骆驼1978 - 投资随笔(2022)

随笔就是想着什么写什么,
今年缺少系统性机会,
也就只能这样了。
120

骆驼1978

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中国A股,
奉行天之道,
损有余而补不足,
周期性较强,
捡烟蒂成功概率大。

境外的股市,
奉行人之道,
损不足而以奉有余,
强调丛林法则,
捡烟蒂就容易烫着嘴。

这一理念上的差别,
可以推广到两种社会运行规则的方方面面,
股市只是这一特征的表象罢了。

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读集思录某大佬投资中国华融一天亏掉250万有感。
【20220112】
2022-01-12 08:52 修改 引用
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Liberia

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前排落座
2022-01-12 08:49 引用
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ahelloa

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强烈关注!
2022-01-12 08:54 引用
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非鱼非我

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学习
2022-01-12 08:58 引用
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欧阳修

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前排C位
2022-01-12 09:00 引用
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Cool

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今年感觉垃圾债越来越多,机会应该也越来越大。教主怎么看?
2022-01-12 09:00 引用
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sjx888dfx

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这个我也学到了。哈哈
2022-01-12 09:01 引用
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收音机

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加油
2022-01-12 09:02 引用
50

熊猫不回撤

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现在逐渐明白,大多数低估的标的都是建立在打新无风险收益上,打新无风险收益低了,系统性机会就少很多了
2022-01-12 09:05 引用
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可吃小黄人

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关注骆驼大神
2022-01-12 09:06 引用
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独孤小强 - 转债新手

赞同来自: 都星哲733

2022年很可能需要耐心打酱油,撸撸羊毛。。。,手上现金等着出现相对确定性机会。
2022-01-12 09:07 引用
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guccitime

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前排学习
2022-01-12 09:07 引用
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静远僧

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2022-01-12 09:08 引用
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oie9

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教主唠嗑唠嗑,咋结识私募的朋友,唉投资能交心的朋友太少了
2022-01-12 09:17 引用
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积少成多66

赞同来自: 白衣果冻 dlhzhb arking83

转债全部清了,没什么可以买的,现在的人每天都用手机,离不开互联网了。中概互联又跌了那么多,各种鬼故事!开始定投中!希望1-2年能有个好收成!感谢大佬2021年可以转债的分享!祝楼主身体健康,一帆风顺
2022-01-12 09:18 引用
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风到那去了

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看来今年真的是不容易啊!!!
2022-01-12 09:19 引用
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骆驼1978

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@oie9

说起我的私募朋友,他是我的老同事,以前我们都是程序员,他就坐在我旁边共事十来年。

他呢,因为每天收市还要完成写代码的任务而烦恼,遂在股市发奋图强实现了财务自由,辞职干起了私募。按他的想法,这样也解决了几个人的就业,找到了成就感。

我呢,以前酷爱写程序,投资方面觉悟太晚,所以还在搬砖。
2022-01-12 09:32 引用
1

一纸笺言

赞同来自: 人来人往777

我感觉也是,中国A股散户众多,板块轮动特别明显,有赚钱效应就有散户一拥而上,不管是垃圾股还是烟蒂股,只要跌多了长期不涨,都有机会,可能今年真轮到银行之类的了
2022-01-12 09:44 引用
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骆驼1978

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@积少成多66

中概互联算是机会,这是我目前持有的唯一权益类仓位。

阿里腾讯美团滴滴等企业过去发展太快,出尽风头,就会被打压(所谓损有余),这就是机会。
2022-01-12 10:32 修改 引用
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胡椒

赞同来自: siva 零基础起步 ztttttt lilili65

20多年前,我也曾立志成为一个出色的程序员,,然而,,梦想和现实还是有差距的。
2022-01-12 10:02 引用
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chichi

赞同来自: gztom 基建小白 丢失的十年 阿蛋 wei7 lilili65 fxie hannon 理财的唐僧 八大关更多 »

@积少成多66
转债全部清了,没什么可以买的,现在的人每天都用手机,离不开互联网了。中概互联又跌了那么多,各种鬼故事!开始定投中!希望1-2年能有个好收成!感谢大佬2021年可以转债的分享!祝楼主身体健康,一帆风顺
谁都离不开银行,银行又跌了这么多年,各种鬼故事,我是开始定投银行股了,选中了浦发,当年就是靠它的翻倍使资金上了一个台阶,感恩中,希望历史可以重演。
2022-01-12 10:03 引用
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zoetina52 - 以前什么都不懂,日子过得好好的,后来我了解了些理财知识,家里的钱越理越少。

