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2025年收益率为9.64%，几乎是集思录垫底的收益率了。全年最高收益率18.16%，在9月12日；最大回撤12月12日，-9.89%。
套利贡献收益率2.75%；指数基金类贡献1.3%；转债轮动贡献2.8%；配债股贡献2.7%；
1.股票类：分红2.3%；分账号新股2.3%；股票套利类1.1%；正股下跌亏损-5.61%；
全年股票仓位占比73%，仓位最重策略收益率最低，前几大持仓分别为：古井贡B，迈瑞医疗，百亚股份，茅五，无一例外全年收益率都是负的。选股思路有严重问题，对行业景气度判断和估值把握都是大缺陷。过去几年股票投资收益都不好，让我认知到自己真的是非常平凡的普通投资者。计划中的分账号打新+高股息策略未出现预期效果，核心因素还是择股择时不佳。这个策略未来仓位将大比例调整，年初的重仓牧原是今年涨幅最好的，自己在上涨前夕大比例换仓也是极大的败笔。未来这个策略配置上，更多从下跌空间和标的安全性角度考虑。不过庆幸的是分红+打新抵消了很大程度的正股下跌，否则收益率更加难看。在一个大牛市下高仓位的权益仓位取得这个收益率对我打击不小，虽然一年的涨幅不能说明一切问题，不过也引发我一些思考。在A股正统的价值投资是难以有很好的施展空间的，本质上这个市场也是长期高估的，从国家体制、传统文化、制度设计、投资者结构、金融市场的设立目的等各方面要素来看，缺乏博弈思维参与二级市场会比较吃亏。要么选择高分红低估值的业绩稳定的一些标的结合打新股去参与（如水电，油，煤等一些优质龙头），要么就是用博弈和行业景气度周期思维去参与，或者选择国家政策鼓励方向去参与，机械的去按照美国市场的价值理念参与会非常不适应。
个股逻辑看法：白酒产能出清阶段，难言反转但茅台难跌；迈瑞有梧桐湾湾引起的贸易风险+人民币升值预期汇率损失风险估值合理偏低；百亚目前估值合理看业绩；山鹰人民币升值利好+行业拐点附近+竞争力弱管理层差；
2.套利类贡献绝对收益率不高，不过好在非常稳定，这块资金占用8.6%左右，取得2.75%的正收益（32%左右收益率），我觉得是满意的，后续就作为自己的稳定现金流去坚持；
3.今年的小试牛刀可转债轮动策略收益率非常满意，只有11%的资金去参与，并且是从5月14日才开始操作，到年底取得2.8%的收益率贡献（26%左右的收益率），并且这部分资金我是限定金额参与的，赚取的收益率未进入新的滚动操作，明年计划加大这部分资金配置。目前计划做三个子策略参与，风险主要是目前可转债整体估值处于高位，这点确实需要择机考虑。但是从历史回测数据来看，回撤幅度也不算太高，从风险收益率和回报比来看还是满意的。
4.全年可转债主观交易做得很一般，尝试过的折价转股策略盈亏参半，临期债正股博弈策略盈亏参半，博弈下修贡献部分收益。总体对可转债的理解还是非常肤浅，坚守的信心也不够，主观策略收益率远小于客观策略收益率。很多交易过的可转债后续都涨的非常好。
5.配债策略，有一定规律性，牛市里面可以操作，但是应该遵守纪律。
18-21年赚钱更多属于运气，22-24年亏钱更多凭借实力，25年收益率大失所望也是实力所在，怨不得人。几年下来确实有些仿徨和迷茫。深挖25年的交易记录整理出几点感悟：
A.主观择时和选股不如量化轮动更靠谱；
B.投资记录、投资日记和投资总结是实现复利和迭代的根基；
C.低风险未必低收益，高风险往往负收益；
展望2026年，策略上倾向于更多量化轮动策略，更多低风险仓位配置，更多投资记录、日记和总结；
2025年阅读了56本书，每天坚持运动一万步，希望自己26年继续保持，同时坚持写投资日记，准备自己写一个公众号强迫输出，直面自己。目标收益率10%，站在目前这个位置，市场有点热而不疯，人民币升值大趋势，宏观经济基本面萎靡，政策积极，可转债高估区间，股票两极分化，所以个人对2026年行情保持中性看法。关键是搞清楚个人应该去坚守什么，放弃什么？
套利贡献收益率2.75%；指数基金类贡献1.3%；转债轮动贡献2.8%；配债股贡献2.7%；
1.股票类：分红2.3%；分账号新股2.3%；股票套利类1.1%；正股下跌亏损-5.61%；
全年股票仓位占比73%，仓位最重策略收益率最低，前几大持仓分别为：古井贡B，迈瑞医疗，百亚股份，茅五，无一例外全年收益率都是负的。选股思路有严重问题，对行业景气度判断和估值把握都是大缺陷。过去几年股票投资收益都不好，让我认知到自己真的是非常平凡的普通投资者。计划中的分账号打新+高股息策略未出现预期效果，核心因素还是择股择时不佳。这个策略未来仓位将大比例调整，年初的重仓牧原是今年涨幅最好的，自己在上涨前夕大比例换仓也是极大的败笔。未来这个策略配置上，更多从下跌空间和标的安全性角度考虑。不过庆幸的是分红+打新抵消了很大程度的正股下跌，否则收益率更加难看。在一个大牛市下高仓位的权益仓位取得这个收益率对我打击不小，虽然一年的涨幅不能说明一切问题，不过也引发我一些思考。在A股正统的价值投资是难以有很好的施展空间的，本质上这个市场也是长期高估的，从国家体制、传统文化、制度设计、投资者结构、金融市场的设立目的等各方面要素来看，缺乏博弈思维参与二级市场会比较吃亏。要么选择高分红低估值的业绩稳定的一些标的结合打新股去参与（如水电，油，煤等一些优质龙头），要么就是用博弈和行业景气度周期思维去参与，或者选择国家政策鼓励方向去参与，机械的去按照美国市场的价值理念参与会非常不适应。
个股逻辑看法：白酒产能出清阶段，难言反转但茅台难跌；迈瑞有梧桐湾湾引起的贸易风险+人民币升值预期汇率损失风险估值合理偏低；百亚目前估值合理看业绩；山鹰人民币升值利好+行业拐点附近+竞争力弱管理层差；
2.套利类贡献绝对收益率不高，不过好在非常稳定，这块资金占用8.6%左右，取得2.75%的正收益（32%左右收益率），我觉得是满意的，后续就作为自己的稳定现金流去坚持；
3.今年的小试牛刀可转债轮动策略收益率非常满意，只有11%的资金去参与，并且是从5月14日才开始操作，到年底取得2.8%的收益率贡献（26%左右的收益率），并且这部分资金我是限定金额参与的，赚取的收益率未进入新的滚动操作，明年计划加大这部分资金配置。目前计划做三个子策略参与，风险主要是目前可转债整体估值处于高位，这点确实需要择机考虑。但是从历史回测数据来看，回撤幅度也不算太高，从风险收益率和回报比来看还是满意的。
4.全年可转债主观交易做得很一般，尝试过的折价转股策略盈亏参半，临期债正股博弈策略盈亏参半，博弈下修贡献部分收益。总体对可转债的理解还是非常肤浅，坚守的信心也不够，主观策略收益率远小于客观策略收益率。很多交易过的可转债后续都涨的非常好。
5.配债策略，有一定规律性，牛市里面可以操作，但是应该遵守纪律。
18-21年赚钱更多属于运气，22-24年亏钱更多凭借实力，25年收益率大失所望也是实力所在，怨不得人。几年下来确实有些仿徨和迷茫。深挖25年的交易记录整理出几点感悟：
A.主观择时和选股不如量化轮动更靠谱；
B.投资记录、投资日记和投资总结是实现复利和迭代的根基；
C.低风险未必低收益，高风险往往负收益；
展望2026年，策略上倾向于更多量化轮动策略，更多低风险仓位配置，更多投资记录、日记和总结；
2025年阅读了56本书，每天坚持运动一万步，希望自己26年继续保持，同时坚持写投资日记，准备自己写一个公众号强迫输出，直面自己。目标收益率10%，站在目前这个位置，市场有点热而不疯，人民币升值大趋势，宏观经济基本面萎靡，政策积极，可转债高估区间，股票两极分化，所以个人对2026年行情保持中性看法。关键是搞清楚个人应该去坚守什么，放弃什么？
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-1.07 1.72% 98% 可转债大饼 镇洋转债 161124
7月10日：集思录可转债等权：-0.1% ，本周 -1.07%，本月+0.26%，本年6.18%；
等权涨幅 -0.1%，中位数 +0.19%，加权+0.39%。
沪深300：-1.96%
账户：+0.21%（自动化+0.31%，本来应该至少0.65%收益率以上的，因为昨天的QMT程序化问题导致大幅减少，太可惜了），本月+0.1%，本年1.72%。
当前净值1.72%，最大回撤8.65%，本次回撤7.23%；
当前仓位：98%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.3万亿（换手率1.99%，成交额再次站上3万亿），主力净流出397.91亿，上涨3772家，下跌1678家。上证指数-1%，深证-2.29%，科创综指-4.5%，创业板-4.37%，北证50指数-0.02%，万得微盘股指数+2.23%，可转债预案指数-0.29%，转债正股指数+0.44%，各指数恐慌程度（19.65-49.6之间，科创50ETFVIX最高，为49.6）。
板块主要是传媒，国防军工，医药生物，商贸零售，农林牧渔，房地产，食品饮料，钢铁，美容护理，计算机，汽车等上涨，电子，通信，电力设备，建筑材料，基础化工，机械设备，非银金融，综合，石油石化等下跌。
转债价格中位数131.567（大涨1.15%），溢价中位数55.04%；成交额893.87亿元，换手率19.39%；
集思录A股温度36.65度，可转债温度70.1度。
万得可转债等权-0.15%，可转债正股指数+0.38%；其中AA-级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA+转债、高价债、中盘债下跌，尤其是高价债大跌；双低指数+0.1%。
可转债上涨189个，下跌113个，平盘3个；价格平均值162.11元；
转股价值中位数85.71，均值108.3；
溢价率中位数55.14%，均值71.38%；
双低值中位数202.56，均值233.49.
自动化轮动账号4跑赢等权0.41%，郁闷的一天，期待后面的指数化策略组合表现良好。
今日操作：
昨天因为自动化账号故障导致今天收益率少了0.4%左右，本月自动化账号依然亏损，这个市场确实太难做了。近期基本成了反指，之前卖出了部分镇洋转债仓位，结果继续大涨2天，昨天买入了不少镇洋转债，今天却大跌，看后面几天表现吧。
昨天晚上和表弟聊了一下，他在25年年初的时候问过我对隆基股份的看法，我自己心里很清楚，我对这个股票实在没有任何看法，是真的没有任何看法，因为这个市场里面99.9999%的股票我都看不懂，是真的看不懂。我只知道隆基股份22年因为行业周期、下游需求爆发、上轮技术押宝对上号和成本领先，导致成为大牛股大涨过。另外光伏行业是名副其实的垃圾行业。资本开支大，技术变革快（历史上的龙头企业德尚倒闭，单晶硅和多晶硅技术之争等），政策补贴影响大，国内产业链优势，行业门槛低，资本密集型，商业模式差。这些东西都是常识，对投资有用吗？可以说毛用都没有。
我自己以前做股票吃过大亏，我太明白股票投资的风险之大和盈利之难。光知道这点狗屁知识真的不如不知道的好，还不如看K线技术和筹码量价关系去决定买卖。
在A股这个粪坑里面，99.99%的公司都是非常高估的，何来价值一说，既然没有价值，又何来价值投资。
表弟在隆基上面大亏40%，他还有一个战友在前几年就买了金龙鱼，也交流过一些看法。
我记得林某某在2020年鼓吹金龙鱼多好多好，我当时特意买了鲁花，金龙鱼的书回来看过，也看过创始人家族的发展史，看完之后就彻底明白金龙鱼这玩意儿就是一个大宗公司，和品牌没有半毛钱关系。历史上成本高企的时候因为关乎民生他根本没有涨价权，而成本低的时候他也没有太多定价权，动不动给80甚至100倍PE真的是比赌场都不如，赌博都不是这个赌法。所以我知道金龙鱼虽然跌了20%但是依然很贵很贵，昨天听说他战友在金龙鱼上亏了80%，100万亏到只有20万，我听了真的很心痛。
其实大A和足球有异曲同工之妙，某些本质的东西是一样的，底层逻辑和制度设计上有大问题，上层的定位上有问题，这个市场能好就是见鬼了。可怜大多数不专业的老百姓拿着血汗钱投入其中，最后好的可能亏光了事，不好的甚至家破人亡，这堪称人间炼狱。我自己何尝又不是狠狠地栽过几年跟头，现在想起来依然心有余悸。
对于绝大部分人来说，可能不做股票就是最好的选择，至少不亏。
想想当下的自己，虽然做可转债轮动策略看到希望，也有信心，但是毕竟还没有经过一轮牛熊验证，何况这个品种能做到什么时候我心里也没谱，不仅有点悲从中来的感觉。
从2018年至今，自己选择了这条路，过程极其艰苦，大赚过，也大亏过，回头再看，也许走另一条路未尝不是一条更好的选择。这里面的心路历程确实太苦了，虽然多少赚了点钱补贴家用，但是也仅仅如此而已。只能安慰自己通过不断的做投资记录，复盘，积累的经验，将来的路会越走越宽，越走越远。。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
-1.07 1.72% 98% 可转债大饼 镇洋转债 161124
7月10日：集思录可转债等权：-0.1% ，本周 -1.07%，本月+0.26%，本年6.18%；
等权涨幅 -0.1%，中位数 +0.19%，加权+0.39%。
沪深300：-1.96%
账户：+0.21%（自动化+0.31%，本来应该至少0.65%收益率以上的，因为昨天的QMT程序化问题导致大幅减少，太可惜了），本月+0.1%，本年1.72%。
当前净值1.72%，最大回撤8.65%，本次回撤7.23%；
当前仓位：98%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.3万亿（换手率1.99%，成交额再次站上3万亿），主力净流出397.91亿，上涨3772家，下跌1678家。上证指数-1%，深证-2.29%，科创综指-4.5%，创业板-4.37%，北证50指数-0.02%，万得微盘股指数+2.23%，可转债预案指数-0.29%，转债正股指数+0.44%，各指数恐慌程度（19.65-49.6之间，科创50ETFVIX最高，为49.6）。
板块主要是传媒，国防军工，医药生物，商贸零售，农林牧渔，房地产，食品饮料，钢铁，美容护理，计算机，汽车等上涨，电子，通信，电力设备，建筑材料，基础化工，机械设备，非银金融，综合，石油石化等下跌。
转债价格中位数131.567（大涨1.15%），溢价中位数55.04%；成交额893.87亿元，换手率19.39%；
集思录A股温度36.65度，可转债温度70.1度。
万得可转债等权-0.15%，可转债正股指数+0.38%；其中AA-级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA+转债、高价债、中盘债下跌，尤其是高价债大跌；双低指数+0.1%。
可转债上涨189个，下跌113个，平盘3个；价格平均值162.11元；
转股价值中位数85.71，均值108.3；
溢价率中位数55.14%，均值71.38%；
双低值中位数202.56，均值233.49.
自动化轮动账号4跑赢等权0.41%，郁闷的一天，期待后面的指数化策略组合表现良好。
今日操作：
昨天因为自动化账号故障导致今天收益率少了0.4%左右，本月自动化账号依然亏损，这个市场确实太难做了。近期基本成了反指，之前卖出了部分镇洋转债仓位，结果继续大涨2天，昨天买入了不少镇洋转债，今天却大跌，看后面几天表现吧。
昨天晚上和表弟聊了一下，他在25年年初的时候问过我对隆基股份的看法，我自己心里很清楚，我对这个股票实在没有任何看法，是真的没有任何看法，因为这个市场里面99.9999%的股票我都看不懂，是真的看不懂。我只知道隆基股份22年因为行业周期、下游需求爆发、上轮技术押宝对上号和成本领先，导致成为大牛股大涨过。另外光伏行业是名副其实的垃圾行业。资本开支大，技术变革快（历史上的龙头企业德尚倒闭，单晶硅和多晶硅技术之争等），政策补贴影响大，国内产业链优势，行业门槛低，资本密集型，商业模式差。这些东西都是常识，对投资有用吗？可以说毛用都没有。
我自己以前做股票吃过大亏，我太明白股票投资的风险之大和盈利之难。光知道这点狗屁知识真的不如不知道的好，还不如看K线技术和筹码量价关系去决定买卖。
在A股这个粪坑里面，99.99%的公司都是非常高估的，何来价值一说，既然没有价值，又何来价值投资。
表弟在隆基上面大亏40%，他还有一个战友在前几年就买了金龙鱼，也交流过一些看法。
我记得林某某在2020年鼓吹金龙鱼多好多好，我当时特意买了鲁花，金龙鱼的书回来看过，也看过创始人家族的发展史，看完之后就彻底明白金龙鱼这玩意儿就是一个大宗公司，和品牌没有半毛钱关系。历史上成本高企的时候因为关乎民生他根本没有涨价权，而成本低的时候他也没有太多定价权，动不动给80甚至100倍PE真的是比赌场都不如，赌博都不是这个赌法。所以我知道金龙鱼虽然跌了20%但是依然很贵很贵，昨天听说他战友在金龙鱼上亏了80%，100万亏到只有20万，我听了真的很心痛。
其实大A和足球有异曲同工之妙，某些本质的东西是一样的，底层逻辑和制度设计上有大问题，上层的定位上有问题，这个市场能好就是见鬼了。可怜大多数不专业的老百姓拿着血汗钱投入其中，最后好的可能亏光了事，不好的甚至家破人亡，这堪称人间炼狱。我自己何尝又不是狠狠地栽过几年跟头，现在想起来依然心有余悸。
对于绝大部分人来说，可能不做股票就是最好的选择，至少不亏。
想想当下的自己，虽然做可转债轮动策略看到希望，也有信心，但是毕竟还没有经过一轮牛熊验证，何况这个品种能做到什么时候我心里也没谱，不仅有点悲从中来的感觉。
从2018年至今，自己选择了这条路，过程极其艰苦，大赚过，也大亏过，回头再看，也许走另一条路未尝不是一条更好的选择。这里面的心路历程确实太苦了，虽然多少赚了点钱补贴家用，但是也仅仅如此而已。只能安慰自己通过不断的做投资记录，复盘，积累的经验，将来的路会越走越宽，越走越远。。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
7月9日：集思录可转债等权：+0.68% ，本周 -0.97%，本月+0.36%，本年6.29%；
等权涨幅 +0.68%，中位数 -0.02%，加权+0.22%。
沪深300：+2.54%
账户：+1.02%（自动化+1.29%），本月-0.12%，本年1.5%。
当前净值1.5%，最大回撤8.65%，本次回撤7.45%；
当前仓位：98%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.84万亿（换手率1.71%），主力净流入224.59亿，上涨2486家，下跌2888家。上证指数+1.65%，深证+3.07%，科创综指+6.68%，创业板+4.49%，北证50指数+0.44%，万得微盘股指数-0.34%，可转债预案指数+1.4%，转债正股指数+0.5%，各指数恐慌程度（19.94-52.01之间，科创50ETFVIX最高，为52.01）。
板块主要是电子，通信，综合，机械设备，计算机，国防军工，建筑材料，非银金融，电力设备，房地产，医药生物等上涨，钢铁，煤炭，食品饮料，社会服务，美容护理，银行，交通运输，石油石化等下跌。
转债价格中位数130.068（下跌0.3%，高价债大涨），溢价中位数55.95%；成交额907.64亿元，换手率19.69%；
集思录A股温度35.09度，可转债温度70.41度。
万得可转债等权+0.63%，可转债正股指数+0.5%；其中AA+级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-转债、高价债、小盘债大涨近1%；双低指数+0.01%。今天高价债回归且大涨，低价债下跌。
可转债上涨145个，下跌158个，平盘1个；价格平均值162.98元；
转股价值中位数83.9，均值109.19；
溢价率中位数56.08%，均值72.35%；
双低值中位数202.63，均值235.33.
自动化轮动账号4跑赢等权0.61%，高价债止盈较多。
今日操作：
发生事故了，今天QMT因为有停牌转债未执行轮动，刚好今天止盈较多，导致接近1/4的资金空仓，哎。
主观的资金在137.7的位置打满了镇洋转债，这个价格上可攻下可守，博弈一把了。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 +0.68%，中位数 -0.02%，加权+0.22%。
沪深300：+2.54%
账户：+1.02%（自动化+1.29%），本月-0.12%，本年1.5%。
当前净值1.5%，最大回撤8.65%，本次回撤7.45%；
当前仓位：98%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.84万亿（换手率1.71%），主力净流入224.59亿，上涨2486家，下跌2888家。上证指数+1.65%，深证+3.07%，科创综指+6.68%，创业板+4.49%，北证50指数+0.44%，万得微盘股指数-0.34%，可转债预案指数+1.4%，转债正股指数+0.5%，各指数恐慌程度（19.94-52.01之间，科创50ETFVIX最高，为52.01）。
板块主要是电子，通信，综合，机械设备，计算机，国防军工，建筑材料，非银金融，电力设备，房地产，医药生物等上涨，钢铁，煤炭，食品饮料，社会服务，美容护理，银行，交通运输，石油石化等下跌。
转债价格中位数130.068（下跌0.3%，高价债大涨），溢价中位数55.95%；成交额907.64亿元，换手率19.69%；
集思录A股温度35.09度，可转债温度70.41度。
万得可转债等权+0.63%，可转债正股指数+0.5%；其中AA+级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-转债、高价债、小盘债大涨近1%；双低指数+0.01%。今天高价债回归且大涨，低价债下跌。
可转债上涨145个，下跌158个，平盘1个；价格平均值162.98元；
转股价值中位数83.9，均值109.19；
溢价率中位数56.08%，均值72.35%；
双低值中位数202.63，均值235.33.
自动化轮动账号4跑赢等权0.61%，高价债止盈较多。
今日操作：
发生事故了，今天QMT因为有停牌转债未执行轮动，刚好今天止盈较多，导致接近1/4的资金空仓，哎。
主观的资金在137.7的位置打满了镇洋转债，这个价格上可攻下可守，博弈一把了。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1
赞同来自: 丢失的十年
7月8日：集思录可转债等权：-0.53% ，本周 -1.64%，本月-0.31%，本年5.57%；
等权涨幅 -0.53%，中位数 -0.1%，加权-0.15%。
沪深300：-0.77%
账户：-1.33%（自动化-1.42%），本月-1.16%，本年0.45%。
当前净值0.45%，最大回撤8.65%，本次回撤8.5%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.51万亿（换手率1.56%，连续两天缩量了），主力净流出698.23亿，上涨1593家，下跌3790家。上证指数-0.49%，深证-1.87%，科创综指-0.44%，创业板-1.7%，北证50指数-2.59%，万得微盘股指数-1.05%，可转债预案指数-1.86%，转债正股指数-1.82%，各指数恐慌程度（20.75-47.56之间，科创50ETFVIX最高，为47.56），缩量下跌，无恐慌情况，未见波动明显增加，不太妙。
板块主要是计算机，煤炭，银行，石油石化，食品饮料，房地产上涨，电力设备，建筑材料，基础化工，机械设备，有色金属，汽车，国防军工，农林牧渔，环保等下跌。
转债价格中位数130.455（上涨0.02%，最近中位数走得很强），溢价中位数56.17%；成交额812.59亿元，换手率17.58%；
集思录A股温度35.58度，可转债温度69.12度。
万得可转债等权-0.58%，可转债正股指数-1.75%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数+0.07%。
可转债上涨132个，下跌169个，平盘3个；价格平均值162.28元；
转股价值中位数84.38，均值108.73；
溢价率中位数56.16%，均值71.86%；
双低值中位数203.28，均值234.14.
自动化轮动账号4跑输等权0.89%，近期跑得很不稳定，主要是高价债仓位较高。
今日操作：
华医转债大跌，刚好早盘外出没有及时卖出，主要是抱有侥幸心理，没有遵守纪律开盘卖出，自己真的是笨，无数次经验教训告诉我套利和博弈类策略开盘卖出是最佳选择，就是做不到，活该亏钱。
复盘了下从5月13日至今可转债自动化账号的策略选择，真的是活脱脱一颗韭菜。上个月主要持仓是低价债为主，眼睁睁看着高价债一路向上。月底着力开发两个高价债策略加入策略组合，并且切换了不少低价债策略到高价债，结果这个月高价债一路大跌。把研究的一些好好的策略玩坏了。今天开始追求平衡型策略组合，就当指数基金构建策略组合。只要自己觉得夏普不错，相关性和重叠度低的策略做成一揽子持有，追求一个平均赢吧。如果从上个月开始按照这个组合执行，上个月是不会亏钱的，这个月亏损也相对有限。希望以后能坚持下去，深刻认识到自己是不具备择时的能力。
我们很多人其实都是后视镜效应，往往一些热门策略或者热门股票都是近期表现非常好，人越来也多，当我们忍无可忍加入的时候就有点类似1949年加入国民党的感觉，往往打脸来的又快又准时。神奇的是很多时候我们往往是今天换进去明天就开始打脸，时机选择精准的不要不要滴。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.53%，中位数 -0.1%，加权-0.15%。
沪深300：-0.77%
账户：-1.33%（自动化-1.42%），本月-1.16%，本年0.45%。
当前净值0.45%，最大回撤8.65%，本次回撤8.5%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.51万亿（换手率1.56%，连续两天缩量了），主力净流出698.23亿，上涨1593家，下跌3790家。上证指数-0.49%，深证-1.87%，科创综指-0.44%，创业板-1.7%，北证50指数-2.59%，万得微盘股指数-1.05%，可转债预案指数-1.86%，转债正股指数-1.82%，各指数恐慌程度（20.75-47.56之间，科创50ETFVIX最高，为47.56），缩量下跌，无恐慌情况，未见波动明显增加，不太妙。
板块主要是计算机，煤炭，银行，石油石化，食品饮料，房地产上涨，电力设备，建筑材料，基础化工，机械设备，有色金属，汽车，国防军工，农林牧渔，环保等下跌。
转债价格中位数130.455（上涨0.02%，最近中位数走得很强），溢价中位数56.17%；成交额812.59亿元，换手率17.58%；
集思录A股温度35.58度，可转债温度69.12度。
万得可转债等权-0.58%，可转债正股指数-1.75%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数+0.07%。
可转债上涨132个，下跌169个，平盘3个；价格平均值162.28元；
转股价值中位数84.38，均值108.73；
溢价率中位数56.16%，均值71.86%；
双低值中位数203.28，均值234.14.
自动化轮动账号4跑输等权0.89%，近期跑得很不稳定，主要是高价债仓位较高。
今日操作：
华医转债大跌，刚好早盘外出没有及时卖出，主要是抱有侥幸心理，没有遵守纪律开盘卖出，自己真的是笨，无数次经验教训告诉我套利和博弈类策略开盘卖出是最佳选择，就是做不到，活该亏钱。
复盘了下从5月13日至今可转债自动化账号的策略选择，真的是活脱脱一颗韭菜。上个月主要持仓是低价债为主，眼睁睁看着高价债一路向上。月底着力开发两个高价债策略加入策略组合，并且切换了不少低价债策略到高价债，结果这个月高价债一路大跌。把研究的一些好好的策略玩坏了。今天开始追求平衡型策略组合，就当指数基金构建策略组合。只要自己觉得夏普不错，相关性和重叠度低的策略做成一揽子持有，追求一个平均赢吧。如果从上个月开始按照这个组合执行，上个月是不会亏钱的，这个月亏损也相对有限。希望以后能坚持下去，深刻认识到自己是不具备择时的能力。
我们很多人其实都是后视镜效应，往往一些热门策略或者热门股票都是近期表现非常好，人越来也多，当我们忍无可忍加入的时候就有点类似1949年加入国民党的感觉，往往打脸来的又快又准时。神奇的是很多时候我们往往是今天换进去明天就开始打脸，时机选择精准的不要不要滴。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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7月7日：集思录可转债等权：-1.06% ，本周 -1.11%，本月+0.22%，本年6.14%；
等权涨幅 -1.06%，中位数 -0.91%，加权-0.48%。
沪深300：-1.03%
账户：-1.29%（自动化-0.98%），本月+0.18%，本年1.81%。
当前净值1.81%，最大回撤8.65%，本次回撤7.14%；
当前仓位：92%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.52万亿（换手率1.61%），主力净流出834.01亿，上涨693家，下跌4797家。上证指数-1.26%，深证-1.24%，科创综指-0.18%，创业板-0.94%，北证50指数-0.79%，万得微盘股指数-2.94%，可转债预案指数-2.64%，转债正股指数-2.28%，各指数恐慌程度（21.26-47.07之间，科创50ETFVIX最高，为47.07）。
板块主要是银行上涨，综合，医药生物，建筑材料，社会服务，商贸零售，石油石化，有色金属，基础化工，纺织服饰等下跌。
转债价格中位数130.429（下跌1.23%），溢价中位数53.45%；成交额798.8亿元，换手率17.36%；
集思录A股温度39.92度，可转债温度68.67度。
万得可转债等权-1.11%，可转债正股指数-2.26%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅较小，AA+转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数-0.83%。
可转债上涨50个，下跌254个，平盘0个；价格平均值163.3元；
转股价值中位数84.73，均值111.05；
溢价率中位数53.45%，均值69.13%；
双低值中位数200.31，均值232.43.
自动化轮动账号4跑赢等权0.08%。
今日操作：
龙大转债开盘后一路下滑，没有卖出也没有转股，选择参与刚兑。
3%仓位参与华医转债强赎博弈。
普跌行情，微盘股大跌带动可转债大跌，整体而言可转债估值还是偏贵，没有太多防守性。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -1.06%，中位数 -0.91%，加权-0.48%。
沪深300：-1.03%
账户：-1.29%（自动化-0.98%），本月+0.18%，本年1.81%。
当前净值1.81%，最大回撤8.65%，本次回撤7.14%；
当前仓位：92%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.52万亿（换手率1.61%），主力净流出834.01亿，上涨693家，下跌4797家。上证指数-1.26%，深证-1.24%，科创综指-0.18%，创业板-0.94%，北证50指数-0.79%，万得微盘股指数-2.94%，可转债预案指数-2.64%，转债正股指数-2.28%，各指数恐慌程度（21.26-47.07之间，科创50ETFVIX最高，为47.07）。
板块主要是银行上涨，综合，医药生物，建筑材料，社会服务，商贸零售，石油石化，有色金属，基础化工，纺织服饰等下跌。
转债价格中位数130.429（下跌1.23%），溢价中位数53.45%；成交额798.8亿元，换手率17.36%；
集思录A股温度39.92度，可转债温度68.67度。
万得可转债等权-1.11%，可转债正股指数-2.26%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅较小，AA+转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数-0.83%。
可转债上涨50个，下跌254个，平盘0个；价格平均值163.3元；
转股价值中位数84.73，均值111.05；
溢价率中位数53.45%，均值69.13%；
双低值中位数200.31，均值232.43.
自动化轮动账号4跑赢等权0.08%。
今日操作：
龙大转债开盘后一路下滑，没有卖出也没有转股，选择参与刚兑。
3%仓位参与华医转债强赎博弈。
普跌行情，微盘股大跌带动可转债大跌，整体而言可转债估值还是偏贵，没有太多防守性。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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7月6日：集思录可转债等权：-0.06% ，本周 -0.06%，本月+1.29%，本年7.27%；
等权涨幅 -0.06%，中位数 +0.03%，加权+0.23%。
沪深300：-0.01%
账户：+0.25%（自动化-0.44%，几个止盈都跑输等权，无语），本月1.48%，本年3.13%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值3.13%，最大回撤8.65%，本次回撤5.82%；
当前仓位：90%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.02万亿（换手率1.84%），主力净流出872.93亿，上涨1876家，下跌3541家。上证指数-0.06%，深证-1.16%，科创综指-0.79%，创业板-1.77%，北证50指数-3.25%，万得微盘股指数-0.94%，可转债预案指数-1.49%，转债正股指数-1.1%，各指数恐慌程度（21.28-48.39之间，科创50ETFVIX最高，为48.39）。
板块主要是煤炭，农林牧渔，石油石化，银行，交通运输，食品饮料，房地产，非银金融等上涨，建筑材料，通信，机械设备，电力设备，有色金属。国防军工，环保，电子，建筑装饰等下跌。
转债价格中位数132.058（下跌0.18%），溢价中位数52.13%；成交额813.39亿元，换手率17.68%；
集思录A股温度39.92度，可转债温度72.38度。
万得可转债等权-0.1%，可转债正股指数-0.96%；其中AAA级转债、低价债、大盘债涨幅较大，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数+0.45%。
可转债上涨155个，下跌143个，平盘6个；价格平均值165.14元；
转股价值中位数87.56，均值113.43；
溢价率中位数52.13%，均值66.62%；
双低值中位数198.56，均值231.77.
自动化轮动账号4跑输等权0.38%。踩雷冠中，阳谷，止盈好几个，还是跑输了。
今日操作：
镇洋转债卖早了，尾盘意识到自己可能卖错了，还是因为心理成本难以下手买回，人性呀。
如何搭建平衡性策略并坚定执行，还是要好好想一想。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.06%，中位数 +0.03%，加权+0.23%。
沪深300：-0.01%
账户：+0.25%（自动化-0.44%，几个止盈都跑输等权，无语），本月1.48%，本年3.13%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值3.13%，最大回撤8.65%，本次回撤5.82%；
当前仓位：90%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.02万亿（换手率1.84%），主力净流出872.93亿，上涨1876家，下跌3541家。上证指数-0.06%，深证-1.16%，科创综指-0.79%，创业板-1.77%，北证50指数-3.25%，万得微盘股指数-0.94%，可转债预案指数-1.49%，转债正股指数-1.1%，各指数恐慌程度（21.28-48.39之间，科创50ETFVIX最高，为48.39）。
板块主要是煤炭，农林牧渔，石油石化，银行，交通运输，食品饮料，房地产，非银金融等上涨，建筑材料，通信，机械设备，电力设备，有色金属。国防军工，环保，电子，建筑装饰等下跌。
转债价格中位数132.058（下跌0.18%），溢价中位数52.13%；成交额813.39亿元，换手率17.68%；
集思录A股温度39.92度，可转债温度72.38度。
万得可转债等权-0.1%，可转债正股指数-0.96%；其中AAA级转债、低价债、大盘债涨幅较大，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数+0.45%。
可转债上涨155个，下跌143个，平盘6个；价格平均值165.14元；
转股价值中位数87.56，均值113.43；
溢价率中位数52.13%，均值66.62%；
双低值中位数198.56，均值231.77.
自动化轮动账号4跑输等权0.38%。踩雷冠中，阳谷，止盈好几个，还是跑输了。
今日操作：
镇洋转债卖早了，尾盘意识到自己可能卖错了，还是因为心理成本难以下手买回，人性呀。
如何搭建平衡性策略并坚定执行，还是要好好想一想。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
1.75% 2.8% 95% 可转债大饼 刚兑债 161124
7月3日：集思录可转债等权：+0.83% ，本周 +3%，本月+1.35%，本年7.33%；
等权涨幅 +0.83%，加权涨幅 +0.88%，中位数+0.6%。
沪深300：+0.62%
账户：-0.45%（自动化-0.99%，低价债涨幅不错，跑输等权最多的一天），本月1.16%，本年2.8%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值2.8%，最大回撤8.65%，本次回撤6.15%；
当前仓位：90%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.12万亿（换手率1.9%），主力净流出175.91亿，上涨3804家，下跌1628家。上证指数+0.37%，深证+0.64%，科创综指-0.35%，创业板+0.07%，北证50指数+1.71%，万得微盘股指数+2.05%，可转债预案指数+1.16%，转债正股指数+0.89%，各指数恐慌程度（21.06-49.81之间，科创50ETFVIX最高，为49.81），大幅降低波动率。
板块主要是汽车，国防军工，机械设备，建筑材料，家用电器，医药生物，环保，石油石化，纺织服饰等上涨，基础化工，传媒，综合，电子，农林牧渔，通信，钢铁等下跌。
转债价格中位数132.297（上涨1.42%），溢价中位数50.25%；成交额928.45亿元，换手率20.16%；
集思录A股温度42.08度，可转债温度74.25度。
万得可转债等权+0.85%，可转债正股指数+1.01%；其中AAA级转债、高价债、大盘债涨幅较小，AA转债、中价债、小盘债涨幅较大；双低指数+0.39%。
可转债上涨235个，下跌70个，平盘1个；价格平均值166.19元；
转股价值中位数89.74，均值115.71；
溢价率中位数50.16%，均值64.42%；
双低值中位数198.03，均值230.61.
自动化轮动账号4跑输等权1.84%，今天是自动化开始以来负超额最多的一天。踩雷京源，持仓的一堆债大跌，如晶瑞，阳谷，集智，天源，精测，精装。
今日操作：
高位清仓水羊转债，清仓了金三江。今天上涨清仓了镇洋转债，盈利出局，未来两天继续关注。
好不容易稳定了一个礼拜，今天一天把超额收益都还回去了，太难了。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1.75% 2.8% 95% 可转债大饼 刚兑债 161124
7月3日：集思录可转债等权：+0.83% ，本周 +3%，本月+1.35%，本年7.33%；
等权涨幅 +0.83%，加权涨幅 +0.88%，中位数+0.6%。
沪深300：+0.62%
账户：-0.45%（自动化-0.99%，低价债涨幅不错，跑输等权最多的一天），本月1.16%，本年2.8%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值2.8%，最大回撤8.65%，本次回撤6.15%；
当前仓位：90%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.12万亿（换手率1.9%），主力净流出175.91亿，上涨3804家，下跌1628家。上证指数+0.37%，深证+0.64%，科创综指-0.35%，创业板+0.07%，北证50指数+1.71%，万得微盘股指数+2.05%，可转债预案指数+1.16%，转债正股指数+0.89%，各指数恐慌程度（21.06-49.81之间，科创50ETFVIX最高，为49.81），大幅降低波动率。
板块主要是汽车，国防军工，机械设备，建筑材料，家用电器，医药生物，环保，石油石化，纺织服饰等上涨，基础化工，传媒，综合，电子，农林牧渔，通信，钢铁等下跌。
转债价格中位数132.297（上涨1.42%），溢价中位数50.25%；成交额928.45亿元，换手率20.16%；
集思录A股温度42.08度，可转债温度74.25度。
万得可转债等权+0.85%，可转债正股指数+1.01%；其中AAA级转债、高价债、大盘债涨幅较小，AA转债、中价债、小盘债涨幅较大；双低指数+0.39%。
可转债上涨235个，下跌70个，平盘1个；价格平均值166.19元；
转股价值中位数89.74，均值115.71；
溢价率中位数50.16%，均值64.42%；
双低值中位数198.03，均值230.61.
