于1,而上交所显示有1.02了
这是成交比例,不是持仓比例
2022-11-26 11:15 来自重庆 引用
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ldm88

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@建淞
300ETF(510300)份额变动
2022-11-25 1659918.77 历史最高
2022-11-24 1649118.77
2022-11-23 1641198.77
2022-11-22 1637868.77
2022-11-21 1644618.77
50ETF(510050)份额变动
2022-11-25 2393796.68
2022-11-24 2386416.68
2...
请问您这300PCR图不是最新数据吧?图中最后一天认沽/认购比小于1,而上交所显示有1.02了
2022-11-26 10:43 来自湖南 引用
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建淞

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300ETF(510300)份额变动
2022-11-25 1659918.77 历史最高
2022-11-24 1649118.77
2022-11-23 1641198.77
2022-11-22 1637868.77
2022-11-21 1644618.77

50ETF(510050)份额变动
2022-11-25 2393796.68
2022-11-24 2386416.68
2022-11-23 2375166.68
2022-11-22 2353296.68
2022-11-21 2358786.68

500ETF(510050)份额变动
2022-11-25 905856.86 年内最高
2022-11-24 891616.86
2022-11-23 886696.86
2022-11-22 862336.86
2022-11-21 866016.86



2022-11-26 07:52 来自上海 引用
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建淞

赞同来自: 西北望1969

关于沪深300,中证500等指数定期调整结果的公告

https://www.csindex.com.cn/#/about/newsDetail?id=14497

2022-11-26 07:46 来自上海 引用
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赚钱买房

赞同来自: 等待_等待牛市 西北望1969 建淞

从走势上看深圳100类似于创业板指数,比中证1000和500略弱。
2022-11-25 19:44 来自上海 引用
6

赚钱买房

赞同来自: xineric 集XFD xf1973 西北望1969 你猜再猜 人来人往777更多 »

深证100ETF期权来了!
为丰富多层次资本市场产品体系,证监会启动深证100etf期权上市工作,按程序批准深交所上市深证100ETF期权。

ETF期权是股票市场的基础性风险管理工具。七年多来,ETF期权市场交易运行平稳有序,市场规模稳中有进,产品功能逐步发挥,市场生态日益改善。今年9月份,上交所中证500etf期权,深交所创业板etf期权、中证500ETF期权成功上市交易,有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用,为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

党中央、国务院高度重视资本市场改革发展稳定工作,明确提出要打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。深证100ETF期权是境内首只基于深证100指数的场内期权品种,创新蓝筹特色鲜明,与现有ETF期权品种形成良好互补。上市深证100ETF期权,是贯彻落实党中央、国务院决策部署、全面深化资本市场改革的重要安排,是支持粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区建设的具体举措,有利于满足多元化的交易和风险管理需求,提升市场活力和韧性,有助于吸引增量资金入市,助力资本市场高质量发展。

证监会将指导深交所做好深证100ETF期权上市交易各项准备工作,加强股票期权市场的监管,持续完善监管制度、规则和标准,发挥好交易所一线监管职能,保障股票期权市场行稳致远。
2022-11-25 19:39 来自上海 引用
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myskygoogle

赞同来自: 红牛Y

这个曲线和年中我们的300和50指数反弹之后非常相似。难道这就是机构运作习惯?追涨杀跌?
港股化后,最后都会清零。可能大家不知道,港股也有2500多只股。A+H扣除两市同时上市的也有7500多只,已经超过美股。

这个【上市公司数量泡沫】最后会怎么破灭呢?是港股那样大面积破净,还是美股那样每年疯狂退市?

2022-11-25 15:21修改 来自广东 引用
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xf1973

赞同来自: zzczzc666 frogjay hantang001 孔子不要打我 ymy7100 甜橙飘飘 zddd10 等待_等待牛市 xineric ioio flybirdlee whinbunlee 西北望1969 你猜再猜 建淞 人来人往777更多 »

从期权操作3年经验看,期权很公平,买卖双方没有那方有明显的优势。这三年真正适合卖沽的时间段只有20年4月-12月,行情缓慢上涨且IV不低,其他时间都不行,往前赶上20年2月3日疫情爆发开盘指数跌停,往后赶上21年权重高点过后连续2年猛杀,这环境卖沽仓位高了都不好受。从中性波动率交易看:做多波动率的有 多日历价差、反比价差、gamma scalping、平值双买(其实本质也是gamma scalping),做空波动率的有 空日历价差、正比例价差、双卖;中性交易也不容易,预测波动率走向并不比预测股价走向容易多少。做多波动率交易是凸性的,利润提取频繁了都消耗在手续费和滑点上了,提取间隔大了利润撤回去抵不住theta的消耗;空波动率是凹性的,更容易大亏,到了打平点调整了可能又波动回来利润没了,不调整又有可能导致极限亏损。期权领域没看到巨佬,反而教人做期权的很多,国外的有麦克米伦、tast Trade,国内也有小马白话等。总之感觉期权太烧脑了,赚钱不易。当然权益替代,那期权作价值投资不在此讨论范围里
2022-11-25 15:07 来自北京 引用
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建淞

赞同来自: 水和蚕豆 whinbunlee zsy343 秋林红肠 不许打骂读者 StephenHD zyhsdx Kluer xf1973 乐鱼之乐 集XFD 人来人往777 captainlulu更多 »

这几天乌龟大象们开始接受D的召唤,蠢蠢欲动。我给这里的朋友们打打气:

如果相信Q4振幅均值回归,相信年底蓝筹股会补涨(历史惯例加上老巴减持比亚迪和市场利率回升利空科技创业板块),那么Q4高点应该还没到来!

周末愉快!
2022-11-25 14:49 来自上海 引用
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建淞

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这是科创指数。看看真解气!涨的阶段不停涨,跌回来也是一路不回头。感觉似乎还是量化机构们的杰作,不过这里加入了一个动量因子:做市商!

这个曲线和年中我们的300和50指数反弹之后非常相似。难道这就是机构运作习惯?追涨杀跌?
2022-11-25 14:39 来自上海 引用
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howtogetout

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@建淞
1:卖近买远的日历价差本质上是赌远月与近月的权利金差值变大,只有iv旱地拔葱升高并且标的位移很小才可能如愿,实际上机会非常渺茫。2:今年行情一大特点就是标的位移很大iv变化不大,买近卖远正好赚gamma。点评:以上两段言论来自网友。学习收藏之:)这就是实战比理论更有效的注解。我们过去都习惯股价波动较大往往对应VIX的上升,偏偏今年基本都是降波为主,股价大跌后才偶见升波。所以传统理论里面的日历价差...
卖近买远得跟着行情移仓,取近月时间流速更快,一直放着不动岂不是又成了教科书一样了,哪有一个策略可以不动来适合所有行情呢
2022-11-25 11:54 来自浙江 引用
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建淞

赞同来自: xineric

@龙猫大哥
建淞大佬是卖方专家,请教下,ETF期权的卖方保证金在哪里可以查到啊?
不清楚你的意思。交易软件上都有呀。卖出开仓菜单里选择合约名称就可以看到每手保证金,然后你们可能有一个对应券商加成收取。
2022-11-25 10:58 来自上海 引用
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建淞

赞同来自: 剑水 寒蝉 Kluer

269.8元,重新增持腾讯控股。价差波段成功了。
2022-11-25 10:57 来自上海 引用

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