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在我看来，2022年是比2018年还要艰难的投资年份。因为这一年指数的两个大幅下跌波段在幅度和时长上都超过了2018年，全年体现的特征就是下跌无反弹，反弹不回调，所以风险管理难以准确执行。事后看，可能用“止损”才是最佳的风控手段。
2020年疫情初发，有放水手段对冲。2022年战争，疫情封控和美国通胀反通胀的博弈造就了一轮熊市最主要的影响应该是预期的转变，而不确定性是资产价格市场最坏的推手，于是波动一再超出预期。
一：我的2022
成绩：期权账户-13.46%，以300ETF做为比较基准，年度超额收益率为6.71%。从事期权交易以来，2022年是首次亏损年份。
港股账户13.36%，由于抄底腾讯，大幅超越恒生指数。
看一下实盘成绩的演变：
2022年7月1日，我在帖子里写了一篇《失去的胜利》，那时的相对300ETF超额收益为-8.58%。
原因就在于第一轮下跌杠杆化卖沽仓位太多，几乎没有机会实践卖购对冲，而后期反弹又是一波无回调的上涨，对冲显得多余且被套。所以出现了自己都不好意思拿出来的最差表现。
到年底，这个成绩被改观了。拐点有两个。一个是3季度大盘再度出现了持续不反弹的下跌且创了新低，这些空头坚持下来反败为胜，多头仓位也利用反弹降低调整好了，卖方版永动机（就是过去讨论的偏多双卖）策略获得成功。第二个原因是下半年期权品种扩容，1000指数、500指数和创业板都上市了期权，这样资产配置期权化的格局形成，我的龟兔赛跑战术加快了扭亏进度。
二：教训和总结
2022年最大的收获不是账面收益，而是对大众普遍认识之一“卖沽收益有限”的理念（就是所谓跑不赢大盘）进行了突破。
说来可笑。对于股票投资者而言，选错了股票跑输大盘实在正常，这根本就不可能成为话题。所以后来应运而生的就是指数化投资，赚了指数就赚钱。到了期权时代，杠杆化投资成为高效模式，跑赢指数应该是个常识了，哪怕负收益也可以做到超额指数。这一点至少我自己是做到了。
期权策略里面有这样的一个工具，用卖实值沽替代ETF做为权益投资选择。这个工具到底能否战胜指数困扰了我整整两年！
通过持续两年的实战总结，我得出了一个结论：除非单边牛市，卖沽的确无法战胜大盘。而在一个包含上涨横盘下跌全周期时段里，卖沽策略（含废纸买权保护）是可以成为一个非常简单高效武器的（比工具的级别高几个层级）。
我的2022年教训恰恰是因为：笃信卖沽无法跑赢大盘，因此选择杠杆化策略做为增强，于是上半年遭遇持续下跌而陷入困境。不是卖沽策略问题而是杠杆增强战术错误导致成绩差劲。
我用两年的实战和教训扭转了一个不完整的理论认识，代价不菲，也暴露了自己缺乏悟性的缺点。
需要强调的是：这仅仅是对于卖沽做为权益替代的个人认识，并不排斥其它工具的合理运用。所谓卖沽和买购的争论无须重复展开，我也不再回应这类话题。这本来就是每个人的偏好和选择，没有必要强求统一。
三：策略演变历程
在这几年的大规模运作过程里，我先后在论坛上公开推荐并实战了这样几个期权策略。
A：期权永动机（买入持有远期深度实值认购+动态持有N倍的近月卖购）
思路很简单，用远期多头封锁近期空头的错向风险，不断获得股价下跌阶段的收益做为增强。
B：期权月季花（买入远期平值认购+卖出近期虚值宽跨）
道理和永动机类似。远期认购锁定股价上行中卖购风险，然后期待获得双卖的最佳收益或者拿到0成本的远期多头。
C：卖方版永动机（以前称呼为偏多双卖）（卖出近月实值认沽+买虚值认沽权保护+动态卖出N倍近月认购）
这是期权永动机的变形，卖购部分相同，只不过多头用近期实值认沽义务仓替代了远月认购权利仓。
有经验的同好可以看出这里面的脉络，那就是逐步减少买权支出，去掉更多损耗和不确定性。
现在用2022年的实际大盘表现来评判一下我的三个策略。
A：期权永动机：事后明显可以看到，买权会因为股价大幅下跌而不断被清零。但是，卖购部分一定是获利的。所以只要坚持做这个策略一定可以超越指数大盘！这还不包括把永动机N值调节为2倍这样的马后炮手段。
