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2019年底，受论坛主公“天书”兄委托，网友“打新交朋友”邀请我参与“集思录成功投资者访谈”出版活动。由于去年踏空春季行情，全年成绩相比牛人大V们而言落后不少，因此婉拒了这次活动。做为对受邀信任的感恩，我奉献了自己持续十多年做的指数化投资体会，这就有了《年K线战法》这个热门帖子。可以说指数化投资+期权策略运用成就了我的2020年。也可以说这份感恩本身也带给我全年的好运！
2020年我在论坛创立了双帖并行的互动模式，结交了更多的网友，学到了更多的知识，避免了更多的陷阱，获得了更多收益。
感谢你们，2020年有你们，我的投资之路不再坎坷！
感谢你们，2021年我们或许可以一起延续美丽的风景，创造更多的神奇！
2015年开始我在集思录论坛实践期权交易，整个历程都在各个帖子里留下了永久的印记。
感恩网友，回馈朋友，我把自己的一点心得归纳为《期权玩家的七种武器》来和大家分享。
A：期权实战招数：动态永动机策略（远月买深度实值购+近月卖购做德尔塔调节）、静态月季花策略（远月买购+近月卖宽跨）
B：期权内功秘籍：年K线预测和月度股价波动区间预测，ETF基金持仓数据跟踪，股价+VIX指数组合判断，沽购比数据监测
C：期权防身工具：组合保证金（含废纸买权术）
有了上述七种武器，或许每一位行走江湖的同好都可以实现自己的每一个小小目标了。
欢迎南来北往的客官继续在此指点江山，切磋交流，激扬文字，笑傲江湖。
店小二建淞在此祝全体关注帖子的网友健康快乐平安幸福！
以下是相关跟踪数据源的链接：
300ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510300
50ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510050
期权论坛波动率指数
https://1.optbbs.com/s/vix.shtml
本贴第一次更新：
增加上海ETF期权沽购比数据：
http://www.sse.com.cn/assortment/options/date/
作者： 曹泽熙 2021-01-28 22:00
这场逼空大战可能的结局之一是：为了平仓被散户们炒上天的GME们，对冲基金可能不得不抛售其他头寸来平仓，而这些对冲基金天生热爱加杠杆，在抛售其他头寸的时候，也可能直接拉崩美股。
https://wallstreetcn.com/articles/3618747
思考：散户打爆空头最终诱发整体股市崩盘，很有意思！我们这边基金抱团，虹吸资金拉崩小市值，最后也一样齐跌。2015年股灾初期，小盘股千股跌停丧失流动性，结果同样诱发蓝筹股暴跌获取流动性。很多事情都在不断重复。
2021-01-28 818328.77
2021-01-27 812118.77
2021-01-26 802218.77
2021-01-25 798888.77 年内最低
50ETF(510050)份额变动
2021-01-28 1347186.68 年内最低
2021-01-27 1348536.68
2021-01-26 1375266.68
2021-01-25 1348626.68
点评：连续大跌源于利率和美元。更新一下基金主力动向。1月份预测波动区间出超但并不离谱，2月份预测将在周末微信公众号里发布。
赞同来自: whinbunlee
继续跌下去，我的年初构建的反向永动机空头组合会进入获利状态！
而如果5.4元以上开始反弹，那么我的机动仓位将重新谋求增强收益的机会。
赞同来自: whinbunlee 、abaidai 、壹玖捌 、callput 、xiao1314ming 、 、 、 、 、 、更多 »
300ETF波动范围5-5.4元，50ETF波动范围3.5-3.75元，振幅7%左右。
抱团股的资金虹吸已经到了极致，那么新年开始，机构也好，基金持有人也罢，都会有自己的年度规划。
