主帖2 https://www.jisilu.cn/question/429345
可转债双低轮动策略
===================策略提出背景========================
180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加,值越小排名越排前。统计结果如下
90-100:1只
100-110:8只
110-120:16只
120-130:22只
130-140:10只
140-150:4只
150以上:9只
选样本的10%(即前7名)为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出,这样循环就下去,请问该策略是否可行?
=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念,当债券的价格下跌时,收益率会提高,当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时,基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强,这是千载难逢的机会,可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右,转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小,此时中行转债的债券底大约是99元,可转债价格距离债券底非常接近,即使股市出现大崩盘,中国银行的股票大幅下跌,中行转债最多也就下跌4%左右,基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱,股性强,意味着投资可转债已经获利,到了兑现的时候。例如,2014年11月A股一轮行情启动,大部分可转债价格脱离可转债债底,涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点,因为可转债价格超过130元,较大的上市公司是有权强制赎回的,一旦提出强制赎回,可转债投资者必须转股卖出,造成正股卖盘增加,股价走弱,连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元,可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况,此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底,转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的,例如转股溢价低的可转债纷纷上涨,引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨,并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局,因为一旦市场情绪转换,这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高,进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨,造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3,那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价,可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情,由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值,七十只中,20%的转债价格+溢价率小于112,一半的转债该值小于126,应该说很多转债开始进入象限1,接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1,中证转债296.37
================双底轮动策略=====================
“以下策略指标仅用于参考,实盘还会加入主观判断,并根据市场形势对策略进行动态调整。”
单帐户专用于可转债帐户
可转债数量100只以内时,采用5只轮动,每只仓位20%
可转债数量200只以内时,采用10只轮动,每只仓位10%
可转债数量300只以内时,采用15只轮动,前10只仓位7%,后5只仓位6%
可转债数量300只以上时,采用20只轮动,每只仓位5%
空仓者建议分批买入:双低值小于160,仓位30%;
双低值小于155,仓位60%;双低值小于150,仓位100%。
可转债数量100只以内时,仓位30%对应3只10%,仓位60%对应4只15%,仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时,仓位30%对应6只5%,仓位60%对应4只8%、4只7%,仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时,仓位30%对应3只4%、6只3%,仓位60%对应12只5%,仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时,仓位30%对应10只3%,仓位60%对应15只4%,仓位100%对应20只5%。
定期轮动周期:半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高,则按半个月轮动,否则用一个月轮动。
轮动方式:双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓:中位价格小于110元,则要求价格120元以上,且双低值125以上。中位价格大于110元,则要求价格125元以上,且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上,要有一定的阈值,比如双低值130.5轮到119。
退出条件:双底均值大于170;或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者,双低值大于165可开始减仓,大于170则清仓。
标的排除对象:可交换债;已发强赎;1年内到期(此时期权价值太低了)。优先选择规模小的转债。
================每季度组合收益率=====================
18-05-15开始,净值1.0000
18年第二季度 -7.38%,净值0.9262 季度最大亏损
18年第三季度 +0.05%,净值0.9267
18年第四季度 -0.31%,净值0.9238
19年第一季度 +28.29%,净值1.1851 季度最大盈利
19年第二季度 -2.16%,净值1.1595
19年第三季度 +5.24%,净值1.2203
19年第四季度 +9.19%,净值1.3324
20年第一季度 +25.47%,净值1.6718 季度3连涨
20年第二季度 +2.63% ,净值1.7157 季度4连涨
20年第三季度+11.11%,净值1.9063 季度5连涨
20年第四季度+1.67%,净值1.9381 季度6连涨
21年第一季度+8.40%,净值2.1009 季度7连涨
21年第二季度+16.31%,净值2.4435 季度8连涨
21年第三季度+6.55%,净值2.6035 季度9连涨
21年第四季度+0.74%,净值2.6226 季度10连涨
22年第一季度+4.69%,净值2.7456 季度11连涨
银行年化溢价率策略
根据年化溢价率进行仓位控制
标的要求双低值排位前20%
对于年化溢价率大于5%的持有银行正股
对于年化溢价率小于5%的持有银行转债
强烈申明
本帖为个人投资记录,文中任何操作或看法,均可能充满个人的偏见和错误。
