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为什么这么说？是由于我最近看了大道的访谈有关，以前我一直不太关注价值投资，因为我搞不懂。最近慕名看了大道的访谈，我明白了我为什么搞不懂价值投资。因为价值投资实际上是极难的，难到什么程度？大道作为名符其实的杰出企业家，能够搞懂的企业也寥寥无几。我作为一个毫无企业经营经验的人，凭什么能够搞懂企业的未来？
所以投资最重要的事，是发挥自己的长处，只做自己能懂的事。千万不要干，自己搞不懂，还偏要不懂装懂的去干。认真对待自己，搞清自己那些不懂，实际上是投资的第一步，跨不过这一步，后面的也别想走。实际上90%的人，第一步都跨不过去，因为很简单，许多人喜欢糊涂过一生。
所以投资最重要的事，是发挥自己的长处，只做自己能懂的事。千万不要干，自己搞不懂，还偏要不懂装懂的去干。认真对待自己，搞清自己那些不懂，实际上是投资的第一步，跨不过这一步，后面的也别想走。实际上90%的人，第一步都跨不过去，因为很简单，许多人喜欢糊涂过一生。
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集思录反夹头先锋表示赞同 当然反的是狭义夹头对于普通人的实用性（99%）
很多人拿到了长期投资的结果就认为自己是价值投资 其实大半都是靠均值回归或者风格炒作
非常容易误解的绩优股抱团（白马股）也是炒作 根本不是价值投资 原因很简单 真正的价值投资是穿越牛熊 而不是抱团股不行了 他也不行了
所以说我们经常听到的 某某某大佬长期持股赚了多少啥的 就觉得大佬牛逼 价值投资牛逼 大佬牛逼是真的 价投可不牛逼 哈哈
这时候肯定有人跳出来说 价投不牛逼 巴菲特怎么是世界第一 你看 犯了和上一段一样的错误 巴菲特老爷子的操作真的全部是价投吗
还有 你是巴菲特吗 就价投
还是老老实实转债 老老实实做事件概率倾斜吧 这正是广大集友最爱干的事情
很多人拿到了长期投资的结果就认为自己是价值投资 其实大半都是靠均值回归或者风格炒作
非常容易误解的绩优股抱团（白马股）也是炒作 根本不是价值投资 原因很简单 真正的价值投资是穿越牛熊 而不是抱团股不行了 他也不行了
所以说我们经常听到的 某某某大佬长期持股赚了多少啥的 就觉得大佬牛逼 价值投资牛逼 大佬牛逼是真的 价投可不牛逼 哈哈
这时候肯定有人跳出来说 价投不牛逼 巴菲特怎么是世界第一 你看 犯了和上一段一样的错误 巴菲特老爷子的操作真的全部是价投吗
还有 你是巴菲特吗 就价投
还是老老实实转债 老老实实做事件概率倾斜吧 这正是广大集友最爱干的事情
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@lazioslg
国内所有的公私募基金经理，长期以来平均年化收益率能做到10%的凤毛麟角；这些还都是专业人士；普通人，想做到长期平均年化10%，那更是寥寥无几；如果真如你说的那么简单；随便你买一个基金，闭眼都年化10%以上了；如你所说，市场基准就是10%，这么多的基金经理连基准都做不到吗？你先搞懂基金的专业是啥，专业给你赚钱？还是专业给自己赚钱？搞明白这个在说，现实就是基金公司其实大部分跑不过基准。能跑的过基准的，比如富国天慧，其实按照普通股民的算法，也根本没赚钱，别看曲线赚了10几倍，其实高点重仓，一把陪完。如果你是一个普通股民，你赔了几十万，但按基金净值法，你年华15%。高兴吗？
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价值投资绝对是好东西，理念无懈可击，缺点是无法避免量化和预测，后两者难度极高，高到不但需要技术、个人感觉，还需要运气。离开量化估值，无法谈价值投资，因为价值投资要么投价格低于内含价值的、要么投价格已体现内含价值但有充分成长性的，那不对内含价值量化，怎么和价格比较，不对成长性预测，怎么判定内含价值会不断提高？
价值投资书籍汗牛充栋，号称成功者也车载斗量，但还没有一个人能够提供一个放之四海而皆准的模板化操作或估值方式，只要用这个公式或方法就一定跑赢市场取得稳定收益——套利会消灭这种方式，既然没有这种东西，那么就依然需要投资者的购入判断，需要经验性的加仓，需要运气的眷顾，一旦如此，那么价值投资和趋势投资等其实也没有过分区分的必要。
价值投资书籍汗牛充栋，号称成功者也车载斗量，但还没有一个人能够提供一个放之四海而皆准的模板化操作或估值方式，只要用这个公式或方法就一定跑赢市场取得稳定收益——套利会消灭这种方式，既然没有这种东西，那么就依然需要投资者的购入判断，需要经验性的加仓，需要运气的眷顾，一旦如此，那么价值投资和趋势投资等其实也没有过分区分的必要。
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讨论价值投资之前总要先定义什么叫价值投资吧，按照通俗理解姑且定义为：当前股价＜预期股价。
既然有预期，那就要有个预测模型或方法，100个人可能有100种不同的预测模型或方法，有些人纯凭感觉，有些人靠研究政策，有些人靠K线图分析，有些人靠统计和概率，有些人靠量化分析，有丝人靠AI技术，有些人靠追踪主力动向，有些人靠读研报，有些人则靠开营销号。
每个人目标都是价值投资，即找到有价值的投资标的。所以与其讨论价值投资这种被营销号带偏的伪命题，不如更关注实现目标的方法和手段，即找到科学和精准的预测模型。我等来集思录不就是这个目的吗？
既然有预期，那就要有个预测模型或方法，100个人可能有100种不同的预测模型或方法，有些人纯凭感觉，有些人靠研究政策，有些人靠K线图分析，有些人靠统计和概率，有些人靠量化分析，有丝人靠AI技术，有些人靠追踪主力动向，有些人靠读研报，有些人则靠开营销号。