假如继续抱团，那么最终就是形成白马泡沫，一旦业绩明朗会产生杀估值和落袋为安情绪。早年的老板电器，东阿阿胶就是现实案例。
而按照风水轮流转的习性（这并非陈旧观念，在资本市场从来都是水往低处流的。）机构也需要调仓换股或者再度挖掘，所以在年度排名大战结束后，市场需要一个再平衡的阶段。
1月份如果合理调整，那么2月、3月发动春季行情的可能性就会出现。
1月份继续拉高，那么重演2018年2月的早春寒也并非不可以。
回看年K线数据表，全年高点出现在1月2月的历史并非虚构！
由于连续两年上涨，部分股票和基金累计收益惊人，那么2021年用常识还是比较合理的操作态度。
我在帖子里曾经分析过，2017年白马牛市可以在高估值区间维持9个月，说明最终会产生均值回归。这一次会例外吗？
赞同来自: xinyu 、塔塔桔 、yi2018 、yxxll123 、docn 、更多 »
2021-01-26 50ETF 1.04 300ETF 1.08
2021-01-25 50ETF 1.18 300ETF 1.14
2021-01-22 50ETF 1.03 300ETF 1.03
2021-01-13 50ETF 1.04 300ETF 1.13
2021-01-12 50ETF 1.13 300ETF 1.18
2021-01-11 50ETF 1.06 300ETF 1.15
点评：沽购比（持仓）数据已经在1月份里连续两次给出了印证。你可以忽视它，而我看来应该选择“雪藏”这把“匕首”了：）
八种武器各显神通，伴随我们闯荡江湖！
赞同来自: superstock 、塔塔桔 、elgma 、callput
2021-01-26 04:51:23
【ETF集合申购来了 8只产品获准试点】1月23日，8家基金公司旗下ETF集体发布公告，从1月26日起开通集合申购业务。这也意味着ETF迎来一类新的申购模式，对ETF市场而言可谓重大创新。据悉，此次参与集合申购试点的8只ETF均为场内规模较大、流动性较好的宽基ETF。在业内人士看来，ETF集合申购业务能够帮助投资者优化组合的风险收益比，未来随着这一业务逐渐普及，有望给全市场ETF的规模及流动性带来提升。（证券时报）
这个东西我也没听说过，所以度娘了一个新闻，大家看一下
http://stock.stcn.com/djjd/202101/t20210126_2772843.html
当然这都是机构的玩具，我们就是作为基础知识了解一下
再附上一个基金公司的页面，可以参观一下什么股票可以用
http://www.chinaamc.com/fund/510050/jhsgqd.shtml
点进基金公司的50基金页面，集合申购清单
我是从集思录的etf页面点进去的，大家也可以这样去看看其他基金公司的相关基金页面
约定时间内，外汇波动在某个区间内，可获较高收益。
约定时间内，波动上下穿越区间，不幸全部落在区间外，可获较低收益。
约定时间内，部分天数在区间内，按天数比例计算。
是卖出勒式吗？还是再整合领口策略在里面吗？
期权小白对着书本图片看也没弄很明白，不懂就问，谢谢！打扰了。
赞同来自: abaidai 、mingmingniu
2021-01-25 50ETF 1.18 300ETF 1.14
300ETF(510300)份额变动
2021-01-25 798888.77 年内最低
2021-01-22 824718.77
2021-01-21 854238.77
50ETF(510050)份额变动
2021-01-25 1348626.68 年内最低
2021-01-22 1427376.68
2021-01-21 1451226.68
点评：1，数据显示50基金规模迅速缩减，2，50的沽购比反常于300创2021年1月最大值。3：昨天交易中发现难得的认购期权滞涨于股价的情况，实战交易的都是折价。而平值认沽2月5500最后收盘0.093元，对应正股5.41元，和当前实际股价5.63元整整相差0.22元。这大概是我跟踪数据以来的“极值”了。上一次是12月5.15元左右，平值认沽差值为0.14元。
