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2021年回顾
1：年初在狂热氛围中坚持做空300ETF，一度被网友热议为“走在破产边缘”，自己不得不在春节期间看《药神》，学习掌握“男士钢管舞”，准备走向“风尘”。当然，均值回归理论最终见效，1月底和2月底两度反败为胜:，也因此创设了我的期权第八种武器---反向永动机。
2：2020年末，因为某网友发帖哀叹可转债遭遇资金虹吸而大跌，我发了一篇公众号《给沦陷于可转债的弟兄们支招》，其中一招就是加码做多可转债+做空300指数。这个策略一度陷入更加被动的境地，但坚持下来，又是均值回归的光芒照亮前进道路。2021年底大伙都在可转债板块获得了丰厚回报，而300指数全年下跌，这篇公众号可以“吹嘘炮制出建淞大神的光辉形象”，但实际我自己根本就没有介入除期权之外的任何领域。
3：两大权重指数的大顶和大底早在年初就预测完成，结果被神奇应验，这就是量化分析的真实展示。
4：2月底开始做多，用认沽牛市价差组合（实际是废纸保护）替代权益仓位，结果正常情况下人家十月怀胎都有结果了，而我一肚子5250沽底仓到年底都还没能出仓，有网友笑称“怀了个哪吒”。
5：因为整个年度300指数始终在不低估值状态下箱体波动，因此底仓50手几乎等于没有赚钱，但是实际收益却柳暗花明，依靠的是底仓+机动仓策略，依靠的是坚守+网格战术，这些交易赚的钱远远超过了底仓的初始权利金收入。
6：下半年量化对冲基金大举入场，造成300指数卖压沉重，因此我可能是最先感悟到认购期权买方风险的吹哨人。一系列公众号文章反复用数据指正市场上的买权风险有限收益无限这个伪真理。并且在8月底借助网友的力量搞了一次《买购/卖沽对赌实盘》，用事实来验证，近月认购买权做为长期投资选项中无法克服的移仓损耗问题。而如果选择深度实值认购期权，其收益率水平等效于卖出实值认沽这样的“超常”认识则属于理性认识的再度升华。
7：因为坚持卖方策略，所以我的帖子被网友渲染成卖方大本营。可是我自己一直坦言不公开推荐双卖战术。卖方并不等于双卖。12月初一轮短期暴涨暴跌让这个双卖战术的短板暴露非常彻底。可是大家在警惕低隐波状态下谨慎双卖的教训外没有领悟到另外一个风险：为了博取2020年7月这样的预期大涨，在这次向上攻击过程里期权向上移仓的实质风险（包括买购上移，卖沽上移和卖沽转买购）。
8：也是因为对上述过程的回顾，让我明白一个道理：期权不适合普通投资者！因为无论上涨下跌还是横盘，最终都可能赔钱。对于一个普通投资者而言，很多教科书上的理论实际在误导大家。明明是卖方胜率高，可是专家告诉你，买方收益无限。明明期权是工具，需要对正股标的有研判和风控，专家却告诉你一堆希腊字母让你调节参数乐此不疲。而我整个2021年的收益就来自非常简单的一条：低买高卖！（换成期权术语的话，应该是低位卖沽高位买入平仓，把期权当成股票做）
2022年展望
1月1日，我的2022年K线预测和操作要领已经通过微信公众号“建淞说期权”推送给大家。事实证明，宁静致远，淡泊明志，继续低调前行才是天道和人道。
2022年实战将在这里持续，愿诸位看官继续获得启发和感悟！
这里附录2021年度300沽购比（PCR）曲线图给大家参考（2021年上半年我没关注50，所以数据没有做成列表）。
300ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510300
50ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510050
期权论坛波动率指数
https://1.optbbs.com/s/vix.shtml
上海ETF期权沽购比数据：
http://www.sse.com.cn/assortment/options/date/
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偏多双卖名称来自网友，理论和我相关，实践则来自这里的大伙。集体创意：）我是经过疫情的巨亏后，仓位缩小，完全不急了，慢慢熬 :D
9月5250合约到期之后，12月4900合约已经准备就绪，然后是3月，慢慢来，不急。
9月5250到期，后续没了，我就按面值加仓下移，到时看看移到哪个合约比较好。现在波动率太低了，汇点300波指才19.14，权利金太低，双卖都不好卖了。早上已经把双卖都平了，如果波动率不起来，我就暂时休息几天
希望这次期指交割可以真正大涨一把，我已平仓卖购腿，剩下双卖的卖沽腿+深套的5250卖沽，裸多一把 :D偏多双卖名称来自网友，理论和我相关，实践则来自这里的大伙。集体创意：）
9月5250合约到期之后，12月4900合约已经准备就绪，然后是3月，慢慢来，不急。
老兄看看这张图。排行榜按照PE数据由低到高。截图工具无法覆盖后面的300价值等指数。
我感兴趣的是标普价值和标普红利这些外国指数板块，居然比我们还低，市盈率百分位简直和负值接近了。
请点评。
