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长期猛基之兴全中欧交银等，2021轻松跑赢9成股民
**投资是个长跑，一年翻倍者众，4年（5年）翻倍者寥。。。。。。
2022年业绩总结：
八仙过海组合年度跌幅21.36%。
同期沪深300跌幅21.63%。
工银股混跌幅22.74%。
万得偏股混合型跌幅21.03%。
海富通聚优精选近1年跌幅21.85%（29日数据）。
2022年是我跌幅绝对金额最大的一年。
我想最坏的情况，就是2022年这样了，随大盘一起跌，胳膊拧不过大腿，大势如此，我这个投资模式，并不会逆大势上涨，那怕2023年新的基金组合，选来选去，也没有2022年翻红的品种入选。。跟着大势一起跌，是正常的。逆着大势上涨的，也许冒了另一种集中的风险。。
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- 分割线
2023年展望
2022年跌幅过大，至今还没越过年线，23年直接单边上涨牛市可能性不大。更多的是底部长时间蓄势，年线附近来回宽幅震荡，开启上涨下跌随机模式。最终小阳线或者蓄势十字星。这种行情，十分有利于基金做出超额收益。看好2023年基金超越大盘。盲猜基金2023年基金组合预期还是可以2位数的收益。
现在的估值也不高，股债性价比还是权益类占优。激进型的，可以是75%权益仓位。
跌久了跌深了就如大病， 病去如抽丝，2023年应该就是苏醒微复苏。
玄学的说法是，23年夏天以后，新冠远去，大疫不过三，也该有个了结了。
2023年基金组合如下：
稳健的，可以把建信的换成綦缚鹏的国投瑞银瑞利 瑞源，经理在21年4季度及时降低了股票仓位。22年跌幅4.38%。经理非常老练的。我是激进的，计划是高位再转换这个基金。。现在还是想激进一点，新生代猛烈啊。
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- 2023年业绩基准：
1工银股混
2万得偏股混合型平均收益
3沪深300指数+5%
完成其中任何一项为目标实现。
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2021年基金组合4.46%
2020年基金组合58.85%。
2年期20年21年累计收益65.9%
海富通聚优精选2年期58.72%。。
2021年的基金组合，被汇添富嘉实基金拖累了约2个多点。今年的环境，基金大几个点收益比较正常，组合4.46%还是低于同类了（12月31日最新数据）。如果2020年兴全交银中欧组合如果不动的话，2021年8.08%，这个收益比较正常。。
业绩不好看，就要凑业绩自我安慰，
择时的收益大约贡献了1.5%。没有想象中多吧，一顿操作猛如虎，看起来精准年末高抛，经常阶段性低点抄底。。。。我这个稳健型，不是大开大合凌厉的。其实我想从头到尾完全不操作的，也做不到啊。。
。。
易方达官网的不多资产也要加进来，今年收益约16.1%（瑞程是5月份才买），大约贡献总资产的1.61%。（12月31日新数据）
如此，基金全资产收益率2021年大约7.57%（截止12月31日最新数据）。这样就好看多了：）
神秘项目投资收益是500%+（是什么你懂的），只有3%投入，就当基金多跌了一天，几乎忽略不计的本金投入。，所以该项对总资产组合收益贡献约15%。中途最高收益大概是6.6倍。。没有看错， 龙二是我第一重仓，我成本很低500以内。。
如此，截止昨天，金融资产投资收益约是7.57%+15%=22.57%。
还算满意的。还没算上半年火热的光谷东投资呢，当时预感到光谷东要火，上半年涨了大约20%+。
反正现在都是看账面资产增长，房产也是一样的，其实房产也是可以通过金融方式变现的。。有人说房产熄火了，要我说，不是熄火，是分化，质量好的房产上涨，老破小肯定没前途。以后同一个片区，高质量的和低质量的价格差距越来越大。。。如果说过去20年是黄金时代，那接下来就是分化，套用证券里面，就是结构性上涨，质量好的长期还是稳健增长，只不过增速放缓慢了。。
20年的组合持有不动的话，21年收益是8.08%，这个收益就比较正常。。
但是也不能说就完全不动，做不到不是？ 境界还达不到那么高。。当初也是被收益吸引与诱惑啊， 所以又回到盈亏同源。。之前偏医药消费的收益有多好，今年回撤就会有多大 ，易方达中小盘（现在优质精选）今年规模都减少200亿了。。其实我觉得现阶段可以配置消费医药基金了，不过富国价值优势 工银文体产业都配置有大消费，张清华有医药。
经验教训，还是更喜欢均衡一点的基金。。不要太偏某主题，跌的时候容易拿不住的。我也相信汇添富来年业绩会赶回来，不过我已经拜拜啦，不再关注了。。。
均衡配置型基金，长期终将胜出。。。。。。
均衡配置基金长期看波动更小，持有体验更好，更容易拿住。无法拿住的基金，业绩再好也不是我们的。
行业主题基金特定赛道型基金，押对了很容易短期出成绩，知名度大涨，一旦风向转变，回撤也是巨大的，回看曾经的半导体基金这些，这些主题基金的资金，大部分都是追涨杀跌的，要从这里面赚到钱，需要好的择时能力。
排行榜业绩最猛的基金，永远不会有我这些均衡配置的基金，永远会是对某行业下重注并且赌对了的突然冒出来的以前不认识的基金。只有重仓赌某个行业，并且赌对了，才会在排行榜最前列。。
均衡基金从来不会在业绩排行榜前列，但长期大概率业绩靠前，比如兴全合润，同期收益还是最高的。但是即使这样的基金，偶尔也有打盹的时候，难在坚持长期持有。。
每次朋友拿涨幅榜基金问我怎么样，就很炸裂，捂脸的表情。。。。