B：期权月季花：可以肯定，这个策略最后只有一个虚值卖沽头寸会出现大幅下跌的损失，但也一定比指数强。因为卖出虚值沽之后沦为深度实值有一个过程，战胜指数（不过还是负收益）也是一定的。这个卖沽仓位靠反复移仓可以一直坚持下来。
C：卖方版永动机：这个就是我自己2021-2022年的实战，文章前面一部分已经做了总结，大家也可以在上一个帖子里感受到临场氛围。2022年初期由于杠杆化操作而大幅跑输指数到年底已经明显超越指数了。
通过这样简单复盘可知，策略在熊市中要保持0亏损无法实现，但要做到超越标的指数都是必然的。这就是我敢于说自己推荐的策略牛熊通吃的底气所在。你用0风险来论证我只能举手投降，如果用对标指数来比我敢接受挑战！
四：2023年的上行目标位
中国股市是政策市，短期波动和政策密切相关。不过长期看最后还是和GDP这些宏观指标呈现正相关。
由于前几年估值泡沫被挤压，去年的整体扰动实在太多，所以2022年度GDP增速大幅回落叠加外部影响创造的一个低点应该也是一个未来的基准参照值。
如果2023年政策定调GDP增速回升到5%，那么上市公司的业绩增速预计可以回升到7%-9%左右。对应的基准指数均值就该以去年低点做为起点向上推升这个幅度。
另外，考虑到市场实际利率有可能继续走高，股债再平衡可以继续倾向于股市，那么又可能形成阶段性的戴维斯双击！就是说公司业绩预期回暖加上资金推动过程里难以避免的估值提升，导致股价指数有可能出现一次短期井喷脉动！
我从2005年起就开始研究指数基金，也一直在训练自己预测年K线范围。不得不说，2022年大失水准，被几个历史性事件冲击得体无完肤。不过回头看，指数振幅其实还是出现了规律体现，说明指数有底这个基本准则能够维持。
有了这个底部区间现实，加上年度振幅均值，那么2023年的高点还是可以前瞻。
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你定义的底，和我定义的底，不一样。首先，我没有高杠杆，目前主要精力都放在股指期货上，正在愉快的做日内，平均每天一万进账。只有很少一部分资金做长线，涨跌跟我没有太大关系。
在我的定义里，当下这个位置，是客观的低位。
哪怕指数再跌10%，哪怕跌破去年最低点，
都不影响我定义这里是客观的低位（哪里最低不重要）
也许是你杠杆太高，波动10%对你的影响更大，
你才会更在意最低点在哪里。
假如这里再磨3个月，从去年10月开始算，
不也是反复捶打一整年了，不矛盾呀。
其次，我也没有在意最低点在哪里。我只是在判断熊市应该在什么情况下结束。
再次，不同意你从去年10月开始的观点。
真正的磨底，还没有开始呢。
所以目测最快也应该在明年中旬才有可能出现真正的底部。
且行且看，让时间来证明吧
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你说的都对。我还想补充一下，说得好！这就是股市7亏2平的原因所在。如果复盘会发现，2018年10月份创业板的确率先见底，然后12月份反而是50指数再度破位发生最后一跌。历史在反复重复，所以复盘就可以有参照，遇事不慌。
2018年10月中美正利差达到阶段性最小值，
但后面依然磨底3个月，一直到2019年1月，指数才启动的。
并不是轻描淡写就反转的。
这次也一样，我们都认为，未来要涨，但是什么时候启动，不知道。
也许，还要再磨底几个月。
对未来有多少信仰？能不能熬的住？
每个人都是不一样的。
你看哪次低位不都是止损盘砸出来的。
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今天早上看到一份研报，比较有意思。我这里继续延伸思考：你说的都对。我还想补充一下，
这是美国十债利率图。上一轮加息结束顶部就是2018年10月（请记住该时点）
图表本身是汇率走势。标记就是2018年10月。注意看，由于美国利率在高位，所以导致我们的汇率在贬值，接近7附近了。
好了，这里标记了2018年10月中美正利差达到阶段性最小值，于是300指数反转了。
回头复盘这段历史实在是非常有趣。可惜当时我们“只缘身在此...