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本周五又是期指交割日，是不是又要暴涨暴跌一次？明天继续震荡的话，我就把双卖持仓平掉先。前几个月期指交割好像基本都是暴跌，本月能否来一次暴涨阿。介绍一下这位兄台。他就是我昨天写的《神仙复盘》文章里那位坚定持有5250沽的网友。从表面看是有点“傻乎乎”，实际结果证明能够和天才牵手。大言不惭讲，他用的方法几乎就是我“教”的，但在执行力上比我坚决。而我就是那位企图通过下移行权价获利更多的“人杰”。换4200沽就是我的做为。
可惜，问题恰恰不在于聪明和算计，而在于是否敢于坚定执行自己的策略！
网友傻乎乎持有5250沽，因为仓位小等到了大反弹。我采用增加仓位下移行权价，把5250沽无支出换成4倍的4400+4100牛沽组合，仓位增加了4倍。无形之中增加了压力。明明知道4400+4100组合最大亏损就是0.3元，可是害怕万一跌到3.5元，无法解锁组合保证金！
用后视镜来看，实际我这个4400牛沽可以在6月大获全胜完全反败为胜，肯定比持有小仓位5250沽好。但理论是一回事，实战却可以完全变形，因此我写了反思文章《失去的胜利》。
有没有编剧来采访，这就是所谓的理想很XX，现实很XX的写照。
上半年我可以成为反面教材，很聪明也有方法而且能够被事后验证是完全正确的。可惜心理关不是那样顺畅迈过的。放弃了4400牛沽组合之后造成了实际账面资金大幅回撤，换成大家普通的选择，就是4200沽，然后一路移仓到4300,4400,4500，看看光鲜实际效果不如反其道而行之，选择5250沽到高点平仓。因为期权西塔在到期前不是能轻易拿到的，而德尔塔的丢失却恰恰每天在发生！
所以，用一句话概括结尾：只有小学生才做选择，聪明人应该既要又要。
西塔，德尔塔，雅尔塔，大雁塔，我们都要：）
赞同来自: sasing
近期，说到股息率，银行股真的很另类
阿里被大股东甩卖，大股东投资其他亏了不少急需补充现金。
腾讯被大股东甩卖，大股东需要现金回购自己的股份；
美团也被腾讯甩卖，腾讯需要现金回购自己的股份。
如果这些被甩卖的企业年年有3-4%的现金分红，大股东能分到大量的现金才不会大甩卖，甩卖的主因还是长期回报基本没有，只有博弈价值。
其次一个企业是否价值合理，假设这个企业退市后，场外交易者大家愿意多少钱持有股份（股份流动性极差），这个时候的...
以农业银行为例，以账户市值来看体验很差，从2017年至今累计分红约1.1/股，股价（前复权）仍跌了9%，目前股价2.82，可以预期接下来5年仍会保持5%+的股息率，现在的农行不良拨备率已经很高，市场仍是用杀估值的方式下跌，仅从股息率考虑，市场错了，但是银行近年以来被大资金抛弃了，原因很多...
您觉得是市场错了还是银行股持股人错了呢？
业绩下修预期
2022净利增速一致预期<0数量、增速一致预期>0且同比2021下降数量、研报覆盖数量（可能存在少量误差）
沪深300：(29+137)/294=56.46%
中证500：(43+156)/416=47.8%
中证1000：(36+274)/707=43.8%
Others: (49+342)/1049=37.3%
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最近围绕期权交易和策略检讨在这里发生了一轮大规模争议。我早就说过，只要对事不对人，我愿意倾听接受批评。今天交易又盈利了，拿出部分利润购买了集思录金币，以个人答谢方式回馈网友：
1：ID @甜橙飘飘 答谢金币50枚
理由：在争论中他提供了一份涉及期权的指数ETF交易涨跌幅日级别统计（原文都在帖子里），他用数据来论证日内波动分布规律。
坦率讲，这份统计内容并不新颖，而且符合常识。即使对于我这样做波段交易的投机选手帮助也不大。但是统计数据对于大家做期权交易却还是有参考价值的。因为期权有天然的高杠杆率，可以在正股指数狭小空间内创造利润。而且期权可以后发制人，不必通过预测即将发生的变化来交易，而是通过已经发生的波动来做应对！
还有一个理由我已经私信给他，希望他心照不宣，笑看江湖。
2：ID @起名不难 答谢金币8枚
理由：大家都看到了我转发他的原文，主要针对我目前的主打牛沽策略给予了全方位的解读。并且指出潜在大波动时可能发生的风险。这段解读可以给关注本帖网友一个警示，因为你们可能没有我这样的风控水准和丰富的交易手段（特别指出，这个“我”其实还包括另外几位我推荐过的高手），所以在面对大涨大跌局面可能会失控。
对于本人而言，我也坦率讲意义不大。如果这些指正没有被我考虑到那本身就是“失职”，因此我早就成竹在胸坦然笑纳。其实，秘密就是窗户纸，一捅就破。这个悬念还是等各位遭遇难点后打赏我77元再给予指导吧：）
我自以为还是有点格局的，能够包容批评，更欢迎有实质性内容的分享。所以期待各位在这里继续相互切磋指点江山激扬文字。
金币转账操作将在盘后执行。
“神仙”复盘请问一下您这里的
事先还是说明：为了避免无谓的争议，我们先搁置对于认购还是认沽的工具之争。
假设有先知神仙告诉你，4月26日就是今年的底部，随后会有明确的反弹，你会如何选择投资工具？
此刻300ETF股价在3.783元。可选合约指定为9月的认购或认沽。
比如3700购，3600购，（后续更低合约还未上市），4200沽，4500沽，5000沽，5250沽。
解释一下：4月26日如果是空仓者入场，那完全就...
