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选择和努力都重要----期权玩家2026
2025年把我自己历经十年的期权实战体验总结之后，理论方面的构架完成了，而实践所遵循的路径就变得简单而枯燥了。用现成的一句话就可以概括：计划你的交易，交易你的计划。所以2026年的这个实战帖子正文没有新的反思总结和感悟了。剩下的只有：复杂的事情简单做，简单的事情重复做，重复的事情用心做。
这几年很多人接受了这样的一个观点：选择比努力重要。因为在不同赛道里获得的成败得失可以截然相反。2025年老登股和小登股的极端差异表现更可以让这个观点深入人心。而在我看来，选择固然重要，努力也一样不可或缺。
因为我属于“期权玩家”，这里就以这个赛道为主题，展开说说个人观点。
对于从股市转战期权的投资者而言，这是一个重要的选择。大家试图追求的是：上涨能赚钱，下跌能赚钱，不涨不跌依然赚钱。可是就算选择了期权这个类别，没有努力恐怕也难以实现预期目标的。因为即使期权入门了，还要面对做买方还是卖方的进一步选择。如何判断准确走势让买方一本万利，如何控制仓位让卖方游刃有余。就事实而言，哪怕期权交易在内地已经有十年多历史了，买方和卖方的争论从来就没有停止过。更遗憾的是：不少投资者在一个特定时段栽了跟斗之后就主观放弃前一个思路，转换下一个思路，反复在买方和卖方之间摇摆，最后自己变得无所适从，循环选择变成了折磨自己。
期权策略也是一样：双卖吃亏了就做双买，随后又觉得双买损耗很大，又要做铁鹰策略，结果铁鹰限制了牛市收益又要更换策略。这边刚刚反思了吃贴水策略的艰难，那边又树起贴水大旗，要在牛市里驰骋。我们自己指点别人的时候经常会说“没有一个策略是能够完美适应全部的市场周期”。轮到自己，反而不自觉会认为可以给出前瞻市场的最佳策略。这里的逻辑BUG其实就在于“默认自己能够预判市场”。如果真的可以做到，还会参与论坛交流吗？最终我们应该认识到，期权策略无法包赚不赔，但可以调整应对。这就离不开持续学习和反思。
掌握了各种期权策略后大家都明白，如果股价走势符合策略要求就会盈利，反之容易亏损。那么策略到期如果亏损就非得止损认赔吗？我们有没有这样的经历，就是这个月亏损的仓单到了下个月失而复得反败为胜了？这是不是在告诉我们选择止损不一定是最佳应对方案吗？做几次移仓，当一个老赖，结果可能转危为安，这就是努力大于选择的诠释。
在论坛上对期权交易劝退的观点也很多，这应该对应的就是投资亏损后的告诫。可是很少有网友针对亏损给出分析。到底是判断方向出错还是追涨杀跌模式有问题？是不断加大仓位导致失控，又或者是贪婪到试图赚取最后一分钱结果得而复失。很多原因并非是做期权交易造成的吧？当我们觉得某件事情不靠谱的时候，是否想过不靠谱的其实是自己的努力还不够，没能吃透某种内涵和本质呢？论坛上做期权的帖子也不少，可是有一些帖子有头无尾，不了了之。无论如何，哪怕是失败了止损了，做一点分析回顾不就等于交了学费拿到经验了吗？连这个有始有终都做不好，换下一个赛道一定就可以脱胎换骨吗？
小时候我们学习过，失败是成功之母，因而在某个领域失败后最值得去努力改造提升自己而不是选择放弃。放弃很容易，却会导致我们又回到股民的以做多盈利的模式，万一今后又要面对牛短熊长该怎么办？就比如25年Q4有多位网友私信告诉我，自己觉得可转债进入了风险区，希望在今年学习期权规避风险。无论是劝退还是转进，都完全有合理性，但对比起来看，怎么有一种周期轮回的感觉呢？
通过上述案例展示，我个人觉得，如果一个投资者始终处于“选择”阶段，稳定不下来，那么能有多少岁月经得起蹉跎？其实，条条大路通罗马，选择一条适合自己的，努力坚持走下去才更有意义。
当然，对于一个以投机套利为盈利策略的交易者来讲，本身就是在不断寻找市场定价错误的机会，那就不属于上述切磋的对象了。但是，这个投机群体其实有一个明显特征：静若处子动若脱兔，一击而中一击而退都可以果断处置。这种杀伐果断的执行力没有市场历练是做不到的。他们跳跃性的选择你可以看到，他们背后的努力你却容易忽视。
投资领域的选择固然重要，投资心理建设，技巧掌握，风险控制，市场判断和应变也很重要。没有努力，只有选择远远不够！
欢迎你，各位看官网友，让我们一起在这个帖子里把自我努力和进步延续下去！
附录：2025年度业绩月报表
2025年把我自己历经十年的期权实战体验总结之后，理论方面的构架完成了，而实践所遵循的路径就变得简单而枯燥了。用现成的一句话就可以概括：计划你的交易，交易你的计划。所以2026年的这个实战帖子正文没有新的反思总结和感悟了。剩下的只有：复杂的事情简单做，简单的事情重复做，重复的事情用心做。
这几年很多人接受了这样的一个观点：选择比努力重要。因为在不同赛道里获得的成败得失可以截然相反。2025年老登股和小登股的极端差异表现更可以让这个观点深入人心。而在我看来，选择固然重要，努力也一样不可或缺。
因为我属于“期权玩家”，这里就以这个赛道为主题，展开说说个人观点。
