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转债策略已经进化到了第四个阶段，从easy模式变成hard模式了

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第一段（easy 模式）：安道全老师提出的，低价或者高收益策略，比如100以下或者看到期收益率摊大饼，到130卖，然后现在就遇到 搜特，正邦，全筑，红相，如果严格执行10只转债平摊每日换仓，今年收益大概-7%

第二段：凌波老师提出的，双低策略，今年如果实行的话，也会买入一堆惰性债，并踩雷搜特，如果严格执行10只转债平摊每日换仓，今年收益大概也是 -7%

第三版：转债三低小盘策略，比如加入低余量、低溢价等因子，因为小盘的期权定价比较低，容易暴涨，通过打地鼠，收割脉冲，短期暴涨的转债，可以大幅跑赢转债等权。结果，今年地鼠不知道为什么都没有了，转债脉冲也不见了。

第四版（hard 模式）：转债多因子策略，需要你分析转债的趋势，有哪些概念，是不是现在热门的行业，或者像持有封基老师一样，开发不常见的因子，还要躲避可能的暴雷转债，你可以躲过搜特正邦，但是躲不过红相。
发表时间 2023-05-09 21:50     最后修改时间 2023-05-09 21:52     来自浙江
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    67 个回复

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qwlgq

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礼崩乐坏，天下无道。
2023-06-06 21:30 来自山西 引用
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LonlyPlant

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这可能是最热的帖子了*
2023-05-30 21:07 来自四川 引用
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LonlyPlant

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我是今年入门转债 也不能叫入门～照搬教科书双低 结果一只没动反倒是像股票一样天天阴跌。我一没经验而没看盘技术。哈等风 没等来！！st起步转债和迪欧转债跌破面值 会违约退市吗？？
2023-05-30 21:04 来自四川 引用
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心态不好

赞同来自: 乐鱼之乐

@tom2017
哈哈，这个戳到命门了。
转债看不顺眼可以立马卖出，股票就眼睁睁的看着吧
2023-05-28 10:22 来自贵州 引用
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聪明豆

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买可转债的原因不是因为它比股票简单么？如果需要和股票一样的分析下那么大力气，为什么不直接去买股票？难道是它花同样的力气挣的更多么？
2023-05-16 10:00 来自天津 引用
6

电老虎

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真正转债的杀手，是溢价率太高！
2023-05-14 18:07 来自江苏 引用
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bobbyjisi

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@Quamarine
不深研正股躲不过红相；但是深研正股还买啥转债呢？
哈哈哈哈 没毛笔 玩个转债还要操碎了心 真不如玩正股股票流动性好 还能打板 有波动率
2023-05-14 01:39 来自上海 引用
1

tom2017

赞同来自: bobbyjisi

@Quamarine
不深研正股躲不过红相；但是深研正股还买啥转债呢？
哈哈，这个戳到命门了。
2023-05-12 22:58 来自广东 引用
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韭浪

赞同来自: shiwuyisheng 、bobbyjisi

真正的杀手：红相。
2023-05-12 19:58 来自江苏 引用
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zfengzheng

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太难了
2023-05-11 09:53 来自北京 引用
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shengweixp

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111
2023-05-11 09:43 来自安徽 引用
2

luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: bobbyjisi 、川军团龙文章

@与时间为友
转债对比正股的优势在于1、抗跌2、下修目前的情况是即使出现了重大问题，搜于特还在50元附近，相比于正股的天天跌停出不了货转债很良心了。一堆下修的转债即使目前溢价偏高，但相对的它们今后更容易到达强赎位置
还会继续跌的
2023-05-11 06:36 来自江苏 引用
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与时间为友

赞同来自: csh868 、bobbyjisi 、caifeng2018 、gaokui16816888

转债对比正股的优势在于
1、抗跌
2、下修
目前的情况是即使出现了重大问题，搜于特还在50元附近，相比于正股的天天跌停出不了货转债很良心了。
一堆下修的转债即使目前溢价偏高，但相对的它们今后更容易到达强赎位置
2023-05-11 00:17 来自福建 引用
1

孤独的人123

赞同来自: bobbyjisi

其实是对的 二级基金现在也没有了 一个时代一个风口
2023-05-10 22:49 来自上海 引用
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大赢家Michael

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股票攒钱，转债亏钱
2023-05-10 22:49 来自广东 引用
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cdhr

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今年只有两个主题，中特估和数字中，其他板块都是熊，跟转债自身问题不大吧
2023-05-10 22:41 来自四川 引用
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DENGq

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@选择大于努力V
大概一过四十岁就明显感觉不行了
怎么开起车来了
2023-05-10 21:58 来自吉林 引用
3

