银行年化溢价率策略 yyb凌波

银行年化溢价率即银行正股对应转债年化溢价率收敛策略。
21-01-10 雪球有网友对近期策略的讨论进行了汇总梳理,我直接搬过来,大家可以参考一下:
2021末,随着可转债130以下低价债被推高,做轮动的资金逐渐退出击鼓传花游戏。
其中凌波的另一策略横空出世,银行正股年化溢价率收敛策略。
低风险年化预期在10+%,是低风险投资者心之所向。首相要了解该策略是什么?并大略的做一个风险的估计

以下是该策略的有关描述:

1有些转股价目标还高于净资产的还有下修空间需排除。

还有些转债是可以下修到净资产以下的,所以才有烂股好债一说。
历史统计是转债无法强赎或转股的占比不高,所以是非银行的话是可通过分散持有处理

2按年化溢价率进行仓位管理
同时按1%的变化进行加减仓

3根据年化转股溢价率进行机械操作,很简单的策略。由于时间的收敛,实现小跌加仓,大涨减仓

4组合的优势是波动率小于银行ETF,策略满足低波动高收益特征

5银行 七大指标网页链接

6银行转债:纯双低转债策略已清仓,这是有债底保护的双低银行转债策略,与之前策略的衔接,之面有提到两者的转换关系。

7银行要发新债,正股必须拉PB到0.8以上

8从银行转债到银行正股的逻辑

(背景2021年11月11日)
已买5只银行正股,作为银行转债等价物。
5只转债的转股溢价率都位于历史新高随近。
这5只是到期时间4年内,转股溢价率除以到期时间前5名,都大于10%/每年,也许溢价率到期也没有填平,如果填平则在无法下调转股价上超额转债年化10%收益。
同时赌银行转债在转股条款压力下拉正股,正在银行估值也低,继续坚守低风险策略。
目前转债溢价率下跌风险已大于正股下跌风险。
地产风险已暴露,银行最难预期已过。
这就是为什么上次买银行转债,这次买银行正股。

9这波HD的影响比预期要大一些。银行又要承担让利的角色。

10 B计划是银行转债,而新上市双高转债是为来风险提示 (那银行正股是C计划?)

11C计划终止信号

因为不想在银行转债上有亏损,本来就是双低转债清仓后的过渡B计划。
然后双低转债还是会等待建仓条件满足后,分三次建仓。
双低转债进场指标,需其中2个指标满足,此时建仓30%。管住手,出来的就不要轻意进场。1,价格中值下112元。2,双低中值下140。3,双低均值下160。4,双低值125以下数量大于40只 现在就先躲在银行转债中,该做T就做T,该止盈就止盈

空仓是估值太高的纯双低策略,进场的是有债底保护的银行双低转债。

有转股溢价率不断上升,平稳的转债行情必定是价格和溢价率出现一涨一跌,无法两全的局里。现在的价格和溢价率双涨必会带来后继价格和溢价率的双杀。
 

12银行转债双低详解

双低策略就是可攻可守策略,在转债整体高估的情况下,叠加银行低估,银行转债双低排名前列,在债底保护下,银行转债会比其它双低转债更安全,直博率、性价比更高。 防守,安全性是第一要素,在回撤可控下再来谈收益

13不一定强赎,但转股价值会于到期赎回价。到期转股价值会高于到期回赎价,就会有人转股。

14银行正股逻辑

问:凌总,是不是可以理解为可转债到期的时候,转债价格会无限接近于到期赎回价,而这个时候只要转股价值大于到期赎回价(其实相当于当时的转债价格),这时候就能促成转股?凌总赌的是在这段时间正股上涨从而促成转股?