赞同来自: nskm gztom

我离那个程序员朋友 就差财富自由了
2022-01-12 10:11 引用
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ETF_先生

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认真听课
2022-01-12 10:30 引用
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fxie

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感觉论坛里的程序员,工程师比例非常高。
2022-01-12 10:37 引用
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hlye

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占个楼学习
2022-01-12 10:40 引用
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路人甲pro

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关注教主!
2022-01-12 11:05 引用
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友情英雄

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学习学习
2022-01-12 11:59 引用
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yxyifei

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学习
2022-01-12 12:24 引用
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骆驼1978

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对于中高频策略交易,比起收益率来说,交易的Q值(Quality)更为重要。

比如,同样是一年赚20%的策略:

策略A:累计亏损50%,累计盈利70%;
策略B:累计亏损10%,累计盈利30%;
那么策略B一定是远远优于A的,它的Q值比A要高很多。

在评估策略时,我比较喜欢用Q值,而不是用最大回撤,因为最大回撤包含比较多的偶然性因素,这些因素在将来大概率不会出现。

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读“鸭蛋闲聊”回贴有感。
【20220112】
2022-01-12 14:00 修改 引用
2

飞行鱼

赞同来自: gztom bbctvb

来得晚,不认识哪位是大佬,我站着旁听
2022-01-12 14:11 引用
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骆驼1978

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策略的Q值重要,上市公司的Q值同样重要。

银行、地产企业PE很低,但它的财务杠杆太高,普遍80%以上,这么高的杠杆,资产端一点点损失就会成倍放大。

而茅台这类企业负债率只有20%,PE比银行地产高得多,还是稳得住。

这就是差别。
2022-01-12 14:45 引用
0

文明守望

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Q值感觉就像期权中的Gamma。
2022-01-12 15:01 引用
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纯情小火基

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煤炭钢铁这些pe也很低,负债率不高,这是为什么呢
2022-01-12 15:25 引用
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子轩的Daddy

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@纯情小火基
煤炭钢铁这些pe也很低,负债率不高,这是为什么呢
所以,目前的煤炭龙头企业股价还是低的。
2022-01-12 17:49 修改 引用
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骆驼1978

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当前持仓:

1、中概互联最后一次加仓开始赚钱了,但整体还亏损,继续持有。
2、鹏华前海在分红前后一般都会上涨,这次感觉也差不多,准备拿到春节以后看看。
3、几个债目前仍然亏损,就看运气了。
4、还有场外申购的鹏华高收益债,目前亏损7%,这里看不到。

2022-01-12 18:45 引用
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nkfish

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就知道教主的高收益债肯定没割!战斗到地产破产那天!
2022-01-12 19:08 引用
1

西西妹砸

赞同来自: jiandanno1

请教一下教主:
1.中概大概占大佬几成仓?未来极限几成仓?
2.为啥选指数不选个股?
2022-01-12 19:42 引用
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dywdzy

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我还有五个点的亏损。前面加得太急,15%的仓位不敢加了。后面挨了一顿猛揍
2022-01-12 23:26 引用
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zhougy

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关于联想债可以讨论一下:我下手买了收益率高的,和付息日近的联想债,拍脑袋觉得觉得风险收益比好一些。
楼主觉得绝对价格低的更占优?
2022-01-13 00:11 引用
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骆驼1978

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@zhougy 联想债确实比较鸡肋,主要是没啥买的,配置一点。
2022-01-13 08:07 引用
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骆驼1978

赞同来自: flybirdlee 大y阿飞 zzjzzjzzj diyibangyan879 gztom ericericeric darksage silver0099 song_song 遗落的南镜 丢失的十年 无事小仙 yadanann 海浪9999 zddd10 我丢了 tigerpc hydk 长腿小白兔 azsc 诚信友善 雷同 am5999 好的坏的都有 snoooker 大城小事 水和蚕豆 secrets_bj wei7 neverfailor 老等76 zoetina52 烈火情天 自由之梦想 张霸气 npc小许更多 »

我发现每天晚上,
躺在床上睡着之前这段时间,
总是会产生一些不切实际、幼稚可笑的想法,
甚至会因此异常兴奋,彻夜难眠,
第二天醒来,
就会恢复正常。

我认为这是晚上大脑需要休息,
过于疲劳状态下的异常反应。
你们有没有这种状况?
2022-01-13 08:35 修改 引用
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zoetina52 - 以前什么都不懂,日子过得好好的,后来我了解了些理财知识,家里的钱越理越少。