“下面就是答案：
300ETF 涨0.728元。
3700购，涨0.4854元。
3600购，涨0.5364元。
4200沽，涨0.4356元。（卖沽是做多，实际期权价格应该是下跌）
4500沽，涨0.5749元。
5000沽，涨0.5733元。
5250沽，涨0.6898元。”
分别是指哪个月份的购和沽啊？
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@建淞牛沽是教科书里最基本的策略。我们这里那位MM做50裸卖沽，而我至少还用到废纸保护，但杠杆率比她大。这些基本组合策略是开户考试必须掌握的呀。永动机和月季花名称上看不明白需要反复解释，牛沽没啥多说的。下跌有止损，上涨收益封顶。想跑赢指数要么加杠杆，要么卖深度实值沽提高德尔塔。这一点你我看的课本应该没区别的。
建淞老兄，我觉得一个完整策略的完美公开，里面要有充分的风险提示，哪怕发生的概率特别特别小。这样就可以最大程度的避免低质量的抬杠，将策略的逻辑更清晰的分享给广大网友。
我发言的内容就是对您策略做充分的风险提示，把这个补充上。也许您早先的帖子里有充分的风险提示，那就当我画蛇添足了。我的初衷就是受益论坛，回馈论坛。
你说暴跌亏损很高，那废纸去哪儿啦？年初一张废纸后来可以涨价15倍，这不是胡说吧。这如果还不算风险防范，那做期货的如何面对？
我没有嘲讽你的意思。
这么几天了，论坛上有因为打赏我感觉受骗的投诉吗？你难道不该给我一个说法？
2022年8月16日上午：市场成交额分化情况上证50成交额：336亿创业板50成交额：312亿（成交量比较高）科创50成交额：397亿 （成交量超过上证50超过一周）银行板块成交额：40.7亿（还是地量区间）300价值成交额：256亿A股总市值 92.6万亿，国证2000继续抽血上证50；近期因为房地产暴雷比较凶，恒大恒二基本回天无力，恒三去年销量第一也处于资金链断裂边缘（如果市值击穿200亿基...恒三是碧桂园？
yiyi8484 - 小女子经济要独立
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“神仙”复盘课本知识上有啊，DELTA越接近1，越是跟随指数。
事先还是说明：为了避免无谓的争议，我们先搁置对于认购还是认沽的工具之争。
假设有先知神仙告诉你，4月26日就是今年的底部，随后会有明确的反弹，你会如何选择投资工具？
此刻300ETF股价在3.783元。可选合约指定为9月的认购或认沽。
比如3700购，3600购，（后续更低合约还未上市），4200沽，4500沽，5000沽，5250沽。
解释一下：4月26日如果是空仓者入场，那完全就...
所以要死扛拿着，而不是向下移仓。
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事先还是说明：为了避免无谓的争议，我们先搁置对于认购还是认沽的工具之争。
假设有先知神仙告诉你，4月26日就是今年的底部，随后会有明确的反弹，你会如何选择投资工具？
此刻300ETF股价在3.783元。可选合约指定为9月的认购或认沽。
比如3700购，3600购，（后续更低合约还未上市），4200沽，4500沽，5000沽，5250沽。
解释一下：4月26日如果是空仓者入场，那完全就是神级高手，不会参与这次测评。而是指我们这样的普通投资者，在大幅被套状态下如何选择后期工具？每个人请默默记下自己的选择再看后续结果。
神仙又告诉我们，7月5日就是反弹最高点，我们可以一路抄底持有到该日！
下面就是答案：
300ETF 涨0.728元。
3700购，涨0.4854元。
3600购，涨0.5364元。
4200沽，涨0.4356元。（卖沽是做多，实际期权价格应该是下跌）
4500沽，涨0.5749元。
5000沽，涨0.5733元。
5250沽，涨0.6898元。
再强调一句：这里不是谈购沽之争！
1：所有合约都没有超过正股，这个理所当然。
2：你要说我买1.5倍认购完全可以超过1倍的卖沽，这个也合理。
其实我只想谈一点：深度实值卖沽合约是可以跟住正股的！换句话讲，上半年卖沽+废纸保护策略在死扛前提下维持原来被深深套牢的合约反弹成绩是好于行权价更低合约的（主动移仓）。4200沽合约是股价下跌不少之后才上市的。在3.783元那一刻，抢反弹选择5250沽才是天才，抢4200沽不过是人杰。
3：被套在5250合约傻等的投资者那一刻就在和天才牵手了！
4：牛沽跑不赢指数感觉是正确的，其实答案并不唯一。
5：因为是神仙复盘，所以我们大家没必要争论，看看就行了。这里实际体现的是对人性弱点的考察，大部分人包括我自己都做不到的。
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@建淞谢谢兄台的建议。我的账户只对家人负责，没必要向论坛汇报，吹牛高收益心虚，卖惨低收益是对自己研究的信心打击。
我受益于论坛，找到了适合自己的操作，所以本着回馈论坛和广大网友的目的，在与您相关的帖子里去试图终结质量不高、抬杠式的争论，从逻辑上给出一个高质量的结论。
巴菲特遭到的质疑要比楼主多很多，所以，楼主以后有人再跟你抬杠，你就回复“爱信不信，不信拉倒”，不再理他，用成绩单去粉碎那些质疑与抬杠。
所以给楼主一个小小的建议，虽然楼主实时操作都在帖子里发布了，但都散落在帖子里，查阅太不方便。建议楼主最...
