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2022年股市收益8.24%。全年收益基本上来自股息和打新，股票差价收益几乎为0。打新1.02%，股息收益7%左右。
1.打新。最早打的新股是“一汽轿车”，到现在快30年了。当时钱少，就几个人合伙申购，按出资比例分配中签收益。30年来打新总收益占股市全部收益的三分之一，非常满意的几乎无风险收益。
2.吃股息。2014年开始全仓股票，以吃股息为主。至今总股息收益占全部收益的三分之一。持股以“低估、高息、长持、适度分散、大型稳定企业为主”，靠股息养老。
2022年股市收益8.24%，其中打新1.02%，股息7.0%。
2023年股市收益17.1%，其中打新0.7%，股息6.2%。
2024年股市收益41.3%，其中打新0.29%，股息6.69%。
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农行A竟然也能单日涨5%，股价直追工行。三年前，3块钱的农行无人问津，而7%的股息率太具有吸引力了，所以在22年3月到7月买入农行，农行A就成了我的第7只股票。短短三年时间，农行已经是我7只股票中最低价股成为第三高股价的股票了。股价涨了，股息率的吸引力也就下降了，真的很是怀念3块前的农行。终于靠农行这只老登股，市值又回到新高。农行也成了账户中第二仓位股。
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全部A+H股市值全年增长12.7%，跑输沪深300指数1.59%。5年来市值变化-图2。
7只股票中报已全部公布，还在阅读中，只认真看完一份，其余浏览下主要数据。结论是业绩不乐观。2只股票业绩大幅下降，另外5只4%以内的小幅增长和下跌。25年上半年的分红，肯定是低于去年上半年了。
全部股票加权PB0.666 PE7.69 股息率4.99（去年分红）。
年初至今，主要是持股收息，买卖操作不多，全部股票的换手率大约10%左右。买卖股票主要在下面三方面：
1.股息再投。今年的股息，没有再投到本股票，而是都投到了一只今年没怎么上涨的股票上了。好在这只股票刚出的中报业绩还上涨一点。
2. 同一股票AH换股。可惜没有全部换成，只换了 一小部分 。
3. 实物黄金积存卖出。黄金本不打算卖的，4月份竟然涨到850元/克，就在830左右卖掉了，十年涨340%。看似收益不错，其实比持有股票差得很多。
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再看看股票组合情况：加权 PB0.69 PE7.78 股息率4.75。指标上看已经大不如从前了，像前几年合着眼只管买的好时候过去了。但是现在的无风险率这么低，其实能有4-5%的股息，隐含的收益率在13%左右，也还是可以接受的。
继续安心吃股息吧！
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今天持仓又是大跌，好在比4.7跌得少多了。关注股票价格没啥意义，本来股价不是涨就是跌，市场先生能利用就利用下，否则就直接忽略它。一直说，少看股价多看估值。翻出股票情况再浏览一遍，企业还是那家企业，以前怎么经营现在还是在正常经营。看了看股票组合的加权PB0.66、PE7.76，股息率仍然高达4.96%，仍然在低估范围。结论就是，继续安心吃股息，最终实现股息养老。半年收益11.5%
今天为止基本上也算是半年了，算下今年...
比较 指数 本年盈亏 累计净值 复合收益 领先指数
个人 ***** 11.5% 28.13 14.28% *****
上证 3444 2.76% 1.66 2.05% 8.71%
沪深300 3936 0.03% 3.94 7.15% 11.44%
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今天为止基本上也算是半年了，算下今年收益12.1%，还好。今年的总市值、年度股息收益都是历年最高。2000-2025年度市值、盈亏、股息额统计。
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本人 ----- 0.4% 25.34 13.8% ------
上证 3336 -0.48% 1.61 1.92% 0.89%
沪深 3387 -1.21% 3.89 7.08% 1.63%
2025年一季度总市值仅上涨0.4%，能有不亏的成绩得益于H股的上涨。总共持有7家公司股票（其中4家同时持有H股），已经有5家公司公布了年报，业绩承压。2家公司利润下降明显，另外3家与去年持平或微增。从已公布2024年度分红看，个人股息率已经大幅下降，去年分红公布时股息率6.69%，今年5.49%。好在预计收到的股息额仍然高于去年，但也仅仅是稍高于去年。
