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跨过少有斗智，迈入既饶争时
《货殖列传》里说：无财作力，少有斗智，既饶争时，可谓人生获取财富的三个阶段。少有斗智这个阶段，最辛苦，最艰难，也最凶险。
许多高智商的人，杀出“专心拿高分-上个好大学-找个好工作-打怪升级升职加薪的窄门”，然而一辈子困在此处，突破无门，时代一变，还是回到无财作力。
别看香车宝马，别看锦衣玉食，别看头衔满身，
奋斗一生，终究还是难免手停口停的命运。
我2001年考入南京大学，同学们多数和我一样，属于小镇做题家，
那时的中国处于大下岗时代，我爹和许多爹一样，成为了其中一员。
同学中有四成家境贫寒父母农村，勤工助学，毕业几年才还完助学贷款，又几年才还完亲戚借款；
另有五成工薪家庭，和我类似，父母省吃俭用，凑出每年4600的学费，每月三五百的生活费；
家境富裕的寥寥数人，家里开厂。
本科毕业已经16年，和毕业10年时相比，本系41个同学：
一路读到博士，在学术圈的，有副教授，有教授，有杰青；
毕业进入企业，做半导体、液晶、锂电池、光伏、电器、化工，有中层经理级，有高层总监级；
少数出国，或办企业，或做金融。
虽然毕业时行业只能算中等，但是这几年不少都站上了风口，
所谓生化环材四大天坑，其实只有生物比较坑，分数高供应大需求少，
其他三个都是压线进的大学，谈不上坑，
比起通信建筑土木，是好的多了，
比起信管新闻法学，更是好得多了。
毕业时学法学的，
有人找工作时被问：“你能不能打？”
毕业后十几年，看到一个能力很强的同学发的朋友圈：
前阵子和高中同学喝酒，虽然发展有不同，日子也未必顺利，但都感叹，
放眼世界历史，我们这代人，都可谓时代的幸运儿了，
给高考前的我们一百个胆子，也很难想象能过上现在的日子，
一句话：付出的不算多，得到的很不少。
2009年，我工作刚满四年，就升了中层干部，也凑到了金葵花卡的门槛，
当时浑然不知，现在回过头看，算是正式迈入了少有斗智阶段。
2021年，IC长持这个策略，我从13手慢慢加到16手，
贴水吃了19.3个月有347万，总浮盈从222万涨到了733万，
一年的浮盈就超过了这十几年的各种策略的总和，
证券投资收益在这一年也超过了劳动累计收入，逼近房产投资收益，
狐狸知道许多事情，而刺猬却只知道一件大事，
可能从这一年起，已经冲破了最艰险的少有斗智阶段，迈入了既饶争时了吧，
2021年回顾
2021年对炒股老手，是非常困难的一年，那些耳熟能详的大牛股，多数惨不忍睹。贵州茅台4%，
ST平安-40%，
ST恒瑞-45%，
ST格力-37%，
ST万科-28%，
ST阿里-49%，
ST腾讯-19%，
ST拼着亏-67%
ST沟底捞-71%，
ST没未来-95%。
机构之间的竞争，就像无量玉璧上的仙人剑舞，到了普通人哪怕事后看，都难以跟上的地步。
不管你过去的经验多么丰富，只要你怕高，都是苦命人。
而IC长持策略，25%的收益，只有两次最大10%的回撤，是历史上最风平浪静的年份。
回想2018年大熊市，我边跌边买，到年底400万买完，大亏18%，
这么大熊市，也只亏了72万，工资攒攒一两年也就填上了。
而最为风平浪静的2021年，已经有过两次，两三个星期回撤200万的经历了，
考虑到资金很多是房产卖旧买新，贷款套出来的，房贷吃掉了大部分收入，
几百万如果是亏损，那么“填上”这两个字，就不知道是猴年马月了，
工资虽然很高，但也已杯水车薪，既饶争时阶段，更容不下闪失。
2022年实盘
经济经过2020年Q2-2021年Q3的繁荣期，进入2021年Q4-2022年Q2的衰退期。预计2022年：