自动化轮动账号4跑输等权1.84%，今天是自动化开始以来负超额最多的一天。踩雷京源，持仓的一堆债大跌，如晶瑞，阳谷，集智，天源，精测，精装。
今日操作：
高位清仓水羊转债，清仓了金三江。今天上涨清仓了镇洋转债，盈利出局，未来两天继续关注。
好不容易稳定了一个礼拜，今天一天把超额收益都还回去了，太难了。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1
赞同来自: 文撕墨客
7月2日：集思录可转债等权：-0.3% ，本周 +2.15%，本月+0.51%，本年6.45%；
等权涨幅 -0.3%，加权涨幅 +0.02%，中位数+0.05%。
沪深300：-2.96%
账户：+0.25%（自动化+0.04%），本月1.62%，本年3.28%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值3.28%，最大回撤8.65%，本次回撤5.67%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.37万亿（换手率2.08%），主力净流出1217.96亿，上涨2219家，下跌3162家。上证指数-2.03%，深证-3.85%，科创综指-5.64%，创业板-5.71%，北证50指数+0.1%，万得微盘股指数+0.08%，可转债预案指数-1.15%，转债正股指数-0.8%，各指数恐慌程度（23.26-54.71之间，科创50ETFVIX最高，为54.71）。
板块主要是煤炭，纺织服饰，传媒，银行，美容护理，农林牧渔，有色金属等上涨，通信，电子，建筑材料，计算机，机械设备，国防军工，电力设备，非银金融，房地产等下跌。
转债价格中位数130.444（上涨0.34%），溢价中位数50.96%；成交额894.91亿元，换手率19.4%；
集思录A股温度40.8度，可转债温度71.38度。
万得可转债等权-0.28%，可转债正股指数-0.65%；其中AA-级转债、高价债、小盘债跌幅较大，AAA转债、低价债、大盘债有所上涨；双低指数+0.48%，高价债大幅下跌。
可转债上涨159个，下跌146个，平盘1个；价格平均值164.55元；
转股价值中位数89.54，均值114.86；
溢价率中位数50.93%，均值64.39%；
双低值中位数196.7，均值228.94.
自动化轮动账号4跑赢等权0.34%，今天开盘的时候负超额明显，没想到最后还正超额了。
今日操作：
山玻转股套利亏损开盘挂跌停出局，幅度有限，如果不遵守纪律又是一碗大面，服了。
水羊转债成了心中的痛，上个月贡献了接近一半的亏损，结果进入强赎计数后慢慢的策略都排除了，今天大涨接近19%，实在无语了。这个坑货是专门设计出来气我的吗？
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.3%，加权涨幅 +0.02%，中位数+0.05%。
沪深300：-2.96%
账户：+0.25%（自动化+0.04%），本月1.62%，本年3.28%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值3.28%，最大回撤8.65%，本次回撤5.67%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.37万亿（换手率2.08%），主力净流出1217.96亿，上涨2219家，下跌3162家。上证指数-2.03%，深证-3.85%，科创综指-5.64%，创业板-5.71%，北证50指数+0.1%，万得微盘股指数+0.08%，可转债预案指数-1.15%，转债正股指数-0.8%，各指数恐慌程度（23.26-54.71之间，科创50ETFVIX最高，为54.71）。
板块主要是煤炭，纺织服饰，传媒，银行，美容护理，农林牧渔，有色金属等上涨，通信，电子，建筑材料，计算机，机械设备，国防军工，电力设备，非银金融，房地产等下跌。
转债价格中位数130.444（上涨0.34%），溢价中位数50.96%；成交额894.91亿元，换手率19.4%；
集思录A股温度40.8度，可转债温度71.38度。
万得可转债等权-0.28%，可转债正股指数-0.65%；其中AA-级转债、高价债、小盘债跌幅较大，AAA转债、低价债、大盘债有所上涨；双低指数+0.48%，高价债大幅下跌。
可转债上涨159个，下跌146个，平盘1个；价格平均值164.55元；
转股价值中位数89.54，均值114.86；
溢价率中位数50.93%，均值64.39%；
双低值中位数196.7，均值228.94.
自动化轮动账号4跑赢等权0.34%，今天开盘的时候负超额明显，没想到最后还正超额了。
今日操作：
山玻转股套利亏损开盘挂跌停出局，幅度有限，如果不遵守纪律又是一碗大面，服了。
水羊转债成了心中的痛，上个月贡献了接近一半的亏损，结果进入强赎计数后慢慢的策略都排除了，今天大涨接近19%，实在无语了。这个坑货是专门设计出来气我的吗？
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
7月1日：集思录可转债等权：+0.81% ，本周 +2.46%，本月+0.81%，本年6.77%；
等权涨幅 +0.81%，加权涨幅 +0.77%，中位数+0.87%。
沪深300：-0.41%
账户：+1.35%（自动化+1.22%），本月1.35%，本年2.96%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值2.96%，最大回撤8.65%，本次回撤5.99%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.59万亿（换手率2.13%），主力净流出595.78亿，上涨4329家，下跌1145家。上证指数+0.44%，深证-0.53%，科创综指-1.34%，创业板-1.89%，北证50指数+1.1%，万得微盘股指数+2.99%，可转债预案指数+1.55%，转债正股指数+2.06%，各指数恐慌程度（21.64-56.75之间，科创50ETFVIX最高，为56.75）。
板块主要是综合，农林牧渔，非银金融，医药生物，社会服务，商贸零售，纺织服饰，房地产，煤炭，基础化工，美容护理等上涨，通信，电子，电力设备，建筑材料，机械设备等下跌。
转债价格中位数129.999（上涨0.39%），溢价中位数49.46%；成交额970.8亿元，换手率21.03%；
集思录A股温度42.37度，可转债温度71.24度。
万得可转债等权+0.74%，可转债正股指数+2.1%；其中AA-级转债、高价债、小盘债涨幅稍小，AA+转债、低价债、大盘债涨幅较大；双低指数+0.7%，普涨行情。
可转债上涨231个，下跌73个，平盘3个；价格平均值166.35元；
转股价值中位数89.38，均值116.66；
溢价率中位数49.18%，均值63.97%；
双低值中位数197.12，均值230.31.
自动化轮动账号4跑赢等权0.41%，开门红。
今日操作：
买了部分山玻转债转股套利，希望明天不要坑杀我。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 +0.81%，加权涨幅 +0.77%，中位数+0.87%。
沪深300：-0.41%
账户：+1.35%（自动化+1.22%），本月1.35%，本年2.96%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值2.96%，最大回撤8.65%，本次回撤5.99%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.59万亿（换手率2.13%），主力净流出595.78亿，上涨4329家，下跌1145家。上证指数+0.44%，深证-0.53%，科创综指-1.34%，创业板-1.89%，北证50指数+1.1%，万得微盘股指数+2.99%，可转债预案指数+1.55%，转债正股指数+2.06%，各指数恐慌程度（21.64-56.75之间，科创50ETFVIX最高，为56.75）。
板块主要是综合，农林牧渔，非银金融，医药生物，社会服务，商贸零售，纺织服饰，房地产，煤炭，基础化工，美容护理等上涨，通信，电子，电力设备，建筑材料，机械设备等下跌。
转债价格中位数129.999（上涨0.39%），溢价中位数49.46%；成交额970.8亿元，换手率21.03%；
集思录A股温度42.37度，可转债温度71.24度。
万得可转债等权+0.74%，可转债正股指数+2.1%；其中AA-级转债、高价债、小盘债涨幅稍小，AA+转债、低价债、大盘债涨幅较大；双低指数+0.7%，普涨行情。
可转债上涨231个，下跌73个，平盘3个；价格平均值166.35元；
转股价值中位数89.38，均值116.66；
溢价率中位数49.18%，均值63.97%；
双低值中位数197.12，均值230.31.
自动化轮动账号4跑赢等权0.41%，开门红。
今日操作：
买了部分山玻转债转股套利，希望明天不要坑杀我。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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6月投资总结：
6月各指数表现：
6月底持仓及本月表现：
本月总亏损4.24%%，本年最大回撤7.93%，距离年度新高尚差7.32%。
本月各大指数严重分化，深成指、创业板和科创板高歌猛进，恒生指数、中证红利指数、微盘股指数大跌。可转债等权指数因为高价债靓丽表现小幅上涨，但是价格中位数本月大跌3.52%。市场风格演绎到极致，前5%活跃交易的股票成交量占比市场总成交量达50%。
本月大幅跑输可转债等权指数，自动化账号亏损2.5%，总账号大幅亏损4.24%。远远跑输可转债等权指数和上证指数。
亏损核心原因是主观可转债套利大幅亏损、161124大幅亏损、龙大刚兑仓位亏损造成的，自动化账号月初的时候放15%的资金去赌强赎策略或者摸彩策略，导致大幅亏损。
本月可转债主要是高价债或低溢价可转债大幅上涨拉动可转债等权指数的上涨，可转债双低指数本月下跌1.46%（这个未必真实，本月垃圾债的上涨让双低指数稍微好看点），低价债表现整体不及预期。我自己的剩余年限框架策略也是大幅拉低整体策略组合收益率，关于剩余年限框架的问题之前的每日记录里面已经提到过，在此略过不表。
在禄得做的策略里面高价债策略和低溢价率策略涨幅均较大，尤其是高价债类策略涨幅惊人。本月动量类，高价类，高波动类策略都大放异彩，双低类，剩余年限框架，防守类策略吃瘪。可转债经过一段时间的持续下跌，价格中位数来到129.5。虽然这依然是一个高估的位置，不过对于我自己放弃择时的量化投资风格来说，没什么大不了的。
本月针对自己的跑输等权的问题做了不少的工作并积累了不少的经验。
主要是如何避免过拟合的问题，进行了深度思考，并且把目前实盘的策略全部重新梳理了一遍，整体梳理表现好于之前的预期。另外针对策略组合构建的问题做了深度思考和尝试，目前有了一些心得。后续将进一步进行尝试和纠正。
本月盈亏总结：
本月最大的失败还是主观类操作，几笔最大的亏损：龙大转债刚兑仓位，161124底仓部分带来的巨大亏损，金三江没遵守纪律配债卖出导致正股下跌的亏损，水羊转债的主观操作部分导致的亏损，501312没遵守纪律导致的亏损，中途恐慌卖出后连续两天大涨，贵燃转债套利小亏；
1.如何参与刚兑的博弈？这个问题这个月思考了很久，以后一律按照以下的方案执行。除非价格跌到值得博弈的价格，这个是基本前提。例如70元以下。其次，买入时间应该等待最后的一刻才考虑。既然选择刚兑博弈，那么就应该放弃主观的任何判断，纯粹基于制度和赔率做出的选择。
2.策略组合和配置的问题，应该多从市场环境、策略适应性、转债中位数价格和水温情况去思考底层策略框架的基本逻辑，策略近期表现，市场未来可能发展的方向等做深度思考。区分伪双低、伪三低、伪剩余年限框架，抓策略核心逻辑做配置。
3.所有的主观套利应该遵守基本的纪律，套利就只是基于套利的逻辑，一旦时间完成不管盈亏坚决离场。否则很容易赚的时候小赚，亏的时候大亏，导致长期亏损，入不敷出。161124这种做底仓套利长期其实是相关性较差的品种，不如选择纳斯达克指数做长期配置，目前估值较高，等待未来的机会再考虑。有些错误反复出现，以后尽量减少主观操作资金，加仓自动化账号资金占比。
几个月的总结反复证明了一个点：我不具备择时的能力，也不具备择股的能力。我的优势在于理解规则，梳理逻辑，我应该发挥自己的优势，把交易交给自动化，不受到情绪牵绕，做自己最擅长的事情，并不断积累优势。
这两个集中火力梳理可转债轮动策略，进入的时机不佳。另外策略搭配上积累的经验也不够。导致长期的阅读跟不上进度。后续更多的时间用来优化，学习，进步，少聊天吹水。
我们身处何方？
以上估值数据都是取10年数据算百分位的，红利低波确实便宜了，保持关注。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
6月各指数表现：
6月底持仓及本月表现：
本月总亏损4.24%%，本年最大回撤7.93%，距离年度新高尚差7.32%。
本月各大指数严重分化，深成指、创业板和科创板高歌猛进，恒生指数、中证红利指数、微盘股指数大跌。可转债等权指数因为高价债靓丽表现小幅上涨，但是价格中位数本月大跌3.52%。市场风格演绎到极致，前5%活跃交易的股票成交量占比市场总成交量达50%。
本月大幅跑输可转债等权指数，自动化账号亏损2.5%，总账号大幅亏损4.24%。远远跑输可转债等权指数和上证指数。
亏损核心原因是主观可转债套利大幅亏损、161124大幅亏损、龙大刚兑仓位亏损造成的，自动化账号月初的时候放15%的资金去赌强赎策略或者摸彩策略，导致大幅亏损。
本月可转债主要是高价债或低溢价可转债大幅上涨拉动可转债等权指数的上涨，可转债双低指数本月下跌1.46%（这个未必真实，本月垃圾债的上涨让双低指数稍微好看点），低价债表现整体不及预期。我自己的剩余年限框架策略也是大幅拉低整体策略组合收益率，关于剩余年限框架的问题之前的每日记录里面已经提到过，在此略过不表。
在禄得做的策略里面高价债策略和低溢价率策略涨幅均较大，尤其是高价债类策略涨幅惊人。本月动量类，高价类，高波动类策略都大放异彩，双低类，剩余年限框架，防守类策略吃瘪。可转债经过一段时间的持续下跌，价格中位数来到129.5。虽然这依然是一个高估的位置，不过对于我自己放弃择时的量化投资风格来说，没什么大不了的。
本月针对自己的跑输等权的问题做了不少的工作并积累了不少的经验。
主要是如何避免过拟合的问题，进行了深度思考，并且把目前实盘的策略全部重新梳理了一遍，整体梳理表现好于之前的预期。另外针对策略组合构建的问题做了深度思考和尝试，目前有了一些心得。后续将进一步进行尝试和纠正。
本月盈亏总结：
本月最大的失败还是主观类操作，几笔最大的亏损：龙大转债刚兑仓位，161124底仓部分带来的巨大亏损，金三江没遵守纪律配债卖出导致正股下跌的亏损，水羊转债的主观操作部分导致的亏损，501312没遵守纪律导致的亏损，中途恐慌卖出后连续两天大涨，贵燃转债套利小亏；
1.如何参与刚兑的博弈？这个问题这个月思考了很久，以后一律按照以下的方案执行。除非价格跌到值得博弈的价格，这个是基本前提。例如70元以下。其次，买入时间应该等待最后的一刻才考虑。既然选择刚兑博弈，那么就应该放弃主观的任何判断，纯粹基于制度和赔率做出的选择。
2.策略组合和配置的问题，应该多从市场环境、策略适应性、转债中位数价格和水温情况去思考底层策略框架的基本逻辑，策略近期表现，市场未来可能发展的方向等做深度思考。区分伪双低、伪三低、伪剩余年限框架，抓策略核心逻辑做配置。
3.所有的主观套利应该遵守基本的纪律，套利就只是基于套利的逻辑，一旦时间完成不管盈亏坚决离场。否则很容易赚的时候小赚，亏的时候大亏，导致长期亏损，入不敷出。161124这种做底仓套利长期其实是相关性较差的品种，不如选择纳斯达克指数做长期配置，目前估值较高，等待未来的机会再考虑。有些错误反复出现，以后尽量减少主观操作资金，加仓自动化账号资金占比。
几个月的总结反复证明了一个点：我不具备择时的能力，也不具备择股的能力。我的优势在于理解规则，梳理逻辑，我应该发挥自己的优势，把交易交给自动化，不受到情绪牵绕，做自己最擅长的事情，并不断积累优势。
这两个集中火力梳理可转债轮动策略，进入的时机不佳。另外策略搭配上积累的经验也不够。导致长期的阅读跟不上进度。后续更多的时间用来优化，学习，进步，少聊天吹水。
我们身处何方？
以上估值数据都是取10年数据算百分位的，红利低波确实便宜了，保持关注。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
6月30日：集思录可转债等权：+1.74% ，本周 +1.63%，本月+0.27%，本年5.91%；
等权涨幅 +1.74%，加权涨幅 +0.75%，中位数+1.01%。
沪深300：+0.68%
账户：+1.35%（自动化+1.64%，止盈好多个都没跟上），本月-4.2%（本月跑输等权4.47%，跑输上证指数4.83%，惨），本年1.67%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值1.67%，最大回撤8.65%，本次回撤7.28%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.21万亿（换手率1.85%），主力净流入410.48亿，上涨3054家，下跌2364家。上证指数+0.5%，深证+2.48%，科创综指+4.29%，创业板+2.99%，北证50指数+2.1%，万得微盘股指数-0.25%，可转债预案指数+2.74%，转债正股指数+1.37%，各指数恐慌程度（22.07-53.49之间，科创50ETFVIX最高，为53.49）。
板块主要是通信，电子，国防军工，计算机，机械设备，综合，电力设备，汽车，传媒等上涨，煤炭，石油石化，银行，交通运输，医药生物，农林牧渔，食品饮料，公用事业等下跌。
转债价格中位数129.5（上涨0.9%），溢价中位数50.35%；成交额916.02亿元，换手率19.9%；
集思录A股温度38.56度，可转债温度68.63度。
万得可转债等权+1.72%，可转债正股指数+1.29%；其中AA-级转债、高价债、小盘债大涨，AAA转债、低价债、大盘债下跌；双低指数+0.07%，冰火两重天。
可转债上涨239个，下跌64个，平盘5个；价格平均值166.08元；
转股价值中位数87.21，均值116.03；
溢价率中位数50.35%，均值65.79%；
双低值中位数195.48，均值231.88.
自动化轮动账号4跑输等权0.1%，本月终于结束，太难了。
今日操作：
早盘161124拉高了一下，可惜错过了。这个问题应该如何解决呢？
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 +1.74%，加权涨幅 +0.75%，中位数+1.01%。
沪深300：+0.68%
账户：+1.35%（自动化+1.64%，止盈好多个都没跟上），本月-4.2%（本月跑输等权4.47%，跑输上证指数4.83%，惨），本年1.67%（手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值1.67%，最大回撤8.65%，本次回撤7.28%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.21万亿（换手率1.85%），主力净流入410.48亿，上涨3054家，下跌2364家。上证指数+0.5%，深证+2.48%，科创综指+4.29%，创业板+2.99%，北证50指数+2.1%，万得微盘股指数-0.25%，可转债预案指数+2.74%，转债正股指数+1.37%，各指数恐慌程度（22.07-53.49之间，科创50ETFVIX最高，为53.49）。
板块主要是通信，电子，国防军工，计算机，机械设备，综合，电力设备，汽车，传媒等上涨，煤炭，石油石化，银行，交通运输，医药生物，农林牧渔，食品饮料，公用事业等下跌。
转债价格中位数129.5（上涨0.9%），溢价中位数50.35%；成交额916.02亿元，换手率19.9%；
集思录A股温度38.56度，可转债温度68.63度。
万得可转债等权+1.72%，可转债正股指数+1.29%；其中AA-级转债、高价债、小盘债大涨，AAA转债、低价债、大盘债下跌；双低指数+0.07%，冰火两重天。
可转债上涨239个，下跌64个，平盘5个；价格平均值166.08元；
转股价值中位数87.21，均值116.03；
溢价率中位数50.35%，均值65.79%；
双低值中位数195.48，均值231.88.
自动化轮动账号4跑输等权0.1%，本月终于结束，太难了。
今日操作：
早盘161124拉高了一下，可惜错过了。这个问题应该如何解决呢？
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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6月29日：集思录可转债等权：-0.1% ，本周 -0.1%，本月 -1.44%，本年4.1%；
等权涨幅 -0.1%，加权涨幅 -0.21%，中位数+0.1%。
沪深300：+0.94%
账户：-0.69%（自动化-0.96%，踩雷好几个，共同，京源，恒逸，申昊，花园），本月-5.48%（本月跑输等权4.01%，跑输上证指数5.61%，惨），本年0.31%（新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值0.31%，最大回撤8.65%，本次回撤8.65%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.45万亿（换手率2.02%），主力净流出495.34亿，上涨2469家，下跌2933家。上证指数+1.16%，深证+0.19%，科创综指+3.12%，创业板+0.54%，北证50指数-3.27%，万得微盘股指数+0.22%，可转债预案指数-0.47%，转债正股指数+0.2%，各指数恐慌程度（22.08-54.45之间，科创50ETFVIX最高，为54.45）。
板块主要是医药生物，农林牧渔，美容护理，食品饮料，电子，非银金融，煤炭，有色金属等上涨，综合，建筑材料，通信，房地产，环保，基础化工，石油石化，机械设备等下跌。
转债价格中位数128.344（持平），溢价中位数48.64%；成交额837.76亿元，换手率18.18%；
集思录A股温度37.17度，可转债温度65.87度。
万得可转债等权-0.11%，可转债正股指数+0.29%；其中AA+级转债、中价债、中盘债下跌，AA-转债、低价债、大盘债上涨；双低指数+0.23%。
可转债上涨119个，下跌186个，平盘2个；价格平均值162.23元；
转股价值中位数85.94，均值113.69；
溢价率中位数48.24%，均值64.82%；
双低值中位数195.54，均值227.05.
自动化轮动账号4跑输等权0.84%，周五大幅跑赢，今天就还账了，近期真的是郁闷呀，市场风格演绎极致，策略难以跟上等权。
今日操作：
无。
为什么剩余年限框架会阶段性失效？这背后的本质逻辑是目前的市场环境决定的。
第一，优秀的公司或者波动大的可转债，或者概念股概念债基本不到2年就被强赎了，很难留到最后2年。
第二，一般留到最后2年的债也有几个情况：要么就是老登滞涨债，这类债往往心有余力不足，无能为力；要么就是垃圾债或者低波动债，这类债往往弹性有限；要么就是中型大规模债，或者公司不着急解决的转债，这样剩余年限因子往往意义不大。
综合来看，剩余年限框架就会面临阶段性失效，因为这里面的池子注定了再牛市环境下和优秀债无缘。但是我相信遇到熊市或者震荡市的时候，这类框架还是会起作用，毕竟背后的规律和人性是不变的。
实际上现在的低价债也面临同样的困境，我们希望管理层多多发债，为市场提供一些多样性的转债，让各类策略具有更好的适配环境吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.1%，加权涨幅 -0.21%，中位数+0.1%。
沪深300：+0.94%
账户：-0.69%（自动化-0.96%，踩雷好几个，共同，京源，恒逸，申昊，花园），本月-5.48%（本月跑输等权4.01%，跑输上证指数5.61%，惨），本年0.31%（新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值0.31%，最大回撤8.65%，本次回撤8.65%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.45万亿（换手率2.02%），主力净流出495.34亿，上涨2469家，下跌2933家。上证指数+1.16%，深证+0.19%，科创综指+3.12%，创业板+0.54%，北证50指数-3.27%，万得微盘股指数+0.22%，可转债预案指数-0.47%，转债正股指数+0.2%，各指数恐慌程度（22.08-54.45之间，科创50ETFVIX最高，为54.45）。
板块主要是医药生物，农林牧渔，美容护理，食品饮料，电子，非银金融，煤炭，有色金属等上涨，综合，建筑材料，通信，房地产，环保，基础化工，石油石化，机械设备等下跌。
转债价格中位数128.344（持平），溢价中位数48.64%；成交额837.76亿元，换手率18.18%；
集思录A股温度37.17度，可转债温度65.87度。
万得可转债等权-0.11%，可转债正股指数+0.29%；其中AA+级转债、中价债、中盘债下跌，AA-转债、低价债、大盘债上涨；双低指数+0.23%。
可转债上涨119个，下跌186个，平盘2个；价格平均值162.23元；
转股价值中位数85.94，均值113.69；
溢价率中位数48.24%，均值64.82%；
双低值中位数195.54，均值227.05.
自动化轮动账号4跑输等权0.84%，周五大幅跑赢，今天就还账了，近期真的是郁闷呀，市场风格演绎极致，策略难以跟上等权。
今日操作：
无。
为什么剩余年限框架会阶段性失效？这背后的本质逻辑是目前的市场环境决定的。
第一，优秀的公司或者波动大的可转债，或者概念股概念债基本不到2年就被强赎了，很难留到最后2年。
第二，一般留到最后2年的债也有几个情况：要么就是老登滞涨债，这类债往往心有余力不足，无能为力；要么就是垃圾债或者低波动债，这类债往往弹性有限；要么就是中型大规模债，或者公司不着急解决的转债，这样剩余年限因子往往意义不大。
综合来看，剩余年限框架就会面临阶段性失效，因为这里面的池子注定了再牛市环境下和优秀债无缘。但是我相信遇到熊市或者震荡市的时候，这类框架还是会起作用，毕竟背后的规律和人性是不变的。
实际上现在的低价债也面临同样的困境，我们希望管理层多多发债，为市场提供一些多样性的转债，让各类策略具有更好的适配环境吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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@zhurizhiyan
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。记住楼主这句话了，我基本都是满仓，回撤严重，仓位管理是高手的基本功。仓位管理是我今年最大的收获，平时都是满仓干。遇到大的回撤就很容易割肉。五月底国家队减仓，跟着减了50%的仓位，全是老登股整个六月到现在大跌大大跌，搁以前心态早就崩溃，现在反而很平稳。
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@zhurizhiyan
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。记住楼主这句话了，我基本都是满仓，回撤严重，仓位管理是高手的基本功。楼主自己也快满仓了
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-1.18% 1.01% 95% 可转债大饼 刚兑债 161124
6月26日：集思录可转债等权：-1.06% ，本周 -2.81%，本月 -1.34%，本年4.21%；
等权涨幅 -1.06%，加权涨幅 -0.98%，中位数-0.62%。
沪深300：-3.03%
账户：-0.31%（自动化0.23%，主要是主观策略拖累，包括龙大刚兑债，金三江，161124等），本月-4.82%（本月跑输等权3.48%，跑输上证指数3.8%，惨），本年1.01%（新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值1.01%，最大回撤7.94%，本次回撤7.94%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.48万亿（换手率2.06%），主力净流出1738.89亿，上涨790家，下跌4676家。上证指数-2.26%，深证-3.44%，科创综指-2.02%，创业板-4.07%，北证50指数-0.84%，万得微盘股指数-2.29%，可转债预案指数-2.28%，转债正股指数-2.15%，各指数恐慌程度（21.99-53.45之间，科创50ETFVIX最高，为53.45），恐慌指数大涨，波动率大幅升高。
板块主要是建筑材料，农林牧渔上涨，通信，计算机，有色金属，电力设备，非银金融，综合，医药生物，汽车，钢铁，环保等下跌。今天是集体崩盘了，今年中位数跌幅较大，这是披着牛皮的熊。
转债价格中位数128.311（跌幅1.06%，大跌），溢价中位数50.14%；成交额803。75亿元，换手率17.44%；
集思录A股温度37.65度，可转债温度66.65度。
万得可转债等权-1.07%，可转债正股指数-2.29%；其中AAA级转债、低价债、大盘债相对抗跌，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数 -0.28%。
可转债上涨56个，下跌246个，平盘4个；价格平均值162.62元；
转股价值中位数86.31，均值113.81；
溢价率中位数50.11%，均值65.79%；
双低值中位数196.61，均值228.4.
自动化轮动账号4跑赢等权1.29%，本月终究还是跑输不少，自动化转债账户本月-3.15%，跑输等权1.81%。其中既有市场风格的原因，也有自己主观犯错的因素。主观账号更是惨不忍睹，拉低整体账户收益率。
今日操作：
今天主观策略持仓继续被暴击，自动化账号大幅跑赢等权指数。
做了一段时间可转债了，总体对策略组合越来越有信心了，后续将找机会继续降低主观账号，加仓自动化账号。未来会持续深研可转债这个品种，加深自己对规则的理解，充分挖掘策略的阿尔法收益。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
-1.18% 1.01% 95% 可转债大饼 刚兑债 161124
6月26日：集思录可转债等权：-1.06% ，本周 -2.81%，本月 -1.34%，本年4.21%；
等权涨幅 -1.06%，加权涨幅 -0.98%，中位数-0.62%。
沪深300：-3.03%
账户：-0.31%（自动化0.23%，主要是主观策略拖累，包括龙大刚兑债，金三江，161124等），本月-4.82%（本月跑输等权3.48%，跑输上证指数3.8%，惨），本年1.01%（新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值1.01%，最大回撤7.94%，本次回撤7.94%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.48万亿（换手率2.06%），主力净流出1738.89亿，上涨790家，下跌4676家。上证指数-2.26%，深证-3.44%，科创综指-2.02%，创业板-4.07%，北证50指数-0.84%，万得微盘股指数-2.29%，可转债预案指数-2.28%，转债正股指数-2.15%，各指数恐慌程度（21.99-53.45之间，科创50ETFVIX最高，为53.45），恐慌指数大涨，波动率大幅升高。
板块主要是建筑材料，农林牧渔上涨，通信，计算机，有色金属，电力设备，非银金融，综合，医药生物，汽车，钢铁，环保等下跌。今天是集体崩盘了，今年中位数跌幅较大，这是披着牛皮的熊。
转债价格中位数128.311（跌幅1.06%，大跌），溢价中位数50.14%；成交额803。75亿元，换手率17.44%；
集思录A股温度37.65度，可转债温度66.65度。
万得可转债等权-1.07%，可转债正股指数-2.29%；其中AAA级转债、低价债、大盘债相对抗跌，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数 -0.28%。
可转债上涨56个，下跌246个，平盘4个；价格平均值162.62元；
转股价值中位数86.31，均值113.81；
溢价率中位数50.11%，均值65.79%；
双低值中位数196.61，均值228.4.
自动化轮动账号4跑赢等权1.29%，本月终究还是跑输不少，自动化转债账户本月-3.15%，跑输等权1.81%。其中既有市场风格的原因，也有自己主观犯错的因素。主观账号更是惨不忍睹，拉低整体账户收益率。
今日操作：
今天主观策略持仓继续被暴击，自动化账号大幅跑赢等权指数。
做了一段时间可转债了，总体对策略组合越来越有信心了，后续将找机会继续降低主观账号，加仓自动化账号。未来会持续深研可转债这个品种，加深自己对规则的理解，充分挖掘策略的阿尔法收益。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
6月25日：集思录可转债等权：-1.1% ，本周 -1.77%，本月 -0.28%，本年5.32%；
等权涨幅 -1.1%，加权涨幅 -1.14%，中位数-0.68%。
沪深300：+1.56%
账户：-0.82%（自动化-0.45%，主要是主观策略拖累，包括龙大刚兑债，金三江，161124等），本月-4.53%（本月跑输等权4.25%，跑输上证指数5.8%，惨），本年1.32%（新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值1.32%，最大回撤7.63%，本次回撤7.63%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.53万亿（换手率2.07%），主力净流出214.45亿，上涨1231家，下跌4228家。上证指数+0.23%，深证+1.82%，科创综指+2.11%，创业板+2.84%，北证50指数-1.41%，万得微盘股指数-2.39%，可转债预案指数-1.25%，转债正股指数-1.25%，各指数恐慌程度（20.77-49.73之间，科创50ETFVIX最高，为49.73）。
板块主要是电子，建筑材料，通信，非银金融，机械设备，食品饮料等上涨，石油石化，有色金属，公用事业，煤炭，轻工制造，汽车，钢铁，美容护理等下跌。又是严重分化的一天，最近经常是1000多只上涨，拖着4000多只下跌，并且指数翻红大涨，太割裂了。
转债价格中位数129.688（跌幅1.23%，近期首次跌破130），溢价中位数48.46%；成交额794.48亿元，换手率17.2%；
集思录A股温度40.37度，可转债温度69.71度。
万得可转债等权-1.08%，可转债正股指数-1.31%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小跌，AA-转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数 -0.17%。
可转债上涨55个，下跌251个，平盘1个；价格平均值166.3元；
转股价值中位数88.38，均值116.31；
溢价率中位数48.34%，均值63.31%；
双低值中位数195.28，均值227.8.
自动化轮动账号4跑赢等权0.65%，本月差距较大。
今日操作：
今天主观策略持仓被暴击，自动化账号5个止盈都没收红，太难了。
这个月我是衰神卡附体，月初加仓摸彩策略后连续大跌，一口气跌了15%；
501312参与套利后就跌，卖掉后2天大涨本可以回本，可惜已经卖了；
买入四方科技计划参与配债行情不对劲，盈利7%卖出，结果几天涨了20%；
买入金三江配债套利，几天跌了20%，扣掉债上市收益也要亏10%；
拿龙大赌刚兑不停下跌；远不及预期，只能遵守初衷继续熬，死拿；
161124底仓套利仓位一个多月跌20%；
参与贵燃转债套利本来以前蛮稳的，也跌了4%，现在还亏2%。
我真服了自己，哈哈。后续还是考虑尽量降低主观仓位，参与自动化交易吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -1.1%，加权涨幅 -1.14%，中位数-0.68%。
沪深300：+1.56%
账户：-0.82%（自动化-0.45%，主要是主观策略拖累，包括龙大刚兑债，金三江，161124等），本月-4.53%（本月跑输等权4.25%，跑输上证指数5.8%，惨），本年1.32%（新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值1.32%，最大回撤7.63%，本次回撤7.63%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.53万亿（换手率2.07%），主力净流出214.45亿，上涨1231家，下跌4228家。上证指数+0.23%，深证+1.82%，科创综指+2.11%，创业板+2.84%，北证50指数-1.41%，万得微盘股指数-2.39%，可转债预案指数-1.25%，转债正股指数-1.25%，各指数恐慌程度（20.77-49.73之间，科创50ETFVIX最高，为49.73）。
板块主要是电子，建筑材料，通信，非银金融，机械设备，食品饮料等上涨，石油石化，有色金属，公用事业，煤炭，轻工制造，汽车，钢铁，美容护理等下跌。又是严重分化的一天，最近经常是1000多只上涨，拖着4000多只下跌，并且指数翻红大涨，太割裂了。
转债价格中位数129.688（跌幅1.23%，近期首次跌破130），溢价中位数48.46%；成交额794.48亿元，换手率17.2%；
集思录A股温度40.37度，可转债温度69.71度。
万得可转债等权-1.08%，可转债正股指数-1.31%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小跌，AA-转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数 -0.17%。
可转债上涨55个，下跌251个，平盘1个；价格平均值166.3元；
转股价值中位数88.38，均值116.31；
溢价率中位数48.34%，均值63.31%；
双低值中位数195.28，均值227.8.