文中提及的任何转债,都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考,万万不可依赖本帖的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
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今年净值:1.1775
仓位99%
本日+1.82%
本周+0.90%
本月+2.53%
本季+4.67%
本年+17.75%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -3.53%
新策略起点220919收盘
新策略回撤0%
新策略净值1.0051
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0880
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+17.75%
年化收益率29.56%
可转债总数量433只
5%排位 第22名双低值137.77
10%排位 第43名双低值142.08
15%排位 第65名双低值146.67
20%排位 第87名双低值149.67
50%排位 第217名双低值171.49
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 135.847 53.22% 189.067
双低中值 121.233 40.37% 161.603/171.49
本日组合净值+1.82%
今年沪深300净值0.7902,组合1.1775,领先+38.73%。
今天操作:无
带止损累加年化溢价率策略
累加30.67% 仓位99% 平均到期时间1.523年
江阴银行 年化10.47% 1.348年
无锡银行 年化9.90% 1.359年
苏农银行 年化10.30% 1.863年
新策略运行第2天,累加年化由昨天的32.77%降到30.67%,第一次减仓要在累加年化降到19%。
42只银行总市值按小到大排列
苏农银行95.20亿 第1名
江阴银行97.53亿 第2名
无锡银行110.10亿 第6名
今年我的净值曲线与沪深300是负相关的,而每天的涨跌幅相关系数也才只有0.33。
所以有点无视市场情行的感觉,现在全球属于经济衰退期,A股成交不断缩量,和我们相关的港股更是煎熬,很多人中概股也是深套中。
几年前有多成功,现在就有多失落。
我们小散还是得放下格局,走自己的路,大家点赞一起坚持下去!
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早上收盘
今年净值1.1785
沪深300净值0.7882
超额39%,创新高,记录一下
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22-09-20:开局不利 作业10今年一共有8个交易日累计年化溢价率大于36%
今年净值:1.1564
仓位99%
本日-1.29%
本周-0.91%
本月+0.69%
本季+2.79%
本年+15.64%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -5.26%
新策略起点220919收盘
新策略回撤-1.29%
新策略净值0.9871
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0...
时间 累计年化溢价率
2022/1/6 36.26%
2022/3/16 36.37%
2022/3/17 37.20%
2022/3/18 37.23%
2022/3/21 37.83%
2022/3/22 36.47%
2022/3/23 36.10%
2022/5/24 36.83%
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今年净值:1.1564
仓位99%
本日-1.29%
本周-0.91%
本月+0.69%
本季+2.79%
本年+15.64%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -5.26%
新策略起点220919收盘
新策略回撤-1.29%
新策略净值0.9871
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0724
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+15.64%
年化收益率29.05%
可转债总数量433只
5%排位 第22名双低值137.30
10%排位 第43名双低值141.91
15%排位 第65名双低值145.62
20%排位 第87名双低值149.72
50%排位 第217名双低值171.48
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 135.352 53.17% 188.522
双低中值 120.698 40.91% 161.608/171.48
本日组合净值-1.29%
今年沪深300净值0.7961,组合1.1564,领先+36.03%。
今天操作:无
带止损累加年化溢价率策略
累加32.77% 仓位99% 平均到期时间1.526年
江阴银行 年化11.21% 1.353年
无锡银行 年化10.62% 1.362年
苏农银行 年化10.94% 1.866年
今天传统行业大跌,新兴行业大涨,现在成交量低迷,每天都是跷跷板行情,没有连续性,只是大家轮流关灯吃面而已。
新策略开局不利,继续观察累加年化是否会36%低点。18年的双低轮动一开始启动就先回撤了大约10%,但我还是坚持下来了,我相信这次也是可以坚持和执行的。
作业10,按双低值137进行计算
假设3年银行1.5年后同时到期,正股涨跌分别+20%,+15%,+10%,+5%,0,-5%,-10%,-15%,-20%。
正股和转债表现对比?
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今年净值:1.1715
仓位99%
本日+0.39%
本周+0.39%
本月+2.01%
本季+4.14%
本年+17.15%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -4.02%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0724
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+17.15%
年化收益率29.45%
可转债总数量434只
5%排位 第22名双低值135.34
10%排位 第43名双低值142.28
15%排位 第65名双低值145.33
20%排位 第87名双低值149.49
50%排位 第217名双低值168.97
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 133.852 54.010% 187.862
双低中值 120.001 41.885% 161.886/168.97
本日组合净值+0.39%
今年沪深300净值0.7951,组合1.1715,领先+37.64%。
今天操作:终于回到主策略,每只33%仓位
带止损累加年化溢价率策略
累加30.04% 仓位99%
江阴银行 年化10.29% 1.353年 仓位33%
无锡银行 年化9.35% 1.364年 仓位33%
苏农银行 年化10.40% 1.868年 仓位33%
请大家晾解
为了主策略正常运行,所以舍弃沪深300,否则回撤等指标失去意义。
这样终于回到无网格,低操作频率,无需盯盘的阶段。
重申3条线,每线累加差额12%。
建仓27%对应15%出
加仓30%对应18%出
满仓31%对应19%出
大家可以当作一只可以复制的基金,参考一下就可以了,谢谢大家支持!