我想说的是，10年前，或者7年以前我也是对着涨幅榜流口水的。。。。。。吃的药多了，就不会FOMO了。。这就是欺骗诱惑，短期赌博赚快钱欺骗诱惑你上车。。。等你上车了，通常又是另一个故事了。。。。。
投资路上，会有很多诱惑与欺骗（言重了），诱惑，就是短期的诱惑，赚块钱的诱惑，看着涨幅榜冠军，今年一年业绩翻翻，再看看其季度涨幅，要么优秀 排名前列，要么不佳，排名倒数。一句话，盈亏同源。。
欺骗，长期看，大盘或者基金还是持续震荡上行的，可是总有各种原因骗人下车，比如阶段性的回撤表现不佳。
盈亏同源，收益 回撤是对矛盾体，
有的基金太温吞，太稳健，激进的人也会拿不住。。。
有的业绩好的，过程波动太大，长期要拿住也不容易，比如中欧医疗健康，我就拿不住。。今年汇添富文体 交银杨浩这种波动，已经是一般人承受底线了。这还不是极致押主题的基金。。回撤波动并没单一主题基金的高。
所以ETH指数基金，行业主题基金 ，综合权衡，还是放弃，消费红利行业也不买，那不如直接买张坤，长期收益大概率跑赢消费红利指数。张坤经历了15年大盘腰斩不止的大回撤，基金最大回撤不过是33%，和行业主题基金比，可以说是比较温和了。
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2022年展望：22年行情，一致性预期是波动更大，震荡更剧烈，更需要做好仓位管理持有策略。
虽然22年预期波动很大，还是要好好参与持有权益类投资，。
长期来看，权益类基金还是回报排名在前列的，预计权益类资产回报占优，我们当然要在场。
2022年整体收益大概率将高于2021年。今年基金老将都没收益，董承非 周蔚文 傅鹏博 朱少醒，可见是大环境不行。。专家预计全年将有近1.5万亿元增量资金净流入，微观流动性宽裕。
所以，稳住，不要慌，4000点附近再考虑减仓。。。
玄学预测，大盘连续三年三连阳了，预计明年波动大，4000点以后回撤波动预期大一点。。
一番涨跌震荡折腾，2022年权益类基金组合预期收益10%+（纯粹一脑拍）
当年业绩预期：
- 跑赢005220海富通聚优精选 乘以1.05。
跑赢同类基金平均收益+3%（混合型基金）
跑赢沪深300指数+8%
2022年成分基金如下图：
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牢记，盈亏同源。盈亏同源。盈亏同源。
不怕涨的比人少，就怕跌的比人多。
财不入急门，涨的快，跌起来更快。
**投资是长跑，对手永远是自己。。。。****
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躲过了大跌也会躲过大涨，这句话是错误的。正因为会躲过大跌，才不会错过大涨。趋势择时的优势正在于此。问题在于无法避免震荡期的连续亏损，基金赎回成本太高，频繁择时成本较高。趋势择时来回打脸的不要太多
9月7日，今年以来组合跌幅15.58%，沪深300跌幅17.92%。影神一般多久看一次大盘涨跌或者基金账户？每天收盘看看吗？如果很长时间才看一次，每天会不会看财经类的新闻了解下市场
现在的行情，磨底震荡，极其无聊，以消磨人的意志为目的。没有趋势，没有明显趋势的布朗随机运动。
基金象派持有派，也不会有什么操作，就是接受这样的安排。
因为不想错过长期的主动基金贝塔收益，躲得了下跌也会躲避上涨。。
以时间换空间，个人投资者（就称散户吧），散户，最大的优势应该是时间，耐心等，若是时间都给不起 耐心也没有，那散户就没...
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现在的行情，磨底震荡，极其无聊，以消磨人的意志为目的。没有趋势，没有明显趋势的布朗随机运动。
基金象派持有派，也不会有什么操作，就是接受这样的安排。
因为不想错过长期的主动基金贝塔收益，躲得了下跌也会躲避上涨。。
以时间换空间，个人投资者（就称散户吧），散户，最大的优势应该是时间，耐心等，若是时间都给不起 耐心也没有，那散户就没啥优势了。。
3200出头，不是刻舟求剑说一定是入场时机，不过，现在这个位置，股债性价比不错吧，虽然没有4月底低。。真的投资基金，有长一点周期持有的打算（至少也得给2年），现如今，怎么样也不至于太差。。。
玄学一点说，通常8 月份行情是很冷淡 ，毕竟太热了。4季度行情一般都是比较好的。更玄学的是，玄学显示，本人12月份进账不错。。。想必12月反弹还可以？
总之，我是坐等。。
我觉得，还是要坚持一贯的原则，既然历史已经证明了，在不太高的市场成本的权益类基金收益，长期还是高于债券，那我们就立足长期，拿住权益类基金。。
要我现在买固定收益，我会觉得脑子进水了。。
哪怕他还跌一点，我也不会在股债风险溢价比高的时候，去买固定收益。。
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鸡娃：
今年行情比较冷淡，今年以来以鸡娃孩子教育为主，现阶段教育培训改革，我这样鸡娃的家长是不会躺平的。。鸡娃小步阶段上岸。。
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自我进修： 上半年忙鸡娃，研究生预答辩没赶上，下半年好好应对一下预答辩。自己不好好看好好修改也是不行的。。
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投资，阶段性的这样无产出负产出，也是过程必经的阶段，不能承担下跌波动，就不配拥有上涨较好的收益。。。正所谓盈亏同源。。均衡偏成长组合，波动还大一点。。。