对于从股市转战期权的投资者而言，这是一个重要的选择。大家试图追求的是：上涨能赚钱，下跌能赚钱，不涨不跌依然赚钱。可是就算选择了期权这个类别，没有努力恐怕也难以实现预期目标的。因为即使期权入门了，还要面对做买方还是卖方的进一步选择。如何判断准确走势让买方一本万利，如何控制仓位让卖方游刃有余。就事实而言，哪怕期权交易在内地已经有十年多历史了，买方和卖方的争论从来就没有停止过。更遗憾的是：不少投资者在一个特定时段栽了跟斗之后就主观放弃前一个思路，转换下一个思路，反复在买方和卖方之间摇摆，最后自己变得无所适从，循环选择变成了折磨自己。
期权策略也是一样：双卖吃亏了就做双买，随后又觉得双买损耗很大，又要做铁鹰策略，结果铁鹰限制了牛市收益又要更换策略。这边刚刚反思了吃贴水策略的艰难，那边又树起贴水大旗，要在牛市里驰骋。我们自己指点别人的时候经常会说“没有一个策略是能够完美适应全部的市场周期”。轮到自己，反而不自觉会认为可以给出前瞻市场的最佳策略。这里的逻辑BUG其实就在于“默认自己能够预判市场”。如果真的可以做到，还会参与论坛交流吗？最终我们应该认识到，期权策略无法包赚不赔，但可以调整应对。这就离不开持续学习和反思。
掌握了各种期权策略后大家都明白，如果股价走势符合策略要求就会盈利，反之容易亏损。那么策略到期如果亏损就非得止损认赔吗？我们有没有这样的经历，就是这个月亏损的仓单到了下个月失而复得反败为胜了？这是不是在告诉我们选择止损不一定是最佳应对方案吗？做几次移仓，当一个老赖，结果可能转危为安，这就是努力大于选择的诠释。
在论坛上对期权交易劝退的观点也很多，这应该对应的就是投资亏损后的告诫。可是很少有网友针对亏损给出分析。到底是判断方向出错还是追涨杀跌模式有问题？是不断加大仓位导致失控，又或者是贪婪到试图赚取最后一分钱结果得而复失。很多原因并非是做期权交易造成的吧？当我们觉得某件事情不靠谱的时候，是否想过不靠谱的其实是自己的努力还不够，没能吃透某种内涵和本质呢？论坛上做期权的帖子也不少，可是有一些帖子有头无尾，不了了之。无论如何，哪怕是失败了止损了，做一点分析回顾不就等于交了学费拿到经验了吗？连这个有始有终都做不好，换下一个赛道一定就可以脱胎换骨吗？
小时候我们学习过，失败是成功之母，因而在某个领域失败后最值得去努力改造提升自己而不是选择放弃。放弃很容易，却会导致我们又回到股民的以做多盈利的模式，万一今后又要面对牛短熊长该怎么办？就比如25年Q4有多位网友私信告诉我，自己觉得可转债进入了风险区，希望在今年学习期权规避风险。无论是劝退还是转进，都完全有合理性，但对比起来看，怎么有一种周期轮回的感觉呢？
通过上述案例展示，我个人觉得，如果一个投资者始终处于“选择”阶段，稳定不下来，那么能有多少岁月经得起蹉跎？其实，条条大路通罗马，选择一条适合自己的，努力坚持走下去才更有意义。
当然，对于一个以投机套利为盈利策略的交易者来讲，本身就是在不断寻找市场定价错误的机会，那就不属于上述切磋的对象了。但是，这个投机群体其实有一个明显特征：静若处子动若脱兔，一击而中一击而退都可以果断处置。这种杀伐果断的执行力没有市场历练是做不到的。他们跳跃性的选择你可以看到，他们背后的努力你却容易忽视。
投资领域的选择固然重要，投资心理建设，技巧掌握，风险控制，市场判断和应变也很重要。没有努力，只有选择远远不够！
欢迎你，各位看官网友，让我们一起在这个帖子里把自我努力和进步延续下去！
附录：2025年度业绩月报表
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国家队退出茅台给出的启发
昨晚公布的茅台半年报，最吸引人的就是汇金公司退出前十大股东名册。在1季报里，汇金持有1039.71万股，中金持有403.75万股。中报前十持有最低股数为348万股。因此国家队退出毫无疑义。但是，媒体报道有一个明显失误就是300和50指数基金不可能也同步清仓的。毕竟指数基金的权重中茅台依然是王者。
我把茅台的日线图贴出来，绿色箭头是3月31日，红色箭头是6月30日。实际上国家队退出市场是从1月份就开始的，但茅台还能稳定价格保持了1个季度。但是2季度最终也挡不住持续减仓的卖压，引领了老登的崩溃。
这张图清楚显示几个观点：
1：在资金匮乏的状态下，持续的卖压造成必然的阴跌，难以用技术指标来判断能否止跌。哪怕盘口出现多次中阳线也改变不了趋势。这就是所谓的去意已决，不可乱接飞刀。
2：只要公司价值没有发生改变，最终因为卖压形成的新低对于其他投资者而言反而是机会。所以减持之后价格就启动修复行情了，所谓超跌必反弹也。
3：如果回看价格，会觉得前面做空的没有赚到啥便宜。但是真实市场还是真的有真金白银被流出了。汇金们拿走了长期持有之后的利润，新的买方也实实在在获得了价格波动的浮盈，而跟随做趋势的投机者卖出老登转换到科技股可能情况是最糟糕的。