你昨天的文章前半部分分析的真的精彩，因为至少表明你“懂我”，才能有理有据批评我，说到点子上的。而后面部分关于收费啥的我已经澄清了。大家也看到，每一次波段交易的收益就远远超过这些打赏，我没必要赚那个钱。但是别人咨询或者希望解决实际难点，我给予指导收费77元就是想弄一个门槛，彼此尊重。所以你的确误会我了。
我受益于论坛，找到了适合自己的操作，所以本着回馈论坛和广大网友的目的，在与您相关的帖子里去试图终结质量不高、抬杠式的争论，从逻辑上给出一个高质量的结论。
巴菲特遭到的质疑要比楼主多很多，所以，楼主以后有人再跟你抬杠，你就回复“爱信不信，不信拉倒”，不再理他，用成绩单去粉碎那些质疑与抬杠。
所以给楼主一个小小的建议，虽然楼主实时操作都在帖子里发布了，但都散落在帖子里，查阅太不方便。建议楼主最好每月搞一个当月操作数据和总体持仓盈亏汇总，类似结算中心搞的那种表格，这就是一个广告，能更快的取得信任，更快的粉碎那些杠精。不用公布真实持仓量，就用五、六百万资金量即可，因为广大网友更关心您发布的实时操作的收益情况，这样一汇总，便于广大网友查阅而已，如果楼主有这汇总发布，我没看到，那算我没说。
祝楼主事业越来越好！
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您还是太客气了，某些有事没事杠一下的ID自己发帖没人看，天天在这楼里输出情绪，就该提前预防性拉黑谢谢指教。我们大约都还记得巴菲特曾经举例说过：假如举办猴子投飞镖比赛，结果冠军组经常属于奥马哈州。他的意思就是价值投资基于常识会有更高的胜率。
那么现在我引申借用这个例子来说：技术分析也是常识，每个人都用，但效果千差万别。如果某人自己使用过程里出现太多概率是失败，因此就一定能够得出结论，技术分析无效吗？
这就是第一层思维的投资者。
我也引用过《天龙八部》故事，乔峰挑战聚贤庄，用太祖长拳对付各大门派，简单胜复杂，也是一样的道理。
我们每个人只能看到头上的一片天，但天空却并非只有这样大的范围。
我觉得，如果做期权能长期赚钱的话，楼主会为了几十元钱，去指导各种小白吗？这太浪费精力了，没有性价比。针对这个问题，我完全可以公开透明度的。
没有要质疑楼主的意思，就是觉得期权这种东西，大多数人、大概率是亏钱的。如果真的存在高手，几十块的钱，高手就愿意把最宝贵的技术卖了，自己留着不好吗。
1：我有三个公开的期权策略：期权永动机，期权月季花，牛沽+废纸保护（类似吃贴水）现在升级为“偏多双卖”，我认为这是牛熊通用型策略，结果很多人属于第一层思维，觉得没有这样的可能。其实很简单，策略通用不代表静态持有，需要强烈的主观调整：择时！
2：77元网友打赏咨询的都是期权交易难点，我用经验给予指导，减少损失。比如最明确的一点就是在到期前卖方不要轻易以支出方式移仓！因为股价可能反复，移仓得不偿失。这些都有私信记录保存的。所以我敢发表这份致网友书。68元的股价区间预测是用于给DIY永动机和月季花策略做参考的。所有这些都是明牌，经得起全体网友质询的。
赞同来自: kindos 、haoyangmao123
我觉得，如果做期权能长期赚钱的话，楼主会为了几十元钱，去指导各种小白吗？这太浪费精力了，没有性价比。没有要质疑楼主的意思，就是觉得期权这种东西，大多数人、大概率是亏钱的。如果真的存在高手，几十块的钱，高手就愿意把最宝贵的技术卖了，自己留着不好吗。知道为什么大部分人都会亏钱嘛？因为股市就是用风险博弈收益的，不存在绝对优选，而很多人一直在费劲脑汁寻找“圣杯”，也就是追着咬自己的尾巴。这也是我在楼主的帖子里表达的观点的逻辑依据，不管是什么策略什么合约，都需要“见机行事”“因人而异”。
对于大部分业余投资人来说，简单点，可能会更好，至少省下了大把的精力享受人生
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两耳不闻窗外事，一心开好永动机：）
我已经不止一次说明了，自己这个帖子是实战，不是布道，我也不是老师要指点期权迷津。所以当然会用自己的理解来交易，选择适合自己的策略来执行。
这里的每一位看官都是客官，光临小店是我的荣幸。如果你有问题，可以通过打赏77元来获得个性化解决方案供你参考。如果你愿意互动切磋，可以求同存异。如果愿意选择跟随楼主的实战交易，那肯定就是相信楼主了，自然也明白盈亏自负道理的。
上一轮反弹中期，这里的不少网友已经顺利恢复年度正收益，成绩比我好，我为大家祝贺。因为卖沽收益有限，所以需要杠杆来增强，保持跟上指数。这就是上半年实战成绩差劲的道理。牛沽+杠杆可以追赶指数的，当然这也是双刃剑。
现在，我已经调整好了杠杆率，并且改进了策略，并且年度净值表现已经和指数接近了。接下来就是恢复永动机的增强魅力了。这就是当前的偏多双卖策略构想。
所以我喜欢接受网友挑战，从对方寻找的攻击点找到自己策略的漏洞并加以改善，从而一步一步提升自己。
有水平的批评我大多会回复，也值得向大家推荐这个ID。另外一些ID发言我直接选择无视，大家也就可以明白其在我眼里是如何的渺小了。