答:是的,银行如果有大行情就强赎转股,没有则靠这种方法保守到期前转股

15

将对每只转债进行仓位管理,当平均年化利率大于10%时建仓10%,降到8%,6%,4%,2%,0%时,则转债的仓位也会同步调整。

此策略归为非可下调转债的溢价率套利

16预期

我们不要求强赎,只求转股价值高于到期赎回价 再次强调一下,我买的是带有可转债的银行,且转债溢价率除以年限排名前6名的银行正股

 17持仓逻辑

一切建立的基础源于可转债转股的溢价率收敛。我们可以当作买的是银行转债,这6只转债的平均到期收益率是不亏的(2.94%,2.92%,2.72%,-0.17%,-1.27%,-4.58%)。
若股价和转债价格同时上升时,合理的定价必然是股价涨幅领先。
大规模的银行转债定价权在机构手上。
年化溢价率分段分仓决定转债涨幅需超过股价很多时,才会影响加仓,可以看作更便宜的买入银行转债。

18银行股转债经验

由于银行发行的转债,转股价是不能低于最新审核的年报每股净资产。 所以银行转债主要发行时间集中在1到3月,新的年报公布前。 所以兴业如果发行成功,大概率在3个月内股价就得有反应,很多大机构是会抢权的

19

目前采用的年化溢价率=转股溢价率/到期时间
到期时间小于0.5年时,则用0.5年算,避免时间因子影响太大,同时年化溢价率大于25%的,最大仓位限制在25%以内

 20银行债转股实现路径

目前的银行转债可能会像广汽转债一样,采用转股价值高于到期赎回价,同时靠负溢价转股。
广汽转债溢价率最高出现在20-7-1,高达63.04%,转债价格104.10元对应股价8.76元,当时到期时间还有1.562年,到期年化溢价率为41.70%,现在转债价格116.91元对应股价16.32元,两者分别上涨+12.31%和+86.30%。
对持有广汽正股者收益丰厚。而且广汽最高涨到20.95元,永高于强赎价。

我相信现在持有6只银行股,必有出现强赎的转债。而转股价值高于到期赎回价概率则更大。现阶段最不行也可以一边收股息一边打新,是不错的门票股
 

21银行基本面

其中江阴银行看高一线,当前K线形态上非常完美,今天放量上涨,成交量是昨天的4倍;在银行转债中,江阴转债的到期时间仅次于光大,江阴正股总市值只有84亿,第3季度显示基金没有机构持有,第4季度则陆续有机构调研
 

22转债比价逻辑  个股流通盘分析

兴业银行今天如果全天价格都低于20元的话,我是会配债的。当前转债行情好,兴业的转股价值75.5,现在最接近的是新北75.46对应价格112.29,瑞丰75.67对应价格118.338,所以兴业转债大概率110元以上。

中信银行A股,扣除大股东持有的流通市值后,流通市值不到70亿,其中外资打有4亿多,融资持有5亿多,如果要拉升,盘子是非常轻的。

成都银行开始走强,现在的成都银行转股价值大于100,抢权意义更最大一些

23策略原理

发转债的银行正股大概率是会触发转债转股,从而补充银行最重要的核心一级资本金。
所以假设银行正股的转股价值都可以涨到大于到期赎回价。
目前的广汽转债就是采用转股价值大于转股价,然后让最后到期之前出现大量被动转股,而转债溢价率也从21年3月最高的46%降到现在的负溢价率
原理是基于到期年化转股溢价率收敛

24预期收益率

如果持仓的平均年化溢价率今年保持不变,则今年可以超额对应的银行转债净值15%+
若今年平均年化溢价率可以收敛2%,则今年可以超额20%

25银行股逻辑 

银行转债有债底保护,下跌空间有限。想要溢价率收敛,必须拉升正股。

光大脱离上证50后反而可以迎来机会,宝钢股份就是低位被踢出上证50,然后由3.65元涨到最高11.72元。

银行正股年化溢价率策略,由于时间的衰减,策略上会体现在只有正股大涨才会减仓,而小跌就可能会加仓。保证仓位上不会减得太快

 26预期收益率计算逻辑  时间收敛  历史银行股转债路径

问题1:请教下,这个超额的15%和20%是怎么逻辑推演出来的呀? 谢谢!

