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先用一个，去年11月24日在国金证券新开的一个专做套利的账户资金曲线镇楼。5个月，收益14.49%跑赢上证6.8%，中途最大连续回撤3.8%，收益回撤比3.8
绝对收益不高，相对收益尚可，回撤幅度完美。
十年还剩半年时间，吹一吹我双手插兜，不知道什么叫做对手的业绩
一. 十年低风险投资70倍收益（预计年底至少能做到80+）
相当于净值法算就是70的净值，我感觉光这一点就已经不知道什么叫做对手了。但是我还要狂妄一点说，这个收益是做低风险投资赚的，这一点市场上应该少有。
二.十年无亏损，低回撤，资金曲线完美
按年是无回撤，最差的是2018年年化5%，第二差的是2022年年化22%，其余年份都是高收益。
按月是低回撤，2022年2-4月底连续回撤大约6%，之后按月连续盈利，一年之中经常是连续数月，十几个月的稳步上升，少数几个月的回撤幅度也比较小。
然后和别人聊天的时候我说如果我做私募，要把夏普值先做到好看，起码做到3的样子，在这个基础上承担风险追求收益。我没意识到这个口气有多大，后来我才知道，市面上2以上的产品都没有多少。主流产品很多只有1.3,1.7就被被认为很好的了。 有点-_-||
三.股票基本面投资，股票交易胜率
我经常喜欢跟人说我股票也做的好，属于深度基本面研究不择时，之前门票打新的几个阶段长期轮动持有2-4股票。十年下来14个股票交易胜率100%。以后不想再多说了，因为听我说的人多半难以理解，确实有点运气吧，强调这个胜率有点口气太大了，除了巴菲特，如果说其他人有这样的胜率我也感觉不可相信-_-||。
现在做的这么好，说出来，网上也多半有人不相信。下一个阶段准备做一个私募产品展示自己的能力。
初步预想：
1.只发一个产品，单产品以我现在投资风格和风险偏好长时间延续。不搞多产品，不做其他风险偏好的产品，不迎合市场。
2.保持初心，限定规模，我现在可用的策略在规模上适当放大几倍应该是没问题，初步设想以5年为限把募集金额限定在3亿。以产品投资收益优先（不为了个人提成收益扩大规模），保持低风险方向。不做大规模的平庸产品，不做赌方向的产品。做出一个完美的产品收益。
3.产品内容，多套利策略并行混合偏股票多头策略。控制优化理论最大损失风险范围在10%，在整个运行过程中避免亏损和浮亏。减小回撤保持高（3+）收益回撤比，在前面前提下尽力获取最大收益，并不追求中性策略，不去做完全对冲。
现在还在初步谋划，但如果以入职某公司以基金经理身份发新产品或者直接某平台下发一个私募产品的话也是基本一下就可以启动了，还剩下的问题就是设定一个多久募集期，选择哪个时间点开始作为起点，对这5年一段的资金曲线会更有利。暂时没想到很多问题。 各位JSL朋友也可以帮我提一提，看我计划的这个产品还有哪些需要调整的地方，可以在下面回复或者私信我。
eflikai
- 抠门的阿凯
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好这周总算涨了一涨，按这个速度下半年再涨一涨。今年收益还是值得期待。