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7.26日，组合今年以来跌幅13.66%，沪深300跌幅14.06%。近期市场震荡，基金还是慢慢的跑赢指数。所以，慢慢持有等待，给足一点时间，基金组合最终还是会胜出的。
近期总结了一下22年最大回撤 ：
*华安聚嘉精选26.29%
*汇丰晋信动态策略 31.39%
*交银先进制造 32.81%
*富国转型机遇24.18%
长期业绩比较好回撤低一点的。华安和汇丰晋信有单独介绍过。现在的卫星 以后也许就是核心。
富国转型机遇回头单独介绍一下，长期业绩牛基交银趋势也有这个基金经理曹文俊的一份贡献。
*工银文体产业 30.75%
*兴全合润32.45%
X 中欧时代先锋41.45%
*富国价值优势 27.07%
易方达安盈 21.78%。
X易方达瑞程37.6%
交银新成长 32.63%
X 兴全合泰 39.57%
打了X的是今年回撤过大的，以后可能降低仓位的，今年就先这样不予处理，毕竟大跌的直接换也是不划算的。。再一个，既然选择了还是要给时间去运作发挥。盈亏同源 ，本身也是弹性比较大之前业绩预期高的 ，低位换别的也不太划算。。。
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有的人问，兴全合润还能要吗？
我觉得，作为底仓还是可以的，哪怕去年以来表现不那么好。长期老将今年都很垃垮，总还是比富国朱少醒 睿远傅鹏博业绩好。同期任职回报也比张坤高。。
总之任职回报依然是同期前列的 。。
主要是 经过长期考验的会更有信任感，不会低迷的时候离开。
老将咱总要持有一些个的，不能都是新生代中生代。
规模的事，17年以来合润的换手就降低到200%以内了，这几年的换手基本很稳定，和19.20年并没有什么不同。。
以前是大而美，是市场表现的风格变了而已。。。
赚钱的基，有的人当然是觉得管他什么风格 赚钱就行。但是，随风起舞 舞错了，业绩更垮。。。
坚持能力圈等风来，也不是不行。。。
再一个，看合润的持仓，风格基本没变，一直延续着之前的脉络。
还有一个 合润16.18年行情震荡的时候 ，表现也是一般的。。
任何一个基金，都不会任何时候都好，交银趋势那么牛，季度里面也有不佳的时候。。。。
合润的持仓个股，大部分都在阶段地位，总体还是比较安全。。
总不能割低位的股，去追涨到高位的行业主题吧。。。
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今年以来 兴全中欧交银表现都比较拉胯，特别是兴全，是组合里面垫底的。兴全合润今年以来跌幅20.5%，谢大白遭遇严峻的考验。组合还是在可接受范围，这也是几个基金组合的好处，比较坏的情况也就是如此了，落后大盘一点点。
单个基金的话，波动大的真的很难拿住的。
易方达瑞程过程跌幅极大，反弹也是最快的，现在反倒是组合里面表现最好的了，真正是盈亏同源。。。
瑞程持仓新能源比较多，新能源反弹力度很大，看看比亚迪，本轮反弹新高了，这几天回落了一点，再反弹又接近新高。。。比亚迪2年从不到100涨到了350，这2年中途过程波动也是极大的，去年上半年从273到140，过程几乎是腰斩。。。今年再回到350，这么大的波动，一般人很难拿住，立足中长期的基金就能拿住，汇丰晋信陆彬低碳先锋21年3季度进场后一直持有的，孙彬富国价值优势今年1季度新进场，1季度价格270-230之间波动，这入场价格还挺厉害的。兴全精选也新增了比亚迪。。
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以下是玄学。
玄学说未来20年是九紫离火运，科技为代表的五行火的行业，会得到迅速高速发展，类似于过去的房地产。。结合基金经理看大势，自然是新能源行业了，包括新能源车。。。比亚迪本轮反弹表现远好于宁德时代。
宁可信其有 不可信其无。。我不是现在推荐新能源，是觉得持有新能源的基金长期预期收益更好。
比如陆彬的。。。
产业大势很重要。我个人是不太喜欢传统周期行业的，虽然今年比较抗跌。
成长，符合产业发展趋势的成长行业才是永恒的主题。。。长期来说，还是偏成长型基金收益高一些。。
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上次业绩榜单，华安基金有几个长期表现不错，近期筛选整理了一下华安基金的基金经理。最终在权衡考虑基金业绩表现，过程回撤，基金经理从业年限，基金10大重仓集中度，基金行业均衡度等多方位权衡，个人看好华安安信消费为代表的王斌经理。王斌总体还是比较均衡配置，主要是大消费+ 中国制造。总体比较均衡配置，如果只能选几个主题，那我还是倾向于选择长牛板块为代表的消费科技医药，高端制造，外加一个现在产业趋势的新能源。
有的基金经理行业比较集中新能源，这2年业绩好，我个人还是不喜欢太集中的主题基金一样，那样也不容易拿住，再一个整体行业回调的时候，回撤波动会很大，参考20年以前的医药消费半导体科技基金，当时的屏霸基本是重仓这些的基金。。。真正是盈亏同源啊。。
有的经理回撤大一点，比如华安动态灵活配置，业绩不错过程回撤比较大。暂时就没考虑了。。盈亏同源盈亏同源盈亏同源啊。
华安安信消费今年的回撤也不大，今年最大回撤23%，组合整体PE32倍，10大重仓占比28.5%。我还可以接受更高一点回撤，就选华安聚嘉精选，激进一点。。。行业比较分散，化工消费医药军工等。
永远要充满希望，不然就和咸鱼没差别啊。
陆彬王斌孙彬，怎么那么多都叫bin呢。
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混合型基金近10年共有485只（韭圈儿数据），排名第一的是交银先进制造，10年收益900.75%，年化收益接近26%。本息10年10倍。
