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博格说ETF：投资神器估值表的使用与制作，绝对干货！！
B站视频： https://www.bilibili.com/video/BV1bh411S7oA
日常直播在微信视频号：【望京博格】
谨防被骗！
中短债在回调不到0.2%之后，开始企稳回升了，想买中短债的投资者，可以在公众号【望京博格投基】后台回复“666”，看看博格如何薅羊毛买中短债基金增厚收益的。
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最近地产涨了，让望京博格轻轻松了一口气，房地产基金持仓都快两年了终于赚钱了，太不容易了！
在看看持仓里面，最近亏钱比较多的就是家电行业了。
（1）2021年底买家电的逻辑是，预计2022年联储加息大宗商品价格回落，对于家电这样的行业而言，预示着原材料（铜、铝等）成本降价企业盈利能力回升，另外家电在2021年已经是跌幅最大的行业了，还有什么行业可以连续两年排名倒数第一吗？
（2）2022年大宗商品商品的走势根本没有跌，而且飞速上涨，在这样的情况下，家电继续下跌，2022年以来家电下跌了-18.75%(跟我持仓亏损差不多)，2021年以来累计下跌了-34.62%；最近家电企业受不了原材料涨价了，家电产品也涨价了……
未来如何呢？家电指数的主要成分股为美的集团（4000亿市值）、格力电器（1900亿市值）、海尔智家（2200亿市值）、三花智控（600亿市值）、科沃斯（600亿市值），有些家电企业股价都腰折了。
看看目前市盈率14.52倍，在最近十年也算是低估了，房地产都涨了家电还远吗？作为投资者期望消费者多换换家电，但是据说现在年轻人手机都不换了，还有钱换家电吗？望京博格为了拯救家电指数，给家里面买了一个烘干机，还打算再买一个牛排机，这个也算是救市吧。
当日操作，看着锂资产跌幅也比较大，芯片行业跌幅也比较大，想了想就买了重仓能源金属锂资源的主动基金（+0.5个汉堡）。
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2022年估计是理财产品最惨的一年，在过去股票不好的时候债券好，或者债券不好的时候股票好，但是今年是股债双杀。
望京博格定投的一个固收+组合，一年下来没赚钱也没有亏钱。在市场底部整个把固收+给平仓了，加仓股票基金，本来就是当做预备队的。固收+的亏损对于我们丐帮这样的老司机而言，这点亏损算什么。但是对于有些银行理财客户而言，人家本以为这个固收+收益只会比存款高，不会比存款低的，结果三个月亏3%，这个谁受得了。
据说最近投诉银行的特别多，客户直接开骂：“固收+”没有保本、更没有加！算什么固收+，估计未来这个名字也要改了……换个啥系列了
作为阿里公告说要回购250亿美元，看看阿里市值也不到3000亿美元，这个回购力度相当给了，结果今天阿里大涨了； 腾讯马上也要披露财报，如果觉悟高的话也应该搞回购了，力度应该也不小。资本不能无序扩张了，没有啥好项目投资，还不如直接买自己的股票，作为丐帮投资者期望早日回本。
今天A股方面涨幅最大是房地产（+3.5%）、煤炭（+3.12%）；房地产真的看不懂，有时候跌有时候涨，煤炭也是之前很多年没有涨，就最近涨了不少！望京博格觉得最值得配置的还是港股，毕竟港股跌的多，2021-2022对于A股不算熊市的话，对于港股绝对的熊市了。
最近看研究报告说，北上资金已经过了洪峰了，海外该配置的已经配置了，基本上不会有大规模的流入了，现在看看南下资金2022年会不会持续流入港股了，如果赚钱效应明星的话会这样。
今天市场没啥波动，望京博格也没啥操作！ 今天研究了两个资源的基金，看着他们都是满仓的锂电资源概念，难道在资源里面锂电最有前途，让我再想想然后看看买不买吧。
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最近医药、新能源、食品饮料回调很多，大多数投资者都亏钱了，看过刚才数据分析的读者应该明白医药、新能源、食品饮料都算是长期业绩非常不错的行业了，但是投资者亏钱的本源因素就是追高了！
如果大家看到哪个行业最近涨的快，则去追涨哪个行业的话，基于这样的投资策略，那一定不会赚钱的，切记！
（1）对于投资新手，建议选择宽基
宽基好处就是覆盖的行业多，例如沪深300里面，有时候银行涨、有时候医药涨、有时候食品饮料涨，投资沪深300相当于拿了一个更大网去捞鱼，投资胜率会很高。
大部分投资平时都是忙于本职工作，很少有精力进行市场研究。如果不研究，听广告的话，结果就是什么涨的多追什么，最后投了一个寂寞，还不如老老实实买沪深300。
宽基里面除了沪深300，还有没有更好的指数呢？
沪深300是选取市值最大的300只股票，中证500是选取市值排名301-800的500只股票，中证1000是选取市值排名801-1800的1000只股票，如果大家想覆盖中小盘投资的话可以再买点中证500或者中证1000；
另外，沪深300、中证500、中证1000都没有覆盖港股，如果大家非常仅选一个宽基指数长期投资的话，望京博格推荐沪港深500指数，这个指数覆盖了上交所、深交所、港交所三个市场的大蓝筹股，覆盖面更广！
（2）有配置能力的，建议选择行业基金
投资行业基金亏钱的本源是追高！ 望京博格自己的投资逻辑是：
“在低估行业里面，选择自己看好的，并且单个行业最大权重不超过10%！”
低估值在这里是形容词，首先是避免那些已经涨了很多的行业了，再者就是风险控制，如果一个行业已经处于低估值了，即便这个行业未来不涨或者遇见什么黑天鹅事件也不会跌多少了；