4：如果跟随国家队先退出，然后等待股价下台阶之后重新回补仓位，就等于完成了一次波段操作倒也是非常成功的。对于这一点，我的感受尤其深刻。因为按照过去炒股的思维，在不同的股票板块上做切换或者轮动是提高资金效率的手段。问题在于自己是否有能力做到这一点。如果实战证明做不好，那么盯住一个目标做波段其实也是提高效率的方法。当然，如何区别抄底而不是接飞刀也是一门课题，盲目抄作业并不可取，一样需要努力的。
和大家共勉！机会的确是留给有准备的人的。
昨晚公布的茅台半年报，最吸引人的就是汇金公司退出前十大股东名册。在1季报里，汇金持有1039.71万股，中金持有403.75万股。中报前十持有最低股数为348万股。因此国家队退出毫无疑义。但是，媒体报道有一个明显失误就是300和50指数基金不可能也同步清仓的。毕竟指数基金的权重中茅台依然是王者。
我把茅台的日线图贴出来，绿色箭头是3月31日，红色箭头是6月30日。实际上国家队退出市场是从1月份就开始的，但茅台还能稳定价格保持了1个季度。但是2季度最终也挡不住持续减仓的卖压，引领了老登的崩溃。
这张图清楚显示几个观点：
1：在资金匮乏的状态下，持续的卖压造成必然的阴跌，难以用技术指标来判断能否止跌。哪怕盘口出现多次中阳线也改变不了趋势。这就是所谓的去意已决，不可乱接飞刀。
2：只要公司价值没有发生改变，最终因为卖压形成的新低对于其他投资者而言反而是机会。所以减持之后价格就启动修复行情了，所谓超跌必反弹也。
3：如果回看价格，会觉得前面做空的没有赚到啥便宜。但是真实市场还是真的有真金白银被流出了。汇金们拿走了长期持有之后的利润，新的买方也实实在在获得了价格波动的浮盈，而跟随做趋势的投机者卖出老登转换到科技股可能情况是最糟糕的。
4：如果跟随国家队先退出，然后等待股价下台阶之后重新回补仓位，就等于完成了一次波段操作倒也是非常成功的。对于这一点，我的感受尤其深刻。因为按照过去炒股的思维，在不同的股票板块上做切换或者轮动是提高资金效率的手段。问题在于自己是否有能力做到这一点。如果实战证明做不好，那么盯住一个目标做波段其实也是提高效率的方法。当然，如何区别抄底而不是接飞刀也是一门课题，盲目抄作业并不可取，一样需要努力的。
和大家共勉！机会的确是留给有准备的人的。
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@showmethemana
八月应该是震荡，开双卖应该还是稳的。说得对。只不过分时价不是最高却也是日线上的高位哦。一点点提醒，输赢自负：）
我今天准备开500卖购的，但是500就上午冲了一个高点后就一直往下走了，结果没成交。
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@建淞
我今天准备开500卖购的，但是500就上午冲了一个高点后就一直往下走了，结果没成交。
要钱不要命了0.123元加仓卖出8000P，把双卖组合对冲值调整到1比1。既然买方这么强，那就对赌一把了。八月应该是震荡，开双卖应该还是稳的。
我今天准备开500卖购的，但是500就上午冲了一个高点后就一直往下走了，结果没成交。
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点评：印度，韩国，还有中国香港（以前传闻是亚洲最大的衍生品交易市场）的大量中小投资者，都喜欢赌，追求暴富，结果无一例外成为韭菜。
但是，衍生品开发本来应该是用于降低风险降低波动的，现在成为赌具，可悲呀！
赞同来自: 阿彪12345678
点评：印度，韩国，还有中国香港（以前传闻是亚洲最大的衍生品交易市场）的大量中小投资者，都喜欢赌，追求暴富，结果无一例外成为韭菜。
但是，衍生品开发本来应该是用于降低风险降低波动的，现在成为赌具，可悲呀！
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yiyi8484 - 小女子经济要独立
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@yzyylfywl
他们早就开通期权了。只是期权体量太小，容不下他们。
比如300ETF，狗队持有100亿份，如果他换成期权操作，要开100万张，
全市场哪来100万张的对手盘给他开？
其实卖权赚的是时间价值，靠时间抹平波动和损耗，如果国内保险和社保能开放期权交易，那么期权额外的制度红利也会被挤压的只剩下零头好像不是这样的吧。
他们早就开通期权了。只是期权体量太小，容不下他们。
比如300ETF，狗队持有100亿份，如果他换成期权操作，要开100万张，
全市场哪来100万张的对手盘给他开？
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@yzyylfywl
其实卖权赚的是时间价值，靠时间抹平波动和损耗，如果国内保险和社保能开放期权交易，那么期权额外的制度红利也会被挤压的只剩下零头如果是这样的话，连这个赚钱的路子也没有了。趁现在还可以，抓紧时间用。