赞同来自: xinyu 、callput 、liang 、Restone
2021-01-22 824718.77 年内最低
2021-01-21 854238.77
2021-01-20 866748.77
2021-01-19 874578.77
2021-01-18 880968.77
2021-01-15 882498.77
2021-01-14 884478.77 抢权
50ETF(510050)份额变动
2021-01-22 1427376.68 年内最低
2021-01-21 1451226.68
2021-01-20 1466886.68
2021-01-19 1491816.68
2021-01-18 1500996.68
2021-01-15 1512696.68
点评：一周数据汇总。300的抢权资金可能全身而退了。50规模从去年12月9日大幅缩减13%的比率。同期300规模缩减8%。
赞同来自: 牛哄哄 、素素Kelly 、张电电 、callput
时间：2021年01月21日 07:43:35 中财网
《金证券》记者了解到，近期投资圈群情激奋，华创证券更喊出“夺取定价权”的口号。有老股民回忆，“在印象里这已经是第三次响起这个口号，2015年上半年一次，2018年1月底一次。”
让人始料不及的是，1月19日，睿远基金陈烨远在朋友圈称：五年前也有个娘们号称要南下拿下定价权，然后牛市就没有然后了……
在业内人士看来，他这句话暗指的可能是两个女基金经理，一是前述所提的李蓓，二是昔日号称“基金一姐”的王茹远，5年前她曾高举高打投港股，结果2016年，其港股产品净值腰斩 ，随后沉寂数年……
点评：内资内战内行外战外行是出名的。包括平安2007年跨洋投资。我们拭目以待未来的结局吧。
赞同来自: tangzheci 、wanghc02 、hzy7413 、smza55 、涅槃Nirvana更多 »
2021年01月18日 00:10作者：黎伟来源：期货日报
http://futures.eastmoney.com/a/202101171778256073.html
摘要：隐含波动率与标的指数密切相关
从上市以来沪深300指数与期权市场隐含波动率的关系看，标的指数与隐含波动率有时呈现正相关、有时呈现负相关关系，标的上涨与下跌均可能导致隐含波动率的放大，这点与国外市场有很大不同。尽管如此，我们仍可发现一些规律：一是标的市场与隐含波动率同步上涨，往往代表短期市场处于最后一波的拉升之中，且隐含波动率触及历史极值时，行情往往临近结束；二是当标的市场稳定上涨，但隐含波动率逐渐走低，往往代表后期上涨行情能够持续；三是标的市场下跌、隐含波动率同步放大，短期往往存在大幅下跌风险，且隐含波动率触及历史极端区域，往往代表下跌行情接近尾声。
说明：1：转载文章标题如此，不构成任何投资建议。2：我主要摘录了其中一段分析文字。要说人家是抄袭我的研究结论并不恰当，也没有证据。就算是殊途同归吧。
赞同来自: 壹玖捌 、lianyx2000 、wiseguy4587 、人来人往777 、rooyan 、更多 »
但是资金南向就是a股要暴跌？未必吧
港股上涨难道不可以带动a股吗？等港股涨完，资金就不会回笼吗？
为什么不可以是震荡向上，志存高远呢
0.0418*10000（原权利金不变）-0.0310*10132（新合约权利金）-2.5（手续费)=101.41
赞同来自: vimliu
假设在预测错误且不动态操作的情况下，12月31日为建仓日，1月15日为观察日：
A：卖出1月5000购+买入1月5750购
开仓收入0.2953元，观察日净值0.5139元，亏损0.2186元。
B：买入1月5750沽（既然是看空做空，那么实战很难想象会卖一个实值沽来做组合的）
开仓支出0.4706元，观察日净值0.2402元，亏损0.2304元。
第二组假设：以1月8日为建仓日，1月15日为观察日：
A：卖出1月5500购+买入5750购
开仓收入0.1008元，观察日净值0.0701元，盈利0.0307元。
B：卖出1月5500沽+买入5750沽