自己看好的行业，这个说法有点主观，望京博格选择行业大多来源自己对于生活的观察，例如2018年去了一次医院就开始在医药最黑暗的时候重仓医药，跟儿子去看了一次新能车就在2020年配置新能车，自己喜欢动漫就投资了游戏动漫等等。对于自己投资的行业，必须有自己亲身的感触，因为行业基金的波动大，如果没有切身的体会的话很难拿得住，拿不住就很难赚钱。
单个行业最大权重不超过10%，必须时刻明白我们做的每个投资决策未必正确，避免错误的决策给自己带来毁灭打击（例如，最近一年全仓中概爆仓的），所以给每一个行业加一个投资上限10%。
最后，再给大家总结一下：
投资者新人选择宽基最优，如果仅投资一个宽基话，最好A股与港股都包含，望京博格推荐沪港深500 ，由于过去几年港股不佳这个指数看着不如沪深300，但是万一未来港股大涨的话，仅投资沪深300会错过港股的。
资深投资者选择行业，根据自己对于行业的喜好进行行业配置，切记不好追高前期涨幅比较大的行业，另外一定要选择自己有切身体会的行业，否则单个行业波动大，拿不住很容易脱手，最关键的还要做好单个行业权重控制！
别忘了点赞！！！
全文与完整数据https://mp.weixin.qq.com/s/VRXLXpAxLXo5hbuJpA-kmg
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单日上涨历史最高+三连涨停，这只中概互联彻底火了
https://mp.weixin.qq.com/s/mTRPU_JNZjiRfUkRfdlpCA
这只不含“中概股”的港股通互联网ETF，两日大涨30%，抄底拐点来了？https://mp.weixin.qq.com/s/6BXrtD0zerKaSUIlyMbnzg
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沪深两市的成交量再次跌破万亿！北上资金净卖出144亿，南下净买入60亿港币，恒生国企指数跌破近十年低点，6600左右的水平相当于2008年金融危机时候的点位了。
在之前经历A股两次日内深V之后，大家盼望今天大盘深V的到来，但是今天没有反转了。接着看到两位网友的留言：
（1）有没有可能国家放弃股市不要了。反正尽给国家丢脸了。
（2）真的不容易，连打开基金app都没勇气，唯有拼命工作，拼命做核酸来安慰自己，起码我还有份工作！
感觉投资者们现在都绝望了，真的不只是什么时候才能止跌！这个时候回味一下“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪！” 看似容易的道理真的很难。
望京博格买的港股恒生科技ETF，这个ETF最高触及14块钱港币，之后跌到8块钱。我开始大举买入，结果现在跌破5块钱，亏损差不多45%左右了。 中概互联与恒生科技是很多投资者的坑。
最近几年都说什么资产配置啥的，作为基金投资者最先配置的就是港股与中概互联。历史上沪深300涨幅不如标普500，就是因为没有纳入互联网。现在港股纳入互联网了，结果跌的比A股多很多。
2022年注定又是对投资者毒打的一年了，真的没有想到会跌这么多。又是疫情、又是EW冲突中间还混杂大国博弈，有人说国家放弃股市了? 我觉得没有……搞好经济才是正道，经济好了股市自然就好了。
大家千万别只听人家说现在是大机会啥的，一把All in的抄底是绝对不可取的，更别期望市场马上反转了。今天继续加仓了恒生科技与恒生医疗，不知道自己的执着对不对。算好自己的资金，每周买一点降低加仓金额与频率，还可以买一年。
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（一）升级海景套房
正月十五之后，望京博格需要继续出差找业务养家糊口，心想年前没有去深圳，现在深圳疫情好转了，可以去深圳看看，那一天北京飞往深圳的航班上人还是很多的，并没有看出任何异常。
在深圳行程的最后一天（第二天回北京），我选择预订了南山的一个高层酒店。办入住的时候，前台小妹妹给我升级了海景套房，甚是让我诧异。虽然我是这个酒店的钛金会员，平时也就升级一个行政楼层，从来没有给升级到套房且海景套房。
随便问了一下前台小妹妹，最近客人不多吗？
人家回了一句，不知道为啥，今天好多客人着急退房！
见过大世面的博格也没有多想。套房还是非常舒服的，尤其是海景的套房，第二天早上阳光透过窗户进入房间格外暖和，深圳湾对面的香港依旧那么波澜不惊。这个时候，总觉得的哪里不对劲…… 我打开北京健康宝一看，我日……弹窗了（意味着没办法回北京了）。
这个时候终于明白，昨天为啥那么多人着急退房了。窗外的阳光依旧明媚、大海依旧美丽，但是深圳飞往北京的航班都取消了…… 我心中不再那么美丽了。
（二）辗转上海十四天
2021年11月底，由于上海疫情导致北京健康宝弹窗无法回京，望京博格在深圳呆了七天，健康宝正常之后才回的北京。
有了上传的经验之后，我就买了一张去上海的机票，虽然是第二次了，但是心情依旧复杂。早上吃完早餐，还专门倒了一杯苹果汁，心想清清口气一会去做核酸，走到医院才发现这里是捅鼻子，然后恍然大悟自己已置身于上海了。
北京这个时候有奥运会，奥运会之后还有两会。我自己的弹窗提示数字3，意味着无论在哪都没有办法购买回北京的机票与火车票。能做的唯有每两天做一次核酸。
人到了上海，深圳也没有望京博格，天天打来电话询问我在哪里，最近做核酸没有，我每次都很耐心的跟人家说：已经在上海了，每两天做一次核酸。
上海酒店人很多，有一次吃早餐的时候不仅根本没有地方做，连取餐的盘子都被人拿光了。我还特意到大堂看看是哪个公司在搞培训，平安XX团队。这个时候看到人很多，心中反而有一丝丝不安了……
十四天说长也长说短也短。好在望京博格工作有一个电脑、有一个手机就OK了，每天继续分析基金写写文章，只不过看着市场持续回调、基金每天亏钱、外加不能回家，思绪不免消极。