这周焦煤期货是涨的厉害，但是今天股票市场并没有跟随，下周继续观察情况，考虑下防守仓位的切换问题。
总体稳中向好。 周净值继续新高~~~
老婆百夫长卡也到手了，沉甸甸的铁片卡手感挺好~~周末可以把一些票订下来了~~~
eflikai
- 抠门的阿凯
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防守仓位是短期临时防守？还是周期性的这几个月某些行业防守有阿尔法？不是，相反哦~~ 长期防守。。。战略性防守部队~
分散的三个行业，选取的安全标的。
猪：用一个XX转债，重仓押注，高评级低溢价，安全性高，理论亏损极为有限，高枕无忧。
多晶硅： 用一个XX股票，发展前景不错但受多晶硅业务拖累严重压制股价，价值低估跌无可跌。配合两只XX转债XX转债到期收益为正的低溢价略有风险的光伏债，综合抵御股债市场下跌风险，稳妥押注多晶硅反转。
焦煤: 用一个正在转变发展煤电新一体的股票，但受占比很大煤炭业务价格下滑导致总体业绩亏损，价值低估跌无可跌的股票。配合一只XX转债到期收益为正低溢价略有风险的相关债。稳妥押注焦煤价格反转。
现在手头总编为十二路大军，上面是三路防守军团坐镇三个产品周期方向，不动如山等待时机。
另有前进军团分别目标中期*3+远期*2，五大主力军负责徐徐推进兑现中远期收益。另有四个编制零活、独立作战机动部队择机零敲碎打快进快出的获取短期收益。
以上是上个月的规划，如果防守仓位长期不动整体变化是不大的。。。，但这个月底这样一涨就又变了，防守部分整体前移了，又要抓紧重新调整部署了。
最近焦煤，多晶硅真来了一个触底大反弹，猪也还行。 压阵用的不亏本赌周期的防守仓位，原本是布置了三路大军各压注一个方向守株待兔，居然一下子都来兔子了。。。这就不错了~~昨天顶着大盘回调净值微微上涨，今天又跟着大盘继续上涨， 又又又又新高了~~产品净值新高~ 个人净资产新高~~~防守仓位是短期临时防守？还是周期性的这几个月某些行业防守有阿尔法？
eflikai
- 抠门的阿凯
一份盖浇饭这么贵？咬咬牙也舍不得吃。能吃到30欧的龙虾面就谢天谢地良心价咯，带个波龙呢。，不过我还是担心意大利那旅游的地方，搞不好也容易踩雷遇到质差价高宰游客的店。。。
【私募总结】 【运行23个月2周】【累计收益 39%】一份盖浇饭这么贵？咬咬牙也舍不得吃。
周净值新高，平平的一周，好像银行跌的时候其他股都涨了挺多？ 不过没怎么涨到我的。。。只能继续等待。。。
离环球出发时间越来越短了 ，这个收益涨的样子看来触发不了 "马代丽思-龙虾之夜"， 不过前一站威尼斯，好像才是一个吃海鲜的地方，看看别人发的龙虾意面，龙虾烩饭才30欧一份，。。好像应该在威尼斯吃这些才对。
eflikai
- 抠门的阿凯
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欧洲之后是国庆节6天的马代丽思，预算直接又被否。。老婆直呼~~太贵鸟，尼把我那份钱折成现金给我，马代不去蒜鸟~~
额其实房费大头免了，就剩三项开销：上岛费 餐费 基础娱乐
1.上岛费年年涨价，最初600刀一人后来850现在1030刀，两人快艇接送上岛15000元硬性最低开销。减无可减...