开仓支出0.1509元，观察日净值0.1797元，盈利0.0288元。
对照两组实例，我的个人感受都是：A优于B。尤其是第一组，用买权做空几乎成为净损失无法挽回，而卖购熊差至少保留了回旋余地。
但是，今天翻阅书本，经典的期权大师麦克米伦在《期权投资策略》里反复告诉我们，用认沽期权做熊差要好于认购熊差。
他的观点出发点在于，认沽熊差买入的是实值期权，卖出的是有时间价值的溢价期权。而认购熊差相反，买入的期权包含时间价值成本，卖出的是无溢价实值期权。因此从时间价值的获取角度看，认沽价差策略要优于认购价差。
我们继续回到现实，15日1月5500购0.0858元，含时间价值0.0598元。1月5500沽0.0605元，含时间价值0.0605元。很显然，在到期日股价不确定的持仓浮盈阶段，认沽更抗跌，获利难度反而高于认购。（应该在于股价高位，对冲情绪较高所致）
理论和现实再度出现偏差，这才是真正的从实战中来！欢迎方家指正！
赞同来自: vimliu 、sunshinemayhy 、建淞 、flyzizai
关于书中提到的内容小结：
1.沽购比麦克米伦也认为和期权“关系太密切”了，我认为这个指标是有用的
2. 麦克米伦认为，该指标是指数的反向指标，进而有个重要结论“反向系统背后的理论是，在时常出现一个重大转折的时候，大多数交易者都是错的”
3. 麦克米伦认为，标的下跌时，沽购比应该上升，反之亦然，如果不是这样，有可能发生了对冲活动（如给持有的标的提供下跌保护）。
4.他建议对沽购比使用移动平均值进行平滑
以下还是我个人的私人感受，继续希望抛砖引玉，请大家多指教
1.通过对近1年上证50 沪深300数据观察，国内沽购比指标是正相关的，而非负相关，但是由于数据太少，我打算最近调取所有有交易记录年份的数据，到时候再跟大家交流
2. 通过这几天的观察，特别是对日内沽购比走势的观察，感觉沽购比和指数运动趋势基本一致，但不会像指数有那么强烈的“抖动”，走势更加的平滑，同样，我只有几天的观察，我会继续收集数据，证明我的观念
3. 在指数和沽购比成正相关、波动更加平滑，且沽购比数据基本在0.4-2指标徘徊的前提下，我认为沽购比可以更加直观展示指数波动情况，可以通过X日均线、绝对高低估空间、单日或区间绝对数字变化等方式，观察指数走势
2021-01-15 50ETF 0.98 300ETF 0.99
2021-01-14 50ETF 0.97 300ETF 1.01
2021-01-13 50ETF 1.04 300ETF 1.13
2021-01-12 50ETF 1.13 300ETF 1.18
2021-01-11 50ETF 1.06 300ETF 1.15
2021-01-08 50ETF 1.02 300ETF 1.11
2021-01-07 50ETF 1.09 300ETF 1.16
2021-01-06 50ETF 1.02 300ETF 1.16
2021-01-05 50ETF 0.96 300ETF 1.17
2021-01-04 50ETF 0.88 300ETF 1.07
2020-12-31 50ETF 0.89 300ETF 1.03
2020-12-30 50ETF 0.84 300ETF 0.99
点评：有些东西回头审视才会发现“美在其中”！还比如我上周末预测体系发出的见顶信号之后的波折吗？神奇，就有神奇之处！
2021-01-15 882498.77
2021-01-14 884478.77
2021-01-13 849468.77
2021-01-12 850278.77
2021-01-11 865308.77
2021-01-08 884748.77
50ETF(510050)份额变动
2021-01-15 1512696.68
2021-01-14 1538976.68
2021-01-13 1531236.68
2021-01-12 1493976.68
2021-01-11 1476696.68
2021-01-08 1501536.68