前一个双休，论坛网友针对我火力全开，展开一场大批判，因为没有人身攻击，所以全部放行，不会增加黑名单。行情低迷反复，操作不理想，这个我感同身受，所以拿我的期权策略发泄完全理解。相比卖沽的账面大幅浮亏到如今存活下来，大家也要看到另外一些买权归0的现实案例。一个是账面过山车，一个是资产真损失，比率不同效果迥异。因为诸位是幸存者偏差，所以还能在这里发泄，这个真的还算幸运！
如果还有不满，不要急，继续持续跟随我的实战，慢慢弥补吧。但请不要在交易阶段做影响我情绪的傻事，这样对你我都是损失。
有空的时候，请回头重新阅读我几次推荐的经典《投资最重要的事》，多多体会一下第一章，成为拥有第二层思维的投资者。
相信诸位会有感悟和提高的。
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致关注建淞帖子和公众号的全体网友：我觉得，如果做期权能长期赚钱的话，楼主会为了几十元钱，去指导各种小白吗？这太浪费精力了，没有性价比。
今天论坛上有多位网友发表言论涉及我的所谓收费问题。做点解释：
1：月度预测区间范围，这个属于付费阅读，每次68元。文章里面有事先声明，无法保证准确。相互学习参考而已。
2：个性化期权问题的咨询。这个收费77元每次，都有彼此私信沟通和记录保留。
对于第一项，我无法保证没有误导。
对于第二项，各位可以提出公开或者私下互动交流意见。
凡是觉得我的指导有问题，导致您投资...
没有要质疑楼主的意思，就是觉得期权这种东西，大多数人、大概率是亏钱的。如果真的存在高手，几十块的钱，高手就愿意把最宝贵的技术卖了，自己留着不好吗。
yiyi8484 - 小女子经济要独立
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大小姐，多看看帖子，几位网友就是这样用最坏情况来评定我的策略，现在加一个你也如此:)是呀，期权本身就是多维度的，
很简单呀，你要觉得没把握，不要加仓分拆就可以了。主动权掌握在自己手里不好吗？干嘛非要按我建议做呢？
每个人的理解不同，策略也不同，
我做我自己的，不会去超别人的作业。
还有，裸卖沽的保证金也是有限的，不会超过行权资金的一半，
最大损失也是有限的，不会超过行权资金，指数下跌空间是可以估计的，
20%，30%，50%，反正不可能跌到0，（书上的卖方风险无限说的卖购）
这样就可以对资金分配做计划了，并不是什么无限保证金。
牛沽和裸沽也是各有优劣的。
做适合自己的就行。
赞同来自: 甜橙飘飘 、haoyangmao123
那如果继续下跌，跌到你的废纸行权价，你加倍DELTA亏的更多大小姐，多看看帖子，几位网友就是这样用最坏情况来评定我的策略，现在加一个你也如此:)
很简单呀，你要觉得没把握，不要加仓分拆就可以了。主动权掌握在自己手里不好吗？干嘛非要按我建议做呢？
flyzizai
- 金钱来之不易，花之多功，投之慎重，多买人力。
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致关注建淞帖子和公众号的全体网友：今天论坛上有多位网友发表言论涉及我的所谓收费问题。做点解释：1：月度预测区间范围，这个属于付费阅读，每次68元。文章里面有事先声明，无法保证准确。相互学习参考而已。2：个性化期权问题的咨询。这个收费77元每次，都有彼此私信沟通和记录保留。对于第一项，我无法保证没有误导。对于第二项，各位可以提出公开或者私下互动交流意见。凡是觉得我的指导有问题，导致您投资失败的，请...建淞兄，这样太累了。但我也明白教学相长的价值，但还是太累了。
赞同来自: neptunus 、集XFD 、skyblue777 、塔塔桔 、火锅008 、 、 、 、 、 、更多 »
可以看出300ETF和50ETF涨跌趋同，相关性极高，股指期货和期权衍生品出来后，50ETF波动率明显下降。
涨跌幅落在20%左右区间的300ETF和50ETF均为大于1.75%，中证1000指数为大于1.75%~大于2%之间；对应期权价位点数，300ETF为4255*1.75%=74.46点，50ETF为2836*1.75%=49.63点，中证1000指数为7228.83*1.75%~2%=126.5~144.58点之间。
这说明了，在大于80%的时间里面300ETF和50ETF日均波动均没有超过对应期权价格的一个档位，投资者完全可以在晚上深思熟虑后，第二天再考虑是否移仓的问题。
实际上中证1000指数也完全可以做到“坐怀不乱”，但是从数据上显示，中证1000指数并没有长期走牛的趋势，并且存在多大跌的倾向，买权做空可能是一种选择。
非常感谢数据分析，就沪深300而言，次日涨大于1%的概率是20%，次日涨大于1.75%的概率是10%，跌幅大于1.5%的概率是10%也就是如有机动仓位做震荡，指数当日涨1.75%以上建议无条件减10%的机动仓。指数跌1.5%以上建议无条件增10%机动仓位。其次就是沪深300 波动率低，做震荡最合适，卖方长持也用沪深300最合适，因为没有太多【意外】。震荡/趋势，我一直当作一个比较长时间的市场表现，比如说几个月，几个季度。这里讨论的是日内涨跌，是我错了吗？