自动化轮动账号4跑赢等权0.65%，本月差距较大。
今日操作：
今天主观策略持仓被暴击，自动化账号5个止盈都没收红，太难了。
这个月我是衰神卡附体，月初加仓摸彩策略后连续大跌，一口气跌了15%；
501312参与套利后就跌，卖掉后2天大涨本可以回本，可惜已经卖了；
买入四方科技计划参与配债行情不对劲，盈利7%卖出，结果几天涨了20%；
买入金三江配债套利，几天跌了20%，扣掉债上市收益也要亏10%；
拿龙大赌刚兑不停下跌；远不及预期，只能遵守初衷继续熬，死拿；
161124底仓套利仓位一个多月跌20%；
参与贵燃转债套利本来以前蛮稳的，也跌了4%，现在还亏2%。
我真服了自己，哈哈。后续还是考虑尽量降低主观仓位，参与自动化交易吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
3
@ylshxajh
近期数量变化如下：
· 2026年5月底：14,173 只（较4月增加109只）
· 2026年4月底：14,060 只（首次突破14000只整数关口）
· 2026年3月底：13,930 只
· 2026年2月底：13,821 只
· 2026年1月底：13,725 只
从更长时间维度看，公募基金数量呈现加速增长趋势：2022年末首次突破1万只，2024年末突破1.2万只，2025年末突破1.3万只，到2026年4月末已突破1.4万只。
截至2026年5月底，公募基金管理机构共165家（其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家），管理资产净值合计39.48万亿元。
私募基金大概两万多支。
能够选中好基金/基金经理，那真的是万里挑一了吧
你觉得自己的水平最菜，那为什么不买基金，让基金经理去选股呢？这么多基金经理，一定有水平高的，只要找到了，你以后就一劳永逸了也能把自己从这种频繁遭遇选股失败的被打击情绪里解脱出来国内截至2026年5月底，国内公募基金产品总数已达 14,173 只。
近期数量变化如下：
· 2026年5月底：14,173 只（较4月增加109只）
· 2026年4月底：14,060 只（首次突破14000只整数关口）
· 2026年3月底：13,930 只
· 2026年2月底：13,821 只
· 2026年1月底：13,725 只
从更长时间维度看，公募基金数量呈现加速增长趋势：2022年末首次突破1万只，2024年末突破1.2万只，2025年末突破1.3万只，到2026年4月末已突破1.4万只。
截至2026年5月底，公募基金管理机构共165家（其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家），管理资产净值合计39.48万亿元。
私募基金大概两万多支。
能够选中好基金/基金经理，那真的是万里挑一了吧
1
赞同来自: happysam2018
@追梦者雷
这么多基金经理，一定有水平高的，只要找到了，你以后就一劳永逸了
也能把自己从这种频繁遭遇选股失败的被打击情绪里解脱出来
我试问自己第一没有把握行业趋势和市场热点的能力，第二没有研究个股和公司的深度，第三更不够敏锐和情绪周期把握有限。我属于典型的市场最菜的那部分弱者你觉得自己的水平最菜，那为什么不买基金，让基金经理去选股呢？
这么多基金经理，一定有水平高的，只要找到了，你以后就一劳永逸了
也能把自己从这种频繁遭遇选股失败的被打击情绪里解脱出来
7
赞同来自: 东海逍遥 、IMWWD 、丢失的十年 、wtpgajm 、zyc田忌赛马 、 、更多 »
6月24日：集思录可转债等权：+0.1% ，本周 -0.67%，本月 +0.83%，本年6.49%；
等权涨幅 +0.1%，加权涨幅 -0.35%，中位数-0.14%。
沪深300：+0.48%
账户：-0.92%（宝钛开盘集合竞价卖出，参与配债，净值部分失真，今天龙大大跌也拖累部分，自动化账号跑输等权不少），本月-3.74%（本月跑输等权4,57%，跑输上证指数4.78%，惨），本年2.16%（近期新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值2.16%，最大回撤6.79%，本次回撤6.79%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.23万亿（换手率1.98%），主力净流入133.93亿，上涨1434家，下跌4034家。上证指数+0.11%，深证+1.24%，科创综指+2.8%，创业板+1.41%，北证50指数+1.15%，万得微盘股指数-3.53%，可转债预案指数+0.16%，转债正股指数--0.87%，各指数恐慌程度（21.41-51.26之间，科创50ETFVIX最高，为51.26）。
板块主要是电子，建筑材料，综合，基础化工，通信，机械设备，有色金属，国防军工等上涨，农林牧渔，美容护理，银行，商贸零售，煤炭，非银金融，公用事业等下跌。又是严重分化的一天。
转债价格中位数131.301（跌幅0.32%），溢价中位数50.5%；成交额782.01亿元，换手率16.93%；
集思录A股温度42.72度，可转债温度73.48度。
万得可转债等权 +0.1%，可转债正股指数-0.9%；其中AA级转债（微涨）、高价债（大涨）、小盘债小涨，AAA转债、低价债、大盘债跌幅较大；双低指数 -0.41%。行情分化厉害，高价债独木拉起等权指数，中位-0.32%，等权+0.1%。
可转债上涨107个，下跌199个，平盘1个；价格平均值166.3元；
转股价值中位数89.54，均值117.3；
溢价率中位数49.54%，均值63.31%；
双低值中位数196.67，均值229.61.
自动化轮动账号4跑输等权0.71%，本月差距较大。
今日操作：
开盘价挂跌停卖出宝钛股份，遵守纪律，被打脸太多次了，结果今天果然没有跌停，哈哈。
上轮牛市的时候我持有大量地产股，虽然2019年当年收益率翻倍有余，但是2020-2021看着各种茅涨上天，自己收益率没眼看。
2022年新能源崛起，以宁德时代为代表的产业链大块吃肉，大幅上涨。
随后几年时间各种茅指数开始还账，到今天都没喘顺气，这么大的牛市行情里面不仅不赚钱，甚至亏钱，各种号称价值投资的投资者头铁持有，一路吃瘪。
这轮牛市行情里面人工智能半导体等产业趋势明显，各种预期和想象力爆发，头部企业上涨几十倍的比比皆是。
而我就是一个号称“价值投资”的吃瘪老韭菜。
真正优秀的投资者应该会对市场保持足够的敏锐度，同时对不同行业有开放性的洞察和研究，在研究价值的基础上一定离不开对市场的理解，对制度的研究，对人性的把握，尤其对产业趋势的尊重，甚至对技术分析的运用。
优秀的人都是开放思维的人，该坚定信念的时候坚定，该承认错误的时候不固执。
在A股投资太难了，从某种程度上说这个市场几乎没有价值，真正有内在价值的标的太少，或者太贵。但是有些优秀的投资人资产不断上台阶，我试问自己第一没有把握行业趋势和市场热点的能力，第二没有研究个股和公司的深度，第三更不够敏锐和情绪周期把握有限。我属于典型的市场最菜的那部分弱者，那么没有个股研究和行业把握的阿尔法，应该以什么方式参与呢？
我也相信在这个市场呆一定时间的投资者对牛市来临大致是有感觉的，但是悲剧的是牛市是来了，自己却亏钱了。例如从2024年一直到现在持有茅台、片仔癀等各种茅指数的投资者应该就是典型的代表，每轮牛市这种投资者都不少，那么如何规避这个问题呢？
我想对于一个弱者来说，要么选择分散持有不同宽基指数，要么选择对自己有利的投资品种去参与（例如可转债或者贴水的期指），这可能是一个迫不得已的不差的选择。
因为我没有选择更好选择的能力。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 +0.1%，加权涨幅 -0.35%，中位数-0.14%。
沪深300：+0.48%
账户：-0.92%（宝钛开盘集合竞价卖出，参与配债，净值部分失真，今天龙大大跌也拖累部分，自动化账号跑输等权不少），本月-3.74%（本月跑输等权4,57%，跑输上证指数4.78%，惨），本年2.16%（近期新低，手头有些转债，真实收益率估计略高）。
当前净值2.16%，最大回撤6.79%，本次回撤6.79%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.23万亿（换手率1.98%），主力净流入133.93亿，上涨1434家，下跌4034家。上证指数+0.11%，深证+1.24%，科创综指+2.8%，创业板+1.41%，北证50指数+1.15%，万得微盘股指数-3.53%，可转债预案指数+0.16%，转债正股指数--0.87%，各指数恐慌程度（21.41-51.26之间，科创50ETFVIX最高，为51.26）。
板块主要是电子，建筑材料，综合，基础化工，通信，机械设备，有色金属，国防军工等上涨，农林牧渔，美容护理，银行，商贸零售，煤炭，非银金融，公用事业等下跌。又是严重分化的一天。
转债价格中位数131.301（跌幅0.32%），溢价中位数50.5%；成交额782.01亿元，换手率16.93%；
集思录A股温度42.72度，可转债温度73.48度。
万得可转债等权 +0.1%，可转债正股指数-0.9%；其中AA级转债（微涨）、高价债（大涨）、小盘债小涨，AAA转债、低价债、大盘债跌幅较大；双低指数 -0.41%。行情分化厉害，高价债独木拉起等权指数，中位-0.32%，等权+0.1%。
可转债上涨107个，下跌199个，平盘1个；价格平均值166.3元；
转股价值中位数89.54，均值117.3；
溢价率中位数49.54%，均值63.31%；
双低值中位数196.67，均值229.61.
自动化轮动账号4跑输等权0.71%，本月差距较大。
今日操作：
开盘价挂跌停卖出宝钛股份，遵守纪律，被打脸太多次了，结果今天果然没有跌停，哈哈。
上轮牛市的时候我持有大量地产股，虽然2019年当年收益率翻倍有余，但是2020-2021看着各种茅涨上天，自己收益率没眼看。
2022年新能源崛起，以宁德时代为代表的产业链大块吃肉，大幅上涨。
随后几年时间各种茅指数开始还账，到今天都没喘顺气，这么大的牛市行情里面不仅不赚钱，甚至亏钱，各种号称价值投资的投资者头铁持有，一路吃瘪。
这轮牛市行情里面人工智能半导体等产业趋势明显，各种预期和想象力爆发，头部企业上涨几十倍的比比皆是。
而我就是一个号称“价值投资”的吃瘪老韭菜。
真正优秀的投资者应该会对市场保持足够的敏锐度，同时对不同行业有开放性的洞察和研究，在研究价值的基础上一定离不开对市场的理解，对制度的研究，对人性的把握，尤其对产业趋势的尊重，甚至对技术分析的运用。
优秀的人都是开放思维的人，该坚定信念的时候坚定，该承认错误的时候不固执。
在A股投资太难了，从某种程度上说这个市场几乎没有价值，真正有内在价值的标的太少，或者太贵。但是有些优秀的投资人资产不断上台阶，我试问自己第一没有把握行业趋势和市场热点的能力，第二没有研究个股和公司的深度，第三更不够敏锐和情绪周期把握有限。我属于典型的市场最菜的那部分弱者，那么没有个股研究和行业把握的阿尔法，应该以什么方式参与呢？
我也相信在这个市场呆一定时间的投资者对牛市来临大致是有感觉的，但是悲剧的是牛市是来了，自己却亏钱了。例如从2024年一直到现在持有茅台、片仔癀等各种茅指数的投资者应该就是典型的代表，每轮牛市这种投资者都不少，那么如何规避这个问题呢？
我想对于一个弱者来说，要么选择分散持有不同宽基指数，要么选择对自己有利的投资品种去参与（例如可转债或者贴水的期指），这可能是一个迫不得已的不差的选择。
因为我没有选择更好选择的能力。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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6月23日：集思录可转债等权：-0.74% ，本周 -0.77%，本月 +0.73%，本年6.38%；
等权涨幅 -0.74%，加权涨幅 -0.42%，中位数-0.52%。
沪深300：-2.77%
账户：+0.01%，本月-2.84%（本月跑输等权3.57%，跑输上证指数3.77%，惨），本年3.12%。
当前净值3.12%，最大回撤6.74%，本次回撤5.83%；
当前仓位：98%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.39万亿（换手率2.1%），主力净流出1573.86亿，上涨2764家，下跌2644家。上证指数-1.37%，深证-3.17%，科创综指-1.31%，创业板-3.84%，北证50指数+0.77%，万得微盘股指数+1.81%，可转债预案指数-0.77%，转债正股指数-0.44%，各指数恐慌程度（22.2-53.83之间，科创50ETFVIX最高，为53.83），今天波动率明显加大，近期波动峰值。
板块主要是医药生物，银行，纺织服饰，交通运输，美容护理等上涨，有色金属，电力设备，国防军工，通信，钢铁，建筑材料，电子，传媒，机械设备，计算机等下跌。今天普跌，韩国股市熔断几乎跌停。
转债价格中位数131.719（跌幅0.52%），溢价中位数49.03%；成交额708.89亿元，换手率15.15%；
集思录A股温度44.03度，可转债温度74.35度。
万得可转债等权 -0.76%，可转债正股指数-0.44%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小跌涨，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数 -0.24%。
可转债上涨89个，下跌213个，平盘6个；价格平均值165.17元；
转股价值中位数89.74，均值117.06；
溢价率中位数49.01%，均值61.49%；
双低值中位数193.2，均值226.66.
自动化轮动账号4跑赢等权0.63%，继续于大幅跑赢等权指数，本月依然差距较大。
今日操作：
买入宝钛股份仓位参与配债抢权。
A股可转债制度设计和渊源：
1.可转债为什么会在2017年大幅扩容，原因主要是定增乱象引起监管重视，毕竟太多投诉和制度漏洞，紧急收紧并提高定增门槛，完善监管，定增的本质是拉着大户割散户韭菜，大股东常常借此暗箱操作，违规减持或者提供隐形担保。作为企业方来说2018年又遭遇熊市，因此2017年持续到2018年2019年都是发行可转债的高峰期。A股的投资环境往往跟随市场规则和监管出现剧烈变化，我自己应该保持敏锐，感受市场的温度和监管层的意向。可转债作为一个融资方式来说，2017年发行门槛被降低，民营和小市值企业提供了更优质合理的融资渠道，至少从ZZ正确上来说，需要做做样子。民营企业在国内的金融环境下要想银行信贷融资几乎没戏，IPO又是权贵们的天下，定增门被关，所以可转债成为争相寻找的最优融资渠道。监管层的政策是可以1年以上融资。但是可转债作为融资渠道，利息低廉，且时间灵活（6年），解决方式多样，对于缺资金的上市民企来说当然是直接一把打满，6年存续期+尽量多发行。所以正是因为以上的政策环境导致最近这些年可转债大扩容；
2.政策的大扩容也未2023年的首例违规提供了土壤，岭南转债首个国企债违约。也是因为这个情况导致上轮可转债低点正是因为担心信用风险导致跌破100元面值的可转债比比皆是。大致复查了下数据，最多的时候竟然高达200+只跌破100元面值。首例违约带来市场恐慌，机构或者部分私募因为风控无差别斩仓的行为导致市场的最佳投资机会由此产生。
3.国内的可转债制度设计者绝对是天才。他是一个非常公平合理的照顾到各方利益平衡的一种最佳投资品种。非常契合A股市场特征，同时兼顾监管层、发行方和投资方的三方利益诉求。各取所需，各有所得。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.74%，加权涨幅 -0.42%，中位数-0.52%。
沪深300：-2.77%
账户：+0.01%，本月-2.84%（本月跑输等权3.57%，跑输上证指数3.77%，惨），本年3.12%。
当前净值3.12%，最大回撤6.74%，本次回撤5.83%；
当前仓位：98%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.39万亿（换手率2.1%），主力净流出1573.86亿，上涨2764家，下跌2644家。上证指数-1.37%，深证-3.17%，科创综指-1.31%，创业板-3.84%，北证50指数+0.77%，万得微盘股指数+1.81%，可转债预案指数-0.77%，转债正股指数-0.44%，各指数恐慌程度（22.2-53.83之间，科创50ETFVIX最高，为53.83），今天波动率明显加大，近期波动峰值。
板块主要是医药生物，银行，纺织服饰，交通运输，美容护理等上涨，有色金属，电力设备，国防军工，通信，钢铁，建筑材料，电子，传媒，机械设备，计算机等下跌。今天普跌，韩国股市熔断几乎跌停。
转债价格中位数131.719（跌幅0.52%），溢价中位数49.03%；成交额708.89亿元，换手率15.15%；
集思录A股温度44.03度，可转债温度74.35度。
万得可转债等权 -0.76%，可转债正股指数-0.44%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小跌涨，AA转债、高价债、小盘债跌幅较大；双低指数 -0.24%。
可转债上涨89个，下跌213个，平盘6个；价格平均值165.17元；
转股价值中位数89.74，均值117.06；
溢价率中位数49.01%，均值61.49%；
双低值中位数193.2，均值226.66.
自动化轮动账号4跑赢等权0.63%，继续于大幅跑赢等权指数，本月依然差距较大。
今日操作：
买入宝钛股份仓位参与配债抢权。
A股可转债制度设计和渊源：
1.可转债为什么会在2017年大幅扩容，原因主要是定增乱象引起监管重视，毕竟太多投诉和制度漏洞，紧急收紧并提高定增门槛，完善监管，定增的本质是拉着大户割散户韭菜，大股东常常借此暗箱操作，违规减持或者提供隐形担保。作为企业方来说2018年又遭遇熊市，因此2017年持续到2018年2019年都是发行可转债的高峰期。A股的投资环境往往跟随市场规则和监管出现剧烈变化，我自己应该保持敏锐，感受市场的温度和监管层的意向。可转债作为一个融资方式来说，2017年发行门槛被降低，民营和小市值企业提供了更优质合理的融资渠道，至少从ZZ正确上来说，需要做做样子。民营企业在国内的金融环境下要想银行信贷融资几乎没戏，IPO又是权贵们的天下，定增门被关，所以可转债成为争相寻找的最优融资渠道。监管层的政策是可以1年以上融资。但是可转债作为融资渠道，利息低廉，且时间灵活（6年），解决方式多样，对于缺资金的上市民企来说当然是直接一把打满，6年存续期+尽量多发行。所以正是因为以上的政策环境导致最近这些年可转债大扩容；
2.政策的大扩容也未2023年的首例违规提供了土壤，岭南转债首个国企债违约。也是因为这个情况导致上轮可转债低点正是因为担心信用风险导致跌破100元面值的可转债比比皆是。大致复查了下数据，最多的时候竟然高达200+只跌破100元面值。首例违约带来市场恐慌，机构或者部分私募因为风控无差别斩仓的行为导致市场的最佳投资机会由此产生。
3.国内的可转债制度设计者绝对是天才。他是一个非常公平合理的照顾到各方利益平衡的一种最佳投资品种。非常契合A股市场特征，同时兼顾监管层、发行方和投资方的三方利益诉求。各取所需，各有所得。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
3
6月22日：集思录可转债等权：-0.04% ，本周 -0.04%，本月 +1.47%，本年7.17%；
等权涨幅 -0.04%，加权涨幅 -0.04%，中位数0%。
沪深300：+2.39%
账户：+0.88%，本月-2.85%（本月跑输等权4.32%，跑输上证指数5.17%，惨），本年3.11%。
当前净值3.11%，最大回撤6.74%，本次回撤5.84%；
当前仓位：97%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.68万亿（换手率2.24%），主力净流出174.63亿，上涨2916家，下跌2468家。上证指数+1.78%，深证 +2.13%，科创综指+0.48%，创业板+2.52%，北证50指数+0.5%，万得微盘股指数+0.87%，可转债预案指数-0.26%，转债正股指数+0.52%，各指数恐慌程度（21.78-50.8之间，科创50ETFVIX最高，为50.8），今天波动率明显加大。
板块主要是非银金融，有色金属，基础化工，电力设备，建筑材料，传媒，石油石化，煤炭，计算机，电子，钢铁，通信等上涨，美容护理，综合，汽车，机械设备等下跌。今天是普涨的一天，可转债指数很弱，微盘绝地反击，券商领涨。
转债价格中位数132.413，溢价中位数48.63%；成交额801.78亿元，换手率17.13%；
集思录A股温度43.68度，可转债温度75.9度。
万得可转债等权 -0.06%，可转债正股指数+0.41%；其中AAA级转债、中价债、中盘债小幅上涨，AA-及以下转债、低价债、小盘债小幅下跌；双低指数 +0.22%。
近期可转债整体弱势，超高价债相对强势，我自己严重跑输等权指数。亏钱反而认真研究，哈哈。近期发现了一个特别的方法去排除过拟合的情况，想起芒格的话：凡是反过来想，这句话确实魅力无穷。通过这个方法把所有策略全部从逻辑上再检查一遍，不追求数据的漂亮，更追求逻辑的自洽和实盘和回测的契合。很多东西真的要脑洞大开才能找到方法。
可转债上涨145个，下跌161个，平盘2个；价格平均值167.08元；
转股价值中位数89.97，均值118.48；
溢价率中位数48.51%，均值61.79%；
双低值中位数195.28，均值228.87.
自动化轮动账号4跑赢等权1.16%，终于大幅跑赢等权指数。
今日操作：
买入部分镇洋转债仓位。
珍惜A股可转债这个品种，这个市场监管不严，法律漏洞百出，股东文化几乎没有，所以的上层参与都是为了更好割韭菜。对于一个几乎没有什么内在价值的市场，并且卖的超级贵的市场，长期投资一定会回归到事物本来的样子。对于我这种资质普通的投资者，只能选择对自己有利的品种去参与。可转债就是其中之一。
可转债是一个多赢的品种，对于监管层来说，维持表面的和谐，没有投诉；对于上市公司来说，定增等融资方式被监管、IPO大量减少、注册制叫停、流程相对简单的可转债融资方式是不可多得的选择；对投资者来说更是和大股东利益一致，赢多亏少。只有原始股东且不配债的股东交了学费，希望多多发行可转债，让池子别干枯。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.04%，加权涨幅 -0.04%，中位数0%。
沪深300：+2.39%
账户：+0.88%，本月-2.85%（本月跑输等权4.32%，跑输上证指数5.17%，惨），本年3.11%。
当前净值3.11%，最大回撤6.74%，本次回撤5.84%；
当前仓位：97%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.68万亿（换手率2.24%），主力净流出174.63亿，上涨2916家，下跌2468家。上证指数+1.78%，深证 +2.13%，科创综指+0.48%，创业板+2.52%，北证50指数+0.5%，万得微盘股指数+0.87%，可转债预案指数-0.26%，转债正股指数+0.52%，各指数恐慌程度（21.78-50.8之间，科创50ETFVIX最高，为50.8），今天波动率明显加大。
板块主要是非银金融，有色金属，基础化工，电力设备，建筑材料，传媒，石油石化，煤炭，计算机，电子，钢铁，通信等上涨，美容护理，综合，汽车，机械设备等下跌。今天是普涨的一天，可转债指数很弱，微盘绝地反击，券商领涨。
转债价格中位数132.413，溢价中位数48.63%；成交额801.78亿元，换手率17.13%；
集思录A股温度43.68度，可转债温度75.9度。
万得可转债等权 -0.06%，可转债正股指数+0.41%；其中AAA级转债、中价债、中盘债小幅上涨，AA-及以下转债、低价债、小盘债小幅下跌；双低指数 +0.22%。
近期可转债整体弱势，超高价债相对强势，我自己严重跑输等权指数。亏钱反而认真研究，哈哈。近期发现了一个特别的方法去排除过拟合的情况，想起芒格的话：凡是反过来想，这句话确实魅力无穷。通过这个方法把所有策略全部从逻辑上再检查一遍，不追求数据的漂亮，更追求逻辑的自洽和实盘和回测的契合。很多东西真的要脑洞大开才能找到方法。
可转债上涨145个，下跌161个，平盘2个；价格平均值167.08元；
转股价值中位数89.97，均值118.48；
溢价率中位数48.51%，均值61.79%；
双低值中位数195.28，均值228.87.
自动化轮动账号4跑赢等权1.16%，终于大幅跑赢等权指数。
今日操作：
买入部分镇洋转债仓位。
珍惜A股可转债这个品种，这个市场监管不严，法律漏洞百出，股东文化几乎没有，所以的上层参与都是为了更好割韭菜。对于一个几乎没有什么内在价值的市场，并且卖的超级贵的市场，长期投资一定会回归到事物本来的样子。对于我这种资质普通的投资者，只能选择对自己有利的品种去参与。可转债就是其中之一。
可转债是一个多赢的品种，对于监管层来说，维持表面的和谐，没有投诉；对于上市公司来说，定增等融资方式被监管、IPO大量减少、注册制叫停、流程相对简单的可转债融资方式是不可多得的选择；对投资者来说更是和大股东利益一致，赢多亏少。只有原始股东且不配债的股东交了学费，希望多多发行可转债，让池子别干枯。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1
赞同来自: 何必当初
周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-0.9% 2.21% 95% 可转债大饼 刚兑债 161124
6月18日：集思录可转债等权：-0.77% ，本周 1.41%，本月 +1.51%，本年7.21%；
等权涨幅 -0.77%，加权涨幅 -0.88%，中位数-0.9%。
沪深300：+0.21%
账户：-1.22%，本月-3.69%（本月跑输等权5.2%，跑输上证指数4.23%，惨），本年2.21%。
当前净值2.21%，最大回撤6.74%，本次回撤6.74%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.25万亿（换手率1.96%），主力净流出448.95亿，上涨2023家，下跌3395家。上证指数-0.43%，深证 +0.94%，科创综指+3.29%，创业板+2.05%，北证50指数-1.18%，万得微盘股指数-0.22%，可转债预案指数-0.08%，转债正股指数-0.49%，各指数恐慌程度（20.15-46.85之间，科创50ETFVIX最高，为46.85）。
板块主要是通信，电子，机械设备，医药生物，计算机，传媒，汽车，有色金属，综合等上涨，非银金融，公用事业，银行，煤炭，石油石化，建筑材料，商贸零售，食品饮料，交通运输，农林牧渔，建筑装饰，基础化工等下跌。
转债价格中位数132.464，溢价中位数48.41%；成交额852.8亿元，换手率18.21%；
集思录A股温度43.37度，可转债温度76.24度。
万得可转债等权 -0.82%，可转债正股指数-0.57%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅更小，AA转债、中价债、中盘债跌幅最大；双低指数 -0.88%。
最近这一个月时间，等权指数因为高价债拉动跌幅有限从2783得到2735左右，跌幅1.7%，但是可转债中位数从140+跌到目前的132.464了，跌幅5%+。所以很多做低价债或者防守债的可转债投资者体感很差，一方面是大盘指数因为半导体等热门赛道维持不跌，一方面是可转债等权因为高价债导致下跌有限，而注重防守的中低价债投资者阴跌不止，一个月较大幅度跑输可转债等权指数，心理上多少有些挫败。
可转债上涨58个，下跌249个，平盘1个；价格平均值167.37元；
转股价值中位数89.56，均值118.4；
溢价率中位数48.01%，均值62.24%；
双低值中位数195.18，均值229.61.
自动化轮动账号4跑输等权0.33%，前几大持仓里面每天都有大幅跑输等权的。
自动化账号开通的时机确实不佳，几乎在最高点附近开始跑策略，后面没怎么吃肉一路挨打，基本是解套和被套的不断折磨，好的是中位数大幅下降了。从开通自动化账号以后已经亏损3.96%，期间可转债中位数下跌5.84%，可转债等权下跌1.73%。跑输可转债等权不少，但是也跑赢可转债中位数不少，这种极端行情下，也能理解，并非完全死因为策略过拟合或者失效的原因。
另外复盘了下本周的一些操作，主观调整策略组合基本都是失败的。月初因为考虑到自己做出来的强赎摸彩和博弈策略上个月收益率高达惊人的20%+以上，所以月初上了15%的相关策略仓位，结果遭遇策略大幅下跌，最大跌幅高达15%+，这部分仓位导致亏损1%+；本月自己的高价策略和低溢价策略选的是中高价，并非超高价，而这个月主要是超高价上涨导致的等权强势，但是这种市场风格大概率是不可能一直持续的。任何策略都有周期性，既然要挨打就坚守初心，做好挨打的准备吧。
禄得网更新，回测下来发现之前的强赎摸彩和博弈策略大幅不及预期，这些策略仅仅适合牛市市场环境，牛熊表现差距甚远，后续调整部分仓位到同样具有攻击性，但是稳定性更好的策略上。
今日操作：
无
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
-0.9% 2.21% 95% 可转债大饼 刚兑债 161124
6月18日：集思录可转债等权：-0.77% ，本周 1.41%，本月 +1.51%，本年7.21%；
等权涨幅 -0.77%，加权涨幅 -0.88%，中位数-0.9%。
沪深300：+0.21%
账户：-1.22%，本月-3.69%（本月跑输等权5.2%，跑输上证指数4.23%，惨），本年2.21%。
当前净值2.21%，最大回撤6.74%，本次回撤6.74%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.25万亿（换手率1.96%），主力净流出448.95亿，上涨2023家，下跌3395家。上证指数-0.43%，深证 +0.94%，科创综指+3.29%，创业板+2.05%，北证50指数-1.18%，万得微盘股指数-0.22%，可转债预案指数-0.08%，转债正股指数-0.49%，各指数恐慌程度（20.15-46.85之间，科创50ETFVIX最高，为46.85）。
板块主要是通信，电子，机械设备，医药生物，计算机，传媒，汽车，有色金属，综合等上涨，非银金融，公用事业，银行，煤炭，石油石化，建筑材料，商贸零售，食品饮料，交通运输，农林牧渔，建筑装饰，基础化工等下跌。
转债价格中位数132.464，溢价中位数48.41%；成交额852.8亿元，换手率18.21%；
集思录A股温度43.37度，可转债温度76.24度。
万得可转债等权 -0.82%，可转债正股指数-0.57%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅更小，AA转债、中价债、中盘债跌幅最大；双低指数 -0.88%。
最近这一个月时间，等权指数因为高价债拉动跌幅有限从2783得到2735左右，跌幅1.7%，但是可转债中位数从140+跌到目前的132.464了，跌幅5%+。所以很多做低价债或者防守债的可转债投资者体感很差，一方面是大盘指数因为半导体等热门赛道维持不跌，一方面是可转债等权因为高价债导致下跌有限，而注重防守的中低价债投资者阴跌不止，一个月较大幅度跑输可转债等权指数，心理上多少有些挫败。
可转债上涨58个，下跌249个，平盘1个；价格平均值167.37元；
转股价值中位数89.56，均值118.4；
溢价率中位数48.01%，均值62.24%；
双低值中位数195.18，均值229.61.
自动化轮动账号4跑输等权0.33%，前几大持仓里面每天都有大幅跑输等权的。
自动化账号开通的时机确实不佳，几乎在最高点附近开始跑策略，后面没怎么吃肉一路挨打，基本是解套和被套的不断折磨，好的是中位数大幅下降了。从开通自动化账号以后已经亏损3.96%，期间可转债中位数下跌5.84%，可转债等权下跌1.73%。跑输可转债等权不少，但是也跑赢可转债中位数不少，这种极端行情下，也能理解，并非完全死因为策略过拟合或者失效的原因。
另外复盘了下本周的一些操作，主观调整策略组合基本都是失败的。月初因为考虑到自己做出来的强赎摸彩和博弈策略上个月收益率高达惊人的20%+以上，所以月初上了15%的相关策略仓位，结果遭遇策略大幅下跌，最大跌幅高达15%+，这部分仓位导致亏损1%+；本月自己的高价策略和低溢价策略选的是中高价，并非超高价，而这个月主要是超高价上涨导致的等权强势，但是这种市场风格大概率是不可能一直持续的。任何策略都有周期性，既然要挨打就坚守初心，做好挨打的准备吧。
禄得网更新，回测下来发现之前的强赎摸彩和博弈策略大幅不及预期，这些策略仅仅适合牛市市场环境，牛熊表现差距甚远，后续调整部分仓位到同样具有攻击性，但是稳定性更好的策略上。
今日操作：
无
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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6月17日：集思录可转债等权：-0.42% ，本周 2.19%，本月 +2.3%，本年8.04%；
等权涨幅 -0.42%，加权涨幅 -0.36%，中位数-0.83%。
沪深300：+0.97%
账户：-0.77%（金三江配债大跌，净值不准），本月-2.54%（本月跑输等权4.84%，跑输上证指数3.51%，惨），本年3.43%。
当前净值3.43%，最大回撤6.68%，本次回撤5.52%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.04万亿（换手率1.87%），主力净流出215.58亿，上涨1723家，下跌3734家。上证指数+0.4%，深证 +1.31%，科创综指+3.21%，创业板+1.56%，北证50指数+0.27%，万得微盘股指数-2.1%，可转债预案指数+0.95%，转债正股指数+0%，各指数恐慌程度（19.52-46.76之间，科创50ETFVIX最高，为46.76）。
板块主要是电子，建筑材料，综合，建筑装饰，通信，国防军工，机械设备，计算机等上涨，商贸零售，煤炭，钢铁，传媒，农林牧渔，美容护理，社会服务，石油石化，纺织服饰，轻工制造等下跌。
转债价格中位数133.192，溢价中位数49.5%；成交额889.03亿元，换手率19%；
集思录A股温度43.67度，可转债温度78.78度。
万得可转债等权 -0.42%，可转债正股指数-0.1%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债小幅下跌；双低指数 -0.34%。
杨哥对动量策略的理解确实很深，是我目前看到的对动量方向理解最广的高手。
可转债上涨73个，下跌231个，平盘6个；价格平均值168.35元；
转股价值中位数90.83，均值118.58；
溢价率中位数49.31%，均值62.86%；
双低值中位数197.19，均值231.22.
自动化轮动账号4跟上等权，虽然亏了但是至少跟上了。
看了下自己的策略组合，这个月的可转债风格几乎演绎到了极致，上涨只看价格，超高价债不停涨，涨不停。从背后来说也有一定逻辑，毕竟股性活跃、概念好的转债基本涨成高价了，这些转债一般溢价率低，股票属于热点，市场频繁炒作，自然容易上涨大涨。所以这个月也非常明显，没有动量是肯定跟不上可转债等权指数的。或者说可转债的主要持仓低于200+几乎很难跟上等权指数。我自己的一个高价策略，一个低溢价策略，另外有强赎策略全部都大幅跑输，明明前两个月非常有效，取得非常好的超额收益和收益率，这个月却基本收益率在-6%以上，导致本月大幅跑输等权，持仓体验非常难受。我还是选择接纳自己目前的平衡型策略组合。低价债更不用说了，吃肉没份，挨打一起来，甚至别人吃肉低价债挨打。核心逻辑也是低价债并非真的低价，目前的150元左右的可转债可能都算低价了，但是溢价率往往超过60%甚至70%，从股性角度来说，这样的低价债又何来的攻守平衡呢？并且这些可转债往往正股股性弱，概念没份，波动性弱，相对低的溢价率确实熊市的绝对高溢价率，表现不佳貌似也可以解释。哎，左右都难受，就难受着吧。
今日操作：
金三江大幅下跌，暂时先留着，最近真的是买什么什么不及预期，卖什么什么就开始涨。活脱脱一个大号韭菜，怎一个惨字了得，哈哈。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.42%，加权涨幅 -0.36%，中位数-0.83%。
沪深300：+0.97%
账户：-0.77%（金三江配债大跌，净值不准），本月-2.54%（本月跑输等权4.84%，跑输上证指数3.51%，惨），本年3.43%。
当前净值3.43%，最大回撤6.68%，本次回撤5.52%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.04万亿（换手率1.87%），主力净流出215.58亿，上涨1723家，下跌3734家。上证指数+0.4%，深证 +1.31%，科创综指+3.21%，创业板+1.56%，北证50指数+0.27%，万得微盘股指数-2.1%，可转债预案指数+0.95%，转债正股指数+0%，各指数恐慌程度（19.52-46.76之间，科创50ETFVIX最高，为46.76）。
板块主要是电子，建筑材料，综合，建筑装饰，通信，国防军工，机械设备，计算机等上涨，商贸零售，煤炭，钢铁，传媒，农林牧渔，美容护理，社会服务，石油石化，纺织服饰，轻工制造等下跌。
转债价格中位数133.192，溢价中位数49.5%；成交额889.03亿元，换手率19%；
集思录A股温度43.67度，可转债温度78.78度。
万得可转债等权 -0.42%，可转债正股指数-0.1%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债小幅下跌；双低指数 -0.34%。
杨哥对动量策略的理解确实很深，是我目前看到的对动量方向理解最广的高手。
可转债上涨73个，下跌231个，平盘6个；价格平均值168.35元；
转股价值中位数90.83，均值118.58；
溢价率中位数49.31%，均值62.86%；
双低值中位数197.19，均值231.22.
自动化轮动账号4跟上等权，虽然亏了但是至少跟上了。
看了下自己的策略组合，这个月的可转债风格几乎演绎到了极致，上涨只看价格，超高价债不停涨，涨不停。从背后来说也有一定逻辑，毕竟股性活跃、概念好的转债基本涨成高价了，这些转债一般溢价率低，股票属于热点，市场频繁炒作，自然容易上涨大涨。所以这个月也非常明显，没有动量是肯定跟不上可转债等权指数的。或者说可转债的主要持仓低于200+几乎很难跟上等权指数。我自己的一个高价策略，一个低溢价策略，另外有强赎策略全部都大幅跑输，明明前两个月非常有效，取得非常好的超额收益和收益率，这个月却基本收益率在-6%以上，导致本月大幅跑输等权，持仓体验非常难受。我还是选择接纳自己目前的平衡型策略组合。低价债更不用说了，吃肉没份，挨打一起来，甚至别人吃肉低价债挨打。核心逻辑也是低价债并非真的低价，目前的150元左右的可转债可能都算低价了，但是溢价率往往超过60%甚至70%，从股性角度来说，这样的低价债又何来的攻守平衡呢？并且这些可转债往往正股股性弱，概念没份，波动性弱，相对低的溢价率确实熊市的绝对高溢价率，表现不佳貌似也可以解释。哎，左右都难受，就难受着吧。
今日操作：
金三江大幅下跌，暂时先留着，最近真的是买什么什么不及预期，卖什么什么就开始涨。活脱脱一个大号韭菜，怎一个惨字了得，哈哈。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1
赞同来自: 文撕墨客
6月16日：集思录可转债等权：+0.77% ，本周 2.62%，本月 +2.72%，本年8.49%；
等权涨幅 +0.77%，加权涨幅 +0.32%，中位数+0.11%。
沪深300：-0.15%
账户：+0.25%，本月-1.76%（本月跑输等权4.48%，跑输上证指数2.33%，惨），本年4.25%。
当前净值4.25%，最大回撤6.68%，本次回撤4.7%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.01万亿（换手率1.89%），主力净流出170.37亿，上涨2730家，下跌2677家。上证指数-0.11%，深证 +0.93%，科创综指+1.27%，创业板+1.72%，北证50指数+1.03%，万得微盘股指数+0.2%，可转债预案指数+1.48%，转债正股指数+0.48%，各指数恐慌程度（19.44-44.23之间，科创50ETFVIX最高，为44.23）。
板块主要是建筑材料，电力设备，通信，电子，机械设备，计算机等上涨，交通运输，煤炭，石油石化，食品饮料，银行，家用电器等下跌。
转债价格中位数134.969，溢价中位数48.93%；成交额889.34亿元，换手率18.98%；
集思录A股温度44.37度，可转债温度81.56度。
万得可转债等权 +0.75%，可转债正股指数+0.5%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债大幅上涨（尤其是高价债上涨1.33%）；双低指数 +0.02%，市场继续两极分化。近期跑输等权太多了，只能被动接纳。看了下持仓里面超过200的可转债只有2只，可是近期的等权上涨基本都是超高价债贡献的，低价往往还要下跌，实在无语。
可转债上涨176个，下跌130个，平盘5个；价格平均值169.04元；
转股价值中位数92.37，均值118.43；
溢价率中位数48.66%，均值62.62%；
双低值中位数198.39，均值231.66.