这3只银行的转债就是双低转债,然后现在的策略是双低转债加强型。
双低转债筛选,双低值140以内,转债价格小于123元,溢价率小于20%,规模小于30亿,排除到期时间0.5年以内,排除已强赎转债。
最终有7只,包括江阴转债,无锡转债,苏农转债等。
上周五数据之精彩的搏弈
今年三家银行正股和转债涨跌幅对比
江阴银行+20.16% 江阴转债+9.91%
无锡银行+7.10% 无锡转债+1.92%
苏农银行+11.46% 苏农转债+0.31%
等权平均涨幅+12.91%对4.05%
差额8.86%,今年已过去8.5个月,平均每个月套利转债1%。目前3个转债平均到期1.5年,平均年化溢价率10.4%,只要保持现在的年化水平,1年后就可以比对应银行转债多赚10.4%。
感谢一直以来大家的帮忙和指导,才有今天年化溢价率策略的迭代升级!
这里面300我就理解不了,银行股这个策略有这样多的好处。
我打算,万一极端的话,我就死守,估计到时可转债市场有便宜货,
我会把可转债仓位加上。
万一再极端点,我会考虑银行股降低仓位,加到300etf。
万一再再极端点,会用可转债当底仓,上300ETF的融资。
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今年净值:1.1670
仓位99%
本日-1.60%
本周-1.76%
本月+1.62%
本季+3.74%
本年+16.70%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -4.39%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0606
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+1670%
年化收益率29.40%
可转债总数量433只
5%排位 第22名双低值135.99
10%排位 第43名双低值142.37
15%排位 第65名双低值145.46
20%排位 第87名双低值149.34
50%排位 第217名双低值170.12
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 134.514 53.030% 187.544
双低中值 120.700 41.190% 161.890/170.12
本周组合净值-1.76%
今年沪深300净值0.7960,组合1.1670,领先+37.10%。
今天操作:
由昨天的50%一路加到99%仓位
带止损累加年化溢价率策略
累加31.22% 仓位66%
江阴银行 年化11.35% 1.362年 仓位22%
无锡银行 年化9.77% 1.373年 仓位22%
苏农银行 年化9.64% 1.879年 仓位22%
其它
张家港行 仓位6%
510300 对标3940点 仓位27%
极端情况下:会清张家港行和510300,加主策略。
在系统性风险的影响下,这两天亏损1%,远好于300指数的3.27%。完全可以接受。
长远看,只要不断战胜指数,就更要有信心坚持下来,今天我们加仓的,可都是别人恐慌带血的筹码,市场很无情,我们必须反人性逆向而行。
我的回撤又快到5%了,这时候反而是抄作业的好时机。
300指数在4000点以下抄底就没有亏过,这次即使亏也不会大亏。
沪深300本季度又跌了12.31%,半年度总结时,很多人还有信心能够回本。
现在就不一样了,留给今年的时间已经不多了。
今年只要能战胜300指数15%以上就是好样的,现在市场的低迷也为我们后续能够继续有好收益提供了基础。
实盘18年至今,经厉了多少次牛熊都走过来了。
大家一起点赞加油,一起渡过坚难时刻!!