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@建淞
再来一次实盘双卖展示今年3月我在帖子里展示了一次双卖实盘：卖出3月8500P+8250C。结果到期空单归零，多单大幅被套。然而很快海湾局势演变为TACO交易，多头移仓后安然脱险。这就是我心目中的铁鹰曲线反转交易。在任何一个点位开仓可以双卖，但没必要平仓也双平。双卖中一定有一个盈利一个浮亏，甚至于两个都盈利。所以把浮亏仓位坚持下去，等待股价反转就可以了。实在不反转也可以重构组合。7月份同样做科技股...老师：再补充问一下，已用保证金占自由资金的比例？此时总保证金（包括其他合约）占资产净值的比例？谢谢
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@建淞
再来一次实盘双卖展示今年3月我在帖子里展示了一次双卖实盘：卖出3月8500P+8250C。结果到期空单归零，多单大幅被套。然而很快海湾局势演变为TACO交易，多头移仓后安然脱险。这就是我心目中的铁鹰曲线反转交易。在任何一个点位开仓可以双卖，但没必要平仓也双平。双卖中一定有一个盈利一个浮亏，甚至于两个都盈利。所以把浮亏仓位坚持下去，等待股价反转就可以了。实在不反转也可以重构组合。7月份同样做科技股...请问老师：废纸保护买了吗？双侧买？比例？谢谢
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再来一次实盘双卖展示
今年3月我在帖子里展示了一次双卖实盘：卖出3月8500P+8250C。结果到期空单归零，多单大幅被套。然而很快海湾局势演变为TACO交易，多头移仓后安然脱险。
这就是我心目中的铁鹰曲线反转交易。在任何一个点位开仓可以双卖，但没必要平仓也双平。双卖中一定有一个盈利一个浮亏，甚至于两个都盈利。所以把浮亏仓位坚持下去，等待股价反转就可以了。实在不反转也可以重构组合。
7月份同样做科技股双卖，大家也可以通过复盘知晓该如何把握双赢的机会。股价不仅仅会有单边走势，还可以冲高回落或者探底回升。两个方向相反的头寸如果双平，很可能会破坏一次非常完美的交易。当然，之所以做不到单平，是因为大家习惯于线性思维，跌了还跌，涨了又涨。而所有的教科书也在灌输给大家，到期平仓天经地义。
问题是，盈利的双平完全合理，赔钱的双平有必要吗？
8月合约26日到期，我现在又配置了500的双卖头寸：卖出8月7750P+7750C。开仓成本分别为0.24元和0.3元，合计净值收入0.54元。
我并没有能力预测本月到期股价停留在哪里，但能知道的是：一定有一半仓位被清零，释放保证金。另外就是，不一定选择双平，而是争取赢两次！
下图为组合净值跟踪表，争取每日更新，我自己的操作结果到期发布，这里采取静态持仓法供“不擅长”择时的网友参考。
今年3月我在帖子里展示了一次双卖实盘：卖出3月8500P+8250C。结果到期空单归零，多单大幅被套。然而很快海湾局势演变为TACO交易，多头移仓后安然脱险。
这就是我心目中的铁鹰曲线反转交易。在任何一个点位开仓可以双卖，但没必要平仓也双平。双卖中一定有一个盈利一个浮亏，甚至于两个都盈利。所以把浮亏仓位坚持下去，等待股价反转就可以了。实在不反转也可以重构组合。
7月份同样做科技股双卖，大家也可以通过复盘知晓该如何把握双赢的机会。股价不仅仅会有单边走势，还可以冲高回落或者探底回升。两个方向相反的头寸如果双平，很可能会破坏一次非常完美的交易。当然，之所以做不到单平，是因为大家习惯于线性思维，跌了还跌，涨了又涨。而所有的教科书也在灌输给大家，到期平仓天经地义。
问题是，盈利的双平完全合理，赔钱的双平有必要吗？
8月合约26日到期，我现在又配置了500的双卖头寸：卖出8月7750P+7750C。开仓成本分别为0.24元和0.3元，合计净值收入0.54元。
我并没有能力预测本月到期股价停留在哪里，但能知道的是：一定有一半仓位被清零，释放保证金。另外就是，不一定选择双平，而是争取赢两次！
下图为组合净值跟踪表，争取每日更新，我自己的操作结果到期发布，这里采取静态持仓法供“不擅长”择时的网友参考。
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@yiyi8484
《中证1000指数7000点清仓，心态崩塌》
https://www.jisilu.cn/question/524066
求原帖链接，谢谢！我个人认为，按小姐姐水准没必要去浪费时间的。原帖文试图探讨的是该如何止盈，用哪种方法止盈，结果在讨论中又回到了该不该吃贴水这个每年都重复的话题上去了。
《中证1000指数7000点清仓，心态崩塌》
https://www.jisilu.cn/question/524066
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@hotsosa