JOJOJAJA

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不碰问题债的话，今年应该都是正收益吧？
2023-05-10 21:48 来自山东 引用
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2023-05-10 21:43 来自浙江 引用
4

caifu

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债券和股票进入了Hard+模式，可转债进入hard模式在所难免

新常态下，无论之前的可转债是什么策略，都要学会看正股脸色。业绩得看吧，亏损的远离。大股东是谁得看吧。
2023-05-10 20:12修改 来自河南 引用
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荆州刺史

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@flyturtle
基本easy模式，只踩中了正邦。现在摊了80多份，每份50张左右。今年5%左右。跑输上证不少。没格局，基本130左右就溜了。
4000张啊
2023-05-10 19:40 来自湖北 引用
1

yzacslau

赞同来自: 小金刚618

是否可以买入了？
2023-05-10 19:03 来自广东 引用
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yangliang1997

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@yyb凌波
大家都说一下，分别是什么时候开始不行的？
男人怎能说不行？
2023-05-10 13:16 来自江西 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

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@gukuaijia
最大的隐患是可转债赌徒，赌输了网站集结，网下V权，把无理取闹当权，那转债就真的难了，集站也会更难！
炒了十年左右的债券，
唯一通过诉讼维权的只有五洋债，
其他都愿赌服输（好在总体没输）；
还配合过法院若干次破产重整还债的程序。
2023-05-10 12:21 来自四川 引用
7

易尔奇 - 安待久 渐息散

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@老村民
第五阶段，做毛师的对手盘
这也难啊。
夜半梦中惊坐起，毛师原来我自己！
2023-05-10 12:11 来自四川 引用
2

心想则事成

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@yyb凌波
大家都说一下，分别是什么时候开始不行的？
上年9月后，走完上年5-9月那一波，不过只要钻研得当，某些好策略还是不错的，这一两年化30还是有的，比如我发的上图，比那些简易策略可靠性高。
2023-05-10 09:44修改 来自广东 引用
12

yyb凌波

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大家都说一下，分别是什么时候开始不行的？
2023-05-10 09:08 来自广东 引用
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金木

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从小市值策略到可转债双低策略，目前来看还是股票的高股息策略靠谱、稳定。
2023-05-10 08:52 来自海南 引用
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cgle9169

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@韭菜9527
我的可转债大幅跑输指数，首个暴雷可转债，另外新规加注册制长期影响导致小票可转债没有量，这种局面一旦陷入死循环，可转债就要走分级基金的路了。这个月的方向慢慢减仓可转债，调到新能源和医药ETF，期待今年追平指数。。。（好悲伤）
医药以后可能有机会反转，新能源不一定
2023-05-10 08:51 来自广西 引用
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gukuaijia - 70后资深会计，ＣＰＡ，dif-40精通CIA，掌握了股市密码。

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最大的隐患是可转债赌徒，赌输了网站集结，网下V权，把无理取闹当权，那转债就真的难了，集站也会更难！
2023-05-10 08:47 来自安徽 引用
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心想则事成

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@flyturtle
基本easy模式，只踩中了正邦。现在摊了80多份，每份50张左右。今年5%左右。跑输上证不少。没格局，基本130左右就溜了。
2023-05-10 08:37 来自广东 引用
1

韭菜9527

赞同来自: bobbyjisi

我的可转债大幅跑输指数，首个暴雷可转债，另外新规加注册制长期影响导致小票可转债没有量，这种局面一旦陷入死循环，可转债就要走分级基金的路了。这个月的方向慢慢减仓可转债，调到新能源和医药ETF，期待今年追平指数。。。（好悲伤）
2023-05-10 08:35 来自广东 引用
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aabchh123

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困难的核心在于上市公司经营者思想的转变。股权比用于企业发展的资金都重要，能下修解决问题的时候，不下修。对市场炒作充满幻想
2023-05-10 08:26 来自河南 引用
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flyturtle

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基本easy模式，只踩中了正邦。现在摊了80多份，每份50张左右。今年5%左右。跑输上证不少。没格局，基本130左右就溜了。
2023-05-10 08:26 来自广东 引用
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sothin

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转债最黑暗的时候过去了，*光已现，感谢毛师。
2023-05-10 08:21 来自湖北 引用
4

寻衣草

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@泛舟Rain 写的《可转债黄金时代可能已结束》，很好的回答为什么现在转债是hard模式。
2023-05-10 08:14 来自四川 引用
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心想则事成

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未知可猜的阶段可能是贴合正股的模式，即好股偏低价债，也即相对正股的降低波动的正股影子策略
2023-05-10 08:08 来自广东 引用
5