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今天论坛上有多位网友发表言论涉及我的所谓收费问题。做点解释：
1：月度预测区间范围，这个属于付费阅读，每次68元。文章里面有事先声明，无法保证准确。相互学习参考而已。
2：个性化期权问题的咨询。这个收费77元每次，都有彼此私信沟通和记录保留。
对于第一项，我无法保证没有误导。
对于第二项，各位可以提出公开或者私下互动交流意见。
凡是觉得我的指导有问题，导致您投资失败的，请与我联系并提交证据。
1：我可以返还你77元。或者
2：在未来一个月内提供一次买点卖点交易参考，以日级波段为准，5-10手交易为单元，收益低于1000元就补偿到1000元！亏损的话，负责持续指导。
建淞致敬各位看官。
关于MO永动机，我写了一个帖子，以后会经常更新。多头用远月IM代替实值MO，主要是因为远月MO的成交实在太少了，并且IM贴水可观。而期指的下行风险，我可以承受，就当作加了一点仓位。兄好！你艾特我到新帖，我也好心给你提供一些数据，现在那里成为被攻击对象，已经影响我手机看帖了。抱歉，对你这个帖子取消关注了。
https://app.jisilu.cn/m/question_app/?id=463133&app_answer=2&dlapp=1
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以下文字来自网友的批评，原文照录，最近争议较大不参与讨论，各位关注本帖的网友务必注意建淞的友情提示：投资需谨慎。防火防盗防楼主。
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因为我也不确定这个说法对不对，所以早上就分别对300ETF（510300），50ETF（510050），中证1000指数（000852）进行数据验证，结果如下图，请自己解读。（有些数据累加有个位数差异，但是完全不影响占比，也说明我每个数字都是分别统计的，没有简单的进行加加减减）
根据28法则，从图上可以得知，涨跌幅落在20%左右区间的300ETF为大于1.75%，50ETF为大于2.5%，中证1000指数为大于2%；对应期权价位点数，300ETF为4255*1.75%=74.46点，50ETF为2836*2.5%=70.9点，中证1000指数为144.58点。从买权角度来看，中证1000是最理想的标的（期权价位波动大）。
另外从涨幅、跌幅对比来看，300ETF和50ETF落在10%占比区间，涨幅比跌幅大，而中证1000指数却基本持平；侧面说明300ETF和50ETF走势长期向上，而中证1000走势长期震荡，这从K线图也可以明显反映出来。
表格下载地址：https://www.aliyundrive.com/s/rVX3wbGvrd5
数据提取方式：
同花顺最新版，进入标的K线图，工具栏“分析”“历史成交”，右键“数据导出”“导出所有数据”。
表格内对“涨幅”求“绝对值”，分别减去1%、1.25%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、3%，然后筛选“大于0”，得出“涨跌幅天数”数据。
表格内直接对“涨幅”分别筛选大于“1%、1.25%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、3%”，得出“涨幅天数”数据。
表格内直接对“涨幅”分别筛选小于“-1%、-1.25%、-1.5%、-1.75%、-2%、-2.5%、-3%”，得出“跌幅天数”数据。
PS：因本人不太擅长数据统计分析，如有疏漏或者错误，欢迎大家指正，非常感谢！
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讨论那么多，我认为很多人都已经脱离了指数替代这个范畴，我甚至已经觉得楼主有些观点也已经过分主观，就好比主观放弃掉大涨时候的收益，那这其实已经不是指数替代范畴，而是主观波段阿尔法。指数替代的核心就是指数增强，期权只是一个工具，不同的玩法对应不同行情的增强效果，很公平，卖沽占优只是大部分朋友归纳A股历史的走势而得出的偏见。个人认为指数替代增强，必须要总体建立在跟踪指数并跑赢的基础上，那主观波段这部分...早上好！用我自己实盘来解读吧。
这轮上涨，理论上卖沽收益有限，我自己从4200移仓4300，4400，4500沽，赚钱还有限吗？
然后4500又被套回了当前4.25元。
前面赚钱了，最后一笔反而再度浮亏的。
此刻我就会用昨天你批判的那张表做为复盘检讨依据。
持有4500沽就是指数替代，没能逃顶不就是等于放弃波段投机？这样解释你觉得有问题吗？