经济衰退期，利润小幅走低，中证500的EPS，下滑5%至343点，
三重压力下，货币中幅宽松，中证500的估值，上涨18%至24倍，
年底中证500点位可能=343*24=8232点，涨873点，
贴水保守算和今年持平，按月换和按季换平均630点，
合计1503点。
中证500将连续第四年收出阳线，并且年底估值不贵，有望再收第五根阳线，
若干年后回头看，这是股市投资的好时代。
只是对绝大多数人来说，“彼时又只成追忆，奈何次次皆枉然”了
保证金部分，我考虑用固收+基金和C类基金轮动两个策略，都选5个。
150万作为一份资金，
主力部队1手IC，保证金21万，留29万预防回撤。
剩下预备队100万，我会再开两个帖子专门更新，
激进的可以1:1配置，
防御部分用50万C类固收 ，
突袭部分用50万C类轮动，
保守的可以只买固收 。
5个固收+基金，大部分情况下可以放着不动，差别不大：
5个C类轮动，满30天轮动一次：
Aolin120
- 套利 期指 爱好者
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@捏小猪三个低点都破了，6800 6500 6000 。如果7400是顶部，今年低点大概率7400*（1-30%）=5200点左右，如果远期合约急跌有较大贴水在5000以下可以进场。
楼主好：楼主吃贴水策略执行的很棒！很厉害！
但对您点位的概率 有点不同意见。
先说中证500对应波动率
2003.2012.2017这波动最小三年，后面一年都是大幅波动下跌的。
2021年虽然稳字当头，但按照30%算，7400✘0.3=2200点。应该不为过。
最低6900－对应最高9100 大盘4600
最低6500－对应最高8800 大盘4400
最低6000－对应最高8...
etf拯救世界：中证500跌到5000点会满仓，达到总体仓位的20%.极限4500点（他2018年看中证500极限4500.结果4000）
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3月9日，一个朋友说，在昨天上午和下午，分别减仓了3手和2手，把杠杆降了下来，之前几次，他一降，两天内就反转，他觉得这次估计又是卖在了黎明之前。
3月9日盘中一度大跌8%，然后V型反转。似乎熟悉的剧本又要上演。
3月10日和11日，在周三V型反转后，人气有所恢复，虽然北上资金继续流出，但中证500连续两天回血。
账户浮盈又回到400之上，这次的危机，似乎和2021年3月12日那一周一样，在回撤10%出头的位置，要止住了。
不同的是，上次浮盈回撤到90，这次在周三最低点还有280，多吃了一年的贴水让身板硬了不少。
3月14日，周一，A股再次疲软，毫无抵抗的再度下跌2%，
我心里有些压抑，但看看账上的余额，还剩145万，能扛7%下跌呢，
前面那么惨了，也才跌了1000点，周三V起来了，哪有那么容易再跌7%，
不过保险起见，我还是摸了摸民生银行，那边还有20万，有165万，怎么也够了。
周二拉稀似的又跌了5.7%，中午刚睡了十分钟到了1点10分，就起来看盘，
一路补保证金，先进去20万一会儿就没了，再进去50万一会儿也秃了，
平时到2点40就取钱，留30万，其余的吃点利息，那天特地等到了2点50，
结果每几分钟账上就剩10几万了，只好又在收盘前重新吐回去。
到了三点，总算是松了口气，整个人抽空了一样。
发小也快疯了，20年底我给丫开了2手，6000点，21年又加了1手，年底浮盈80万，新手运气一向都是这么好。
然后有一天跟我说，今天忙了一天，买了个车，我问买的啥啊，说X5，进口的，我一口老血吐在屏幕上，合着你丫赚多少都花了啊。