2018年10月中美正利差达到阶段性最小值，
但后面依然磨底3个月，一直到2019年1月，指数才启动的。
并不是轻描淡写就反转的。
这次也一样，我们都认为，未来要涨，但是什么时候启动，不知道。
也许，还要再磨底几个月。
对未来有多少信仰？能不能熬的住？
每个人都是不一样的。
你看哪次低位不都是止损盘砸出来的。
老师，现在人民币贬值，港币升值，买港股股票价格没涨，是卖出港股时也会赚钱吗？我认为我们大多数人属于股民而并非黄牛。所以你卖出港股换汇回来可能是赚了汇差，但有必要放弃资本利得吗？继续博弈港股涨升未尝不可。
你去看看腾讯和美团，近期的坑都填上了。接近0利率下的股债比如果还没有吸引力，那可能只适合买货币基金了。
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这是历史上的中美利差和300指数对照图。可以看到的规律就是利差缩小对应300指数上行。而在负利差阶段，就是中国利率比美国还低，一般都对应本币贬值，资金外流，资产价格低迷。
去年10月的二次探底就是美国持续加息引发外资抛售蓝筹股。
这是美国十债走势图。有意思的是，从去年10月开始，利率不再继续上行了。现在通胀回落进一步降低了利率攀升的可能性，这样就可以让中美利差的反向拉大趋势得到改变。
也是这张图让华尔街分析师判断美指走出熊市了。
如果中国降息提升经济复苏，实际利率会上行。利差缩小。
如果美国转而交易温和衰退或者降息，利差还是会缩小。
还有一点，港元是影子美元，那么接下来如果人民币继续走弱会反向拉动港元相对升值，所以港股现在又比A强一些，间接封堵300指数的下行空间。
其实A股的问题（相对全球滞涨）的根本因素不是这些外围因子，而是高速扩容导致资金被持续稀释。这个问题最终就导致没有大牛市了，而越来越多的投资者会选择被动投资（ETF）。
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我这个帖子里曾经说过近期的可转债行情。因为个别有转债的股票退市引发可转债行情风声鹤唳，从图表看，三轮下跌之后开始回填下跌的那个坑了。
别人恐惧的时候我贪婪。现在回头看看这句耳熟能详的话就知道了，说说而已，不是大多数人能做到的。实际上大多数人最后还是在羊群效应下做了停损减仓动作。
可转债都这样，何况股票乎？
上图是000423东阿阿胶月线图。在淘股吧（雪球）有一个传奇励志故事。ID元卫南从2020年阶段顶开始杠杆持有该股，一路跌一路加仓，而且永不爆仓：）最后在今年5月满仓满融实现了人生逆转。撇开神奇的永不爆仓，仅仅在坚守这一点上就属于凤毛麟角的个别人了。所以人家成功了不要在事后去羡慕，在坚守中能不被情绪左右就已经类似“超人”了。
事后看投资很简单，然而身临其境就一定明白，投资一点不简单！
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WPS进入50指数了。指数基金都这样，收益主要来自优质龙头股。
当年宁德时代进入300指数的对照。
历史总是在重复，而股市最昂贵的一句话是“这次不一样”：）
再过5年时间，茅台再涨1000元，其他的不重要了。
大小愚头 - 套死躺平的死多头
看兄台发言我去看了创业板指数399006（平时我只看159915），原来ETF价格和指数是不等价的。我也认同超跌必反弹，只是这个跌的位置就无人得知了。另外看月线振幅，目前不到6%，按创业板来说应该偏少，剩下日子，再跌几个点满足振幅均值，貌似比直接反弹来满足振幅容易。KDJ既然新低了，那-5，-15，哪怕-20都差不多吧。
用399006的K线图，在季K线上，当前收盘指数2123点（真正季度收盘价要到月底）造成了历史上绝无仅有的一次KDJ中的J值低到-15%。
换到月K线，超跌数值（当前-5%）低于-3%的在历史上有过这样几次：
201106,201602,201809,202204合计4次。
我是有一个基本信念的：...