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卖沽越跌德尔塔越大或者说仓位越跌越大，越涨越轻。相当于自动高抛低吸，行情震荡时收割，单边时套牢或者踏空。
因应的仓位管理也是一样的，买购需要趋势手法去管理仓位特别是防范震荡行情时不断的小亏损，卖沽需要震荡手法去管理仓位主要防范单边行情套牢或者踏空。
我自己操作主要是卖深实值沽50ETF，3200到3400都还有。踏空暂时不用担心，万一真的发生，可以考虑买购3300,3400,3500.。。。应对。防范套牢的话主要靠网格操作，今年很运气425加仓IC，5月底开始盈利了。
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其实卖方赚了90%的时间，暴涨也赚的呀，都是预期内的。那10%暴跌，用买权保护或者直接下移就行了，永远可以活下去。而买方80%的时间都在缓慢亏损之中挣扎，10%必死无疑，10%大赚，所以楼主一直强调买方要择时。老兄的总结很到位，其实也没什么精彩，实事求是而已。但是讲到了精髓！各位网友云集本帖，不一定是因为我有多高的理论水平，而可能是看到我实战波段交易胜率很高。这些都有实录。
但也存在两个问题。一是无法回避这次熊市，二是我这样超短胜率如果选择买权，那可能会有更好成绩了呀！
但是，如果选择买权，我就没有好的持股信心，未必敢于坚持低吸高抛。因为低位认购贵，存在本金归零风险，不敢上仓位。但卖沽+买废纸保护完美解决了心理障碍，所以波段成绩反而好许多。
实际我今年超短获得现金收益已经达到9.5%了。整体亏损主要来自年初下跌后仓位太大。
这一轮目前多头仓位120%，行情配合会很快扭亏，行情不配合也可以双卖扭转。所以今年我还是会争取成为赢家。
不是水平高而是工具和方法正确！
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这个数据绝对是坑人代表，因为他只是展示了冰山一角！因为在7.3-8.12这个行情，默认了行情先下后上，忽视掉如果在开局直接上行的认购优势，这种对比意义真的不大，如果确认未来一段先下后上，不如空仓等待或网格加仓。买方和卖方是不是这样比较才合理，假设同一个人有100万。
这就是我说的期权动态思维，真的要比较，需要对比平行宇宙中的另外一种走势。结论应该是各有优劣，只是我们大A股快速上涨的行情很少，但不代表他不会发生
他可以选择90万买债券，10万买购（典型九债一购）。
他可也以选择100万卖沽同等买购的张数，另外辅助卖虚购（组合保证金，偏多双卖）。
如果非要说“期权动态思维”能逃掉80%的横盘震荡时间，然后100万抓住20%暴涨暴跌，那你何不如在80%的横盘震荡时间卖跨，然后20%暴涨暴跌买购买沽？（不知道有没有人能行，反正我不行）
实际情况最可能是10万，10万，一份一份分别试验那20%的暴涨暴跌；错了认栽，对了暴赚补偿之前的亏损。
这个和做妖股超短线必须分仓一个道理，这也是风险投资资金能盈利的原理；美国半导体公司Intel，AMD的前十大股东居然都差不多一样，要知道AMD几年前市值只有Intel的零头（几十分之一），现在居然反超了！
当时我把8月4900沽转去轻微溢价的9月3900购，然下跌，溢价百份一点多转去9月4600沽，爽了两把！吃了购溢价又吃了沽溢价！1.我的实盘是为自己盈利服务或者为解套而努力，自己不是股评家，不会为研究而研究。
2.如果有更好的方法策略，我拒绝了是给自己账户添堵，分享的一部分则是自己吃亏的错误的东西，提醒自己不要重复！
3.我现在改进了策略是偏多双卖，希望能有更多买方提高认购隐波，坚持提倡卖沽实际得不偿失，只是分享而已。我不对大家账户负责的。
4.我用数据用实战做依据，其实也希望大家反驳我能拿出数据，让我持续改进优化策略，所谓兼听则明。不介意大家批评的。
再补充一下，如果不补充平行宇宙的情况，下行段和上行段至少也应该回溯列一下各合约的delta值，大概看一下合约杠杆度。买购选手不会傻到用虚值合约博反弹。当然如果只是为了告诉大伙一个无脑躺着不操作的方法，卖沽确实可能有优势，但是真无脑躺的选手有几个控制的好杠杆？大概率底部慌忙撤杠杆或者买昂贵的保险。。。老兄好，正好在线！
在这张图片之前有网友提供了一个买购巨亏的真实案例，你可以看看。
我提出买权要择时，很多朋友觉得没能力择时，因此这里选择躺平静态数据。
关键在于不是每个人都有抄底逃顶水平的。这段数据就是说明高位买权被套之后的表现，也包括反弹能力。
和我争论的几位网友分歧最大的地方就是你们都可以没有被套仓位，所以每次都能够选择最佳合约出击。可惜大多数事实并非如此。解套才是主题。
那么如果选择5月上升阶段数据比较会如何？其实比赛可以有差别，但实战根本无所谓，因为多头都是获利，多少已经不重要了。
我属于低风险风格，一定会复盘最差情况，最好的情况不需要复盘的。