期间还想过能不能开车到河北与北京交接的地方，然后徒步回京呢？然后看到北京徒步爱好者们的留言，说最近上山的路都被大妈大爷堵死了，不让徒步了，我也就是彻底打消了这些歪门邪道念头，建议大家也不要瞎想。
（三）终于回到北京
临近届满十四天了，上海也有疫情了，一个大妈阳性，接着一群大妈阳性， 心中的忧愁不由自由的升起。
回京不仅需要北京健康宝，还需要48小时核酸。我依旧坚持核酸，这里要感谢上海第一医院，这里是咽拭子不捅鼻子，让我少流了很多泪水。做完核酸，还专门找了一个上海的朋友，让人家打开他的北京健康宝看是否正常。
在上海的第十五天早上，望京博格的北京健康宝终于没有弹窗了，马上买了上午的机票直奔虹桥机场，安检之后才放心了，终于可以回北京看儿子们了。
回到北京之后，第一件事就是做核酸。之后看到上海的疫情愈发严重了，心想好在回来了。 紧接着又是上海来的电话，询问我的健康情况，回答已经回京并做了核酸了。
接着又接到北京派出所的电话、社区的电话。问我去过上海某某路XX号不，我打开地图特意查了一下，真的没有去过，但是两次打车路过了过，为此还写了说明。
工作人员的态度非常好，我给我专门建了一个望京博格十四天健康检测群，里面一个社区工作人员、一个社区医生，我每天早上8点、下午2点上报自己的体温以及是否有啥异常。
青春才几年，疫情占三年！
期望疫情早点过去！
大家可以留言分享一下自己跟疫情的故事……
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3月7日值得纪念的日子，望京博格离开深圳在上海呆了十四天之后终于回到北京了。记得离开深圳的时候还偶遇了一个粉丝，我去上海Ta去宁波，结果我在上海（除了北京）哪里都可以去，Ta在宁波直接被隔离了。
在疫情期间，每个人都会有不同的经历，如果股市大跌也算一种的话，各种事情交织在一起，一种酸楚会情不自禁地涌上心头。
望京博格的汉堡团的网友留言：
A：已经生无可恋了，生无可恋了。从去年2月开始亏，年底补仓准备迎接春季行情，结果继续一路下跌几年时间累计起来的300个汉堡盈利已经快亏完了。都晒晒亏损吧，互相按摩取暖
B：我是紧跟郑大走的。150个汉堡的盈利还剩100个呀，郑大估计比我亏得还少。
看到自己与大家盈利的消失或者浮亏的增加，感觉自己真的很无力。投资者在市场的大江大河里面如同一片落叶，只能随波逐流。
望京博格深知：在这个市场想赚钱，唯有在市场底部买入长期持有。什么是底部呢？2018年我自己每日买1000的时候，也不知道那个时候是底部，是不是底部这个问题唯有事后才知道，这一次时代大跌让很多人破防了，尤其中概互联与恒生科技，我自己也亏损超过40%了。
市场好的时候，大家拼命买基金；
市场不好的时候，基金无人问津。
如果大家都是长期投资者，应该在市场不好的时候买入，但是事实说明了大多数人都是来赚快钱的，然后被套了！
在市场不好的时候，研究自己比研究市场更有价值，大家跟我都需要多反思一下。相信未来市场会好起来的，这个如同潮起潮落！
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今天两市交易9000亿，相比之前交易量提升了，如果未来持续交易量站上万亿的话，市场就稳定了。
行业里面涨幅比较多的是有色金属（涨幅3.09%），锂电池今年以来算是跌幅比较大的行业了，望京博格的持有那些重仓新能车概念的基金回撤都比较大，但是最近都回血很多。我觉得投资还是要看长期，煤炭钢铁啥的也就是短期涨涨，电池（也未必是锂电池）未来的核心，目前电池的核心是锂资源，无论三元锂电池、磷酸铁锂都需要锂。 电池的需求直接带动锂资源的需求。
说说星巴克，传统大家都会耐心等事件调查清楚在发表评论，但是现在互联网时代大家都等不及了，所以遇到什么时候先道歉最靠谱。 望京博格之前是星巴克的重度消费者，通常一年能积累150颗星星（50块钱消费等价一颗星），最近也开始消费降级到瑞幸了。星巴克一杯美式差不多30块钱，如果是甄选的就更贵了差不多50块钱。 最近一直喜欢瑞幸的小黑杯花魁或者费雪，味道真的不错。最关键的也是15块钱一倍，现在已经升级的黑金鹿了…… 好处就是优先制作。 但是也有问题，有一次下错单了（本来要点一杯，手一抖点了两杯），优先制作的结果就是没有办法撤单了，因为人家已经做上了。
最近两天市场上涨，望京博格没啥操作。经常有人问中证500咋样，粗略了看了一下，涉及中证500的标的不少，有传统的中证500指数、还有500增强，还有500红利，还有500质量啥的，有时间我给大家汇总一下。
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主动的医药基金，以及中证医疗、恒生医疗指数基金也算是望京博格第二大重仓板块了，最近被市场锤的厉害。
直播的时候还跟大家讲了一个段子:
章丘铁锅也是不粘锅，人家靠的不是涂层啥的，而是靠反复打击出来的鱼鳞纹起到不占的效果，我还专门看了铁锅锻造的过程，感觉自己就是那口锅，不停的被锥子砸！买了医药基金都有这个感触吧，心理难受又说不出来。
昨天买了一些中药基金，今天看着中药也涨了不到3%。
网友评论：“昨天看直播的时候，我以为你买中药来是为了治病，没想到是为了补血！！”
今天涨得比较多的行业：
电力设备（宁德时代、隆基股份）板块大涨3.93%；
医药生物（药明康德、恒瑞医药）板块大涨3.53%；
创业板（新能源、生物医药）大涨3.09%
电子（芯片）大涨3.00%
国防军工大涨2.00%
这些涨幅比较大的板块有一个特点，都是今年跌得比较多的行业了。另外今天跌得比较多石油、煤炭、银行啥的也是今年以来涨幅比较多的行业。
今天北上自己流出35亿，两市交易量仅为8300亿左右。这样的缩量上涨不能证明市场企稳了，什么时候两市交易量回复10000亿的时候才能说明市场企稳了。现在大家可以选择那些跌幅比较大，未来潜力比较好的行业。