2. 餐费按HB包餐，650刀/两人每天，只吃早晚两餐，吃饭酒水饮料要加钱不点，龙虾战斧牛排等要加钱的特色经典菜统统不点。这样两人最低得吃28000元
3. 娱乐项目很多，潜水什么的高端项目咱也不会，就来个最简单的海钓 spa各一次，7000元。
感觉最低配也要花5W。。。可是老婆想还要更省更便宜方案。。。
重新再研究，再翻小红书，把菜单服务单找出来重新看看，再来一版穷游方案。
在早晚餐一天两顿饭基础上继续精简，早餐自助以外也可以试试2人吃一份客房送餐，晚餐包餐价格虚高，是因为这个餐是按3-4道正式吃法来的，前菜-主菜-配菜-甜点，前菜甜点这些每个都是35-50刀这也太贵了，咱也不是非要吃个饭后甜点，砍砍砍砍到只吃主菜也能吃，两人晚餐200刀或者最多300刀就够了，最后一天离岛晚饭去机场休息室凑合一顿，spa也弃掉，花费大减，可以只花3W穷游。
虽然砍的没剩什么了，但是研究了小红书，发现丽思还行还留了不少免费内容保底。。，入住一筐水果甜点一瓶香槟 mini吧免费饮料零食每天补满 免费酒会，这样酒水饮料零食其实都不缺，娱乐方面水上无动力项目和各种日常活动等，一天下来不花钱应该也不会太无聊，。。
还是最近持仓涨的太慢，今年没赚什么大钱，希望再去之前持仓能好好涨一涨，要是这两个多月手里这些股票能涨起来一两个就好了，还是想试试“龙虾之夜”的特色套餐。
eflikai
- 抠门的阿凯
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这周还行，大盘站上了3500. 现在持仓很大部分的东西都要等一等了，该买的都买了。周末休息休息~~
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所以泛大觉得多少alpha才值得2%+20%业绩提成...面对只说明历史而未来并不确定的alpha，感觉私募终究是看投资者对私募管理者投资风格是否认同...你说得对，最关键还是投资观念的认同和投资需求的契合。
我的视角是，如果它能够给你提高投资的有效前沿（从夏普比视角来看的性价比），对你而言就是合算的。比如，在我看来，集思录这个范畴的投资者去买一点优秀的沪深300指数增强私募是很不错的。因为它不像中证1000私募那样可以比较容易被IM滚贴水替代。而且集思录大部分是在全市场选股，总体偏小盘。选可转债的正股也多是小盘股。总体而言，对小盘股的暴露是比大盘股多的。大盘股维度的超额收益对这个群体相对而言是比较稀缺的，若可以获取，则可有效提升投资的有效前沿。
经济学理论上，有效前沿扩展后，投资者是完全可以通过杠杆率（仓位）的调整，让自己承担同等风险的同时获得更高收益。
因此，通过此类投资扩展的有效前沿就是我们的额外收获，把这个收获和机会成本进行对比，就可以知道是否值得入局了。
bigbear2046 - 无非想要明白些道理，遇见些有趣的人或事
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我的理解，alpha是昂贵的，beta是便宜的甚至倒贴钱的，风控是更贵的。如果买的收益里面alpha多那就是比较值得。如果大部分是beta，就没那么值得。如果alpha里面有足够的风控，那么就很值得。所以泛大觉得多少alpha才值得2%+20%业绩提成...面对只说明历史而未来并不确定的alpha，感觉私募终究是看投资者对私募管理者投资风格是否认同...
在我的视角里面，要是买产品，我其实买的是它未来的information ratio。 那么实际上我们在买一个私募的时候应该要做的计算大致是该私募的期望夏普值，即：
（（预期年化收益率-固定管理费率）...
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这个算法不太体现短期的阿尔法收益的报酬。但是拉长时间以数年的时间来看，总体对双方都是公平的。我的理解，alpha是昂贵的，beta是便宜的甚至倒贴钱的，风控是更贵的。如果买的收益里面alpha多那就是比较值得。如果大部分是beta，就没那么值得。如果alpha里面有足够的风控，那么就很值得。
放入了足够好的阿尔法策略要拿回报的。要相信我的水平，相信我会把策略放到这个产品里，这都是事后发生的事，还需要无条件的信任。
还有一点收费并不与产品贡献的价值挂钩。
比如我的40%收益 和另一个波动比指数大一些的股票多头产品同样时间段也是40% 最终收取了同样的费用。
值不值这个收费，很多人不懂的，...
