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2021年回顾
1：年初在狂热氛围中坚持做空300ETF，一度被网友热议为“走在破产边缘”，自己不得不在春节期间看《药神》，学习掌握“男士钢管舞”，准备走向“风尘”。当然，均值回归理论最终见效，1月底和2月底两度反败为胜:，也因此创设了我的期权第八种武器---反向永动机。
2：2020年末，因为某网友发帖哀叹可转债遭遇资金虹吸而大跌，我发了一篇公众号《给沦陷于可转债的弟兄们支招》，其中一招就是加码做多可转债+做空300指数。这个策略一度陷入更加被动的境地，但坚持下来，又是均值回归的光芒照亮前进道路。2021年底大伙都在可转债板块获得了丰厚回报，而300指数全年下跌，这篇公众号可以“吹嘘炮制出建淞大神的光辉形象”，但实际我自己根本就没有介入除期权之外的任何领域。
3：两大权重指数的大顶和大底早在年初就预测完成，结果被神奇应验，这就是量化分析的真实展示。
4：2月底开始做多，用认沽牛市价差组合（实际是废纸保护）替代权益仓位，结果正常情况下人家十月怀胎都有结果了，而我一肚子5250沽底仓到年底都还没能出仓，有网友笑称“怀了个哪吒”。
5：因为整个年度300指数始终在不低估值状态下箱体波动，因此底仓50手几乎等于没有赚钱，但是实际收益却柳暗花明，依靠的是底仓+机动仓策略，依靠的是坚守+网格战术，这些交易赚的钱远远超过了底仓的初始权利金收入。
6：下半年量化对冲基金大举入场，造成300指数卖压沉重，因此我可能是最先感悟到认购期权买方风险的吹哨人。一系列公众号文章反复用数据指正市场上的买权风险有限收益无限这个伪真理。并且在8月底借助网友的力量搞了一次《买购/卖沽对赌实盘》，用事实来验证，近月认购买权做为长期投资选项中无法克服的移仓损耗问题。而如果选择深度实值认购期权，其收益率水平等效于卖出实值认沽这样的“超常”认识则属于理性认识的再度升华。
7：因为坚持卖方策略，所以我的帖子被网友渲染成卖方大本营。可是我自己一直坦言不公开推荐双卖战术。卖方并不等于双卖。12月初一轮短期暴涨暴跌让这个双卖战术的短板暴露非常彻底。可是大家在警惕低隐波状态下谨慎双卖的教训外没有领悟到另外一个风险：为了博取2020年7月这样的预期大涨，在这次向上攻击过程里期权向上移仓的实质风险（包括买购上移，卖沽上移和卖沽转买购）。
8：也是因为对上述过程的回顾，让我明白一个道理：期权不适合普通投资者！因为无论上涨下跌还是横盘，最终都可能赔钱。对于一个普通投资者而言，很多教科书上的理论实际在误导大家。明明是卖方胜率高，可是专家告诉你，买方收益无限。明明期权是工具，需要对正股标的有研判和风控，专家却告诉你一堆希腊字母让你调节参数乐此不疲。而我整个2021年的收益就来自非常简单的一条：低买高卖！（换成期权术语的话，应该是低位卖沽高位买入平仓，把期权当成股票做）
2022年展望
1月1日，我的2022年K线预测和操作要领已经通过微信公众号“建淞说期权”推送给大家。事实证明，宁静致远，淡泊明志，继续低调前行才是天道和人道。
2022年实战将在这里持续，愿诸位看官继续获得启发和感悟！
这里附录2021年度300沽购比（PCR）曲线图给大家参考（2021年上半年我没关注50，所以数据没有做成列表）。
300ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510300
50ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510050
期权论坛波动率指数
https://1.optbbs.com/s/vix.shtml
上海ETF期权沽购比数据：
http://www.sse.com.cn/assortment/options/date/