“如果持仓的平均年化溢价率今年保持不变,则今年可以超额对应的银行转债净值15%+

若今年平均年化溢价率可以收敛2%,则今年可以超额20%。

解答1:年化溢价率保持不变一年时间,则溢价率下降的幅度会则好等同于现在显示的平均年化溢价率,溢价率下降的幅度对应正股超额转债幅度,目前6只的平均年化溢价率是15.64%,所以我会说超额15%+。

对于一年后年化溢价率收敛2%,则超额收益就是15.64%+各只的仓位*2%*到期年限累加,最终会大于20%。

问题2:为什么不只买到期时间短的

解答2:采用年化溢价率对于短线看到期时间短的光大,强赎收益年化率更高;中长线看好中信浦发,久期长,年化溢价率每收敛1%,实际收益会更高。

问题3:操作以哪个为标准,年化溢价率还是转股价高于到期赎价。

解答3:历史上全部银行转债都实现了强赎。现在只是为了保守计算,将强赎降为到期赎回。很多人都存在一涨就乐观过头,一跌就悲观过度。现在的部分地产股已从底部涨幅超过60%。银行谁说就不能涨。我认为现在持有的8只银行股,最终至少4只转债会发生强赎,我们可以大胆假设,小心求证,只应对不预测

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以上是凌波大神对该策略的描述,大致的逻辑在于银行不会选择还债,会通过强赎或者转股价值大于到期价值使得转债进行转股。这两个条件是建立在股价接近换股价格或者大于转股价格30%之上。整个的逻辑最关键是建立在转债一般不会还款这个博弈观点。

抛开转债这个逻辑,21年地产风波使得银行股回调比较大,技术上属于低吸范围。

银行目前的PE也在历史低位。

这个策略还使用了轮动策略,如果这个博弈逻辑成立,那么会带来更大的收益和更小的回撤,曾经的小市值策略 ah溢价策略都是利用了轮动的原理。

 这个策略属于套利策略  很多细节还是不是很明白   下面3图是大神的持仓和轮动的数据计算结果 管中窥豹  跟着抄7-8成作业应该不会太难。
发表时间 2022-01-11 11:55

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noelhu

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@小学生看盘
光大还钱了,怎么排除会还钱的银行呢?
光大没有还钱,是找金主溢价转股了
2023-07-24 17:12 来自江苏 引用
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小学生看盘

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光大还钱了,怎么排除会还钱的银行呢?
2023-07-23 18:49 来自山东 引用
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ljkkoj

赞同来自: 韶山映山红

@john_white
该策略有一个假设:银行转债到期不还钱。
如果假设不成立的话,或者说银行转债都向九州通转债学习,到期还钱,会是什么情况?
光大:各位行行好看看我。。。
2022-09-20 10:20 来自上海 引用
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芝麻开花啦

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这个**
2022-09-18 06:56 来自江苏 引用
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dengkeyi

赞同来自: Azhuzhu

请教下,策略是否考虑到可转债价格下跌导致溢价率收敛的情况,使得持有正股目标收益不及预期
2022-09-07 08:20 来自上海 引用
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空山蓝烟

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大学
2022-08-06 15:18 来自广东 引用
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yyb凌波

赞同来自: xiuzhenxw 股市浮沉 杨卓139 非协议用户 雪人王 蔚兰 我想吃蛇羹 hujiru nkfish 易水寒烟 sulf666 zhuzi51 大魏忠臣毌丘俭 deepocean 六毛 jjmdh xmucz 青火 风中墙头草 Provence syuu更多 »

小市值银行,到期年化溢价率策略初见成效。
2022-07-11 11:35 来自广东 引用
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深林

赞同来自: 韦帅望 skyblue777

@zhaoamable
多谢多谢。另外再请教下。这个策略买的不是银行股的正股么?这样的话,转债和正股之间的价差怎么捕捉?
正股和转债应该同涨同跌,溢价会保持稳定,但是正股波动大,涨得多,跌得多,这引起溢价的波动。所以正股就有网格的机会
2022-02-22 15:45 引用
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zhaoamable