在我的视角里面，要是买产品，我其实买的是它未来的information ratio。 那么实际上我们在买一个私募的时候应该要做的计算大致是该私募的期望夏普值，即：
（（预期年化收益率-固定管理费率）*（1-业绩提成率））/组合波动率）
如果这样的计算满足自己的预期就可以买，否则就不值得去买。当然，永远要记住的是，历史不等于未来。
eflikai
- 抠门的阿凯
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虽是常见方式，但比较好奇，楼主个人觉得这样收费合理么？这个算法不太体现短期的阿尔法收益的报酬。但是拉长时间以数年的时间来看，总体对双方都是公平的。
放入了足够好的阿尔法策略要拿回报的。要相信我的水平，相信我会把策略放到这个产品里，这都是事后发生的事，还需要无条件的信任。
还有一点收费并不与产品贡献的价值挂钩。
比如我的40%收益 和另一个波动比指数大一些的股票多头产品同样时间段也是40% 最终收取了同样的费用。
值不值这个收费，很多人不懂的，。到大多数人都只看收益数字，理解不了产品真实的价值。
bigbear2046 - 无非想要明白些道理，遇见些有趣的人或事
2%管理费+20%高水位的业绩提成。 2%管理费每天计提，不管涨跌都收。绩提成在提取日提，收增长部分的20%，以申购净值为基准，主要看净值有没有新高，如果是一直新高就一直提。 没有突破历史高点就没有。向现在情况每次一直新高的情况，收益X%. 提后收益≈(X%-2%)*0.8虽是常见方式，但比较好奇，楼主个人觉得这样收费合理么？
MoneyMemory - 初闻不知曲中意，再听已是曲中人。
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好大涨~~新高新高，净值新高，个人净资产新高~~偶然看到这个净值和我雪球上面随便搞的躺平组合建仓时间几乎相同，收益也几乎相同，看来主要是低吸以后的beta收益。
传个截至周五的，最近稳是确实稳，慢是有点慢，不过今天总算跑赢指数了一天。
这可完不成楼主10年70倍的豪情壮志啊！
eflikai
- 抠门的阿凯
总结费用高的原因，虽然路线精简但是里面两个重心"巴黎"和“圣托里尼”住宿都比较费钱。，进出圣托里尼虽然没走回头路但是带着大件行李飞，廉航箱子比人还贵。。。箱子机票花了4000块上岛。
只好再改版欧洲内部短途花销，主打省钱，1.巴黎原来打算住论坛上评价很好的星辰艾美，但是位置太好9月涨价太多平时1500已经涨到4500-6000，就算用积分成本能降2000+还是太亏。景点集中区酒店涨的太厉害了，只好反其道行之...住到拉德芳斯，远离那些古典建筑房费才能大幅降低。 2.把巴黎的天数拉出些到里昂省房费，据说里昂法餐很好更有性价比。3.既然拉到里昂了就改高铁游，不赶飞机行程感觉更时间安排更宽裕一些，巴黎-里昂-日内瓦-米兰-威尼斯，每趟2个多小时也不累人。4.还是米兰飞圣托里尼，但把行李丢米兰，空手上飞机，机票便宜到几乎不要钱。。机票便宜了圣托里尼1晚打卡游也不算浪费。这样应该能把花费压缩到最低了。
eflikai
- 抠门的阿凯
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又是银行大涨的一周，今天银行普遍又新高，所以指数又涨了，外面人看指数天天这么涨还以为我赚多少钱呢。。。哎。
这周净值在新高边缘徘徊，终于还是在周五顺利站上新高，净值新高，个人净资产新高。。虽然感觉没有很好的追上最近几天指数上涨的速度，但是各部分持仓涨跌都符合预期，心情还算不错。
感谢~~~柠檬大佬点赞打赏~~~~继续向大佬学习薅羊毛环球旅行。
第一次打电话出环球票，原以为会非常复杂，听飞客上说兑个票要1，2个小时，我这套票是5停留2开口2中转全部用满10段行程，简直是极限出票，我也是做好了心里准备。。，没想到遇到的客服效率很高，一遍过，报行程-查票-核对行程-出票。加上等待客服劈里啪啦操作，前后一共才20多分钟。出了票松了一口气，老婆看到真的要把带她环球旅行，把吹牛变成现实，这周情绪也变好了很多。。。剩下的就是期待这趟旅行啦~~~
这次调了N版行程，把不好的英航，斯航，老婆不敢坐的马航都扣掉，最终凑出来这套，卡航，国泰，日航，芬航组成的全套商务仓行程，一次把寰宇里面能打的几个凑齐了。大部分都是8-14小时长途，单趟一张票就值2-3万，这次终于把薅羊毛学到家了。，如果是无计划一张一张出行这一堆票两人得花40万，如果提前计划精心编辑合成双人环球票只须10万，当然抠门如阿凯提前好几年只靠攒里程兑换了这套环球票双人一共出了1万税费，约等于不花钱，白捡！！！感谢2018世界杯，感谢中信卡积分竞猜，感谢冰岛队，感谢亚万，感谢飞客。 阿凯居然靠羊毛就能环球旅游了。
eflikai
- 抠门的阿凯