做期权嘛就聊聊300ETF吧，从2019年一路向上而且创了新高。（对应大盘是过了5178了），从2.8开始高点到5.8.上涨驱动结构走势明显（日线级别）。目前在对前期的上涨结构做调整（个人主观理解趋势会延续），所以这里从空间看即便破4.5甚至4.3也正常吧，（不破更好）。从时间看也接近（会不会延伸不确定）。从宏观看受疫情影响有缓解的迹象和明显的好的预期，至于乌克兰会不会和饿落丝死磕，我觉得概率不大...哈哈哈哈哈 院子蛋
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如果无法按期支付利息或者被迫以更高的利率发行国债，美元信用是提高还是降低？美元霸权还要不要？
所以，用“话术”打压通胀是上策，借鉴中国发改委行政干预或者强行“接管”OPEC是中策，大幅被动加息是下策。
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点评：美国股指和利率的关联度非常密切。有券商研究员分析提出，每当VIX指标超过30%，市场恐慌之后都会触发中期利率下调。我觉得其中的逻辑关系大概是，在恐慌之下，股票超卖，资金离场进入低风险债券市场，从而引起债券收益率的下降。于是股债收益比指标提示股票估值开始合理，恐慌结束。
点评：这世界上还有高通胀 降息的宏观调控举措的。虽然导致了汇率贬值，国内生活物资短缺，但却让投资者在股市上得到间接的弥补。这就是土耳其！
那是市场底，市场底是博弈出来，所以只是看着恐怖而已底是走出来的。通过右侧的确认，如果右部不支持，那就是下一平台，再次寻底。那么九道金牌的故事就会出来。
当年大霄的成名之作，婴儿底啥的
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建淞老师还是相当厉害，特地为大家指出2018年10月18日那次的情况，这次情况其实和那次有些类似只是级别上的不同。
上图是纳斯达克2018年10月情况，为什么业内都是拿10月18日当我们的底部，另一个月原因是1月那个底是猪队友带来，从18日开始圈内无论正规军还是杂牌军都如饕餮般大量吃货，但是猪队友不给力，给市场带来大量恐慌盘，洗盘步骤直接省略简单粗暴直接拉升，哪里像这次为了个简单吃饭行情扭扭捏捏磨蹭几个星期，开席一看就准备了一盘红烧肉还要那么多人分！！
海浪头头 - 善输小错者赢
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利空一面：
1、美国加息，美股还在继续下跌
2、上证指数技术面还在失守
利多一面：
国家队这阵子动作频频，
一方面拉银行、地产、保险、石油、基建等频频护盘
另一方面降息，政策上释放宽松预期
现在就看美股能不能企稳，大盘能不能稳住，不然很头疼啊。
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因为我今天找到了一个北向资金数据源，所以专门研究了2018年底的行情做为实证知识储备。
本人不看2022年熊市，主要原因在于低利率不支持，股债收益比也不支持，还有就是政策维稳和导向，包括易会满看跌期权都在不断验证。上个月刚刚说了不会大起大落，急涨急跌，现在已经通过实际数据证明了背后超级资金的意图。
但是，每个人操作和研判不同，我觉得大家不要误读，对当前分化极致的板块无法用统一指标来界定牛熊，所以不要以为我这是在主导看熊市大底！
今年的年度K线波动预测早就公开了，所以我会按照自己的主观判断执行操作，仅此而已。不构成对诸君的“诱导”。
很多人不是职业投资所以从后视镜看觉得应该用2018年底的2440点作为牛市起点，给大家一段我在2018年总结记录，大家就明白为什么是那天作为起点了。可是真正的起点是2019年1月2-4日，那时才是恐惧。
今天是2018年10月19日，为什么今年总结会提前到今天写呢？一行三会加上国务院副总理出面为股市站台打气，你可知道十个月前2018年一月可是以19连阳站上3500点为开局，万众高呼蓝筹十年黄金十年开端犹在耳旁，而今天却跌破2450点，美妙的开局灾难般...