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“买入并持有一个分散配置的投资组合，不要试图做任何预测的动作。”，按照西格尔教授的教导，我们只是简单地坚持持有，就会比频繁交易、不断择时操作收益率好得多。
1、过去两个世纪的美股历史看，剔除通胀之后的股票收益率为6-7%，也就是平均市盈率15左右。
2、股票属于实物资产，因此是优秀的长期抗通胀的对冲工具。股票代表着对实物资产的所有权。
3、股票的风险随时间的增加而降低，债券的风险却是随时间的增加而上升。这意味着，长期投资者应该持有更高比例的股票资产。
4、从历史上看，价值股比成长股的收益更好、风险更低。价值股也就是那些价格低于盈利和分红等基本面的股票。
5、股票资产中，应该大比例的配置低成本的指数基金。可以利用价格的偏离，来买入低成本、被动的价值类指数基金，或者买入基本面加权指数基金，而非市值加权指数基金。
6、建立严格的投资计划，来保证投资组合不偏离轨道，尤其当你屈服于短期情绪之时，能帮助你继续坚持。
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本人 ----- -0.57% 25.10 13.76%
上证 3321 -0.92% 1.60 1.90% 0.35%
沪深300 3890 -1.14% 3.89 7.09% 0.57%
2025年2月总市值仍然是下跌的，全年下跌-0.57%，基本和上证、沪深300指数持平，大幅跑输科技股以及恒生指数等。本年2个月时间，除了把股息再投，没有买也没有卖股票，更没有做差价。知道热点在科技股，因为搞不懂这些高科技，也不敢下场买卖。很多年前科技股高涨的时候也没参与。赚不到认知以外的钱，也没什么遗憾的。
我的理解，要想股息养老，那就要长期持有稳定盈利的企业，我选择低估值高股息的逆向投资策略买股，既然都逆向了，那肯定不会去追热点。人人都向往的地方，不会有低估。
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1.做投资，先选好自己要走的路，做正确的事情，再把事情做正确。选择收息是一条大概率正确的路，但也需要耐得住寂寞，禁得住诱惑
2. 收息的卖出条件，不是看短期挣了10个点，还是短期亏了10个点，而是要理解当前的估值体系是什么样的，以及标的当前的估值水平。通缩的经济环境下，银行这类高息股会受到资金追捧，而经济向好，招行的零售业务，也会有很好的弹性，可以说是攻守兼备。刚到1倍的市净率，谈不上高估。
3. 想要在不同的股票之间切换，高抛低吸，需要掌握配对交易的规律，否则有可能低抛高吸。如果你真的对一些股票，很熟悉，很有把握，当然可以尝试，但有这样的经验，就不可能去请教别人，所以，最好是守在自己的能力圈，而不是在不同的投资策略之间横跳，走了弯路。
@多枝的树
大佬，看了你的帖子也学习的买入一些高股息的股票，但是我现在遇上了这么的情况，还希望大佬能指点一二。
去年12月买入招商银行，成本在38左右，最近银行涨的不错，目前有接近10个多点收益，按照我的想法是买入招商银行后不动，每年吃5个点的股息，但是最近实在涨的太猛了，现在心里在想，我卖出直接获取十个点收益，我还要两年吃息才能到这个收益，是不是现在把招商银行卖掉去换另一个类似的高股息的股票，从而获取这个超...
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大佬，看了你的帖子也学习的买入一些高股息的股票，但是我现在遇上了这么的情况，还希望大佬能指点一二。去年12月买入招商银行，成本在38左右，最近银行涨的不错，目前有接近10个多点收益，按照我的想法是买入招商银行后不动，每年吃5个点的股息，但是最近实在涨的太猛了，现在心里在想，我卖出直接获取十个点收益，我还要两年吃息才能到这个收益，是不是现在把招商银行卖掉去换另一个类似的高股息的股票，从而获取这个超...如果本金不多，年轻的话，不断积累本金才是王道，年轻应该把主要精力集中在本职工作上，好好挣钱。
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大佬，看了你的帖子也学习的买入一些高股息的股票，但是我现在遇上了这么的情况，还希望大佬能指点一二。看你是福建的朋友，我来回答几句。
去年12月买入招商银行，成本在38左右，最近银行涨的不错，目前有接近10个多点收益，按照我的想法是买入招商银行后不动，每年吃5个点的股息，但是最近实在涨的太猛了，现在心里在想，我卖出直接获取十个点收益，我还要两年吃息才能到这个收益，是不是现在把招商银行卖掉去换另一个类似的高股息的股票，从而获取这个超...