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昨天晚上把里程的寰宇环球票开了，重新又调了一版行程，原想的很好。。法国签证9月30日到期就到期最后几天在巴黎深度游一下然后转多哈接上十一国庆的马尔代夫的预订。。实际一查才知道9月最后一周正好是巴黎时装周，这下废了，房价直接翻翻不止。。。
只好把这一段变成巴黎逗留一下，补上两段短途直飞一趟火车变成特种兵旅游，巴黎-圣托里尼-米兰-威尼斯， 这样可以接上卡航新开的威尼斯-多哈航线再去马代。这条线满足了老婆点名要去的圣托里尼和威尼斯。但是把五月准备深度游的米兰(意大利)-圣托里尼的行程给挤掉了，只好在五月换上了悉尼-斐济，斐济机票不便宜，这样兑换行程10段公务舱34912英里，贴35000这一档超级极限兑换了。
兑换的再加自己花钱买三个岛的往返差不多就是全部了。 多哈往返马累+赫尔辛基往返冰岛+悉尼往返斐济
加上中途返回武汉，总飞行超过50000英里。相当于环球环了2圈多。。。
eflikai
- 抠门的阿凯
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周净值新高，这周前三天指数冲的太快有点没跟上。今天一些股大涨一些股意外的大跌，不过还没有急于动手，资金利用率85%还有不少可以调动操作的余地，主要有个原有策略条件不满足仓位加不进去。，下周再观察观察要不要把多出来的资金加到别处把仓位再主动往上提一提。
欧洲签证出来了，只有45天有效期，30天停留的多次，这么短的多次毫无意义阿，看来要办一次用一次，，，额好浪费签证费呀，这次时间倒推必须用十一假期去一趟巴黎+马代了。
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- 抠门的阿凯
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这周惨了，包括今天其实大盘都不算太好，除了银行股都还在一路新高拉着指数，不过好在今天还有一些涨的股还算涨回来了一些。目前仓位有不少空余，总体在80%，一些最近要买的品种在这一周的下跌中并没有怎么跌，加的就很克制，刚刚勉强到计划仓位。找找下跌中的机会。关注形势变化。
股市上没啥大新闻，除了伊朗冲突感觉股市还挺受这个动态影响的，周末看看关于美国下场伊朗会不会出现吧，感觉这都是20年前我上高中时的议论热点了，感觉那个时候伊朗就是美国打击名单上的下一个了，居然这么久都没发生，感觉是一个拖更了20年的连续剧突然出新一季预告了。。。
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- 抠门的阿凯
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- 抠门的阿凯
在哪能买这个基金？不能说，这里不能讨论这些。
不过我的这种小的限制规模的产品现在和未来都不太会有银行券商这种渠道，规模不支持。互联网平台代销像排排网这种都要设认购费把这个费用分走，我感觉不是很划算也没对接，而且在那种上面我这种比较保守的产品收益绝对值小，比较不出彩用处不大。。。所以目前没有其他任何第三方渠道。
eflikai
- 抠门的阿凯
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6月阿尔法来自何方呢其实也没有那么多6月阿尔法啦，就2，3个小小的，主要还是我美好的愿望，前面半年涨的太少了。。。手里那么多股票半年都没大涨了，希望手里重仓股来个大涨。。。
目前两天还不错，这周还有两天，大盘稳住新高应该问题不大。
楼主是我们年级学霸级别的。
eflikai
- 抠门的阿凯
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涨了一天跌了四天，以为今天最后还能拉一拉，但是好像只是银行大涨，不过本来也对本周不报太大希望。看节后再来一顿大操作，六月的工作量应该不小。希望六月能好好的。
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- 抠门的阿凯
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【私募总结】 【运行21个月1周】【累计收益 33.1%】哦豁。这个7%的重仓股突然起飞了。。。周末是研究了但是今天太突然一股也没买。。。不过也行吧已经是重仓之一了，除了这个股其他也都在涨，今天这样的有可能就有1%+的净值。今天预计又是新高的一天。。。净值新高，个人资产新高。
周净值的新高，总算涨起来了一点，虽然只是一小步但是对心态还是有好处的。
周末准备在仔细研究研究手里的一个个股 行业。。。本来已经是7%仓位的重仓股，因为最近情况的变化变得更有利了很多，考虑如果不涨的话再加一加。 这应该是最近占比比较大的持仓了，
之前自己设置产品20%单一持仓上限。一般情况下都用不上，单一品种通常都在10%以内。除非特别极...