自动化轮动账号4跑输等权0.5%，连续多天跑输了。今天被前三大持仓里面的风语转债和京源转债拖累。
今日操作：
尾盘买入金三江参与配债博弈，本来想买入闻泰赌下修到底的，后看到尾盘上涨下不去手错过了，有点可惜。
接纳自己的平庸，耐心等待吧。
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等权涨幅 +0.77%，加权涨幅 +0.32%，中位数+0.11%。
沪深300：-0.15%
账户：+0.25%，本月-1.76%（本月跑输等权4.48%，跑输上证指数2.33%，惨），本年4.25%。
当前净值4.25%，最大回撤6.68%，本次回撤4.7%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.01万亿（换手率1.89%），主力净流出170.37亿，上涨2730家，下跌2677家。上证指数-0.11%，深证 +0.93%，科创综指+1.27%，创业板+1.72%，北证50指数+1.03%，万得微盘股指数+0.2%，可转债预案指数+1.48%，转债正股指数+0.48%，各指数恐慌程度（19.44-44.23之间，科创50ETFVIX最高，为44.23）。
板块主要是建筑材料，电力设备，通信，电子，机械设备，计算机等上涨，交通运输，煤炭，石油石化，食品饮料，银行，家用电器等下跌。
转债价格中位数134.969，溢价中位数48.93%；成交额889.34亿元，换手率18.98%；
集思录A股温度44.37度，可转债温度81.56度。
万得可转债等权 +0.75%，可转债正股指数+0.5%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债大幅上涨（尤其是高价债上涨1.33%）；双低指数 +0.02%，市场继续两极分化。近期跑输等权太多了，只能被动接纳。看了下持仓里面超过200的可转债只有2只，可是近期的等权上涨基本都是超高价债贡献的，低价往往还要下跌，实在无语。
可转债上涨176个，下跌130个，平盘5个；价格平均值169.04元；
转股价值中位数92.37，均值118.43；
溢价率中位数48.66%，均值62.62%；
双低值中位数198.39，均值231.66.
自动化轮动账号4跑输等权0.5%，连续多天跑输了。今天被前三大持仓里面的风语转债和京源转债拖累。
今日操作：
尾盘买入金三江参与配债博弈，本来想买入闻泰赌下修到底的，后看到尾盘上涨下不去手错过了，有点可惜。
接纳自己的平庸，耐心等待吧。
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4
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6月15日：集思录可转债等权：+1.83% ，本周 1.83%，本月 +1.94%，本年7.66%；
等权涨幅 +1.83%，加权涨幅 +1.07%，中位数+1.02%。
沪深300：+2.39%
账户：+0.85%，本月-2.01%（本月跑输等权3.95%，跑输上证指数2.7%，惨），本年4%。
当前净值4%，最大回撤6.68%，本次回撤4.95%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.99万亿（换手率1.99%），主力净流入685.18亿，上涨3906家，下跌1475家。上证指数+1.61%，深证 +3.79%，科创综指+4.89%，创业板+5.3%，北证50指数+1.71%，万得微盘股指数-0.69%，可转债预案指数+3.47%，转债正股指数+1.78%，各指数恐慌程度（19.09-43.7之间，科创50ETFVIX最高，为43.7）。
板块主要是电子，通信，建筑材料，有色金属，机械设备，计算机，基础化工，电力设备，综合等上涨，煤炭，银行，食品饮料，家用电器，石油石化，医药生物等下跌。
转债价格中位数134.789，溢价中位数48.87%；成交额845.23亿元，换手率18.03%；
集思录A股温度44.01度，可转债温度80.83度。
万得可转债等权 +1.75%，可转债正股指数+1.83%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA-及以下转债、高价债、小盘债大幅上涨（尤其是高价债上涨3.76%）；双低指数 +0.32%，市场分化到极致。
可转债上涨248个，下跌62个，平盘1个；价格平均值166.87元；
转股价值中位数91.93，均值116.89；
溢价率中位数48.64%，均值62.17%；
双低值中位数198.6，均值229.04.
自动化轮动账号4跑输等权1.04%，连续多天跑输了。开盘申昊上涨3%左右未达止盈条件，结果持续跳水一路下跌，A股常常见光死，做的都是预期差和博弈，叠加内幕消息横行，真的无语。
今日操作：
开盘想买入金三江参与配债的，后面一路上涨更是下不去手。
近期持续跑输等权，尤其是双创大幅上涨带动高价债大涨的时候经常跑输，算了，接纳这种极致风格下的市场表现，我还是选择相信策略组合。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 +1.83%，加权涨幅 +1.07%，中位数+1.02%。
沪深300：+2.39%
账户：+0.85%，本月-2.01%（本月跑输等权3.95%，跑输上证指数2.7%，惨），本年4%。
当前净值4%，最大回撤6.68%，本次回撤4.95%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.99万亿（换手率1.99%），主力净流入685.18亿，上涨3906家，下跌1475家。上证指数+1.61%，深证 +3.79%，科创综指+4.89%，创业板+5.3%，北证50指数+1.71%，万得微盘股指数-0.69%，可转债预案指数+3.47%，转债正股指数+1.78%，各指数恐慌程度（19.09-43.7之间，科创50ETFVIX最高，为43.7）。
板块主要是电子，通信，建筑材料，有色金属，机械设备，计算机，基础化工，电力设备，综合等上涨，煤炭，银行，食品饮料，家用电器，石油石化，医药生物等下跌。
转债价格中位数134.789，溢价中位数48.87%；成交额845.23亿元，换手率18.03%；
集思录A股温度44.01度，可转债温度80.83度。
万得可转债等权 +1.75%，可转债正股指数+1.83%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA-及以下转债、高价债、小盘债大幅上涨（尤其是高价债上涨3.76%）；双低指数 +0.32%，市场分化到极致。
可转债上涨248个，下跌62个，平盘1个；价格平均值166.87元；
转股价值中位数91.93，均值116.89；
溢价率中位数48.64%，均值62.17%；
双低值中位数198.6，均值229.04.
自动化轮动账号4跑输等权1.04%，连续多天跑输了。开盘申昊上涨3%左右未达止盈条件，结果持续跳水一路下跌，A股常常见光死，做的都是预期差和博弈，叠加内幕消息横行，真的无语。
今日操作：
开盘想买入金三江参与配债的，后面一路上涨更是下不去手。
近期持续跑输等权，尤其是双创大幅上涨带动高价债大涨的时候经常跑输，算了，接纳这种极致风格下的市场表现，我还是选择相信策略组合。
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6
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-3.07% 2.74% 93% 可转债大饼 刚兑债 161124
收益率和同花顺有点对不上。
6月12日：集思录可转债等权：+0.95% ，本周 0%，本月 +0.1%，本年 5.73%；
等权涨幅 +0.95%，加权涨幅 +0.83%，中位数+0.92%。
沪深300：+1.16%
账户：+0.84%，本月-2.82%（本月跑输等权2.83%，跑输上证指数1.92%，惨），本年3.13%（同花顺应该是准确的）。
当前净值3.13%，最大回撤6.68%，本次回撤5.82%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.14万亿（换手率2.11%），主力净流入106.64亿，上涨3923家，下跌1515家。上证指数+1.12%，深证 +0.75%，科创综指 -0.24%，创业板+0.5%，北证50指数-0.78%，万得微盘股指数+0.93%，可转债预案指数+0.86%，转债正股指数+1.3%，各指数恐慌程度（18.22-42.84之间，科创50ETFVIX最高，为42.84）。
板块主要是有色金属，建筑材料，家用电器，电子，基础化工，煤炭，公用事业，食品饮料等上涨，传媒，计算机，通信，商贸零售，社会服务，汽车，机械设备，交通运输等下跌。
转债价格中位数133.5，溢价中位数48.9%；成交额904.54亿元，换手率19.29%；
集思录A股温度42.75度，可转债温度77.71度。
万得可转债等权 +0.94%，可转债正股指数+1.32%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA-及以下转债、高价债、小盘债大幅上涨（尤其是高价债上涨1.66%）；双低指数 +0.56%，今天是普涨的一天。
可转债上涨254个，下跌55个，平盘3个；价格平均值162.54元；
转股价值中位数90.86，均值114.12；
溢价率中位数48.55%，均值61.84%；
双低值中位数197.75，均值224.38.
自动化轮动账号4跑输等权0.15%，连续多天跑输了。策略组合基本稳定下来，期待后面表现。
今日操作：
近期成为大号韭菜了，501312清仓后今天大涨，爱科转债有一个账号没清仓配债也漏了，亏大了。中了三个春风转债，希望回点血。
昨天原计划盘中补上部分龙大转债刚兑仓位的，结果忘记了，后面跌下来再考虑吧。
还是要少看盘，多读书，多观察，多思考，回归到以前的节奏，每天写上第二天的计划，盘后做好总结，近期明显心态浮躁。
从不同维度去研究自己的策略，尤其回测历史表现，判断策略可能适应的市场风格。观察和跟踪策略失效的原因。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
-3.07% 2.74% 93% 可转债大饼 刚兑债 161124
收益率和同花顺有点对不上。
6月12日：集思录可转债等权：+0.95% ，本周 0%，本月 +0.1%，本年 5.73%；
等权涨幅 +0.95%，加权涨幅 +0.83%，中位数+0.92%。
沪深300：+1.16%
账户：+0.84%，本月-2.82%（本月跑输等权2.83%，跑输上证指数1.92%，惨），本年3.13%（同花顺应该是准确的）。
当前净值3.13%，最大回撤6.68%，本次回撤5.82%；
当前仓位：93%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.14万亿（换手率2.11%），主力净流入106.64亿，上涨3923家，下跌1515家。上证指数+1.12%，深证 +0.75%，科创综指 -0.24%，创业板+0.5%，北证50指数-0.78%，万得微盘股指数+0.93%，可转债预案指数+0.86%，转债正股指数+1.3%，各指数恐慌程度（18.22-42.84之间，科创50ETFVIX最高，为42.84）。
板块主要是有色金属，建筑材料，家用电器，电子，基础化工，煤炭，公用事业，食品饮料等上涨，传媒，计算机，通信，商贸零售，社会服务，汽车，机械设备，交通运输等下跌。
转债价格中位数133.5，溢价中位数48.9%；成交额904.54亿元，换手率19.29%；
集思录A股温度42.75度，可转债温度77.71度。
万得可转债等权 +0.94%，可转债正股指数+1.32%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅上涨，AA-及以下转债、高价债、小盘债大幅上涨（尤其是高价债上涨1.66%）；双低指数 +0.56%，今天是普涨的一天。
可转债上涨254个，下跌55个，平盘3个；价格平均值162.54元；
转股价值中位数90.86，均值114.12；
溢价率中位数48.55%，均值61.84%；
双低值中位数197.75，均值224.38.
自动化轮动账号4跑输等权0.15%，连续多天跑输了。策略组合基本稳定下来，期待后面表现。
今日操作：
近期成为大号韭菜了，501312清仓后今天大涨，爱科转债有一个账号没清仓配债也漏了，亏大了。中了三个春风转债，希望回点血。
昨天原计划盘中补上部分龙大转债刚兑仓位的，结果忘记了，后面跌下来再考虑吧。
还是要少看盘，多读书，多观察，多思考，回归到以前的节奏，每天写上第二天的计划，盘后做好总结，近期明显心态浮躁。
从不同维度去研究自己的策略，尤其回测历史表现，判断策略可能适应的市场风格。观察和跟踪策略失效的原因。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
5
赞同来自: 陈华明聪 、丢失的十年 、rogernash 、文撕墨客 、npc小许更多 »
6月11日：集思录可转债等权： 0.22% ，本周 -0.95%，本月 -0.84%，本年 4.73%；
等权涨幅 0.22%，加权涨幅 0.12%，中位数-0.01%。
沪深300：-0.55%
账户：-1.13%（自动化严重跑输等权踩雷三个标的，龙大转债大跌，501312大跌），本月-3.63%（本月跑输等权2.79%了），本年2.27%。
当前净值2.27%，最大回撤6.38%，本次回撤6.68%；
当前仓位：92.5%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.49万亿（换手率1.7%），主力净流出430.68亿，上涨1370家，下跌4069家。上证指数-0.16%，深证 -0.68%，科创综指 1%，创业板-1.13%，北证50指数-3.34%，万得微盘股指数-1.47%，可转债预案指数-1.21%，转债正股指数-0.76%，各指数恐慌程度（18.59-43.64之间，科创50ETFVIX最高，为43.64）。
板块主要是有色金属，建筑材料，家用电器，电子，基础化工，煤炭，公用事业，食品饮料等上涨，传媒，计算机，通信，商贸零售，社会服务，汽车，机械设备，交通运输等下跌。
转债价格中位数132.637，溢价中位数48.51%；成交额898.41亿元，换手率19.11%；
集思录A股温度41.24度，可转债温度74.5度。
万得可转债等权 0.21%，可转债正股指数-0.79%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债小幅上涨（尤其是高价债上涨0.81%）；双低指数 -0.21%。
可转债上涨150个，下跌161个，平盘2个；价格平均值160.81元；
转股价值中位数90.37，均值112.88；
溢价率中位数48.45%，均值62.52%；
双低值中位数195.91，均值223.33.
自动化轮动账号4跑输等权1.2%，几乎最高历史记录跑输等权的一天，踩雷三个转债：水羊（这货这个月拉低我的收益率1% ），风语，京源。这两天统计了下自己的高价占比确实有点太高了，这样如果遇到市场风格变化类似2022年1-4月的行情回撤会有点大，甚至会大幅跑输等权指数。
今日操作：
501312清仓，这次没有遵守纪律和逻辑吃了大亏，套利活生生也能亏9%，真是服了。A股果然是交易预期，昨天清仓的爱科大跌。低位了买了部分贵燃，目前小幅度浮亏。
近期龙大转债走势很弱，继续维持每户100张赌刚兑。
近期心态有些浮躁，今天把组合做了下调整，增加了防守仓位和低价债占比。降低了强赎部分权重，另外高价债持仓比例调低了不少，希望后面有较好的表现吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 0.22%，加权涨幅 0.12%，中位数-0.01%。
沪深300：-0.55%
账户：-1.13%（自动化严重跑输等权踩雷三个标的，龙大转债大跌，501312大跌），本月-3.63%（本月跑输等权2.79%了），本年2.27%。
当前净值2.27%，最大回撤6.38%，本次回撤6.68%；
当前仓位：92.5%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.49万亿（换手率1.7%），主力净流出430.68亿，上涨1370家，下跌4069家。上证指数-0.16%，深证 -0.68%，科创综指 1%，创业板-1.13%，北证50指数-3.34%，万得微盘股指数-1.47%，可转债预案指数-1.21%，转债正股指数-0.76%，各指数恐慌程度（18.59-43.64之间，科创50ETFVIX最高，为43.64）。
板块主要是有色金属，建筑材料，家用电器，电子，基础化工，煤炭，公用事业，食品饮料等上涨，传媒，计算机，通信，商贸零售，社会服务，汽车，机械设备，交通运输等下跌。
转债价格中位数132.637，溢价中位数48.51%；成交额898.41亿元，换手率19.11%；
集思录A股温度41.24度，可转债温度74.5度。
万得可转债等权 0.21%，可转债正股指数-0.79%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债小幅上涨（尤其是高价债上涨0.81%）；双低指数 -0.21%。
可转债上涨150个，下跌161个，平盘2个；价格平均值160.81元；
转股价值中位数90.37，均值112.88；
溢价率中位数48.45%，均值62.52%；
双低值中位数195.91，均值223.33.
自动化轮动账号4跑输等权1.2%，几乎最高历史记录跑输等权的一天，踩雷三个转债：水羊（这货这个月拉低我的收益率1% ），风语，京源。这两天统计了下自己的高价占比确实有点太高了，这样如果遇到市场风格变化类似2022年1-4月的行情回撤会有点大，甚至会大幅跑输等权指数。
今日操作：
501312清仓，这次没有遵守纪律和逻辑吃了大亏，套利活生生也能亏9%，真是服了。A股果然是交易预期，昨天清仓的爱科大跌。低位了买了部分贵燃，目前小幅度浮亏。
近期龙大转债走势很弱，继续维持每户100张赌刚兑。
近期心态有些浮躁，今天把组合做了下调整，增加了防守仓位和低价债占比。降低了强赎部分权重，另外高价债持仓比例调低了不少，希望后面有较好的表现吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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6月10日：集思录可转债等权：-1.48% ，本周 -1.16%，本月 -1.05%，本年 4.5%；
等权涨幅 -1.48%，加权涨幅-0.84%，中位数-1.27%。
沪深300：-1.11%
账户：-2.26%（今天太惨了，严重跑输等权），本月-2.53%（本月跑输等权快1.47%了），本年3.45%。
当前净值3.45%，最大回撤6.38%，本次回撤5.5%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.56万亿（换手率1.8%），主力净流出1050.81亿，上涨1556家，下跌3882家。上证指数-0.42%，深证 -2.06%，科创综指 -0.78%，创业板-2.7%，北证50指数-3.16%，万得微盘股指数-0.92%，可转债预案指数-1.21%，转债正股指数-0.76%，各指数恐慌程度（18.81-43.9之间，科创50ETFVIX最高，为43.9）。
板块主要是银行，食品饮料，基础化工，农林牧渔，医药生物，美容护理，交通运输等上涨，煤炭，机械设备，汽车，通信，电力设备，电子，公用事业，计算机，有色金属，综合，建筑材料等下跌。
转债价格中位数132.2（大幅下跌），溢价中位数47.31%；成交额845.77亿元，换手率17.96%；
集思录A股温度43.99度，可转债温度75.09度。
万得可转债等权-1.48%，可转债正股指数-0.79%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债跌幅较大（尤其是高价债大跌2.3%）；双低指数 -0.27%；今天和昨天刚好反过来，高一脚低一脚，这日子。
可转债上涨40个，下跌273个，平盘2个；价格平均值160.29元；
转股价值中位数90.78，均值113.57；
溢价率中位数47.26%，均值60.93%；
双低值中位数194.2，均值221.23.
自动化轮动账号4跑输等权0.67%，昨天才说要降低风险敞口，今天就大跌死给我看了。看了下这个月因为摸彩票类策略给了15%的仓位，导致较大幅度跑输等权，这几个策略上个月全部大放异彩，这个月大幅亏损，策略使用时机确实太差了。如何选择策略构建自己的投资组合，看来要好好思考下，最好是结合市场大环境做好选择。
今日操作：
501312继续持有，又跌到折价了，以后这类套利还是选择无条件上市卖出比较好，除非是做底仓套利的仓位。昨天清仓了金三江，今天清仓了爱科股份，不想参与之后一棒。两个标的都是止盈出来的，在这个市场环境下尤其难能可贵。
近期龙大转债走势很弱，继续维持每户100张赌刚兑。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -1.48%，加权涨幅-0.84%，中位数-1.27%。
沪深300：-1.11%
账户：-2.26%（今天太惨了，严重跑输等权），本月-2.53%（本月跑输等权快1.47%了），本年3.45%。
当前净值3.45%，最大回撤6.38%，本次回撤5.5%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.56万亿（换手率1.8%），主力净流出1050.81亿，上涨1556家，下跌3882家。上证指数-0.42%，深证 -2.06%，科创综指 -0.78%，创业板-2.7%，北证50指数-3.16%，万得微盘股指数-0.92%，可转债预案指数-1.21%，转债正股指数-0.76%，各指数恐慌程度（18.81-43.9之间，科创50ETFVIX最高，为43.9）。
板块主要是银行，食品饮料，基础化工，农林牧渔，医药生物，美容护理，交通运输等上涨，煤炭，机械设备，汽车，通信，电力设备，电子，公用事业，计算机，有色金属，综合，建筑材料等下跌。
转债价格中位数132.2（大幅下跌），溢价中位数47.31%；成交额845.77亿元，换手率17.96%；
集思录A股温度43.99度，可转债温度75.09度。
万得可转债等权-1.48%，可转债正股指数-0.79%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债跌幅较大（尤其是高价债大跌2.3%）；双低指数 -0.27%；今天和昨天刚好反过来，高一脚低一脚，这日子。
可转债上涨40个，下跌273个，平盘2个；价格平均值160.29元；
转股价值中位数90.78，均值113.57；
溢价率中位数47.26%，均值60.93%；
双低值中位数194.2，均值221.23.
自动化轮动账号4跑输等权0.67%，昨天才说要降低风险敞口，今天就大跌死给我看了。看了下这个月因为摸彩票类策略给了15%的仓位，导致较大幅度跑输等权，这几个策略上个月全部大放异彩，这个月大幅亏损，策略使用时机确实太差了。如何选择策略构建自己的投资组合，看来要好好思考下，最好是结合市场大环境做好选择。
今日操作：
501312继续持有，又跌到折价了，以后这类套利还是选择无条件上市卖出比较好，除非是做底仓套利的仓位。昨天清仓了金三江，今天清仓了爱科股份，不想参与之后一棒。两个标的都是止盈出来的，在这个市场环境下尤其难能可贵。
近期龙大转债走势很弱，继续维持每户100张赌刚兑。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
6月9日：集思录可转债等权： 1.5% ，本周 0.32%，本月 0.43%，本年 6.07%；
等权涨幅 1.5%，加权涨幅 0.54%，中位数 0.43%。
沪深300： 1.87%
账户： 1.79%，本月-0.28%（本月跑输等权快0.7%了），本年5.83%。
当前净值5.83%，最大回撤6.38%，本次回撤3.12%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.58万亿（换手率1.78%），主力净流入446.79亿，上涨3322家，下跌2049家。上证指数 1.28%，深证 3.02%，科创综指 3.82%，创业板 3.93%，北证50指数 1.64%，万得微盘股指数 0.79%，可转债预案指数 2.25%，转债正股指数 1.62%，各指数恐慌程度（18.84-42.71之间，科创50ETFVIX最高，为42.71）。
板块综合，电子，通信，建筑材料，有色金属，电力设备，机械设备，基础化工等上涨，石油石化，煤炭，美容护理，食品饮料，商贸零售，农林牧渔等下跌。
转债价格中位数134.537，溢价中位数48.31%；成交额953.62亿元，换手率20.21%；
集思录A股温度43.99度，可转债温度78.61度。
万得可转债等权 1.5%，可转债正股指数 1.61%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债涨幅较大（尤其是高价债大涨2.95%）；双低指数 -0.05%；今天和昨天刚好反过来，都是走得极端行情。
可转债上涨218个，下跌95个，平盘4个；价格平均值163.13元；
转股价值中位数91.5，均值115.06；
溢价率中位数48.06%，均值61.51%；
双低值中位数197.61，均值224.65.
自动化轮动账号4跑赢等权0.36%，早上超额更多的，下午高价债拉起导致超额缩小；感觉目前高价低溢价的转债占比过高，后续趁机适度降低比重，考虑慢慢往门口挪，规避风险。
今日操作：
501312继续持有，如果明天继续上涨将大概率止损清仓。
投资不急于一时，更多还是要做好防守，做好各种预案下的应对。今天看到一篇很有意思的文章，李斯提到两种老鼠的命运：仓鼠和厕鼠。前者每天吃饱喝足，后者看到人或者听到响声如惊弓之鸟，常年无处觅食且臭气难闻。
人何尝不是如此，很多时候我们以为是自己能力或者努力的结果，实际可能只是趋势或者时代的幸存。反过来说，很多时候环境塑造了我们，我们更重要是去选择环境，一个好的环境下，机会更多，同样的努力往往换来截然不同的结果。
同样小到投资，我们牛市赚钱往往只是市场流动性充沛导致的狗屎运，并非自己能力多好。
这段时间追剧《太平年》，里面钱九郎最终选择纳土归降大宋，恰恰是看清大势的智慧，在一个方向错误的路上往往越努力结果越糟糕。
所以对我自己而言，认清大势，投身其中，做好防守，理智清醒，才是投资世界的生存之道。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 1.5%，加权涨幅 0.54%，中位数 0.43%。
沪深300： 1.87%
账户： 1.79%，本月-0.28%（本月跑输等权快0.7%了），本年5.83%。
当前净值5.83%，最大回撤6.38%，本次回撤3.12%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.58万亿（换手率1.78%），主力净流入446.79亿，上涨3322家，下跌2049家。上证指数 1.28%，深证 3.02%，科创综指 3.82%，创业板 3.93%，北证50指数 1.64%，万得微盘股指数 0.79%，可转债预案指数 2.25%，转债正股指数 1.62%，各指数恐慌程度（18.84-42.71之间，科创50ETFVIX最高，为42.71）。
板块综合，电子，通信，建筑材料，有色金属，电力设备，机械设备，基础化工等上涨，石油石化，煤炭，美容护理，食品饮料，商贸零售，农林牧渔等下跌。
转债价格中位数134.537，溢价中位数48.31%；成交额953.62亿元，换手率20.21%；
集思录A股温度43.99度，可转债温度78.61度。
万得可转债等权 1.5%，可转债正股指数 1.61%；其中AAA级转债、低价债、大盘债小幅下跌，AA-及以下转债、高价债、小盘债涨幅较大（尤其是高价债大涨2.95%）；双低指数 -0.05%；今天和昨天刚好反过来，都是走得极端行情。
可转债上涨218个，下跌95个，平盘4个；价格平均值163.13元；
转股价值中位数91.5，均值115.06；
溢价率中位数48.06%，均值61.51%；
双低值中位数197.61，均值224.65.
自动化轮动账号4跑赢等权0.36%，早上超额更多的，下午高价债拉起导致超额缩小；感觉目前高价低溢价的转债占比过高，后续趁机适度降低比重，考虑慢慢往门口挪，规避风险。
今日操作：
501312继续持有，如果明天继续上涨将大概率止损清仓。
投资不急于一时，更多还是要做好防守，做好各种预案下的应对。今天看到一篇很有意思的文章，李斯提到两种老鼠的命运：仓鼠和厕鼠。前者每天吃饱喝足，后者看到人或者听到响声如惊弓之鸟，常年无处觅食且臭气难闻。
人何尝不是如此，很多时候我们以为是自己能力或者努力的结果，实际可能只是趋势或者时代的幸存。反过来说，很多时候环境塑造了我们，我们更重要是去选择环境，一个好的环境下，机会更多，同样的努力往往换来截然不同的结果。
同样小到投资，我们牛市赚钱往往只是市场流动性充沛导致的狗屎运，并非自己能力多好。
这段时间追剧《太平年》，里面钱九郎最终选择纳土归降大宋，恰恰是看清大势的智慧，在一个方向错误的路上往往越努力结果越糟糕。
所以对我自己而言，认清大势，投身其中，做好防守，理智清醒，才是投资世界的生存之道。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
6月8日：集思录可转债等权：-1.16% ，本周-1.16%，本月-1.05%，本年4.51%；
等权涨幅-1.16%，加权涨幅-0.68%，中位数-0.85%。
沪深300：-2.14%
账户：-1.99%（亏麻了，今天跑输等权太多了），本月-2.03%（本月跑输等权快1%了），本年3.97%。
当前净值3.97%，最大回撤6.38%，本次回撤4.98%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.74万亿（换手率1.99%），主力净流出1163.61亿，上涨899家，下跌4591家。上证指数-1.7%，深证-3.22%，科创综指-3,46%，创业板-3.69%，北证50指数+1.33%，万得微盘股指数-2.68%，可转债预案指数 -3.21%，转债正股指数-2.82%，各指数恐慌程度（19.94-43.57之间，科创50ETFVIX最高，为43.57），有些许恐慌。
板块银行，煤炭两个板块上涨，有色金属，电子，国防军工，建筑材料，电力设备，基础化工，通信，综合，计算机，钢铁，商贸零售，美容护理等下跌。
转债价格中位数133.245，溢价中位数49.05%；成交额811.3亿元，换手率17.16%；
集思录A股温度43.67度，可转债温度77.02度。
万得可转债等权-1.16%，可转债正股指数-2.94%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅较大，AA-及以下转债、高价债、小盘债跌幅较大（尤其是高价债跌幅达）；双低指数 -0.07%；
可转债上涨61个，下跌253个，平盘3个；价格平均值159.4元；
转股价值中位数91.05，均值112.21；
溢价率中位数48.89%，均值61.84%；
双低值中位数195.28，均值221.24.
自动化轮动账号4跑输等权0.69%，连续两天大幅跑输等权指数，主要是高价债占比较高大幅下跌导致；
今日操作：
501312继续持有。
继续熬，本月负超额了接近1%了，惨。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅-1.16%，加权涨幅-0.68%，中位数-0.85%。
沪深300：-2.14%
账户：-1.99%（亏麻了，今天跑输等权太多了），本月-2.03%（本月跑输等权快1%了），本年3.97%。
当前净值3.97%，最大回撤6.38%，本次回撤4.98%；
当前仓位：95%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.74万亿（换手率1.99%），主力净流出1163.61亿，上涨899家，下跌4591家。上证指数-1.7%，深证-3.22%，科创综指-3,46%，创业板-3.69%，北证50指数+1.33%，万得微盘股指数-2.68%，可转债预案指数 -3.21%，转债正股指数-2.82%，各指数恐慌程度（19.94-43.57之间，科创50ETFVIX最高，为43.57），有些许恐慌。
板块银行，煤炭两个板块上涨，有色金属，电子，国防军工，建筑材料，电力设备，基础化工，通信，综合，计算机，钢铁，商贸零售，美容护理等下跌。
转债价格中位数133.245，溢价中位数49.05%；成交额811.3亿元，换手率17.16%；
集思录A股温度43.67度，可转债温度77.02度。
万得可转债等权-1.16%，可转债正股指数-2.94%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅较大，AA-及以下转债、高价债、小盘债跌幅较大（尤其是高价债跌幅达）；双低指数 -0.07%；
可转债上涨61个，下跌253个，平盘3个；价格平均值159.4元；
转股价值中位数91.05，均值112.21；
溢价率中位数48.89%，均值61.84%；
双低值中位数195.28，均值221.24.
自动化轮动账号4跑输等权0.69%，连续两天大幅跑输等权指数，主要是高价债占比较高大幅下跌导致；
今日操作：
501312继续持有。
继续熬，本月负超额了接近1%了，惨。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-0.17% 5.64% 93% 可转债大饼 刚兑债 161124
年收益率不知道为什么对不上，同花顺显示是6.05%
6月5日：集思录可转债等权：-0.29% ，本周+0.11%，本月+0.11%，本年5.73%；
等权涨幅-0.29%，加权涨幅-0.07%，中位数+0.04%。
沪深300：-1.79%
账户：-0.84%（今天跑输等权太多了），本月-0.07%（本月水下了，惨），本年6.05%。
当前净值6.05%，最大回撤2.9%；
当前仓位：92%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3万亿（换手率2.04%），主力净流出948.91亿，上涨3277家，下跌2113家。上证指数-0.74%，深证-2.21%，科创综指-2.4%，创业板-3.2%，北证50指数 +5.59%，万得微盘股指数+1.68%，可转债预案指数+0.26%，转债正股指数+0.13%，各指数恐慌程度（18.27-42.79之间，科创50ETFVIX最高，为42.79），未见明显恐慌。
板块主要银行，商贸零售，社会服务，石油石化，传媒，交通运输，基础化工等上涨，电子，公用事业，通信，电力设备，有色金属，煤炭，汽车，房地产等下跌。
转债价格中位数134.393，溢价中位数45.41%；成交额887.77亿元，换手率18.75%；
集思录A股温度46.15度，可转债温度79.12度。
万得可转债等权-0.29%，可转债正股指数+0.07%；其中AAA级转债、低价债、大盘债涨幅较大，AA-及以下转债、高价债、小盘债跌幅较大（尤其是高价债跌幅达）；双低指数+0.28%；
可转债上涨168个，下跌143个，平盘6个；价格平均值162.08元；
转股价值中位数93.98，均值116.58；
溢价率中位数45.07%，均值58.42%；
双低值中位数195.43，均值220.5.
万得可转债指数平均涨幅-0.29%，对应正股平均涨幅+0.07%；
自动化轮动账号4跑输等权0.56%，今天大幅跑输等权指数，主要是重仓的水羊转债连续几天拖累；
今日操作：
501312折价缩小，依然保持折价，继续持有。
有输有赢很正常，大致算了下从5月12日起自动化开通以来至今，跑赢等权1.9%，跑赢上证指数3.8%左右。所以过程中有波折实在太正常了，不过这个过程中有持续加仓，所以不太精准，大致毛估估来看，组合策略还是有效的。后续继续跟踪。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
-0.17% 5.64% 93% 可转债大饼 刚兑债 161124
年收益率不知道为什么对不上，同花顺显示是6.05%
6月5日：集思录可转债等权：-0.29% ，本周+0.11%，本月+0.11%，本年5.73%；
等权涨幅-0.29%，加权涨幅-0.07%，中位数+0.04%。
沪深300：-1.79%
账户：-0.84%（今天跑输等权太多了），本月-0.07%（本月水下了，惨），本年6.05%。
当前净值6.05%，最大回撤2.9%；
当前仓位：92%。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3万亿（换手率2.04%），主力净流出948.91亿，上涨3277家，下跌2113家。上证指数-0.74%，深证-2.21%，科创综指-2.4%，创业板-3.2%，北证50指数 +5.59%，万得微盘股指数+1.68%，可转债预案指数+0.26%，转债正股指数+0.13%，各指数恐慌程度（18.27-42.79之间，科创50ETFVIX最高，为42.79），未见明显恐慌。
板块主要银行，商贸零售，社会服务，石油石化，传媒，交通运输，基础化工等上涨，电子，公用事业，通信，电力设备，有色金属，煤炭，汽车，房地产等下跌。
转债价格中位数134.393，溢价中位数45.41%；成交额887.77亿元，换手率18.75%；
集思录A股温度46.15度，可转债温度79.12度。
万得可转债等权-0.29%，可转债正股指数+0.07%；其中AAA级转债、低价债、大盘债涨幅较大，AA-及以下转债、高价债、小盘债跌幅较大（尤其是高价债跌幅达）；双低指数+0.28%；
可转债上涨168个，下跌143个，平盘6个；价格平均值162.08元；
转股价值中位数93.98，均值116.58；
溢价率中位数45.07%，均值58.42%；
双低值中位数195.43，均值220.5.
万得可转债指数平均涨幅-0.29%，对应正股平均涨幅+0.07%；
自动化轮动账号4跑输等权0.56%，今天大幅跑输等权指数，主要是重仓的水羊转债连续几天拖累；
今日操作：
501312折价缩小，依然保持折价，继续持有。
有输有赢很正常，大致算了下从5月12日起自动化开通以来至今，跑赢等权1.9%，跑赢上证指数3.8%左右。所以过程中有波折实在太正常了，不过这个过程中有持续加仓，所以不太精准，大致毛估估来看，组合策略还是有效的。后续继续跟踪。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1
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6月4日：集思录可转债等权：-0.58% ，本周+0.4%，本月+0.4%，本年6.04%；
等权涨幅 -0.58%，加权涨幅-0.57%，中位数 -0.87%。
沪深300： -0.69%
账户：-0.81%，本月 +0.81%，本年6.99%。
当前净值6.99%，最大回撤6.38%，本次回撤1.96%；
当前仓位：95.7%（继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.69万亿（换手率1.83%），主力净流578.76亿，上涨1344家，下跌4121家。上证指数-0.64%，深证-0.27%，科创综指+0.69%，创业板-0.83%，北证50指数 -1.28%，万得微盘股指数-0.81%，可转债预案指数+0.09%，转债正股指数-0.98%，各指数恐慌程度（18.07-44.04之间，科创50ETFVIX最高，为44.04）。
板块主要电子，煤炭，机械设备，国防军工，通信等上涨，综合，有色金属，商贸零售，农林牧渔，电力设备，石油石化，传媒，计算机，美容护理等下跌。
转债价格中位数134.411（大幅下跌），溢价中位数46.04%；成交额904.35亿元，换手率19.08%；
集思录A股温度46.96度，可转债温度78.67度。
可转债上涨63个，下跌252个，平盘4个；价格平均值163.16元；
转股价值中位数93.15，均值116.97；
溢价率中位数45.59%，均值59.01%；
双低值中位数195.43，均值222.17.
万得可转债指数平均涨幅-0.57%，对应正股平均涨幅-1.03%；溢价率扩大。
自动化轮动账号跑输等权0.41%，主要被摸彩策略拖后腿了，继续加仓；本月超额只有0.4%了。
今日操作：
501312变大幅折价了，套利类策略每次只要众所周知都要吃瘪；
迪威尔好在卖出了，否则今天大跌，A股一向都是见光死，预期你的预期，在A股投资真的要懂点人性和博弈，才能事半功倍；
昨天买入的金三江和四方科技上涨，爱科科技下跌，趁场子不然应该还能玩会；
近期的博弈策略真的一路下滑，某个标的从买入到现在一路重仓跌了20%了，还好策略组合依然有超额收益。不过吃肉的时候也没少吃，一吃就是一大块，现在该挨打，就当锻炼筋骨了，还可以强身健体，哈哈。盈亏同源，自己把握底层逻辑，自然选择相信策略。不被各个微信群带节奏就好。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.58%，加权涨幅-0.57%，中位数 -0.87%。
沪深300： -0.69%
账户：-0.81%，本月 +0.81%，本年6.99%。
当前净值6.99%，最大回撤6.38%，本次回撤1.96%；
当前仓位：95.7%（继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.69万亿（换手率1.83%），主力净流578.76亿，上涨1344家，下跌4121家。上证指数-0.64%，深证-0.27%，科创综指+0.69%，创业板-0.83%，北证50指数 -1.28%，万得微盘股指数-0.81%，可转债预案指数+0.09%，转债正股指数-0.98%，各指数恐慌程度（18.07-44.04之间，科创50ETFVIX最高，为44.04）。
板块主要电子，煤炭，机械设备，国防军工，通信等上涨，综合，有色金属，商贸零售，农林牧渔，电力设备，石油石化，传媒，计算机，美容护理等下跌。
转债价格中位数134.411（大幅下跌），溢价中位数46.04%；成交额904.35亿元，换手率19.08%；
集思录A股温度46.96度，可转债温度78.67度。
可转债上涨63个，下跌252个，平盘4个；价格平均值163.16元；
转股价值中位数93.15，均值116.97；
溢价率中位数45.59%，均值59.01%；
双低值中位数195.43，均值222.17.