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也是参考16-18，那时每个低点都大致比上一低点低3-4%，这么看，创业板可能要2050点附近才迎来黎明反弹？并且那时创业板有很多轮新低，而现在是不是才刚开始。看兄台发言我去看了创业板指数399006（平时我只看159915），原来ETF价格和指数是不等价的。
用399006的K线图，在季K线上，当前收盘指数2123点（真正季度收盘价要到月底）造成了历史上绝无仅有的一次KDJ中的J值低到-15%。
换到月K线，超跌数值（当前-5%）低于-3%的在历史上有过这样几次：
201106,201602,201809,202204合计4次。
我是有一个基本信念的：超跌必反弹！
大小愚头 - 套死躺平的死多头
再谈创业板也是参考16-18，那时每个低点都大致比上一低点低3-4%，这么看，创业板可能要2050点附近才迎来黎明反弹？并且那时创业板有很多轮新低，而现在是不是才刚开始。
创业板跌跌不休接近去年4月低点很自然成为议论焦点。按照去年年报和1季报财务分析，我是看到了其成长性的优势的，所以股价和业绩成为一个背离就是关注点。前面也说过，在大扩容稀释资金的局面下，创业板可能会被打压估值，或者说杀估值，毕竟绝对市盈率较高，相对位置再低也没用。因此我自己是按照波段操作来执行的。
这是创业板2016-2018年三年熊市周线图。请注意历史上的轨迹：每一次创前期新低后无...
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创业板跌跌不休接近去年4月低点很自然成为议论焦点。按照去年年报和1季报财务分析，我是看到了其成长性的优势的，所以股价和业绩成为一个背离就是关注点。前面也说过，在大扩容稀释资金的局面下，创业板可能会被打压估值，或者说杀估值，毕竟绝对市盈率较高，相对位置再低也没用。因此我自己是按照波段操作来执行的。
这是创业板2016-2018年三年熊市周线图。请注意历史上的轨迹：每一次创前期新低后无一例外都有反弹！所以创新低在历史图谱上并非止损点恰恰是做多信号！
我自己反复检讨认为2022年比2018年糟糕，就是去年真的出现超跌无反弹的两大波。但这对创业板而言也有差异。去年第一波下跌是有大幅反弹修复的，第二波并没有如同50和300创新低，2.2元就是一个重要的箱底成本价。所以持仓被套的体验并不一定差于50指数的。何况今年1月还是有暴力反弹的。
在媒体上经常有这样的言论：从底部上涨超过20%就是技术性牛市，下跌20%叫技术性熊市，而我屡次实证指出，这可能是一个反向指标。去年在腾讯上就反其道做出了不错成绩。
不要倒在黎明前。
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单日收益率下跌7%你这收益率秒杀其他人
我自己是愿意将实盘成绩表现差劲的记录公开的。既是考核自己的水平也是寻求进步之道。
昨天小盘股指数出现年内第二次大跌。500ETF今年4月21日和昨天6月6日分别下跌-2.38%和-1.86%。涉足500期权之后去年12月19日也有一次-2.12%。
6月05日，年度收益率28.64%。多头杠杆率185%，对冲值0.6。
6月06日，年度收益率21.64%。多头杠杆率250%，对...
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我自己是愿意将实盘成绩表现差劲的记录公开的。既是考核自己的水平也是寻求进步之道。
昨天小盘股指数出现年内第二次大跌。500ETF今年4月21日和昨天6月6日分别下跌-2.38%和-1.86%。涉足500期权之后去年12月19日也有一次-2.12%。
6月05日，年度收益率28.64%。多头杠杆率185%，对冲值0.6。
6月06日，年度收益率21.64%。多头杠杆率250%，对冲值0.45。
4月份的大跌前由于周线技术指标在高位，所以防守做到位了。而昨天是周线指标低位，因此多头敞口暴露较大，导致回撤很多。
由于500跌幅大于300，因此在下跌中执行“斩首行动”，这样就出现了盘后多头杠杆率超高现象。实际仓位是受控的。
每10手交易价格相等，对应的多头名义市值差别很大，10手300沽对应40万，10手500沽就对应62.5万，因此杠杆率陡升！
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从网友实战中学习其实吧放弃择时本身就要承担相应的结果，可以把择时标准定的高些苛刻些。买权卖权也是，放弃买权只做卖权或者相反的只做买权都会有相应的问题。既然是博弈那么必然是动态平衡的，大家都卖权，波动率指数极低的时候我是坚决买权的，而且双买坚决做日内。下跌升波和上涨升波后做单边卖沽吃降波，卖购吃降波就得买废纸防一手，毕竟我是喜欢拿着现金的。
网友ID @adodo 兄台昨天在一个帖子里发表了这样一张图，这是2022年九债一购的模拟曲线（我认为这其实就是实盘曲线）因此愿意在这里转载并且学习反思。
我自己坦率指出，2022年份其实是比2018年熊市更艰难的时期，因为连续两波下跌幅度大而且几乎无反弹，非常难以做风险控制。今年股指照样萎靡不振，但我自己偏多双卖风生水起，而去年猝不及防，卖购端难以实施，一直到6月初才...