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周净值的新高，总算涨起来了一点，虽然只是一小步但是对心态还是有好处的。
周末准备在仔细研究研究手里的一个个股 行业。。。本来已经是7%仓位的重仓股，因为最近情况的变化变得更有利了很多，考虑如果不涨的话再加一加。 这应该是最近占比比较大的持仓了，
之前自己设置产品20%单一持仓上限。一般情况下都用不上，单一品种通常都在10%以内。除非特别极品的机会。
比如说曾经，2024年1月30日左右和后面这些天我顶着20%持仓顶格做极品机会。30日这天托管统计的是转股价为成本，我自己以为是买入价为成本算占比，结果当天结算后搞到了20.012%触发了监控值。。。 这样的极品机会真是少有呀。 在2024年1月底2月初上证指数暴力下杀到2600点的黑暗时刻。 那一段净值居然能稳住，之前一位观察仔细很专业的朋友也是对这个时间点净值曲线好奇，专门问到这个。
今天刚好翻到了之前的聊天记录，发上来留个纪念吧，如果其他人也对那个时候的净值是怎么形成的有疑问，正好这记录下是操作的什么东西，免得时间久了自己做的东西都忘光了。
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今天又是大涨的一天，净值新高，个人资产新高。
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公募基金新的考核办法，银行低配太多，很可能回补，其它基金抱团个股可能陆续会有卖压看来银行的状况还持续一段时间呢。。。但是即使知道了也下不去手，眼看发生，关注但是好像没有想到太好的办法，尴尬。。。
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【私募总结】 【运行21个月0周】【累计收益 31.2%】这一周指数又涨了一些，感觉是不是又是银行这周很强势把指数弄上去不少？感觉个股涨跌好像也没有很多的样子。唉，按自己的节奏慢慢来吧。公募基金新的考核办法，银行低配太多，很可能回补，其它基金抱团个股可能陆续会有卖压
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这近2年跟前面10年77倍 严重不符啊之前的个人交易有大量杠杆，私募基金没有杠杆，而且还有不少限制。主要观察收益回撤比，这个点控制的好坏结合持仓的结构很大程度上就可以看出投资者的能力了
【私募总结】 【运行20个月3周】【累计收益 29.6%】惨～年报一出大面一碗接一碗。。。自认为的价值投资困境反转又恰恰是我重仓持有这下让我大面吃了个饱。。。即使其他东西还在赚钱也拉不住净值的下跌，三天回撤1%，难受的一周严重跑输大盘。这近2年跟前面10年77倍 严重不符啊
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- 抠门的阿凯
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惨～年报一出大面一碗接一碗。。。自认为的价值投资困境反转又恰恰是我重仓持有这下让我大面吃了个饱。。。即使其他东西还在赚钱也拉不住净值的下跌，三天回撤1%，难受的一周严重跑输大盘。
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