年化15%以上的占比混合型基金中的30%。
中位数的基金收益是年化12.9%。
10年收益为负数的有2个，金元顺安价值增长，泰达宏利品质生活。倒数前10名依次还有：民生加银精选，泰达宏利领先，东吴嘉禾优势，博时第三产业，天治低碳经济，金鹰核心资源，博时价值增长贰号，大成2020生命周期。
倒数11-20名依次有 大摩消费领航，方正富邦创新动力，华富量子生命力，海富通风格优势，长城消费增值，工银稳健成长，融通新蓝筹，海富通强化回报，东吴行业轮动，益民红利成长。
可以发现，除了博时和工银，大部分都是中小型基金公司。。这些基金很冷门，我感觉大部分人从未关注过，博时公司06 07年那波大牛市还是有热度的。现在的博时很中庸，好坏参半。
再看看10年期1-10名依次是，
交银先进制造900%，
华安动态灵活配置800%，
大成新锐产业混合736%，
交银趋势720%，
银华中小盘686%，
兴全合润663%，
信诚周期轮动637%，
兴全轻资产624%，
汇丰晋信动态策略617%，
银河蓝筹612%。
第11-20名依次是，新华泛资源优势，交银优势行业，银河创新成长，上投摩根新兴动力，平安策略先锋，易方达科翔，诺德周期策略，新华优选消费，华富价值增长，华安科技动力。
有2个或者以上上榜的公司有，交银，兴全，华安，银河，新华。银河 新华近3,5年业绩属于中庸，好坏参半。
308个占比63.5% 跑赢兴全沪深300指数增强，兴全沪深300涨幅193.72%年化约11.3%。
447个占比92.16%混合基跑赢沪深300指数，沪深300指数涨幅80%年化6%出头。。
21年初的时候，收益率普遍会更好看一点，大概兴全合润年化超过28%，富国天合这样比较稳健的也有22%年化。。交银优势行业接近23%年化。。（）
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好一点基金组合的下限可以是跑赢兴全沪深300涨幅，过去10年不需要大择时，年化约12%（纯粹一脑拍））。
中位数年化12.9%。。中位数业绩和规模加权业绩长期基本还是不相上下，偶尔可能因为风格轮动不一样，时间足够长，风格的影响就很少了。。轮动。。。中位数成绩12.9%，如果能4000点大周期择时，3000点成本再进场，中位数的年化大约能做到15%。。。
基金的中位数还是很有参考意义，这个数据说明，只要跟上基金中等水平，长期积累下去，收益也能不错，想必这也是很多稳健派的长期收益目标。。。这也是基金值得长期持有的一个底气。。
年化20%超长期大周期还是比较难，一轮牛市里面去结算，还是有机会的。。。
也和结算周期有关。。好比19年20年，3年期5年期业绩屏霸是重仓消费类医药类半导体的基金。。过了2年，不少相关主题基金跌落神坛。。。
还是均衡型基金过程体验好一点。。长期翻车的概率低一点。。。。
长期业绩整体好点的公司，翻车概率低一点。。。。
（数据未经严密的科学论证，部分纯粹是模糊的估计，基金投资容错率高一点，模糊的正确即可）
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同期沪深300年化回报约4%。
吃肉是要挨打的，权益类基金最大回撤都不低，过程经历过18年20年22年大幅回撤。。
金融地产主题基金，债券的收益，标准混合基金的回撤，性价比很低。
大盘价值长期收益远远不如成长型。。
成长才是永恒的主题，长期还是要靠企业自身盈利增长。。
成长型基金波动本身就比较巨大，今年以来大盘成长跌幅11.13%，中盘成长跌幅12.47%，小盘成长跌幅16.45%，大盘成长相对还是波动更低一点，很多私募基金公司也是倾向布局大盘成长。
工银上榜的可不少，工银文体在股票基金里面回撤算是温和了啊。
新能源里面，冯明远 陆彬真是彪悍至极啊。屏霸不少都是新能源的。
医药基金收益回撤还是不如消费基金性价比高。
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基金过往业绩不代表未来业绩，去年这样的榜单，嘉实新兴产业 交银定期支付就滑铁卢了。
还是风格均衡一点好。。陆彬这样的，价值 成长 核心资产 周期 风格均衡的，下限应该比较有保障。富国孙彬应该也是。。陆彬的理想是长期20%的年化收益，相信下一个五年应该是能实现的。。
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最近的市场情绪明显FOMO了，各路神秘资金又开始了。。。
我们从回调和反弹中学到了什么？我很喜欢看4月下旬各路观点，比较支持认同陆彬孙彬他们当时那样的观点，就熬啊 类似于18年四季度，反正看长一点是低位。。反之破3000减仓的，不适合我们基金投资的流派。大家有兴趣可以看看。。。
回顾破3000附近市场情绪，破3000点的时候 ，市场极其悲观，有喊2800点抄底 ，有出2600抄底 ，甚至竞价到2400抄底 ，竞价一个比一个低。
过了几天反弹3200了，就说 ，还能回3000吗？ 满仓梭， 又过了一段时间3400了， 就说，还能回3200吗？ 抄底进场……
很可能都是同一批人。。
今年能跑的人 ，大概会是多少点跑了呢，有的也是大跌以后扛不住跑的，肯定是极度悲观了才会跑，后面，哪怕有低位 ，时间太短，不容易把握，他真的能及时进来吗？ 或者说现在也还没有进来。。那句话怎么说的，从火场跑出去了 ，不要轻易地回来，对吧。。。
兴全谢神，交银王崇，中欧时代先锋这2年表现不及预期，前2个还有点拉胯，但是并不妨碍他们最近三年20%以上年化收益，同期指数一共涨了15个点附近。这3个我们是一直在场的，自然是到手的收益，哪怕比预期降低了一点，这个成绩也是可以接受的。。