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年化溢价率网格策略正式切换到累加年化溢价率策略
原策略交易太频繁,网格小,对小资金和没时间盯盘的很不利。
三线建仓法
江阴,无锡,苏农3只年化溢价率
累加27%时每只买入11%仓位,共33%。
累加30%时加仓至每只22%,共66%。
累加33%时满仓至每只33%,共99%。
退出机制
累加21%时仓位降到66%,
累加18%时仓位降到33%,
累加15%时清仓。
新建仓后,总回撤大于5%时清仓,同时建仓机制优先级高于清仓机制。
当前3只的年化溢价率依次是9.94%,9.64%,9.05%,累加28.63%,大于27%,按每只11%。
今天会把江阴银行,无锡银行,苏农银行差额仓位补齐。
为什么策略经常调整?其实双低轮动也是不断进化的,我的投资原则就是在有底层逻辑的好标的下,采分散、分批,带止盈的策略下,进行低买高卖。
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22-09-15:
今年净值:1.1860
仓位50%
本日+0.61%
本周-0.15%
本月+3.28%
本季+5+43%
本年+18.60%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -2.83%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.1105
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+18.60%
年化收益率29.91%
可转债总数量433只
5%排位 第22名双低值136.64
10%排位 第43名双低值142.25
15%排位 第65名双低值145.88
20%排位 第87名双低值149.18
50%排位 第217名双低值169.61
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 136.161 50.790% 186.951
双低中值 123.085 38.790% 161.875/169.61
本日组合净值+0.61%
今年沪深300净值0.8151,组合1.1860,领先+37.09%。
今天操作:
早盘50护盘明显,系统性风险再现,将银行策略退回1倍年化溢价率仓位。
300指数盘中破4000点,510300建仓15%。
按当前的年化溢价率配置则如下 1倍关系
江阴银行 年化9.94% 仓位10% 1.364年 10格
无锡银行 年化9.05% 仓位9% 1.375年 9格
苏农银行 年化9.64% 仓位10% 1.879年 10格
张家港行 年化6.17% 仓位6% 2.162年 6格
510300 对标4000点 仓位15%
总仓位50%
300超额再创新高,目先领先37.09%。
各指数下跌趋势明显,又到了风控排第一位的时候。两融资金也在缩水中,可能又有新的暴仓资金出现,需继续观察。
现在市场越来越极端,高估和低估对股价指导有限,所以价投一直坚守也会很痛苦的。
当前总回撤2.83%,仓位50%,风险可控。
作业9带止损的累加年化溢价率策略希望有更多的朋友参考解答,谢谢!
作业9
当江阴,无锡,苏农3只银行股的年化溢价率累加大于30%时,等权买入;
当3只的年化溢价率累加小于18%时或者重新买入的回撤大于5%时清仓。
初始资金30万,请列出交易明细,净值曲线,最大回撤,累加年化溢价率曲线。
开始不断逼近我的实盘策略,为什么我今年净值一般,是因为我上半年基本是半仓在操作。
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今年净值:1.1789
仓位100%
本日-0.97%
本周-0.76%
本月+2.65%
本季+4.79%
本年+17.89%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -3.42%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0917
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+17.89%
年化收益率29.75%
可转债总数量433只
5%排位 第22名双低值136.30
10%排位 第43名双低值142.38
15%排位 第65名双低值145.83
20%排位 第87名双低值149.99
50%排位 第217名双低值169.78
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债2只
除强赎双低值125以内转债3只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 138.674 49.380% 188.054
双低中值 124.018 37.930% 161.948/169.78
本日组合净值-0.97%
今年沪深300净值0.8229,组合1.1789,领先+35.60%。
今天操作:510300清仓,4只银行各加1%。
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化9.76% 仓位28% 1.367年 9格
无锡银行 年化8.75% 仓位25% 1.378年 8格
苏农银行 年化9.80% 仓位28% 1.882年 9格
张家港行 年化6.12% 仓位19% 2.164年 6格
总仓位100%
昨晚美国暴跌,今天A股表现强于预期。
后续可能会向作业7的3只累加年化溢价率策略切换,降低操作频率,引入长线资金。
今天出了作业7如下:当江阴,无锡,苏农3只银行股的年化溢价率累加大于27%时,等权买入;当3只的年化溢价率累加小于18%时,清仓换银华日利。初始资金30万,请列出交易明细,净值曲线,最大回撤,累加年化溢价率曲线。
部分网友的回答,值得细细品味
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今年净值:1.1904
仓位99%
本日+0.22%
本周+0.22%
本月+3.66%
本季+5.82%
本年+19.04%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -2.47%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.1220
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+19.04%
年化收益率30.06%
可转债总数量432只
5%排位 第22名双低值136.27
10%排位 第43名双低值142.72
15%排位 第65名双低值146.18
20%排位 第86名双低值150.60
50%排位 第216名双低值169.20
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债3只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 139.423 48.520% 187.943
双低中值 124.730 37.080% 161.810/169.20
本日组合净值+0.22%
今年沪深300净值0.8321,组合1.1904,领先+35.83%。
今天操作:510300降到3%,江阴加1格后再减1格,无锡加1格。
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化9.47% 仓位27% 1.370年 9格
无锡银行 年化8.31% 仓位24% 1.381年 8格
苏农银行 年化9.19% 仓位27% 1.885年 9格
张家港行 年化5.68% 仓位18% 2.167年 6格
510300 仓位3% 如果银行需要加仓会减掉的
总仓位99%
当前7月18日之后全新建仓成本,
江阴银行 4.423元27%
苏农银行 5.249元27%
无锡银行 5.784元24%
张家港行 5.131元18%
510300 3.811元3%
中秋期间出了作业5和作业6,大家对策略也进一步得到认识。这里要谢谢认真完成作业的朋友。
由于我的网格价格是动态长期向上抬高,对于没有时间盯盘的,可以每日轮一次或者每周轮一次就可以了,也可以直接拿到强赎。
持仓的4只是17只有可转债银行中市值最小,区域经济好的银行,所以强赎概率会高于银行平均水平。同时年化溢价率稳定在5%至10%之间,说明进展良好,溢价率缓慢收敛中。
4只转债价格在122至126元之间,如果无法强赎,是要亏10%,而正股不强赎也不一定会亏。
继续耐心持有!