万得可转债指数平均涨幅-0.57%，对应正股平均涨幅-1.03%；溢价率扩大。
自动化轮动账号跑输等权0.41%，主要被摸彩策略拖后腿了，继续加仓；本月超额只有0.4%了。
今日操作：
501312变大幅折价了，套利类策略每次只要众所周知都要吃瘪；
迪威尔好在卖出了，否则今天大跌，A股一向都是见光死，预期你的预期，在A股投资真的要懂点人性和博弈，才能事半功倍；
昨天买入的金三江和四方科技上涨，爱科科技下跌，趁场子不然应该还能玩会；
近期的博弈策略真的一路下滑，某个标的从买入到现在一路重仓跌了20%了，还好策略组合依然有超额收益。不过吃肉的时候也没少吃，一吃就是一大块，现在该挨打，就当锻炼筋骨了，还可以强身健体，哈哈。盈亏同源，自己把握底层逻辑，自然选择相信策略。不被各个微信群带节奏就好。
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6月3日：集思录可转债等权：-0.3% ，本周+0.99%，本月+0.99%，本年6.66%；
等权涨幅 -0.3%，加权涨幅-0.38%，中位数 -0.26%。
沪深300： +0.49%
账户：-0.06%，本月 +1.63%，本年7.87%。
当前净值7.87%，最大回撤6.38%，本次回撤1.08%（资金进出导致回撤数据有点不准）；
当前仓位：91%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.05万亿（换手率1.99%），主力净流249.86亿，上涨1713家，下跌3727家。上证指数+0.22%，深证+0.73%，科创综指+2.1%，创业板+1.65%，北证50指数 -0.48%，万得微盘股指数-1.15%，可转债预案指数-0.61%，转债正股指数-0.51%，各指数恐慌程度（17.82-43.38之间，科创50ETFVIX最高，为43.38）。
板块主要通信，煤炭，电子，石油石化，机械设备，国防军工，有色金属，公用事业等上涨，综合，建筑材料，交通运输，食品饮料，美容护理，传媒，医药生物，纺织服饰，电力设备等下跌。
转债价格中位数135.944，溢价中位数45.54%；成交额901.51亿元，换手率19%；
集思录A股温度47.19度，可转债温度81.45度。
可转债上涨112个，下跌206个，平盘1个；价格平均值163.69元；
转股价值中位数95.63，均值117.3；
溢价率中位数45.31%，均值57.95%；
双低值中位数196.13，均值221.64.
万得可转债指数平均涨幅-0.3%，对应正股平均涨幅-0.49%；
自动化轮动账号跑赢等权0.27%，暂停加仓；
今日操作：
501312变折价，前两天申购的仓位估计要吃瘪；昨天买入的迪威尔盈利7%止盈卖出，不参与配债了；今天继续买入金三江，爱科科技和四方科技参与配债套利；
恒顺醋业套利出现幺蛾子，无信用的公司，再A股这种不讲信用不讲武德的事情实在太常见了，什么样的土壤长什么样的庄稼，合情合理。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 -0.3%，加权涨幅-0.38%，中位数 -0.26%。
沪深300： +0.49%
账户：-0.06%，本月 +1.63%，本年7.87%。
当前净值7.87%，最大回撤6.38%，本次回撤1.08%（资金进出导致回撤数据有点不准）；
当前仓位：91%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.05万亿（换手率1.99%），主力净流249.86亿，上涨1713家，下跌3727家。上证指数+0.22%，深证+0.73%，科创综指+2.1%，创业板+1.65%，北证50指数 -0.48%，万得微盘股指数-1.15%，可转债预案指数-0.61%，转债正股指数-0.51%，各指数恐慌程度（17.82-43.38之间，科创50ETFVIX最高，为43.38）。
板块主要通信，煤炭，电子，石油石化，机械设备，国防军工，有色金属，公用事业等上涨，综合，建筑材料，交通运输，食品饮料，美容护理，传媒，医药生物，纺织服饰，电力设备等下跌。
转债价格中位数135.944，溢价中位数45.54%；成交额901.51亿元，换手率19%；
集思录A股温度47.19度，可转债温度81.45度。
可转债上涨112个，下跌206个，平盘1个；价格平均值163.69元；
转股价值中位数95.63，均值117.3；
溢价率中位数45.31%，均值57.95%；
双低值中位数196.13，均值221.64.
万得可转债指数平均涨幅-0.3%，对应正股平均涨幅-0.49%；
自动化轮动账号跑赢等权0.27%，暂停加仓；
今日操作：
501312变折价，前两天申购的仓位估计要吃瘪；昨天买入的迪威尔盈利7%止盈卖出，不参与配债了；今天继续买入金三江，爱科科技和四方科技参与配债套利；
恒顺醋业套利出现幺蛾子，无信用的公司，再A股这种不讲信用不讲武德的事情实在太常见了，什么样的土壤长什么样的庄稼，合情合理。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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6月2日：集思录可转债等权：+0.4% ，本周+1,29%，本月+1,29%，本年6.98%；
等权涨幅 +0.4%，加权涨幅+0.17%，中位数 -0.01%。
沪深300： +1.45%
账户：+0.55%，本月 +1.7%，本年7.94%。
当前净值7.94%，最大回撤6.38%，本次回撤1.01%（资金进出导致回撤数据有点不准）；
当前仓位：90.9%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.72万亿（换手率1.89%），主力净流出51.65亿，上涨1543家，下跌3876家。上证指数+0.43%，深证+1.63%，科创综指+1.33%，创业板+2.66%，北证50指数 +0.2%，万得微盘股指数-2.5%，可转债预案指数+0.29%，转债正股指数-0.87%，各指数恐慌程度（18.23-43.15之间，科创50ETFVIX最高，为43.15）。
板块主要通信，有色金属，电子，机械设备，家用电器，银行，汽车等上涨，传媒，美容护理，农林牧渔，商贸零售，房地产，社会服务，医药生物，纺织服饰，煤炭等下跌。
转债价格中位数136.179，溢价中位数45.49%；成交额871.74亿元，换手率18.36%；
集思录A股温度47.84度，可转债温度82.16度。
可转债上涨155个，下跌161个，平盘3个；价格平均值164.4元；
转股价值中位数96.09，均值117.51；
溢价率中位数45.49%，均值57.26%；
双低值中位数197.11，均值221.66.
万得可转债指数平均涨幅0.39%，对应正股平均涨幅-0.95%，今天溢价扩大；
自动化轮动账号跑赢等权0.16%，暂停加仓；
今日操作：
多个账号申购501312，赌未来溢价率上升；清仓昨天买入的160644，买少了；
买了点迪威尔配债，盈利2%。
清仓了之前买入的闻泰转债，盈利7%左右。3个账号买了恒顺醋业，体验下薅羊毛，哈哈。
一个交易员应该具有什么素养：
1.风险控制，对风险的敏感度，而非只是单纯地相信数学模型或量化数据。
2.严格的交易纪律，遵循逻辑坚定执行，活下去；
3.灵活变通，保持开放，注意观察市场的新环境，新变化，新趋势。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 +0.4%，加权涨幅+0.17%，中位数 -0.01%。
沪深300： +1.45%
账户：+0.55%，本月 +1.7%，本年7.94%。
当前净值7.94%，最大回撤6.38%，本次回撤1.01%（资金进出导致回撤数据有点不准）；
当前仓位：90.9%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.72万亿（换手率1.89%），主力净流出51.65亿，上涨1543家，下跌3876家。上证指数+0.43%，深证+1.63%，科创综指+1.33%，创业板+2.66%，北证50指数 +0.2%，万得微盘股指数-2.5%，可转债预案指数+0.29%，转债正股指数-0.87%，各指数恐慌程度（18.23-43.15之间，科创50ETFVIX最高，为43.15）。
板块主要通信，有色金属，电子，机械设备，家用电器，银行，汽车等上涨，传媒，美容护理，农林牧渔，商贸零售，房地产，社会服务，医药生物，纺织服饰，煤炭等下跌。
转债价格中位数136.179，溢价中位数45.49%；成交额871.74亿元，换手率18.36%；
集思录A股温度47.84度，可转债温度82.16度。
可转债上涨155个，下跌161个，平盘3个；价格平均值164.4元；
转股价值中位数96.09，均值117.51；
溢价率中位数45.49%，均值57.26%；
双低值中位数197.11，均值221.66.
万得可转债指数平均涨幅0.39%，对应正股平均涨幅-0.95%，今天溢价扩大；
自动化轮动账号跑赢等权0.16%，暂停加仓；
今日操作：
多个账号申购501312，赌未来溢价率上升；清仓昨天买入的160644，买少了；
买了点迪威尔配债，盈利2%。
清仓了之前买入的闻泰转债，盈利7%左右。3个账号买了恒顺醋业，体验下薅羊毛，哈哈。
一个交易员应该具有什么素养：
1.风险控制，对风险的敏感度，而非只是单纯地相信数学模型或量化数据。
2.严格的交易纪律，遵循逻辑坚定执行，活下去；
3.灵活变通，保持开放，注意观察市场的新环境，新变化，新趋势。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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6月1日：集思录可转债等权：+0.89% ，本周+0.89%，本月+0.89%，本年6.56%；
等权涨幅 +0.89%，加权涨幅+0.75%，中位数 +0.86%。
沪深300： -0.98%
账户：+1.14%，本月 +1.14%，本年 7.33%。
当前净值7.33%，最大回撤6.38%，本次回撤0.9%；
当前仓位：92.4%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.8万亿（换手率1.97%），主力净流出609.7亿，上涨3776家，下跌1682家。上证指数-0.27%，深证-1.51%，科创综指-3.78%，创业板-2.15%，北证50指数 +0.45%，万得微盘股指数+3.08%，可转债预案指数+0.25%，转债正股指数+1.07%，各指数恐慌程度（18.98-43.45之间，科创50ETFVIX最高，为43.45）。
板块主要煤炭，传媒，美容护理，计算机，纺织服饰，农林牧渔，石油石化，轻工制造，商贸零售，基础化工等上涨，电子，通信，建筑材料，国防军工，机械设备，有色金属等下跌。
转债价格中位数135.486，溢价中位数42.48%；成交额839.54亿元，换手率17.64%；
集思录A股温度47.84度，可转债温度82.55度。
可转债上涨256个，下跌62个，平盘2个；价格平均值163元；
转股价值中位数96.88，均值117.81；
溢价率中位数42.48%，均值54.85%；
双低值中位数195.35，均值217.85.
可转债指数平均涨幅0.89%，对应正股平均涨幅1.12%，今天溢价小幅缩小；
自动化轮动账号跑输等权0.03%，暂停加仓；
今日操作：
3个账号申购501312，赌公司额度降低；
早盘捞了几万元160644，到尾盘盈利不少，可惜没给更好的买入机会。
摸彩博弈策略亏大了，金埔果然强赎，早盘亏损卖出。
《乱世华尔街》第一遍看完了，但是再阅读一遍，确实很好的一本书。里面提到的关系学也蛮有意思，确实是世界的真相。诉诸于道理，不如诉诸于利益，确实真相了，利益是理清这个世界各种乱象的万能钥匙。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 +0.89%，加权涨幅+0.75%，中位数 +0.86%。
沪深300： -0.98%
账户：+1.14%，本月 +1.14%，本年 7.33%。
当前净值7.33%，最大回撤6.38%，本次回撤0.9%；
当前仓位：92.4%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.8万亿（换手率1.97%），主力净流出609.7亿，上涨3776家，下跌1682家。上证指数-0.27%，深证-1.51%，科创综指-3.78%，创业板-2.15%，北证50指数 +0.45%，万得微盘股指数+3.08%，可转债预案指数+0.25%，转债正股指数+1.07%，各指数恐慌程度（18.98-43.45之间，科创50ETFVIX最高，为43.45）。
板块主要煤炭，传媒，美容护理，计算机，纺织服饰，农林牧渔，石油石化，轻工制造，商贸零售，基础化工等上涨，电子，通信，建筑材料，国防军工，机械设备，有色金属等下跌。
转债价格中位数135.486，溢价中位数42.48%；成交额839.54亿元，换手率17.64%；
集思录A股温度47.84度，可转债温度82.55度。
可转债上涨256个，下跌62个，平盘2个；价格平均值163元；
转股价值中位数96.88，均值117.81；
溢价率中位数42.48%，均值54.85%；
双低值中位数195.35，均值217.85.
可转债指数平均涨幅0.89%，对应正股平均涨幅1.12%，今天溢价小幅缩小；
自动化轮动账号跑输等权0.03%，暂停加仓；
今日操作：
3个账号申购501312，赌公司额度降低；
早盘捞了几万元160644，到尾盘盈利不少，可惜没给更好的买入机会。
摸彩博弈策略亏大了，金埔果然强赎，早盘亏损卖出。
《乱世华尔街》第一遍看完了，但是再阅读一遍，确实很好的一本书。里面提到的关系学也蛮有意思，确实是世界的真相。诉诸于道理，不如诉诸于利益，确实真相了，利益是理清这个世界各种乱象的万能钥匙。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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5月投资总结：
5月各指数表现：
5月底持仓及本月表现：
本月总亏损0.9%，本年最大回撤6.38%，距离年度新高尚差2.63%。
本月各大指数严重分化，创业板和科创板高歌猛进，上证指数、可转债下跌，微盘股指数大跌。市场风格演绎到极致，前5%活跃交易的股票成交量占比市场总成交量达45%。本月轻微跑赢可转债等权指数，整体微幅亏损，而亏损核心原因是主观可转债套利和161124等造成的。本月可转债主要是高价债或低溢价可转债大幅上涨拉动可转债等权指数的上涨，可转债双低指数本月大跌2.75%，低价债表现整体不及预期。在禄得做的策略里面高价债策略和低溢价率策略涨幅均较大，尤其是摸彩票类策略涨幅惊人。本月动量类，高价类，高波动类策略都大放异彩，双低类，防守类策略吃瘪。可转债经过最后几天的连续下跌，价格中位数来到134左右。虽然这依然是一个高估的位置，不过对于我自己放弃择时的量化投资风格来说，没什么大不了的。
本月终于把资金，仓位和可转债自动化交易理清了，后续的总结和优化相对工作量更少。这个月确实忙的焦头烂额，现在终于可以放慢一点节奏了，回归到正常的阅读、优化、交易记录和投资笔记的老节奏上。
本月盈亏总结：
本月最大的失败还是主观类随意操作，其中天业和苏利的套利全部亏损出局，底仓持有的161124通过一次申购降低了部分成本，不过底仓大幅下跌；
多账户赌刚兑的龙大转债亏损严重，入场太早了，对于这种刚兑博弈品种就应该跌到很惨的位置再出手，否则宁愿错过。
主观选择尝试的摸彩类策略也带来一定亏损，所有的股票仓位全部清仓，以后聚焦可转债投资，这个月也带来部分亏损。
还犯了一个错过的大肉的机会，就是160644的溢价套利机会，想不到算年度最大的肉，可惜我只上满了一个账号，实在太可惜了。对这种机会的把握不够果断，不够狠。
坚定放弃择时，选择相信自己的轮动投资体系，尽量去创造阿尔法收益抵御系统性风险。打造自己的弱者体系。不做超出自己能力圈的事情，专注能创造优势的领域不断深挖。
几个月的总结反复证明了一个点：我不具备择时的能力，也不具备择股的能力。我的优势在于理解规则，梳理逻辑，我应该发挥自己的优势，把交易交给自动化，不受到情绪牵绕，做自己最擅长的事情，并不断积累优势。
本月的收获：通过对可转债轮动策略的研究，现在对可转债的理解明显增强，后续继续转债可转债轮动策略研究，加深对规则和可转债轮动因子的理解，结合可转债的波动规律，优化可转债轮动策略，6月份要回归阅读，争取阅读可转债相关书籍2本。
我们身处何方？
以上估值数据都是取10年数据算百分位的，总体来说红利低波确实便宜了。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
5月各指数表现：
5月底持仓及本月表现：
本月总亏损0.9%，本年最大回撤6.38%，距离年度新高尚差2.63%。
本月各大指数严重分化，创业板和科创板高歌猛进，上证指数、可转债下跌，微盘股指数大跌。市场风格演绎到极致，前5%活跃交易的股票成交量占比市场总成交量达45%。本月轻微跑赢可转债等权指数，整体微幅亏损，而亏损核心原因是主观可转债套利和161124等造成的。本月可转债主要是高价债或低溢价可转债大幅上涨拉动可转债等权指数的上涨，可转债双低指数本月大跌2.75%，低价债表现整体不及预期。在禄得做的策略里面高价债策略和低溢价率策略涨幅均较大，尤其是摸彩票类策略涨幅惊人。本月动量类，高价类，高波动类策略都大放异彩，双低类，防守类策略吃瘪。可转债经过最后几天的连续下跌，价格中位数来到134左右。虽然这依然是一个高估的位置，不过对于我自己放弃择时的量化投资风格来说，没什么大不了的。
本月终于把资金，仓位和可转债自动化交易理清了，后续的总结和优化相对工作量更少。这个月确实忙的焦头烂额，现在终于可以放慢一点节奏了，回归到正常的阅读、优化、交易记录和投资笔记的老节奏上。
本月盈亏总结：
本月最大的失败还是主观类随意操作，其中天业和苏利的套利全部亏损出局，底仓持有的161124通过一次申购降低了部分成本，不过底仓大幅下跌；
多账户赌刚兑的龙大转债亏损严重，入场太早了，对于这种刚兑博弈品种就应该跌到很惨的位置再出手，否则宁愿错过。
主观选择尝试的摸彩类策略也带来一定亏损，所有的股票仓位全部清仓，以后聚焦可转债投资，这个月也带来部分亏损。
还犯了一个错过的大肉的机会，就是160644的溢价套利机会，想不到算年度最大的肉，可惜我只上满了一个账号，实在太可惜了。对这种机会的把握不够果断，不够狠。
坚定放弃择时，选择相信自己的轮动投资体系，尽量去创造阿尔法收益抵御系统性风险。打造自己的弱者体系。不做超出自己能力圈的事情，专注能创造优势的领域不断深挖。
几个月的总结反复证明了一个点：我不具备择时的能力，也不具备择股的能力。我的优势在于理解规则，梳理逻辑，我应该发挥自己的优势，把交易交给自动化，不受到情绪牵绕，做自己最擅长的事情，并不断积累优势。
本月的收获：通过对可转债轮动策略的研究，现在对可转债的理解明显增强，后续继续转债可转债轮动策略研究，加深对规则和可转债轮动因子的理解，结合可转债的波动规律，优化可转债轮动策略，6月份要回归阅读，争取阅读可转债相关书籍2本。
我们身处何方？
以上估值数据都是取10年数据算百分位的，总体来说红利低波确实便宜了。
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-1.84% 5.81% 92.9% 可转债大饼 刚兑债 161124
5月29日：集思录可转债等权： -1.61% ，本周-2.1%，本月-0.99%，本年5.62%；
等权涨幅 -1.61%，加权涨幅-0.51%，中位数 -1.02%。
沪深300： -0.45%
账户： -1.37%，本月 -0.93%，本年 5.54%（同花顺套利统计错误，实际收益率5.81%）。
当前净值6.94%，最大回撤6.38%，本次回撤2.78%；
当前仓位：92.9%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.24万亿（换手率2.17%），主力净流出1233.33亿，上涨1542家，下跌3884家。上证指数-0.73%，深证-1.81%，科创综指-4.77%，创业板-2.11%，北证50指数 -3.24%，万得微盘股指数-2.78%，可转债预案指数-3.16%，转债正股指数-2.41%，各指数恐慌程度（18.6-45.82之间，科创50ETFVIX最高，为45.82），尚未明显恐慌。
板块主要食品饮料，煤炭，公用事业，美容护理，商贸零售，银行，非银金融，医药生物，农林牧渔等上涨，综合，国防军工，电子，机械设备，计算机，基础化工，电力设备，汽车，有色金属，建筑材料，环保，轻工制造等下跌。
转债价格中位数134.22（大幅下跌），溢价中位数43.59%；成交额915.56亿元，换手率19.22%；
集思录A股温度46.69度，可转债温度79.08度。
可转债上涨81个，下跌238个，平盘1个；价格平均值161.98元；
转股价值中位数95.49，均值117.38；
溢价率中位数43.5%，均值55.24%；
双低值中位数190.71，均值217.22.
可转债指数平均跌幅1.61%，对应正股平均跌幅2.36%，今天溢价继续扩大；
自动化轮动账号4跑输等权0.4%（连续两天大幅跑输了），继续加仓；
今日操作：
之前申购的半车160644昨晚挂跌停单集合竞价出货，很好的一次套利机会，可惜没有好好利用，如果多账户申购会狠狠赚一笔；
501312没有申购。
摸彩博弈策略亏惨了，今天账户纯粹靠赌刚兑的闻泰和龙大支撑了一下。
《乱世华尔街》里面提到2009年作者发现加州债券的价值，并且大举建仓5000万美元头寸，后来市场风云变化，流动性出问题的苗头，作者发现后杀伐果断通过不计成本止损跑路才逃出生天。特意提到淮海战役华野全歼黄百韬集团的往事。黄百韬耽误战机失去先手，未搭桥梁做好逃跑准备，逃跑途中不够果决耽误先机，最终落入埋伏圈导致蒋介石失去中原战略要地。
另外提到圣经里面三个仆人理财的故事。人之道损不足而奉有余。做交易尤其需要杀伐果决，该出手就出手，该下狠手就下狠手，该止损毫不犹豫，只有这样才能成为一个合格的投资者。
大自然向我们诠释了这个最简单的道理，我应该像壁虎断尾求生一样，舍小利而保长远。
我们尽量基于逻辑和理性做出判断，一旦下定决心，毫不犹豫坚决执行，只有遵守自己制定的投资纪律和投资逻辑，才可以走得更远更稳。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
-1.84% 5.81% 92.9% 可转债大饼 刚兑债 161124
5月29日：集思录可转债等权： -1.61% ，本周-2.1%，本月-0.99%，本年5.62%；
等权涨幅 -1.61%，加权涨幅-0.51%，中位数 -1.02%。
沪深300： -0.45%
账户： -1.37%，本月 -0.93%，本年 5.54%（同花顺套利统计错误，实际收益率5.81%）。
当前净值6.94%，最大回撤6.38%，本次回撤2.78%；
当前仓位：92.9%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.24万亿（换手率2.17%），主力净流出1233.33亿，上涨1542家，下跌3884家。上证指数-0.73%，深证-1.81%，科创综指-4.77%，创业板-2.11%，北证50指数 -3.24%，万得微盘股指数-2.78%，可转债预案指数-3.16%，转债正股指数-2.41%，各指数恐慌程度（18.6-45.82之间，科创50ETFVIX最高，为45.82），尚未明显恐慌。
板块主要食品饮料，煤炭，公用事业，美容护理，商贸零售，银行，非银金融，医药生物，农林牧渔等上涨，综合，国防军工，电子，机械设备，计算机，基础化工，电力设备，汽车，有色金属，建筑材料，环保，轻工制造等下跌。
转债价格中位数134.22（大幅下跌），溢价中位数43.59%；成交额915.56亿元，换手率19.22%；
集思录A股温度46.69度，可转债温度79.08度。
可转债上涨81个，下跌238个，平盘1个；价格平均值161.98元；
转股价值中位数95.49，均值117.38；
溢价率中位数43.5%，均值55.24%；
双低值中位数190.71，均值217.22.
可转债指数平均跌幅1.61%，对应正股平均跌幅2.36%，今天溢价继续扩大；
自动化轮动账号4跑输等权0.4%（连续两天大幅跑输了），继续加仓；
今日操作：
之前申购的半车160644昨晚挂跌停单集合竞价出货，很好的一次套利机会，可惜没有好好利用，如果多账户申购会狠狠赚一笔；
501312没有申购。
摸彩博弈策略亏惨了，今天账户纯粹靠赌刚兑的闻泰和龙大支撑了一下。
《乱世华尔街》里面提到2009年作者发现加州债券的价值，并且大举建仓5000万美元头寸，后来市场风云变化，流动性出问题的苗头，作者发现后杀伐果断通过不计成本止损跑路才逃出生天。特意提到淮海战役华野全歼黄百韬集团的往事。黄百韬耽误战机失去先手，未搭桥梁做好逃跑准备，逃跑途中不够果决耽误先机，最终落入埋伏圈导致蒋介石失去中原战略要地。
另外提到圣经里面三个仆人理财的故事。人之道损不足而奉有余。做交易尤其需要杀伐果决，该出手就出手，该下狠手就下狠手，该止损毫不犹豫，只有这样才能成为一个合格的投资者。
大自然向我们诠释了这个最简单的道理，我应该像壁虎断尾求生一样，舍小利而保长远。
我们尽量基于逻辑和理性做出判断，一旦下定决心，毫不犹豫坚决执行，只有遵守自己制定的投资纪律和投资逻辑，才可以走得更远更稳。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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赞同来自: rogernash 、剑水 、文撕墨客 、凌霄子 、丢失的十年更多 »
5月28日：集思录可转债等权： 1.08% ，本周-0.5%，本月0.63%，本年7.34%；
等权涨幅 1.08%，加权涨幅 0.76%，中位数 0.67%。
沪深300： 0.12%
账户： 0.16%，本月 0.37%，本年 6.94%。
当前净值6.94%，最大回撤6.38%，本次回撤1.38；
当前仓位：91.7%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.89万亿（换手率1.87%），主力净流出156.59亿，上涨3018家，下跌2365家。上证指数+0.12%，深证+0.8%，科创综指+1.76%，创业板+1.96%，北证50指数 +2.55%，万得微盘股指数+0.42%，可转债预案指数+1.27%，转债正股指数+0.47%，各指数恐慌程度（18.18-46.69之间，科创50ETFVIX最高，为46.69），恐慌降低。
板块主要通信，建筑材料，电子，机械设备，国防军工，房地产，公用事业，煤炭等上涨，食品饮料，商贸零售，非银金融，家用电器，美容护理，医药生物等下跌。
转债价格中位数135.739，溢价中位数42.3%；成交额963.63亿元，换手率20.15%；
集思录A股温度49.11度，可转债温度81.97度。
万得可转债等权+1.08%，可转债正股指数+0.53%；其中AA-以下转债、高价债、小盘债涨幅较大，AAA级债、低价债、大盘债涨幅较小；双低指数+0.71%；
可转债上涨250个，下跌70个，平盘2个；价格平均值165.72元；
转股价值中位数98.31，均值121.15；
溢价率中位数42.26%，均值53.93%；
双低值中位数191.06，均值219.65.
可转债指数平均涨幅1.08%，对应正股平均涨幅0.53%，今天溢价扩大；
自动化轮动账号4跑输等权0.4%，继续加仓，上午还是跑赢的，下午个别重仓债跳水；
今日操作：
申购的160644今天吃肉，以后这类套利直接开盘跌停挂单卖出，不消耗心力，切记切记；
501312没有申购，目前溢价有缩小趋势。
昨天应该卖出的艾迪没有卖出，因为外出没法主观操作，今天又吃大面。慢慢还是降低主观仓位，打算躺平交给自动化了。
今天继续聊聊择时，不过我是反过来聊聊择时的合理性。
其实我们每个人的大脑都是有物理缺陷的，我们每个人都容易过度自信，自以为是，并且我们一旦拥有一个观点就会拥抱到底，抗拒不同的观点。所以芒格提到多元思维模型，也有多角度看问题的说法。我们小时候耳熟能详的盲人摸象，井底之蛙，其实都是这个道理。小时候听到这类事情觉得很可笑，现在慢慢有了社会经验，阅读大量书籍之后，越来越觉得这才是人的常态。所以我今天特意从反面谈谈择时的必要性，以免自己掉入认知误区。芒格说凡是反过来想，其实是非常睿智的建议。
那么择时到底有必要吗？什么情况下择时是有必要且有意义的呢？
我们看了大量价值投资书籍、视频，他们反复告诉我们要长期投资，不要择时，甚至用大量的数据证明择时的无效性。那么什么情况下择时会有效呢？我相信参与过A股股票的投资者
、经常做周期股的投资者，他们这块是有发言权的，那就是择时是非常有必要的。为什么？
事实上，从更复杂的数学公式可以证明一个简单的符合常识的结论：越是波动大的市场，越是夏普低的品种，择时越容易，且择时越能贡献正面收益和提升投资投研。（论证过程略过，此处只给结论，相信做过周期股和A股投资的投资者深有感触）。
A股和美股有本质的区别，整个A股就是A来A去的，波动极大，并且炒作起来超乎想象的泡沫，低估杀起来也是非常要命，持有体验极其糟糕，长期夏普非常低。这样的市场天生就是适合做择时的市场，当然这里的择时是广义的择时。大白话讲就是要极高高位的时候要卖出，不要去格局；非常低估的时候才进入，或者趋势出来右侧进入。
很多价值投资者把价值投资等于长期投资，把美股的方法用来投资A股，相信这种不在少数，打脸也非常普遍。
那么个人投资者往往又不具备择时的能力，怎么办？毕竟用科学的方法去预判人性，用理性的套路去思考感性，往往被打脸，并且结果很惨。所以牛顿才发出那句著名的感叹，我想也是源自于此的深刻体验。
对于不具备择时能力的投资者，例如我这种菜鸟，哈哈。最好的办法就是选择不需要择时的品种，或者说择时意义不大的品种去做投资。夏普高，波动率更低的品种或者策略。
例如：红利低波，自由现金流指数，高股息股票组合，可转债，封闭基金，分级基金等低风险品种，还有就是纳斯达克指数，标普500指数等做投资。这是笨人笨方法，结果却往往很聪明。
所以今天虽然说的是择时，昨天说的是不择时，其实两篇文章谈得是一个意思，哈哈。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅 1.08%，加权涨幅 0.76%，中位数 0.67%。
沪深300： 0.12%
账户： 0.16%，本月 0.37%，本年 6.94%。
当前净值6.94%，最大回撤6.38%，本次回撤1.38；
当前仓位：91.7%（快满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.89万亿（换手率1.87%），主力净流出156.59亿，上涨3018家，下跌2365家。上证指数+0.12%，深证+0.8%，科创综指+1.76%，创业板+1.96%，北证50指数 +2.55%，万得微盘股指数+0.42%，可转债预案指数+1.27%，转债正股指数+0.47%，各指数恐慌程度（18.18-46.69之间，科创50ETFVIX最高，为46.69），恐慌降低。
板块主要通信，建筑材料，电子，机械设备，国防军工，房地产，公用事业，煤炭等上涨，食品饮料，商贸零售，非银金融，家用电器，美容护理，医药生物等下跌。
转债价格中位数135.739，溢价中位数42.3%；成交额963.63亿元，换手率20.15%；
集思录A股温度49.11度，可转债温度81.97度。
万得可转债等权+1.08%，可转债正股指数+0.53%；其中AA-以下转债、高价债、小盘债涨幅较大，AAA级债、低价债、大盘债涨幅较小；双低指数+0.71%；
可转债上涨250个，下跌70个，平盘2个；价格平均值165.72元；
转股价值中位数98.31，均值121.15；
溢价率中位数42.26%，均值53.93%；
双低值中位数191.06，均值219.65.
可转债指数平均涨幅1.08%，对应正股平均涨幅0.53%，今天溢价扩大；
自动化轮动账号4跑输等权0.4%，继续加仓，上午还是跑赢的，下午个别重仓债跳水；
今日操作：
申购的160644今天吃肉，以后这类套利直接开盘跌停挂单卖出，不消耗心力，切记切记；
501312没有申购，目前溢价有缩小趋势。
昨天应该卖出的艾迪没有卖出，因为外出没法主观操作，今天又吃大面。慢慢还是降低主观仓位，打算躺平交给自动化了。
今天继续聊聊择时，不过我是反过来聊聊择时的合理性。
其实我们每个人的大脑都是有物理缺陷的，我们每个人都容易过度自信，自以为是，并且我们一旦拥有一个观点就会拥抱到底，抗拒不同的观点。所以芒格提到多元思维模型，也有多角度看问题的说法。我们小时候耳熟能详的盲人摸象，井底之蛙，其实都是这个道理。小时候听到这类事情觉得很可笑，现在慢慢有了社会经验，阅读大量书籍之后，越来越觉得这才是人的常态。所以我今天特意从反面谈谈择时的必要性，以免自己掉入认知误区。芒格说凡是反过来想，其实是非常睿智的建议。
那么择时到底有必要吗？什么情况下择时是有必要且有意义的呢？
我们看了大量价值投资书籍、视频，他们反复告诉我们要长期投资，不要择时，甚至用大量的数据证明择时的无效性。那么什么情况下择时会有效呢？我相信参与过A股股票的投资者
、经常做周期股的投资者，他们这块是有发言权的，那就是择时是非常有必要的。为什么？
事实上，从更复杂的数学公式可以证明一个简单的符合常识的结论：越是波动大的市场，越是夏普低的品种，择时越容易，且择时越能贡献正面收益和提升投资投研。（论证过程略过，此处只给结论，相信做过周期股和A股投资的投资者深有感触）。
A股和美股有本质的区别，整个A股就是A来A去的，波动极大，并且炒作起来超乎想象的泡沫，低估杀起来也是非常要命，持有体验极其糟糕，长期夏普非常低。这样的市场天生就是适合做择时的市场，当然这里的择时是广义的择时。大白话讲就是要极高高位的时候要卖出，不要去格局；非常低估的时候才进入，或者趋势出来右侧进入。
很多价值投资者把价值投资等于长期投资，把美股的方法用来投资A股，相信这种不在少数，打脸也非常普遍。
那么个人投资者往往又不具备择时的能力，怎么办？毕竟用科学的方法去预判人性，用理性的套路去思考感性，往往被打脸，并且结果很惨。所以牛顿才发出那句著名的感叹，我想也是源自于此的深刻体验。
对于不具备择时能力的投资者，例如我这种菜鸟，哈哈。最好的办法就是选择不需要择时的品种，或者说择时意义不大的品种去做投资。夏普高，波动率更低的品种或者策略。
例如：红利低波，自由现金流指数，高股息股票组合，可转债，封闭基金，分级基金等低风险品种，还有就是纳斯达克指数，标普500指数等做投资。这是笨人笨方法，结果却往往很聪明。
所以今天虽然说的是择时，昨天说的是不择时，其实两篇文章谈得是一个意思，哈哈。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
7
赞同来自: 碧水春 、文撕墨客 、npc小许 、shoooliu 、丢失的十年 、 、更多 »
5月27日：集思录可转债等权：-1.07% ，本周-1.56%，本月-0.44%，本年6.2%；
等权涨幅-1.07%，加权涨幅-0.64%，中位数-1.11%。
沪深300：-0.8%
账户：-0.48%，本月-0.09%（本月水下了，惨），本年6.45%。
当前净值8.36%，最大回撤1.87%；
当前仓位：94.3%（块满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.15万亿（换手率2.01%），主力净流出1001.41亿，上涨974家，下跌4489家。上证指数-1.25%，深证-0.88%，科创综指-2.53%，创业板+0.07%，北证50指数 -2.38%，万得微盘股指数-2.67%（近期弱势，感觉有不祥信号），可转债预案指数-1.68%，转债正股指数-1.92%，各指数恐慌程度（19.05-48.49之间，科创50ETFVIX最高，为48.49），有丢丢恐慌出来，未见明显恐慌。
板块主要综合，煤炭，食品饮料，公用事业，电力设备等上涨，有色金属，计算机，钢铁，基础化工，建筑材料，汽车，房地产，机械设备，石油石化，纺织服饰，国防军工，环保等下跌。
转债价格中位数135.47，溢价中位数41.72%；成交额960.78亿元，换手率20.06%；
集思录A股温度48.4度，可转债温度79.17度。
万得可转债等权-1.07%，可转债正股指数-1.82%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅较小，AA-及以下转债、中价债、小盘债跌幅较大；双低指数-0.39%相对抗跌；
可转债下跌261个，上涨61个，平盘1个；价格平均值163.48元；
转股价值中位数98.88，均值120.26；
溢价率中位数41.55%，均值52.96%；
双低值中位数189.21，均值216.44.
可转债指数平均涨幅-1.07%，对应正股平均涨幅-1.92%；
自动化轮动账号4跑赢等权0.5%，继续加仓；
今日操作：
无操作，自动化，全天外出，错过部分套利机会。
吃过大肉，也挨过最毒的打，对这点小波折真的习惯了。以前总是有很多想法，也尽最大的努力。现在反而降智了，遵循自己的弱者体系。我是这个市场最傻的、信息最落后的、时间最少的、资金规模最小的、经验最浅的、心理素养最差的投资者，那么我应该如何做选择。
关于信息这个问题，其实也可以展开聊很多。
世界无涯，个人认知有涯，用有涯去看无涯，无解。以为自己掌握真相，死路一条。
信息有两种角度，一个是广度，一个是精度。作为个人投资者永远无法触及信息的广度，我个人被现实打脸多次，更加崇尚世界无知论，个人是不可能掌握世界的真理的。我们都是带着有色眼镜看世界。既然无法把握世界的广度和准确度，是不是就不能做投资了呢？我的回答是可以投资。打个最简单的比方。我们手头上有两种机械。一个是显微镜，这个就是看世界的精度，个人的经验可能让自己在某个领域成为显微镜的，但是显微镜好不好呢？当然好，不过他是局部的好，不是全局的好。我们做投资需要从全局做决策，所以显微镜的作用有限，如果过于依赖和相信显微镜可能反而有害。这也是很多芒系投资者失败的根源，明明看不到全貌，可是以为自己看到全貌，并且迷之自信，然后赌身家，上杠杆，最后被现实打脸，永不翻身。
还有一种就是望远镜，追求的洞见，但是前提是具备望远镜的功能，这对于普通人本身就不现实，也不可能掌握这门技能。眼前尚且看不清晰，何况未来呢？所以也是无解。
而我自己选择裸眼看，可能看的不清晰，但是看到全貌，我甚至分不清地上是一只癞蛤蟆还是一只青蛙，但是我知道有个小家伙趴在哪里，这就OK了。
再个人精力有限的情况下，我们无法做到显微镜，也无法成为望远镜，甚至也没有必要成为这两者。
择时的问题，我的理解就是源自以上的思考。我选择可转债赛道。我无法成为显微镜，也无法成为望远镜，我是市场最弱的投资者，我放弃择时，我和可转债指数同存亡。我转心聚焦自己的阿尔法，尽量做出市场的超额。我不看每日盈亏，我只看我今天策略组合是否有效，是否做出超额，超额是否一如既往的稳定，然后躺平。这就是我目前的投资哲学。
因为经历过市场的毒打，所以我明白择时太难了，那不是我这个弱者能掌握的技能，那么我就干脆避开这个问题吧，很简单，但是并不容易。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
等权涨幅-1.07%，加权涨幅-0.64%，中位数-1.11%。
沪深300：-0.8%
账户：-0.48%，本月-0.09%（本月水下了，惨），本年6.45%。
当前净值8.36%，最大回撤1.87%；
当前仓位：94.3%（块满仓了，我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.15万亿（换手率2.01%），主力净流出1001.41亿，上涨974家，下跌4489家。上证指数-1.25%，深证-0.88%，科创综指-2.53%，创业板+0.07%，北证50指数 -2.38%，万得微盘股指数-2.67%（近期弱势，感觉有不祥信号），可转债预案指数-1.68%，转债正股指数-1.92%，各指数恐慌程度（19.05-48.49之间，科创50ETFVIX最高，为48.49），有丢丢恐慌出来，未见明显恐慌。
板块主要综合，煤炭，食品饮料，公用事业，电力设备等上涨，有色金属，计算机，钢铁，基础化工，建筑材料，汽车，房地产，机械设备，石油石化，纺织服饰，国防军工，环保等下跌。
转债价格中位数135.47，溢价中位数41.72%；成交额960.78亿元，换手率20.06%；
集思录A股温度48.4度，可转债温度79.17度。
万得可转债等权-1.07%，可转债正股指数-1.82%；其中AAA级转债、低价债、大盘债跌幅较小，AA-及以下转债、中价债、小盘债跌幅较大；双低指数-0.39%相对抗跌；
可转债下跌261个，上涨61个，平盘1个；价格平均值163.48元；
转股价值中位数98.88，均值120.26；
溢价率中位数41.55%，均值52.96%；
双低值中位数189.21，均值216.44.