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请教凌大,关于以溢价率进行轮动是否有效的推演,不知道这么理解对不对。
影响转股溢价率的因素包括两方面:1、可转债价格;2、转股价值(转股价值又受正股价格的影响)。所以转股溢价率的影响因素包括:1、可转债价格;2、正股价格。
换言之,从两方面考虑:第一,只考虑正股价格(假设可转债价格不变)对溢价率的影响情况下。如果正股价格上涨较多,溢价率会下降较多。那么就应该卖出溢价率较低的品种,买入溢价率较高的品种。这个时候轮动是有效的。第二,如果只考虑可转债的价格(假设正股价格没变)对溢价率的影响情况下,如果可转债价格上涨较多,溢价率会上涨较多,正股价格没变。这个时候不管溢价率如何变动,持有正股都无法通过轮动获得超额收益。
所以,简单结论,轮动超额收益只来源于正股变化对溢价率的影响,而非可转债对溢价率带来的影响。这两部分还需要再区分一次。否则这个轮动不一定有效吧。
2022-02-22 10:28 引用
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stone19940329

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凌大如何评价兴业这波近4亿的自购
2022-02-21 19:50 引用
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zhaoamable

赞同来自: hjndhr

@深林
你这样没有考虑转债价格变动。凌大的网格可以捕捉转债和正股之间的价差
多谢多谢。另外再请教下。这个策略买的不是银行股的正股么?这样的话,转债和正股之间的价差怎么捕捉?
2022-02-21 14:36 引用
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深林

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@zhaoamable
凌大,有个问题,请教下。“目前采用的年化溢价率=转股溢价率/到期时间”,我看策略选择银行股的依据是“年化溢价率”,但是策略的逻辑是建立在基础是正股价会向转股价(正股价小于转股价时)靠拢,或者正股价超过转股价30%(强赎)。那么是不是用“(转股价-正股价)/正股价*100%/到期时间”这个指标代替年化转股溢价率更科学一些?毕竟转股溢价率和上面我说的这个指标还是有差别的。
你这样没有考虑转债价格变动。凌大的网格可以捕捉转债和正股之间的价差
2022-02-21 11:45 引用
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llabc

赞同来自: gukiller

@zhaoamable
凌大,有个问题,请教下。“目前采用的年化溢价率=转股溢价率/到期时间”,我看策略选择银行股的依据是“年化溢价率”,但是策略的逻辑是建立在基础是正股价会向转股价(正股价小于转股价时)靠拢,或者正股价超过转股价30%(强赎)。那么是不是用“(转股价-正股价)/正股价*100%/到期时间”这个指标代替年化转股溢价率更科学一些?毕竟转股溢价率和上面我说的这个指标还是有差别的。
是的,一个跟转债价格有关,一个无关
2022-02-21 10:37 引用
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zhaoamable

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凌大,有个问题,请教下。“目前采用的年化溢价率=转股溢价率/到期时间”,我看策略选择银行股的依据是“年化溢价率”,但是策略的逻辑是建立在基础是正股价会向转股价(正股价小于转股价时)靠拢,或者正股价超过转股价30%(强赎)。那么是不是用“(转股价-正股价)/正股价*100%/到期时间”这个指标代替年化转股溢价率更科学一些?毕竟转股溢价率和上面我说的这个指标还是有差别的。
2022-02-21 10:14 引用
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xzwang1123

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@Zydongge
@xzwang1123
历史上的大银行债,中行转债和工行转债都是在15年的大牛市完成强赎,所以还是有风险的
我只说这个策略的核心逻辑是这样,至于逻辑是否成立需要另外判断。
2022-02-14 09:19 引用
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我不叫小梁

赞同来自: 杏花春雨 sulf666 Syphurith hydk

策略看起来挺不错,我拿银行etf跟今年的这个策略收益做了下对比,发现涨幅基本一致,还看不出差异,年中再对比一下。
2022-02-12 23:40 引用
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蛄蛹股友

赞同来自: bulles

@xzwang1123
历史上的大银行债,中行转债和工行转债都是在15年的大牛市完成强赎,所以还是有风险的
2022-02-12 17:59 引用
1

蛄蛹股友

赞同来自: gracia007

@diamond_king
募集书里写着下修不能低于每股净资产,所以PB小于1就没法下修,但是可以通过分红送转变相下修
2022-02-12 17:54 引用
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债市游侠

赞同来自:

学习了
2022-02-12 17:47 引用
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东逝水

赞同来自:

Mark
2022-02-12 16:05 引用
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johnwhite

赞同来自: 韶山映山红 我很Blue

该策略有一个假设:银行转债到期不还钱。
如果假设不成立的话,或者说银行转债都向九州通转债学习,到期还钱,会是什么情况?
2022-02-12 15:44 引用
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diamondking

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请教一下,银行的转股价肯定不会下调吗?
2022-02-12 15:21 引用
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菠萝星星

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学习,谢谢
2022-02-10 11:32 引用
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kissne

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学习了,感谢分享!
2022-02-10 10:44 引用
1

蛄蛹股友

赞同来自: 韶山映山红

大神,我觉得银行股实际年化溢价率保底只有当前转股价值跟到期赎回价格之间差值除以到期剩余时间,可能只有光大,江阴,苏农,中信值得买,当然不太可能真的搞到到期日,中间可能会形成强赎,但是保底年化收益是低于10%的
2022-02-09 11:57 引用
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xzwang1123

赞同来自: ergouzizzz goodexp 大地瓜冲锋 Vipckenw 蝶恋火2 econometrics 画眉 Syphurith 周毅 Mmmsssccc yongwc更多 »

核心逻辑只有一个:银行转债历史上强赎率100%,则转股溢价率必将<0,正股价将在转债存续期内超过转股价值。
2022-01-25 14:58 引用
7

shx1997

赞同来自: ergouzizzz 就图一乐 土豆牛肉盖浇饭 Syphurith 深林 jian6726更多 »

@yyb凌波
毛大师一吹银行,连跌三天了!
跪求毛师割肉,贴割肉交割单给发金币@毛之川
2022-01-25 11:54 引用
0

天天向上啊

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毛巨师是不是买银行了?
2022-01-25 11:52 引用
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icepaper

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@molinchz
请问老师 双低策略的价格中值和双低均值怎么算的 是统计全市场转债吗
集思录可转债行情界面可以看得到
2022-01-21 14:12 引用
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vanessa33

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请问,年化溢价率,年化收益率咋算出来的呢?
2022-01-21 13:30 引用
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molinchz

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请问老师 双低策略的价格中值和双低均值怎么算的 是统计全市场转债吗
2022-01-21 13:27 引用
1

至味清欢

赞同来自: 仙人掌602

毛师买了求告知
2022-01-19 15:41 引用
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哥斯拉顾

赞同来自: 马拿巴子

完了,毛师来了。
跟凌大还是跟毛师的反指,这是一个问题。
2022-01-19 15:24 引用
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我不叫小梁

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玩不起,某个银行股从12%调整到10%,调整了2%,对于小户就是几千一万的资金,佣金成本太高了。
2022-01-19 15:01 引用
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理财的唐僧

赞同来自: 马拿巴子

想进银行,求毛师先入
2022-01-19 14:59 引用
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那个孩子

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毁了,毛师要来宠幸银行了?
2022-01-19 14:58 引用
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icepaper

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关于兴业银行和成都银行的配置,想请教下是否是在提前抢筹,还是说有别的逻辑呢?苏州银行和兴业银行转债久期、溢价率都十分靠近,是否意味着苏州银行可以替代兴业银行?
2022-01-19 14:12 引用
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跬步致远 - 不积跬步无以至千里

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@白衣果冻 银行下调转股价是因为分红
2022-01-17 14:30 引用
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白衣果冻

赞同来自: 跬步致远

凌大您好,最近才开始关注银行转债,发现数家银行都下调过转股价,尽管股价已经低于净资产。难道银行可以低于净资产下调转股价。如果在这种情况下买入银行正股是不能赌强赎的啊,不能保证无风险啊
2022-01-17 14:04 引用
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超越小我

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才知道楼主对
兴业转债预期是115元
马上就要验证一下了
2022-01-14 09:15 引用
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npintel

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感谢楼主分享!
2022-01-14 09:15 引用
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rypan

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消灭溢价可能就是一波,而不是每天消灭一点

用在折价封基上也许可行
2022-01-14 09:12 引用
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johnscn