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今年净值:1.1889
仓位98%
本日+0.76%
本周+2.49%
本月+3.52%
本季+5.68%
本年+18.89%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -2.60%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.1179
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+18.89%
年化收益率30.11%
可转债总数量432只
5%排位 第22名双低值137.09
10%排位 第43名双低值142.97
15%排位 第65名双低值146.58
20%排位 第86名双低值149.97
50%排位 第216名双低值169.22
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 139.006 48.920% 187.926
双低中值 124.638 37.550% 162.188/169.22
本周组合净值+2.49%
今年沪深300净值0.8286,组合1.1889,领先+36.03%。
今天操作:减仓1格510300,将无锡和苏农恢复到3倍年化溢价率仓位
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化9.19% 仓位27% 1.381年 9格
无锡银行 年化7.70% 仓位21% 1.492年 7格
苏农银行 年化9.57% 仓位27% 1.896年 9格
张家港行 年化5.39% 仓位18% 2.178年 6格
510300 对标4060点 仓位5% 20点1格 底仓
总仓位98%
今天是涨指数,不涨个股行情,明显的大强小弱。
房地产和大金融放量向上突破。
持仓组合比上不足,比下有余。
当前7月18日之后全新建仓成本,
江阴银行 4.434元27%
苏农银行 5.249元27%
无锡银行 5.737元21%
张家港行 5.131元18%
510300 3.953元5%
后知后觉,银行股价的最低点可能已经过去了。
上个月摊的8只银行股,由于净值回撤太大,没有熬过去,可惜了。业绩期不涨,现在才来涨,投资太难了。
可跟踪42只银行股中,接下来是否还有出现今年新低的银行股,当前离新低最近的5只银行股是浙商银行,长沙银行,建设银行,光大银行,沪农商行。
组合年化收益率终于重回30%,上一次是8月12日,差不多等了1个月。
组合运行至今已有4.32年,除了18年亏损较多外,至今表现还可以,累计涨幅211.79%,按单利算每年49%,这就是复利的威利。
有信心保住第三季度正收益,大家一起加油!
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今年净值:1.1799
仓位89%
本日+1.25%
本周+1.72%
本月+2.74%
本季+4.88%
本年+17.99%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -3.34%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0943
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+17.99%
年化收益率29.90%
可转债总数量433只
5%排位 第22名双低值136.44
10%排位 第43名双低值142.55
15%排位 第65名双低值146.57
20%排位 第87名双低值149.64
50%排位 第217名双低值170.38
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债1只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 139.328 49.630% 188.958
双低中值 124.408 37.000% 161.408/170.38
本日组合净值+1.25%
今年沪深300净值0.8173,组合1.1799,领先+36.26%。
今天操作:减仓1格江阴银行,加仓1格510300
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化9.19% 仓位27% 1.384年 9格
无锡银行 年化8.01% 仓位16% 1.395年 8格
苏农银行 年化9.34% 仓位20% 1.899年 10格
张家港行 年化5.55% 仓位18% 2.181年 6格
510300 4040点 仓位8% 20点1格 底仓+1格
总仓位89%
今天终于逆势上涨,300超额达到36.26%,再创新高。
51300在4.102元接回昨天4.121元卖出的1格。
江阴银行4.57元减掉前天4.50元加的1格。
总仓位维持不变。
目前江苏银行离强赎价最近,希望能引爆转债银行行情。
这波净值高点被套已经1个多月了,目前亏损3.34%,希望能在接下来的1个月内收复失地。
近期我出的作业1,2,3系列,目的是引导大家理解我的操作逻辑,一起学习进步!
