构建以高抛低吸为核心的多种策略：2026年投资实盘

2025年边干边思考体会，有了收获就随手更新，发了不少自认为很有价值的文章。

这些文章基本在主贴：https://www.jisilu.cn/question/505135
都有更新，点击“只看楼主”，用Ctrl+F 搜索标题，就可轻易到达。


分为三块：

一、投资认知：

2025年2月11日：A股的收益并没有那么不堪，股票底部抬高的速度，超过了GDP

2025年2月18日：A股，就是要把握住A

2025年6月4日：不要当王明，要找到国情

2025年7月1日：贴水的钱比涨价的钱好

2025年10月21日：再论买入待涨不如高抛低吸

二、投资方法：

2025年8月5日：多策略的另一个好处

2025年9月4日：进一步体会到多策略的好处

2025年10月18日：很多意想不到的反向

2025年10月29日：再论多策略平抑波动的好处

2025年11月28日：为什么不要押一头

三、策略实操：

IM波段吃贴水：

2025年4月2日：一个策略，极大提升IM长持的性价比

双低转债：

2025年5月8日：增加一个双低转债策略

2025年7月14日：红利切换至双低转债

卖深虚认沽增强：

2025年5月30日：卖点深虚认沽

2025年10月14日：卖深虚沽也是一种吃贴水

2025年11月17日：卖了3手300深虚，聊胜于无

2025年12月16日：卖深虚看跌的尾部风险，核心是控制仓位

2025年12月23日：MO卖远期深虚put，甜点位

2025年12月30日：卖一些MO远期的深虚沽

期指价差吃贴水：

2025年9月30日：再加1手IM-IC价差

铁矿石吃贴水：

https://www.jisilu.cn/question/515455

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以前“地产教父”欧神说过一句很屌的话：构建以房贷为核心的资产包。
当然，现在看这句话相当错误，资产和负债搞反了，欧神也已经变成了抠神。

这几年投资实操下来，感觉我比较擅长的领域，也可以用一句话来概括：
构建以高抛低吸为核心的多种策略。

以股指期货吃贴水为起点（IC、IM吃贴水），衍生出多种策略，以下为了方便，假设总资金为1000万。

股指期货长持无脑吃贴水：

本质是一个：每个月可以确定高抛低吸做一次T的只收12%保证金的指数基金。
高抛低吸收益约10%/年。

要点：
最大的优点是不用全额付款，只需要12%保证金，而最大的黑洞也来自于此。
长期2倍以上杠杆、浮盈加仓、贴水加仓，让2024年1-2月，成为了很多人的噩梦，我也未能幸免。
此策略务必不能踩上一行的这三个坑。
1000万资金，我认为给此策略合适的仓位是1-3手（150-450万），最多4手，节省出来的资金干别的！干别的！干别的！

股指期货波段吃贴水：

在容易大跌的12月、1月、4月，换成IH、红利、转债等防守仓位，其余9个月吃贴水。
高抛低吸收益约7%/年。
回测来看，极大的改善了性价比，规避了几次大跌的期指，贴水/回撤比显著增强，吃起来更爽。

缺点：
日历效应有可能失效，25年如果机械的执行，确实失效了。
从这一点看，很难说波段吃贴水和无脑吃贴水哪个更强，大乔小乔哪个好？正逢春深，不如都锁了。

卖深虚认沽增强：

高抛低吸收益5%/年。
因为期货有贴水，MO的平值认沽，时间价值肯定要超过贴水，否则没人会买。
这也导致MO的深虚认沽，时间价值也相当大，比如现在7600点，6600点的深虚认沽，时间价值达到40点/月。
优点：
买IM是7600成本吃贴水，卖深虚是6400/6600成本吃贴水，95%以上的概率到期要归零。
如果亏了，A股的尿性，直接换成期指搏反弹，胜率和赔率都很不错，参考22年4月、24年1月、25年4月。
要点：
先要有期指底仓，能吃到指数上涨的收益，再加上卖深虚的增强，不要搞反了。
数量不能太多，1000万资金卖150手深虚肯定是不行的，
极限就是和期指底仓相当，1手期指配2手深虚，基本可以把贴水收益增强50%，从10%增至15%。

期指价差吃贴水：

IM-IC：年化4%的价差吃贴水
IM-IF：年化8%的价差吃贴水
单边吃贴水隔几年就来一次40%以上的最大回撤，价差吃贴水则把回撤控制到很小，代价是贴水也小了。

铁矿石吃贴水+卖深虚+网格：
本质是一个和股指几乎没有相关性的吃贴水，仓位控制在100万以内，极端低价时不超过150万。

双低转债：
双低值高了，就抛，双低值低了，就吸，下有债底，打地鼠收益。

主板垃圾：
市值高了，就抛，市值低了，就吸，下有壳底，打地鼠收益。

北交垃圾：
30cm A来A去的主板垃圾。

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2025年是毕业的第二十年了，期间房产、证券都有过高光时刻。


房产浮盈一度非常巨大，24、25年还没统计出来，估计接近归零了；
证券浮盈老是赚几年亏几年，把21年扣掉也算是新高了，不扣掉还在努力爬坑中；
劳动收入当然不可能亏，目前劳动收入接近投资收入的2倍。
2010-2011年就是高收入了，
2016-2019年有副业收入，
2022-2025年副业没了主业又上了一个台阶。

在中国，一个行业很难红火超过十年，能在同一个公司干了20年，还能再创辉煌，也深感十分幸运。
现在工作和投资结合的比较紧，能明显感觉得到，二者相辅相成，双涡轮增压的促进效应。

网上能看到的实盘更新，多数都是每年都赚，十年十倍以上。
目前我距离这个水平还相差很远，但也脱离了买入待涨、研究政策的阶段，这一年多进步不小，也对未来很有信心。
祝愿看到这里的朋友，都能突破自我，一起进击。