赞同来自: 止正

感谢楼主分享!准备抄作业了
2022-01-14 08:49 引用
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yyb凌波

赞同来自: 陈泳斌0218 易水寒烟 liang168011 shm007j kerwinking fangchunaappid Isxq luyi1 henze hydk 瀚海银沙 ZHIWEILAI neptunus Vipckenw 秋夏的阳光更多 »

@rain
策略有点复杂。
策略的资金利用:
将该策略配置的资金分成100份,即每份1%仓位。
策略启动时间:
14只有转债的银行中出现6只转债年化溢价率大于10%。
策略建仓:
对年化溢价率大于10%的,按年化溢价率持有对应仓位的银行正股。
策略的调仓:
根据指标,进行加减仓。可以盘中,也可以收盘,也可以每周调仓1次。
仓位的控制:
每只银行最大仓位20%,将持仓的银行年化溢价率小于10%后就保留10%仓位。即我现在的6只银行仓位会在60%和120%。
可以理解为年化溢价率大于10%的银行就是破发转债,年化溢价率小于10%大于5%的银行就是100-115元的转债。
调仓的节奏:
1%的年化溢价率变化对于正股涨幅幅年限长的网格更大也就是不敏感,年限短的网格更小更敏感。
2022-01-14 07:34 引用
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rain

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策略有点复杂。
2022-01-14 05:50 引用
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oliversea

赞同来自: lilili65

mark
2022-01-13 23:37 引用
2

goodexp

赞同来自: Houqian523 lilili65

@yyb凌波
没有固定配对,只做超额转债收益,从去年11.23号建仓好后,6只银行正股累计成交26笔。<br>
光大 11.24 +3.36, 12.01 -3.41, 12.10 +3.37 ,12.14 +3.33 ,<br>
1.7 +3.35 , 1.7 -3.38 , 1.13 -3.44<br>
浦发 11.26 +8.57 , 1.7 +8.59 ,1...
也就是盘中马上波动 改变年化收益率 我一天网格N次也没问题么?
2022-01-13 23:03 引用
17

yyb凌波

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@goodexp
凌大调仓求助 年化溢价率%收敛增加后的调仓1%仓位的银行正股时 时候考虑正股的价格 必须低吸高抛配对 还是说满足条件不管正股价格立马调仓 只做超额收益?

盘中对应转债的有时候无序波动 导致盘中的溢价率上升下降比如上升个2,3点
以13号光大转债为例 目前溢价率18.32 年限1.173 年化溢价率15.618
盘中波动溢价率提升到20 年限1...
没有固定配对,只做超额转债收益,从去年11.23号建仓好后,6只银行正股累计成交26笔。
光大 11.24 +3.36, 12.01 -3.41, 12.10 +3.37 ,12.14 +3.33 ,
1.7 +3.35 , 1.7 -3.38 , 1.13 -3.44
浦发 11.26 +8.57 , 1.7 +8.59 ,1.13 -8.84
中信 11.29 +4.50 ,1.11 -4.74
江阴 12.02 +3.76 , 12.21 -3.87 , 1.5 +3.89, 1.7 +3.90
苏农 12.02 +4.81 ,12.06 -4.90 , 12.07 -4.94 ,12.10 +4.90 ,
12.21 -5.03 ,12.22 +4.89 ,12.27 +4.78; 1.10 -5.20 ,1.11 -5.31
上海 12.02 +7.18
光大加3次减4次;浦发加2次减1次;中信加1次减1次;
江阴加3次减1次;苏农加4次减5次;上海加1次减0次。
2022-01-13 22:12 引用
0

goodexp

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凌大调仓求助 年化溢价率%收敛增加后的调仓1%仓位的银行正股时 时候考虑正股的价格 必须低吸高抛配对 还是说满足条件不管正股价格立马调仓 只做超额收益?