例如，没有买军工的可以买军工，买了的就算了；游戏动漫、恒生医疗、家用电器啥的相对历史而言估值并不高。
今天没啥操作，统计数据不易，大家多点赞与关注博格吧。
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最近大家都抱怨医疗最近跌的多，前几天直播的时候，还有人提出把跌的多的医疗卖了，换成跌的少的券商，问我行不行？
望京博格还特意讲了一个故事，2007-08那次熊市的时候，我有一个哥们把一个跌了50%的基金卖了，换成另外一个没有怎么跌的基金，结果没跌的基金之后又不跌了50%，两次下跌让这个投资者亏了-75%。
东方财富今天最多的时候跌了-15%，带领证券券商板块大跌。东方财富的主要收入来源就是股票交易、基金销售。券商都大跌了说明投资者对于整个市场的未来都不看好了，如果仅仅是短期回调对于券商未来营收影响不大，如果是长期回调对于券商未来影响就比较大了。
前几天，中药大涨的时候，有人问望京博格中药值不值得配置！
我一看中药短期涨了20-30%了，如果那个时候买进去岂不是给人家抬轿子？ 最近喜胖老师又提到中药，我一看之前的涨幅都跌回来了，所以今天就买了一点中药指数基金。买入理由未来国家一定扶持中药的，另外中药保健效果还是很多人相信，最关键是回调了，咱们又可以相对便宜的上车了。
今天A股整体交易量8600亿左右，相比上周9000亿左右的交易量略微降低了一些，在俄乌摩擦的大背景下，军工都来一个高开低走再次验证投资者情绪非常低落。如果我说：“千万不要在市场底部最困难的时候卖出手中的筹码，带血的筹码都交出去了，如果牛市来了你凭什么赚钱呢？” 大家一定会反驳，怎么确定现在是底部呢？ 算了就这样吧。
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有网友提问非常有代表性：博格老师，如果一只基金的历史最大回撤是20%，那么当持仓收益从60%跌到了40%时，是否意味着回撤的差不多了，已经没有必要赎回了？谢谢！
（1）持仓收益从60%跌到40%是跌了20%吗？假设净值从1.6跌到1.4的跌幅是-12.5%，也就说浮盈从60%减少到40%，对应的基金净值也就跌了-12.5%，不是20%!
（2）历史的最大回撤不代表未来最大回撤，但是例如过去五年基金最大回撤20%，尤其是2018年那样的熊市通常回撤比较多，虽然说基金未来回撤超过历史回撤的概率不高，但是也不代表不可能啊。（3）都跌了这么多了，现在卖了...万一后面涨了，你接受的了吗？ 那样会不会更难受？跌幅已经接近历史最大回撤了，要是我就不赎回了，装死。 个人愚见仅供参考统计数据不易，大家多点赞与关注望京博格吧
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之前医药涨价的时候，大家都说医药受益于中国人口老龄化，什么医疗器械、医疗服务不会受到集采的影响，CRO是创新医药的“卖水人”绝对赚钱什么的。
现在医药跌的时候，又有人站出来说医药也是三座大山之一，例如日本医药企业都没赚钱，都是为社会服务啥的，中国的医药企业也不会赚钱啥的。
作为投资者也只能感慨，从来没有看到一个创新行业被两边一起打的，人家芯片也就是外面人打，家里人还保护一下；医药是被家里人打了，再被外面人打! 真是太不容易了。
今天市场大涨，中国移动带领通信行业大涨3.85%，贵州茅台带领食品饮料大涨3.19%，国防军工人家也涨了2%，望京博格昨天加仓恒生医疗今天才涨了不到0.3%。
望京博格认为，中国医药一定会崛起的，医药企业不赚钱如何搞创新，创新都需要人才与资金支持的。 当然，也不排除走日本的模式！ 现在就看投资者自己的选择了，路就在哪里，看看大家觉得的未来会是如何了？ 我坚信医药企业未来会赚钱的！
专家说了最近市场的回调是情绪的集中暴富，就跟女生一样哭完了就好了…… 这三天成交额为8200亿、8900亿、9400亿，交易量方面持续的回升，今天北上资金净买入5亿人民币，南下资金27亿港币，如果北上的钱比南下的钱少，大家多这个算资金流出吗？
另外今天大涨，没啥操作！
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在过去几年“碳达峰、碳中和”的大背景下，新能源板块一路高歌，传统能源萎靡不前！但是最近煤炭、原油价格持续上涨，以宁德时代、隆基股份为代表的新能源龙头反而开始回调了。
一切都是估值原因，煤炭行业目前市盈率为9.33倍，最近十年市盈率百万分位19.94%，处于估值较低位置；相反电力设备行业（含宁德时代、隆基股份）目前市盈率50.05倍，最近十年历史百分位85.96%，处于估值较高位置。
市场给予新能源行业估值较高理由是其成长性较高，各地新能车渗透率越来越高，光伏建设持续进行，如果估值太高了话就会回调。 望京博格在2021年12月初卖出盈利140%多的新能车指数基金。
如果现在再让我从传统能源与新能源中做一个选择的话，我还是会选择新能源！ 具体的投资方向不是指数基金，而是新能源领域的主动基金，因为新能源企业也会分化，生成新能车的企业不一定都跟特斯拉一样赚钱，小鹏、蔚来等造车新势力，面前不仅有特斯拉、还有大众、宝马这样传统车企竞争。
另外最近创业板、科创50指数跌幅比较大，主要是因为这两个板块成分股以生物医药、芯片、新能源科技领域的上市公司较多。最近投资者情绪低落，整个A股市场昨天成交额8200亿，今天成交额8900亿从交易量上看市场似乎处于底部，如果是底部一定是一个过程，不是一个点。
今日操作： 药明康德、药明生物盘中大跌，望京博格选择加仓了恒生医疗基金。
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春节假期外盘的涨幅都在4%以上，在A股开盘之前90%的投资者都预测市场来一个“高开低走”。