现在大家把我这里称为卖方大本营，内在原因其实很简单也很卑微：因为我自己经历了把一个香港窝轮账户从翻倍做到归零的大循环，用刻骨铭心的记录诠释了----凭运气赚的钱靠努力还了回去！
哈哈，就行写代码，不断修正，加几个这个减几个那个，最后变成屎山，只好回到第一版，又想起了不忘初心。人就是那么有意思，狼狈是常态，偶尔高光。没必要妄自菲薄。其实大道至简。但我们人类普遍规律是不断走：简单--复杂--再简单的螺旋道路。这就是认知提高的过程。对于天才我们只能仰视，而人才大多都是这样经历过来的。
现在大家把我这里称为卖方大本营，内在原因其实很简单也很卑微：因为我自己经历了把一个香港窝轮账户从翻倍做到归零的大循环，用刻骨铭心的记录诠释了----凭运气赚的钱靠努力还了回去！
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@Skyzh1
周末了没啥事，闲聊聊期权策略的学习可以从简单到复杂，但实际的操作上要从复杂进化到简单。到最后期权工具也就是表达投资想法而已。我从17年左右开始实操期权，从最开始的双卖，被暴击，然后组建铁鹰，然后收益不足，再到后来跟着存款兄做偏多双卖，在924那段时间，幸亏仓位低跑得快，平安落地。再然后由于行情开始活跃，然后就一直偏保守的做50ETF的ITM/ATM备兑，叠加卖沽做车轮，现在把备兑拆了，然后又飘移...哈哈，就行写代码，不断修正，加几个这个减几个那个，最后变成屎山，只好回到第一版，又想起了不忘初心。人就是那么有意思，狼狈是常态，偶尔高光。
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12月份科创50的沽方是一个不错战场，标的有足够的波动，到期日不长不短，行权价有足够的价位，做多做空随便你发挥想象力。我自己因为有股票的持仓，建立的是反比例价差熊沽，后续走势如果是上涨则和我没关系赚个饭盒，下跌则看形势有几个操作选择。
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周末了没啥事，闲聊聊
期权策略的学习可以从简单到复杂，但实际的操作上要从复杂进化到简单。到最后期权工具也就是表达投资想法而已。
我从17年左右开始实操期权，从最开始的双卖，被暴击，然后组建铁鹰，然后收益不足，再到后来跟着存款兄做偏多双卖，在924那段时间，幸亏仓位低跑得快，平安落地。再然后由于行情开始活跃，然后就一直偏保守的做50ETF的ITM/ATM备兑，叠加卖沽做车轮，现在把备兑拆了，然后又飘移到卖ITM Put, 为了增加收益又叠加一个熊市认购价差，组成玉蜥蜴策略(Jade Lizard)。
多余的资金就买入长江电力，宁沪高速等稳定的长期票收股息和打新股。
感觉每年都在为年化10+%在努力。赚钱很辛苦，想找一个能躺平的策略，可惜本金太小。
期权策略的学习可以从简单到复杂，但实际的操作上要从复杂进化到简单。到最后期权工具也就是表达投资想法而已。
我从17年左右开始实操期权，从最开始的双卖，被暴击，然后组建铁鹰，然后收益不足，再到后来跟着存款兄做偏多双卖，在924那段时间，幸亏仓位低跑得快，平安落地。再然后由于行情开始活跃，然后就一直偏保守的做50ETF的ITM/ATM备兑，叠加卖沽做车轮，现在把备兑拆了，然后又飘移到卖ITM Put, 为了增加收益又叠加一个熊市认购价差，组成玉蜥蜴策略(Jade Lizard)。
多余的资金就买入长江电力，宁沪高速等稳定的长期票收股息和打新股。
感觉每年都在为年化10+%在努力。赚钱很辛苦，想找一个能躺平的策略，可惜本金太小。
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从中证1000指数分析到备兑策略感想
集思录论坛上有个帖子，关于持有中证1000指数吃贴水的，被这次大跌搞坏了心态在低位（7000点）平仓了。
我们看一下实际中证1000指数的最近表现：
从7月1日最高8944点持续下跌到7月21日的阶段性最低6714点后开始修复，一直反弹到昨天8月7日的点位7685点，还不一定结束。
阶段性最大跌幅2230点，幅度为-24.9%。这个幅度其实比双创还要低一些。然后反弹了14%，已经修复了跌幅的43.5%。
经常看我帖子的网友知道我一直会进行指数量化分析。习惯用语就是超跌必反弹，每一轮跌幅一定是有限的。中证1000指数7月实际跌幅-19.69%（已经出现月度下影线了）排名在历史第二位。所以只要坚持下来就可以回血。现在数据表明，8月第一周该指数反弹幅度排名第一，已经有8.54%的涨幅，而且修复了跌幅超过38.2%这个理论最低值，再次说明技术分析是有一定规律可循的。
我无意评点网友们的操作行为。毕竟就连我这个非常谨慎保守的投资者，年内一直采取高对冲手段应对这个市场，照样难以避免7月份的单边暴跌。巨大的波动性是持股体验差的归因。可惜，所有参与主体就是拿不出合适的办法来改变这个基因。在一个长期高估值的市场里要想从对手口袋里掏钱，就必须承担被反杀的风险。