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网友ID @adodo 兄台昨天在一个帖子里发表了这样一张图，这是2022年九债一购的模拟曲线（我认为这其实就是实盘曲线）因此愿意在这里转载并且学习反思。
我自己坦率指出，2022年份其实是比2018年熊市更艰难的时期，因为连续两波下跌幅度大而且几乎无反弹，非常难以做风险控制。今年股指照样萎靡不振，但我自己偏多双卖风生水起，而去年猝不及防，卖购端难以实施，一直到6月初才有机会，然而做空又被套到8月。
回顾去年大家的实盘，好几位网友实际是在6月实现解套的。他们的方法基本雷同，都是在低位加了买购，或者买购损失归0以后用卖沽替代，还有是用股指期货做多，因此导致6月底我不得不写下《失去的胜利》做为上半年总结成为大家的反面教材。
再看网友这幅九债一购净值曲线，到去年6月底净值表现其实还可以，只不过几乎等同于300指数，没有超额但亏损幅度降低到大约5%，我觉得还是非常好的成绩。毕竟九债一购并不等于九债一股。这个一购实际至少有大约7倍杠杆！也就是说，网友上半年成绩比我好许多！九债一购策略在正常情况下体现了应有水准。
然而伴随下半年又一次的单边下跌，一购面临到期换月，继续采用该策略，就暴露了潜在的bug了。一旦换月，买权成本大幅增加，然后又是跌跌不休，买权最终彻底归0，在组合净值表现上就出现了超额收益持续被侵蚀的情况。（我昨天也提及2022Q4在论坛做的卖沽or买购PK精髓）
从这张曲线图看，去年6月没有择时调整可能就是问题所在。如果用卖沽战术，哪怕最后坐电梯也还是一次被套，而买购就出现了持续损耗。买权需要择时！
还有一点，我觉得这位网友的这个净值表现其实还是应该能接受的。因为我们千万不要搞错参照系：
九债一购并非九债一股！
一家之言，欢迎批评。
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科创50ETF期权6月5日上市交易,涨跌幅20%创建时间：2023-06-02 21:05两只科创50ETF期权合约品种将于下周一正式上市交易。6月2日，上海证券交易所（简称“上交所”）发布公告称，经中国证监会同意注册，上交所决定于2023年6月5日上市交易科创50ETF期权。据悉，此次上市两只科创50ETF期权合约品种，分别是华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。科创50E...科创50ETF期权单张价值小，间隔大，同体量下手续费高，时间价值少，用起来好难受，玩不了。。。
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https://finance.eastmoney.com/a/202306052741685853.html
尽管恒生指数最近几年下跌不少，但是老恒指（指2016年权重的恒指）却在4月份创了历史新高。
根据国信证券的拟合显示，老恒指较目前恒生指数高出15000个点左右。
从走势上可以看出，尽管在去年，港股下跌的时候老恒指也下跌明显，但是反弹之后，老恒指表现了更强的韧性，呈现的是一种振荡走势，而新恒指呈现的是回落。
国信认为，这些公司基本上属于ROE可以保持一定的水平，商业模式稳健，且估值较低，现金流不错，但它们大多数不是互联网或新经济标的。
点评：指数纳入规则导致ETF这些被动基金高位接盘已经是个越来越明显的矛盾焦点了。这份报告的内容其实并不新鲜。早在上世纪80年代，美国投资大师西格尔教授就出版了一本《股市长线法宝》指出了这个问题。但是这个矛盾也难以纠正。比如今年持续大涨的纳斯达克指数其实也是几个头部股票在涨。选个股依旧不如选指数。投资真不容易！
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上周假期不少网友在这里谈论如何做好买方，这个问题我早就给出结论了，只不过分散在不同的地方（比如公众号和论坛历年帖子里了）。
其实可以通过实战反思一下：我这里经常是有实时交易帖子发布的，准确率应该是不错的，但绝非90%这样的胜率。即使这样为何也不愿采用本金少风险低的买权呢？
第二点，我们看一下期权定价方式会发现，如果方向判断错误，期权价格上涨，卖方的负债是持续增加的，而买方正好相反，在错判阶段，买方权益是持续缩水的。