可转债指数平均涨幅-1.07%，对应正股平均涨幅-1.92%；
自动化轮动账号4跑赢等权0.5%，继续加仓；
今日操作：
无操作，自动化，全天外出，错过部分套利机会。
吃过大肉，也挨过最毒的打，对这点小波折真的习惯了。以前总是有很多想法，也尽最大的努力。现在反而降智了，遵循自己的弱者体系。我是这个市场最傻的、信息最落后的、时间最少的、资金规模最小的、经验最浅的、心理素养最差的投资者，那么我应该如何做选择。
关于信息这个问题，其实也可以展开聊很多。
世界无涯，个人认知有涯，用有涯去看无涯，无解。以为自己掌握真相，死路一条。
信息有两种角度，一个是广度，一个是精度。作为个人投资者永远无法触及信息的广度，我个人被现实打脸多次，更加崇尚世界无知论，个人是不可能掌握世界的真理的。我们都是带着有色眼镜看世界。既然无法把握世界的广度和准确度，是不是就不能做投资了呢？我的回答是可以投资。打个最简单的比方。我们手头上有两种机械。一个是显微镜，这个就是看世界的精度，个人的经验可能让自己在某个领域成为显微镜的，但是显微镜好不好呢？当然好，不过他是局部的好，不是全局的好。我们做投资需要从全局做决策，所以显微镜的作用有限，如果过于依赖和相信显微镜可能反而有害。这也是很多芒系投资者失败的根源，明明看不到全貌，可是以为自己看到全貌，并且迷之自信，然后赌身家，上杠杆，最后被现实打脸，永不翻身。
还有一种就是望远镜，追求的洞见，但是前提是具备望远镜的功能，这对于普通人本身就不现实，也不可能掌握这门技能。眼前尚且看不清晰，何况未来呢？所以也是无解。
而我自己选择裸眼看，可能看的不清晰，但是看到全貌，我甚至分不清地上是一只癞蛤蟆还是一只青蛙，但是我知道有个小家伙趴在哪里，这就OK了。
再个人精力有限的情况下，我们无法做到显微镜，也无法成为望远镜，甚至也没有必要成为这两者。
择时的问题，我的理解就是源自以上的思考。我选择可转债赛道。我无法成为显微镜，也无法成为望远镜，我是市场最弱的投资者，我放弃择时，我和可转债指数同存亡。我转心聚焦自己的阿尔法，尽量做出市场的超额。我不看每日盈亏，我只看我今天策略组合是否有效，是否做出超额，超额是否一如既往的稳定，然后躺平。这就是我目前的投资哲学。
因为经历过市场的毒打，所以我明白择时太难了，那不是我这个弱者能掌握的技能，那么我就干脆避开这个问题吧，很简单，但是并不容易。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
5月26日：集思录可转债等权：-0.67% ，本周-0.49%，本月0.64%，本年7.35%；
沪深300：+0.53%
账户：-1.29%（龙大拖后腿），本月0.36%，本年6.93%（新高后就打脸，每次都这样）。
当前净值8.36%，最大回撤1,29%；
当前仓位：90%（我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.15万亿（换手率2.02%），主力净流出1107.59亿，上涨1354家，下跌40825家。上证指数-0.17%，深证+0.12%，科创综指-1.42%，创业板+0.54%，北证50指数 -2.47%，万得微盘股指数-2.34%（近期弱势，感觉有不祥信号），可转债预案指数-1.53%，转债正股指数-0.94%，各指数恐慌程度（17.71-46.68之间，科创50ETFVIX最高，为46.68），未见明显恐慌。
板块主要有色金属，建筑材料，非银金融，钢铁，社会服务，石油石化，公用事业，基础化工，银行等上涨，综合，国防军工，计算机，建筑装饰，机械设备，纺织服饰，房地产，食品饮料等下跌。
转债价格中位数136.363，溢价中位数39.59%；成交额919.45亿元，换手率19.17%；
集思录A股温度50.53度，可转债温度82.85度。
万得可转债等权-0.67%，可转债正股指数-0.94%；其中AAA级、高价债、低价债、大盘债、跌幅较小，AA-及以下转债、中价债、小盘债跌幅较大；双低指数-0.24%；
可转债下跌255个，上涨68个，平盘1个；价格平均值165.65元；
转股价值中位数101.55，均值123.79；
溢价率中位数39.59%，均值51.55%；
双低值中位数189.64，均值217.21.
可转债指数平均涨幅-0.67%，对应正股平均涨幅-0.88%；
自动化轮动账号4跑输等权0.5%，继续加仓；
今日操作：
申购160644半个额度；
全部交给自动化；
该吃肉吃肉，该挨打就立正，把自己交给投资体系和投资策略组合，我不管盈亏，只关系超额情况。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
沪深300：+0.53%
账户：-1.29%（龙大拖后腿），本月0.36%，本年6.93%（新高后就打脸，每次都这样）。
当前净值8.36%，最大回撤1,29%；
当前仓位：90%（我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.15万亿（换手率2.02%），主力净流出1107.59亿，上涨1354家，下跌40825家。上证指数-0.17%，深证+0.12%，科创综指-1.42%，创业板+0.54%，北证50指数 -2.47%，万得微盘股指数-2.34%（近期弱势，感觉有不祥信号），可转债预案指数-1.53%，转债正股指数-0.94%，各指数恐慌程度（17.71-46.68之间，科创50ETFVIX最高，为46.68），未见明显恐慌。
板块主要有色金属，建筑材料，非银金融，钢铁，社会服务，石油石化，公用事业，基础化工，银行等上涨，综合，国防军工，计算机，建筑装饰，机械设备，纺织服饰，房地产，食品饮料等下跌。
转债价格中位数136.363，溢价中位数39.59%；成交额919.45亿元，换手率19.17%；
集思录A股温度50.53度，可转债温度82.85度。
万得可转债等权-0.67%，可转债正股指数-0.94%；其中AAA级、高价债、低价债、大盘债、跌幅较小，AA-及以下转债、中价债、小盘债跌幅较大；双低指数-0.24%；
可转债下跌255个，上涨68个，平盘1个；价格平均值165.65元；
转股价值中位数101.55，均值123.79；
溢价率中位数39.59%，均值51.55%；
双低值中位数189.64，均值217.21.
可转债指数平均涨幅-0.67%，对应正股平均涨幅-0.88%；
自动化轮动账号4跑输等权0.5%，继续加仓；
今日操作：
申购160644半个额度；
全部交给自动化；
该吃肉吃肉，该挨打就立正，把自己交给投资体系和投资策略组合，我不管盈亏，只关系超额情况。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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5月25日：集思录可转债等权：+0.19% ，本周0.19%，本月1.32%，本年8.08%；
沪深300：+1.58%
账户：+0.84%（龙大拖后腿），本月1.71%，本年8.36%（新高）。
当前净值8.36%，最大回撤6.38%；
当前仓位：82.3%（我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.11万亿（换手率1.92%），主力净流出156.35亿，上涨2181家，下跌3225家。上证指数+0.96%，深证+1.66%，科创综指+3.52%，创业板+2.1%，北证50指数 -0.79%，万得微盘股指数-1.51%（近期弱势，感觉有不详信号），可转债预案指数+0.38%，转债正股指数+0.27%，各指数恐慌程度（17.52-46.23之间，科创50ETFVIX最高，为46.23）。
板块主要电子，通信，煤炭，建筑材料，公用事业，机械设备，国防军工，非银金融，房地产等上涨，石油石化，综合，基础化工，传媒，轻工制造，电力设备，农林牧渔等下跌。
转债价格中位数137.873，溢价中位数38.17%；成交额917.89亿元，换手率19.09%；
集思录A股温度51.8度，可转债温度86.04度。
万得可转债等权+0.31%，可转债正股指数+0.27%；其中AA-及以下可转债，高价债，低溢价率，中盘债涨幅较大，AA级以上评级转债、低价债、大盘债、小盘债收绿；
可转债下跌136个，上涨191个，平盘0个；价格平均值166.05元；
转股价值中位数101.55，均值123.79；
溢价率中位数38.14%，均值50.7%；
双低值中位数189.98，均值216.76.
自动化轮动账号4跑赢等权1.2%，继续加仓；
今日操作：
申购160644一个账户打满；
龙大刚兑亏惨了。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
自动化打算慢慢把仓位打满，跑了一段时间对自己的策略组合有信心了。以后多多研究一些低相关性的策略，构建更加稳健的策略组合。
今天看到乱世华尔街里面提到的雷曼兄弟的详细经过，不仅一声唏嘘。
站到美联储的位置来看，确实也是无奈的选择，以后有机会看看《大而不倒》。
美联储本身就是一个怪胎，非计划经济的产物，也非市场经济的产物，更像是一种合体。
一方面是银行的银行，实行中央银行的职能，同时又是各个商业银行或投资银行的成员组成的会员制。所以既要代表各银行的利益，也要把握国家的货币政策动向，起到最后信贷人的作用。
当次贷危机来临时，鲍尔森要面对政治压力和舆论压力，同时必须考虑到这些华尔街大块头的倒塌会整个金融体系甚至全国国民带来的负面影响。事实上到贝尔斯登出问题时，他是第一时间撮合大摩和他们的交易，并且做了担保，此为救急；
后面两房（房地美，房利美）出了问题时，美联储更是动用几千亿美元救赎，本身就是一个代表政府的私人股东公司，但是牵扯面太大，杠杆太高，不得不救，此为救穷；
后面雷曼兄弟出了问题，美联储急需给到市场一个信号，迫于政治和舆论压力，必须和华尔街划清界限，因此傲慢的雷曼兄弟于公于私都成了牺牲品。但是这个牺牲品的影响力终究也超出了鲍尔森的预期，带来了更大的灾难。
很多时候在任何市场，都不得不多角度去考虑问题，这样才能理解这个复杂的体系和各个角度人的利益。这样才能慢慢理清脉络。很多东西事实其实并非我们初步理解的那样。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
沪深300：+1.58%
账户：+0.84%（龙大拖后腿），本月1.71%，本年8.36%（新高）。
当前净值8.36%，最大回撤6.38%；
当前仓位：82.3%（我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.11万亿（换手率1.92%），主力净流出156.35亿，上涨2181家，下跌3225家。上证指数+0.96%，深证+1.66%，科创综指+3.52%，创业板+2.1%，北证50指数 -0.79%，万得微盘股指数-1.51%（近期弱势，感觉有不详信号），可转债预案指数+0.38%，转债正股指数+0.27%，各指数恐慌程度（17.52-46.23之间，科创50ETFVIX最高，为46.23）。
板块主要电子，通信，煤炭，建筑材料，公用事业，机械设备，国防军工，非银金融，房地产等上涨，石油石化，综合，基础化工，传媒，轻工制造，电力设备，农林牧渔等下跌。
转债价格中位数137.873，溢价中位数38.17%；成交额917.89亿元，换手率19.09%；
集思录A股温度51.8度，可转债温度86.04度。
万得可转债等权+0.31%，可转债正股指数+0.27%；其中AA-及以下可转债，高价债，低溢价率，中盘债涨幅较大，AA级以上评级转债、低价债、大盘债、小盘债收绿；
可转债下跌136个，上涨191个，平盘0个；价格平均值166.05元；
转股价值中位数101.55，均值123.79；
溢价率中位数38.14%，均值50.7%；
双低值中位数189.98，均值216.76.
自动化轮动账号4跑赢等权1.2%，继续加仓；
今日操作：
申购160644一个账户打满；
龙大刚兑亏惨了。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
自动化打算慢慢把仓位打满，跑了一段时间对自己的策略组合有信心了。以后多多研究一些低相关性的策略，构建更加稳健的策略组合。
今天看到乱世华尔街里面提到的雷曼兄弟的详细经过，不仅一声唏嘘。
站到美联储的位置来看，确实也是无奈的选择，以后有机会看看《大而不倒》。
美联储本身就是一个怪胎，非计划经济的产物，也非市场经济的产物，更像是一种合体。
一方面是银行的银行，实行中央银行的职能，同时又是各个商业银行或投资银行的成员组成的会员制。所以既要代表各银行的利益，也要把握国家的货币政策动向，起到最后信贷人的作用。
当次贷危机来临时，鲍尔森要面对政治压力和舆论压力，同时必须考虑到这些华尔街大块头的倒塌会整个金融体系甚至全国国民带来的负面影响。事实上到贝尔斯登出问题时，他是第一时间撮合大摩和他们的交易，并且做了担保，此为救急；
后面两房（房地美，房利美）出了问题时，美联储更是动用几千亿美元救赎，本身就是一个代表政府的私人股东公司，但是牵扯面太大，杠杆太高，不得不救，此为救穷；
后面雷曼兄弟出了问题，美联储急需给到市场一个信号，迫于政治和舆论压力，必须和华尔街划清界限，因此傲慢的雷曼兄弟于公于私都成了牺牲品。但是这个牺牲品的影响力终究也超出了鲍尔森的预期，带来了更大的灾难。
很多时候在任何市场，都不得不多角度去考虑问题，这样才能理解这个复杂的体系和各个角度人的利益。这样才能慢慢理清脉络。很多东西事实其实并非我们初步理解的那样。
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2
公众号写了一篇文章，懒得转过来了，主题是：活下去。
https://mp.weixin.qq.com/s/x5GTXg5bS8ykmsTnr_BfdA
感兴趣的集友可以阅读
这个策略换手率有点太高了，别的没毛病，哈哈
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感兴趣的集友可以阅读
这个策略换手率有点太高了，别的没毛病，哈哈
1
赞同来自: 文撕墨客
周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
0.74% 7.43% 100% 可转债大饼 161124
5月22日：可转债等权：+0.78% ，沪深300：+1.3%
账户：+0.53%（天业拖后腿），本月收益率0.83%。
当前净值7.42%，最大回撤6.38%，本次回撤0.66%；
当前仓位：75.11%（天业止损清仓。我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.81万亿（换手率1.86%），主力净流入388.4亿，上涨3869家，下跌1509家。上证指数+0.87%，深证+2.3%，科创综指+2.21%，创业板+2.84%，北证50指数 +0.26%，万得微盘股指数+2.2%，可转债预案指数+2.36%，转债正股指数+1.79%，各指数恐慌程度（17.43-41.96之间，科创50ETFVIX最高，为41.96）。
板块主要综合，电子，通信，建筑材料，有色金属，机械设备，基础化工，环保，电力设备等上涨，食品饮料，非银金融，石油石化，农林牧渔，医药生物，煤炭等下跌。
转债价格中位数138.213，溢价中位数37.99%；成交额914.5亿元，换手率18.93%；
集思录A股温度52度，可转债温度86.32度。
万得可转债等权+1.8%，可转债正股指数+1.79%；其中AA-及以下可转债，高价债，低溢价率，小盘债涨幅较大，大盘债，双低，低价债收绿；
可转债下跌106个，上涨221个，平盘2个；价格平均值164.75元；
自动化轮动账号4跑赢等权0.12%，继续加仓；
今日操作：
天业止损清仓。161124底仓卖出，申购底仓。
龙大刚兑也亏惨了。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
本周自动化慢慢搞顺了，下周打算继续加仓，大跌就加仓，直到加满，我要陪可转债到天荒地老，同生共死，哈哈。以后的目标就是做超额，不再择时。希望给不错的加仓机会。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
0.74% 7.43% 100% 可转债大饼 161124
5月22日：可转债等权：+0.78% ，沪深300：+1.3%
账户：+0.53%（天业拖后腿），本月收益率0.83%。
当前净值7.42%，最大回撤6.38%，本次回撤0.66%；
当前仓位：75.11%（天业止损清仓。我的策略组合QMT运行中，继续加仓）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.81万亿（换手率1.86%），主力净流入388.4亿，上涨3869家，下跌1509家。上证指数+0.87%，深证+2.3%，科创综指+2.21%，创业板+2.84%，北证50指数 +0.26%，万得微盘股指数+2.2%，可转债预案指数+2.36%，转债正股指数+1.79%，各指数恐慌程度（17.43-41.96之间，科创50ETFVIX最高，为41.96）。
板块主要综合，电子，通信，建筑材料，有色金属，机械设备，基础化工，环保，电力设备等上涨，食品饮料，非银金融，石油石化，农林牧渔，医药生物，煤炭等下跌。
转债价格中位数138.213，溢价中位数37.99%；成交额914.5亿元，换手率18.93%；
集思录A股温度52度，可转债温度86.32度。
万得可转债等权+1.8%，可转债正股指数+1.79%；其中AA-及以下可转债，高价债，低溢价率，小盘债涨幅较大，大盘债，双低，低价债收绿；
可转债下跌106个，上涨221个，平盘2个；价格平均值164.75元；
自动化轮动账号4跑赢等权0.12%，继续加仓；
今日操作：
天业止损清仓。161124底仓卖出，申购底仓。
龙大刚兑也亏惨了。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
本周自动化慢慢搞顺了，下周打算继续加仓，大跌就加仓，直到加满，我要陪可转债到天荒地老，同生共死，哈哈。以后的目标就是做超额，不再择时。希望给不错的加仓机会。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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赞同来自: 生命是场误会 、秃顶熊 、Gerry1012010 、复利永不眠 、文撕墨客 、更多 »
5月19日：可转债等权：-1.4% ，沪深300：-0.83%
账户：-0.77%（上午还创新高，一嘚瑟下午就死给我看，哈哈），本月收益率只有0.26%了。
当前净值6.81%，最大回撤6.38%，本次回撤1.27%；
当前仓位：83.6%（8.2%的天业转债另算，今天亏大了。我的策略组合QMT运行中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.38万亿（换手率2.2%），主力净流出1451.47亿，上涨695家，下跌4773家。上证指数-2.04%，深证-2.07%，科创综指-4.42%，创业板-2.35%，北证50指数 -1.89%，万得微盘股指数-3.61%，可转债预案指数-3.03%，转债正股指数-2.83%，各指数恐慌程度（17.95-43.45之间，科创50ETFVIX最高，为43.45，虽然大跌，但是恐慌指数未见明显变化）。
板块主要银行，汽车上涨，通信，综合，计算机，电子，石油石化，房地产，基础化工，建筑装饰，环保，电力设备，煤炭，商贸零售，轻工制造，国防军工，传媒，机械设备，有色金属等下跌。
转债价格中位数137.334，溢价中位数39.79%；成交额926.25亿元，换手率19.16%；
集思录A股温度51.06度，可转债温度85.4度。
可转债下跌279个，上涨48个，平盘2个；价格平均值162.97元，今日平均涨幅-1.4%，对应正股平均涨幅-2.74%；
小规模、高价债、低溢价率、次新可转债今日跌幅较大；
自动化轮动账号4跑赢等权0.83%，继续加仓；
今日操作：
天业今日大跌，应该割肉的，一耽误亏更多了。后续不更新具体标的了，为了合规要求。
龙大刚兑也亏惨了。
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做了几年的价值投资，我们都知道杜邦分析：
ROE主要是三块构成，具体就是净利润率，周转率，杠杆率。
对于企业来说高净利率的商业模式典型就是微软模式或者说茅台模式，这个属于顶级商业模式，属于企业的宿命，并非普通企业可以模仿；
再次就是高周转模式，典型就是沃尔玛模式，公司限制毛利率，增加客流，货如轮转；
最后就是高杠杆模式，典型代表就是招商银行模式，金融业最多，也可以叫华尔街模式。
那么上面这些东西其实可以延伸到个人的投资模式。
个人投资者来说巴芒式的价值投资典型就是高净利率模式，一只股票可以持有10年甚至更多，但是这属于典型的强者逻辑，需要有非常强的洞察力，对商业或企业有非常深刻的了解，对回撤有很强的忍受力，这属于典型的头部投资者，普通投资者要学习巴芒或段永平可能是死路一条，因为你的先决条件天生就不符合。
其次就是轮动，包括可转债轮动，小市值轮动，ETF轮动等策略，这属于高周转模式。甚至游资追涨杀跌，翘板等也算。不过这个模式后者属于万里挑一的高手，真正牛逼的可能年化收益率吓死人。但是绝大部分普通人是根本学不会的，相对来说对于我这样的菜鸟而言，可转债轮动就是天生友好的品种，点到为止，不延伸了。
最后就是高杠杆模式，目前我看到杠杆模式持续成功的个人投资者几乎没有，但是听过很多悲伤的故事。核心是杠杆只会放大波动，而波动一大，投资生涯就脆弱了。君不见每次危机，那些金融企业跌得断胳膊少腿，同样的个人投资者在杠杆面前，除了面对市场的系统性风险之外，还要面对巨大浮亏的精神压力，其中存活率可想而知。如果你以为量化就是客观世界，那么请研究下长期资本管理公司的故事。你觉得自己能获得诺贝尔学奖吗？你觉得你有证监会的主席做搭档吗？你觉得各大投资机构争先恐后找你买基金吗？如果你没有以上的条件请你客观认识世界，投资世界背后都是人性，除了部分科学成分，也有很多艺术因素。人性会贪婪，会恐惧，是经不起检验的。所以即便你具备以上的条件，长期资本管理公司的创始人也一样被打脸，而且是两次破产，呵呵了。
所以我们应该对世界保持最起码的，最基本的敬畏，这不是谦虚，而是生存的必要，是活下去的基本前提。君子之心，常怀敬畏！！
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：-0.77%（上午还创新高，一嘚瑟下午就死给我看，哈哈），本月收益率只有0.26%了。
当前净值6.81%，最大回撤6.38%，本次回撤1.27%；
当前仓位：83.6%（8.2%的天业转债另算，今天亏大了。我的策略组合QMT运行中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.38万亿（换手率2.2%），主力净流出1451.47亿，上涨695家，下跌4773家。上证指数-2.04%，深证-2.07%，科创综指-4.42%，创业板-2.35%，北证50指数 -1.89%，万得微盘股指数-3.61%，可转债预案指数-3.03%，转债正股指数-2.83%，各指数恐慌程度（17.95-43.45之间，科创50ETFVIX最高，为43.45，虽然大跌，但是恐慌指数未见明显变化）。
板块主要银行，汽车上涨，通信，综合，计算机，电子，石油石化，房地产，基础化工，建筑装饰，环保，电力设备，煤炭，商贸零售，轻工制造，国防军工，传媒，机械设备，有色金属等下跌。
转债价格中位数137.334，溢价中位数39.79%；成交额926.25亿元，换手率19.16%；
集思录A股温度51.06度，可转债温度85.4度。
可转债下跌279个，上涨48个，平盘2个；价格平均值162.97元，今日平均涨幅-1.4%，对应正股平均涨幅-2.74%；
小规模、高价债、低溢价率、次新可转债今日跌幅较大；
自动化轮动账号4跑赢等权0.83%，继续加仓；
今日操作：
天业今日大跌，应该割肉的，一耽误亏更多了。后续不更新具体标的了，为了合规要求。
龙大刚兑也亏惨了。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
做了几年的价值投资，我们都知道杜邦分析：
ROE主要是三块构成，具体就是净利润率，周转率，杠杆率。
对于企业来说高净利率的商业模式典型就是微软模式或者说茅台模式，这个属于顶级商业模式，属于企业的宿命，并非普通企业可以模仿；
再次就是高周转模式，典型就是沃尔玛模式，公司限制毛利率，增加客流，货如轮转；
最后就是高杠杆模式，典型代表就是招商银行模式，金融业最多，也可以叫华尔街模式。
那么上面这些东西其实可以延伸到个人的投资模式。
个人投资者来说巴芒式的价值投资典型就是高净利率模式，一只股票可以持有10年甚至更多，但是这属于典型的强者逻辑，需要有非常强的洞察力，对商业或企业有非常深刻的了解，对回撤有很强的忍受力，这属于典型的头部投资者，普通投资者要学习巴芒或段永平可能是死路一条，因为你的先决条件天生就不符合。
其次就是轮动，包括可转债轮动，小市值轮动，ETF轮动等策略，这属于高周转模式。甚至游资追涨杀跌，翘板等也算。不过这个模式后者属于万里挑一的高手，真正牛逼的可能年化收益率吓死人。但是绝大部分普通人是根本学不会的，相对来说对于我这样的菜鸟而言，可转债轮动就是天生友好的品种，点到为止，不延伸了。
最后就是高杠杆模式，目前我看到杠杆模式持续成功的个人投资者几乎没有，但是听过很多悲伤的故事。核心是杠杆只会放大波动，而波动一大，投资生涯就脆弱了。君不见每次危机，那些金融企业跌得断胳膊少腿，同样的个人投资者在杠杆面前，除了面对市场的系统性风险之外，还要面对巨大浮亏的精神压力，其中存活率可想而知。如果你以为量化就是客观世界，那么请研究下长期资本管理公司的故事。你觉得自己能获得诺贝尔学奖吗？你觉得你有证监会的主席做搭档吗？你觉得各大投资机构争先恐后找你买基金吗？如果你没有以上的条件请你客观认识世界，投资世界背后都是人性，除了部分科学成分，也有很多艺术因素。人性会贪婪，会恐惧，是经不起检验的。所以即便你具备以上的条件，长期资本管理公司的创始人也一样被打脸，而且是两次破产，呵呵了。
所以我们应该对世界保持最起码的，最基本的敬畏，这不是谦虚，而是生存的必要，是活下去的基本前提。君子之心，常怀敬畏！！
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
3
5月19日：可转债等权：-0.36% ，沪深300：-0.04%
账户：-0.16%
当前净值7.63%，最大回撤6.38%，本次回撤0.45%；
当前仓位：72.5%左右（不准确，账户资金挪动。8.6%的天业转债计入现金仓位，我的策略组合QMT运行中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.86万亿（换手率1.83%），主力净流出544.02亿，上涨1638家，下跌3804家。上证指数-0.18%，深证+0%，科创综指+2.31%，创业板+0.34%，北证50指数 -1.13%，万得微盘股指数-0.99%，可转债预案指数+0.66%，转债正股指数-0.32%，各指数恐慌程度（17.75-41.19之间，科创50ETFVIX最高，为41.19）。
板块主要电子，电力设备，基础化工，石油石化，建筑材料，机械设备上涨，公用事业，传媒，计算机，商贸零售，煤炭，农林牧渔，汽车，社会服务，钢铁等下跌。
转债价格中位数138.659，溢价中位数37.84%；成交额896.37亿元，换手率18.52%；
集思录A股温度52.64度，可转债温度89.02度。
自动化轮动账号4跑输0.08%，继续加仓；
裸框架就有2.6的夏普，硬生生被我和搭档搓到了夏普3.6附近，可惜今年收益率很差，超额断崖式下滑，大概率是因子或者策略周期导致的结果，后续基础观察，期望有启动这个策略的那一天。
今日操作：
天业下跌，如果还是这么弱势，后续大概率要卖出了，纯粹白玩一场，可能保本出局。其他的仓位后续不做交代了，全部交给自动化。今天尝试了下手工回落卖出，结果亏大了，哈哈。
龙大继续每户100张。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
聊聊我自己和金老师的渊源：（网名：持有封基）
最早接触集思录就知道了金老师，当时懵懵懂懂刚接触股市，并且2015年那轮杀跌亏得不要不要的。可惜我既没有重视集思录，也没有重视金老师，一心扑到价值投资的研究里，对数据和量化缺乏基本的敬畏和认识。
后来在大湾汇和投研会，陆陆续续也接触过金老师，私下也加了微信，零星有限的会聊过几次，更多缺乏了解和尊重，不过是随口聊聊。期间在大湾汇组队研究的时候，和一个女孩子做过搭档，她极力推崇金老师，说金老师对他的帮助很大，我当时被价值投资洗脑，听了依然未足够重视，自然也谈不上启发。
2025年是我新的开始，重新捡起集思录并关注低风险投资领域。原因嘛也很简单，就是做股票连亏三年，把之前2019-2021年大赚的利润亏掉了一半。很多人可能说只是亏利润有什么稀奇，其实做全职投资面临的压力是很多人不知道的，虽然亏掉的利润，但是每年家庭开支和亏损，看着本金不断减少，那种焦虑让我几年时间白了不少头发，那种茫然无措让人几乎绝望。
重新接触集思录论坛之后，我将自己以往的经验归零，将自己降到尘埃里，这时候看金老师的帖子逐渐有所感悟，另外把金老师的雪球的采访都听了一遍，于是开始看到可转债的投资方向。
2026年以后我做过思考，发现金老师这个每日复盘和每日写公众号的习惯非常好，于是我也顺手建立了这两个习惯，跟随老师坚持每日复盘（好处太多了，但是简单的事情做好并不容易。可以记录自己的投资，纠正错误习惯，把握市场动态等），坚持每日写公众号（短短半年想不到也有200多粉丝了，仅仅是为了公开逼自己写总结，目前没有任何盈利打算，集思录平台我也发自己的每日日记）。
这两个习惯让我获益巨大，期间学习金老师又接触了量化投资，接触了可转债轮动策略，这次算是找到了我自己的优势领域，之前金老师的几本书也在微信阅读陆陆续续看过，但是因为自己的重视度不够其实是很难学到东西的。这次果断下单又买了十年十倍和寻找鱼多的池塘，重新认真阅读，获益匪浅。
所以出路永远都在那里，关键是自己有没有发现出路的眼光。
雪球上，集思录，公众号，持有封基这个名字很响亮，类似于传道。我基础量化以后认识了一群做量化的人，把金老师作为一盏明灯，很多人确实被深刻影响，被带入量化领域。
当然也有噪声，有些人抄作业亏钱或者跟不上等权抱怨写作业的人，也有人抱怨为什么不公开因子或策略。我想这都是股市的巨婴，他们不亏钱那是不公平的，滴水之恩当涌泉相报，做人最起码应该感恩惜缘惜福，应该学习对方的思维和思路。
虽未曾面见，感谢互联网，感谢集思录，感谢金老师，你都是我的指路人，虽然我很笨，弯弯转转走了多年弯路，但是没有你们我可能一直迷路，谢谢！祝金老师身体早日康复，长命百岁！
这些年做投资大量阅读，越来越明白一个简单的道理，成年人不能被教育，只能被收割。人教人学不会，事教人一次会，多么简单明白的道理呀！
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：-0.16%
当前净值7.63%，最大回撤6.38%，本次回撤0.45%；
当前仓位：72.5%左右（不准确，账户资金挪动。8.6%的天业转债计入现金仓位，我的策略组合QMT运行中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.86万亿（换手率1.83%），主力净流出544.02亿，上涨1638家，下跌3804家。上证指数-0.18%，深证+0%，科创综指+2.31%，创业板+0.34%，北证50指数 -1.13%，万得微盘股指数-0.99%，可转债预案指数+0.66%，转债正股指数-0.32%，各指数恐慌程度（17.75-41.19之间，科创50ETFVIX最高，为41.19）。
板块主要电子，电力设备，基础化工，石油石化，建筑材料，机械设备上涨，公用事业，传媒，计算机，商贸零售，煤炭，农林牧渔，汽车，社会服务，钢铁等下跌。
转债价格中位数138.659，溢价中位数37.84%；成交额896.37亿元，换手率18.52%；
集思录A股温度52.64度，可转债温度89.02度。
自动化轮动账号4跑输0.08%，继续加仓；
裸框架就有2.6的夏普，硬生生被我和搭档搓到了夏普3.6附近，可惜今年收益率很差，超额断崖式下滑，大概率是因子或者策略周期导致的结果，后续基础观察，期望有启动这个策略的那一天。
今日操作：
天业下跌，如果还是这么弱势，后续大概率要卖出了，纯粹白玩一场，可能保本出局。其他的仓位后续不做交代了，全部交给自动化。今天尝试了下手工回落卖出，结果亏大了，哈哈。
龙大继续每户100张。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
聊聊我自己和金老师的渊源：（网名：持有封基）
最早接触集思录就知道了金老师，当时懵懵懂懂刚接触股市，并且2015年那轮杀跌亏得不要不要的。可惜我既没有重视集思录，也没有重视金老师，一心扑到价值投资的研究里，对数据和量化缺乏基本的敬畏和认识。
后来在大湾汇和投研会，陆陆续续也接触过金老师，私下也加了微信，零星有限的会聊过几次，更多缺乏了解和尊重，不过是随口聊聊。期间在大湾汇组队研究的时候，和一个女孩子做过搭档，她极力推崇金老师，说金老师对他的帮助很大，我当时被价值投资洗脑，听了依然未足够重视，自然也谈不上启发。
2025年是我新的开始，重新捡起集思录并关注低风险投资领域。原因嘛也很简单，就是做股票连亏三年，把之前2019-2021年大赚的利润亏掉了一半。很多人可能说只是亏利润有什么稀奇，其实做全职投资面临的压力是很多人不知道的，虽然亏掉的利润，但是每年家庭开支和亏损，看着本金不断减少，那种焦虑让我几年时间白了不少头发，那种茫然无措让人几乎绝望。
重新接触集思录论坛之后，我将自己以往的经验归零，将自己降到尘埃里，这时候看金老师的帖子逐渐有所感悟，另外把金老师的雪球的采访都听了一遍，于是开始看到可转债的投资方向。
2026年以后我做过思考，发现金老师这个每日复盘和每日写公众号的习惯非常好，于是我也顺手建立了这两个习惯，跟随老师坚持每日复盘（好处太多了，但是简单的事情做好并不容易。可以记录自己的投资，纠正错误习惯，把握市场动态等），坚持每日写公众号（短短半年想不到也有200多粉丝了，仅仅是为了公开逼自己写总结，目前没有任何盈利打算，集思录平台我也发自己的每日日记）。
这两个习惯让我获益巨大，期间学习金老师又接触了量化投资，接触了可转债轮动策略，这次算是找到了我自己的优势领域，之前金老师的几本书也在微信阅读陆陆续续看过，但是因为自己的重视度不够其实是很难学到东西的。这次果断下单又买了十年十倍和寻找鱼多的池塘，重新认真阅读，获益匪浅。
所以出路永远都在那里，关键是自己有没有发现出路的眼光。
雪球上，集思录，公众号，持有封基这个名字很响亮，类似于传道。我基础量化以后认识了一群做量化的人，把金老师作为一盏明灯，很多人确实被深刻影响，被带入量化领域。
当然也有噪声，有些人抄作业亏钱或者跟不上等权抱怨写作业的人，也有人抱怨为什么不公开因子或策略。我想这都是股市的巨婴，他们不亏钱那是不公平的，滴水之恩当涌泉相报，做人最起码应该感恩惜缘惜福，应该学习对方的思维和思路。
虽未曾面见，感谢互联网，感谢集思录，感谢金老师，你都是我的指路人，虽然我很笨，弯弯转转走了多年弯路，但是没有你们我可能一直迷路，谢谢！祝金老师身体早日康复，长命百岁！
这些年做投资大量阅读，越来越明白一个简单的道理，成年人不能被教育，只能被收割。人教人学不会，事教人一次会，多么简单明白的道理呀！
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
4
赞同来自: 东少 、丢失的十年 、文撕墨客 、walkerdu
5月19日：可转债等权：+1.82% ，沪深300：+0.4%
账户：+1.43%
当前净值7.79%，最大回撤6.38%，本次回撤0.29%；
当前仓位：68%左右（不准确，账户资金挪动。8.6%的天业转债计入现金仓位，主动账号2清仓，我的策略组合QMT运行中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.81万亿（换手率1.85%），主力净流出225.48亿，上涨3608家，下跌1774家。上证指数+0.92%，深证+0.26%，科创综指+2.62%，创业板-0.16%，北证50指数 +0.58%，万得微盘股指数+0.37%，可转债预案指数+1.66%，转债正股指数+1.24%，各指数恐慌程度（17.75-41.19之间，科创50ETFVIX最高，为41.19）。
板块主要公用事业，电子，计算机，传媒，综合，商贸零售，机械设备，交通运输，房地产，轻工制造，电力设备上涨，有色金属，家用电器，美容护理，石油石化，通信，基础化工，农林牧渔等下跌。
转债价格中位数139.275，溢价中位数35.83%；成交额888.39亿元，换手率18.35%；
集思录A股温度52.34度，可转债温度89.99度。
轮动账号2跑输0.54%；清仓；
轮动账号4跑输0.1%，继续加仓；
今天搞出原子弹策略，收益率超过150%，超乎想象了，别问，一问就是三不知，哈哈。
今日操作：
天业早盘大幅下跌，错过加仓机会，相对反弹点加仓部分，日内卖出盈利1%。其他仓位继续持有，赌性刚强。其他的仓位后续不做交代了，全部交给自动化。
龙大反弹。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
多个优秀策略构成组合，如同拉着一堆大块头去和对方打群架，我对你们有信心，核心是策略相关性，标的持仓重叠度，策略本身超额稳定性，策略风格错位，全市场优质可转债覆盖等角度做思考和配置。
万物不及可转债，深深感受到这句话的睿智。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：+1.43%
当前净值7.79%，最大回撤6.38%，本次回撤0.29%；
当前仓位：68%左右（不准确，账户资金挪动。8.6%的天业转债计入现金仓位，主动账号2清仓，我的策略组合QMT运行中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.81万亿（换手率1.85%），主力净流出225.48亿，上涨3608家，下跌1774家。上证指数+0.92%，深证+0.26%，科创综指+2.62%，创业板-0.16%，北证50指数 +0.58%，万得微盘股指数+0.37%，可转债预案指数+1.66%，转债正股指数+1.24%，各指数恐慌程度（17.75-41.19之间，科创50ETFVIX最高，为41.19）。
板块主要公用事业，电子，计算机，传媒，综合，商贸零售，机械设备，交通运输，房地产，轻工制造，电力设备上涨，有色金属，家用电器，美容护理，石油石化，通信，基础化工，农林牧渔等下跌。
转债价格中位数139.275，溢价中位数35.83%；成交额888.39亿元，换手率18.35%；
集思录A股温度52.34度，可转债温度89.99度。
轮动账号2跑输0.54%；清仓；
轮动账号4跑输0.1%，继续加仓；
今天搞出原子弹策略，收益率超过150%，超乎想象了，别问，一问就是三不知，哈哈。
今日操作：
天业早盘大幅下跌，错过加仓机会，相对反弹点加仓部分，日内卖出盈利1%。其他仓位继续持有，赌性刚强。其他的仓位后续不做交代了，全部交给自动化。
龙大反弹。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
多个优秀策略构成组合，如同拉着一堆大块头去和对方打群架，我对你们有信心，核心是策略相关性，标的持仓重叠度，策略本身超额稳定性，策略风格错位，全市场优质可转债覆盖等角度做思考和配置。