但是，也有一些朋友，最后还没有这个收益，也是一直在投资的，就是中途做了择时追高杀跌。。一顿操作猛如虎，一看不如原地杵。。。
未来，虽然不能线性外推，但是 激进的如交银刘鹏，富国孙彬，汇丰晋信陆彬等，（工银袁芳）我认为未来三年20%年化也不是没希望。。。（3200附近基准结算），以后谢神王崇，可以就是一个打底的。。未来的希望，还是这些猛烈又均衡的中生代。。工银富国基金 真的很扎实，3年5年业绩好的特别多。。
兴全交银中欧 ，过去三年 20% 年化 ，未来三年 ，新生代中生代也会有这个收益的预期希望。
这就是过程不管就有的收益 ，过程要佛系一点 ，不要怕回调 ，想吃肉就要挨打 。。。
所以，我的一直的理念与结论再进一步得到巩固，仓位还是要总体稳定固定，不能大进大出大开大合，先拿到基金本身的自然收益，就不错了，有余力再适当增强。我每次都是凭运气增强的。
这也是有理论依据的，正如谢神说的，市场在大部分时候都是估值比较正常的，没有大幅度高估和低谷。这就适合持有啊。3-4年一个小周期，7-8念一个大周期。极度高估的时间是很少的，以我的理论，15年那个才算是极度高估需要离场。18年初那一波，21年初这样的，韭圈儿股债性价比看，是阶段性的小高点。。
反之，阶段性低点，18年末19年初，（20年3月），22年4月 是股债性价比划算的阶段性的机会机遇低点。。。
其他时间，对基金来说，就是持有 ，或者定投收集筹码。。真正需要择时的机会 并不太多。。这样小周期择时，即使要动，我一般也就是2.3成仓位变动。。
玄学算命，线性外推，按照过去历史数据，明年，既不会是高点 ，也不会是低点。就适合持有或者定投慢慢买。
这个也是有理论依据的。（又开始玄学算命）
通常来说，大跌急跌以后的第一波反弹，都是比较猛烈的报复性的。后面通常就是没有方向的修复均线的随机运动，也就是在长期均线年线和短期均线附近之间来回上下运动。靠时间去修复之前凌厉的指标，后面一波比一波波动幅度越来越小，慢慢收敛，时间长了，长期均线就会走平，和短期均线交织缠绕在一起。。。
所以呢，原则上理论上，第一波反弹以后 可能是有一个回落，但是总体还是宽幅震荡的趋势，没有明显的方向，并不好操作，我们这个流派 是稳重的象派，当然是放弃这样的择时操作。。。。
其实这个阶段，是基金超额收益的主要来源啊，大涨基金跟不上，大跌 ，这次太快了基金经理来不及。。。。
即使我觉得以后会因为盈利预期的下修出现回调，目前来看，也是看回调而不参与回调。。我还是3800.4000点才会减仓。。只不过，再回调，我也有新增的资金可以补仓。。谁还没点神秘资金啊。。
不频繁调换基金，不是只从费率角度出发，主要是基金公司那么多，基金经理那么多，长期业绩好的并不太多，拉长到7.8年这样一个大牛熊周期看，15%着实就不错了，一个牛市周期里面20%年化真是不错了。。是我们目标与追求。。问题就是换来换去的很可能只是短期看着好，换进去了就开始均值回归了，如果他不是表现亮眼，大家也不会关注到他 ，也就不会换入了。。自上而下先选基金公司，可以更大可能保障长期业绩变脸不会太夸...基金公司规模加权业绩哪儿能查到呢？
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问题就是换来换去的很可能只是短期看着好，换进去了就开始均值回归了，如果他不是表现亮眼，大家也不会关注到他 ，也就不会换入了。。
自上而下先选基金公司，可以更大可能保障长期业绩变脸不会太夸张。。
对于一个整体优秀的公司，比如简单粗暴就数星星，晨星5年业绩，好的公司 ，拿富国举例，4.5星算优秀3星一般可以忍，1.2星倒数不能忍，富国有评级的有121个基金，其中4星5星优质基金有55个占比45%。1星2星倒数的差基金一共24个，不到20%就按20%算吧。
也就是在富国，随便买，基本也不会太差，下限有保证，怎么样也是80%基金都还过得去。。。随便买，好基金的概率是45% 买到差基金概率20%。遇到好基金的概率比差基金高多了。
兴全，现在看高分层5星欠缺，但是没有1星，18个评级的基金里面只有3个2星，占比17%。。买到很差的概率比较低。
反之，看看知名的热度很高的广发基金，4星5星一共49个，很多吧，但是1星2星更多有83个，184个评级基金里面差基金占比45%，几乎快对半分了。。。
一家一家看，会发现有的基金公司长期业绩就是整体不佳。。。从中选到长期好基金如在垃圾堆里淘黄金一样难。。特别是中小基金公司如长盛 方正 诺德 泰信 东吴 中海啥的。。。
基金公司规模，很简单朴素的道理，大公司一般还是待遇好 人员稳定性更好。。制度上取胜。。
1亿和百亿的业绩含金量，就如账户1万的和账户大几百万上千万的，可能盈利模式都不一样。。
规模很小的他规模大了 ，业绩可能会很大变化的。。。我更喜欢看基金公司规模加权业绩，这个变动比较缓慢 ，一般一年去看一下。比如一家公司规模1亿的基金涨50% ，规模100亿的都不赚钱。。另一家公司100亿规模都赚了20%，觉得哪个好？那稳健派的就选择后者啊。。。敢死队可以选择1亿规模的基金。。
我说的规模太小，有2个，一个是基金公司规模太小的，我不考虑，比如新基金公司百亿规模，夸张一点基金公司都还没法盈利，现在的运营成本来说，基金公司盈亏成本线要2.3百亿的规模。。。规模太小的话，组织结构不健全，投研团队不健全投研团队实力欠佳这些风险更高，小公司人员流动性也会更高。。谢冶宇，兴全合润的一季报显示加仓最多的一个基金，好像加了将近5千W，这可是用自己的真金白银在告诉基民点什么东西啊。。。
另一个是基金的规模，小规模的几个亿的，依靠高换手交易型靠市场博弈的，我个人不考虑，这个要和个人的投资理念自洽融合，就我不...