浮亏增加是有办法回旋的，可以在保证金配合下做调整。但是，本金缩水就没有办法挽救了，只能通过持续增加投入来弥补。表面看，买权投入远远低于卖方冻结的保证金，但如果持续投入几次买权或者移仓增加支出，后者的优势就会被不断侵蚀，最后反而让前者获胜。（前年Q4我在论坛参加了一个PK帖子就给出了答案）
有交易经验的网友都理解，买入期权之后可能出现看对方向也赔钱的问题。而去年初论坛火热的九债一购配置模型现在几乎无人问津了，这就是对我发表的《九债一购肥尾风险》最好诠释。
买权不是不可以做，而是不适合长期投入长期持有，需要更准确的择时操作。然而至少我们这个低风险论坛的大部分网友是不擅长择时操作的。
从这个话题又让我感慨一下这两天的热门话题：论坛大V 资水和打新合作出版了一本《不亏》投资体会。按照我的感觉，资水老师是经典的择时派，所以他的风格未必契合大多数网友。那么如果很多网友买了书以后开始接受其理念的话，必然需要重新调整自己的投资基础认知，这会给不少人造成新的困扰。信不信，我们可以拭目以待的：）
创建时间：2023-06-02 21:05
两只科创50ETF期权合约品种将于下周一正式上市交易。
6月2日，上海证券交易所（简称“上交所”）发布公告称，经中国证监会同意注册，上交所决定于2023年6月5日上市交易科创50ETF期权。
据悉，此次上市两只科创50ETF期权合约品种，分别是华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。
科创50ETF期权合约是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，为科创板市场的科技创新投资提供了风险管理工具，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，不断提升服务实体经济质效。随着科创50ETF期权上市，国内ETF期权产品将增至9只。
华夏科创50ETF期权合约标的为华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金（证券扩位简称：科创50ETF，证券代码：588000），截至2023年5月底，华夏科创50ETF规模达651.6亿元，自上市首日以来日均换手率4.34%，日均成交额11.8亿元。
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感觉做买方不如直接买股指期货，交易成本远远低于权利金。碰到暴跌的时候，买方的优势是明显的，因为亏损有限；
碰到暴涨的时候，买方的优势更加明显，因为盈利无限；
难受的是，涨跌有限，成本巨大。
在16年前，做纯粹的买方，那是爽的不要不要的
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我记得有一位网友发帖论证历史上5月是创业板表现最好的月度。我自己似乎没有谈过5月情况，只是说传说中的五穷六绝不可靠。近10年的ETF统计，每年的2月和5月的平均数据，创业板ETF表现都很好，这没错的；不过再看每年的数据，其实创业板主要是2013年和2015年的5月表现得超好，拉高了5月的平均数。
当然，还是需要道歉的，因为无论我是否说过5月预测，但这些历史数据量化统计始终是我自己投资参考的，这个月大小盘分化极其严重，有点类似去年10月。所以11月反转了，我自己做500指数避开了10月大跌却没有避开12月的大跌。
数据只能供参考，浮亏也没有必要太烦恼。去年那样的两波下跌事后还...
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公布一个历史样本数据：
这是500和300指数过去10年的6月份表现。大家都知道市场传说里有一个五穷六绝七翻身的魔咒，实际对于内地而言并不可靠。现在数据表摆在这里，结果可能出乎大家意料的。
500指数只有2013年，2015年和2018年3次下跌，其余月份均为正收益！直接打脸六绝说法。
这3次下跌有基本面原因的。2013年6月爆发钱荒，2015年是水牛爆仓，2018年是贸易战端午劫。
我没有深入统计1000和2000指数的样本，仅就这些中小盘指数而言，6月份为何能表现强于大盘股，应该是有内在规律的。比如说资金避险等等。
明天就进入6月交易了，历史概率能否继续维持我没有“信仰”，但自己的操作会按照大数法则来做倾向性配置。
以今天收盘价为基准，月度振幅设为6%，对应如果是高点就减多头，如果是低点就加多头。
京公网安备 11010802031449号