点评：一周数据汇总。常识就是常识！下半周市场开始切换，没有只跌不涨的和只涨不跌的。是风格切换还是轮动循环需要不断跟踪才能确定。
赞同来自: abaidai
https://www.jisilu.cn/question/409040
点评：这个帖子的作者是信任我的网友，这个策略也有我的推荐之功。可惜目前处于悖反状态，所以我现在用实际行动来为这个策略的受害者报仇雪恨！！！
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1688778280549260693&wfr=spider&for=pc
基金经理们已经调仓
https://mp.weixin.qq.com/s/FVeMJUOP4x5d1Y7lXxVybg
关于新基金的一些解剖
这是昨天吴晓波频道的文章，吴晓波虽然对于我们来说是浅了点，但是吴老师的优点是，观点是正确的，流量明星，是优秀的科普文章
赞同来自: polarbeartjf
沽购比指标研究我也是去年底才纳入的。下面重复提供一个2020年的回测数据表供参考。
另外提供本轮行情的追踪列表：
沽购比
2021-01-13 50ETF 1.04 300ETF 1.13
2021-01-12 50ETF 1.13 300ETF 1.18
2021-01-11 50ETF 1.06 300ETF 1.15
2021-01-08 50ETF 1.02 300ETF 1.11
2021-01-07 50ETF 1.09 300ETF 1.16
2021-01-06 50ETF 1.02 300ETF 1.16
2021-01-05 50ETF 0.96 300ETF 1.17
2021-01-04 50ETF 0.88 300ETF 1.07
2020-12-31 50ETF 0.89 300ETF 1.03
2020-12-30 50ETF 0.84 300ETF 0.99
我的个人观点是：日内成交沽购比没有参考价值。持仓沽购比有意义，是真金白银的多空指标，类似成交量指标，但对于涨跌预测的确无法精准，属于趋势性指标更符合实际，尤其当前处于资金推动阶段，只有极端数据才有参考性。我现在正在积累数据源，并结合其它参考信号，试图更精准把握阶段性的位置！欢迎切磋交流！
赞同来自: Syphurith 、docn 、哥斯拉顾 、蓝色坚韧球 、建淞 、更多 »
单纯猜大小的游戏其实并没有什么意思，谁也不是神仙，我是初学者，就想着跟着楼主的脚步，试着去做一些分析，这次是沽购比这个数据
从期权论坛上，可以得到两个沽购比，一个是当日成交的沽购比，一个是持仓沽购比，下图是50和300收盘走势（右侧坐标轴）和两个沽购比（左侧坐标轴）的走势图
谈下我的感受，再次强调我是新手，可能大佬们已经有结论了，但对我来说依然在摸索中
1.成交沽购比，在指数涨时，他就看空，指数跌，他就看多，逆指数而动，似乎胆子特别小，而且期权的沽购比波动将情绪放大，若发生急涨急跌，沽购比的变化也是非常大的，跟着成交沽购比走似乎赚不到钱
2. 持仓沽购比正好相反，指数涨，他看多，指数跌，他看空
3.从历史位置上看，不管是50还是300，成交沽购比都处于历史最低点，就是说当日成交中，大多数是多方，空方呢？似乎已经不敢开空仓了？
4.从2020年一年的数据看，历史沽购比似乎还是在中位（去年7月数据太极端了，太高了），1月13号的沽购比是1.125，去年7月份最高是1.77，人们手中的空仓似乎还是不少的
那么对于这波上涨趋势什么时候会回调呢？不知道，但是从etf份额变化、沽购比、成交量、期权成交量这几个数据上看，情绪并没有达到沸点，似乎短期回调还需要那么一点点时间
https://www.gelonghui.com/p/439661
说明：昨天我已经公开了2021年扭亏盈利的实战计划，相当于摆脱了牛熊之争。现在重新回到学习观察等待阶段。所以诸位看官不要认为这些转载文章是为了看空或者看多。如果觉得干扰了您的思维和心态，请绕道隔壁。
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