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点评：我过去一直没搞明白为何有些研究员不是把2018年底的2440点做为牛市起点，而是前推到2018年10月18日那根放量大阳线。很多人不是职业投资所以从后视镜看觉得应该用2018年底的2440点作为牛市起点，给大家一段我在2018年总结记录，大家就明白为什么是那天作为起点了。
结合北水2018年11月2日这根周巨量，终于搞清楚了。量在价先！
今天是2018年10月19日，为什么今年总结会提前到今天写呢？一行三会加上国务院副总理出面为股市站台打气，你可知道十个月前2018年一月可是以19连阳站上3500点为开局，万众高呼蓝筹十年黄金十年开端犹在耳旁，而今天却跌破2450点，美妙的开局灾难般结局，3150只股票被腰斩。
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美股再次大跌，A股下周承压，小票指数估计还有一根5%大阴线彻底吓退炒作妖股资金。我这几天一直在复读上周发布的几张图，就是中证500和国证2000在2021年春节前后的转势图。风格切换已经成为明牌了。虽然实际结果不好预判，但走势图简直就是在复刻：）
上一次9月底小票指数 就是暴跌接近4%，kDJ连续破0超卖才行。
上证50也是1.14和1.17日连续KDJ破0两天后见底。
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2022-01-21 1251048.77 历史最高
2022-01-20 1194258.77
2022-01-19 1178778.77
2022-01-18 1151418.77
2022-01-17 1186608.77
2022-01-14 1194258.77
50ETF(510050)份额变动
2022-01-21 2136486.68
2022-01-20 2089956.68
2022-01-19 2081136.68
2022-01-18 2086626.68
2022-01-17 2166726.68
2022-01-14 2179416.68
持仓沽购比
2022-01-21 50ETF 0.65 300ETF 0.85
2022-01-20 50ETF 0.70 300ETF 0.92
2022-01-19 50ETF 0.63 300ETF 0.87
2022-01-18 50ETF 0.61 300ETF 0.89
2022-01-17 50ETF 0.56 300ETF 0.83
2022-01-14 50ETF 0.57 300ETF 0.80
点评：每次觉得数据无用后，随后居然发现还是有效的。1月份50指数相对表现最好和这些数据大有关联，要说GJD早在去年底就“未雨绸缪”实不为过的！
上图为标普500指数VIX图，又一次回到了高位，看看下周股指是否神奇逆转。
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本周300ETF除息，我给出下列数据：
原1月5000沽，除息后为1月4923A，收盘0.1411元。
原1月5250沽，除息后为1月5169A，收盘0.385元。
新合约
1月5000沽，0.2169元
1月5250沽，0.4642元
2月5000沽，0.2277元
2月5250沽，0.4553元。
数据表明，1月5000沽移仓2月还有价差收入0.01元。1月5250沽移仓2月又要贴钱了。
可是，老合约移仓情况就不同了。根据合约乘数1.0156为依据
每10手1月4923A平仓支出14330，移仓2月5000沽，收入21690元，合计正现金流8440元。
每10手1月5169A平仓支出39100元，移仓2月5250沽，收入45530元，合计正现金流6430元。
我的阿Q移仓新年礼包就在这里：）
以新老合约行权价的提高来预支正现金流过年，至于未来股价，来年再说呗：）
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给这里的网友提供一个数据参考。
去年底至今，各大指数表现如下：
50指数 -1.7%
50ETF -1.54%
300指数 -3.26%
300ETF -3.02%
创业板 -6.67%
深圳成指 -5.57%
上证指数 -3.22%
中证500 -5.2%
国证2000 -5.75%
看看上述数据，我们这些指数期权参与者们是否心情会好些？！
还有一句很重要的话是：记住，你做的是期权！
（潜台词就是，这是双向盈利工具，不仅仅单纯用于做多，在多头被套过程里是有期权策略可以创造熊市现金流的，期权是避风港）
把1月沽4923A 在0.1488平仓，0.1598卖开2月4900，通过换月达到了下移的同时还是收入型的移仓。
同时把权力仓的3月购4332A 0.4789平掉，然后0.4165买回3月4400购，稍微亏了一点？
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点评：ID @io2002 老师离开了，但技术分析的脚步不会停留：）给大家送上另外一位 @myskygoogle 兄台的分析划线图做为投资参考。
技术分析做为流派没有失传，这种空间和时间的分析你可以不相信但不要认为这个就是玄学无稽之谈。当然，我还有自己的不同判断。比如50指数可以跌到30月线，300为何不能？仅仅就目前的年度最大跌幅而言，很难说这个1月底部就是全年底部！
同样的技术分析量化分析，结论也可以两样，所以仅供参考。但有一点是明确的：有了这些分析，投资不再惶恐！
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这是最新的股债比数据。我们知道周一周二300指数是大涨的，可是股债比指标也上升。说明股价上涨反而越有价值！为何？是因为债券继续上涨，体现利率下降的反应。
所以，昨晚美股大跌，而大A居然连喷嚏都不打了。
京公网安备 11010802031449号