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另一个是基金的规模，小规模的几个亿的，依靠高换手交易型靠市场博弈的，我个人不考虑，这个要和个人的投资理念自洽融合，就我不赞成基金投资收益主要依靠市场博弈，那我觉得这个收益无法实现可理解可复制可解释。。。这样的基金，热门了规模变大了，业绩变脸最快。就是 ：等买了就跌了。
我需要的收益来源主要是选股持有获得，外加大的极端高估和低估一个大波点择时。。。
谢大白的规模大了，我个人还是积极持有，无非是预期收益低一点，当作核心底仓可以，基金经理投资经验总是越来越丰富的，巴菲特规模那么大 ，大家也不会嫌弃的。。再一个，抗跌性也不是谢大白主要特征。。
大家觉得合润怎么差，合润近3年也还有80%收益。。这是在今年回撤30多个点反弹也不猛的情况下钱。。于我来说是确定的在手的收益，我可以接受。。。
其实说到底，投资市场时间久了，什么都会遇见，就巴菲特说的 ，活久见。
比如之前热门的画线派基金，突然一个瀑布一样掉下来，不是线画的不好，是考察的时间不够长久。极端的市场还没经历。。
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“规模越大业绩越有把握？频繁交易是亏损的主要原因？”我对这两个看法不太赞同。规模是业绩的天敌这已经是基金行业公认的原则了。无论是朱少醒还是董承非甚至被很多基民奉若神明的谢志宇这些规模巨大的老白马无一例外的随着规模增长走向中庸和没落。可以观察到这些老白马的业绩爆发期基本都是规模处于合理期间时，一旦规模几百亿后业绩都出现明显下滑。而很多基民却认识不到这个问题还沉浸在几年几倍的历史业绩中畅想新的翻倍行情...我跟层主的看法接近，但我理解楼主说的小规模应该指的那些只有几个亿的小基金，如果将来成长为几十亿甚至上百亿的过程中不能保障收益的稳定。
我对基金规模从几亿到百亿之内并不介意（小于2-3亿的作为打新增强或套利），最好是几十亿规模的，既相对稳定，又不至于船大不好掉头。对谢大白还不离不弃，但现在我对他总规模4-5百亿的兴全双合获得稳定收益有些担忧。基金有双10%限制，毕竟大白自己也说过，规模大本身不是问题，问题在于投资标的要足够大才行。现在即使是那些头部的互联网大厂也进入瓶颈期，要寻找高成长的大象级企业很难，这才是问题。
再说具体点，成长性比较好的大部分企业规模有限，这几年买可转债了解了好多A股公司，很多是细分行业的隐形冠军，体量都很小，由于规模限制很少有基金驻扎其中。大规模基金需要一定规模并且足够数量的企业才能满足投资需求，明显增加了难度。
最近一年多以来基金业绩差的主要原因就是赛道股太拥挤，估值太高导致的价值回归。当然等风险释放以后或许会迎来下一波上升，优秀的基金经理应该会获得合理回报的。兴全双合的业绩拭目以待，毕竟我的基金持仓大半在其中。
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关于频繁交易我是这样理解的。交易是把双刃剑可能事半功倍也可能加大亏损，不能一概而论。频繁交易危害论是多年以前形成的论调，当时开放式基金交易成本巨大，无论时间成本还是费率成本比现在都要高出很多倍。然而随着基金公司和销售平台越来越多的推出各项功能，如今交易成本的问题已经不是问题。比如c类产品无论费率还是时间买卖都是零成本，零成本交易为适时换基提供了一个必要而充分的条件。选择老白马从一而终的思路有一定依据，但不能过于机械。比如最近一年价值型基金表现十分抢眼，成长型跌幅很大，完全可以在不同类型的白马之间切换一下，我今年把老谢和姜成的做了一次切换，上个月又把姜成和其他c类做了一次切换，回头看这点费率不够半天的净值涨跌。
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倒回去看了陆彬5.16日的直播回放，当时陆彬表示，很焦虑，不是焦虑下跌风险，而是焦虑上涨过快风险，他说要和时间赛跑。（果然，反弹也是太快了）
陆彬：
当前，市场上行风险比下行风险要大得多。譬如，如果把目光放到一年或者更长的维度，当前市场的风险溢价，几乎是历史上最高的90%分位水平。市场已经充分反映了疫情影响、地缘政治等悲观预测，已经具备较高的投资价值。觉得当前市场的机会多于风险。
陆彬表示更强调的是风格的均衡大于行业的均衡，把市场分为核心资产、低估值价值、周期和PEG成长4类风格，力求4个大类风格均衡，应对市场突发的一些系统性的波动。每次市场新高的时候，客户很热情；市场下跌的时候，客户往往又很悲观。作为基金经理，我也在想怎么能让客户真正地从我们的基金里面赚钱，一方面我们通过专业的研究和投资，努力做好业绩。另一方面，增强与客户的连接和信任，及时传递我们对市场的观点和判断。在市场渲染恐慌情绪、悲观逻辑的时候，作为专业投资者，我们强调要相信常识。有时候整个市场的波动率下行，也会伴随着风险溢价的回归。当前站在一两年的维度来看，市场的隐含回报率已经比较高了，我们认为当前A股的机会大于风险，我们要做的是主动承担波动，而不是盲目恐慌。疫情终会过去，也请大家相信长期和专业的力量。
市场在目前位置，如果还处于风险厌恶期，担心短期波动而不做投资布局，未来一两年后，可能陷入更大被动。
从长期投资角度，当前布局基金，当然是好时候。逆市发行，关注投资者长期持有体验。
陆彬讲究基于基本面和估值的动态策略投资体系。以‘估值-盈利’模型及‘可视化组合管理系统’为投资框架核心。”
“喜欢做一些逆向的投资，和我的性格有关。”
“如果清晰地知道前景，一时的‘冷’不会让我慌乱，反而内心安宁。但对于短期太‘热’的机会，我反而会有些不安。”“
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敢在那个时候发行新基金，真的是勇士，也是努力从持有人利益角度出发。汇丰晋信22只权益类基金有11只都是成立于3000点以下，所有的产品成立于3600点以内。还是比较克制的，不像有的基金高位热门的时候大发特发基金，卖出大规模。
很多的基金经理会随时关注宏观上的估值，虽然我个人也会关注股债性价比，关键时刻装死就不看懒得看了，基金经理不一样，他们频繁的密切关注，也许就例行日常一样。这也说优秀的基金经理并不会躺平。
陆彬和丘栋荣，都是汇丰晋信系的，丘栋荣是陆彬崇拜的基金经理，丘栋荣更注重价值，深度价值投资，这在19,20年成长股爆发，就会短期落后同类。这样的注重安全，首先不会跌太多，长期业绩也不错。。但我更喜欢成长型投资，正如周应波说的，成长股投资是永恒的投资主题。。所以我个人还是比较激进，也愿意多承担一点回撤波动，获取高一点潜在收益，过程么，熬过去就好了。
丘栋荣和陆彬，我个人选择陆彬，还有一个原因是中庚基金公司是小公司，之前19.20年业绩不好的时候，就会怀疑公司人才是不是流失了，组织机构是不是不健全。之前25%股权又要被拍卖，天那感觉好不稳。。。这就是我不太喜欢买小规模公司。以现在高的营运成本，基金公司规模盈亏平衡点生存线大概是2,3百万规模。。规模小了，人才队伍还是可能跟不上，人才也不容易留住。。。如果是谢大白交银这些业绩不好，就只会觉得确实是行情太差了，连谢大白都跌了不少，行情确实太难做了，就会多一份理解。。反之，小公司，就会多一份对公司的怀疑。。。目前陆彬的投资规模高于丘栋荣。想必机构也是这么想的。。。。
瑞程没有换，一般都是年末才换。反正是自上而下选基金的，不是完全靠一个基金经理。瑞程换了基金经理，我也没换，感觉新的基金经理还行。
基金的超额收益，以后还会有，但不是时时刻刻任何阶段都会有，题主的基金组合总体是比较激进的，下跌的时候是会多跌那么一点，尚在可接受范围。盈亏同源，反弹的时候也会好一点。。
不是炒楼，是我比较赞成适当的时候，提取部分盈利到房产存着，哪怕就当是理财产品呢？未来房价涨幅趋于稳定，也许只是一个理财产品收益的涨幅，但是没关系，这就...
