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就是拿着过期的策略装神秘装牛逼
我写个长期有效套利策略 没见到有别人发过！
原理很简单 自己研发出来的
需要融券账户
低溢价可转债，每天刷可融券，10%以内溢价率的先把券拿到手（银行啥的就算了），等溢价率低到比如1%2%（当然负溢价最好）了就+转债-正股，等溢价比较高了再清仓。
最大风险就是直接强赎了，最大可能亏损开仓时即可确定。
本套利策略长期有效！
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后面我再想按这个思路去做，每日晚上去找溢价率大概在0-2%左右的可转债的正股融券，都没有券可以融。基本上就是溢价率如果10%以上，还勉强可能找到一点券，溢价率低于10%，基本找不到券。后来我就放弃了。我想这个思路实际是有人在做的，要不为何总是没有券呢？
后来我总结了一下：
1、溢价率为负，绝对没有券。
2、溢价率较低，基本没有券。偶尔会有券，但每天晚上十一二点就得去抢券占券，绝大多数时间无功而返。
3、即使融券到了，正股如果一直涨，最后也不赚钱，因为可转债溢价率变成负的了。
而且这个思路特别适合量化交易，因为条件是确定的，所以我估计有些抢券占券的操作是计算机自动运行的。
另外如果用专项融券，我也试过，申请了当时没有券，等申请到了券，溢价率又很大了，然后专项融券又不能退，必须按时间段给利息，还亏了利息，实际不靠谱。
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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一句话版本每天收融券利息（年化 8%～10% 左右） ？？？？？？？？？
“先囤好能借到的股票→可转债便宜时‘买债+卖股’锁定折价→等债变贵后反向平仓吃差价”，本质是把可转债的“溢价波动”当成一只独立股票来做波段，同时用融券把股价涨跌对冲掉。
下面按时间轴拆给你看：
每天开盘前刷“可融券排行榜”
先剔除银行、两桶油这些基本借不到或借费死贵的； 把剩余标的按“溢价率从低到高”排序，10% 以内全加入自选池； 看到谁“有券可借立刻下单锁定”，不急着卖，先囤着...
我怎么感觉是每个自然日支付融券利息
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“先囤好能借到的股票→可转债便宜时‘买债+卖股’锁定折价→等债变贵后反向平仓吃差价”，本质是把可转债的“溢价波动”当成一只独立股票来做波段，同时用融券把股价涨跌对冲掉。
下面按时间轴拆给你看：
- 每天开盘前刷“可融券排行榜”
- 先剔除银行、两桶油这些基本借不到或借费死贵的；
- 把剩余标的按“溢价率从低到高”排序，10% 以内全加入自选池；
- 看到谁“有券可借立刻下单锁定”，不急着卖，先囤着——这叫“占券”。
- 等溢价率往下掉（进入 0～2% 甚至负数）
- 此时转债几乎没比正股贵多少，甚至反而更便宜；
- 同时动手：
a) 买入转债（多头）
b) 把之前囤好的股票同数量卖出（空头）
两边一开，股价涨跌对你已没影响，你赚的就只看“溢价这条曲线”能不能再涨回去。 - 持有阶段
- 每天收融券利息（年化 8%～10% 左右），但因为你只对赌溢价，波动小、心里踏实；
- 如果公司发分红，融券空头要贴钱给券商，记得把这部分成本算进去。
- 溢价重新扩大（目标 6%～10%，自定）
- 同时反向平仓：卖出转债 + 买券还股；
- 溢价回升的部分减掉利息和分红补偿，就是纯利润。
- 万一溢价长期不回升？
- 还有“转股逃生梯”——可把转债转成股票后直接还券，锁定当时的折价，顶多亏几天利息。
收益来源
溢价 2%→8%，一张 100 元面值的债就能赚 6 元，再扣掉 1～2 元利息/分红，净落 4 元左右；杠杆不用加，仓位自己控。
风险点
① 券被召回或借不到，空头被迫提前平仓；
② 利息+分红高于溢价回升幅度；
③ 转债突然下调转股价或赎回，打乱节奏。
一句话记住
这策略就是“先借股票等打折，打折出现立刻锁价差，等打折结束再解锁”，把可转债当成一只会上下起伏的“溢价ETF”来做波段，同时用融券把大盘/个股涨跌屏蔽掉。
京公网安备 11010802031449号