【先说现象】 我看到的:
a、二月份抱团股瓦解,随后市场剧烈分化;
b、三傻中的保地、恒瑞、海螺、格力、海天、中免、扬农等老抱团股一路狂跌;
c、老抱团中也有跌而复涨的,其中新能车(+80%)和芯片(+60%)最醒目,而白酒和银行涨回前期高点然后向下,构筑M顶;
d、周期股发出了最耀眼光芒,中远海控3倍,吾知的兴发2倍,旗滨2倍,中石油、中铝都有不凡表现;
e、ST指数涨50%;
f、微盘股指数涨40%;
g、新三板精选层涨30%;
h、转债指数涨20%。
【 于是,市场脉络可以很清晰地勾勒出来了】 总体逻辑是:抱团股瓦解,资金分流,流向了新能车和芯片两个题材,流向了周期股,流向了ST、小盘股、新三板和转债。
老的抱团股,有些如b,一路狂跌,刀刀见血;有些如c,还在高潮,浑不知杀人者磨刀霍霍。其中的逻辑,是抱团股估值过高,一旦季报、半年报发布,如果增长不及预期,就会遭遇戴维斯双杀。我感觉抱团股未来三年都难有行情,不碰为妙。
周期股的投资逻辑,在于业绩爆棚。8月中报是一个重要时间节点,关注产品价格,提前布局,在中报发布的时候兑现。
ST股的投资逻辑,在于“*ST”戴帽两年即退市,不再设1年停牌缓冲期,时间不多只剩半年,重整重组搞起来,开始拼命自救。
三板精选层的投资逻辑,在于转板。论坛上有专门的帖子,值得好好拜读。
小盘股和转债的投资逻辑其实是同一个,即小市值股票的业绩超预期增长。才女统计过小市值股PE的中位数,是30倍,要知道小票的历史平均底部PE是40倍呀。
【宏观仓位配置转向“小而美”】 我从来就不相信“中国进入机构时代”、“A股港股化,小票没人睬”之类的鬼话,虽然因为支付宝和微信吸引了零散资金,机构实力大增,但是机构间相互搏杀、相互踩踏的局面不会改变。事实上,因为排名机制,机构的追涨杀跌比散户犹胜,跟着机构吃大肉,也可能被卸大腿。在抱团股刚刚瓦解的当下,在结构性熊市即将出现的当下,我一个小动物,一不小心就被踩踏,还是远离大票、远离机构为好。
我的目标是小票。实际上,小市值、新三板、ST、小盘转债,都是小票的范畴。大盘股和抱团股瓦解后,再也难以形成合力,上半年小票大涨,背后是以游资为主的一些资金,再也不愿意跟着机构操弄,“你打你的,我打我的”。一般市场风格轮转会持续2年,小票刚涨半年,尚不显怀,得涨到天下皆知、鸡飞狗跳的时候才能谈行情结束,小票的盛宴才刚刚开始。
我重点关注<50亿的小票和小盘转债,这里面少有机构,这是两座未被发掘的金矿。半年报是一个好的时间窗,将会出现一批业绩好炸天的票,赶紧挖掘,埋伏进去,等待有识之人来价值发掘。
期待从此进入一个“小而美”的黄金时代。
资水 - 弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!
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我的观察:1、一月份在其他指数都下跌的情况下,香港银行etf和香港红利etf分别录得10%和6%涨幅。2、高速股大涨,大秦铁路大涨。于是我判断大资金2022的动向是“避险”,即面对国内外各种不确定性,从新能源、医药、科技等题材股中撤出,追求那些低估的、挣真钱的标的。
挣真钱最可靠的标志是稳定分红。于是我按“稳定分红6%以上、业绩稳定增长10%、PE<6、PB<0.8、国企”的标准筛了一下港股通,每个行业选1~2只,得到如下短名单:
1、工程机械:中联重科
2、基建:中国铁建
3、交运物流:深圳国际、中国船舶租赁
4、水泥:西部水泥
5、电力:华电国际
6、石化:中石化炼化
7、港口:青岛港
8、高速:深圳高速、浙江沪杭甬
9、保险:新华保险、中国人寿
10、有色:中国宏桥
11、造纸:晨鸣
12、环保:绿色动力环保
一共十五只票,计划每只配1%仓位,另外香港银行、香港证券、香港中小等三只etf各配1~2%的仓位,一共20%仓,完成今年“挣真钱”的配置。目前刚配置了几只,没想到这个股票池这几天涨得太快了,如中国宏桥今天涨了9%,华电国际涨了6%,不敢追了,等美国加息,看看港股表现再说,慢慢来。
我对这个池子里的个股没有深入研究,只是单纯从历史分红和历史业绩增长来筛选,欢迎各位港股高手提修正意见,我觉得有收获的话,金币答谢。
后续可能会对行业做一个聚焦,把景气高峰的行业pass掉,聚焦到尚未上涨的行业上。目前看,证券已连续挣了3年大钱,保险业绩已经恢复青春,而它们的股价并未上涨,这不太正常,在银行H已经大涨的背景下,这俩应该有所表现吧。