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这次来集思录发个实盘帖，一方面是为了加强自己对策略的执行力，另一方面是过去几年交流期权的网友有好几位“消失”了，觉得有些可惜，希望自己的实盘帖可以抛砖引玉，给期权这个小众市场注入一些微不足道的活力。
策略的基础是偏多双卖替代现货，用免费的杠杆实现超额收益，同时也会结合指数估值水平、技术指标、希腊字母等因素，动态调整仓位。目标是每年跑赢上证50、沪深300、中证500、创业板指中的最强指数5个点。
关于策略细节以及希腊字母的探讨，打算放在日常的跟帖里，时效性强一点。
本来2022年11月11日的时候这个账户资产正好100万，那时候打算开帖子的，后面被各种事情耽误，干脆等到2023年初再开，目前账户资产涨到108.8万，算是凑巧赶上个吉利的数字。新年新气象，希望在新的一年里自己可以从过去几年的疫情影响和家庭变故中走出来，多跟网友交流，向各路大佬学习，不断进步。
把2022年最后一个交易日的账户截图放到正文末尾：
对啊，折价我也发现了，所以我今天下午平几手前几天2120左右补仓的卖沽的时候，我优先平了6月2300和2200的。保留了沽2150和2100.这样操作是加仓了，但是个人感觉创业板还没有跌到位，所以先不动
如果长持的话，我也觉得似乎应该换仓，或者换一部份仓位过去有，比如 1手 6月2400 delta=1的，换成 1.5 手 delta =0.7的。这样有即吃了折价，又吃时间价值。
风险是万一创业继续大跌，组合delta会变大。
创ETF深度实值认沽合约全都折价，并且远月合约折价更大对啊，折价我也发现了，所以我今天下午平几手前几天2120左右补仓的卖沽的时候，我优先平了6月2300和2200的。保留了沽2150和2100.
如果长持的话，我也觉得似乎应该换仓，或者换一部份仓位过去有，比如 1手 6月2400 delta=1的，换成 1.5 手 delta =0.7的。这样有即吃了折价，又吃时间价值。
风险是万一创业继续大跌，组合delta会变大。
田驴儿 - 你问我要去向何方，我指着大海的方向。
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目前这个价格，50的2900和创业板的2400，6月持有到底都是支出状态，50每张约支出80-100元，创业板每张约支出30-40元，即使算上卖购，拿着也是支出，这情况是不是真不如拿etf更合适。或者能不能多卖点购，做到收支大致平衡。毕竟卖方不收租还要付出，心理关难过。刚刚才看到大家的精彩讨论，获益匪浅。我这个账户带有实验性质，所以尽量少折腾。目前我个人的做法是，卖沽代替现货，节省的资金可以在极端情况下增加正Delta仓位进行抄底。面对深实沽折价这种窘境，就当作付出杠杆成本了。
我的主要观点是卖沽没收入反而要支出，支出，支出，这点是对卖沽的心理很难接受，至少我是这么感觉的。至于换不换ETF其实是其次，而且看楼主其实空着一半的保证金，至少换一部分没问题吧。很不错的互动。这才是老兄应有的水平体现。近月折价向远月移仓确保账户资金0回撤，还可以配一个远月虚值购继续弥补资金缺口。你早早就总结了这样的方法而且我都在借鉴使用，这难道不比换成ETF更好吗？
同样，我也拿着2400沽购双卖，不过是9月，因为目前沽拿9月是收入（哪怕挺微薄的），拿6月要支出。当然如果涨上去了，近月开始逐月移仓收入还是能起来，并且比直接移9月要多。
50的2900，指数不涨的话，移近月要每月接近1...
说多了就是送钱：）
大小愚头 - 套死躺平的死多头
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非常诧异这样的观点居然来自一位沙场老手。我自己也有6月2400沽多头仓位。的确目前已经在折价交易。我的主要观点是卖沽没收入反而要支出，支出，支出，这点是对卖沽的心理很难接受，至少我是这么感觉的。至于换不换ETF其实是其次，而且看楼主其实空着一半的保证金，至少换一部分没问题吧。
以10手计，静态保证金为4.7万元（实际自有冻结资金更少），如果换成ETF，则需要22万多。资金效率差异明显。
未来在股价下行阶段，两者浮亏应该是一致的。而上行阶段，表面看，ETF可以有无上限潜力，而2400沽最多8个点的获利空间。
现实中这样的理解其实经不起实战考验的。
在缺乏牛市信心的阶段，你即...
同样，我也拿着2400沽购双卖，不过是9月，因为目前沽拿9月是收入（哪怕挺微薄的），拿6月要支出。当然如果涨上去了，近月开始逐月移仓收入还是能起来，并且比直接移9月要多。
50的2900，指数不涨的话，移近月要每月接近100块的支出。楼主毕竟不像你，能卖购做T各种武器做流水，而是真的拿着一个月不动的。
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非常诧异这样的观点居然来自一位沙场老手。我自己也有6月2400沽多头仓位。的确目前已经在折价交易。卖沽只要口袋深。
以10手计，静态保证金为4.7万元（实际自有冻结资金更少），如果换成ETF，则需要22万多。资金效率差异明显。
未来在股价下行阶段，两者浮亏应该是一致的。而上行阶段，表面看，ETF可以有无上限潜力，而2400沽最多8个点的获利空间。
现实中这样的理解其实经不起实战考验的。
在缺乏牛市信心的阶段，你即...
3月份的时候，我把2950以上的套牢盘全部行权了。否则移仓就更艰难了。
4月和5月这两次2950和2900运气好，正好都有两天在2750附近，抓住窗口不亏钱平移。
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目前这个价格，50的2900和创业板的2400，6月持有到底都是支出状态，50每张约支出80-100元，创业板每张约支出30-40元，即使算上卖购，拿着也是支出，这情况是不是真不如拿etf更合适。或者能不能多卖点购，做到收支大致平衡。毕竟卖方不收租还要付出，心理关难过。非常诧异这样的观点居然来自一位沙场老手。我自己也有6月2400沽多头仓位。的确目前已经在折价交易。
以10手计，静态保证金为4.7万元（实际自有冻结资金更少），如果换成ETF，则需要22万多。资金效率差异明显。
未来在股价下行阶段，两者浮亏应该是一致的。而上行阶段，表面看，ETF可以有无上限潜力，而2400沽最多8个点的获利空间。
现实中这样的理解其实经不起实战考验的。
在缺乏牛市信心的阶段，你即使拿到ETF也未必愿意持有等待不可测的“牛市”到来的。更可能在一次反弹中匆匆获利了结甚至于仅仅满足于解套保本。
因此从这个意义上讲，依旧还是持有2400沽更有利一些。
更有意义的是由于保证金占用远远低于ETF，杠杆的灵活性更可能体现风险防范的价值。很多人以为杠杆是投机或者追求收益的大杀器，却少有人深入体会到杠杆工具还能保命或者反败为胜：）
大小愚头 - 套死躺平的死多头
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