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今年净值:1.1653
仓位89%
本日-0.49%
本周+0.46%
本月+1.47%
本季+3.59%
本年+16.53%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -4.53%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0562
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+16.53%
年化收益率29.55%
可转债总数量433只
5%排位 第22名双低值139.28
10%排位 第43名双低值144.04
15%排位 第65名双低值147.66
20%排位 第86名双低值151.39
50%排位 第216名双低值171.27
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债1只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 140.495 48.980% 189.475
双低中值 125.283 36.990% 162.273/171.27
本日组合净值-0.49%
今年沪深300净值0.8208,组合1.1654,领先+34.45%。
今天操作:减仓1格510300
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化10.46% 仓位30% 1.386年 10格
无锡银行 年化8.61% 仓位16% 1.497年 8格
苏农银行 年化10.54% 仓位20% 1.901年 10格
张家港行 年化5.98% 仓位18% 2.184年 6格
510300 对标4060点 仓位5% 20点1格 底仓
总仓位89%
江阴和苏农已满格,不再加仓。
510300已只有底仓,当前成本已降到3.968元。
又到了磨耐心的时候,市场每天风格都不一样。
今年的重灾区是中概互联,港股,白马股。
今天转债热度又上升了。
本季度还有最后16个交易日,目前还有3.59%可以亏,希望无锡银行还有加仓的机会。
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今年净值:1.1710
仓位92%
本日-0.26%
本周+0.95%
本月+1.97%
本季+4.09%
本年+17.10%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -4.06%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0711
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+17.10%
年化收益率29.72%
可转债总数量431只
5%排位 第22名双低值138.02
10%排位 第43名双低值143.75
15%排位 第65名双低值146.66
20%排位 第86名双低值150.64
50%排位 第216名双低值169.56
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债2只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 139.429 48.600% 188.029
双低中值 125.390 36.690% 162.080/169.56
本日组合净值-0.26%
今年沪深300净值0.8202,组合1.1710,领先+35.08%。
今天操作:减仓2格510300,加仓1格张家港行,加仓1格江阴银行,
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化9.76% 仓位30% 1.389年 系数3
无锡银行 年化8.16% 仓位16% 1.400年 系数2
苏农银行 年化10.24% 仓位20% 1.904年 系数2
张家港行 年化5.96% 仓位18% 2.186年 系数3
510300 对标4040点 仓位8% 每20点 系数3
总仓位92%
今天关灯吃面,银行跌大盘暴涨。
还好有510300对冲了部分亏损。
510300底仓最低会保留5%。
同时决定4只银行股底仓会保留10%,这也算是中长线配置资金。
也就是锁仓45%,其余仓位高抛低吸。
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今年净值:1.1740
仓位92%
本日+1.21%
本周+1.21%
本月+2.23%
本季+4.36%
本年+17.40%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -3.81%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0790
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+17.40%
年化收益率29.82%
可转债总数量431只
5%排位 第22名双低值137.10
10%排位 第43名双低值142.34
15%排位 第65名双低值145.72
20%排位 第86名双低值149.62
50%排位 第216名双低值168.84
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 137.447 48.870% 186.317
双低中值 124.328 37.330% 161.658/168.84
本日组合净值+1.21%
今年沪深300净值0.8128,组合1.1740,领先+36.12%。
今天操作:减仓8%无锡银行,减仓10%苏农银行,减仓3%江阴银行,建仓14% 510300
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化8.87% 仓位27% 1.392年 系数3
无锡银行 年化7.48% 仓位16% 1.403年 系数2
苏农银行 年化9.67% 仓位20% 1.907年 系数2
张家港行 年化5.61% 仓位15% 2.189年 系数3
510300 对标4000点 仓位14% 每20点 系数3
总仓位92%