结果市场来了一个迷你版的“高开高走”，人家外盘涨4%，我们沪指高开1.5%，然后收盘2.0%！ 开盘仅涨1.5%显示了投资者的情绪非常低落。全天A股交易量8200多亿，北上净流入55亿人民币，南下流入10亿港币。
具体板块方面：
建筑装饰涨幅5.99%，石油石化涨幅4.55%，建筑材料4.2%，煤炭涨幅4.09%；代表绿色新能源的锂电池啥的，盘中一度涨幅比较多，但是后来又跌回来了。
涨幅较大的那些板块目前估值均处于历史相对底部，跌幅较大的那些板块目前估值均处于历史相对顶部。目前市场整体估值并不高也不低，着实让人难受！
如果投资者情绪持续低迷的话，望京博格打算继续大仓恒生医疗等港股基金，还有游戏动漫、家电等A股基金。
2022年是否重复2018年的走势？
这个很难回答，如果沪指跌破3300对于长期投资者而言是不错的加仓机会了。别忘了“财不进急门”，即便是抄底也不能着急。
当初着急抄底中概互联，结果目前抄在半山腰，现在还亏损30%左右。关于投资方向，大家可以从望京博格的行业估值表里面，选择目前估值相对历史较低，而且大家长期看好的行业。
今天就聊这么多了！
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“东方”是啥意思？查了查才知道，东方是海南的东方市，房子差不多1万每平米，限不限购不知道！在三亚崖州区的酒店住了两天，感觉崖州相比三亚其他地方就挺落后了，房价还两万多左右呢。
其实，想想住酒店也不错。买一个房子100万，每年就只能去一个地方，酒店可以换着住。淡季酒店还便宜…… 我觉得80后、90后、00后对于房子是不是自己的越来越不在意了，居住体验才是实实在在的。
另外，三亚都一个连锁店“一块豆腐”还不错，类似北京的大鸭梨、杭州外婆家啥的，豆腐不错，其他都比较油腻。第一次吃还行，二次吃就感觉太油腻了，不如我们家KFC啥时候吃都是一个味道。
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决定市场涨跌的三个因素：企业盈利、货币政策与市场情绪。
（1）企业盈利，目前看2021年企业盈利增速不错，有很大程度是由于2020年疫情造成2020年基数低的原因，军工、医药等行业盈利增速那是实实在在的。关于2022年，大家都因为增速会放缓，所以这个不利于市场上涨，但是长期看企业盈利增速始终在上涨，而且上市公司基本代表中国最优质的企业。
（2）货币政策，年前降准、最近降息，但是降幅都是慢慢来。货币政策相比之前更精准了，没有必要搞大规模灌溉，预计2022年继续保持相对宽松。
（3）市场情绪，今年以来北上资金是持续流入的，就算在美股下跌的时候北向资金也是流入。最近俄乌冲突让全球资本市场开始避险，北上资金不仅有美股金融机构的钱，还有欧洲金融机构的钱。同时，我们普通投资者情绪被最近市场的回调带入冰点，1月27日北向资金流出-146.24亿，说明有部分外资选择避险，毕竟春节A股会休市一段时间。
企业盈利才是决定市场长期走势的关键，经济结构调整与刺激都需要一步一步来，短期各种事件我们也没有办法预测。但是别忘了“机会都是在市场悲观的时候才有的！”
全文：https://mp.weixin.qq.com/s/rRpMYCPCPeueNsOtoyPV0A
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早上起来打开账户，看到昨天的亏损心痛不已！
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昨天账户亏损了-86515.81元；2022年累计亏损了-209139.75元；这个算是把2021年的盈利彻底干完了，距离我2022年目标收益16%，还差20.74%。
作为一个爱进步的普通投资者，望京博格还是要记录一下25日心理变化：
https://mp.weixin.qq.com/s/ihjnZTVhXWnX_gqZ30pdaw
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今日沪深两市成交额不足8000亿，市场开始缩量盘整了。在V型走势中，宁德时代、隆基股份涨幅比较多，最近新闻说继续扶持光伏、锂电、新能源车等绿色经济。
跌幅最多依旧是医药卫生，今天CRO龙头药明康德回撤5%左右，中证医疗跌幅2%左右，恒生医疗跌幅超3%。
关于医药行业到底是杀估值还是杀逻辑呢？
目前看肯定不是啥估值了，依旧持续跌了一年多市场了，港股恒生医疗指数最近一年回撤高达50%了，这样的跌幅一定涉及要医药逻辑了。
一个行业有需求才能做大做强，医药解决的是人类健康的问题，这样需求跟衣食住行一样重要。老龄化社会对于医药的需求更强大，现在的问题是医药企业能不能赚钱了，目前大家觉得集采让医药企业没有利润了，其实集采仅是外因，内在因素是医药企业没有真正的核心竞争力，药效差不多的创新药，甲公司花钱能搞、乙公司花钱也能搞、丙公司花钱也能搞，结果大家都花钱搞了，然后都来参加集采了，大家一起压价结果都不赚钱了。
一个行业的成熟，必然会经历残酷的价格战，中国医药行业或许就处于这样的阶段。目前要跟中国同行相互啥价，未来还要跟国际巨头相互啥价，其实创新才是真正的核心竞争力，但是创新能力，都是从初级到高级的，都需要一个过程。
现在是不是投资医药的时机，每个人会有不同答案。望京博格一直在坚守医药，好在投资得早，虽然浮盈消失很多但还有安全垫，春节后继续加仓港股医药了。
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望京博格今天的心情是这样的：
上午的时候：