盘中对应转债的有时候无序波动 导致盘中的溢价率上升下降比如上升个2,3点
以13号光大转债为例 目前溢价率18.32 年限1.173 年化溢价率15.618

盘中波动溢价率提升到20 年限1.173 年化溢价率17.05

年化溢价率的上升 进行正股的固定手数或者对应仓位的加仓
当年化溢价率下降回到18.3 进行正股的固定手数或者对应仓位的减仓?
2022-01-13 21:42 引用
0

huxj2015

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感觉思路很好,可以好好研究一下。
2022-01-13 09:03 引用
0

boeing767

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@往事12 w无锡可以破净下修
2022-01-13 06:56 引用
1

往事12

赞同来自: honhui

个人感觉小银行弹性更大,无锡张家港距离强赎价差小,动力更足
2022-01-12 19:08 引用
1

大魏忠臣毌丘俭 - 乱花渐欲迷人眼,浅草才能没马蹄

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银行要发新债,正股必须拉PB到0.8以上,请问这一条的依据是什么?我也不理解,谢谢
2022-01-12 11:32 引用
5

我很Blue

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楼主胸襟难得。真心敬佩。
2022-01-12 11:08 引用
2

qgj8848

赞同来自: 时光加速器 lilili65

@yyb凌波 仓位大小根据到期赎回价来定收益率是否更合理?我算了下,基本前五排名变化不大(份额有差别),另外第六名,按赎回价应该是紫银而不是苏农。
2022-01-12 10:27 引用
0

牛叔的自由

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不错,受教了,接着修行,感谢分享
2022-01-12 00:27 引用
25

yyb凌波

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@mzblst
谢谢楼主分享,从双低一直跟过来,很好的思路,适合大部分普通人,但这次的银行正股年华溢价率抡动,普通人无法实时跟踪,楼主是自己写软件的吗?
采用集思录可转债定制版
在自定义中添加年化溢价率公式即可

2022-01-11 21:58 引用
1

mzblst

赞同来自: lilili65

谢谢楼主分享,从双低一直跟过来,很好的思路,适合大部分普通人,但这次的银行正股年华溢价率抡动,普通人无法实时跟踪,楼主是自己写软件的吗?
2022-01-11 21:41 引用
2

勇敢的心198

赞同来自: Houqian523 lilili65

民生银行也要发行可转债。pb也相当低。是否适用于pb必须高于0.8这个说法
2022-01-11 21:37 引用
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雨后小晴

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谢谢分享
2022-01-11 21:33 引用
0

诸葛若愚 - 君子不立围墙之下

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佩服凌大愿意提具体建议
2022-01-11 21:22 引用
1

狮狮Leo

赞同来自: lilili65

@yyb凌波
我当时兴业建仓后,就是用25.51元做为每股净资产,然后20元以上减仓的,兴业在发行前<br>
最高价是20.07元,对应PB0.7868。
所以说是没有到达0.8PB这一硬性规定的,只是约定俗成的说法?
为什么20以上减仓呢?总觉得兴业这一波上涨消息和资金在形成合力,我准备再拿6个月,看看能不能到转股价。
2022-01-11 20:32 引用
1

qgj8848

赞同来自: ChrisTerry

也有这种想法,先学习
2022-01-11 20:22 引用
1

yyb凌波

赞同来自: 靖儿1919

@狮狮Leo
这个是没有规定的吧,兴业转债当时0.7PB也发出来了
我当时兴业建仓后,就是用25.51元做为每股净资产,然后20元以上减仓的,兴业在发行前
最高价是20.07元,对应PB0.7868。
2022-01-11 20:15 引用
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刘江飞

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厉害了
2022-01-11 19:59 引用
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狮狮Leo

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@llabc
请教下,“银行要发新债,正股必须拉PB到0.8以上”,这个是经验总结,还是有啥规章制度约定?