万物不及可转债，深深感受到这句话的睿智。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
3
5月18日：可转债等权：+0.06% ，沪深300：-0.54%
账户：-0.21%
当前净值6.25%，最大回撤6.38%，本次回撤1.83%；
当前仓位：73.8%（12.4%的天业转债计入现金仓位，主动账号3清仓，我的策略组合QMT运行）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.8万亿（换手率1.87%），主力净流出421.02亿，上涨2375家，下跌3003家。上证指数-0.09%，深证-0.2%，科创综指+0.95%，创业板-0.36%，北证50指数 -1.55%，万得微盘股指数+1.03%，可转债预案指数+0.74%，转债正股指数-0.02%，各指数恐慌程度（17.75-41.19之间，科创50ETFVIX最高，为41.19）。
板块主要电子，煤炭，计算机，通信，环保，公用事业，电力设备上涨，农林牧渔，轻工制造，美容护理，医药生物，钢铁，房地产，有色金属，纺织服饰，交通运输，银行等全线下跌。
转债价格中位数137.891，溢价中位数35.74%；成交额816.89亿元，换手率16.85%；
集思录A股温度52.34度，可转债温度87.25度。
轮动账号1清仓；
轮动账号2跑赢0.6%；
轮动账号3跑输0.8%，清仓；
轮动账号4跑输0.2%，继续加仓；
算了下自动化QMT的交易费率情况，做到心里有数，整体滑点大致买入单边万7，卖出单边万6。目前的资金体量通过拆单方式完全小于回测单边千1，看来有得玩，哈哈。
今日操作：
天业继续持有，仓位有点重哈，并且今天继续买入了部分，赌性刚强。星球，冠中，柳工，水羊等继续拿着赌和做实验，翔丰泰坦一早清仓。估计还得交学费。
龙大大幅下跌，被套牢了亏惨了，刚兑100张总有机会实现吧？
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
自动化的便利确实很爽，本周后续机会继续切换仓位。
目前已经多个夏普3以上的策略了，离目标还有点距离，继续加油。
想起现在的市场，我有一个段子：今天你站在光里，明天你光站着，后天你光着站。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：-0.21%
当前净值6.25%，最大回撤6.38%，本次回撤1.83%；
当前仓位：73.8%（12.4%的天业转债计入现金仓位，主动账号3清仓，我的策略组合QMT运行）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.8万亿（换手率1.87%），主力净流出421.02亿，上涨2375家，下跌3003家。上证指数-0.09%，深证-0.2%，科创综指+0.95%，创业板-0.36%，北证50指数 -1.55%，万得微盘股指数+1.03%，可转债预案指数+0.74%，转债正股指数-0.02%，各指数恐慌程度（17.75-41.19之间，科创50ETFVIX最高，为41.19）。
板块主要电子，煤炭，计算机，通信，环保，公用事业，电力设备上涨，农林牧渔，轻工制造，美容护理，医药生物，钢铁，房地产，有色金属，纺织服饰，交通运输，银行等全线下跌。
转债价格中位数137.891，溢价中位数35.74%；成交额816.89亿元，换手率16.85%；
集思录A股温度52.34度，可转债温度87.25度。
轮动账号1清仓；
轮动账号2跑赢0.6%；
轮动账号3跑输0.8%，清仓；
轮动账号4跑输0.2%，继续加仓；
算了下自动化QMT的交易费率情况，做到心里有数，整体滑点大致买入单边万7，卖出单边万6。目前的资金体量通过拆单方式完全小于回测单边千1，看来有得玩，哈哈。
今日操作：
天业继续持有，仓位有点重哈，并且今天继续买入了部分，赌性刚强。星球，冠中，柳工，水羊等继续拿着赌和做实验，翔丰泰坦一早清仓。估计还得交学费。
龙大大幅下跌，被套牢了亏惨了，刚兑100张总有机会实现吧？
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
自动化的便利确实很爽，本周后续机会继续切换仓位。
目前已经多个夏普3以上的策略了，离目标还有点距离，继续加油。
想起现在的市场，我有一个段子：今天你站在光里，明天你光站着，后天你光着站。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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赞同来自: 文撕墨客
今天搞出了一个小规模框架可转债轮动策略。单因子打分的框架本身就已经接近3的夏普，实在是无语了。
不过缺陷也非常明显，就是2025年和2026年超额显著下滑，我担心因为因子暴露失效。每年超额不太稳定，最牛的是2023年超额94%，2024年超额140%。
我想背后的逻辑可能是可转债专业投资者越来越认识到小规模因子的有效性。如同双低因子普及导致的因子暴露，带来超额收缩。实在是非常遗憾。
投资是投未来，不是投过去。
所以我们实盘上几乎不会考虑这个策略的。至少需要跟踪观察，确认。到底是市场风格导致的策略失效，还是因子暴露导致的长期失效，这两者有本质的区别。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
不过缺陷也非常明显，就是2025年和2026年超额显著下滑，我担心因为因子暴露失效。每年超额不太稳定，最牛的是2023年超额94%，2024年超额140%。
我想背后的逻辑可能是可转债专业投资者越来越认识到小规模因子的有效性。如同双低因子普及导致的因子暴露，带来超额收缩。实在是非常遗憾。
投资是投未来，不是投过去。
所以我们实盘上几乎不会考虑这个策略的。至少需要跟踪观察，确认。到底是市场风格导致的策略失效，还是因子暴露导致的长期失效，这两者有本质的区别。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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@追梦者雷
https://mp.weixin.qq.com/s/ek0vu3NRJ3nkxxnomZdNHA很好的一篇文章，非常清晰的框架，讲到了可转债的基础知识，更重要的是提到了如何做出好的策略，每个可转债因子的意义等，挺有启发。作者土木老哥是一个年轻有为的投资者，加了微信也成了朋友，受他的启发，我也开始写公众号了，算是记录自己的投资心得和思考过程，对于自己的成长有非常大的帮助。今年我自己受益最大的就是...请问您的公众号名称是什么，去学习一下
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https://mp.weixin.qq.com/s/ek0vu3NRJ3nkxxnomZdNHA
很好的一篇文章，非常清晰的框架，讲到了可转债的基础知识，更重要的是提到了如何做出好的策略，每个可转债因子的意义等，挺有启发。
作者土木老哥是一个年轻有为的投资者，加了微信也成了朋友，受他的启发，我也开始写公众号了，算是记录自己的投资心得和思考过程，对于自己的成长有非常大的帮助。
今年我自己受益最大的就是三个习惯：
1.每日早上记录今日最重要的三件事；
2.每天坚持写投资日记；
3.每日，每周，每月做投资总结。
然后不断优化自己的行为，记录自己的思考，把80%的时间花到自己最核心的最擅长的领域，把优势扩大。我也慢慢明白，做投资不是比谁知道的多，而是你投资的领域你是否足够专业。
很好的一篇文章，非常清晰的框架，讲到了可转债的基础知识，更重要的是提到了如何做出好的策略，每个可转债因子的意义等，挺有启发。
作者土木老哥是一个年轻有为的投资者，加了微信也成了朋友，受他的启发，我也开始写公众号了，算是记录自己的投资心得和思考过程，对于自己的成长有非常大的帮助。
今年我自己受益最大的就是三个习惯：
1.每日早上记录今日最重要的三件事；
2.每天坚持写投资日记；
3.每日，每周，每月做投资总结。
然后不断优化自己的行为，记录自己的思考，把80%的时间花到自己最核心的最擅长的领域，把优势扩大。我也慢慢明白，做投资不是比谁知道的多，而是你投资的领域你是否足够专业。
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周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
-1.33% 6.60% 68.35% 转债大饼 天业 垃圾转债
5月14日：可转债等权：-0.54% ，沪深300：-1.12%
账户：-0.22%（倒车接人变成倒车碾人）
当前净值6.44%，最大回撤6.38%，本次回撤1.64%；
当前仓位：68.35%（12.4%的天业转债计入现金仓位，主动账号1资金打算弄出下周切入QMT策略，我的策略组合终于快成了）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.25万亿（换手率2.17%），主力净流出1134.39亿，上涨1816家，下跌3586家。上证指数-1.02%，深证-1.17%，科创综指-1.18%，创业板-0.56%，北证50指数 -0.47%，万得微盘股指数-0.65%，可转债预案指数-0.01%，转债正股指数-0.66%，各指数恐慌程度（17.35-42.43之间，科创50ETFVIX最高，为42.43）。
板块主要机械设备，煤炭，家用电器，传媒，汽车，轻工制造，基础化工上涨，有色金属，建筑材料，综合，通信，非银金融，钢铁，国防军工，环保，商贸零售，交通运输等全线下跌。
转债价格中位数138.015，溢价中位数36.28%；成交额962.05亿元，换手率19.81%；
集思录A股温度52.64度，可转债温度86.9度。
轮动账号1跑赢0.6%；
轮动账号2跑赢0.1%；
轮动账号3跑赢0.1%；
轮动账号4跑赢0.26%（昨天下马威，今天第二个下马威，哈哈，继续，我有的是子弹）
轮动账号1下周计入轮动账号4，轮动账号2和3准备都计入自动化交易。今天真的很敞亮，自动化解放双手，让自己专注深度思考和学习，我的路子更宽了，心灵更自由。
今日操作：
天业继续持有，仓位有点重哈，后面还是要控制单个风险，没必要再和年轻人一样去厮杀了，稳是我的人生主线，防守是我的要务。翔丰，星球，冠中，柳工等继续拿着，试验主观仓位买了泰坦，水羊，不就是交学费吗？有什么了不起。
今天顺手把所有股票清仓了，包括一丁点牧原，小部分海螺，所有茅台，这是我人生新的转折，从此和股票擦肩而过。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
账号全部转到自动化以后，不再更新标的，继续完善策略组合，想想将来有大量的时间读书，解放了双手，提升了头脑，心里愉悦感油然而生。
这几天工作强度太大，让身体缓缓，周末休息下，继续加油。
这是和搭档一起干出来的高价债高波动可转债的5只轮动策略，超出预期啦，哈哈。最近我们两人简直头脑风暴到爆炸，体会到稻盛和夫说的那种心流状态，茶不思饭不香，是否有点过了。。。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
-1.33% 6.60% 68.35% 转债大饼 天业 垃圾转债
5月14日：可转债等权：-0.54% ，沪深300：-1.12%
账户：-0.22%（倒车接人变成倒车碾人）
当前净值6.44%，最大回撤6.38%，本次回撤1.64%；
当前仓位：68.35%（12.4%的天业转债计入现金仓位，主动账号1资金打算弄出下周切入QMT策略，我的策略组合终于快成了）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.25万亿（换手率2.17%），主力净流出1134.39亿，上涨1816家，下跌3586家。上证指数-1.02%，深证-1.17%，科创综指-1.18%，创业板-0.56%，北证50指数 -0.47%，万得微盘股指数-0.65%，可转债预案指数-0.01%，转债正股指数-0.66%，各指数恐慌程度（17.35-42.43之间，科创50ETFVIX最高，为42.43）。
板块主要机械设备，煤炭，家用电器，传媒，汽车，轻工制造，基础化工上涨，有色金属，建筑材料，综合，通信，非银金融，钢铁，国防军工，环保，商贸零售，交通运输等全线下跌。
转债价格中位数138.015，溢价中位数36.28%；成交额962.05亿元，换手率19.81%；
集思录A股温度52.64度，可转债温度86.9度。
轮动账号1跑赢0.6%；
轮动账号2跑赢0.1%；
轮动账号3跑赢0.1%；
轮动账号4跑赢0.26%（昨天下马威，今天第二个下马威，哈哈，继续，我有的是子弹）
轮动账号1下周计入轮动账号4，轮动账号2和3准备都计入自动化交易。今天真的很敞亮，自动化解放双手，让自己专注深度思考和学习，我的路子更宽了，心灵更自由。
今日操作：
天业继续持有，仓位有点重哈，后面还是要控制单个风险，没必要再和年轻人一样去厮杀了，稳是我的人生主线，防守是我的要务。翔丰，星球，冠中，柳工等继续拿着，试验主观仓位买了泰坦，水羊，不就是交学费吗？有什么了不起。
今天顺手把所有股票清仓了，包括一丁点牧原，小部分海螺，所有茅台，这是我人生新的转折，从此和股票擦肩而过。
闻泰只赚吆喝不赚钱，继续观察。
账号全部转到自动化以后，不再更新标的，继续完善策略组合，想想将来有大量的时间读书，解放了双手，提升了头脑，心里愉悦感油然而生。
这几天工作强度太大，让身体缓缓，周末休息下，继续加油。
这是和搭档一起干出来的高价债高波动可转债的5只轮动策略，超出预期啦，哈哈。最近我们两人简直头脑风暴到爆炸，体会到稻盛和夫说的那种心流状态，茶不思饭不香，是否有点过了。。。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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5月14日：可转债等权：-1.46% ，沪深300：-1.68%
账户：-0.73%（倒车接人吗）
当前净值6.66%，最大回撤6.38%，本次回撤1.42%（本月盈利只有0.11%了，惨）；
当前仓位：80.34%%（12.4%的天业转债计入现金仓位，今天是有纪念意义的一天，我终于解放双手开通自动化QMT交易了，鸟枪换炮+市场下马威）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.28万亿（换手率2.25%），主力净流出1740.41亿，上涨1047家，下跌4387家。上证指数-1.52%，深证-2.14%，科创综指-2.36%，创业板-2.16%，北证50指数 -3.73%，万得微盘股指数-0.62%，可转债预案指数-1.68%，转债正股指数-1.32%，各指数恐慌程度（17.48-41.86之间，科创50ETFVIX最高，为41.86）。
板块主要银行，食品饮料上涨，国防军工，传媒，计算机，有色金属，电力设备，综合，钢铁，电子，房地产，医药生物，非银金融等全线下跌。
转债价格中位数138.6，溢价中位数35.6%；成交额897.66亿元，换手率18.49%；
集思录A股温度52.64度，可转债温度88.24度。
轮动账号1跑赢1.2%；
轮动账号2跑输0.2%；
轮动账号3跑平；
轮动账号4自动化交易上线，新的起点，新的开始，一上来就给我一耳光，给我个下马威，你给我记住，欠我的要双倍还给我，哈哈。今天小亏0.38%。
今日操作：
苏利正股和转债早两天应该清仓的，今天全部清仓，合计小赚2000元，本来是大肉的，可惜了。顺手买了部分天业。昨天买入的翔丰，星球，冠中，，柳工继续吃瘪，早盘高位卖出华特买入冠中，另外追加买入了翔丰，继续试验，就当交学费了，这不是华特连本带息把学费还给我了吗？哈哈。
昨天晚上思考了下，今天按计划买入闻泰转债，每个账号买入100张，当初90左右卖出的，这次没占到什么大便宜。不过是基于逻辑操作，无可厚非。至于理由嘛。
第一，最悲观情况，每户100张大概率获得小额刚兑，账号刚好有充裕资金，时间也不急用，就上了。
第二，稍好的情况：闻泰满足回售条件需要时间，不过再这个牌揭开之前相对情况可控，A股一向见预期反而容易见光死，所以朦胧美，有一个时间保护窗口期。回售条件如果满足公司大概率无钱回售，只能选择象征性流氓下修或者诚心诚意下修去解决可转债，个人觉得在回售满足前的这段时间，对自己有安全和预期保护，这个价格值得小赌一把；
第三，乐观的情况：闻泰股价打开跌停并上涨，导致不满足回售条件，但是正股价格上涨会带来可转债向上的波动，也是有机会赚钱出局的。
并且今天可转债整体大跌，闻泰相对强势；龙大昨天正股打开跌停，闻泰也许快，也许不会，但是基于以上的逻辑，我觉得对自己来说是一个赢多亏少的赌局。不过切忌重仓赌，那是强者干的事，我是一个没有任何保护，没有信息优势，没有太多经验和专业知识，更没有足够时间精力的小白小散户，我能选择的就是承受可控的风险去获得一个可能不错的大概率有赔率的赌博。切忌，这是赌博，这就是赌博。
后续不做轮动标的更新了，以后用自动化去跟踪做分析了，算点小秘密吧。
这几天工作强度太大，让身体缓缓，策略缺乏，继续加油。
这是和搭档一起干出来的最牛夏普的5只轮动策略，感恩感谢兄弟，一起吃肉，一起成长，我们都有美好的未来。
投资也好，人生也罢，我都受益于8020法则，把你自己最大的精力和资源投入到最擅长最爱好的领域，不断持续精研迭代，你会获得意想不到的效果，当下对我来说就是聚焦可转债。
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账户：-0.73%（倒车接人吗）
当前净值6.66%，最大回撤6.38%，本次回撤1.42%（本月盈利只有0.11%了，惨）；
当前仓位：80.34%%（12.4%的天业转债计入现金仓位，今天是有纪念意义的一天，我终于解放双手开通自动化QMT交易了，鸟枪换炮+市场下马威）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.28万亿（换手率2.25%），主力净流出1740.41亿，上涨1047家，下跌4387家。上证指数-1.52%，深证-2.14%，科创综指-2.36%，创业板-2.16%，北证50指数 -3.73%，万得微盘股指数-0.62%，可转债预案指数-1.68%，转债正股指数-1.32%，各指数恐慌程度（17.48-41.86之间，科创50ETFVIX最高，为41.86）。
板块主要银行，食品饮料上涨，国防军工，传媒，计算机，有色金属，电力设备，综合，钢铁，电子，房地产，医药生物，非银金融等全线下跌。
转债价格中位数138.6，溢价中位数35.6%；成交额897.66亿元，换手率18.49%；
集思录A股温度52.64度，可转债温度88.24度。
轮动账号1跑赢1.2%；
轮动账号2跑输0.2%；
轮动账号3跑平；
轮动账号4自动化交易上线，新的起点，新的开始，一上来就给我一耳光，给我个下马威，你给我记住，欠我的要双倍还给我，哈哈。今天小亏0.38%。
今日操作：
苏利正股和转债早两天应该清仓的，今天全部清仓，合计小赚2000元，本来是大肉的，可惜了。顺手买了部分天业。昨天买入的翔丰，星球，冠中，，柳工继续吃瘪，早盘高位卖出华特买入冠中，另外追加买入了翔丰，继续试验，就当交学费了，这不是华特连本带息把学费还给我了吗？哈哈。
昨天晚上思考了下，今天按计划买入闻泰转债，每个账号买入100张，当初90左右卖出的，这次没占到什么大便宜。不过是基于逻辑操作，无可厚非。至于理由嘛。
第一，最悲观情况，每户100张大概率获得小额刚兑，账号刚好有充裕资金，时间也不急用，就上了。
第二，稍好的情况：闻泰满足回售条件需要时间，不过再这个牌揭开之前相对情况可控，A股一向见预期反而容易见光死，所以朦胧美，有一个时间保护窗口期。回售条件如果满足公司大概率无钱回售，只能选择象征性流氓下修或者诚心诚意下修去解决可转债，个人觉得在回售满足前的这段时间，对自己有安全和预期保护，这个价格值得小赌一把；
第三，乐观的情况：闻泰股价打开跌停并上涨，导致不满足回售条件，但是正股价格上涨会带来可转债向上的波动，也是有机会赚钱出局的。
并且今天可转债整体大跌，闻泰相对强势；龙大昨天正股打开跌停，闻泰也许快，也许不会，但是基于以上的逻辑，我觉得对自己来说是一个赢多亏少的赌局。不过切忌重仓赌，那是强者干的事，我是一个没有任何保护，没有信息优势，没有太多经验和专业知识，更没有足够时间精力的小白小散户，我能选择的就是承受可控的风险去获得一个可能不错的大概率有赔率的赌博。切忌，这是赌博，这就是赌博。
后续不做轮动标的更新了，以后用自动化去跟踪做分析了，算点小秘密吧。
这几天工作强度太大，让身体缓缓，策略缺乏，继续加油。
这是和搭档一起干出来的最牛夏普的5只轮动策略，感恩感谢兄弟，一起吃肉，一起成长，我们都有美好的未来。
投资也好，人生也罢，我都受益于8020法则，把你自己最大的精力和资源投入到最擅长最爱好的领域，不断持续精研迭代，你会获得意想不到的效果，当下对我来说就是聚焦可转债。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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@追梦者雷
5月13日：可转债等权：+0.56% ，沪深300：+1.02%账户：+0.17%当前净值7.43%，最大回撤6.38%，本次回撤0.65%；当前仓位：67.2%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMTOK了）。现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。中证全指成交额3.15万亿（换手率2.09%），主力...老师，您对今天天业转债在10点半到11点半之间一直恒定在136.073元的这个情况有什么看法吗，我从来没遇到过这种情况，就像涨跌停一样的图形，太异常了。
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5月13日：可转债等权：+0.56% ，沪深300：+1.02%
账户：+0.17%
当前净值7.43%，最大回撤6.38%，本次回撤0.65%；
当前仓位：67.2%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMTOK了）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.15万亿（换手率2.09%），主力净流入38.47亿，上涨3215家，下跌2134家。上证指数+0.67%，深证+1.67%，科创综指+1.97%，创业板+2.63%，北证50指数 +1.34%，万得微盘股指数+0.24%，可转债预案指数+1.65%，转债正股指数+1.22%，各指数恐慌程度（18.4-42.33之间，科创50ETFVIX最高，为42.33）。
板块主要电子，综合，通信，环保，机械设备，公用事业，计算机，电力设备，传媒，国防军工等上涨，房地产，非银金融，食品饮料，煤炭，石油石化，银行等下跌。
转债价格中位数140.67，溢价中位数36.02%；成交额910.71亿元，换手率18.77%；
集思录A股温度53.82度，可转债温度92.41度。
轮动账号1跑输0.4%；
轮动账号2跑输0.3%；
轮动账号3跑赢0.4%；
今日操作：
天业苏利没动，新策略发出信号，买入翔丰，星球，冠中华特柳工继续持有。
轮动账户1卖出中陆，买入蒙娜。华特继续持有；
轮动账户2卖出精装，买入东亚；
轮动账号3无操作；
转债轮动策略研究继续中；缺乏足够的策略做策略组合，继续加班加点赶工呀，今天还是蛮有收获的，把之前一个10只日轮动的策略搓到自己满意的样子。
首次10只夏普2.77，值得纪念的日子，哈哈。
今年以来自己坚持写投资笔记，以及过去8年每年50本书的阅读节奏，确实是有些量变到质变的感触了。记得李笑来说过七年就是一辈子（让自己脱胎换骨），虽然财富没有上台阶，不过认知确实对得起这七年。认知上台阶，财富自然会跟随，否则就是灾难。
记得曾国藩说过：广积粮，结硬寨，打呆仗。真正优秀的人都是去做难的事情，因为难做的事情一旦通过不断积累，日拱一卒的迭代，最终干成了就成为了持续的且巨大的优势。
几乎所有商业模式简单的低门槛的行业都命运不济，对个人何尝又不是如此呢？
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：+0.17%
当前净值7.43%，最大回撤6.38%，本次回撤0.65%；
当前仓位：67.2%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMTOK了）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.15万亿（换手率2.09%），主力净流入38.47亿，上涨3215家，下跌2134家。上证指数+0.67%，深证+1.67%，科创综指+1.97%，创业板+2.63%，北证50指数 +1.34%，万得微盘股指数+0.24%，可转债预案指数+1.65%，转债正股指数+1.22%，各指数恐慌程度（18.4-42.33之间，科创50ETFVIX最高，为42.33）。
板块主要电子，综合，通信，环保，机械设备，公用事业，计算机，电力设备，传媒，国防军工等上涨，房地产，非银金融，食品饮料，煤炭，石油石化，银行等下跌。
转债价格中位数140.67，溢价中位数36.02%；成交额910.71亿元，换手率18.77%；
集思录A股温度53.82度，可转债温度92.41度。
轮动账号1跑输0.4%；
轮动账号2跑输0.3%；
轮动账号3跑赢0.4%；
今日操作：
天业苏利没动，新策略发出信号，买入翔丰，星球，冠中华特柳工继续持有。
轮动账户1卖出中陆，买入蒙娜。华特继续持有；
轮动账户2卖出精装，买入东亚；
轮动账号3无操作；
转债轮动策略研究继续中；缺乏足够的策略做策略组合，继续加班加点赶工呀，今天还是蛮有收获的，把之前一个10只日轮动的策略搓到自己满意的样子。
首次10只夏普2.77，值得纪念的日子，哈哈。
今年以来自己坚持写投资笔记，以及过去8年每年50本书的阅读节奏，确实是有些量变到质变的感触了。记得李笑来说过七年就是一辈子（让自己脱胎换骨），虽然财富没有上台阶，不过认知确实对得起这七年。认知上台阶，财富自然会跟随，否则就是灾难。
记得曾国藩说过：广积粮，结硬寨，打呆仗。真正优秀的人都是去做难的事情，因为难做的事情一旦通过不断积累，日拱一卒的迭代，最终干成了就成为了持续的且巨大的优势。
几乎所有商业模式简单的低门槛的行业都命运不济，对个人何尝又不是如此呢？
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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蓝河谷
- 独立投资者，仔细区分事实与观点。
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@追梦者雷
5月12日：可转债等权： -1.41% ，沪深300：-0.08%账户：-0.75%（吃肉没赶上，挨打没落下）当前净值7.26%，最大回撤6.38%，本次回撤0.82%（貌似数据不对呀）；当前仓位：65.3%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。中证全...写得非常好！尤其是＂买股票就是买公司＂，名义上股东拥有公司的一部分，但是在大A，尤其是现阶段的大A，简直是笑话。浓眉大眼的董某人都说，我不分红给你的话，你奈我何？对纳米股东而言，输了是我的，盈了是你的，反正都是你的，股票和＂公司一部分＂之间，隔了一座喜玛拉雅山脉。
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@追梦者雷
就像做选择题一样，选A效果不好，选B试试，哈哈
5月12日：可转债等权：-1.41%，沪深300：-0.08%账户：-0.75%（吃肉没赶上，挨打没落下）当前净值7.26%，最大回撤6.38%，本次回撤0.82%（貌似数据不对呀）；当前仓位：65.3%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。中证全指成大A确实不好搞价投。但是还有大B(b股高股息）啊，新三板(从孔曼子老师那里了解的）啊这些，我计划把部分仓位放在这里面，慢慢价投起来。
就像做选择题一样，选A效果不好，选B试试，哈哈
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5月12日：可转债等权： -1.41% ，沪深300：-0.08%
账户：-0.75%（吃肉没赶上，挨打没落下）
当前净值7.26%，最大回撤6.38%，本次回撤0.82%（貌似数据不对呀）；
当前仓位：65.3%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.16万亿（换手率2.14%），主力净流出1221.34亿，上涨1379家，下跌4048家。上证指数-0.25%，深证-0.47%，科创综指 0.08%，创业板 0.15%，北证50指数 -0.48%，万得微盘股指数-1.65%，可转债预案指数-0.82%，转债正股指数-0.93%，各指数恐慌程度（18.3-41.94之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为41.94）。
板块主要通信，公用事业，建筑材料，电子，房地产等上涨，综合，农林牧渔，美容护理，商贸零售，计算机，钢铁，传媒，社会服务，国防军工，轻工制造，电力设备等下跌。
转债价格中位数140.923，溢价中位数36.78%；成交额835.07亿元，换手率17.2%；
集思录A股温度53.19度，可转债温度91.42度。
轮动账号1跑赢0.15%；
轮动账号2跑赢0.77%；
轮动账号3跑输0.2%；
今日操作：
天业没动，今天没空看盘。
苏利正股大跌，看来这次转债赚的差不多都对冲掉了，后续要稍加关注了。转债终于调整了，QMT账号也刚收到开通短信，后续就是继续弄软件。
昨天买了柳工转2，华特和冠中转债都吃了大面，首先就给我一个下马威，新策略继续持仓跟踪。
轮动账户1卖出芳源，金埔，神马，买入共同，中陆，华康；华特转债（另一个策略试验继续持有）；
轮动账户2卖出京源，金埔，买入皖天，精装；
轮动账号3卖出瑞科，海波，买入超声，金田；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
群里大家讨论了价值投资，我自己做过好几年，所以也是蛮有感触的。
我的结论是：巴菲特，你学不会。
我们看价值投资的四个支柱：
安全边际（价格相对价值而言，价值是主观的，非客观的）；
能力圈（人容易过度自信，你以为的能力圈真的一定是能力圈吗？主观的）；
市场先生（美股是神经质，A股是神经病，你只知道他是神经病，如果能摸透他，那你也是神经病，可能性有多大？何况既然是神经病，那就是那么把握和控制的）；
买股票就是买公司（我觉得这句话在A股几乎是最大的谎言。股票就完全是公司吗？这句话理想很丰满，现实很骨感。公司基本面只占你投资的1/3可能都不到，常常估值波动是基本面的10倍以上，明显估值影响更大，估值来自市场情绪，行业周期，政策，资金面等诸多复杂要素，这种背景下说买股票就是买公司，我觉得太理想化了）。
但是上面理论有没有错呢，没错。至少理论上无懈可击，我也完全相信。只是我拿着这套宝典到现实中完全不知道怎么做，我到底应该怎么做？谁能告诉我。我以为买的便宜了，我以为我懂了，我以为足够低估了，我以为公司业绩周期拐点或者持续爆发，结果我的我以为都错了。我们是普通人，我们不是巴芒，不是段永平。具体情况具体分析，实事求是是做人的基本要素。
一句话：实践是检验真理的唯一标准，你做价投赚钱了吗？
确实有高手赚到了钱，我知道的顶级高手非常非常厉害，身价9-10位数，但是我学不来，学不会，我真的很笨。
我遵循最简单的逻辑，德隆大师的三个知道：知道底，知道顶，知道时间。
我相信周期，市场情绪，相对客观的低估，我知道买好的不如买的好。我相信规则是死的，人是可以钻研的，利用规则套利是确定的。
以上就是我被市场毒打几年后最大的体悟。。
后面我只会参与可转债，基金套利，基金底仓资产配置的投资路径，答案非常清晰且简单，至于价值投资让能力比我强的人去做吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：-0.75%（吃肉没赶上，挨打没落下）
当前净值7.26%，最大回撤6.38%，本次回撤0.82%（貌似数据不对呀）；
当前仓位：65.3%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.16万亿（换手率2.14%），主力净流出1221.34亿，上涨1379家，下跌4048家。上证指数-0.25%，深证-0.47%，科创综指 0.08%，创业板 0.15%，北证50指数 -0.48%，万得微盘股指数-1.65%，可转债预案指数-0.82%，转债正股指数-0.93%，各指数恐慌程度（18.3-41.94之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为41.94）。
板块主要通信，公用事业，建筑材料，电子，房地产等上涨，综合，农林牧渔，美容护理，商贸零售，计算机，钢铁，传媒，社会服务，国防军工，轻工制造，电力设备等下跌。
转债价格中位数140.923，溢价中位数36.78%；成交额835.07亿元，换手率17.2%；
集思录A股温度53.19度，可转债温度91.42度。
轮动账号1跑赢0.15%；
轮动账号2跑赢0.77%；
轮动账号3跑输0.2%；
今日操作：
天业没动，今天没空看盘。
苏利正股大跌，看来这次转债赚的差不多都对冲掉了，后续要稍加关注了。转债终于调整了，QMT账号也刚收到开通短信，后续就是继续弄软件。
昨天买了柳工转2，华特和冠中转债都吃了大面，首先就给我一个下马威，新策略继续持仓跟踪。
轮动账户1卖出芳源，金埔，神马，买入共同，中陆，华康；华特转债（另一个策略试验继续持有）；
轮动账户2卖出京源，金埔，买入皖天，精装；
轮动账号3卖出瑞科，海波，买入超声，金田；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
群里大家讨论了价值投资，我自己做过好几年，所以也是蛮有感触的。
我的结论是：巴菲特，你学不会。
我们看价值投资的四个支柱：
安全边际（价格相对价值而言，价值是主观的，非客观的）；
能力圈（人容易过度自信，你以为的能力圈真的一定是能力圈吗？主观的）；
市场先生（美股是神经质，A股是神经病，你只知道他是神经病，如果能摸透他，那你也是神经病，可能性有多大？何况既然是神经病，那就是那么把握和控制的）；
买股票就是买公司（我觉得这句话在A股几乎是最大的谎言。股票就完全是公司吗？这句话理想很丰满，现实很骨感。公司基本面只占你投资的1/3可能都不到，常常估值波动是基本面的10倍以上，明显估值影响更大，估值来自市场情绪，行业周期，政策，资金面等诸多复杂要素，这种背景下说买股票就是买公司，我觉得太理想化了）。
但是上面理论有没有错呢，没错。至少理论上无懈可击，我也完全相信。只是我拿着这套宝典到现实中完全不知道怎么做，我到底应该怎么做？谁能告诉我。我以为买的便宜了，我以为我懂了，我以为足够低估了，我以为公司业绩周期拐点或者持续爆发，结果我的我以为都错了。我们是普通人，我们不是巴芒，不是段永平。具体情况具体分析，实事求是是做人的基本要素。
一句话：实践是检验真理的唯一标准，你做价投赚钱了吗？
确实有高手赚到了钱，我知道的顶级高手非常非常厉害，身价9-10位数，但是我学不来，学不会，我真的很笨。
我遵循最简单的逻辑，德隆大师的三个知道：知道底，知道顶，知道时间。
我相信周期，市场情绪，相对客观的低估，我知道买好的不如买的好。我相信规则是死的，人是可以钻研的，利用规则套利是确定的。
以上就是我被市场毒打几年后最大的体悟。。
后面我只会参与可转债，基金套利，基金底仓资产配置的投资路径，答案非常清晰且简单，至于价值投资让能力比我强的人去做吧。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
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5月11日：可转债等权： +0.53% ，沪深300：+1.64%
账户：+0.27%
当前净值8.14%（新高），最大回撤6.38%；
当前仓位：62.5%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.44万亿（换手率2.3%），主力净流出270.05亿，上涨3121家，下跌2239家。上证指数+1.08%，深证+2.16%，科创综指+3.37%，创业板+3.5%，北证50指数 -0.7%，万得微盘股指数+0.89%，可转债预案指数+1.47%，转债正股指数+0.98%，各指数恐慌程度（17.5-37.78之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为37.78）。
板块主要电子，通信，机械设备，房地产，电力设备，医药生物，建筑材料，非银金融，公用事业，国防军工，轻工制造等上涨，交通运输，传媒，美容护理，综合，社会服务，食品饮料，环保，银行等下跌。
转债价格中位数142.01，溢价中位数36.45%；成交额842.85亿元，换手率17.43%；
集思录A股温度54.03度，可转债温度94.17度。
轮动账号1跑平；
轮动账号2跑赢0.22%；
轮动账号3跑输0.5%；
今日操作：
全天手搓策略，首次搓出夏普3的可转债轮动策略，一天直接干出2个，最近深度思考，夜以继日，终于有所斩获。感谢搭档，感谢两位哥们，你们知道我说谁吧，哈哈。遇见你们是我的荣幸，我们一起共同成长，共同进步。我发自内心促进你们的成长，因此我自己也获得成长，大家一起进步，相互成就，相互托举，我们都有美好的未来：）
天业早盘未走，后面没动，今天没空看盘。
苏利正股快到临界点了，后续要稍加关注了。毫无疑问后续股票会清仓，虽然自动交易户未开好，准备工作也有很多要学习，但是每天很充实，享受这种状态。
其中一个账户买了柳工转2，华特和冠中转债，新策略尝试跟踪。
轮动账户1卖出福22，共同，华康，买入康泰转2，芳源，风语；买入华特转债（另一个策略试验）；
轮动账户2卖出精装（冲高卖出），特纸，皖天，买入京源，金埔，帝欧，明新；今天早盘水羊未做条件单，可惜了。
轮动账号3卖出新乳，买入瑞科；目前看这个策略后续需要优化，做不出好的动量策略，需要深度思考，理解这种可转债的逻辑和特征，才好下手。
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
昨天的问题依然没找到好的解决之道。。。。
今天研发了一个5只高价债低溢价轮动策略，收益率有点吓人，不过实盘不知道如何？周末准备开搞高价债动量轮动策略。。
今天和其中一个兄弟分享到如何避免策略过度拟合，提供了几点思路：
1.参数寻找上尽量找规律性的参数平原，不要寻找极致点，极值点是虚幻的，如同抹粉太多的美女，中看不中用；不要细化到小数点，或者极致的个位数，看前后参数变化度。
2.5只的策略尽量试试10只的效果，20只，30只，50只看看数据，整体看是否符合常规，不会下滑特别意外的状况发生，关注夏普，收益率，回撤的变化。5只以内的策略除非是套利策略，池子有限，机会很少，否则尽量不要贪恋高收益率和高夏普，可能是幸存者偏差导致，并且高换手率的策略导致更高滑点和手续费，只数太少实盘打折会更狠，本质是一样；
3.排除因子最好加上单日成交额小于1000的条件，这样可以避免看得到但是买不进或者高滑点的情况；