这个数据绝对是坑人代表，因为他只是展示了冰山一角！因为在7.3-8.12这个行情，默认了行情先下后上，忽视掉如果在开局直接上行的认购优势，这种对比意义真的不大，如果确认未来一段先下后上，不如空仓等待或网格加仓。 这就是我说的期权动态思维，真的要比较，需要对比平行宇宙中的另外一种走势。结论应该是各有优劣，只是我们大A股快速上涨的行情很少，但不代表他不会发生再补充一下，如果不补充平行宇宙的情况，下行段和上行段至少也应该回溯列一下各合约的delta值，大概看一下合约杠杆度。买购选手不会傻到用虚值合约博反弹。
当然如果只是为了告诉大伙一个无脑躺着不操作的方法，卖沽确实可能有优势，但是真无脑躺的选手有几个控制的好杠杆？大概率底部慌忙撤杠杆或者买昂贵的保险。。。
孔子不要打我 - 凑合活着吧
@Wanli012今天早上，ID @ 陆神 已经修补了争论的前提。是牛沽（可以用废纸）而不是裸沽，解决了保证金问题。仓位管理，很正确。不要假设自己有无限资金，只和其他多头策略的德尔塔持平或者多一点点就可以呀。其实，还是回到网友 ID @myskygoogle1 前面的总结发言，没有股价反弹的支持，啥策略都会翻车：）在一个缺乏做空手段的市场，反弹是必然会到来的！只是之前一定是血腥的。先上卖权，仓位不够卖权可以转换成2倍买权度过波动率快速上升阶段，但通常单边下跌或上涨仓位会逆向持有，这是我们要做到的就是怎么能够平稳的过度，从而收到快速反弹的净值大幅回归福利，所以稳定期持有卖权，快速期持有买权过度，这是我的解决方案。
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300ETF(510300)份额变动不确定怀疑一下护驾，因为我确实也不敢确定我下面的怀疑
2022-08-12 1029918.77
2022-08-11 1026768.77
2022-08-10 1019208.77
2022-08-09 1020558.77
2022-08-08 1033068.77
50ETF(510050)份额变动
2022-08-12 1801596.68
2022-08-11 1784586.68
2022-08-1...
1、前一阵求是上面易主席发的文说过，不会花钱买指数，至少以后的国队不是以前的国队了，行为模式会不同
2、最近的银行etf一直在默默的减份额，比渣男etf还坚决，虽然比例不高吧，这是比较反常的。但是最近看盘面，最稳的还是银行，不像券商房地产保险，已经被量化当成工具了，炒成妖股一样
3、大金融融资没有停的迹象，虽然可以开始等等观察什么时候停下来了。发债，配股，不太容易观察，可转债排队看看什么时候发完吧。对于大资金来说，这个不停的融资，还是个问题
4、毕竟宏观面上面，全球的衰退还没有那个国家真暴雷，欧洲日本总要有出清爆雷。参考08年金融危机到欧债危机，也快到时间了。如果有护盘的话，后面还有机会护的
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2022-08-12 1029918.77
2022-08-11 1026768.77
2022-08-10 1019208.77
2022-08-09 1020558.77
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50ETF(510050)份额变动
2022-08-12 1801596.68
2022-08-11 1784586.68
2022-08-10 1747776.68
2022-08-09 1762176.68
2022-08-08 1776756.68
持仓沽购比
2022-08-12 50ETF 0.74 300ETF 0.97
2022-08-11 50ETF 0.74 300ETF 0.96
2022-08-10 50ETF 0.63 300ETF 0.87
2022-08-09 50ETF 0.68 300ETF 0.95
2022-08-08 50ETF 0.67 300ETF 0.92
点评：50开始悄悄增持了。以前我们大多点评为护盘，这次我改用“护驾”来对应。
50ETF(510050)份额变动
2022-08-11 1784586.68
2022-08-10 1747776.68
我们这里的ID @myskygoogle1 兄 最近孜孜以求做的数据分析不是白给的哦，那就是价值所在！
卖沽和买购，到底如何选择，取决于你的资金体量和目标。这个很适合新手入手的操作，小仓位做ETF的期权，确保资金体量足够安全垫，偶尔用小资金买购，感受一下被市场摁在地上摩擦的滋味，然后才会发现，没有高超的技术，买方是很心塞的一方
如果资金体量很大，追求稳定持续的复利，那么卖沽很合适，天然有时间价值做缓冲。
如果资金体量较小，想要小资金做大，那么买购确实是一种选择，另一种就是做妖股超短。
一个理想市场，80%震荡，10%暴涨，10%暴跌的概率不夸张吧。
那么开10次赌局，是不是卖沽能赢8次？买购只有1次能大赚，剩下那次也是要被干没了。
买购真的要求很高，正确的时间，正确的...
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