每个人目标都是价值投资，即找到有价值的投资标的。所以与其讨论价值投资这种被营销号带偏的伪命题，不如更关注实现目标的方法和手段，即找到科学和精准的预测模型。我等来集思录不就是这个目的吗？
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赞同来自: LukeTao 、新新新韭菜 、铁骨素心 、computercvtian
@新日月星辰
老弟，看你是新疆的，我回你一下。还记得我最初和你讨论过10%的低风险投资吗，我最初的帖子，为啥你觉得赚10%很难啊，你知道原因吗？其实市场的基准就是10%，你根本不需要努力。为啥你觉得难，很简单，因为你真的认真思考过自己和市场吗？国内所有的公私募基金经理，长期以来平均年化收益率能做到10%的凤毛麟角；这些还都是专业人士；普通人，想做到长期平均年化10%，那更是寥寥无几；如果真如你说的那么简单；随便你买一个基金，闭眼都年化10%以上了；如你所说，市场基准就是10%，这么多的基金经理连基准都做不到吗？
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只能说明兄弟你对价值投资的理解还有点需要注意的地方，价值投资首先要找到有价值的公司（当然许多都是有价值的）只是当前的售价和未来你打算卖出的时间的价格之间有没有差距（当然你为了赚钱），所以，衡量价值要看长期有价值，短期有价值，或者区间有价值。如果按照网上自以为价值投资的人来说，如果一个投资不能赚钱（我说的那三个时间单位），那么别嘴硬，是你看错了价值。市场是永远对的，真正有价值的公司，一定会涨的，那些趴在地上，好多年都起不来的公司，一定是价值和价格出了问题。
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@新日月星辰
我虽然不是价投。但是万科明显不够价投的格，万科实际上依赖于国内特殊的地产政策，说白了就是zf的一个工具，那天不需要了，万科也就完了。潘石屹很明白这个道理，知道自己做的是什么生意。但是你也谈到投资万科，也可以赚钱。但是按照大道的标准，显然不是能赚钱就是价投。大道还特别提到投资GE的事，这个投资也赚钱了。但是大道认为是错误的。当然你也可能不想纠结于什么是价投，我是喜欢清晰知道自己是怎么赚钱的，你不必介...zf的工具也是有价值的，如果你能看清楚这个行业。房地产好的时候就能买万科了。价投又不是一定要拿着不动的，基本面恶化时肯定卖出了。我举万科这个例子，是之前有人提起万科了。如果举茅台就无趣了。
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@flyccloud
价值投值是以年为计的，普通人做不到而已，就算拿万科来说，你在2015年前买入，到地产出问题，不用卖到30，卖到20元，10年加上股息再投也至少翻倍了吧，至少比国债强多了，当然你想着10年10倍或者每年就想要20%这种水平，做不做价值投资都是一样极难的我虽然不是价投。但是万科明显不够价投的格，万科实际上依赖于国内特殊的地产政策，说白了就是zf的一个工具，那天不需要了，万科也就完了。潘石屹很明白这个道理，知道自己做的是什么生意。但是你也谈到投资万科，也可以赚钱。但是按照大道的标准，显然不是能赚钱就是价投。大道还特别提到投资GE的事，这个投资也赚钱了。但是大道认为是错误的。当然你也可能不想纠结于什么是价投，我是喜欢清晰知道自己是怎么赚钱的，你不必介怀。
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“价值”两字是多余的，我们只能投价值，不然我们还能投什么呢？ 投未来价格会上涨？投下一个更高价格的接盘人会来？
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价值投值是以年为计的，普通人做不到而已，就算拿万科来说，你在2015年前买入，到地产出问题，不用卖到30，卖到20元，10年加上股息再投也至少翻倍了吧，至少比国债强多了，当然你想着10年10倍或者每年就想要20%这种水平，做不做价值投资都是一样极难的
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shaolinzh - 谨小慎微 却遇“破清公募债”“中行负油价”
B股在普遍低估值未向境内居民开放前，H股早先去港开户或开港股通后好些低估值公用事业类股。
股票价值投资好比集贸市场买进价廉物美东西在价格虚高时卖出。说难也难，说易也易。
关键是尽量少买易变质，会变得一文不值的东西
股票价值投资好比集贸市场买进价廉物美东西在价格虚高时卖出。说难也难，说易也易。
关键是尽量少买易变质，会变得一文不值的东西
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deelor - 转债下有保底；期权免费杠杆多维盈利；事件驱动贵在潜伏，基本盘在债性标的
投资股权本身就i是艰难的冒险，
不同于买固定收益的国债每天都在增值，
办企业只要一开张，
就要有资产损耗和员工的雇佣管理费用，
这个都是刚性费用，
即使没有营收也必须有这个开支。
但凡是有收入就要流转税的开支，
自己赚钱不赚钱就要给税务局做贡献，
千辛万苦赚钱了就要有所得税，
而且要有收益留存，不能全部给股东使用。
所以资本都喜欢确定收益的投资，
价值投资就是有确定收益的投资。
不同于买固定收益的国债每天都在增值，
办企业只要一开张，
就要有资产损耗和员工的雇佣管理费用，
这个都是刚性费用，
即使没有营收也必须有这个开支。
但凡是有收入就要流转税的开支，
自己赚钱不赚钱就要给税务局做贡献，
千辛万苦赚钱了就要有所得税，
而且要有收益留存，不能全部给股东使用。
所以资本都喜欢确定收益的投资，
价值投资就是有确定收益的投资。
京公网安备 11010802031449号