我问发小还剩多少钱，说还剩50，账上还有30多，明天自己留20，给我留30，然后两个都精尽人亡了。
晚上压力已经非常非常大了，心口仿佛压着一根狼牙棒，重重的难以呼吸，偶尔用力还有些刺痛。
天气已经很暖和了，出来去江边走了走，收盘已经远远破了3月9日的最低点，我盘算着三道防线。
第一道是闲置资金，已经基本没了，
第二道是银行的钱，还有30万，先拿出来，发小的钱基本也耗干了，这部分能扛到5500点，
第三道是C类轮动，买了100万，要是需要割这个，估计还剩80万，能扛到5250点，
其实还有第四道，就是中概，2020年疫情时我买了40万中概，上涨赚了30万，套利赚了40万，这波陆续买了172万，都懒得看了，当天收盘实在穷困潦倒了，看了一眼，账上是令人绝望的92万，还封在跌停板上。
我就纳闷了，成本才5000点，浮盈还有300万，为什么会没钱了呢？
想了半天，跟皮带哥一个样，浮盈拿去干别的了，买了个440万的房子，买了100万C类，买了172万中概，这可不耗干了吗？
晚上发小发消息过来，说本来还有个信用额度，晚上一看，艾玛，卡过期了，好在周二晚上中概大幅反弹了，我说估计你给我20万应该也够了。
晚上就一直盯着中概，隔一阵子刷一下华尔街见闻，看看有没有什么利好，仿佛又回到了2011年的某个时刻，3倍杠杆深套，每天阴跌，每天盼利好，出了利好也跌的那个状态。从2009年的13万本金赚到2011年初的110万，最后连续四个月每个月亏20万，年底还剩30万。
回去又算了算，减仓到13手能怎么扛，减仓到10手能怎么扛，明天估计高开，高开2%我就减1手。
周三上午小幅高开，没到2%，没减成，北上也没怎么流出了，但再度疲软下跌，我盯着2020年国庆后加仓的7手高风险仓位的浮盈，最多接近200万，周二收盘是5万，周三上午最高是15万，然而指数还是慢慢让他滑到了负值。
十点之后，想想这7手也坚持了一年多，从浮盈那么大变成亏钱了，我心下甚为不甘，指数再度像个疲软的老二一样往下坠，肚子开始翻滚，拿起手机躲进厕所，没法看了，打一局三国杀吧。
开了局斗地主，当然还是苟农民了，任何时候都要有概率思维，地主胜率低，3位选了个星徐晃，2位杨仪，多么牛逼的组合，结果碰到个白马地主，1个AOE1个酒杀给杨仪推了。
回来有个大佬发消息过来，说早上减仓了2手，我估摸着他还剩38手，我说压力过大减一点就减一点，真的涨回去了，少两手也还是赚很多钱，弄坏了身子划不来，其实这话也是对我自己说的。
上午临近收盘拉起来一点，看了又能苟过去一天，中午自然是没法睡了，下午开盘持续上拉，1点13分左右，群里贴出了鹤仙人讲话的新闻，发的人说很牛逼，我暂时没精力看，但是分时图一直持续向上，那应该是很牛逼。
尾盘那7手浮盈回到了35万，想想也还行，就减了1手，挺没出息的。
我知道90%的概率是卖在低点了，等两天应该有更高的卖点，不过压力确实太大了，减1手心理上能舒服些，又不是奥运会，非要搞到极限，谁TM让你拿浮盈买这买那呢。
减了1手后，IC2206的成本降到了4844点。
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22年3月17日：保证金惊魂日确实非常惊心动魄，我记得在跌到最低点前那会，我补保证金感觉后背都在流汗，也是第一次经历。
上周二晚上，A股已经大跌了两天，破了1月的低点。
2月24日俄乌开战，此前超级强势的A股，在3月7日开始也出现了加速下跌。
后来得知，砸盘的主要是这股力量，这股力量一直持续到3月15日。
起初只是股市跌，后来到了3月11日，人民币汇率也顶不住开跌了，跌了三天。
砸着砸着就有爆仓盘被迫平仓，这在3月9日下午一点多的IC上特别明显，一分钟就跌了80点（3月1...