上半年老登股集体沉沦，让价值投资理念守护者一度怀疑自己的心智是否正常。而科技股极致抱团导致的暴涨暴跌又给了投机者深刻的风险教育示范。看起来，就没有哪条路是比较安稳的了。
此刻，我想起我们这个帖子里就有一位网友给出过一个看起来很简陋其实未必低效的交易手段了：备兑！
他的方法就是：持有宽基ETF，坚持反复卖购备兑。无论是否被行权，也不怕指数涨涨跌跌，始终坚持卖购获得现金流。用他的话讲，如果把卖购获得的现金收入用于财务上的减记成本，那么最后整个ETF长期成本可能越来越接近0。这样的话，不仅持仓不再担心，还能持续获得现金收入。
其实这个方法就是某些大V过去在茅台上获得成功的镜像，后来进一步拓展到红利指数投资和高股息策略。而持有宽基ETF备兑策略简单纯粹门槛也低，通过实战给出了更现实的答案。
懂期权的网友也一定晓得备兑策略的弊端所在：牛市里跑不赢指数，熊市里控制不了回撤。但是，如果结合前文这个持有1000指数吃贴水的案例来讲，就会觉得跑不赢指数并没有那么狼狈。而如果面对熊市，一张废纸买权就可以给备兑策略加上了保底防护，而且备兑本身一定能超额指数下跌的现实，也没那么不堪的。
我自己前几天反复强调卖方版永动机策略灵魂也是备兑。如果那位网友持有1000指数在高位没有止盈，选择备兑的话，可能就能够保持良好心态，拿住指数期货等到反弹了，不是吗？
最近可能有不少网友弃老登转战科技股被套，建议试试这个非常简陋的策略，或许可以提前解套哦！
集思录论坛上有个帖子，关于持有中证1000指数吃贴水的，被这次大跌搞坏了心态在低位（7000点）平仓了。
我们看一下实际中证1000指数的最近表现：
从7月1日最高8944点持续下跌到7月21日的阶段性最低6714点后开始修复，一直反弹到昨天8月7日的点位7685点，还不一定结束。
阶段性最大跌幅2230点，幅度为-24.9%。这个幅度其实比双创还要低一些。然后反弹了14%，已经修复了跌幅的43.5%。
经常看我帖子的网友知道我一直会进行指数量化分析。习惯用语就是超跌必反弹，每一轮跌幅一定是有限的。中证1000指数7月实际跌幅-19.69%（已经出现月度下影线了）排名在历史第二位。所以只要坚持下来就可以回血。现在数据表明，8月第一周该指数反弹幅度排名第一，已经有8.54%的涨幅，而且修复了跌幅超过38.2%这个理论最低值，再次说明技术分析是有一定规律可循的。
我无意评点网友们的操作行为。毕竟就连我这个非常谨慎保守的投资者，年内一直采取高对冲手段应对这个市场，照样难以避免7月份的单边暴跌。巨大的波动性是持股体验差的归因。可惜，所有参与主体就是拿不出合适的办法来改变这个基因。在一个长期高估值的市场里要想从对手口袋里掏钱，就必须承担被反杀的风险。
上半年老登股集体沉沦，让价值投资理念守护者一度怀疑自己的心智是否正常。而科技股极致抱团导致的暴涨暴跌又给了投机者深刻的风险教育示范。看起来，就没有哪条路是比较安稳的了。
此刻，我想起我们这个帖子里就有一位网友给出过一个看起来很简陋其实未必低效的交易手段了：备兑！
他的方法就是：持有宽基ETF，坚持反复卖购备兑。无论是否被行权，也不怕指数涨涨跌跌，始终坚持卖购获得现金流。用他的话讲，如果把卖购获得的现金收入用于财务上的减记成本，那么最后整个ETF长期成本可能越来越接近0。这样的话，不仅持仓不再担心，还能持续获得现金收入。
其实这个方法就是某些大V过去在茅台上获得成功的镜像，后来进一步拓展到红利指数投资和高股息策略。而持有宽基ETF备兑策略简单纯粹门槛也低，通过实战给出了更现实的答案。
懂期权的网友也一定晓得备兑策略的弊端所在：牛市里跑不赢指数，熊市里控制不了回撤。但是，如果结合前文这个持有1000指数吃贴水的案例来讲，就会觉得跑不赢指数并没有那么狼狈。而如果面对熊市，一张废纸买权就可以给备兑策略加上了保底防护，而且备兑本身一定能超额指数下跌的现实，也没那么不堪的。
我自己前几天反复强调卖方版永动机策略灵魂也是备兑。如果那位网友持有1000指数在高位没有止盈，选择备兑的话，可能就能够保持良好心态，拿住指数期货等到反弹了，不是吗？
最近可能有不少网友弃老登转战科技股被套，建议试试这个非常简陋的策略，或许可以提前解套哦！
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赞同来自: 建淞
今日市值新高，对建淞老师表示感谢！我的持仓以中证1000虚值双卖为主，自四月始卖购被套，处理不当，经历过强平，紧接着又是卖沽被套，两边打脸，时至今日依然有多手8100合约被套。几点作为新手的感受：1.被套的过程十分煎熬，但时间和耐心会帮你“熬”出来，2.“永动机”并不适合我这种择时能力几乎为零的人，个人胜率50出头，对错平均空耗了精力，3.买权是必要的，如果我有买权兜底，可以少熬两个月，但对虚值双卖的利润侵蚀是实打实的，实难平衡，4.方向第一，仓位第一，方向是盈利的最大来源，仓位是不死的最大保障。