今年目前这个收益我个人是可以接受的，盈亏同源，大家也知道。之前收益好回撤大一点也能接受吧。。。基金经理也不是真的就躺平的，成熟的基金经理会在期间有策略轮动适当调仓更换。我个人基金是永远不会清仓的，哪怕15年以后也留了些种子在里面，4000点以后也会留有一定仓位在里面。我只做一个很大周期的不太激进的择时。。21年初我是减仓了百来万的，因为我不想过早减仓太多。。因为还要等4000点，故不会大幅度减仓...08年把沪深300与标普500与主动基金放一起对比一下。
低风险策略家 - 以低风险策略构建投资组合
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我个人基金是永远不会清仓的，哪怕15年以后也留了些种子在里面，4000点以后也会留有一定仓位在里面。我只做一个很大周期的不太激进的择时。。21年初我是减仓了百来万的，因为我不想过早减仓太多。。因为还要等4000点，故不会大幅度减仓。。。投资基金对集思录的老师可以作为一种补充，对于不懂投资的门外汉是工具。
其实就拿基金的自然长期收益，一直拿住也是不错的。难的是一直拿住。。。因为很多人容易太短视了。。觉得收益不好亏钱 那基本是追高买的。。。基金立足于中长期，年线以下甚...
普通人而言，买基金就该定投，当作存钱工具，平滑买入成本。一榔头买基金除非运气好，或者有择时能力，否则是一件很危险的事情。
前10年有不少基金经理的业绩不错，一方面散户多，一方面基金规模没有长成巨无霸。最近2年的结果显示，所谓的优秀基金经理一旦规模超过几百亿就变得平庸甚至殿后了。那些顶流基金经理只是成了基金公司的营销工具，不能奢望有超额收益。反而一些规模比较小，也没有啥名气的基金表现中规中矩，回撤控制更好。我看到个模拟组合（有顶流的基金还有一些小众基金以及一个港股基金，一个可转债基金），每周定投，春节以来已经开始盈利。
至于退出，要么需要用钱，要么人声鼎沸（很难判断）。
收益率太低了，还在前几年牛市的基础上。基金少动不是不动。2021年沪深300估值那么高，赛道股估值到天上了。还没有减仓或者清仓动作。只能说明水平太菜了。今年目前这个收益我个人是可以接受的，盈亏同源，大家也知道。之前收益好回撤大一点也能接受吧。。。基金经理也不是真的就躺平的，成熟的基金经理会在期间有策略轮动适当调仓更换。
我个人基金是永远不会清仓的，哪怕15年以后也留了些种子在里面，4000点以后也会留有一定仓位在里面。我只做一个很大周期的不太激进的择时。。21年初我是减仓了百来万的，因为我不想过早减仓太多。。因为还要等4000点，故不会大幅度减仓。。。
其实就拿基金的自然长期收益，一直拿住也是不错的。难的是一直拿住。。。因为很多人容易太短视了。。觉得收益不好亏钱 那基本是追高买的。。。基金立足于中长期，年线以下甚至500天线以下买的 ，3.5年长期收益也不会太差。但是看太短期的人 ，并不会这样买。。。。
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回顾之前下跌过程，回看至暗时刻投资者市场情绪，会发现最低点的时候，市场几乎是继续看空的。。跌破3000点2863点市场情绪就会顺势等2800.2700.2600点。
看一下汇丰晋信基金经理陆彬4月27日发的帖子（其实之前也是有一样的观点）。
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是该离场还是坚守呢？
我觉得，如果把目光放到一年或者更长的维度，当前市场的风险溢价已经处于历史较高水平(90%分位)，市场已经充分反映了疫情影响、地缘政治等悲观预测，已经具备较高的投资价值。同时以新能源、半导体、医药等为代表的成长板块具备较好的长期发展空间和成长性，且经历调整后无论是估值还是投资价值均具有较高吸引力。同时，成本上升等短期困扰市场和行业的因素也有望在二季度或者下半年得到缓解。当前市场中长期机会凸显，越是这种时候，越是要“相信常识，把握机会”。
投资往往是反人性的，所谓“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”。市场持续调整的同时，也是筹码越来越便宜的契机，风险中往往也蕴藏着机会。
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极端的时候，就是相信常识，基金肯定是大盘低位买入收益更高，大幅回调以后买入，收益更高。
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这个最低点这天，底下评论很多是，老乡别走，明天就2800，在2700等着，也有的等2600进场，说还有几次加息，2440见底。。。。
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这些说明，真正的底是很难抄到的，别说我们普通投资者，即使基金经理，择时长期也很难。。能在相对低位补仓就不错了。最低点敢抄的，除了我们这样老基民，大部分也都是不敢的，会等着更低位置。。
富国公众号这些写的特别好，大家看看。