看到跟帖的好多人都说要去开信用贷，以一个信贷业过来人的了解十分友情的提醒：楼主开信用贷（包括向发小借）仅仅是过桥，仅仅是过桥。楼主备付金充足，只是到账有T+2的时间间隔。所以楼主借信用贷仅仅是过桥而已，不是指着信用贷补足保证金，仅仅是打个时间差。
如果没有这样的备付金，一定不要随意借信用贷，尤其是多处开花借信用贷。且不论你能不能及时还上，对于你个人征信可能会有影响，尤其当你要申请房贷（车贷）尤其是房贷时，可能会影响下款和额度。我相信跟帖的盆友都是有产一族，不是相当老赖的人（如果是当我没说），提醒一定珍惜自己的信用记录。
有个疑问，现在银行不是查的很严吗，如果信用贷直接进入证券账户，银行肯定知道的啊，各位不怕银行追查么虽然还没去开通，但我觉得查就查吧，信用贷是用来临时避免当天临时被爆仓的，而不是拿来加杠杆的。必须有能力在第二天，最多第三天开盘前用自有资金把保证金（信用贷）补上。
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这次15号收盘的时候，我现金全都补进去了，手里还剩几千元，但我认为暴跌之后会有一波反弹，所以股票没清仓，如果16号再暴跌就用贷款周转一下，像15号这种暴跌在16年之后很少见，上一次跌幅这么大应该是2020年2月3日春节后爆出疫情的那天，后面也是反弹了
三个指数的期货保证金都高于10%，期货公司当天平仓不会有损失，我开户的期货公司只要2点50之前补进去就行，只有2月3日那天是例外，当天期货快跌停了，只给5分钟补钱，期货公司怕跌停就没法强制平仓，第二天再来个低开，期货公司就要亏钱了，那天跌那么多也有强制平仓砸盘的原因
连续好几天下跌，每天都是十万二十万的往里补钱，确实挺考验心理承受能力，几万，十几万，几十万扔里面就没了，还不够，还要补，不断从账户里往外取钱的感觉是很糟糕，但盈亏同源，有大笔亏钱的时候也有大笔赚钱的时候，能多亏钱，也能多赚钱，杠杆不存在好坏，只看怎么使用
投资顺利 - 1千八加油~
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2018下半年起，重仓吃贴水至今。几番起落，心理一直还算稳定。2018年的成本在2500点左右了吧
几点感受：
第一不上杠杆，有多少资金就配多少等效权益期指。低位时最多预支个未来一到两年贴水钱来加仓。
第二不轻易下车，没到明显泡沫就保持仓位。指数起起落落市值在波动，但贴水收益一直在日积月累中持续，积累到一定程度就择机继续加一张。
第三不预判贴水，随行就市吃贴水。贴水扩大缩小也有几轮了，每次都有不同的原因和解释，不预判只跟随，有多吃多...
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几点感受：
第一不上杠杆，有多少资金就配多少等效权益期指。低位时最多预支个未来一到两年贴水钱来加仓。
第二不轻易下车，没到明显泡沫就保持仓位。指数起起落落市值在波动，但贴水收益一直在日积月累中持续，积累到一定程度就择机继续加一张。
第三不预判贴水，随行就市吃贴水。贴水扩大缩小也有几轮了，每次都有不同的原因和解释，不预判只跟随，有多吃多少了也认。
第四富余保证金要谨慎投资，须同时保证流动性和低风险，在此基础上再去谈这部分资金的收益率。大部分配置“T0理财+场内货基”，小部分转债摊大饼，以及少量个股门票组合。不管可转债还是个股，都有高抛低吸的操作，保证这部分仓位也能不断T出现金流。
总的来说，我认为IC吃贴水不是一个暴富策略，而是一个中等略偏上些的投资策略，但要长期坚持才行。
上杠杆尤其是高杠杆，这不属于吃贴水，完全是另外一种策略了。
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感同身受。年初5张IC，一路追保跌去50万，减仓至4张，这几天再跌去60～70万，减仓至3张。去年利润120多万全跌没了。心情理解，不过减在低点，违背了吃贴水的初衷。所以我一直不敢等权益满仓，更不用说上杠杆了。
实在不敢借钱加保证金。当时虽然手头还有现金也不敢加了。宁可减仓，不然无底洞啊。
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然后本周二，虽然最低点收盘，但已经有所准备，还加了一手IC。
有点体会到2020-2-3期指多头的感觉，但仅此而已。
我除了门票股和少量转债，其余都是银行存款，就是为了这样的事一再发生。
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22年3月17日：保证金惊魂日没有跌停的话，当天风险度超100%，期货公司一般不是不会强平吗？当天结算后如果保证金还不够才会电话催，第二天补。我就是好几次突破100，但是也没接到风控电话，不过我都是当天把保证金补进来的。这几天真是太可怕了，其实事后看，就那样，但是不断往里面补保证金这个过程，本身就让人恐惧。太考验人性了
上周二晚上，A股已经大跌了两天，破了1月的低点。
2月24日俄乌开战，此前超级强势的A股，在3月7日开始也出现了加速下跌。
后来得知，砸盘的主要是这股力量，这股力量一直持续到3月15日。
起初只是股市跌，后来到了3月11日，人民币汇率也顶不住开跌了，跌了三天。
砸着砸着就有爆仓盘被迫平仓，这在3月9日下午一点多的IC上特别明显，一分钟就跌了80点（3月1...