多谢多谢。
这个是没有规定的吧,兴业转债当时0.7PB也发出来了
2022-01-11 19:49 引用
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友情英雄

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谢谢 分享
2022-01-11 18:52 引用
98

yyb凌波

赞同来自: xiuzhenxw fengqd ergouzizzz 小智996 claireJ 美惠168 lilili65 潜行ex 局座望舒 大宝天天yong 肉肉菜菜都要吃 Syphurith 逍遥chen 洋叉打兔子 robin8848 noelhu mlooking33 鱼服渔夫 丢失的十年 chrisharn luyi1 shanhu33 无双0 tikro Azhuzhu hydk 昌灵昌 jisabao fionafiona JiangSH2020 xu72606 cmszx 欢乐马dl diaosidong brightsky haohaoxuexi 股息有道 峰峰峰哥 c476514034 万物皆可转债 zlwjx jjmdh 北冥有鱼L 简单点ss 月落满城 乐鱼之乐 志谨 李宝英池城 npc小许 有德便是财 自在行风 Yjs308 刘江飞 stone19940329 老实的很 浪声满袖 rz2020 Mr2Kid 绽放0801 darksage Gggggdragon Vipckenw xiaomeimei nange 妍宝宝 neptunus lus888 明园 盒饭的饭盒 碧水春 业余抄手 miaochao2008 吉吉木 豁哥哥 天骄文化 餐龚 六毛 多枝的树 redtide frogjay ikalang bismackzhang 横琴岛 树上有青蛙 在路上sss realbean dengca1987 Kir333 赵百万 Ujg68gy FaithZhang 水和蚕豆 一笔幸福 行走的汉堡 小镇中年 人来人往777 gh888更多 »

兴业银行可转债14号本周五上市,这波兴业配债大赚,转债可115元以上。
兴业18.37元开始建仓,到配债,现在股债双收,恭喜大家一起赚钱。
2022-01-11 18:24 引用
15

yyb凌波

赞同来自: 又一村 丢失的十年 chrisharn shanhu33 五股不分 tikro Gerry1012010 简单点ss 乐鱼之乐 有德便是财 neptunus neverfailor 六毛 bismackzhang更多 »

中信银行业绩快报
2021年度,本行实现营业收入2,045.57亿元,比上年增长5.05%;利润总额655.17亿元,比上年增长13.24%;归属于本行股东的净利润556.41亿元,比上年增长13.60%。截至2021年末,本行不
良贷款率1.39%比上年末下降0.25个百分点;拨备覆盖率182.14%,比上年末上升10.46个百分点。截至2021年末,本行资产总额80,414.18亿元,比上年末增长7.06%;归属于本行普通股股东的所有者权益5,113.62亿元,比上年末增长8.89%。
2022-01-11 18:17 引用
3

wydqh

赞同来自: 欢乐马dl 中锋 刘江飞

神棍一下,22年可能是银行正股上涨同时转债杀溢价的过程。
按银行转债跌到95的历史底部计算,光大、江阴、苏农的年化溢价率都为负了,而浦发中信还有10%。这个角度,转股价低的正股是否更有进攻性。
2022-01-11 16:23 引用
0

袁丁

赞同来自:

是高点回撤5%退出吧
2022-01-11 15:02 引用
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闲敲棋子00

赞同来自:

厉害
2022-01-11 14:46 引用
1

念千股

赞同来自: lilili65

前排
2022-01-11 13:27 引用
2

joike

赞同来自: 夜晓涛 lilili65

凌大的作业去年用半年时间抄了15%的收益。感谢凌大,这个策略我先存着,学习一下,内容很多,还得消化一下。
2022-01-11 13:22 引用
5

bismackzhang

赞同来自: lilili65 曹樊12 Syphurith yyb凌波

@yyb凌波
之前提到过,在银行股进场点为起点,回撤5%止损,建议整理进去,比较完整。
2022-01-11 13:16 引用
1

ZHIWEILAI

赞同来自: lilili65

学习
2022-01-11 13:13 引用
1

游资

赞同来自: lilili65

关注学习,谢谢大神!
2022-01-11 13:12 引用
1

无名lu人

赞同来自: a不错的

前排
2022-01-11 12:42 引用
1

和气生财

赞同来自: lilili65

关注
2022-01-11 12:41 引用
1

半缘

赞同来自: lilili65

谢谢大神分享
2022-01-11 12:23 引用
1

n0c293

赞同来自: lilili65

沙发
2022-01-11 12:08 引用
2

llabc

赞同来自: zysspace lilili65

请教下,“银行要发新债,正股必须拉PB到0.8以上”,这个是经验总结,还是有啥规章制度约定?

多谢多谢。
2022-01-11 12:08 引用

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