今天又想加仓了……但是想想马上过春节了， 万一春节期间大跌了，把钱留到春节后再加仓更好； 万一春节期间大涨了，起码目前持仓也能赚不少； 就先不加了，大家怎么看？
下午的时候：
还是加了一点点，看着大跌不加心理难受，就加一点点当做止疼片吧。
今天特意统计了一下今天以来跌幅：
(1) 国防军工跌幅-16%，这个是跌幅最多的行业，本质原因是军工的业绩不及预期。但是看了看，扣非净利润还是不错的。 之前军工企业主业不赚钱，但是有各种补贴、税收优惠啥的，也就是勉强不亏损。 最近军工企业开始赚了，之前的补贴、税收优惠没有了，结果整体看盈利没有增长多少，但是真正的扣非（扣除主业之外的盈利）增速还是高于60%的；
(2) 医药生物跌幅-12.26%，记得医药2021年是亏钱的，然后今年又跌了这么多，怪不得最近大家都在说医药，如何如何……
(3) 在行业方面今年还是正收益的仅剩房地产与银行了，房地产是0.27%，银行是4.27%，也不知道跌下来会如何。
港股今年还略好，但是2021年港股非常惨，从未来三年的角度，我觉得医药、港股、游戏、家电啥的，现在是不错的配置机会。
看见最近很多小伙伴们心情很糟糕，望京博格内心也备受煎熬。 老基民都知道，其实投资大部分时间就是熬。 关键，今天加的是恒生医疗、游戏动漫、易方达港股通均衡。
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宁德时代与隆基股份代表的新能源重要不跌了，不知道这个不跌是短暂的还是持续的。外资继续流入，卖了美股的资金来买A股避险，内资卖出A股避险，对于大家都是避险。基金也不抱团了，根据公募基金四季报，之前公募重仓的茅台、宁德时代等等在四季度都出现减仓，加仓更多的是发电企业与地产产业链。
说说医药面对的问题：
过去医药主要靠推销，医药代表的提成跟销量挂钩，这样的好处就是卖出去药才有提成，卖出不去就没有提成。而且传统仿制药的成本很低，只要卖出去大家都能赚钱。
现在靠创新，起初的创新都是初级的，甲公司花10个亿可以研究出新药AAA，乙公司花10个亿也能研究出来跟AAA效果差不多的BBB， 结果甲与乙都去参与集采，就成了你死我活的局面，进入集采或许可以收回成本，不进去就亏10亿，两家公司相互压价，最后谁都不赚钱。
医药企业目前处于盲目高投入，低效率的研发阶段，这个阶段是必须经历的、也是最残酷的，谁能走到最后谁就是强者。 未来中国老龄化社会对于医药需求是巨大的，现在医保强势，医药企业想强势起来必须建立自己的壁垒，
最近一两年买医药的投资者基本都是亏钱的，兰兰的规模逆势上涨，说明投资者对于医药是长期看好的，既然是长期投资就不要在意短期的波动了。 望京博格最近也开始补仓医药了。相比A股的医药，港股医药更便宜，今天买了一点港股医疗基金。
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博格会在路上下一个咖啡订单，选单位附近的 “自提”，等到单位就能拿到一杯热热的无糖美式，为自（内）律（卷）打工人的一天注入活力。
到了中午，博格打开手机选了减脂的健康餐外卖，手机支付完成。
下午进行了一个线上视频调研会议，用自带语音识别的录音笔记录了会议内容。
下班后，博格扫了一辆共享单车骑回了家。到家吃完晚饭，陪两个儿子玩（打）了一会儿后，开启了作为中年男主播的时光。
“又是用自己留着血的伤口，安抚大家投资心态的一天，哎。”
直播后博格在线上视频软件上看了一集他最爱的动漫剧，然后关灯睡觉，等待第二天的闹铃。
这就是望京博格数字化的一天，每一刻都是数字化的印记，也是最直观的为中国数字经济奉献的每一天。
继续：https://mp.weixin.qq.com/s/s2ajWtb0WgqumJXzy0UJgA
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望京博格统计了2021年偏股基金的数据：
（1）在2021年四季度规模增加最多的基金是50ETF，规模增加162亿。此外医药类基金规模增加较多：
中欧医疗规模增加140亿，
招商国证生物医药增加46亿；
工银瑞信医疗增加35亿；
易方达沪深300医药卫生增加32亿；
四个医药基金合计规模增加250亿左右，PS这个是在2021年医药净值下跌的情况下规模增加的，最近医药净值继续下跌，规模估计在继续增加；
（2）在2021年四季度规模减少最多的基金是招商白酒，规模减少152亿。此外，白酒消费类基金的减少较多：
鹏华中证白酒减少38亿；
易方达蓝筹精选减少22亿（坤坤最近减仓白酒）；
鹏华中证酒ETF减少18亿；
银华富裕主题减少16亿；
永赢消费主题减少10亿，
白酒相关基金合计规模减少250亿左右。
医药基金规模增加250亿，白酒基金减少250亿，这个仅仅是巧合而已。
大家有什么看法，加仓医药，还是加仓白酒呢？
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直播嘉宾：@望京博格 雪球人气用户
直播看点：
（1）各种投资策略简介
（2）什么是深度价值策略与代表人物
（3）不报团策略的优劣
链接：https://xueqiu.com/vod/387702294859834477/209574180
。
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降息了大家可以减缓房贷压力了。今天银行、非银（保险、券商）、食品饮料（白酒）涨幅超过1.5%，尤其是金融涨的更多，带动沪深300指数涨了近1%。
金融以来涨幅6.6%，按这个逻辑金融算是大年了。另外港股的腾讯、金融行业也大涨，望京博格持有的恒生国企指数 （五年收益为零）今日涨幅也不小。