7月12日开始断供潮下,银行压力山大,组合净值相对于7月12日,终于收益重新转正。
这期间,7只银行跌幅超过10%,包括宁波银行,邮储银行,沪农商行,平安银行,兴业银行,瑞丰银行,长沙银行。相对来说这些银行涉及房地产业务的占比较高。
当前是银行表现优于大盘指数的时期,近10天有9天净值表现好于沪深300,超额也来到今年高点。
开始利用时间差,在指数低位进行配置。
希望能给机会实现高低切换。
转债成本额再创新低,很多转债成交量低迷,可以理解为有价无市,对大资金已经不友好。
本季度风控不佳,操作混乱,导致回撤巨大,出现7.77%的回撤,值得反思。
回顾组合历史数据,回撤大于7%出现过6次。
第1次19-1-2至19-1-4
第2次19-5-6至19-6-26
第3次19-8-26
第4次20-2-3至20-2-4
第5次20-12-23至21-2-26
第6次22-8-24
今年很难,降低预期,不亏就行。
沪深300 300ETF 策略仓位
4001 4.065
4000 4.064 14%
3980 4.044 17%
3960 4.023 20%
3940 4.003 23%
3920 3.983 26%
3900 3.962 29%
3880 3.942 32%
3860 3.922 35%
3840 3.901 38%
3820 3.881 41%
3800 3.861 44%
3780 3.840 47%
3760 3.820 50%
3740 3.800 53%
3720 3.780 56%
3700 3.759 59%
3680 3.739 62%
3660 3.719 65%
3640 3.698 68%
3620 3.678 71%
3600 3.658 74%
3580 3.637 77%
3560 3.617 80%
3540 3.597 83%
3520 3.576 86%
3500 3.556 89%
3480 3.536 92%
3460 3.515 95%
3440 3.495 98%
3420 3.475 101%
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22-08-16
持仓及成本
江阴银行15% 4.501元
苏农银行15% 5.321元
张家港行15% 5.183元
无锡银行15% 5.712元
期间交易
江阴银行
08-19 4.52元加3%,累计仓位18%
08-22 4.46元加2%,累计仓位20%
08-23 4.39元加2%,累计仓位22%
08-25 4.34元加3%,累计仓位25%
08-25 4.35元加5%,累计仓位30%
苏农银行
08-19 5.18元加5%,累计仓位20%
08-25 5.13元加5%,累计仓位25%
08-25 5.12元加5%,累计仓位30%
09-01 5.32元减3%,累计仓位27%
09-02 5.24元加3%,累计仓位30%
无锡银行
08-19 5.82元加5%,累计仓位20%
08-23 5.79元加2%,累计仓位22%
08-25 5.76元加3%,累计仓位25%
09-02 6.01元减1%,累计仓位24%
张家港行
08-19 5.01元减3%,累计仓位12%
08-23 4.90元加2%,累计仓位14%
08-25 4.84元加1%,累计仓位15%
08-16至今变化
沪深300 4177.84 4023.61 -3.69%
江阴 4.57元 4.45元 -2.63%
苏农 5.16元 5.27元 +2.13%
无锡 5.86元 5.92元 +1.02%
张家港 5.04元 4.96元 -1.20%
组合净值 1.1493 1.1600 +0.93%
期间仓位从60%加到99%。加仓39%。
江阴加仓15%,盈利部分10%,2/3赢
苏农加仓15%,盈利部分15%,全赢
无锡加仓9%,盈利部分9%,全赢
周一方案
张家港和江阴保留年化溢价率和仓位=1:3关系
苏农和无锡年溢价率和仓位关系降到1:2。
即苏农仓位由30%降到20%,减10%;无锡仓位由24%降到16%,减8%。
周一早盘10点执行。
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今年净值:1.1600
仓位99%
本日+0.09%
本周+1.16%
本月+1.01%
本季+3.11%
本年+16.00%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -4.97%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0421
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+16.00%
年化收益率29.52%
可转债总数量432只
5%排位 第22名双低值135.13
10%排位 第43名双低值141.23
15%排位 第65名双低值144.86
20%排位 第86名双低值147.78
50%排位 第216名双低值167.20
破发数量4只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 136.494 48.340% 184.834
双低中值 123.348 37.260% 160.608/167.20
本周组合净值+1.03%
今年沪深300净值0.8144,组合1.1600,领先+34.56%。
今天操作:6.01元减仓1%无锡银行,5.24天加仓3%苏农银行
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化9.64% 仓位30% 1.400年
无锡银行 年化8.50% 仓位24% 1.411年
苏农银行 年化9.77% 仓位30% 1.915年
张家港行 年化5.57% 仓位15% 2.197年
总仓位99%
今天早盘组合表现较好,可惜高开低走,毛大师看好的沪深300和上证50,直线下降,眼看50失守2700,300离4000一线之隔。
可惜终于还是没有给进场机会。
前几天一九行情,今天又变二八小盘股行情。转债也终于喘了口气。
创业板指数已经八连跌,开始是宁德业绩超预期,开高后不断下坠。
这周净值追回300指数4个点,总回撤也重回5%。
继续耐心等待,只会在赢面大的时候进行切换,耐心等待超额35%或300破4000点。
如果下周超额达标,则会主动买入510300,比如指数4020则买12%,4000买14%,4040买10%。
祝大家周末愉快!