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然而有一天 经过一阵敲代码
有些幼稚和不可思议的东西竟成了现实
2022-01-13 08:37 引用
1

枫韵紫秋

赞同来自: 积少成多66

我也有同样的情况,之前还发过闲聊帖子 https://www.jisilu.cn/question/68076 ,人是群居动物,祖先白天打猎需要理性,晚上回族群需要感性。
2022-01-13 08:42 引用
5

永恒耐心

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有这样的情况
前一段时间,一个晚上想到中概互联会是未来的盈利标的,竟然兴奋的一个晚上没有睡着,脑袋里在反复盘算,自己也觉得很紧张,激动。 哈,第二天冷静下来,觉得还是小仓位合适,结果在仓位上仅仅是意思一下
2022-01-13 09:00 引用
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骆驼1978

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今天思考一个问题:民营房地产企业究竟是民营企业还是国有企业?

这问题很可笑吗?

以中国恒大地产为例:
净资产:3500亿 (鬼信?)
总市值:220亿 (用脚投票的结果!)
总负债:20000亿 (实际负债只会多不会少!)

这2万亿负债中,至少有1万亿是从国有银行里借来的,再算上未交付房产购房者按揭贷款就更多了。

投资者对于一个公司的权利,一是股权,二是债权。
很显然,这些民营高杠杆房企的债权价值远高于股权价值,而债权主要是国有银行持有,所以说恒大应该算是国有企业!如果债权人是五大行的话,它还能升级为央企。

难怪许皮带说:恒大的一切都是国家的。

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关于2022年投机地产垃圾债的思考。

【20220113】
2022-01-13 09:20 修改 引用
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文明守望

赞同来自:

国有银行把那么多钱交给徐皮带经营,是怎么考虑的?
2022-01-13 09:44 引用
2

xiyueatjsl

赞同来自: ericericeric skyblue777

晚上想想千条路,早上起来走原路
2022-01-13 09:56 引用
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骆驼1978

赞同来自: 和合坊

@文明守望

怎么考虑的?

银行业务员放贷有指标,放得越多奖金越高,再加上房产不败的神话早已深入人心,脑子正常的人都会拼命放贷。
2022-01-13 09:57 引用
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骆驼1978

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@xiyueatjsl

“晚上想想千条路,早上起来走原路。”

确实是啊,难怪鲁迅说:“床上只适合ML和睡觉,干其他任何事情都是浪费时间。”
2022-01-13 10:08 引用
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骆驼1978

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一到晚上就胡思乱想,我还有一种解释,估计有点道理:

人在躺下的时候,大脑供血最充足,脑子吃饱了撑着,总是想一些不着边际的事。
2022-01-13 10:19 引用
5

weiyu888

赞同来自: oldhorse222 风清扬9527 neverfailor fanglixiang11 zdtzdt更多 »

关注,

A股真的太难了,长线投资必死,只能搞完就走。
美股真的太容易了,拿住不动就行。

A股跌了,慌得一B,
美股跌了,我一点都不慌,知道迟早涨上去,
知道老美今年加息我也没减仓美股,因为我知道如果今年美股跌,A股会跌更惨。
2022-01-13 10:54 修改 引用
0

ligang83

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恒大光商票就2000多亿吧 拍脑袋供应商这边负债是大头 银行的风险敞口反而不大
2022-01-14 07:34 引用
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chineseumi - 中国海 · 全栈基金经理

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楼上说美股容易的,真的经历过美股长达十几年的熊市吗?
2022-01-14 08:23 引用
1

向财务自由出发

赞同来自: 深拥阳光415

@骆驼1978

想听听你的看法,如何看待期指与指数的关系,做短线操作时,期指买卖双方是在做价格博弈,而指数是个股走势的合成,两者大概相同,但某个时刻涨跌幅又不一致,做期指短线需要关注指数吗? 还是像做股票一样,只关注交易的标的即可? 多谢。
2022-01-14 13:43 引用
0

风收益险

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看到lz用专业机构户买垃圾债,想问用机构户买入的垃圾债,是已经处于违约可能不大的考虑,价格足够低,低到可以放弃个人户小额刚兑进行博弈?
2022-01-15 06:05 引用
8

塔塔桔

赞同来自: 大饼炒鸡蛋 欢乐马儿跑 jslu20200222 好几回发个 学石油的程序员 chenjiandong31 hydk 你猜再猜更多 »

@fxie
感觉论坛里的程序员,工程师比例非常高。
可能和程序员、工程师在这行的话语权比较低有关系,程序员和工程师天性相对比较追求自由,但实际上做主的经常是‘项目经理’,本来他们想在他们的行业里凭借自己的实力(编码、工程能力)说话的,结果事与愿违,而资本市场则扮演着提供凭实力(各自赚钱能力)说话的能力的地方。

一个对比例子就是‘银河app’和别的‘券商app’对比,你使用后会感觉设计银河app的人,他炒股吗的疑问?