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总之，基金投资，交易越频繁，投资收益越低。大部分操作，不过贡献负收益。。。
不如躺平，其实躺平也没那么容易做到，需要大智慧大格局的。。。
说个吹牛逼的话就是：我知道，去终点的过程，一定会有多次大的波动与回调，（不过这次回调幅度是比预期的高，以后组合回调控制在20%比较好一点。），我知道会有回调，但是我依然选择躺平卧倒，因为我不愿意躲避回调也会躲避上涨的收益。。为了收益，我主动承担这过程的波动与风险。
试想一下，空仓的人，他能在3600.3700空仓吗？大部分是不能，那些清仓的人，肯定是破趋势清仓，很多也是市场很悲观以后3300附近清仓，甚至是破3000点看长期熊市才清仓的。。现在看，4.5月3000以下的时间只有4天，4天啊。。。。
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我觉得，如果真的是耐心投资基金，买入能拿年为单位的标配2.3年以上，过程可以淡化的，那现在也可以买。。
如果看到涨了博短线，应该不适合，这已经反弹了1个多月，低位起来反弹了400点，短期那是真有点追高了，不如分批定投买。。。
大盘也不会就这样直接奔着4000的，大跌以后夯实底部也需要时间的。。。
大盘近3个月，走了一个性感V，沪深300指数3个月跌幅1%，大部分基金近3个月 从最低点回到了开始原点，甚至又还涨一点，低位起来10几个点甚至有的反弹20多个点。。
本轮下跌和反弹，觉得富国价值优势的体验还是相对不错的。点名表扬*
主要做新能源的陆彬这个汇丰晋信动态策略，之前抄底了一点（4月底大家情绪低迷 没有发帖子说 ，微信朋友问就说一下），陆彬这个波动在新能源基金里面可以说是温和多了。。。喜欢新能源的可以关注（现阶段是建议分批定投买，可以定投2.3个月）
基金主要下跌阶段既然已经过去了，底部反弹甚至底部来回震荡，基金一般会有超额收益，可以说，接下来的时间，基金基本可以往常一样创造超额指数的收益，反正我是这么希望的。
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天天挂着这个网站，就是等影神出来，有空的时候多出来聊聊吧，聊啥都行，爱听你讲话我是觉得，行情不精彩的话，就好好生活吧，做一点以前想做又没时间做的事，牛市的时候，天天忙着数钱，每天和小伙伴发数钱表情图，再发笑容变态图，反正得瑟很忙的。。其他事情就没时间去想了。。
现在就忙点其他事情，范围很广，比如去光子嫩肤这些美容项目啊，逛街看电影SPA吃大餐，市内游，在家宅久了换个酒店宅都是好的。。。对了，5.1光谷希尔顿爆满，停车场史无前例爆满，全部是武汉的车。。。致力于和孩子成为酒肉朋友：）
今天读到很好的一句话：爱是长久的侵润，而非临时的补偿。。
致同为孩子的家长们。
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今天是六一儿童节，大家要活得儿童一样，永葆童心，天真热情。
不知不觉也反弹了一个月了，组合今年以来跌幅19.62%。 同期沪深300跌幅17.18%。。
慢慢反弹，大家也没有很激动，毕竟回撤更大啊。。今年到现在这个跌幅，大家还是稍微能接受的。。之前下跌中途有那么几天，我也放弃看盘看账户了：）。
这1个月忙别的鸡娃的事，投资就是卧倒躺平的。
如果有兴趣，倒可以讲讲武汉家长鸡娃的故事：）。
今年疫情带来的不便，比去年严峻，去年这个时候，已经是到处浪了，今年还没出省的。
前2天打鸡血看江景豪宅了，刺激刺激神经。。
豪宅的售楼部服务那真的是太好了，细心到我的车子都单词遮了遮阳挡，水也是定制的瓶装温热的茶。。看完武昌滨江单价最贵豪宅，顿觉旁边的某毛坯楼盘是多么的刚需。。。
行情不热门的时候就喜欢看楼盘，就会觉得楼市还是稳啊。光谷东都2.7-2.8万了，大家还毫无反应。。。
瑞程没有换，一般都是年末才换。反正是自上而下选基金的，不是完全靠一个基金经理。天天挂着这个网站，就是等影神出来，有空的时候多出来聊聊吧，聊啥都行，爱听你讲话
基金的超额收益，以后还会有，但不是时时刻刻任何阶段都会有，题主的基金组合总体是比较激进的，下跌的时候是会多跌那么一点，尚在可接受范围。盈亏同源，反弹的时候也会好一点。。
不是炒楼，是我比较赞成适当的时候，提取部分盈利到房产存着，哪怕就当是理财产品呢？未来房价涨幅趋于稳定，也许只是一个理财产品收益的涨幅，但是没关系，这就...
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小姐姐弃楼炒房去了吧？瑞程没有换，一般都是年末才换。反正是自上而下选基金的，不是完全靠一个基金经理。
基金的超额收益，以后还会有，但不是时时刻刻任何阶段都会有，题主的基金组合总体是比较激进的，下跌的时候是会多跌那么一点，尚在可接受范围。盈亏同源，反弹的时候也会好一点。。
不是炒楼，是我比较赞成适当的时候，提取部分盈利到房产存着，哪怕就当是理财产品呢？未来房价涨幅趋于稳定，也许只是一个理财产品收益的涨幅，但是没关系，这就当是大类资产的动态平衡啊。
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