未来还是会以双卖为主+自己弱鸡的择机+比例配置买权，年底交卷看成绩。
未来还是会以双卖为主+自己弱鸡的择机+比例配置买权，年底交卷看成绩。
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@嘻嘻哈哈笑
1：我们这边的交易有一条规则：卖购要套我，卖沽先归零。或者反之亦然。就是先获利平仓盈利端，然后等待股价反转再处理另一端。争取赢两次。
2：如果股价走成单边不反转，因为浮亏端有买权锁定月度保证金和最大浮亏，所以可以淡定从容等待股价后续表现。可能等来了股价最后的反转，也可能出现重构铁鹰的机会，就是说，因为盈利头寸没有了，浮亏头寸可以无损重新调整为新价位的铁鹰组合，进入下一轮。
在处理过程中是可以形成闭环的，不会发生调仓行为中的资金损失。
这可以和你的设计对照一下，重新体会。
实际上也正好借用老兄这个设计话题进一步明确我们的战术和常规双卖策略的明显区别，让更多新来的网友在实战中理解这个差别。
之所以用“我们“而不是”我”这个词汇，因为能够完善运行这个策略是得益于这里不少高手同好的分享和指导，属于集体智慧的结晶，我本人即使算领头羊也只是一只先飞的“笨鸟”而已。
记账本今天做了通知的更新。可以盘中推送预警推送到微信上我想根据你自己的设定谈一下和我们交易方法的差异：
1：我们这边的交易有一条规则：卖购要套我，卖沽先归零。或者反之亦然。就是先获利平仓盈利端，然后等待股价反转再处理另一端。争取赢两次。
2：如果股价走成单边不反转，因为浮亏端有买权锁定月度保证金和最大浮亏，所以可以淡定从容等待股价后续表现。可能等来了股价最后的反转，也可能出现重构铁鹰的机会，就是说，因为盈利头寸没有了，浮亏头寸可以无损重新调整为新价位的铁鹰组合，进入下一轮。
在处理过程中是可以形成闭环的，不会发生调仓行为中的资金损失。
这可以和你的设计对照一下，重新体会。
实际上也正好借用老兄这个设计话题进一步明确我们的战术和常规双卖策略的明显区别，让更多新来的网友在实战中理解这个差别。
之所以用“我们“而不是”我”这个词汇，因为能够完善运行这个策略是得益于这里不少高手同好的分享和指导，属于集体智慧的结晶，我本人即使算领头羊也只是一只先飞的“笨鸟”而已。
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@建淞
此双卖非彼双卖我一开始刚玩期权，胆子小的时候，确实是择时开卖购和卖沽的，也就是等待跌了或涨了一些后再开。后来有点贪心了，月头卖宽跨，为了多赚点时间价值，感觉其实未必增加多少利润。最近行情这么大涨大跌，确实耐心择时也能减少些风险。
我一直不赞成期权新手做双卖策略，因为股价大幅波动，一边盈利的赚不多，另一边浮亏的反而可能很大，也就是所谓的盈亏不对等。对于新手而言，很难驾驭这样的场景，搞不好往往会在低位止损多头，在高位止损空头。
所以我屡屡在帖子里强调：我创设的卖方版永动机策略不是双卖，尽管组合构成还是卖沽和卖购。其实是以备兑的思路在执行这个策略。只要看帖网友有备兑的基本知识就可以明白，等于是持有多头+逢高做空套...
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@建淞
此双卖非彼双卖估计很多止损的都是仓位失控导致的无法继续开仓，只能止损，重开一局，仓位管理很重要。如果仓位合理，也拜读过老师这几年的文章，还是要止损操作，那就是上课不认真，不尊重老师，更加不尊重自己的资金，是要买入3倍做多家务来弥补的了。
我一直不赞成期权新手做双卖策略，因为股价大幅波动，一边盈利的赚不多，另一边浮亏的反而可能很大，也就是所谓的盈亏不对等。对于新手而言，很难驾驭这样的场景，搞不好往往会在低位止损多头，在高位止损空头。
所以我屡屡在帖子里强调：我创设的卖方版永动机策略不是双卖，尽管组合构成还是卖沽和卖购。其实是以备兑的思路在执行这个策略。只要看帖网友有备兑的基本知识就可以明白，等于是持有多头+逢高做空套...
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yzyylfywl - 2026，牛市的第3年，是否最长最大待定。
@建淞
此双卖非彼双卖其实卖权赚的是时间价值，靠时间抹平波动和损耗，如果国内保险和社保能开放期权交易，那么期权额外的制度红利也会被挤压的只剩下零头
我一直不赞成期权新手做双卖策略，因为股价大幅波动，一边盈利的赚不多，另一边浮亏的反而可能很大，也就是所谓的盈亏不对等。对于新手而言，很难驾驭这样的场景，搞不好往往会在低位止损多头，在高位止损空头。
所以我屡屡在帖子里强调：我创设的卖方版永动机策略不是双卖，尽管组合构成还是卖沽和卖购。其实是以备兑的思路在执行这个策略。只要看帖网友有备兑的基本知识就可以明白，等于是持有多头+逢高做空套...