无非是涨多了些你拿不住了呗，不用找其他借口。
想换就换呗，吃几次亏就涨记性了。
万一你每次换股都能有超额收益，那岂不是赚翻了。
去年12月买入招商银行，成本在38左右，最近银行涨的不错，目前有接近10个多点收益，按照我的想法是买入招商银行后不动，每年吃5个点的股息，但是最近实在涨的太猛了，现在心里在想，我卖出直接获取十个点收益，我还要两年吃息才能到这个收益，是不是现在把招商银行卖掉去换另一个类似的高股息的股票，从而获取这个超额收益。
这两天一直在纠结，是不是要换标的，但是又怕了换了标的以后控制不住自己，下一个标的就不是这种高股息，而是会自作聪明去找下一个可能类似招商银行的股票，让我在三四个月内获取超额收益。
这几天一直在纠结这个问题，希望大佬看到了，能略微指点， 不胜感激！
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1、1999-2001年，从5.19行情启动，科技股快速上涨，持续时间长涨幅大，接着就是互联网股票爆发，直到2001年促成了互联网泡沫破裂。我当时持有五粮液、上汽集团、封闭式基金等股票和基金，中几了只新股，持股占比很小，主要是资金打新。总体算，一轮大牛市下来，不但没赚到钱还亏了2万多。现在看亏2w不多，但是当时股市上加上打新资金都不够10w，这亏损巨大啊。好在2001年泡沫破裂后，不但没亏反而大幅盈利了。
2、2006-2007年，A股历史最大的牛市，当时主要还是资金打新，不敢加大持股比例，虽然这次也是赚钱的，但和沪深300比，连零头都没赚到。
年份 年收益 沪深300 领先
2006 11.9% 121.0% -109.1%
2007 31.2% 161.5% -130.3%
3、2019-2020年，创业板小盘股大涨，赛道股大行其道，市场流行“看市盈率的都是小学生”、没入门，怕高的都是苦命人，我就是看市盈率的苦命人。跑不赢指数，更跑不过赛道股，只能远远地观看，欣赏那些在几百倍市盈率赛道上狂奔的大胆投资者。
年份 年收益 沪深300 领先
2019 21.8% 36.1% -14.2%
2020 -1.4% 27.2% -28.6%
2025年会不会又是大幅跑输指数和赛道的开始？因为这次全部持仓又远离了热点，而且我也不打算纠正，就这么静静地持股收息。接下来的2年，就拭目以待吧。
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基本不卖出吗？感觉收息后交易还有10% 到20%的红利税要补有点让人却步A股持有一年免股息税，我持有的A股都大幅超过一年，对我来说A股的股息税等于0。股息税主要是H股扣的，港股通20%，香港市场10%，这个是少不了的。
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2013年在雪球做了个模拟盘，就是经常截图的那个。雪球模拟盘有时会出问题，2020年就又在jsl做了个模拟盘。可是jsl模拟盘只能买卖A股，H股就没法操作。jsl也有优点，盈亏统计显示详细，对比沪深300比较直观。
1、盈亏统计
2、近一年的净值趋势
3、2020年至今全部净值趋势
4、A股持仓与沪深300的几个数据对比
A股模拟盘 PE7.57 PB0.66 ROE8.74 股息率4.52%
沪深300 PE14.40 PB1.70 ROE11.80 股息率2.91%
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从2013年底至今11年的年复利22.01%。今天总市值，大部分时间都是在历史新高，收盘跌0.2%，仍然在新高附近。2025年希望股息多多，稳稳地吃股息，打新股就不指望了，有更好没有也无所谓了。
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股票投资最重要的还不是选股，至于选择低估值股票，也没有那么严格的标准。比如路上一个人，一眼就能看出他是个胖子，根本不用上称，因为他大大超出了普通人的体型。找出低估的股票也不难，因为这种低估比一般的股票低估的不是一星半点。我自己的投资情况：
其实，股票投资最重要的是下面的顺序。
一、确定投资的目标。有了明确的目标，才能找到相应的投资策略，然后坚守你的策略，才会实现你的目标。比如，有人目标年收益5%，那你找出多年稳定股...