军工继续回调，今年以来军工跌幅达到-13.02%，望京博格在2022年继续看好军工，没有持仓可以买点，有持仓的可以继续持有。相比2021年军工底部，目前还有盈利30%左右了。游戏动漫昨天涨，今天回调，最近跌宕起伏的厉害，说明有人在买，有人在卖！分歧很大，但是我觉得游戏类目前估值不搞，随着微软收购暴雪，元宇宙给游戏增加更多内涵。
由于过一年，大消费、大医药的基金持续回调，今年以来新能车基金也回调的比较多。目前市场又开始热销各种深度价值基金。例如曹名长、丘栋荣、姜诚、林英睿等等，历史经验高速我们，持仓不能集中于某个行业，例如医药最近一年半都很难过，建议大家分散持仓，可以配置风格不一样的基金。
关于投资，望京博格最近关注新能车、芯片，港股医药方面的主动基金。2022年开始配置港股基金，并不代表认为今年就涨，只是觉得目前便宜吧。按望京博格逻辑：在低估值里面选择自己看好的，低估值就是一个风控标准，已经低估值了跌也跌不了多了（PS：想想最近中概互联的回撤、医疗基金的回撤、新能源的回撤你就更明白了）。
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银行涨了-0.63%，食品饮料跌了-0.21%（虽然茅台涨了 1 个点，但也拉不起整个板块）
各大核心指数被泛科技、医药、化工拉下来了。
从风格上来说，个别巨盘上涨、但大盘、中盘、小盘都是跌的。
那还有这么多上涨的个股在哪儿？？
扒楞扒楞，剩下只有“微盘“了。
Wind 上有个【微盘股指数】
我们先看怎么定义的“微盘“：
按照等权重，来挑选主要包含全部 A 股中市值居于后 400 的个股，剔除 ST、*ST、退市整理股、首发连板未打开的标的。
看了一眼市值分布：
指数的个股市值【全部】是 100 亿元以下，按照市值来说，算是“差生集合“了。
但今年以来，微盘股指数上涨了 5.29%，最近一个月上涨了 8.01%。
微盘应该是今年以来涨的最好的了，但公募基金是基本没办法买这类股票的，一是这类企业业绩并不稳定，在成长到一定规模之前还不足以花时间研究。二是盘子太小，买了还有可能被说是帮人接盘，特别是大规模的公募基金，就算是真的有研究看好的，一只基金1，2 个点都不够买的。
估计今年到现在赚钱的是炒小票的了。
文章全文：https://mp.weixin.qq.com/s/WpgqP989BSa-u1kgzkdcrw
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今天上市公司中涨的是2375家，下跌2167家，结果主要指数都是跌的为啥呢？
其实我们要看各个指数的行业构成，
创业板基本上就是电力设备+生物医药（宁德时代+迈瑞医疗等等），创业板前十大权重股里面医药占比50%了，这两个板块大跌所以创业板也跌。这个就跟2021年创业板为啥涨的多一样，因为电力设备2021年涨的好啊。
沪深300目前行业权重以此为食品饮料、电力设备、银行、生物医药，第一、三是微涨，二、四跌的比较多，所以结果就是沪深300是微跌。
深证100指数前三大权重电力设备、电子（芯片）、生物医药，所以今天也跌多。
但是长期看，其实创业板、深证100涨幅比沪深300多，但自从宁德时代纳入沪深300指数，沪深300跟创业板、深证100的相关性也越来越高了。
新能车最近回调比多，其实主要是去年涨幅比大，越是赚钱的行业在回调的时候跌的越多，因为有浮盈的时候砍仓起来就比较痛快。
军工没有半个月已经成为2022年跌幅最大的行业了，过去军工的波动率就一直比较大，看融资融券数据的时候，其实搞军工的投资者最喜欢上杠杆。 接着2022年军工下年涨的比较多，所以回调的多也很正常。 有人说军工行业数据保密的，其实大家可以看看军工企业的财务报告，能披露的都披露了，就差说生产了多少战机、战机性能指标是啥了，这些都是涉密的。
今天操作，去年12月初把新能车的指数基金止盈了（盈利140%多），卖出之后还是比较纠结的，新能车是未来一个长期赛道。趁着今天下跌买了一些杨锐文的基金，未来新能车赛道要分化，就用主动基金替代指数基金吧
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今天基建与煤炭大涨，如果用历史估值水平看目前基建的确是低估的。但是望京博格也不打算配置基建了，修路、修桥不能一直修下去吧，绿色电力建设，尤其是光伏、风电的建设还是看好的。
传媒昨天大涨，今天就大跌了，目前市场行业轮动有点快。昨天人工智能还涨幅近5%，今天怎么说还是涨的，但是传媒就直接跌回去了。
望京博格这周基本没有怎么动，在市场轮动比较快的时候，最佳方式就是趴着不动，咱们又不是高手，轮动错了一天就亏好几个点。
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（1）目前管理规模最多的是易方达的张清华，管理规模近1500亿，望京博格估计人家管理的主要都是固收+类的基金，排名第二名就是招商基金的“白酒小王子”侯昊，管理规模近1200亿，其中最主要的就是招商白酒；排名第三的就是大家熟悉的易方达张坤了，管理规模近1100亿，易方达蓝筹精选也是大几百亿的基金；排名第四的是华夏基金的张弘弢，管理规模近1100亿，估计小散户们都不知道人家是50ETF的基金经理，华夏的50ETF是目前市场上最大的ETF（超过700亿），这个也算创了历史了；
（2）什么赛道的基金经理管理规模大呢？ 粗略看一下数据，望京博格觉得有这个几个方向：固收+、指数基金（含ETF）、大消费、大医疗、大科技。
固收+：易方达的张清华、张雅君、胡剑、林森都，天弘的姜晓丽，招商的王垠、余芽芳都是搞固收+的，无论2022市场行情如何，望京博格估计固收+的规模还是继续快速上涨（替代银行理财）。