俺正在经历,一个产品曾经月流水上亿,通过‘项目经理’几年来持续不断努力(折腾),现在这个产品已经无法盈亏平衡了。。。
2022-01-15 06:26 引用
0

Ryan_JSL

赞同来自:

看好2022年港股市场的表现吗?比如恒生指数及恒生科技指数。
2022-01-15 08:34 引用
1

西成东就

赞同来自: ypc13258

除了HD,教主有点债券我多少有点,尤其是那个联想控股的债券,连代码都是一样的,但动手之前没看到教主的帖子,估计已经深受教主的影响了
2022-01-15 09:27 引用
1

骆驼1978

赞同来自: 风收益险

@风收益险 很多垃圾债个人不能买,能个人买的当然是用自然人账户买。
2022-01-15 20:10 引用
4

痴迷的痴狂

赞同来自: benhorse hydk 流云涛声 pppppp

关于内房股,大部分出资的是债权人没错。但是债权人也有高低,优先劣后。四大行,国企金融机构,都是有抵押品,甚至凶一点的直接钱就给你划走了,他们是苦主中的高种姓。前阵子,看青海省投的破产清算,有抵押的那些优先的拿走了大部分,剩下的普通债权人就分了10%,普通债权人就剩下50W的小额防弹衣是制度优势了,但是华夏幸福打破了这个惯例,也让小散唯一的优势化为乌有。多交流,ヽ(*^ー^)人(^ー^*)ノ
2022-01-16 11:40 引用
0

痴迷的痴狂

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兄台对华夏幸福不设置小额怎么看?
2022-01-16 11:41 引用
1

lxdcpa

赞同来自: 我是金手指2

@痴迷的痴狂
兄台对华夏幸福不设置小额怎么看?
现在是债务重组,不是破产重整,债务人当然可以不设置小额,没有任何问题。
2022-01-16 12:34 引用
0

deepocean

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国有大银行,有买民企房地产商的债券吗?占比有多大?金额有多大?
有些人动不动就说民企房地产商暴雷,银行药丸,得拿出数据说话
2022-01-16 13:36 修改 引用
0

hello123

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个人户没法买入垃圾债,少了一个途径
2022-01-16 14:49 引用
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景鸿资本 - 坚决做多恒生科技

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@hello123
个人户没法买入垃圾债,少了一个途径
凑500万去呀,至少融创啥的可以买了
2022-01-16 15:05 引用
1

子轩的Daddy

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2022年注定是坎坷不平的一年。如果有大的波动,发生危机什么,黄金有否波段机会?还有看看雷神教主的垃圾债了。目前还是观望观望……
2022-01-16 15:49 引用
0

抄顶逃底

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不确定行情,转债最好
2022-01-16 17:15 引用
0

大器慢成

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用老子的天之道和人之道来总结A股和港股,精彩,有没有例外啊
2022-01-17 11:55 引用
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骆驼1978

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“贱取如珠玉,贵出如粪土。”

逆向投资的老祖宗范蠡,
真是我等垃圾债投机者的榜样和典范啊。
范蠡生于乱世之中,
经商取得如此的成就实属不易,
比起巴菲特所处的美国盛世要难得多。

去年这个时候,
可转债是珠玉,
现在则是粪土。

不要因为过去在可转债上赚了钱,
形成路径依赖,
守着不放,
到时又是一场空。

-----------------

读集思录网友回帖,偶然见到这句话,又读了几篇关于范蠡的生平,有感而发。
【20220120】
2022-01-20 11:08 修改 引用
0

西成东就

赞同来自:

今天乘机卖了融创的债券,搞垃圾债需要强大的心脏,教主有,我感觉我没有,唉,有点失落
2022-01-20 11:41 引用
0

hanwudiliuche

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请教一下,一般是什么情况,债券会从合格个人投资者可购买转变为只能合格机构投资者可购买?这种会提前发公告吗?
2022-01-20 14:31 引用
16

骆驼1978

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发现一个现象,
网友们比较喜欢讲具体操作的帖子,
讲方法论的帖子不太感兴趣。

不信看看下面的浏览统计:

2022-01-20 15:12 引用
3

本德莱耀西

赞同来自: 李四月天 学无止境180 sasing

大多数人都想抄作业走捷径
2022-01-20 15:16 引用
0

pppppp

赞同来自:

追更,连载
枯燥的生活有盼头;
2022-01-20 15:16 修改 引用
3

zoetina52 - 以前什么都不懂,日子过得好好的,后来我了解了些理财知识,家里的钱越理越少。

赞同来自: 学无止境180 海宏天籁 可梦可期

没毛病啊

我深刻认识到自己脑子不够用
读书不行赚钱也少
年纪越来越大脑子不好使啥也学不进去

再说了
把我的思考和您的思考加在一块
只能拉低您的思考的价值
不如不思考

直接告诉我发财密码就行:)
2022-01-20 15:22 引用
0

Lucifer1119

赞同来自:

@骆驼1978
发现一个现象,
网友们比较喜欢讲具体操作的帖子,
讲方法论的帖子不太感兴趣。

不信看看下面的浏览统计:
抽象的东西愿意看的人肯定会少一些
就像电影一样
影史上艺术价值比较高的电影鲜有票房进入排行榜的
爆米花电影在票房排行榜上过半。
2022-01-20 15:23 引用
0

z383788052

赞同来自:

准确喜欢抄作业
2022-01-20 15:25 引用
0

fionafiona

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不愿上课听讲,只想抄抄作业d(ŐдŐ๑)
2022-01-20 15:26 引用
3

renl82

赞同来自: 千寻CC YmoKing jiandanno1

@骆驼1978
发现一个现象,
网友们比较喜欢讲具体操作的帖子,
讲方法论的帖子不太感兴趣。

不信看看下面的浏览统计:
方法论太费脑子,抄作业简单粗暴见效快。 不过我喜欢看方法论哈
2022-01-20 15:30 引用
3

更名了jxjx

赞同来自: stock2 景鸿资本 songchao1199

@骆驼1978
我发现每天晚上,
躺在床上睡着之前这段时间,
总是会产生一些不切实际、幼稚可笑的想法,
甚至会因此异常兴奋,彻夜难眠,
第二天醒来,
就会恢复正常。

我认为这是晚上大脑需要休息,
过于疲劳状态下的异常反应。
你们有没有这种状况?
想发财的时候,做美梦的时候也这样。
上床睡觉前一小时不要做剧烈的脑力活动会好许多。
2022-01-20 15:33 引用
1

碧水春

赞同来自: hydk

很喜欢看集思录大佬们的方法论,谢谢了
2022-01-20 16:49 引用
0

sgc8228

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理论加实践更吸引人
2022-01-20 22:27 引用
0

风中墙头草

赞同来自:

可惜小散参与不了
2022-01-24 19:23 引用
0

风收益险

赞同来自:

只有个人户,仓位也不够喝了口汤
2022-01-24 20:58 引用
31

骆驼1978

赞同来自: Jifandailu 叫花子 fxie csfires 鸣天 更爱真理 等待_等待牛市 syrtis_syj starcai 明园 蝶恋火2 夜路沙冷 阿学 mazeige 夏天的夏天 winter2015 tigerpc 休伊特 青火 丢失的十年 brightsky hannon wolfcaaa 一骑绝尘1993 gw124 家在淮河边 caoping 吉吉木 你猜再猜 阳光下的生活 风到那去了更多 »

前面说了,这些所谓民营房地产企业,其本质还是国企。

买债券就是和国家金融体系站在一边,至于股东,必然会被血洗。
这些大股东和老板们,就算放弃全部股份躺平也脱不了身,所谓股东有限责任只存在于法律层面,而不是政治层面,更不符合情理。

想想这个道理:通过高负债借钱给股东分红,还不起债就丢给国家,哪有这么好的事情?

---------

关于房地产企业债券的思考。

【20220125】
2022-01-25 08:33 修改 引用
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广州陈生

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大师,为何不买世茂的债券?
2022-01-25 09:02 引用
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zbcn21

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@广州陈生 没有机构账户
2022-01-25 09:48 引用
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gfzhywa

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学习一下
2022-01-25 09:57 引用
2

广州陈生

赞同来自: 三员

世茂的债券感觉比时代、融信、融创的风险更低一点。
2022-01-25 10:10 引用
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骆驼1978

赞同来自:

@广州陈生 都有,在机构帐户里,我贴的图只是个人帐户。阳光城,奥园,世茂,蓝光全都有。
2022-01-25 10:24 引用

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