4.策略底层逻辑思考，从演绎角度去找持仓规律，优化自己的策略。
这位老兄水平很高，我自己纯粹是绞尽脑汁提点建议，并且是鸡蛋里挑骨头，哈哈，希望兄弟们水平都越来越高，这不就顺便把我的水平也带上去了吗。。。呵呵。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：+0.27%
当前净值8.14%（新高），最大回撤6.38%；
当前仓位：62.5%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.44万亿（换手率2.3%），主力净流出270.05亿，上涨3121家，下跌2239家。上证指数+1.08%，深证+2.16%，科创综指+3.37%，创业板+3.5%，北证50指数 -0.7%，万得微盘股指数+0.89%，可转债预案指数+1.47%，转债正股指数+0.98%，各指数恐慌程度（17.5-37.78之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为37.78）。
板块主要电子，通信，机械设备，房地产，电力设备，医药生物，建筑材料，非银金融，公用事业，国防军工，轻工制造等上涨，交通运输，传媒，美容护理，综合，社会服务，食品饮料，环保，银行等下跌。
转债价格中位数142.01，溢价中位数36.45%；成交额842.85亿元，换手率17.43%；
集思录A股温度54.03度，可转债温度94.17度。
轮动账号1跑平；
轮动账号2跑赢0.22%；
轮动账号3跑输0.5%；
今日操作：
全天手搓策略，首次搓出夏普3的可转债轮动策略，一天直接干出2个，最近深度思考，夜以继日，终于有所斩获。感谢搭档，感谢两位哥们，你们知道我说谁吧，哈哈。遇见你们是我的荣幸，我们一起共同成长，共同进步。我发自内心促进你们的成长，因此我自己也获得成长，大家一起进步，相互成就，相互托举，我们都有美好的未来：）
天业早盘未走，后面没动，今天没空看盘。
苏利正股快到临界点了，后续要稍加关注了。毫无疑问后续股票会清仓，虽然自动交易户未开好，准备工作也有很多要学习，但是每天很充实，享受这种状态。
其中一个账户买了柳工转2，华特和冠中转债，新策略尝试跟踪。
轮动账户1卖出福22，共同，华康，买入康泰转2，芳源，风语；买入华特转债（另一个策略试验）；
轮动账户2卖出精装（冲高卖出），特纸，皖天，买入京源，金埔，帝欧，明新；今天早盘水羊未做条件单，可惜了。
轮动账号3卖出新乳，买入瑞科；目前看这个策略后续需要优化，做不出好的动量策略，需要深度思考，理解这种可转债的逻辑和特征，才好下手。
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
昨天的问题依然没找到好的解决之道。。。。
今天研发了一个5只高价债低溢价轮动策略，收益率有点吓人，不过实盘不知道如何？周末准备开搞高价债动量轮动策略。。
今天和其中一个兄弟分享到如何避免策略过度拟合，提供了几点思路：
1.参数寻找上尽量找规律性的参数平原，不要寻找极致点，极值点是虚幻的，如同抹粉太多的美女，中看不中用；不要细化到小数点，或者极致的个位数，看前后参数变化度。
2.5只的策略尽量试试10只的效果，20只，30只，50只看看数据，整体看是否符合常规，不会下滑特别意外的状况发生，关注夏普，收益率，回撤的变化。5只以内的策略除非是套利策略，池子有限，机会很少，否则尽量不要贪恋高收益率和高夏普，可能是幸存者偏差导致，并且高换手率的策略导致更高滑点和手续费，只数太少实盘打折会更狠，本质是一样；
3.排除因子最好加上单日成交额小于1000的条件，这样可以避免看得到但是买不进或者高滑点的情况；
4.策略底层逻辑思考，从演绎角度去找持仓规律，优化自己的策略。
这位老兄水平很高，我自己纯粹是绞尽脑汁提点建议，并且是鸡蛋里挑骨头，哈哈，希望兄弟们水平都越来越高，这不就顺便把我的水平也带上去了吗。。。呵呵。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
0
周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
1.27% 8.03% 64.1%转债大饼 天业转债 门票饼
5月8日：可转债等权： +0.31% ，沪深300：-0.58%
账户：+0.25%
当前净值7.82%，最大回撤6.38%，本次回撤0.16%；
当前仓位：62.5%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.98万亿（换手率2.11%），主力净流出551.9亿，上涨3637家，下跌1728家。上证指数0%，深证-0.5%，科创综指-1.25%，创业板-0.96%，北证50指数 +2.24%，万得微盘股指数+1.31%，可转债预案指数+0.91%，转债正股指数+0.83%，各指数恐慌程度（17.5-37.78之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为37.78）。
板块主要国防军工，轻工制造，房地产，交通运输，通信，社会服务，家电，纺织服饰等上涨，综合，电力设备，电子，煤炭，非银金融，农林牧渔，医药生物，石油石化等下跌。
转债价格中位数141.465，溢价中位数37.04%；成交额818.14亿元，换手率16.91%；
集思录A股温度53.82度，可转债温度92.81度。
轮动账号1跑赢0.5%；
轮动账号2跑输0.25%；
轮动账号3跑赢0.1%；
今日操作：
今天继续闻泰大涨，尾盘清仓闻泰转债，后续有机会再买，这个价格的闻泰我实在没太大兴趣。
龙大继续持有不动。
天业早盘未走，全天下跌，懒得动了。
苏利正股应该前几天走的，想再等几天，后面再择机砍仓了。转债收益可以覆盖正股亏损有余。卖出部分华夏银行，股票实在有毒，后续不太可能再碰了。
轮动账户1卖出立昂，永贵，买入莱克，福22；
轮动账户2卖出无交易（昨天换出利柏和冠中，亏大发了）；
轮动账号3卖出艾迪，科利，买入强力，立昂（尾盘卖出又买入卫宁）；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
昨天的问题依然没找到好的解决之道。。。。
今天研发了一个5只高价债低溢价轮动策略，收益率有点吓人，不过实盘不知道如何？周末准备开搞高价债动量轮动策略。。
最盘就是回测收益猛如虎，实盘一做原地杵！！
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1.27% 8.03% 64.1%转债大饼 天业转债 门票饼
5月8日：可转债等权： +0.31% ，沪深300：-0.58%
账户：+0.25%
当前净值7.82%，最大回撤6.38%，本次回撤0.16%；
当前仓位：62.5%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.98万亿（换手率2.11%），主力净流出551.9亿，上涨3637家，下跌1728家。上证指数0%，深证-0.5%，科创综指-1.25%，创业板-0.96%，北证50指数 +2.24%，万得微盘股指数+1.31%，可转债预案指数+0.91%，转债正股指数+0.83%，各指数恐慌程度（17.5-37.78之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为37.78）。
板块主要国防军工，轻工制造，房地产，交通运输，通信，社会服务，家电，纺织服饰等上涨，综合，电力设备，电子，煤炭，非银金融，农林牧渔，医药生物，石油石化等下跌。
转债价格中位数141.465，溢价中位数37.04%；成交额818.14亿元，换手率16.91%；
集思录A股温度53.82度，可转债温度92.81度。
轮动账号1跑赢0.5%；
轮动账号2跑输0.25%；
轮动账号3跑赢0.1%；
今日操作：
今天继续闻泰大涨，尾盘清仓闻泰转债，后续有机会再买，这个价格的闻泰我实在没太大兴趣。
龙大继续持有不动。
天业早盘未走，全天下跌，懒得动了。
苏利正股应该前几天走的，想再等几天，后面再择机砍仓了。转债收益可以覆盖正股亏损有余。卖出部分华夏银行，股票实在有毒，后续不太可能再碰了。
轮动账户1卖出立昂，永贵，买入莱克，福22；
轮动账户2卖出无交易（昨天换出利柏和冠中，亏大发了）；
轮动账号3卖出艾迪，科利，买入强力，立昂（尾盘卖出又买入卫宁）；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
昨天的问题依然没找到好的解决之道。。。。
今天研发了一个5只高价债低溢价轮动策略，收益率有点吓人，不过实盘不知道如何？周末准备开搞高价债动量轮动策略。。
最盘就是回测收益猛如虎，实盘一做原地杵！！
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
3
赞同来自: kolanta 、walkerdu 、复利永不眠
5月7日：可转债等权： +0.69% ，沪深300：+0.48%
账户：+0.23%
当前净值7.54%，最大回撤6.38%，本次回撤0.44%；
当前仓位：64.1%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.08万亿（换手率2.12%），主力净流出318.75亿，上涨3520家，下跌1832家。上证指数+0.48%，深证+1.18%，科创综指+1.99%，创业板+1.45%，北证50指数 +3.05%，万得微盘股指数+0.47%，可转债预案指数+2.06%，转债正股指数+0.92%，各指数恐慌程度（17.56-38.66之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为38.66）。
板块主要通信，综合，机械设备，电子，传媒，建筑装饰，环保，计算机，建筑材料，汽车，轻工制造等上涨，煤炭，石油石化，基础化工，农林牧渔，钢铁，银行，电力设备，食品饮料等下跌。
转债价格中位数140.642，溢价中位数37.5%；成交额832.58亿元，换手率17.2%；
集思录A股温度53.2度，可转债温度92.62度。
轮动账号1跑输0.5%；
轮动账号2跑输0.5%；
轮动账号3跑赢1%；
今日操作：
今天闻泰大涨，卖出0.7%仓位，其他继续赌小额刚兑的底仓，后续有波动的话再考虑加仓。龙大开盘卖掉1.3%仓位，其他继续多账户赌小额刚兑，后续大概率不会再考虑加仓了，除非价格非常吸引力。A股一向是见光死，这个不只是股票如此，可转债也是如此，大家都喜欢搞预期。
盘中看到天业转债跌破135元，买入了10%的仓位，目前浮盈0.56%，明天后续看机会。
轮动账户1卖出科蓝，盛泰，芳源，百润，莱克，中陆，买入永贵，立昂，神马，科顺，华康，天业；
轮动账户2卖出泰福，优彩，冠中，利柏，买入申昊，特纸，镇洋，精装；
轮动账号3卖出超声，买入艾迪；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
今天发现一个轮动策略的Bug，禄得网的收盘价都是晚上更新，所以强赎数据盘中是无法更新的，今天轮动策略选中了丽岛，立昂，艾迪，永贵，四个第一天满足强赎的可转债，其中立昂还好，但是丽岛和永贵大概率是明天要吃面了，不知道这个Bug怎么修复。
今天研发出了一个不错的轮动策略，回撤比较低，策略具有一定独立性，5只每日轮动，可以用作策略组合。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：+0.23%
当前净值7.54%，最大回撤6.38%，本次回撤0.44%；
当前仓位：64.1%（持有2%的苏利转债和2.33%的正股，10%的天业转债，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.08万亿（换手率2.12%），主力净流出318.75亿，上涨3520家，下跌1832家。上证指数+0.48%，深证+1.18%，科创综指+1.99%，创业板+1.45%，北证50指数 +3.05%，万得微盘股指数+0.47%，可转债预案指数+2.06%，转债正股指数+0.92%，各指数恐慌程度（17.56-38.66之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为38.66）。
板块主要通信，综合，机械设备，电子，传媒，建筑装饰，环保，计算机，建筑材料，汽车，轻工制造等上涨，煤炭，石油石化，基础化工，农林牧渔，钢铁，银行，电力设备，食品饮料等下跌。
转债价格中位数140.642，溢价中位数37.5%；成交额832.58亿元，换手率17.2%；
集思录A股温度53.2度，可转债温度92.62度。
轮动账号1跑输0.5%；
轮动账号2跑输0.5%；
轮动账号3跑赢1%；
今日操作：
今天闻泰大涨，卖出0.7%仓位，其他继续赌小额刚兑的底仓，后续有波动的话再考虑加仓。龙大开盘卖掉1.3%仓位，其他继续多账户赌小额刚兑，后续大概率不会再考虑加仓了，除非价格非常吸引力。A股一向是见光死，这个不只是股票如此，可转债也是如此，大家都喜欢搞预期。
盘中看到天业转债跌破135元，买入了10%的仓位，目前浮盈0.56%，明天后续看机会。
轮动账户1卖出科蓝，盛泰，芳源，百润，莱克，中陆，买入永贵，立昂，神马，科顺，华康，天业；
轮动账户2卖出泰福，优彩，冠中，利柏，买入申昊，特纸，镇洋，精装；
轮动账号3卖出超声，买入艾迪；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
今天发现一个轮动策略的Bug，禄得网的收盘价都是晚上更新，所以强赎数据盘中是无法更新的，今天轮动策略选中了丽岛，立昂，艾迪，永贵，四个第一天满足强赎的可转债，其中立昂还好，但是丽岛和永贵大概率是明天要吃面了，不知道这个Bug怎么修复。
今天研发出了一个不错的轮动策略，回撤比较低，策略具有一定独立性，5只每日轮动，可以用作策略组合。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1
赞同来自: 文撕墨客
5月6日：可转债等权： 1.61% ，沪深300： 1.44%
账户： 0.73%
当前净值7.31%，最大回撤6.38%，本次回撤0.67%；
当前仓位：64.1%（持有6.07%的苏利转债和2.33%的正股，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.16万亿（换手率2.11%），主力净流入207亿，上涨3889家，下跌1482家。上证指数 1.17%，深证 2.33%，科创综指 3.75%，创业板 2.75%，北证50指数 2.5%，万得微盘股指数 0.53%，可转债预案指数 1.68%，转债正股指数 1.41%，各指数恐慌程度（17.22-36.36之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为36.36）。
板块主要综合，建筑材料，电子，有色金属，电力设备，计算机，传媒，机械设备，通信，房地产，国防军工，公用事业等上涨，石油石化，社会服务，银行，食品饮料，纺织服饰等下跌。两极分化非常严重。
转债价格中位数140.188（大涨），溢价中位数39.15%（大涨）；成交额824.91亿元，换手率17.04%；
集思录A股温度52.5度，可转债温度92.09度。
轮动账号1打平；
轮动账号2跑赢0.5%；
轮动账号3跑输1.2%；
今日操作：
今天趁龙大转债上涨，卖出，留5%仓位继续多账户赌小额刚兑。
买入3.7%仓位的闻泰赌小额刚兑，多账户配置，如果跌破80元可能继续加仓一次。目前盈利1%左右。
轮动账户1，卖出铭利，明新，海顺，买入中陆，科蓝，盛泰；
轮动账户2卖出严牌，冠中，瑞科，豪美，镇洋，买入瑞科，泰福，优彩，冠中，广泰（之所以有的转债卖出又买入或者买入又卖出，主要是早盘回落卖出严牌，买入瑞科，瑞科冲高后回落卖出，又买入优彩）；
轮动账号3卖出立讯，强力，买入超声，海波；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户： 0.73%
当前净值7.31%，最大回撤6.38%，本次回撤0.67%；
当前仓位：64.1%（持有6.07%的苏利转债和2.33%的正股，东莞QMT准备中）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额3.16万亿（换手率2.11%），主力净流入207亿，上涨3889家，下跌1482家。上证指数 1.17%，深证 2.33%，科创综指 3.75%，创业板 2.75%，北证50指数 2.5%，万得微盘股指数 0.53%，可转债预案指数 1.68%，转债正股指数 1.41%，各指数恐慌程度（17.22-36.36之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为36.36）。
板块主要综合，建筑材料，电子，有色金属，电力设备，计算机，传媒，机械设备，通信，房地产，国防军工，公用事业等上涨，石油石化，社会服务，银行，食品饮料，纺织服饰等下跌。两极分化非常严重。
转债价格中位数140.188（大涨），溢价中位数39.15%（大涨）；成交额824.91亿元，换手率17.04%；
集思录A股温度52.5度，可转债温度92.09度。
轮动账号1打平；
轮动账号2跑赢0.5%；
轮动账号3跑输1.2%；
今日操作：
今天趁龙大转债上涨，卖出，留5%仓位继续多账户赌小额刚兑。
买入3.7%仓位的闻泰赌小额刚兑，多账户配置，如果跌破80元可能继续加仓一次。目前盈利1%左右。
轮动账户1，卖出铭利，明新，海顺，买入中陆，科蓝，盛泰；
轮动账户2卖出严牌，冠中，瑞科，豪美，镇洋，买入瑞科，泰福，优彩，冠中，广泰（之所以有的转债卖出又买入或者买入又卖出，主要是早盘回落卖出严牌，买入瑞科，瑞科冲高后回落卖出，又买入优彩）；
轮动账号3卖出立讯，强力，买入超声，海波；
转债轮动策略研究继续中；QMT开通不容易，继续推进。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
6
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4月投资总结：
4月各指数表现：
4月底持仓及本月表现：
本月总盈利2.98%，本年最大回撤6.38%，距离年度新高尚差1.22%。
本月总体严重跑输各大指数。可转债轮动策略跑输等权指数，主要是一方面三低策略表现整体不佳，本月可转债主要是高价债大幅上涨拉动可转债等权指数的上涨，而本月未上高价策略和低溢价率策略。自己在禄得做的策略里面高价债策略和低溢价率策略涨幅均较大（普遍10%+上涨），其中最夸张的是强赎博弈策略上涨超过30%+，月底改良过的三低策略本月涨幅也有9%+。可惜这些都是未上实盘，目前东莞QMT账号开通准备中。。
本月盈亏总结：
本月最大的失败是主观择时，而整体股票底仓持仓表现差，全月几乎零涨幅，纯粹靠可转债轮动策略和主观可转债套利策略，勉强获得2.98%的收益率（同花顺的统计会偏低0.3%左右）。
其中转债主观套利策略中做的较好的有旺能转债贡献绝对收益，其他的有对有错，龙大买了做小额刚兑是最大亏损，其次是希望转2博弈下修忽略了公司定增带来的影响导致亏损按照纪律出局，出局第二天较大涨幅；天业转债看对但是没拿住导致错过了后面的涨幅；苏利转债和苏利正股整体盈利，不过贡献有限；
门票股总结：几个亏损较大的门票股有海螺水泥，贵州茅台，华夏银行，羚锐，卫星化学；盈利较大的有天齐，云铝，还有，移动，牧原，京东方。股票还是太难做了，后续找机会清仓。目前持有茅台，华夏，海螺。
本月门票股策略基本不赢不亏，拖本月收益率严重后腿；
套利股：信达，东兴，中金全部盈利，不过盈利幅度也只有3.85%，减仓后错过部分后续涨幅，整体从建仓到清仓盈利也较弱。盈利3.85%。
本月最大的战略性失误是择时失败。多次事实证明自己择时还是非常弱的，以后尽量选择长期向上的品种，尽量去创造阿尔法收益抵御系统性风险。打造自己的弱者体系。不做超出自己能力圈的事情，专注能创造优势的领域不断深挖。
本月的收获：通过对可转债轮动策略的研究，现在对可转债的理解明显强于一个月前，后续继续转债可转债轮动策略研究，加深对规则和可转债轮动因子的理解，结合可转债的波动规律，优化可转债轮动策略，5月份争取熟练使用QMT轮动，做出1-2个不错的可转债轮动策略，阅读可转债相关书籍2本以上。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
4月各指数表现：
4月底持仓及本月表现：
本月总盈利2.98%，本年最大回撤6.38%，距离年度新高尚差1.22%。
本月总体严重跑输各大指数。可转债轮动策略跑输等权指数，主要是一方面三低策略表现整体不佳，本月可转债主要是高价债大幅上涨拉动可转债等权指数的上涨，而本月未上高价策略和低溢价率策略。自己在禄得做的策略里面高价债策略和低溢价率策略涨幅均较大（普遍10%+上涨），其中最夸张的是强赎博弈策略上涨超过30%+，月底改良过的三低策略本月涨幅也有9%+。可惜这些都是未上实盘，目前东莞QMT账号开通准备中。。
本月盈亏总结：
本月最大的失败是主观择时，而整体股票底仓持仓表现差，全月几乎零涨幅，纯粹靠可转债轮动策略和主观可转债套利策略，勉强获得2.98%的收益率（同花顺的统计会偏低0.3%左右）。
其中转债主观套利策略中做的较好的有旺能转债贡献绝对收益，其他的有对有错，龙大买了做小额刚兑是最大亏损，其次是希望转2博弈下修忽略了公司定增带来的影响导致亏损按照纪律出局，出局第二天较大涨幅；天业转债看对但是没拿住导致错过了后面的涨幅；苏利转债和苏利正股整体盈利，不过贡献有限；
门票股总结：几个亏损较大的门票股有海螺水泥，贵州茅台，华夏银行，羚锐，卫星化学；盈利较大的有天齐，云铝，还有，移动，牧原，京东方。股票还是太难做了，后续找机会清仓。目前持有茅台，华夏，海螺。
本月门票股策略基本不赢不亏，拖本月收益率严重后腿；
套利股：信达，东兴，中金全部盈利，不过盈利幅度也只有3.85%，减仓后错过部分后续涨幅，整体从建仓到清仓盈利也较弱。盈利3.85%。
本月最大的战略性失误是择时失败。多次事实证明自己择时还是非常弱的，以后尽量选择长期向上的品种，尽量去创造阿尔法收益抵御系统性风险。打造自己的弱者体系。不做超出自己能力圈的事情，专注能创造优势的领域不断深挖。
本月的收获：通过对可转债轮动策略的研究，现在对可转债的理解明显强于一个月前，后续继续转债可转债轮动策略研究，加深对规则和可转债轮动因子的理解，结合可转债的波动规律，优化可转债轮动策略，5月份争取熟练使用QMT轮动，做出1-2个不错的可转债轮动策略，阅读可转债相关书籍2本以上。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
0
周收益 年收益 仓位 重仓一 重仓二 重仓三
0.13% 6.76% 61.7% 转债轮动饼 门票饼 苏利转债
4月29日：可转债等权：-0.1% ，沪深300：+0.01%（外出）
账户：6.51%（实际收益比同花顺显示稍高）
当前净值6.51%，最大回撤6.38%，本次回撤1.47%；
当前仓位：61.72%（持有6.07%的苏利转债和2.33%的正股，等待合适机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数，五一做4月总结）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.68万亿（换手率1.93%），主力净流出520.29亿，上涨2878家，下跌2461家。上证指数+0.11%，深证-0.09%，科创综指+3.42%，创业板-0.27%，北证50指数-0.12%，万得微盘股指数1.33%，可转债预案指数0.92%，转债正股指数0.06%，各指数恐慌程度（15.9-33.09之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为33.09）。
板块主要综合，电子，国防军工，房地产，农林牧渔，机械设备，计算机，纺织服饰等上涨，传媒，钢铁，建筑材料，美容护理，公用事业，银行，基础化工，有色金属，建筑装饰，食品饮料等下跌。
转债价格中位数138.487，溢价中位数36.87%；成交额786.51亿元，换手率16.56%；
集思录A股温度51.49度，可转债温度89.86度。
轮动账号1打平，轮动账号2跑输0.6%（早盘瑞科未止盈，刚好在外面没有盯盘，下午跌下来尾盘轮出）；轮动账号3跑输0.5%；（东莞QMT开出来了，资料已经提交，等待下一步动作，五一期间学习QMT等相关知识）
今日操作：
今天趁龙大大跌，按计划每个账号加仓100张龙大转债赌未来小额刚兑，加仓价格87.5左右。
连续两天外出办事确实耽误赚钱，早盘瑞科未止盈，大跌止尾盘轮出到账账号2严重跟不上指数；
轮动账户1卖出九强，百洋，买入海顺，明新。
轮动账户2卖出瑞科，买入冠中。感觉这两天轮动反了，惨。
轮动账号3无交易
转债轮动策略研究继续中；
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
0.13% 6.76% 61.7% 转债轮动饼 门票饼 苏利转债
4月29日：可转债等权：-0.1% ，沪深300：+0.01%（外出）
账户：6.51%（实际收益比同花顺显示稍高）
当前净值6.51%，最大回撤6.38%，本次回撤1.47%；
当前仓位：61.72%（持有6.07%的苏利转债和2.33%的正股，等待合适机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数，五一做4月总结）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.68万亿（换手率1.93%），主力净流出520.29亿，上涨2878家，下跌2461家。上证指数+0.11%，深证-0.09%，科创综指+3.42%，创业板-0.27%，北证50指数-0.12%，万得微盘股指数1.33%，可转债预案指数0.92%，转债正股指数0.06%，各指数恐慌程度（15.9-33.09之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为33.09）。
板块主要综合，电子，国防军工，房地产，农林牧渔，机械设备，计算机，纺织服饰等上涨，传媒，钢铁，建筑材料，美容护理，公用事业，银行，基础化工，有色金属，建筑装饰，食品饮料等下跌。
转债价格中位数138.487，溢价中位数36.87%；成交额786.51亿元，换手率16.56%；
集思录A股温度51.49度，可转债温度89.86度。
轮动账号1打平，轮动账号2跑输0.6%（早盘瑞科未止盈，刚好在外面没有盯盘，下午跌下来尾盘轮出）；轮动账号3跑输0.5%；（东莞QMT开出来了，资料已经提交，等待下一步动作，五一期间学习QMT等相关知识）
今日操作：
今天趁龙大大跌，按计划每个账号加仓100张龙大转债赌未来小额刚兑，加仓价格87.5左右。
连续两天外出办事确实耽误赚钱，早盘瑞科未止盈，大跌止尾盘轮出到账账号2严重跟不上指数；
轮动账户1卖出九强，百洋，买入海顺，明新。
轮动账户2卖出瑞科，买入冠中。感觉这两天轮动反了，惨。
轮动账号3无交易
转债轮动策略研究继续中；
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
4月29日：可转债等权：+0.93% ，沪深300：+1.1%（今天车子刮擦了，耽误了时间）
账户：+0.6%
当前净值6.97%，最大回撤6.38%，本次回撤1.01%；
当前仓位：58.3%（持有6.07%的苏利转债和2.33%的正股，等待合适机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数，大量资金准备五一期间注入QMT账号，这几天事多）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.54万亿（换手率1.87%），主力净流入153.82亿，上涨3973家，下跌1403家。上证指数+0.71%，深证+1.96%，科创综指+0.54%，创业板+2.51%，北证50指数+0.48%，万得微盘股指数1.73%，可转债预案指数0.79%，转债正股指数1.11%，各指数恐慌程度（16.06-32.3之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为32.3）。
板块主要有色金属，电力设备，建筑材料，传媒，钢铁，农林牧渔，房地产，石油石化，基础化工，轻工制造等上涨，只有银行下跌。
转债价格中位数139.707，溢价中位数37.97%；成交额869.51亿元，换手率18.04%；
集思录A股温度51.28度，可转债温度89.49度。
轮动账号1跑赢0.3%，轮动账号2跑平；轮动账号3跟随等权指数；（东莞QMT开出来了，五一期间争取转入银行卡资金做好准备）
今日操作：
今天卖出了大部分的苏利转债，筹备资金，天业0.5%止盈了。161124盈利，没有溢价继续持有。
轮动账户1卖出绿茵，海顺，明新，买入百润，九强，金埔。
轮动账户2卖出泰瑞，冠中，买入瑞科，镇洋。之前买入的苏利转债清仓。
轮动账号3卖出长海，海波，，买入新乳，强力；
转债轮动策略研究继续中；
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：+0.6%
当前净值6.97%，最大回撤6.38%，本次回撤1.01%；
当前仓位：58.3%（持有6.07%的苏利转债和2.33%的正股，等待合适机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数，大量资金准备五一期间注入QMT账号，这几天事多）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.54万亿（换手率1.87%），主力净流入153.82亿，上涨3973家，下跌1403家。上证指数+0.71%，深证+1.96%，科创综指+0.54%，创业板+2.51%，北证50指数+0.48%，万得微盘股指数1.73%，可转债预案指数0.79%，转债正股指数1.11%，各指数恐慌程度（16.06-32.3之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为32.3）。
板块主要有色金属，电力设备，建筑材料，传媒，钢铁，农林牧渔，房地产，石油石化，基础化工，轻工制造等上涨，只有银行下跌。
转债价格中位数139.707，溢价中位数37.97%；成交额869.51亿元，换手率18.04%；
集思录A股温度51.28度，可转债温度89.49度。
轮动账号1跑赢0.3%，轮动账号2跑平；轮动账号3跟随等权指数；（东莞QMT开出来了，五一期间争取转入银行卡资金做好准备）
今日操作：
今天卖出了大部分的苏利转债，筹备资金，天业0.5%止盈了。161124盈利，没有溢价继续持有。
轮动账户1卖出绿茵，海顺，明新，买入百润，九强，金埔。
轮动账户2卖出泰瑞，冠中，买入瑞科，镇洋。之前买入的苏利转债清仓。
轮动账号3卖出长海，海波，，买入新乳，强力；
转债轮动策略研究继续中；
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
1
赞同来自: npc小许
4月28日：可转债等权：-1.02% ，沪深300：-0.31%
账户：-0.06%
当前净值6.34%，最大回撤6.38%，本次回撤1.64%；
当前仓位：68.9%（另持有12%的苏利转债、1%的天业转债和2.33%的正股，等待合适机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.48万亿（换手率1.83%），主力净流出804.26亿，上涨1698家，下跌3682家。上证指数-0.19%，深证-1.1%，科创综指-1.36%，创业板-1.43%，北证50指数-2.65%，万得微盘股指数-0.12%，可转债预案指数-1.49%，转债正股指数-0.77%，各指数恐慌程度（16.06-32.3之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为32.3）。
板块主要煤炭，综合，石油石化，非银金融，建筑材料，农林牧渔，公用事业等上涨，有色金属，通信，社会服务，计算机，电力设备，汽车，商贸零售，国防军工，电子，机械设备，美容护理等下跌。
转债价格中位数138.31，溢价中位数38.01%；成交额867.67亿元，换手率17.86%；
集思录A股温度51.48度，可转债温度87.7度。
轮动账号1跑赢0.5%，轮动账号2跑赢1%；轮动账号3跑赢0.95%；（虽然转债账号今天亏的，但是可以自我安慰跑赢等权，每次都是上涨跟不上，下跌能跑赢，哈哈，刚好趁我开通QMT期间这是要倒车接人的节奏，欢迎大跌）
今日操作：
尾盘卖出不到4%的苏利，买入了1%的天业转债。分不同账号买了2.7%的161124，作为底仓。
轮动账户1卖出中陆，买入绿茵。
轮动账户2换策略，早盘止盈卖出春23，买入皖天；下午回落卖出严牌买入瑞科；尾盘卖出瑞科轮入严牌。手动操作太累了，还是要自动化。
轮动账号3卖出超声，买入立讯；
转债轮动策略研究继续中；
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：-0.06%
当前净值6.34%，最大回撤6.38%，本次回撤1.64%；
当前仓位：68.9%（另持有12%的苏利转债、1%的天业转债和2.33%的正股，等待合适机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.48万亿（换手率1.83%），主力净流出804.26亿，上涨1698家，下跌3682家。上证指数-0.19%，深证-1.1%，科创综指-1.36%，创业板-1.43%，北证50指数-2.65%，万得微盘股指数-0.12%，可转债预案指数-1.49%，转债正股指数-0.77%，各指数恐慌程度（16.06-32.3之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为32.3）。
板块主要煤炭，综合，石油石化，非银金融，建筑材料，农林牧渔，公用事业等上涨，有色金属，通信，社会服务，计算机，电力设备，汽车，商贸零售，国防军工，电子，机械设备，美容护理等下跌。
转债价格中位数138.31，溢价中位数38.01%；成交额867.67亿元，换手率17.86%；
集思录A股温度51.48度，可转债温度87.7度。
轮动账号1跑赢0.5%，轮动账号2跑赢1%；轮动账号3跑赢0.95%；（虽然转债账号今天亏的，但是可以自我安慰跑赢等权，每次都是上涨跟不上，下跌能跑赢，哈哈，刚好趁我开通QMT期间这是要倒车接人的节奏，欢迎大跌）
今日操作：
尾盘卖出不到4%的苏利，买入了1%的天业转债。分不同账号买了2.7%的161124，作为底仓。
轮动账户1卖出中陆，买入绿茵。
轮动账户2换策略，早盘止盈卖出春23，买入皖天；下午回落卖出严牌买入瑞科；尾盘卖出瑞科轮入严牌。手动操作太累了，还是要自动化。
轮动账号3卖出超声，买入立讯；
转债轮动策略研究继续中；
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
2
4月27日：可转债等权：+0.61% ，沪深300：+0.03%
账户：-0.01%
当前净值6.38%，最大回撤6.38%，本次回撤1.6%；
当前仓位：68.8%（另持有15.73%的苏利转债和2.33%的正股，继续回笼资金，后续等待何时机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.54万亿（换手率1.8%），主力净流出234.98亿，上涨3284家，下跌2105家。上证指数+0.16%，深证+0.37%，科创综指+2.5%，创业板-0.52%，北证50指数-0.64%，万得微盘股指数+1.95%，可转债预案指数+0.48%，转债正股指数+0.87%，各指数恐慌程度（17.04-33.12之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为33.12）。
板块主要电子，美容护理，机械设备，商贸零食，纺织服饰，汽车，建材等上涨，食品饮料，有色金属，钢铁，农林牧渔，建筑装饰，电力设备，银行，煤炭等下跌。
转债价格中位数139.722，溢价中位数38.98%；成交额772.99亿元，换手率15.91%；
集思录A股温度51.48度，可转债温度90.54度。
轮动账号1跑赢0.3%，轮动账号2跑输0.8%；轮动账号3跑赢0.3%；
今日操作：
开盘周五卖出的苏利转债买回，后续跌到135.5以下又补仓了部分。
文科下修博弈猜对了开头，猜错了结尾，周末看到公司净资产只有6000万，虽然下修，开盘挂跌停价卖出，基本平局出来。
轮动账户1卖出山玻，瑞科，买入共同，风语，海顺。发现最近的轮动基本都是负收益，帝欧大肉被周五卖出了。
轮动账户2换策略，卖出漱玉，佩蒂，通裕，汇通，正川；买入利柏，严牌，海顺，水羊，冠中，豪美，泰瑞，银微，春23，金埔；苏利继续持有；
轮动账号3卖出立讯，买入海波；
转债轮动策略研究继续中；今天把之前开通B股的东莞证券账号注销了，可能需要等2个工作日，下一步就是重开东莞证券QMT了。
每天都被别人的策略冲击，真是一山更比一山高，希望自己能通过别人的路加深自己对可转债各种规则、各种因子和各种策略的深度理解。
免责声明：这里所有内容都只是信息分享，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，盈亏请自负。
账户：-0.01%
当前净值6.38%，最大回撤6.38%，本次回撤1.6%；
当前仓位：68.8%（另持有15.73%的苏利转债和2.33%的正股，继续回笼资金，后续等待何时机会切换到可转债轮动策略，本月严重跑输所有指数）。
现金并非无效资产，而是极端时刻的高效资产，为自己提供更多选择的机会。
投资最大的秘密是不亏，避险，不犯大错。
中证全指成交额2.54万亿（换手率1.8%），主力净流出234.98亿，上涨3284家，下跌2105家。上证指数+0.16%，深证+0.37%，科创综指+2.5%，创业板-0.52%，北证50指数-0.64%，万得微盘股指数+1.95%，可转债预案指数+0.48%，转债正股指数+0.87%，各指数恐慌程度（17.04-33.12之间，整体下降，科创50ETFVIX最高，为33.12）。
板块主要电子，美容护理，机械设备，商贸零食，纺织服饰，汽车，建材等上涨，食品饮料，有色金属，钢铁，农林牧渔，建筑装饰，电力设备，银行，煤炭等下跌。
转债价格中位数139.722，溢价中位数38.98%；成交额772.99亿元，换手率15.91%；
集思录A股温度51.48度，可转债温度90.54度。
轮动账号1跑赢0.3%，轮动账号2跑输0.8%；轮动账号3跑赢0.3%；
今日操作：
开盘周五卖出的苏利转债买回，后续跌到135.5以下又补仓了部分。
文科下修博弈猜对了开头，猜错了结尾，周末看到公司净资产只有6000万，虽然下修，开盘挂跌停价卖出，基本平局出来。
轮动账户1卖出山玻，瑞科，买入共同，风语，海顺。发现最近的轮动基本都是负收益，帝欧大肉被周五卖出了。
轮动账户2换策略，卖出漱玉，佩蒂，通裕，汇通，正川；买入利柏，严牌，海顺，水羊，冠中，豪美，泰瑞，银微，春23，金埔；苏利继续持有；
轮动账号3卖出立讯，买入海波；
转债轮动策略研究继续中；今天把之前开通B股的东莞证券账号注销了，可能需要等2个工作日，下一步就是重开东莞证券QMT了。
每天都被别人的策略冲击，真是一山更比一山高，希望自己能通过别人的路加深自己对可转债各种规则、各种因子和各种策略的深度理解。
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