指数基金：华夏的张弘弢、徐猛（50ETF），招商的侯昊（招商白酒）、国泰的艾小军（证券ETF、军工ETF）、华泰柏瑞的柳军（300ETF）、南方的罗文杰（500ETF）、华宝的胡洁（券商ETF、医疗ETF）、易方达的余海燕（中概互联ETF）等等都是指数基金经理。
大消费、大医疗、大科技：易方达的张坤、景顺长城的刘艳春、汇添富的胡昕炜都搞大消费、中欧的葛兰搞大医药、广发的刘格菘搞大科技等等，这个也验证了大行业（消费、医疗、科技赛道是市值都在8万亿左右），才能出规模大的基金。
另外，规模比较大家的谢治宇与周蔚文的行业配置还算均衡。
（3）目前全市场非货币基金经理数量差不多2600位左右。
管理规模大于100亿的有600位；
管理规模大于200亿的有260位；
管理规模大于300亿的有125位；
管理规模大于400亿的有52位；
管理规模大于500亿的有34位；
一个基金经理需要管理100亿才能在规模上进入前1/4，望京博格觉得100亿应该是很多基金经理的目标。
规模排名前40的基金经理合计规模是28549亿，
规模排名后40的基金经理合计规模仅5.06亿；
这个是一个5642倍的差距！
（4）另外，全市场管理规模小于2亿的基金经理有270位左右，看看望京博格统计的，有的公募基金经理管理规模不到200万。
例如，喜胖老师管理100亿，按1%的管理费计算，可以给公司创造收入一个小目标；望京博格管理200万，同样按1%的管理费，仅可以给公司创收2万块钱，在金融街、陆家嘴啥的一个工位一年的成本也要10万块钱吧。
然后，望京博格在公司的日常工作，大家懂的！大家别以为公募基金经理，各个年薪几百万、千万啥的，那都是极少数！在两三千基金经理里面，最后规模能上百亿的不到1/4，能成为明星基金经理的也就不到1/20之一。
基金经理也不容易。 业绩通常都是不好，好，不好，好周期性的。 不好的时候投资者不买， 好了之后投资者才买，结果之后不好了开始骂基金经理！
全文：https://mp.weixin.qq.com/s/rbEpAdYqtsyX0ocCoIi3xQ
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所以在去年底，宁德时代、爱美客、迈瑞医疗、卓胜微等创业板大牛公司纳入了沪深 300，沪深 300 成分构成中，细分行业的新能源和医药的权重大幅增加。内在行业变化反映了当前市场趋向科技、消费与健康等方向，也是当前经济结构变化的趋势。
未来，新规会让未来沪深 300 只股票所属行业加速变化！加速指数“追涨杀跌”的过程。
那么像沪深300这样的宽基指数，内在所属行业的大幅变化，对于“看估值买指数的意义”到底有多大影响？
根据文中数据表明，最近 10 年金融行业权重下降了 15%，而信息技术上涨了 14.8%。
假设，金融行业在沪深 300 中的权重的降低的 15%，和信息技术行业在沪深 300 中权重升高的 14.8%相抵，那么即使沪深 300 指数在十年前和今天处在一样的位置，指数 PE 也会变高！
因为通常金融行业的市盈率通常比较低（例如 10 以内），而信息技术的市盈率通常比较高（例如 40 以上）。
例如这15%的权重，从10倍市盈率的金融，变成40倍的信息技术，会直接导致沪深300指数的市盈率提高4.5倍左右！
15%*40-15%*10=4.5
（仅代表演示计算，不代表指数市盈率的计算方法）。
这真是什么都没变，只是调了调行业，就一切大不同了！
那我们看估值来买指数还有意义么？
这就像是同一个水果篮子，以前里面装的大多是【普通大苹果】，现在大多是【猫山王榴莲】，我们能单单只看水果篮子价格的变化，来判断这个水果篮子是卖贵了还是便宜吗？
当然，在这里并不是说让大家不能去看估值买宽基，而是不要迷恋估值对于投资的影响。
哪怕是在去选择窄基行业投资的时候，除了要看 PE 以及 PE 的分位数，还要考虑具体行业未来的成长性。因为行业指数也会随着行业的快速成长到成熟，估值也会发生变化。哪怕 PE 和 PE 百分位都很高，如果行业成长空间广阔，那么也会具有一定的投资价值。
而且估值指标有很多种，PE 指标只是众多估值指标中的一个。真正专业的投资者是会把估值指标与未来的成长性相结合。
全文：https://mp.weixin.qq.com/s/pttNRMDCh53OwNlFuMVTYQ
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下午沪深300指数涨幅从0.5%飙升1.0%，望京博格第一反应是银行涨了，结果一看银行没涨，再看看茅台也没涨，最后查了一下数据才知道，这次涨幅主要都是电力设备板块贡献的（成分股包含宁德时代与隆基股份）。
望京博格还专门看了一下沪深300的行业构成：
2017年初的时候，权重最大三个行业是银行、非银（保险、券商）与房地产；
2019年初的时候，权重最大三个行业是银行、非银（保险、券商）与食品饮料（白酒）；
2022年初的时候，权重最大三个行业就变成食品饮料、电力设备与银行了，我估计再有几年，医药生物的权重就可以超过银行了，不信咱们两年之后看。
最近就是跷跷板行情，之前跌的今天涨到的比较多，之前涨的今天回调了，例如房地产、基建啥的就回调了一些。
昨天加了一些港股基金，开心了！
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第一章图是样本，第二章图是全版！！！
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2021-12-31 3720.12
(3720.12-4181.35)/4181.35=-11.03%
是不是这样算的年度涨跌幅？为什么你的数据是-4.93%？差这么多
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