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赞同来自: jsbw 、tinayf 、绿海红鹰 、cooperqi 、海浪9999 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
此双卖非彼双卖
我一直不赞成期权新手做双卖策略，因为股价大幅波动，一边盈利的赚不多，另一边浮亏的反而可能很大，也就是所谓的盈亏不对等。对于新手而言，很难驾驭这样的场景，搞不好往往会在低位止损多头，在高位止损空头。
所以我屡屡在帖子里强调：我创设的卖方版永动机策略不是双卖，尽管组合构成还是卖沽和卖购。其实是以备兑的思路在执行这个策略。只要看帖网友有备兑的基本知识就可以明白，等于是持有多头+逢高做空套期保值。这就已经明明白白告诉诸君，卖购不是无脑开仓，而是要等待股价上涨之后的高位才应该做。哪怕判断错误，卖购之后继续大涨，至少执行策略的原则没有错。
在期权领域，我已经在这个论坛坚守了11年。即使采用了双卖，也害怕发生非受控风险，进一步提出用买虚值期权来给卖方义务仓加保护，这就是废纸买权防身术。通过增加成本降低收益来确保义务仓不发生阶段性爆亏产生的保证金风险。
在实战中这些经验最终完善成为了大家在书本上熟悉的铁秃鹰期权策略。只不过我的用法和书本区别还是明显，名称上叫卖方版永动机，说白了就是“动态备兑”，而教科书里还是一贯的到期无论盈亏就平仓，最后把新手带到沟里，对期权失去信心了。
从2023年开始，我就已经实现了期权账户资金无回撤。因为卖方归零是盈利，浮亏是负债变大，但可以用各种手段延续负债而且负债还可以封顶，这个老赖战法去年底还被网友用AI解读了一次（见我的公众号文章）。按照我的理解，如果不是仓位失控导致的损失，最后大家都可以掌握账户资金无损失的操作手法。允许浮亏但没有资金损失。
可惜，昨天再次在帖子里出现了“止损”的网友发言。
按照当前的实际盘口情况，今年无论任何点位做空，都可以在7月底脱险。反之，任何做多在6月底都是赢家，理论上双卖是全胜的。当然，我们不可以纸上谈兵，7月份大跌20%，就连我这样的“择时”高手也没能幸免，所以浮亏很正常。那么现在科技股反弹前后，空头可以获利，多头可以回血，这样说应该没有问题吧。偏偏还是有“止损”发生，也不知道这“止损”的是哪一部分？
可能，这就是大家在同样一个期权策略里，因为认知能力的不同导致结果差异很大。都2026年了，我的帖子年年拥有高点击量，可是还是出现了“止损”结果，做为楼主很痛心！
在这个帖子的正文里我就告诉大家：选择和努力都重要。如果觉得期权可以应对上涨下跌和横盘，选择即使对了，可是没有努力一样难有成果的。
此双卖非彼双卖。为了给诸位网友一个显著提示，我早在几年前就存心恢复了“卖方版永动机”这个称呼，哪怕让大家“不齿”也要明白告知，我这个策略灵魂是备兑而并非卖跨。
所有看这篇小作文的网友，请你一定要记住呀！
我一直不赞成期权新手做双卖策略，因为股价大幅波动，一边盈利的赚不多，另一边浮亏的反而可能很大，也就是所谓的盈亏不对等。对于新手而言，很难驾驭这样的场景，搞不好往往会在低位止损多头，在高位止损空头。
所以我屡屡在帖子里强调：我创设的卖方版永动机策略不是双卖，尽管组合构成还是卖沽和卖购。其实是以备兑的思路在执行这个策略。只要看帖网友有备兑的基本知识就可以明白，等于是持有多头+逢高做空套期保值。这就已经明明白白告诉诸君，卖购不是无脑开仓，而是要等待股价上涨之后的高位才应该做。哪怕判断错误，卖购之后继续大涨，至少执行策略的原则没有错。
在期权领域，我已经在这个论坛坚守了11年。即使采用了双卖，也害怕发生非受控风险，进一步提出用买虚值期权来给卖方义务仓加保护，这就是废纸买权防身术。通过增加成本降低收益来确保义务仓不发生阶段性爆亏产生的保证金风险。
在实战中这些经验最终完善成为了大家在书本上熟悉的铁秃鹰期权策略。只不过我的用法和书本区别还是明显，名称上叫卖方版永动机，说白了就是“动态备兑”，而教科书里还是一贯的到期无论盈亏就平仓，最后把新手带到沟里，对期权失去信心了。
从2023年开始，我就已经实现了期权账户资金无回撤。因为卖方归零是盈利，浮亏是负债变大，但可以用各种手段延续负债而且负债还可以封顶，这个老赖战法去年底还被网友用AI解读了一次（见我的公众号文章）。按照我的理解，如果不是仓位失控导致的损失，最后大家都可以掌握账户资金无损失的操作手法。允许浮亏但没有资金损失。
可惜，昨天再次在帖子里出现了“止损”的网友发言。
按照当前的实际盘口情况，今年无论任何点位做空，都可以在7月底脱险。反之，任何做多在6月底都是赢家，理论上双卖是全胜的。当然，我们不可以纸上谈兵，7月份大跌20%，就连我这样的“择时”高手也没能幸免，所以浮亏很正常。那么现在科技股反弹前后，空头可以获利，多头可以回血，这样说应该没有问题吧。偏偏还是有“止损”发生，也不知道这“止损”的是哪一部分？
可能，这就是大家在同样一个期权策略里，因为认知能力的不同导致结果差异很大。都2026年了，我的帖子年年拥有高点击量，可是还是出现了“止损”结果，做为楼主很痛心！
在这个帖子的正文里我就告诉大家：选择和努力都重要。如果觉得期权可以应对上涨下跌和横盘，选择即使对了，可是没有努力一样难有成果的。
此双卖非彼双卖。为了给诸位网友一个显著提示，我早在几年前就存心恢复了“卖方版永动机”这个称呼，哪怕让大家“不齿”也要明白告知，我这个策略灵魂是备兑而并非卖跨。
所有看这篇小作文的网友，请你一定要记住呀！
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