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今年净值:1.1590
仓位97%
本日+0.92%
本周+1.07%
本月+0.92%
本季+3.02%
本年+15.90%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -5.05%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0395
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+15.90%
年化收益率29.51%
可转债总数量431只
5%排位 第22名双低值135.00
10%排位 第43名双低值140.50
15%排位 第65名双低值144.26
20%排位 第86名双低值146.21
50%排位 第216名双低值165.85
破发数量3只
除强赎转债115+15%转债2只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 135.299 48.860% 184.159
双低中值 122.225 37.930% 159.855/165.85
本日组合净值+0.92%
今年沪深300净值0.8185,组合1.1590,领先+34.05%。
今天操作:减仓3%苏农银行
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化10.29% 仓位30% 1.402年
无锡银行 年化8.49% 仓位25% 1.414年
苏农银行 年化9.48% 仓位27% 1.918年
张家港行 年化5.48% 仓位15% 2.200年
总仓位97%
小市值银行股开始趋势向上,组合也开始进行网格减仓。
8月18日至黑时刻,300超额只剩下29.11%,今天重新拉开到34.05%。
之前说过当300超额达到35%或者300指数破4000点是会主动配置的,配置的安全垫会采用第三季度赚的利润进行仓位控制,按4000点跌到3760点,跌幅6%;按现有三季度3%利润,最高可配置50%的仓位。
由于网格买入,最大亏损会小于3%。
计划如下:4000点建底仓14%,每跌20点加3%,最终会在3760点加到50%。
可转债则会等待国证2000站上10天均线再说。
策略会根据行情不断微调。今年的目标就是领先300指数40%。
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今年净值:1.1484
仓位100%
本日-0.85%
本周+0.15%
本月-4.17%
本季+2.08%
本年+14.84%
年内最大回撤 -7.77%,22.08.24
当前高点回撤 -5.91%
22.07.26历史最高净值:3.2011
18.05.15至今累计净值:3.0118
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+14.84%
年化收益率29.26%
可转债总数量429只
5%排位 第21名双低值135.18
10%排位 第43名双低值140.41
15%排位 第64名双低值144.59
20%排位 第86名双低值146.57
50%排位 第215名双低值165.49
破发数量3只
除强赎转债115+15%转债1只
除强赎双低值125以内转债2只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 135.771 48.480% 184.251
双低中值 122.200 36.910% 159.110/165.490
本日组合净值-0.85%。本月-4.17%
今年沪深300净值0.8256,组合1.184,领先+32.28%。
今天操作:无
按当前的年化溢价率配置则如下
江阴银行 年化9.82% 仓位30% 1.405年
无锡银行 年化8.91% 仓位25% 1.416年
苏农银行 年化10.65% 仓位30% 1.921年
张家港行 年化5.60% 仓位15% 2.203年
总仓位100%
今天可以说是一九行情,冰火两重天。
组合是小市值银行股,今天只要是小市值就无差别下跌。
转债又开始遇到情绪低落区。
可以观察不同月份,双低中值和双低均值的变化情况。
月份 双低中值 双低均值
21.12 165.59 183.582
22.01 170.21 186.575
22.02 164.82 183.664
22.03 155.20 172.405
22.04 168.64 189.620
22.05 166.55 192.705
22.06 169.56 200.881
22.07 173.00 199.881
22.08 165.49 184.251
从估值看,转债回到年初位,由于各大宽基指数今年是下跌的,所以转债在双低值基本不变时,转债下跌幅度大约是正股的一半。
同时转债投资者会利用各种策略高抛低吸,所以今年转债大部分人应该处于赢亏线上徘徊。
接下来才是转债的真正考验,老韭菜被收割,新韭菜被新规卡在门外。转债的赚钱难度不断加大,也许只有放量下跌才有足够的吸引力!
本月大亏,本季度利润只有2%,希望9月能守住!争取连续13个季度正收益!