心想则事成

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第一段是努力轮动找差生模式
第二段是人尽皆知的简易模式
第三段是赶走了柚子后的静默模式
第四段尚有解，但若成交额继续下降，想必也好不到哪去
2023-05-10 07:58 来自广东 引用
4

zdtzdt

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还是毛大师看的清楚
正所谓：三年河东，三年河西
2023-05-10 07:56 来自山东 引用
3

zzzer

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大家都会了？小盘没好日子过了
2023-05-10 07:53 来自广东 引用
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司徒铁蛋

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毛师果然是我等投资的明灯，当时还特意提醒了搜特、正邦
2023-05-10 07:33 来自湖南 引用
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zhqingqi - 老玩家

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大饼貌似可以，等权不怕暴雷
2023-05-10 07:32 来自浙江 引用
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huxj2015

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债民内卷的必然结果...................
2023-05-10 07:32 来自四川 引用
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低风险520

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今年股票的收益比可转债高，转债今年确实很少看到脉冲，没有这个额外收益了，以前可转债职业玩家提出的烂股好债，在注册制下，已经行不通拉。正邦搜特这些因正股业绩太差，每年超大额亏损，就像家里一个败家子一样，你家里再富也能给你败光，所以这些问题股不在本人自选里面。还是那句话，股市有风险，投资需谨慎，每个人要有自己独立思想的能力才能赚钱。
2023-05-10 07:19 来自江苏 引用
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Robin116

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10只转债摊饼我觉得风险还是比较集中的，我用的是第一段（easy 模式）低价高收益策略，按到期收益率从高到低无脑摊了70个，每个150张左右，虽然搜特，正邦，全筑，红相全部踩雷，除了红相，其他三个在搜特ST当天都割了，也没轮动，今年到现在还是正收益0.5%左右，再跌两天就要亏了。
2023-05-10 07:17 来自北京 引用
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老村民

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第五阶段，做毛师的对手盘
2023-05-10 07:13 来自福建 引用
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吉吉木

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今年配债模式好像还不错，可能还是运气问题，或者
2023-05-10 06:50 来自上海 引用
3

qianfa - 波动太大顶不住

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有正邦红相，玩哪个哪个就亏。亏钱体质
2023-05-10 04:43 来自福建 引用
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大赢家Michael

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为什么看不到回复
2023-05-10 01:43 来自广东 引用
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积少成多66

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我中招1了！吐啊
2023-05-10 00:03 来自广西 引用
6

hotsosa

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如果只就转债玩转债，那确实很难，因子本身可以以组合呈现，可转债与某些指数etf阶段性相关性，本身也可以利用情绪涨落完成阶段性的比例调整。择债离不开信用分析，这个才是最难的，经济好的时候，信用价值变化可能是连续并低波可控的，但是经济不好的时候，个债风险未必比etf低，信用恶化可能是跳跃性的，叠加转债流动性问题，十年前积累的阅读比赛的能力未必用得上。最后回归到阅读基本面，在注册制大潮下，垃圾的个债只能当释放交易情绪的工具，也许个别有腰斩又翻倍的，只是在事前你面对不同的其他大类资产的比较和信用兜底的不确定性时，再也做不到那种酒桌上我干了，诸位随意的那种自信。
2023-05-09 23:44 来自四川 引用
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byegone

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现在总体上转债和股票性价比相当吧，就是会纠结该直接买正股还是买转债，说明这个阶段市场是有效的
2023-05-09 23:19 来自上海 引用
13

京楚

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转债数量越来越多，内卷加重。类似银行板块，有大行、股份行、城商行、农商行，还有各种指标分类市盈率、市净率、成长性、股息率，每年银行股都会涨一波，但涨的不是同一类别。
2023-05-09 23:09 来自北京 引用
3

Mr冰凉

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我毛师都说hard，看来要否极泰来啦，喜大普奔
2023-05-09 23:00 来自北京 引用
2

sunshinemayhy

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今年市场也是hard模式
2023-05-09 22:42 来自四川 引用
0

suliang

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谢谢分享，今年的确难道大了。
2023-05-09 22:39 来自上海 引用
24

qiaomu

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这四个策略都不行了，原因在于:毛师你都会了啊。
2023-05-09 22:31 来自江苏 引用
2

流浪船长

赞同来自: happysam2018 、JeddyU

考验手艺了
2023-05-09 22:19 来自四川 引用
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天枢元象

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毛大师的帖子，转债自从8月新规以来就一直缺乏流动性，而转债发兴就没停过，这种趋势只能等违约几个，再破发一些，让赌场老板知道没客人了才会改规则，否则就现在这样，以后没得玩
2023-05-09 22:14 来自河南 引用
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炒股好汉武大郎

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那还不如买正股呢
2023-05-09 22:13 来自河北 引用

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毛之川
毛之川

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