另外，信用贷这个，总觉得银行总是在不需要钱的时候，拼命给，要钱的时候不给，不能指望太多呀，哈哈
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22年3月17日：保证金惊魂日谢谢楼主，终于发现开信用贷的好处了，马上去开通。。。
上周二晚上，A股已经大跌了两天，破了1月的低点。
2月24日俄乌开战，此前超级强势的A股，在3月7日开始也出现了加速下跌。
后来得知，砸盘的主要是这股力量，这股力量一直持续到3月15日。
起初只是股市跌，后来到了3月11日，人民币汇率也顶不住开跌了，跌了三天。
砸着砸着就有爆仓盘被迫平仓，这在3月9日下午一点多的IC上特别明显，一分钟就跌了80点（3月1...
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上周二晚上，A股已经大跌了两天，破了1月的低点。
2月24日俄乌开战，此前超级强势的A股，在3月7日开始也出现了加速下跌。
后来得知，砸盘的主要是这股力量，这股力量一直持续到3月15日。
起初只是股市跌，后来到了3月11日，人民币汇率也顶不住开跌了，跌了三天。
砸着砸着就有爆仓盘被迫平仓，这在3月9日下午一点多的IC上特别明显，一分钟就跌了80点（3月15日尾盘也是）。
那天的遭遇还是记录下来，以后再看肯定用的上的：
周二连续大跌两天后，有点措手不及。
想着防范于未然，把信用贷打开了，苏州30、江苏20，都有额度，民生20、广发20，也有额度，工行10、农行8，都是经常用的，估计也没问题[鼓鼓掌]
早上取了20的众邦银行通知存款，账上保证金还有80万，能扛5%，连续大跌两天了，应该不会再这么大跌，估计够了。
上班路上试了下农行信用贷，有8万额度，发现不能借了[好困惑]
然后试了下工行信用贷，有10万，经常用的，当天还了都不要利息，艾玛，也借不出来了[好困惑]
上午跌了，中午借了20广发信用贷，没用过，转账额度没开，只有5万，吃完饭去开了提高到100万，然后发现不能转给自己，只好打到我妈卡里中转，然后转出的时候，账户信息不全，不能转，尼玛。
只好借了20民生信用贷，进去了，几分钟就没了。
眼看着账上钱不足30了，问发小借，几分钟后，到了20，转进去，心下稍安[牛]
本来以为妥了，发现几分钟后又没了[吐血]
这下真有点慌了，只好厚着脸皮问发小能再借20吗？[捂脸]这时候已经很不好意思了，几分钟后，又转了20进去。
这时候开始反弹了，想着再弄点钱吧，安心点。
同时进行的江苏20万信用贷，有额度不能下款，原因不明。
还有苏州的30万信用贷，波波折折进来了。
尾盘把备用的固收+基金，赎回单子从25万改成了50万，周五早上才能到账。
盘中V起来了，账上又多了不少钱，取出来还了发小20万，第二天把另外20和民生的20信用贷也还了。
算了一下，如果当天没有发小的20万，最低点平仓也会有我一份，最低点5995，收盘6280，爆仓1手57000没了。
到了周五，连涨两天，账户似乎又恢复了一些元气，挺了过来[痴呆]
总结经验，以后如果第二天存在风险，务必把信用贷在前一天晚上借出来转好，当天操作，总有意外，有时候就是差那么几分钟[心碎了]
上周五的我自然没想到这只是个开胃菜[哭泣]
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中证500套期保值的目的是？为什么不直接卖掉现货指数呢？套期保值是为了对冲（主账户）风险。机构不直接卖掉现货主要原因是：
1. 长持
2. 机构仓位太大，不能像散户操作自由。如果总是买卖现货，会造成2.1) 市场卖压骤时急升，对市场形成巨大扰动；2.2）也不定有那么多对手盘能交易成功。
所以套期保值是机构常规的对冲风险做法。
赞同来自: czy34916806
我认为是量化机构又重新开始大规模空单对冲了，而吃贴水的多单买入者因为大跌只能补充保证金，没有余力吃下空单。供求关系有所转变。IC贴水来自空单，开空单的大头是机构做套期保值，对冲其主账户持多中证500的仓位风险，所以我才猜贴水变大，是不是机构在其主账户加多（加仓/建仓）中证500的单子。
量化开空单，裸多无力吃下空单，我理解是结果，不是原因。
当然我也不太确定。。楼主@捏小猪 快来解解惑和接下来怎么走，你怎么看
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