1、投资目标。股息养老，稳定的5%股息就够花。5%股息可不等于只5%的收益，因为股息只是盈利分红的一部分，企业留存的利润会继续盈利。不追求高波动高收益，只投资稳定收益的大公司。
2、大类资产的配置。其中，房产是按购买价占比11.9%，市价算也接近斯文森20%的建议。贵金属也是购买价占比2.9%，当时买实物黄金140元现在628元，白银接近翻倍，总体贵金属市价占比5%多点。债券占比少点，这是个动态过程。
序号 资产类别 20241227 斯文森建议
1 国内股票 48.5% 45%
2 境外股票 31.8% 5%
3 房地产 11.9% 20%
4 债券金 1.8% 15%
5 贵金属 2.9%
6 现金存款 3.1% 15%
合计 100.0% 100%
3、股票组合。A+H共11只股票，其中A股7只。尽量分行业不同持股。
4、选择被动持股。
5、具体的股票就不说了。
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这五年，如果就买工行+茅台各50%，一动也不动，收益53.4%，跑赢雪球90.95%的组合，看来还不错。不过，很少有人会持股一动不动，一年调整一次仓位就是少的了。
看了下自己的账户，这五年的换手率100%左右，这还包括了打新收益再投、每年的股息再投的交易量，还有一个重要的交易是这五年增加了几个打新账户，后来又退出了十几个打新户，增加了这部分本来不会交易的交易量。如果是纯粹的调仓，增减股票，这五年的还手应该的低于100%的。用不到100%的还手，五年盈利130%，虽然没法和大神相比，作为股息养老一族，这收益超预期了。
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19年12月25日，雪球做的组合，工行和茅台各50%。整整5年时间，工行占比超过50%，茅台低于50%。十年后再看，我仍然看好工行，虽然茅台的也不错。如果算上分红再投，工行的优势会更大。
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第一家：1、工商银行
分红19次，金额1.47万亿
股息率：7.31%
第二家：2、建设银行
分红18次，金额1.12万亿
股息率：6.87%
第三家：3、中国银行
分红17次，金额8800亿
股息率：6.53%
第四家：4、农业银行
分红16次，金额7700亿
股息率：6.28%
第五家：5、中国石油
分红16次，金额7000亿
股息率：5.85%
第六家：6、中国石化
分红16次，金额5500亿
股息率：5.62%
第七家：7、中国神华
分红15次，金额3600亿
股息率：8.56%
第八家：8、招商银行
分红15次，金额3000亿
股息率：4.98%
第九家：9、交通银行
分红14次，金额2300亿
股息率：6.75%
第十家：10、上汽集团
分红14次，金额1800亿
股息率：5.23%
第十一家：11、贵州茅台
分红22次，金额1700亿
股息率：1.57%
第十二家：12、长江电力
分红18次，金额1200亿
股息率：3.82%
第十三家：13、格力电器
分红20次，金额1100亿
股息率：7.18%
第十四家：14、宝钢股份
分红18次，金额1000亿
股息率：8.75%
第十五家：15、大秦铁路
分红17次，金额960亿
股息率：7.41%
第十六家：16、海螺水泥
分红20次，金额880亿
股息率：5.93%
第十七家：17、万科 A
分红29次，金额800亿
股息率：4.37%
17只股票，曾经买过和正在持有的共14只。现在持仓的7只股票中，仍然有5只在榜，剩下2只股票分红也不少，只要这榜单再下拉点，也能看到。
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其实，股票投资最重要的是下面的顺序。
一、确定投资的目标。有了明确的目标，才能找到相应的投资策略，然后坚守你的策略，才会实现你的目标。比如，有人目标年收益5%，那你找出多年稳定股息5%的股票，坚守持股守息就能达到目标。又比如，有人要求年收益100%，那就只能去投机，加杠杆投机，甚至去赌博。
二、做好大类资产的配置。投资多少比例，分别在股市、房产、债券、现金类现金资产上，然后又怎么再平衡。这比单纯的选股，会获取更大的收益。
三、股票的组合。买多少只股票，配置在那些行业上，比例多少。这很重要。
四、选择主动投资还是被动投资。
五、才是选择具体的股票。在这五个方面中，选股的重要性是最低的。
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今年还剩2个月时间，到时再看盈利情况吧。其实，市值的涨涨跌跌还不算什么，最主要的还是24年的股息能有多少。看三季报，一部分股票盈利不乐观，希望明年收到的股息不要比今年的少太多。
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长线投资的真正挑战，不在于如何通过低买高卖增加回报，而在于如何通过刻意承担适当的市场风险来管理风险，并在一段时间后获得平稳增长的回报。
坚守长期投资策略，并不需要繁杂的行动，而是遵守长期投资的准则，避免被周围的令人激动的对投资是多余的事分散注意力。
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这话说的，虚伪了 ，这么多年，一直坚持拿着超额打新收益，几乎是分红的3倍，咋就说超额收益不可能呢？我这些年平均每年都跑赢巴菲特十个点哪里是什么虚伪，实际情况如此。
打新是有额外的收益，那只是制度性的套利而已，严格来说不能算是相对指数的超额收益。打新，或者可以说是对低风险投资者的一点点福利，不过现在这个福利也不多了。
我说的超额收益是相对指数的超额收益，也就是大多数人追求的，大盘下跌时比指数跌的少，大盘上涨时比指数涨的多，所谓的“利益最大化”。这太难了，或者根本做不到。在我这么多年的投资（投机）经历中，感觉大盘下跌时比指数跌的少，各种努力后还有点实现的可能。而大盘上涨，特别是大涨，根本跑不赢指数，甚至根本就跟不上指数。
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